达利凯普(301566):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:达利凯普:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 ????
声 明 ........................................................................................................................... 1 发行概况 ....................................................................................................................... 2 目 录 ........................................................................................................................... 3 第一节 释 义 ............................................................................................................. 7 第二节 概 览 ........................................................................................................... 12 一、重大事项提示 .................................................................................................. 12 二、发行人基本情况及本次发行的中介机构 ...................................................... 18 三、本次发行的概况 .............................................................................................. 18 四、发行人的主营业务经营情况 .......................................................................... 20 五、发行人符合创业板定位 .................................................................................. 23 六、发行人报告期主要财务数据及财务指标 ...................................................... 26 七、财务报告审计截止日后的主要经营状况及财务信息 .................................. 26 八、发行人选择的具体上市标准 .......................................................................... 29 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 .......................................................... 29 十、募集资金用途与未来发展规划 ...................................................................... 29 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .............................................................. 30 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 31 一、与发行人相关的风险 ...................................................................................... 31 二、与行业相关的风险 .......................................................................................... 38 三、其他风险 .......................................................................................................... 40 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 41 一、发行人基本情况 .............................................................................................. 41 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 .................................. 41 三、发行人成立以来重要事件 .............................................................................. 56 四、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况 ...................................................... 56 五、发行人的股权结构 .......................................................................................... 56 六、发行人控股子公司、参股公司及分公司情况 .............................................. 56 七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 ........... 57 八、特别表决权股份或类似安排的情况 .............................................................. 67 九、协议控制架构的情况 ...................................................................................... 67 十、发行人控股股东、实际控制人报告期内合法合规情况 .............................. 67 十一、发行人股本情况 .......................................................................................... 67 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 ...................... 71 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 ...................... 77 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系 ...... 78 十五、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近三年的合法合规情况 .................................................................................................................................. 78 十六、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议及履行情况 .................................................................................................................. 78 十七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近二年变动情况 .......... 78 十八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况 .................................................................................................. 80 十九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 .................. 80 二十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 .......................... 81 二十一、已经制定或实施的股权激励及相关安排 .............................................. 83 二十二、发行人员工情况 ...................................................................................... 88 第五节 业务和技术 ................................................................................................... 94 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 .................................................. 94 二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 .................................................... 110 三、销售情况和主要客户 .................................................................................... 152 四、采购情况和主要供应商 ................................................................................ 164 五、发行人的主要固定资产和无形资产 ............................................................ 171 六、发行人的核心技术及研发情况 .................................................................... 179 七、发行人环境保护和安全生产情况 ................................................................ 185 八、发行人的境外经营及境外资产情况 ............................................................ 187 第六节 财务会计信息与管理层分析 .................................................................... 188 一、财务报表 ........................................................................................................ 188 二、主要会计政策和会计估计 ............................................................................ 194 三、非经常性损益情况 ........................................................................................ 212 四、主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率 ........................................ 213 五、主要财务指标 ................................................................................................ 215 六、影响经营业绩的重要因素 ............................................................................ 217 七、经营成果分析 ................................................................................................ 218 八、资产质量分析 ................................................................................................ 256 九、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 .................................................... 278 十、现金流量分析 ................................................................................................ 288 十一、报告期的重大投资或资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并等事项 ........................................................................................................................ 291 十二、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ................................ 292 十三、盈利预测信息 ............................................................................................ 292 十四、财务报告基准日至招股说明书签署日之间的经营状况 ........................ 294 十五、境内外会计准则不同导致的差异情况 .................................................... 298 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................ 299 一、募集资金运用基本情况 ................................................................................ 299 二、募集资金投资项目具体情况 ........................................................................ 301 三、募集资金运用对公司财务状况和经营成果的影响 .................................... 302 四、未来发展与规划 ............................................................................................ 303 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 307 一、公司治理制度的建立健全及运行情况 ........................................................ 307 二、特别表决权股份或类似安排及协议控制架构的情况 ................................ 307 三、发行人内部控制情况 .................................................................................... 307 四、报告期内发行人违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况 ................................................................................................ 308 五、发行人资金占用和对外担保情况 ................................................................ 308 六、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ................................................ 308 七、同业竞争 ........................................................................................................ 310 八、关联方及关联交易 ........................................................................................ 311 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 325 一、发行人的股利分配政策 ................................................................................ 325 二、本次发行前滚存利润的分配安排及决策程序 ............................................ 327 三、存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排的，关于投资者保护的措施 .................................................................................................................... 327 四、存在尚未盈利或存在累计未弥补亏损的，关于投资者保护的措施 ........ 327 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 328 一、重要合同 ........................................................................................................ 328 二、对外担保情况 ................................................................................................ 332 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ................................................ 332 四、控股股东、实际控制人，董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的重大刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 .................................................................... 332 第十一节 声明 ......................................................................................................... 333 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 333 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ............................................................ 334 三、保荐人（主承销商）声明 ............................................................................ 335 四、发行人律师声明 ............................................................................................ 337 五、会计师事务所声明 ........................................................................................ 338 六、资产评估机构声明 ........................................................................................ 339 七、验资机构声明 ................................................................................................ 341 第十二节 附件 ......................................................................................................... 343 一、备查文件 ........................................................................................................ 343 二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ................................................................................................................ 343 三、与投资者保护相关的承诺 ............................................................................ 346 四、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ................................................................................................................................ 363 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ............................................................................................................ 364 六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ........................................ 366 七、募集资金具体运用情况 ................................................................................ 368 ??? ? ? 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：
1、本招股说明书部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。 2、本招股说明书中涉及的我国、我国经济以及行业的事实、预测和统计，包括本公司的市场份额等信息，来源于一般认为可靠的各种公开信息渠道。本公司从上述来源转载或摘录信息时，已保持了合理的谨慎，但是由于编制方法可能存在潜在偏差，或市场管理存在差异，或基于其它原因，此等信息可能与国内或国外所编制的其他资料不一致。 3、本招股说明书所引用部分数据来自北京智多星信息技术有限公司和中国电子元件行业协会信息中心出具的相关年度的《中国 MLCC 市场竞争研究报告》，该报告非为本次发行准备，发行人为购买此报告支付了相关费用。除此之外的其他有关行业的统计数据及资料均来自不同的公开刊物、研究报告及行业专业机构提供的信息，公司未为该等第三方数据及资料支付费用或提供帮助。 ??? ? ? 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。???????? 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 ?????????????? 公司提示投资者阅读公司、股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的与本次发行相关的重要承诺以及未能履行承诺的约束措施，具体承诺事项详见本招股说明书“第十二节 附件”之“三、与投资者保护相关的承诺”。 ????????????????? 经公司 2020年年度股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票前滚存利润分配的议案》，为维护发行人新老股东的合法权益，本次发行前的滚存未分配利润由发行后的新老股东按照持股比例共享。 ????????? 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项： 1、经营业绩下滑的风险 报告期内，公司营业收入分别为 21,585.38万元、35,444.38万元、47,698.37万元和 21,738.17万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为 7,087.96万元、9,913.27万元、16,961.49万元和 7,764.38万元。2023年 1-6月，公司实现营业收入 21,738.17万元，同比下降 23.82%；公司扣除非经常性损益后归属于发行人普通股股东的净利润为 7,764.38万元，同比下降 27.80%。公司结合目前的订单情况、市场需求及经营状况等，预测 2023年度营业收入为42,498.80万元，较 2022年度下降 10.90%；预测 2023年度归属于母公司所有者的净利润为 15,096.44万元，较 2022年度下降 14.58%；预测 2023年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 13,975.58万元，较 2022年度下降17.60%。公司上述期后经营业绩同比有所下降的主要原因为公司搬厂偶然因素导致同比基数较大和全球半导体设备出货量增速放缓导致上游射频电源需求增速有所下降。射频电源行业、军工行业、医疗行业和通信行业是公司产品重要的应用领域，若各应用领域的终端市场需求增速放缓或下降，将可能导致公司对该应用领域客户的销售收入增速放缓或下降，从而导致公司将面临经营业绩下滑的风险。 、第一大客户稳定性的风险 2 报告期内，公司第一大客户均为 PPI，该客户销售收入分别为 5,566.61万元、7,929.88万元、13,444.22万元和 3,867.23万元，占营业收入比重分别为 25.79%、22.37%、28.19%和 17.79%。由于国内其他上市公司和公众公司暂未形成射频微波 MLCC的批量出口销售，目前 PPI未向国内其他上市公司或公众公司采购射频微波 MLCC产品；不排除未来国内出现与公司同样具备产品性能、质量、价格和服务等方面较强竞争力的射频微波 MLCC生产厂商后，PPI向其采购的可能性。同时，PPI下游客户行业领域主要为半导体射频电源，下游半导体设备出货量的增速放缓将可能导致 PPI产品需求减少。前述因素可能导致该客户减少对公司产品的采购量，从而对公司的收入利润带来不利影响。 3、客户相对集中的风险 报告期内，公司对前五大客户销售收入总额分别为 9,842.98万元、16,531.99万元、25,314.71万元和 9,673.02万元，占比分别为 45.60%、46.64%、53.07%和44.50%，公司客户集中度较高，存在销售客户集中风险。如果未来公司与下游市场主要客户合作出现不利变化、新客户拓展计划不如预期，或公司主要客户因行业竞争加剧、宏观经济波动等原因引起市场份额下降，可能导致主要下游客户减少对公司产品的采购量，从而对公司的业务发展带来不利影响。 4、供应商集中的风险 报告期内，公司对前五大供应商采购金额分别为 6,453.96万元、18,232.12万元、14,035.47万元和 1,801.97万元，占采购总额比例分别为 88.06%、91.78%、87.42%和 80.44%；其中，对香港昌平实业有限公司采购金额占公司报告期采购总额比例分别为 58.54%、54.67%、54.76%和 60.93%，公司供应商集中度较高。 射频微波 MLCC 对电容的容值、可靠性和一致性要求高，其所使用的瓷粉和电极浆料的纯度、颗粒形态和一致性要求非常高。目前中高端电容所使用的电极浆料和瓷粉的产业化生产关键技术仍由少数日韩和美国厂商掌握，公司基于行业特点在全球范围内选择符合公司技术要求、供货量等需求的供应商并保持长期稳定合作关系。若公司主要供应商供货政策变化或因极端因素采取贸易保护措施，可能导致公司采购成本大幅提高或短期内无法采购到合适原材料的情形，将会对公司业务开展造成不利的影响。 5、原材料价格波动的风险 2022年，公司直接材料成本占主营业务成本比例为 70.47%。公司生产所需原材料主要为电极浆料和瓷粉。从采购金额来看，钯浆是公司最主要采购的原材料，报告期各期，钯浆采购支出占发行人采购总额的比例分别为 80.63%、83.45%和 73.63%。钯浆的主要成分为金属钯，金属钯的价格变动是公司电极浆料采购价格变动的核心原因。报告期内，金属钯价格整体处于较高水平。 若公司不能有效的将原材料价格上涨压力转移到下游客户，公司的经营业绩会面临下降风险。以 2022年为基准，假设发行人主要原材料价格上升或下降10.00%、20.00%和 30.00%，发行人毛利将分别减少或增加 4.20%、8.40%和12.59%，利润总额将分别减少或增加 5.93%、11.85%和 17.78%，毛利率将分别减少或增加 2.53个百分点、5.06个百分点和 7.59个百分点，发行人毛利、利润总额和毛利率对主要原材料采购成本变动的敏感度较高。若发行人不能有效的将原材料价格上涨压力转移到下游客户，发行人的经营业绩会面临下降风险。 公司采用“以销定采”与“库存式采购”相结合的采购模式，每批次钯浆的采购价格根据市场价格随行就市确定。公司目前与客户签订的销售合同中没有约定与原材料上涨相关的产品价格调整机制的具体条款，销售合同和销售订单签订后，产品销售即按照约定价格执行，若原材料价格大幅波动，风险由公司承担。 若以钯浆为主的主要原材料价格出现持续大幅上涨，发行人生产成本将随之增加，若产品销售价格未能及时调整，则对公司盈利能力将产生不利影响。 6、核心原材料依赖境外采购的风险 报告期各期，公司自境外供应商处采购原材料的金额分别为 4,514.32万元、15,701.94万元、13,650.08万元和 1,671.02万元，占原材料采购总额之比分别为61.60%、79.04%、85.02%和 74.59%，占比较高。其中钯浆的上游生产企业主要位于日本和韩国，部分瓷粉的上游生产企业位于美国。公司目前尚未有成熟境内替代供应商，对境外采购存在依赖。由于国际政治局势、全球贸易摩擦及其他不可抗力等因素，进口原材料供应可能会出现延迟交货、限制供应或提高价格的情况。若未来供应商无法保障对公司原材料稳定供应且公司未能及时拓宽采购渠道，导致公司不能及时获取足够的原材料供应，将对公司持续生产经营造成不利影响。 截至目前，其他国内电极浆料供应商的浆料仍处于试验调整阶段，未定型及达到量产标准；陶瓷粉料达到部分产品型号定型及量产标准，但仍未通过下游主要客户验证，替代原材料能否满足发行人生产需求仍存在不确定性。如果替代供应商原材料试验结果不及预期或客户验证工作开展不顺利，替代原材料无法满足发行人生产销售需求，则发行人仍将持续面临核心原材料主要依赖境外采购的风险。 7、产品结构单一的风险 根据相关研究报告，2022年全球 MLCC市场规模为 1,046.34亿元，其中射频微波 MLCC 市场规模为 60.75亿元，中国射频微波 MLCC 市场规模为 27.14亿元。2022年度，公司营业收入为 4.77亿元，占全球射频微波 MLCC市场的比重为 7.85%。报告期内，公司产品结构聚焦于射频微波 MLCC细分领域，对比主要国际竞争对手存在产品结构相对单一的情况。若公司开拓其他类别 MLCC产品或其他被动电子元器件品类，存在技术工艺、材料体系及生产设备运用等方面的障碍，需要公司投入大量资源进行研发及试产，并且逐步开拓下游客户导入其供应链体系，存在较大不确定性。若未来开发其他产品，发生研发失败或市场销售不及预期等情形，将会对公司盈利能力造成不利影响。 8、股东结构风险 丰年致鑫直接持有公司 47.26%的股份，为公司的控股股东。赵丰为公司的实际控制人，依次通过丰年同庆、丰年永泰和丰年致鑫间接控制公司 47.26%的股份，股权控制层级相对较多。控股股东丰年致鑫除持有公司股权外未开展其他业务，丰年同庆、丰年永泰和丰年致鑫主要业务为投资管理。公司任一层级直接或间接控股股东因股份转让、减持、公司治理变化等原因可能导致公司控股股东或实际控制人发生变更、治理结构出现重大不利影响的情形。 9、应收账款回收风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为 6,175.96万元、6,486.96万元、7,163.13万元和 8,264.36万元，占公司流动资产比例分别为 16.57%、13.72%、11.06%和 11.38%。如果宏观经济、行业状况、金融市场或者客户自身经营状况发生重大不利变化导致主要客户的财务状况发生重大不利变动，公司对其的应收账款将可能发生实际坏账损失，直接影响公司的盈利水平。此外，如果公司无法及时收回相关应收账款，还将直接影响公司的资金周转效率，对公司后续业务规模扩张产生不利影响。 10、国际贸易政策风险 报告期内，公司主营业务收入中境外销售金额分别为 9,818.83万元、16,937.53万元、29,071.48万元和 12,022.51万元，占主营业务收入比例分别为45.49%、47.79%、60.95%和 55.31%。其中，向北美洲地区客户销售金额分别为6,200.22万元、8,958.07万元、15,589.09万元和 4,607.62万元，占主营业务收入比例分别为 28.72%、25.27%、32.68%和 21.20%。2018年以来中美之间贸易摩擦不断，美国针对部分从中国进口的商品加征关税，目前公司向美国出口的部分产品已被加征关税税率至 25%。报告期内公司出口美国收入规模持续增长，如果贸易摩擦持续深化，美国提高现有关税税率或出台新的贸易限制政策，可能会对公司出口美国的产品的盈利水平、开拓美国市场产生一定的不利影响。 11、宏观经济波动风险 公司从事以射频微波 MLCC为主的电容器技术研发、生产和销售，致力于向客户提供高性能、高可靠性的多层瓷介电容器产品，公司产品在移动通信、医疗设备、轨道交通、半导体射频电源及激光设备和国防科技行业内的相关电子设备中均有广泛应用。经济增速和宏观经济的波动将影响公司下游客户经营发展情况，从而对公司所属的电子元件及电子专用材料制造业务造成影响。因此，经济增速放缓、宏观经济波动都将影响公司经营业绩变动趋势，给公司发展和经营带来一定风险。 12、市场竞争风险 公司主要产品射频微波 MLCC 所属的被动电子元件制造行业为资金、技术密集型行业。公司主要产品的对标产品多由美国和日本知名大型企业生产，美日企业资本规模大，技术发展全面，全球客户资源广泛，目前仍占据全球射频微波MLCC市场主要份额，国内目前可自主研发生产射频微波 MLCC的企业数量较少，体量较小，竞争力不足。公司是国内少数可以掌握射频微波 MLCC 自主研发、生产相关技术工艺的企业之一，但是由于资金实力有限，整体经营规模仍有较大提升空间。公司与国际主要电子元器件生产商村田、三星电机、太阳诱电等知名企业相比，其资产规模、研发投入规模差距显著，产品品类相对更少。未来公司在与国际企业或国内其他电子元器件生产企业的市场竞争体现在以下两方面：首先，在射频微波 MLCC领域公司需要通过加大资金投入、持续提高技术工艺水平、提高产能来积极应对现有客户下游行业的新增需求和市场发展变化；另一方面，公司拓展其他种类 MLCC 来进一步扩展收入增长空间时，例如消费电子、新能源汽车等领域，则需要面临技术研发、产品认证和客户资源获取等多方面的竞争和挑战。若公司不能合理制定企业发展战略，持续做好产品研发、生产和销售，积极应对市场发展变化，则可能在市场竞争中处于不利局面，对公司的盈利能力造成不利影响。 、盈利预测风险 13 公司编制了 2023年度盈利预测报告，并经天健会计师审核，出具了《审核报告》（天健审〔2023〕8330 号）。公司预测 2023年度营业收入为 42,498.80万元，较 2022年度下降 10.90%；预测 2023年度归属于母公司所有者的净利润为 15,096.44万元，较 2022年度下降 14.58%；预测 2023年度扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 13,975.58万元，较 2022年度下降 17.60%。 公司盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上遵循谨慎性原则编制的，但是由于盈利预测所依据的各种假设具有不确定性以及宏观经济市场行情等其它不可抗力的因素，公司 2023年度的实际经营成果可能与盈利预测存在一定差异。公司提请投资者进行投资决策时应谨慎使用。 ???????????????????
1、本次战略配售的总体安排 本次发行价格未超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金与合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无需参与本次发行的战略配售。 根据最终确定的发行价格，本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划，即兴证资管鑫众达利凯普1号员工战略配售集合资产管理计划（以下简称“达利凯普员工资管计划”）以及中国保险投资基金（有限合伙）（以下简称“中保投基金”）组成。本次发行战略配售结果如下：
根据最终确定的发行价格，本次发行最终战略配售股份数量为 1,134.8314万股，约占本次发行数量的 18.91%。初始战略配售数量与最终战略配售数量的差额65.3686万股回拨至网下发行。 2、发行人高级管理人员与核心员工专项资产管理计划参与战略配售情况 （1）投资主体 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为达利凯普员工资管计划。根据发行人第一届董事会第二十二次会议，发行人审议通过了相关议案，同意公司部分高级管理人员与核心员工设立专项资产管理计划参与本次发行的战略配售。 （2）参与规模和具体情况 具体名称：兴证资管鑫众达利凯普 1号员工战略配售集合资产管理计划； 设立时间：2023年 9月 22日； 备案日期：2023年 10月 9日； 产品编码：SABU05； 募集资金规模：3,500万元； 认购资金规模：3,500万元； 管理人：兴证证券资产管理有限公司； 实际支配主体：兴证证券资产管理有限公司。实际支配主体非发行人高级管理人员； 参与人姓名、担任职务、认购金额与持有比例等具体情况如下：
?????????????? 公司主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，致力于向客户提供高性能、高可靠性的电子元器件产品。公司目前主要产品包含射频微波多层瓷介电容器（射频微波 MLCC）及射频微波单层瓷介电容器（射频微波 SLCC）等，具有高 Q 值、低 ESR、高自谐振频率、高耐压、高可靠性等特点，广泛应用于民用工业类产品和军工产品的射频微波电路之中。 公司深耕射频微波 MLCC行业多年，是国内少数掌握射频微波 MLCC从配料、流延、叠层到烧结、测试等全流程工艺技术体系并实现国内外销售的企业之一，在行业内具有先发优势。根据《2023年版中国 MLCC市场竞争研究报告》，2022年全球射频微波 MLCC市场中，公司市场占有率位列全球企业第 5位、中国企业第 1位，是为数不多的具有国际市场射频微波 MLCC产品供应能力的中国企业之一。目前公司射频微波 MLCC产品的主要竞品为美国 ATC和日本村田制作所生产的射频微波类 MLCC。 公司凭借优异的产品性能和服务能力，与多家知名移动通讯基站设备、医疗影像设备、军用设备、轨道交通信号设备、半导体射频电源及激光设备和仪器仪表生产商建立了合作关系。民品方面，在移动通讯基站设备领域，公司已实现对国内主要移动通讯基站设备商的批量供货；在医疗影像设备领域，公司与通用医疗（GE Healthcare）、西门子医疗（Siemens Healthineers）、联影医疗等大型医疗影像设备制造商保持长期合作关系；轨道交通信号设备领域，公司已成为中国通号的射频微波 MLCC供应商；半导体射频电源及激光设备领域，公司已进入Advanced Energy Industries、MKS Instruments, Inc.等知名半导体、电源技术公司的供应体系。军用设备领域，公司具有完善的质量管理体系，拥有高可靠、定制化能力和生产全流程自主可控等优势，已获得《装备承制单位资格证书》《武器装备科研生产备案凭证》和《二级保密资格单位证书》等军工产品研发生产资质。 公司研发的高 Q 值、射频微波多层瓷介电容器项目获第七届中国创新创业大赛全国总决赛电子信息行业成长组一等奖；公司高 Q/高功率型多层片式瓷介电容器关键技术开发与产业化项目获辽宁省科学技术进步奖二等奖、大连市技术发明奖一等奖；公司高 Q微波/射频陶瓷电容器获评辽宁工信委 2018年“专精特新”产品技术；2020年，公司获得工信部“专精特新”小巨人企业荣誉称号；2021年，公司主要产品射频微波 MLCC被工信部、中国工业经济联合会评为“第六批制造业单项冠军产品”；2022年，被辽宁省人民政府授予第九届辽宁省省长质量奖银奖；2023年，被中华工商时报社评为“2022年度最具成长力企业”。 ???????????? ??????????????????????? 1、公司所处行业不属于创业板负面清单行业 根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“C39 计算机、通信和其他电子设备制造业”大类下之“C398 电子元件及电子专用材料制造”中类之“C3981 电阻电容电感元件制造”小类。公司所属行业不属于《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条列示的创业板行业负面清单中的传统行业。 2、公司顺应国家经济发展战略和产业政策导向，符合创业板定位 公司是一家研发、生产和销售射频微波瓷介电容器为主营业务的高新技术企业。射频微波瓷介电容器是一种被动电子元器件，它广泛应用于民用工业类产品和军工产品的射频微波电路之中，是不可或缺的基础电气元器件。公司的主营业务及其发展战略契合国家产业政策导向，产品也属于国内电子元器件产业发展、实现先进制造产业链自主可控所鼓励的细分行业领域。国务院于 2015年 5月和2021年 3月分别发布的《中国制造 2025》（国发〔2015〕28号）和《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》均提到应提升通信设备、核心电子元器件产业水平，发展核心基础零部件（元器件）、先进基础工艺、关键基础材料和产业技术基础，要求强化前瞻性基础研究，着力解决影响核心基础零部件（元器件）产品性能和稳定性的关键共性技术。工信部《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》（工信部电子〔2015〕5号）提出要重点发展微型化、片式化阻容感元件，高频率、高精度频率元器件。 工信部等六部委《关于加快培育发展制造业优质企业的指导意见》提出依托优质企业组建创新联合体或技术创新战略联盟，开展协同创新，加大基础零部件、基础电子元器件、基础软件、基础材料、基础工艺、高端仪器设备、集成电路、网络安全等领域关键核心技术、产品、装备攻关和示范应用。因此，公司所处行业领域和主营业务顺应国家经济发展战略和产业政策导向，是符合高新技术产业和战略性新兴产业发展方向的创新创业企业。 ?????????????? 公司主营业务为射频微波瓷介电容器的研发、制造及销售，致力于向客户提供高性能、高可靠性的电子元器件产品。公司目前主要产品包含射频微波多层瓷介电容器（射频微波 MLCC）及射频微波单层瓷介电容器（射频微波 SLCC）等，具有高 Q 值、低 ESR、高自谐振频率、高耐压、高可靠性等特点。公司凭借优异的产品性能和服务能力，与多家知名移动通讯基站设备、医疗影像设备、军用设备、轨道交通信号设备、半导体射频电源及激光设备和仪器仪表生产商建立了合作关系。公司的经营情况良好，盈利能力较强。2020年至 2023年 1-6月，发行人实现营业收入分别为 21,585.38万元、35,444.38万元、47,698.37万元和21,738.17万元，实现归属于发行人股东扣除非经常性损益后的净利润分别为7,087.96万元、9,913.27万元、16,961.49万元和 7,764.38万元，处于不断创新发展，快速成长阶段。 ??????????????????? 公司所处行业为技术密集型行业，公司的生产流程涉及材料配方及加工、流延、叠层、烧结和表面处理等多个工艺流程，综合了物理学、化学、材料学、电子电路设计、自动化等跨学科知识，生产工艺复杂，技术壁垒较高。同时公司所处行业下游广泛，随着工业电子设备和军工装备的日新月异发展，对电子元器件的技术水平、工艺水平和个性化需求越来越强，该行业新技术、新产品、新工艺更新迭代速度加快，客户对上游瓷介电容器生产企业的设计研发能力、生产工艺水平、产品品质及交付服务能力等均具有较高的要求。 公司立足高端电子元器件的产业发展方向，将自主创新作为企业未来发展的核心动力。公司加大技术研发投入，充分发挥技术储备，利用现有产品的技术积累、工艺路径和资源，开发出的射频微波瓷介电容器产品在国内多次获得技术创新相关重要奖项，被工信部、中国工业经济联合会评为“第六批制造业单项冠军产品”，并于 2020年获得工信部“专精特新”小巨人企业荣誉称号，展现出较强的创新、创造能力。 ????????????? 公司符合创业板定位，具体对照《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（2022年修订）的有关规定说明如下：
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