首都在线(300846):北京首都在线科技股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿）
原标题:首都在线:北京首都在线科技股份有限公司2022年度向特定对象发行A股股票募集说明书（注册稿） 公司及全体董事、监事、高级管理人员保证本募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，对本募集说明书的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。 本募集说明书按照《上市公司证券发行注册管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 61号——上市公司向特定对象发行证券募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。 本次向特定对象发行股票并在创业板上市完成后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责；因本次向特定对象发行股票并在创业板上市引致的投资风险，由投资者自行负责。 本募集说明书是公司董事会对本次向特定对象发行股票并在创业板上市的说明，任何与之不一致的声明均属不实陈述。投资者如有任何疑问，应咨询自己的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。 深交所和中国证监会及其他政府部门对本次向特定对象发行股票所做的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益做出实质性判断或保证。 重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意下列与本次发行及发行人自身密切相关的重大风险因素，并认真阅读本募集说明书风险因素相关章节。 一、业绩持续下滑和亏损风险 近年来，全球市场需求阶段性下滑，公司部分客户所在行业也受到一定冲击，客户需求存在波动。2023年以来，经济逐步复苏，但下游客户需求恢复仍存在一定的不确定性。报告期内，公司营业收入分别为 100,855.04万元、122,037.12万元、122,289.81万元和 86,247.40万元，最近一年营收增长停滞，最近一期营收同比下滑 3.82%；综合毛利率分别为 23.61%、21.81%、13.96%和6.51%，报告期内持续下滑；扣非归母净利润分别为 3,141.92万元、306.89万元、-20,022.13万元和-15,294.49万元，最近一年及一期亏损额较大。 由于公司需持续投入资金进行资源池建设以保持公司业务竞争力，且需持续投入大量资金进行技术研发；同时，由于市场竞争存在加剧可能，公司需适当降低产品售价以应对市场竞争，进一步导致毛利率存在下降风险。未来如因客户需求恢复进程不确定或市场竞争加剧导致收入增速不及预期，且公司不能继续克服导致业绩下滑的不利因素，不能通过调整业务模式、加强成本费用管理改善盈利状况和缩窄亏损规模，公司可能存在业绩持续下滑和亏损的风险。 二、募投项目实施风险 公司本次募集资金扣除发行费用后将用于“京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）”和“补充流动资金”等项目。尽管公司为拟投资项目进行了认真的市场调查和严格的可行性论证，对投资回报、投资回收期和销售收入均做出了审慎的测算和评估，但在项目实施过程中可能会遇到如政策、市场、项目进度、竞争条件变化及技术更新等因素的影响，从而产生对项目投资收益和公司整体业绩不利的风险。同时，公司所处行业的核心技术处于持续迭代升级过程中，下游客户对于产品性能指标要求不断更新，公司需持续进行技术研发以保证产品技术先进性。如果本次募投项目相关研发失败导致公司产品技术指标无法满足市场需求，将会对公司的经营情况产生一定的不利影响。 根据测算，本次募投项目毛利率、净利率、内部收益率、税后财务净现值、投资回收期等经济效益指标良好。募投项目经济效益测算主要基于公司历史运营期的同类产品销售价格、采购价格、资源利用率、人工成本及各项费率指标，并结合当前市场环境和预期增长率等进行测算。但上述募投项目收益受宏观经济、产业政策、市场环境、竞争情况和技术进步等多方面因素影响，若本次募投项目无法实现预期经济效益以弥补新增固定资产投资产生的折旧规模，则募投项目存在因固定资产折旧增加而导致项目亏损的风险。 四、募投资源销售不及预期的风险 公司本次发行募集资金投资项目是基于当前行业发展情况、行业市场容量、行业产能扩张及下游客户需求情况等因素规划的，虽然公司对本次募集资金投资项目进行了详细的行业分析、市场调研，根据市场容量、需求及销售计划对未来的募投产品产销量和效益进行了谨慎分析和预计，但由于募集资金投资项目的实施需要一定的时间，期间若国内外经济环境、国家产业政策、行业竞争状况、技术水平等多种因素发生不利变化，可能导致募投资源销售不及预期，从而对本次募集资金投资项目的实施造成较大影响。 五、市场竞争力与行业龙头存在差距的风险 目前 IDC行业及云计算行业均形成了多家行业巨头，阿里云、华为云等云计算巨头市场占有率较高，而运营商在巩固自身在 IDC领域优势地位的前提下也在扩展云计算业务。上述行业龙头具有产业链的优势地位且资金实力雄厚，运营商在数据中心资源、网络资源方面具有优势，基于云网融合优势吸引云计算客户，如中国电信旗下天翼云依靠其母公司的数据中心布局优势能够在全国布局完善的云计算节点；阿里云等云计算巨头资金实力雄厚且业务规模效应明显，能够通过价格战等方式抢占市场份额，如阿里云 2023年 4月宣布史上最大规模降价以提升云计算市场渗透率。公司作为中立云计算服务商，资金实力、技术实力、经营规模等指标不及行业龙头，市场竞争力与行业龙头存在差距，主要以用户需求为核心提供个性化云服务。如果行业巨头通过价格竞争、差异化发展等方式争夺云计算市场份额，将进一步压缩公司市场份额，导致公司业绩存在下滑的风险。 六、市场及客户需求波动风险 发行人业务包含 IDC及云计算服务，主要客户包括游戏、电商、大数据、渲染等互联网细分领域及政企行业客户。客户需求受宏观经济影响存在波动，也受国家发布的各项政策影响，若客户自身业务发展面临不利变动，可能减少对 IDC及云计算服务的采购，进而影响公司的业务扩张。此外，公司为客户提供覆盖全球的云网融合服务，受目前国际形势变化影响，客户在境外不同云计算的资源需求分布也可能存在变动，使得公司需要对节点资源进行调配，短期内造成公司业务开展的不确定性。 七、资源利用效率风险 为保障云计算产品的运行性能和客户体验，公司需持续进行云计算资源池建设并提前进行扩容。公司构建的云网一体化平台覆盖全球多个节点，公司会结合客户潜在需求提前进行资源部署，但由于客户在不同节点的需求存在不确定性，若客户需求发生变化导致特定节点的设备冗余明显，公司需将冗余设备迁移至其他节点，相关调整需一定时间且短期内相关设备无法形成可用资源，导致当期资源利用效率降低，进而对公司经营业绩产生不利影响。 八、固定资产折旧大幅增加的风险 本次募投项目“京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）”建成后形成的固定资产规模预计为 27,521.70万元，募投项目固定资产在运营期内每年折旧金额预计最高为 1,941.48万元。由于固定资产投入后，产品完全达产和市场开拓需要一定的时间，会导致短期内公司新增利润无法弥补新增固定资产折旧的风险。同时，如果市场环境、技术发展等方面发生重大不利变化导致公司营业收入没有保持相应增长，亦会给公司带来因固定资产折旧大幅增加导致的利润下滑风险。 九、资产减值风险 公司云计算资源池需采购服务器等硬件设备并根据客户需求提供满足指标要求的云计算产品，由于当前服务器等硬件设备处于快速迭代阶段，新技术的发明会导致服务器等设备性能出现显著提升，从而导致公司原有服务器所能提供的云计算服务无法完全满足客户需求。同时，针对特定客户需求，公司会采购特定规格的硬件设备以提供定制化服务，若客户需求出现明显下滑将导致相关定制化设备难以产生相应收益。2022年度，因客户需求变动，公司计提资产减值损失 3,605.64万元。若未来下游客户需求继续出现重大调整，而公司服务器等固定资产难以产生相应收益，则可能进一步发生资产减值的风险。 十、应收账款信用减值风险 报告期各期末，公司应收账款账面原值分别为 19,633.13万元、26,926.16万元、33,089.35万元和 33,687.50万元，占总资产的比例分别为 18.54%、17.20%、15.25%和 16.06%。公司应收账款账面余额较大且增长较快。公司严格按照会计准则的规定，每年度对应收账款计提坏账准备，报告期内信用减值损失分别为 258.44万元、31.50万元、1,311.59万元和 193.75万元。2022年度，在冷云存储业务中，因客户下游业务不及预期及回款预期恶化，公司对两家客户计提单项坏账准备共 926.80万元。 未来，随着公司业务规模及营业收入的增长，公司应收账款账面余额可能继续增加。若公司主要客户的经营情况、资信状况或其与公司的合作关系发生恶化，将可能提高公司应收账款坏账准备的计提水平甚至形成呆坏账，从而对公司经营业绩造成不利影响。 十一、发行失败或募集资金不足的风险 本次向特定对象发行股票为向不超过 35名（含）符合条件的特定对象定向发行股票募集资金。投资者的认购意向以及认购能力受到证券市场整体情况、公司股票价格走势、投资者对本次发行方案的认可程度以及市场资金面情况等多种内、外部因素的影响，有可能面临募集资金不足乃至发行失败的风险。 十二、募投项目实施主体无法办理业务资质的风险 京北云计算软件研发中心项目-算力中心（一期）项目实施涉及的主要经营业务资质证书为增值电信业务经营许可证。根据《电信业务经营许可管理办法（2017修订）》第六条的规定，申请增值电信业务许可证的前提为具备“必要的场地、设施及技术方案”，因智慧云港尚未建成该募投项目、不具备该等条件，故目前暂未办理该等增值电信业务经营许可证。智慧云港未来如需办理该等增值电信业务经营许可证，存在办理进度和结果不确定的风险。 目 录 公司声明 ....................................................................................................................... 1 重大事项提示 ............................................................................................................... 2 释 义 ........................................................................................................................... 8 一、一般释义 ......................................................................................................... 8 二、专业释义 ......................................................................................................... 9 第一节 发行人基本情况 ........................................................................................... 12 一、发行人基本情况 ........................................................................................... 12 二、股权结构、控股股东及实际控制人情况 ................................................... 12 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 ....................................................... 14 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ................................................... 42 五、现有业务发展安排及未来发展战略 ........................................................... 68 六、未决诉讼或仲裁与行政处罚情况 ............................................................... 70 七、财务性投资及类金融业务 ........................................................................... 78 第二节 本次证券发行概要 ....................................................................................... 85 一、本次向特定对象发行股票的背景和目的 ................................................... 85 二、发行对象及与发行人的关系 ....................................................................... 88 三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 ................................... 88 四、募集资金投向 ............................................................................................... 89 五、本次发行是否构成关联交易 ....................................................................... 90 六、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 ............................................... 90 七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ............................................................................................................................... 90 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................... 92 一、本次募集资金项目的基本情况 ................................................................... 92 二、本次募集资金投资项目与公司现有业务、前次募投项目的区别和联系 ............................................................................................................................. 117 三、项目新增产能消化的可行性 ..................................................................... 121 四、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ......................................... 122 五、募集资金投资项目可行性分析结论 ......................................................... 123 六、公司前次募集资金使用情况 ..................................................................... 123 第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ..................................... 138 一、本次发行后，公司业务及资产、章程、股东结构、高管人员结构、业务结构的变化情况 ............................................................................................. 138 二、本次发行后上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ..... 139 三、公司与控股股东、实际控制人及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况 ............................................................. 139 四、本次发行完成后公司的资金、资产占用和关联担保的情形 ................. 140 五、本次发行对公司负债情况的影响 ............................................................. 140 第五节 与本次发行相关的风险因素 ..................................................................... 141 一、对公司核心竞争力、经营稳定性及未来发展可能产生重大不利影响的因素 ..................................................................................................................... 141 二、对本次募投项目的实施过程或实施效果可能产生重大不利影响的因素 ............................................................................................................................. 146 三、可能导致本次发行失败或募集资金不足的因素 ..................................... 147 四、其它风险 ..................................................................................................... 147 第六节 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 149 发行人董事会的声明 ......................................................................................... 158 附表1 商标 .............................................................................................................. 162 附表2 著作权 .......................................................................................................... 168 附表3 专利 .............................................................................................................. 199 释 义 在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义： 一、一般释义
第一节 发行人基本情况 一、发行人基本情况
（一）股权结构 截至 2023年 9月 30日，发行人股权结构如下图： （二）发行人的前十大股东情况 截至 2023年 9月 30日，发行人前十大股东持股情况如下：
截至 2023年 9月 30日，公司控股股东及实际控制人为曲宁，曲宁直接持有公司 25.92%的股份。 曲宁，1968年出生，中国国籍，拥有澳大利亚永久居留权，武汉大学计算机软件专业本科学历、中欧国际工商学院工商管理硕士学位；1989年至 1992年在北京首钢股份有限公司工作；1992年至 1995年在北京市达因电脑公司工作；1995年至 1999年任 3COM北京办事处高级销售经理；1999年至 2005年任二六三网络通信股份有限公司北方大区总经理；2005年至今历任公司董事长、总经理。曲宁先生目前任公司董事长、总经理。 截至 2023年 9月 30日，公司控股股东及实际控制人曲宁持有公司 121,003,417股，其中 20,500,000股处于质押状态，占曲宁所持有公司股份的16.94%，占公司总股本的 4.39%，未出现平仓风险或被强制过户风险。 三、所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）公司所处行业 公司的主营业务是向客户提供高性能的 IDC服务及云计算服务等高效、优质的信息技术服务。根据证监会的《上市公司行业分类指引》（2012年修订），首都在线所经营的业务隶属于信息传输、软件和信息技术服务业中“I65软件和信息技术服务业”。 依据《中华人民共和国电信条例》，电信业务分为基础电信业务和增值电信业务。其中，基础电信业务是指提供公共网络基础设施、公共数据传送和基本话音通信服务的业务；增值电信业务，是指利用公共网络基础设施提供的电信与信息服务的业务。依据《电信业务分类目录》，公司所经营的 IDC业务属于第一类增值电信业务中的互联网数据中心业务。 （二）行业监管体制与相关产业政策 1、行业管理体制 我国电信行业的主管部门是工信部和各省、自治区、直辖市设立的通信管理局，实行以工信部为主的部省双重管理体制，工信部对各省、自治区、直辖市设立的通信管理局进行垂直管理。工信部内设电信管理局，主要负责依法对电信与信息服务实行监管，提出市场监管和开放政策；负责市场准入管理，监管服务质量；保障普遍服务，维护国家和用户利益；拟订电信网间互联互通与结算办法并监督执行；负责通信网码号、互联网域名、地址等资源的管理及国要通信，承担战备通信相关工作。各省、自治区、直辖市通信管理局是对辖区电信业实施监管的法定机构，在国务院信息产业主管部门的领导下，依照《中华人民共和国电信条例》的规定对本行政区域内的电信业实施监督管理，其监管内容主要包括：对本地区公用电信网及专用电信网进行统筹规划与行业管理、负责受理核发本地区电信业务经营许可证、分配本地区的频谱及码号资源、监督管理本地区的电信服务价格与服务质量。 2、行业主要法律法规 我国电信行业适用的主要法律法规包括： 《计算机信息网络国际联网安全保护管理办法》，1997年 12月 11日国务院批准，1997年 12月 30日公安部发布，自发布之日起开始施行。 《中华人民共和国电信条例》，2000年 9月 20日国务院第 31次常务会议通过，并予以施行。 《互联网信息服务管理办法》，2000年 9月 20日国务院第 31次常务会议通过，并于 2000年 9月 25日公布施行。 《电信业务分类目录》，是《中华人民共和国电信条例》的附件，2015年12月 28日工信部对《电信业务分类目录》做了调整，并予以施行。 《外商投资电信企业管理规定》，2001年 12月 5日国务院第 49次常务会议通过，自 2002年 1月 1日起施行；2008年 9月 10日国务院令第 534号公布《国务院关于修改〈外商投资电信企业管理规定〉的决定》，自公布之日起施行。 《电信服务规范》，由原中华人民共和国信息产业部第八次部务会议审议通过，自 2005年 4月 20日起施行。 根据《中华人民共和国电信条例》的规定，国家对电信业务经营按照电信业务分类，实行许可制度。经营电信业务，必须依照规定取得工信部或者省、自治区、直辖市通信管理局颁发的电信业务经营许可证。未取得电信业务经营许可证，任何组织或者个人不得从事电信业务经营活动。经营增值电信业务，业务覆盖范围在两个以上省、自治区、直辖市的，须经国务院信息产业主管部门审查批准，取得《跨地区增值电信业务经营许可证》；业务覆盖范围在一个省、自治区、直辖市行政区域内的，须经省、自治区、直辖市电信管理机构审查批准，取得《增值电信业务经营许可证》。 《电信业务经营许可管理办法》中规定，申请经营增值电信业务的，在省、自治区、直辖市范围内经营的，注册资本最低限额为 100万元人民币；在全国或者跨省、自治区、直辖市范围经营的，注册资本最低限额为 1,000万元人民币。 3、行业主要政策 我国把包括电信服务业在内的信息产业列为鼓励发展的战略性产业，为此国务院连续颁布了鼓励扶持该产业发展的若干政策性文件。 2018年 12月中央经济会议中首提“新型基础设施建设”，所涵盖的范围包括信息化建设，5G网络建设、IDC、人工智能、工业互联网、物联网等。 2019年 2月，工信部、国家机关事务管理局与国家能源局联合发布《关于加强绿色数据中心建设的指导意见》，指出大力推动绿色数据中心创建、运维和改造，引导数据中心走高效、清洁、集约、循环的绿色发展道路，实现数据中心持续健康发展。 2020年 3月 6日，工信部发布《关于推动工业互联网加快发展的通知》，提出加快新型基础设施建设，加快国家工业互联网大数据中心建设，鼓励各地建设工业互联网大数据分中心。 2020年 4月 7日，国家发展改革委、中央网信办联合印发《关于推进“上云用数赋智”行动培育新经济发展实施方案》，支持和鼓励在具备条件的行业领域和企业范围探索大数据、人工智能、云计算、数字孪生、5G、物联网和区块链等新一代数字技术应用和集成创新，加快企业数字产业化和产业数字化，培育新经济发展。 2020年 4月 20日，国家发改委首次就“新基建”概念和内涵作出正式的解释，包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三个方面。其中信息基础设施主要是指基于新一代信息技术演化生成的基础设施，比如，以 5G、物联网、工业互联网、卫星互联网为代表的通信网络基础设施，以人工智能、云计算、区块链等为代表的新技术基础设施，以数据中心、智能计算中心为代表的算力基础设施等。云计算和数据中心作为新基建的重要组成部分，将更好地赋能传统行业智能升级转型。 2021年 3月，“十四五规划”以“加快数字发展，建设数字中国”作为独立篇章，明确“迎接数字时代，激活数据要素潜能，推进网络强国建设，加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革”。此外，“十四五规划”还提出要鼓励发展虚拟现实和增强现实产业，要求推动快速渲染处理等技术创新。 2021年 5月，国家发展改革委、中央网信办、工业和信息化部、国家能源局联合印发了《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》，通过布局建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，发展数据中心集群，引导数据中心集约化、规模化、绿色化发展。开展数据中心与网络、云计算、大数据之间的协同建设，并作为国家“东数西算”工程的战略支点，推动算力资源有序向西转移，促进解决东西部算力供需失衡问题。 2021年 12月 12日，国务院印发《“十四五”数字经济发展规划》，强调数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，是以数据资源为关键要素，以现代信息网络为主要载体，以信息通信技术融合应用、全要素数字化转型为重要推动力，促进公平与效率更加统一的新经济形态。根据《“十四五”数字经济发展规划》，到 2025年，数字经济核心产业增加值占国内生产总值比重达到 10%，数据要素市场体系初步建立，产业数字化转型迈上新台阶，数字产业化水平显著提升，数字化公共服务更加普惠均等，数字经济治理体系更加完善。 2023年 2月 27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，主要目标是到 2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。数字基础设施高效联通，数据资源规模和质量加快提升，数据要素价值有效释放，数字经济发展质量效益大幅增强，政务数字化智能化水平明显提升，数字文化建设跃上新台阶数字社会精准化普惠化便捷化取得显著成效，数字生态文明建设取得积极进展，数字技术创新实现重大突破，应用创新全球领先，数字安全保障能力全面提升，数字治理体系更加完善，数字领域国际合作打开新局面。 上述产业政策为我国互联网数据中心服务业和云计算行业提供了良好的政策环境，促进了行业稳定和发展。 （三）行业发展情况 1、行业概况 1）IDC市场发展现状 海量数据流量致使 IDC需求呈现爆发式增长。据国家统计局发布的《中华人民共和国 2022年国民经济和社会发展统计公报》显示，2022年我国移动互联网接入流量消费达 2,618亿 GB，同比增长 18.1%，而 2019年全年仅 1,220亿GB，到 2022年增长超 100%。伴随海量数据所增长的储存和处理需求直接拉动国内 IDC高速增长，根据中国信通院发布的《数据中心白皮书（2022年）》，2021年全球数据中心市场规模超过 679亿美元，同比增长 9.8%，增速整体保持平稳。受新基建、数字化转型及数字中国远景目标等国家政策促进及企业降本增效需求的推动，我国数据中心业务收入持续高速增长，2021年，我国数据中心行业收入（即数据中心基础设施相关业务收入，包括机柜租用、带宽租用、服务器代理运维等服务，不包含云计算业务收入）业务市场规模达到 1,500亿元左右，近三年年均复合增长率达到 30.69%，市场规模绝对值相比 2020年增长超过 300亿元。 中国互联网数据中心（IDC）市场规模（亿元） 数据来源：中国信息通信研究院 从我国范围看，高新技术、数字化转型及终端消费等多样化算力需求场景不断涌现，算力赋能效应凸显。在高新技术方面，高度复杂的计算场景需要更多高性能算力支持，而超算可通过高性能算力为医疗、航天及勘探领域提供支撑。在产业数字化转型方面，互联网、通信及金融等现代服务业需面向大量终端客户提供服务，企业数字技术应用较为成熟，数字化程度高。随着十四五规划等政策的出台，以及技术研发和业务应用的持续演进，我国传统工业企业也开始积极推动算力基础设施建设，为企业数字化转型提供支撑。在移动消费及智能终端方面，近年来我国移动终端用户及智能终端设备数量快速增长，终端设备应用场景不断丰富，对实时算力的需求不断提升。 在算力形态方面，我国数据中心形态多样化发展趋势逐渐显现智算中心、边缘数据中心将保持高速增长。长期以来，我国数据中心主要以通用算力为主，超算、智算及边缘数据中心应用和数量还待增长。随着我国高性能计算、AI 计算及边缘计算需求的提升，超算、智算及边缘数据中心将得到进一步发展，算力呈现多样化的发展趋势。应用场景的多元化对数据中心功能定位提出了新要求，数据中心已经不仅是承载云计算、大数据及人工智能等数字技术应用的物理底座，也正在成为一种提供泛在普惠算力服务的基础设施，广泛参与到社会生产生活的各个领域并实现全面赋能。 2）云计算市场发展现状 ①全球云计算行业发展情况 随着经济复苏，全球云计算市场逐步回暖，增速实现触底反弹。根据 Gartner统计，2021年以 IaaS、PaaS、SaaS为代表的全球公有云市场规模达到 3,307亿美元，增速 32.5%。 全球云计算市场规模（亿美元） 数据来源：中国信息通信研究院 ②中国云计算行业发展情况 我国云计算市场持续高速增长。2021年中国云计算总体处于快速发展阶段，市场规模达 3.229亿元，较 2020年增长 54.4%。其中公有云市场继续高歌猛进，规模增长 70.8%至 2.181亿元，有望成为未来几年中国云计算市场增长的主要动力;与此同时，私有云市场突破千亿元大关，同比增长 28.7%至 1.048亿元。 中国公有云市场规模（亿元） 2,500 100% 2181 90% 85.3% 2,000 80% 70.8% 70% 64.9% 1,500 60% 57.7% 1277 50% 1,000 40% 689 30% 437 500 20% 265 10% 数据来源：中国信息通信研究院 我国公有云 IaaS及 PaaS保持高速增长，SaaS稳步发展。2021年，公有云IaaS市场规模达 1,614.7亿元，增速 80.4%，占总体规模的比例接近四分之三；PaaS依然保持着各细分市场中最高的增长速度，同比增长 90.7%至 196亿元;SaaS市场继续稳步发展，规模达到 370.4亿元，增速略微滑落至 32.9%，预计在企业上云等相关政策推动下，有望在未来数年内随着数字化转型重启增长态势。 中国公有云市场细分规模及增速（亿元） 数据来源：中国信息通信研究院 此外，随着数字经济与技术的不断发展，云计算行业的核心——算力也呈现快速迭代趋势。2022年 ChatGPT发布掀起了新一阵 AI投入热潮，主流云计算厂商及互联网公司均推出了 AI大模型训练计划。一方面，大模型的选代与训练均离不开算力、数据和技术，在大模型训练数量快速提升的背景下，底层算力基础设施迎来新一轮景气度上行，也倒逼云厂商提高算力，从而满足海量数据调度的需求。另一方面，大模型的孵化也将反哺云厂商的 AI能力。 根据咨询机构 IDC2023年 7月发布的《中国人工智能公有云服务市场份额，2022：在 AI整体市场中逆势增长》显示，中国 AI公有云服务市场 2022年市场规模达 79.73亿元人民币，相比 2021年增长 80.6%。其中视觉领域增速最为明显。面向未来，大模型、生成式 AI对公有云市场带来的影响包括（1）快速显著拉动 AIaaS 市场的增长，原因在于大模型的预训练需要大规模算力，部署到用户端进行微调或者二次训练对算力也有一定的要求，能够提供高性价比、稳定算力的厂商将优先获益。（2）短期内将带动云上 AI能力市场的增长。当前大模型、生成式 AI的产品能力都正在研发当中，需要不断地迭代更新，云厂商可以让用户快速获得最新能力。 2、行业发展趋势 1）IDC行业未来发展趋势 当前，我国正处于各行业数字化转型的加速期，以数据中心为代表的数字基础设施应用场景仍将进一步扩大，数据中心产业将迎来更大机遇，发展前景将更为广阔。 ①布局逐步优化，协同一体趋势增强 受市场内生算力需求驱动，及国家相关政策引导，我国数据中心总体布局持续优化，协同一体趋势将进一步增强。在政策层面，我国数据中心全国一体化发展引导增强。同时，内蒙、贵州等地推出了电力、土地、税收等优惠政策，有效帮助数据中心降低建设运营成本，数据中心建设规模不断增长。未来，“东数西算”工程将进入到全面建设期，我国数据中心布局或将得到进一步优化。 除地域布局上的东西部协同外，为应对不断涌现的应用场景需求，不同类型数据中心也协同发展。我国数据中心产业正在由通用数据中心占主导，演变为多类型数据中心共同发展的新局面，数据中心间协同，以及云边协同的体系将不断完善。以应用为驱动，多种类型的数据中心协同一体，共同提供算力服务的模式，将成为我国数据中心算力供给重要形态，持续支撑我国数字经济发展。 ②创新驱动持续，技术水平不断提升 作为算力服务中枢，数据中心既是数字经济底座，也是数字技术创新的高地。随着新一代信息技术的不断发展，数据中心正逐渐突破传统机房运营模式的桎梏，产业发展逐渐由资本驱动迈向创新驱动，技术创新将持续活跃。 从基础设施角度看，数据中心是由“风火水电”构成的建筑,早期数据中心建设主要参考建筑、电力、制冷、通信等行业的基建经验，并未专门针对数据中心环境进行创新优化。随着数据中心节能降碳、降本增效、智能运营等要求的不断提升，液冷、蓄冷、储能、高压直流、智能运维等新技术开始应用于数据中心的建设运营中，以技术促进数据中心基础设施变革的趋势不断增强。 从 IT 设备角度看，云计算技术的应用使得数据中心虚拟化程度不断提高，数据中心与云平台、网络、安全及运营之间的技术联接日益紧密，智能芯片、定制化服务器、分布式存储、SDN、智能运维等 IT 技术的应用，有效地提升了数据中心服务能力。 可以预见，在未来发展过程中，基础设施及 IT 技术的创新将不断涌现，数据中心技术内涵也将变得更加丰富。我国数据中心产业将逐步增强对新技术的应用，利用新技术加速实现节能减排，提升算力服务水平，进一步赋能产业发展。 ③算网协同加快，泛在算力高质发展 算网协同是实现算力服务泛在可达、灵活取用的重要途径，同时也是算力基础设施和网络设施融合创新发展的重要形态。当前，我国算网协同发展尚处于起步阶段，算网协同技术、运营机制及监管体制仍不完善，但算网协同是下一阶段我国算网设施发展的重要方向。在“东数西算”工程的背景下，以算网协同为基础，通过算力调度构建全国一体化算力网络，成为推动全国算力资源优化配置的关键。未来，以“东数西算”为牵引的全国一体化算力网络将逐步建成，并实现泛在算力的灵活高效调度。 ④赋能效应深化，数字转型支撑显著 近年来，数字化转型的范围不断扩大、程度不断加深，数据中心产业赋能效应逐步深化。未来，数据中心对产业的赋能主要体现在以下方面:一是多样泛在的算力供给将逐步完善，传统企业“上云用数赋智”进程将进一步加快。电力、石油、石化、制造等工业领域可通过能源互联网平台、工业互联网平台的建设，加速实现云边端协同，提高企业生产运营效率;二是随着数字化转型的深入，数据中心将与网络深度融合，形成算网一体服务，更好地为企业发展提供 IT 基础设施支撑， 三是分布式计算、存储及云边端协同的技术不断成熟，可实现对泛在终端海量数据的快速处理，从而支撑工业互联网和物联网的发展;四是计算、存储及网络等服务模式将逐步变革，算力可更为深入地融入到企业数字化转型的各个方面，全面赋能企业生产、运营及管理等环节。 ⑤低碳要求趋严，助力双碳目标实现 双碳目标及可持续发展战略将长期驱动我国数据中心产业绿色低碳发展。 在政策方面，我国数据中心政策对能效的要求不断趋严能效考核指标从以 PUE 为主逐步演变为 PUE、CUE、WUE、绿色低碳等级等多指标兼顾，未来有可能会纳入更多新的能效指标，日趋严格的能耗政策将进一步推动产业全面绿色低碳发展。未来，数据中心将成为支撑各产业数字化发展的引擎，绿色算力应用将全面赋能各行业的数字化转型，全面助力精益生产和绿色发展。在产业实践方面，数据中心制冷方案供应商将进一步加强新型制冷方案的研究，氟泵、液冷、间接蒸发、自然冷源等制冷技术将变得更加成熟，制冷效率将不断提升。 同时，光伏、风电、储能、锂电池等绿色电力和供配电节能技术研发与应用也将不断深入。数据中心绿色低碳技术研发和应用都将进一步发展。 2）云计算行业未来发展趋势 ①云原生架构生态持续完善，应用将更加普及 过去十年，企业数字化经历了服务器、云化、云原生化的转型过程。云原生主要以容器、微服务及 DevOps2技术为代表组成，目前容器及容器编排技术已进入技术成熟期，市场采纳度高，在深化应用中诞生的边缘容器、多集群管理和容器安全均处于技术发展爆发期；微服务技术领域，服务注册发现与服务代理技术已进入技术成熟期。 目前云原生技术已成为企业加速数字化转型、实现高效创新的最佳技术支撑。企业业务模块规模增大、部署环境增多、分布式复杂性增强，加速了软件构建的复杂性，也在无形之中提升了对开发人员的技能要求。相比较传统架构，云原生架构从业务代码中剥离了大量非功能性特性到云计算基础设施中，使得业务开发人员不再关注基础设施的运营维护，转而聚焦业务逻辑的开发，大大降低了企业用云的负担。云原生架构的价值正在被更多的企业接受，未来的应用将会更加普及。 据 Gartner，部署在云原生平台上的工作负载将由 2021年的 30%增长至2025年的 95%，以容器、微服务、DevOps为代表的云原生技术正在围绕弹性、韧性及拓展性为企业提供价值。 ②多云、混合云成为企业部署的主要策略 随着企业上云比例和用云经验的增加，多云、混合云跨云部署正成为国内外企业的用云策略。 公有云和私有云的组合称为混合云，其优势在于能够适应不同的平台需求，既能提供私有云的安全性，也能够提供公有云的弹性、开放性。混合云在本地云平台部署安全性要求较高的应用系统，同时通过网络采购灵活的公共云计算服务处理大量的弹性计算业务。混合云可以同时解决公有云与私有云的不足，如公有云的可控制问题，私有云的性价比不高、弹性扩展不足的问题等。 多云部署使得企业不受限于单个云服务商，能够给予客户更多自由的选择；对于生态来说，多云可以与不同平台的云厂商开展更多的合作，充分发挥和利用不同云厂商产品服务及价格差异化优势；从业务角度来说，不同云之间可以做数据备份，负载调度，进一步增强安全性和可用性。 随着微服务和容器等云原生技术的成熟，云计算上下层正逐渐实现技术栈解耦；另一方面云计算市场竞争激烈，云厂商之间的 IaaS产品差距不断缩窄；企业用户跨云部署应用服务的门槛被降低；云管平台和 MSP（Cloud Managed Service Provider，云管理服务商）服务商生态的成熟也进一步推动企业混合多云部署渗透。 根据 2021年混合云产业推进联盟企业问卷调查反馈，产品服务价格依然是企业选择混合云服务商的首要关注点，其次是要满足混合云最基本的两个场景，即服务安全性和服务可用性。企业对混合云的应用场景不断加深，从基本的数据备份、业务恢复转向以应用跨云部署为首的深度混合。 ③云渲染技术蓬勃发展，GPU算力需求强劲 传统的渲染模式，受限于硬件设备能力，耗时较长。云渲染通过将渲染文件打包至云端服务器，利用服务器具强大的图形性能，满足大量用户同时渲染的请求，提升了渲染效率。受益于视频、云游戏、影视动画、工业设计、广告等行业的蓬勃发展，以及 AR/VR、超高清等新兴应用带来的需求提升，云渲染在未来拥有着巨大的发展空间。 工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划 （2022—2026年）》中明确提出，重点推进渲染优化技术，研发混合云渲染、基于眼球追踪的注视点渲染、人工智能渲染等新兴技术，推动虚拟现实渲染处理向软硬耦合、质量效率兼顾的精细化方向发展。 GPU是云渲染的重要算力载体，GPU渲染具有更快速度、更低成本的优势，同时 GPU加速渲染的可用性不断提高。对于虚拟现实、游戏制作、3D视觉效果或深度学习、机器学习和大数据处理等涉及图形密集渲染的场景，GPU凭借其专为图形加速而设计的架构和计算能力，提供了更加高效的渲染解决方案。 随着 AI大模型的快速发展，云计算算力已呈现出从 CPU向 GPU进行系统迁移的趋势，加速云厂商计算实例的选代，阿里云、华为云、腾讯云、天翼云等主流云计算厂商均面向市场推出了 GPU云主机实例。考虑到 AI对算力的需求，GPU成为 AI计算的理想载体，而对云厂商而言，此前大量的基础设施由CPU架构贡献，并不适合当前生成式 AI对计算的需求。自 ChatGPT兴起以来，云厂商加速了 GPU计算实例的升级速度，后续来看，云厂商会持续提升GPU实例在其计算业务线的比例。 ④基于边缘计算的分布式云架构逐渐成熟，物联网、车联网、人工智能加速边缘计算发展 根据 Gartner的研究显示，到 2025年，在传统的集中式数据中心或云存储以外处理的企业生成的数据比例将从 2018年 10%跃升为 75%，显示了新兴行业应用对边缘计算的需求以及 5G、云计算等技术与边缘计算发挥强大的协同效应。 当前 AI人工智能已经在工业制造、企业服务、生活消费等领域开展了广泛的应用，随着第五代移动通信技术（5G）的成熟和商业化推进，AI的应用也逐步向智能制造、智慧交通、智慧工厂的场景化趋势演进。从智慧城市、智能安防、智慧家居、智慧医院、在线直播，到智能泊车、自动驾驶、无人机、智能制造等场景都催生了产品端对算力的新需求，由于本地计算能力的不足，这些复杂的计算任务往往需要借助边缘计算才可以实现，也使得全球边缘计算市场规模快速提升。边缘计算作为算力架构优化的最重要技术，能够满足未来 AI技术在应用场景的延伸、算力分布化部署等方面的要求。 边缘计算是在靠近数据采集分析使用的用户侧提供计算、存储和网络带宽，满足行业业务实时性、应用智能性、数据安全及用户隐私的计算服务。随着物联网、工业互联网等行业应用的核心模块持续部署落地，5G网络促使无线接入侧能力大幅提升，边缘侧业务场景不断丰富，各类应用对整体部署架构的低延时、高可用、大带宽、高并发、多接入提出更高的要求；可以看到传统上相对独立的数据中心、运营商网络资源与边缘计算节点资源和终端设备不断趋向融合，在云计算、边缘计算和网络之间实现云网融合、云边协同，实现算力服务最优化。 在 5G运营商及云厂商合力推动云网融合趋势下，大量分散的边缘计算节点、终端设备以及用户可通过 MEC（Mobile Edge Computing，边缘计算技术）接入分布式云架构，云边端协同管理平台对算力资源、数据、服务、安全等维度进行统一的协同调度管理，为 5G时代下各行业物联网应用场景甚至企业专网提供更全面的算力基础设施和解决方案。 ⑤数字经济时代到来，东数西算政策驱动温、冷、热数据分层管理 国家枢纽节点部署和“东数西算”工程的推进，将加强区域协同联动，推进热点区域与中西部地区、一线城市与周边地区的数据中心协调发展，引导数据中心集群化发展。京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝 4个节点，服务于重大区域发展战略实施的需求，将进一步统筹好城市内部和周边区域的数据中心布局。贵州、内蒙古、甘肃、宁夏 4个节点，将打造成面向全国的非实时性算力保障基地，积极承接全国范围的后台加工、离线分析、存储备份等非实时算力需求，并承担本地实时性算力处理。 根据发改委公布的数据，从数据应用需求来看，约 5-10%的应用为 10ms以内业务时延需求的低时延热数，这些应用应在本地或进场部署；约 65-70%为10-30ms时延需求的温数据，这些应用对时延相对敏感，可部署在区域或城市及其周边位置；约 20-30%是业务时延超过 30ms以上的、对时延不敏感的冷数据，如 AI训练、大数据分析等。“东数西算”工程的部署，将推动东数西存（热点区域数据计算、西部备份存储）、东数西训（东部算法仓库、西部离线大数据分析）、实时性要求不高的业务如文档云、掌上保险、开发测试等应用部署在西部节点，促进数据中心集约化、集群化发展。 温、冷、热数据首次在国家级别的政策中出现，意味着在政策的规范及驱动下，市场对于数据分层的意识及应用也将慢慢形成。按照使用频率划分，其中，热数据指使用频率高，对时延要求高的数据，多用于需精密操作的行业如医疗、高频交易、工业制造等；冷数据是指使用频率低的数据，多为离线存储、灾备数据；温数据是指同样使用频繁，但对于时延要求低，如人工智能的模型训练。 ⑥“云网一体化”趋势凸显网络重要性 随着云计算、虚拟化、软件定义等一系列新技术的逐步成熟，IT和通信趋于融合，两者的综合应用也不再是简单叠加，而是取长补短、融合发展。IT技术体系的云计算、虚拟化与通信技术体系的网络技术，在架构、机制、运营等层面持续深入融合。IT和通信基于新技术的融合，已逐渐呈现“云网一体化”的新趋势。“云网一体化”的主要发展方向是软件定义（软件定义网络、软件定义存储等）、计算/存储与网络融合等。软件定义网络和网络功能虚拟化这两种新技术，分别从网络架构和网元架构进行创新。软件定义网络使网络功能架构实现了“软硬”（控制与转发）分离，网络功能虚拟化则进一步实现了网元设备的“软硬”（硬件标准化、功能软件化）解耦，云平台则是实现 IT技术与通信技术融合的关联点，为软件定义网络和网络功能虚拟化提供所需要的标准化和虚拟化软硬件运行环境。软件定义网络和网络功能虚拟化都为云网协同提供了很好条件。 ⑦国内云生态厂商布局海外，助力中国企业出海并与全球云生态厂商同台竞争 近年来中国云生态企业出海步伐不断加速。客户需求侧，以互联网行业为代表的跨境电商、网络游戏、短视频等业务海外收入规模不断扩大，传统行业的海外业务拓展和上云统一管理需求日趋明显，以及“一带一路”国家政策带动海外贸易趋势等，都推动了对海外云计算节点资源的需求；包括阿里云、腾讯云等公有云企业都积极布局投资海外数据中心，为中国企业在海外“修桥铺路”。 3、上下游行业发展情况 公司 IDC服务上游主要包括数据中心机房等。根据信通院发布的《数据中心白皮书（2022年）》，我国数据中心机架规模持续稳步增长，大型以上数据中心规模增长迅速。按照标准机架 2.5kW统计，截止到 2021年年底，我国在用数据中心机架规模达到 520万架，近五年年均复合增速超过 30%。其中，大型以上数据中心机架规模增长更为迅速，按照标准机架 2.5kW统计，机架规模420万架，占比达到 80%。 当前，我国数据中心产业正由高速发展向高质量发展全面演进布局方面，全国一体化大数据中心、新型数据中心等政策文件的出台及“东数西算”工程的实施，为数据中心协同、一体化发展指明了方向，推动全国数据中心产业布局不断优化。市场方面，多样化的算力需求不断涌现，为通用、智算、超算及边缘等不同类型和形态的数据中心发展提供了有效的市场牵引，推动我国数据中心市场规模持续增长。技术方面，储能、蓄冷、高密度、算力网络、智能运维、超融合架构等技术的创新，加速推动数据中心向大型化、智能化、绿色化方向发展。未来，我国数据中心市场仍将保持高速增长，产业布局及生态也将不断优化，可为用户提供泛在、智能、可靠的算力资源。 公司云计算业务上游主要为以服务器为核心的云计算设备。根据咨询机构IDC数据显示，2021年全球服务器总体市场规模达到 992亿美元，同比增长9%，出货量达 1353.9万台，同比增长 11%，仍然保持较快增长。2021年中国服务器市场销售额为 1.632亿元，同比增长 15.9%，出货量为 391.1万台，同比增长 11.7%。随着 2023年初以来市场需求回暖，同时国家加快 5G、大数据中心、工业互联网、人工智能等七大领域新型基础设施的建设进度，以及云计算、人工智能、边缘计算和 5G等新兴技术在行业的深度应用，中国服务器市场需求旺盛，服务器出货量也将随之不断增长。 随着移动互联网、5G等技术应用的快速发展，公司主要下游行业近年来呈现快速增长的态势，与其对公司收入贡献的增长相符，具体分析如下： （1）人工智能行业 据 IDC2023年发布数据，2022年中国人工智能整体市场规模达 23亿美元，去年同期为 21.8亿美元，受全球经济变化影响，市场整体放缓。但在AICG、数字孪生、数字经济、元宇宙等概念的加持下，人工智能逐渐渗入各行各业与其融合创新，市场前景广阔。 （2）实时渲染行业 实时渲染是实时生成 3D图形的过程。在中国，实时渲染的发展与游戏、音视频、元宇宙等行业的发展以及对高质量、身临其境的游戏体验日益增长的需求密切相关。实时渲染在各行各业都有着广泛的应用，实时渲染是虚拟现实和增强现实实现的关键技术，其多用于为游戏、教育和培训创建沉浸式逼真的VR和 AR体验。现今，实时渲染越来越多的用于教育和培训，其可创建逼真的模拟和可视化，帮助受众理解复杂的概念。此外，实时渲染也普遍应用于视频和游戏行业，用于在其中生成 3D图形、动画、光照和物理模拟等，使用户体验到身临其境的交互式 3D世界。 （3）游戏行业 中国电子游戏产业自 1980年诞生，经历了单机游戏阶段、PC网游阶段、网游电竞化阶段，在 2013年正式进入移动游戏阶段。2022年全球移动游戏市场规模巨大，达到 5,945.2亿元。 2018年 3月至 12月中国电子游戏版号审批暂停，在此监管不确定性的情况下，中国游戏公司开始了第一波出海热。根据中国音响与数字出版协会发布的《2022年中国游戏出海情况报告》，美国是中国移动游戏出海收入最多的国家，占比达到 32.31%，其次为日本及韩国分别为 17.12%和 6.97%。中国游戏厂商在东南亚市场也表现亮眼，据 data.ai提供数据，2022年第三季度东南亚市场免费游戏榜前 30名中就有 11款产品为中国出海游戏厂商发行，占比高达37%。 （4）音视频行业 随着中国人口红利见顶，中国音视频社交类 APP厂商纷纷把目光投向海外。根据 We Are Social发布的《数字 2022年 10月全球统计报告》，截止 2022年 10月，全球社交媒体用户数达到 47.4亿。据 Frost＆Sullivan预测，2021至2024年全球社交媒体市场规模年复合增长率有望达到 15.1%，其中音视频类年复合增长率为 25.8%，视频社交类增长率为 27.6%。音视频社交增速将远超社交市场整体增速，海外市场空间广阔。目前中国音视频社交 APP出海涉及全球，其中北美、欧洲、日韩为成熟市场，互联网渗透率、用户活跃度及付费意愿都很高。而东南亚、拉美、非洲和南亚地区为新兴市场，人口红利巨大，日均移动设备使用时间日渐增长。 （5）电商行业 根据网经社电子商务研究中心发布的《这十年：2012-2022中国电子商务发展数据报告》显示，2012-2021年中国电子商务市场规模从 7.85万亿元上升到42万亿元，增长了 4.36倍，预计 2022年市场规模约达到 43万亿元，增长率慢慢降至个位数，国内市场趋于饱和。而国内电商出海也经历了十余年，2012-2021电商出口市场规模由 1.86万亿元上升到 11万亿元，增长了 4.9倍，增速已超国内市场。 （四）影响行业发展的有利因素和不利因素 1、有利因素 （1）互联网用户和网站数量迅速增长，用户需求层次提升，市场需求快速增加 我国网民规模继续保持平稳增长，互联网模式不断创新、线上线下服务融合加速以及公共服务线上化步伐加快，成为网民规模增长推动力，光缆、互联网接入端口、移动电话基站和互联网数据中心等基础设施建设稳步推进。在此基础上，网站、网页、移动互联网接入流量与 APP数量等应用发展迅速。 台式电脑、笔记本电脑、平板电脑的使用率均出现下降，手机不断挤占其他个人上网设备的使用。以手机为中心的智能设备，成为“万物互联”的基础，车联网、智能家电促进“住行”体验升级，构筑个性化、智能化应用场景。移动互联网服务场景不断丰富、移动终端规模加速提升、移动数据量持续扩大，为移动互联网产业创造更多价值挖掘空间。 整体来看，移动互联网的应用将更为广泛，其中手机端的应用呈爆发性增长。未来 IDC与云计算市场在移动互联网用户需求持续增加的趋势下将保持稳步增长。 （2）政府鼓励行业发展，创造了良好的政策环境 “十四五规划”以“加快数字发展，建设数字中国”作为独立篇章，明确“迎接数字时代，激活数据要素潜能，推进网络强国建设，加快建设数字经济、数字社会、数字政府，以数字化转型整体驱动生产方式、生活方式和治理方式变革”。 2023年 2月 27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，主要目标是到 2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。 进入“十四五”以来，云计算作为信息与通信基础设施作用日益显著，国务院、工信部发布多项政策促进企业深度上云用云。2021年的《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年愿景目标纲要》和《“十四五”数字经济发展规划》提出，实施上云用云行动，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级。2022年 4月，工信部启动《企业上云用云实施指南（2022）》编制工作，持续深化企业上云行动，进一步提升应用云计算的能力和效果，推动企业高质量上云用云。 （3）核心技术的成熟保证行业市场发展 云原生技术生态日趋完善，细分技术项目不断涌现。相较于早期云原生技术主要集中在容器、微服务、DevOps等领域，现如今其技术生态已扩展至底层技术、编排及管理技术、安全技术、监测分析技术以及场景化应用等众多方面，形成了完整的支撑应用云原生化构建的全生命周期技术链。同时，细分领域的技术也趋于多元化发展，如在容器技术领域，从通用场景的容器技术逐渐演进出安全容器、边缘容器、裸金属容器等多种技术形态。新兴技术与云原生的理念高度契合，在简化运维、加速软件功能解耦方面发挥了重要作用。 （4）云服务向算力服务演进，助力算力经济高质量发展 算力服务是云服务的升级，当前，云服务作为通用算力已成为赋能企业业务单元转型的关键，但随着企业数字化程度不断加深和数字应用日益多样，用户对算力种类数量、有效感知、高效利用等提出了更高的要求，云服务也逐渐向算力服务演进。 算力服务指的是以多样性算力为基础，以算力网络为连接，通过云计算技术将异构算力统一输出，并与大数据、人工智能、区块链等技术交叉融合，将算力、存储、网络等资源统一封装，以服务形式进行交付的模式。算力服务以云服务为基础,体现出“泛在化”、“普惠化”“标准化”的特点。一是云计算整合异构算力促进算力服务普惠化，能够屏蔽不同硬件架构(CPU、GPU、EPGA)的差异，输出不同类型的服务(常规计算、智能计算、边缘计算)，实现大规模异构计算资源的统一输出，更加普适性地满足不同量级或不同硬件架构下的算力需求，实现算力的普惠化。二是云计算覆盖多层级算力促进算力服务泛在化。云计算正从单一集中式部署模式向分布式、多层级部署的新模式演进。云网边一体化可以统筹网络的状态、用户的位置、数据的流动等要素，满足不同时延不同场景的需要，扩大算力服务的覆盖范围，全面提升算力服务的调度能力，实现算力服务的泛在化。三是云计算统一算力输出标准促进算力服务标准化。云计算能够实现资源标准化，是算力时代各类软件应用的“插座”。一方面，云计算所具备的硬件解耦、标准化封装部署等自身特性实现了算力能力的标准化输出;另一方面，云计算促使异构算力应用建立统一输出标准，避免软件被固定形式的算力需求所捆绑，实现算力应用的标准化落地。 2、不利因素 （1）基础通信运营商加大对行业用户的渗透力度挤压了专业 IDC服务商的发展空间 中国电信、中国联通、中国移动等基础通信运营商凭借其垄断性资源优势，占据 IDC服务行业 60%左右的市场份额，主要面向资源使用量大的政府、大中型国企和超大型互联网公司，如专业 IDC服务商主要面向互联网企业的各细分领域精耕细作，灵活提供 IDC服务及相关增值服务，与基础通信运营商形成差异化竞争。 随着基础通信运营商数据中心的全方位布局，其将推进全业务服务体系的构建，提升业务拓展能力，不断加大对专业 IDC服务商行业用户的渗透力度，可能会挤压专业 IDC服务商的发展空间。 （2）政府逐步收缩 IDC的建设批复 考虑到土地、电力等资源的有限性，一线城市逐步收缩 IDC的建设批复，使得一线城市 IDC的供给更为稀缺。北京市在 2015年 8月颁布了《北京市新增产业的禁止和限制目录（2015年版）》，在 2018年 9月 26日又进行了 73处修订。其中，该目录针对北京地区数据中心建设进行了相关规定。《目录》指出，北京全市范围内禁止新建和扩建互联网数据服务中的数据中心（PUE值在1.4以下的云计算数据中心除外）；禁止新建和扩建信息处理和存储支持服务中的数据中心（PUE值在 1.4以下的云计算数据中心除外）。中心城区禁止新建和扩建互联网数据服务中的数据中心，信息处理和存储支持服务中的数据中心。其中，中心城区包括东城区、西城区、朝阳区、海淀区、丰台区、石景山区。2021年 7月，北京发改委公布了《关于印发进一步加强数据中心项目节能审查若干规定的通知》，明确北京市将对新建、扩建数据中心项目进行更严格的审查，根据不同的用能规模，对于能源使用效率（PUE）超过标准限定值的数据中心执行差别电价政策，要求“新建、扩建数据中心，年能源消费量小于1万吨标准煤（电力按等价值计算，下同）的项目 PUE值不应高于 1.3；年能源消费量大于等于 1万吨标准煤且小于 2万吨标准煤的项目，PUE值不应高于1.25；年能源消费量大于等于 2万吨标准煤且小于 3万吨标准煤的项目，PUE值不应高于 1.2；年能源消费量大于等于 3万吨标准煤的项目，PUE值不应高于1.15。” 上海市也在 2017年 3月发布《上海市节能和应对气候变化“十三五”规划》，指出要严格控制新建数据中心，确有必要建设的，必须确保数据中心能源利用效率（PUE）值优于 1.5。北京和上海严控 IDC建设的趋势将使已经占据一线城市区位的厂商处于有利地位。 除北京及上海地区外，环京地区数据中心能耗要求也在逐步收紧。根据2021年 12月 16日河北省发改委、河北省工业和信息化厅等五部门联合发布的并已经通过河北省委、省政府同意的《关于破解瓶颈制约助推数宁经济健康发展的若干政策》，到 2025年， PUE值在 1.3以上的大型和超大型存量数据中心依法依规全部腾退关停。2022年 2月，国家发展改革委等部门发文同意京津冀地区启动建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，并要求京津冀枢纽要充分发挥本区域在市场、技术、人才、资金等方面的优势，发展高密度、高能效、低碳数据中心集群，提升数据供给质量，优化东西部间互联网络和枢纽节点间直连网络，通过云网协同、云边协同等优化数据中心供给结构，扩展算力增长空间，实现大规模算力部署与土地、用能、水、电等资源的协调可持续。京津冀枢纽规划设立张家口数据中心集群。张家口数据中心集群起步区为张家口市怀来县、张北县、宣化区。张家口数据中心集群应抓紧完成起步区建设目标：数据中心平均上架率不低于 65%。数据中心电能利用效率指标控制在 1.25以内，可再生能源使用率显著提升。 （3）技术迭代迅速使企业难以把握技术发展方向 云计算行业具有技术进步快、产品生命周期短、升级频繁等特点。技术、产品和市场经常出现新的发展浪潮，要求企业必须准确把握行业技术和应用发展趋势，持续创新，不断推出新产品和升级产品，以满足市场需求。当多种技术同步发展时，企业选择技术发展方向定位将面临困难。 （4）国际竞争给国内企业发展带来很大压力 与国内企业相比，国外企业在 IDC、云计算领域起步较早，已经形成由龙头企业和大量具备一定实力的初创企业组成的联盟，并且在与国内企业的竞争中占据了技术优势。我国在加入世贸组织后已逐步对外资开放电信业务领域，但在底层基础设施服务领域开放程度较弱。未来随着电信及增值服务行业、互联网等服务业全面对外开放，国外互联网综合业务服务商可能对国内企业造成巨大的竞争压力。 （五）行业主要特点和竞争情况 1、行业的竞争格局 （1）IDC行业的竞争格局 IDC行业的经营模式有三类：一是自行建设并运营 IDC机房。其中，基础通信运营商的自建机房占有市场份额的统治地位，非运营商以外的 IDC服务商统称专业 IDC服务商；二是与基础通信运营商合作，租用基础通信运营商机房；三是与基础通信运营商合作运营 IDC机房。目前，我国 IDC行业竞争者分为两大群体，一是以中国电信、中国联通、中国移动为主的基础通信运营商群体；二是以世纪互联、光环新网、首都在线等为代表的专业 IDC服务商群体。 基础通信运营商拥有大量的基础设施资源，在骨干网络带宽和国际互联网出口带宽方面具有明显优势。基础通信运营商面向专业 IDC服务商、公有云IaaS服务商和行业客户提供互联网带宽资源及机房资源，其通常采用统一管理的方式，建立标准化销售渠道，向客户提供标准化产品，其自身的经营模式及发展特点决定其无法像专业 IDC服务商一样在 IDC及增值服务领域进行精耕细作、深度开发和定制化需求服务。 专业 IDC服务商为客户提供主机托管、服务器租赁和机房运维等服务。按机房是否自建区分为自有机房、租用机房的 IDC服务商。与基础通信运营商相比，专业 IDC服务商反应迅速灵活，服务细致周到，具有较强的技术水平，更能满足客户的个性化需求。 我国 IDC行业市场集中度较低，参与主体较多，以中小企业为主。目前，在 IDC行业中，基础通信运营商仍占绝对主导地位。由于基础通信运营商在人员成本、客户响应能力等方面不具备比较优势，而且运营商机房网络一般具有排他性，因此随着产业的发展，运营商市场地位会逐渐削弱。如美国电信运营商 Verizon曾于 2016年和 2017年先后两次将其数据中心资产出售给 Equinix和IBM，正式退出 IDC市场。未来几年，随着运营商将更多的资本支出聚焦在 5G及物联网建设，专业 IDC服务商将实现更快增长。 （2）云计算市场竞争概况 我国云计算行业的竞争者分为四大群体，一是基础通信资源运营商下属云服务商、互联网企业下属云服务商，如中国电信天翼云、中国联通沃云等；二是互联网企业，如阿里云、腾讯云；三是大型 ICT集团下属云计算企业，如华为云、浪潮云等；四是中立云计算服务商，如首都在线、青云、Ucloud等。基础通信运营商在 IDC和网络资源方面具有较强优势；互联网企业基于自身庞大的互联网业务发展云计算业务，其具有较强的研发实力，利用互联网平台能够为用户提供一站式标准化服务；ICT集团下属企业在设备资源及私有云部署实施方面优势明显；中立云计算服务商基于自身中立的地位，能够以用户需求为核心提供个性化云服务，在与基础通信运营商及互联网云服务商的竞争中采取差异化策略。 据中国信息通信研究院调查统计，2021年，阿里云、天翼云、腾讯云占据公有云 IaaS市场份额前三，华为云、移动云处于第二集团；阿里云、华为云、腾讯云、百度云位于公有云 PaaS市场前列。 2、发行人行业竞争地位 公司是国内少数同时提供 IDC和云计算服务的互联网数据中心服务提供商，是中立云服务商的领先企业。 公司在 IDC领域深耕发展多年，已与通信运营商保持了长期良好的合作关系，具有较强的通信资源优势。公司在长期发展过程中积累了丰富的运维经验，能够在提供稳定、安全的服务同时满足客户的个性化需求。公司近年来在云服务领域不断拓展，已在全球 10余个国家或地区建立了云服务平台。目前，公司提供的云服务已服务于人工智能、实时渲染、游戏、电商、音视频等领域，建立了业界领先的云服务技术研发和运维体系，积累了英雄联盟、哔哩哔哩、绿洲游戏、快手等一批行业优质客户和成功案例。公司是较早将云服务延伸至海外的服务商，为中国企业出海提供全球云网一体化服务。 3、行业进入壁垒 在我国，IDC及云计算行业进入壁垒较高，具体表现为： （1）市场准入壁垒 根据《中华人民共和国电信条例》（2016修订）等有关法规的规定，从事电信业务经营，需要取得相应的许可。经营基础电信业务，须经国务院信息产业主管部门审查批准，取得《基础电信业务经营许可证》。经营增值电信业务，业务覆盖范围在两个以上省、自治区、直辖市的，须经国务院信息产业主管部门审查批准，取得《跨地区增值电信业务经营许可证》。申请经营增值电信业务的，应当符合《中华人民共和国电信条例》第十三条的规定和下列条件：在省、自治区、直辖市范围内经营的，其注册资本最低限额为 100万元；在全国或跨省、自治区、直辖市范围内经营的，其注册资本最低限额为 1,000万元；有可行性研究报告和相关技术方案；有必要的场地和设施；未发生过重大违法行为。2012年 12月 1日，工信部发布了《关于进一步规范因特网数据中心（IDC）业务和因特网接入服务（ISP）业务市场准入工作的实施方案》（以下简称“《实施方案》”），规范范围是因特网数据中心（IDC）业务和因特网接入服务（ISP）业务，重点内容为明确 IDC、ISP两项业务经营许可证申请条件和审查流程，同时进一步明确 IDC、ISP申请企业资金、人员、场地、设施等方面的要求。自 2012年 12月 1日起，拟经营 IDC和 ISP业务的电信企业，可按照《实施方案》及相关法规要求，向电信主管部门申请办理业务经营许可。电信主管部门受理申请并对申请企业是否满足申请条件进行审查，依法做出予以批准或者不予批准决定。行业进入许可制度构成进入 IDC行业及云计算行业的主要障碍。 此外，一线城市由于能源、土地等资源稀缺，对于数据中心开发建设监管趋严。对于在一线城市建设数据中心的服务商来说，其数据中心区位稀缺性将变得越来越明显。 （2）技术壁垒 数据中心的运营管理技术较为复杂，随着互联网的发展，定制化、云计算的新理念不断提出，数据中心的运营能力需要不断升级，技术壁垒较高；另一方面，提供云服务的云计算数据中心需要掌握虚拟化、分布式计算、分布式存储、云平台、CDN等多方面的技术，并在服务过程中保证系统的安全性和稳定性，技术壁垒较高。此外，若数据中心提供跨国的网络专线服务，还需要保证带宽、通讯质量和数据传输的安全和稳定，并在全球完成多点部署，具有较高的技术壁垒。 云计算属于高新技术领域，其技术发展与更新速度较快，行业技术门槛越来越高。云计算的核心技术以及配套服务、增值服务软件的开发都需要云计算服务商具备较强的研发能力与技术积累。尤其是在存储领域，大规模分布式存储、非结构化大数据分析、大规模云计算资源管理部署和调度等技术壁垒较高。此外，随着互联网应用技术的不断更新，云计算服务商应当具备持续研发能力，需要不断更新、优化技术，才能满足市场需求。 （3）经验壁垒 运营经验是进入本行业的影响因素之一。IDC服务商除了提供机房、配套设施等基础硬件外，还需要 365*24小时保障客户的服务器及相关设备安全稳定运行。IDC服务商的运营经验、需求响应能力、知名客户评价、数据中心稳定性等，将成为数据中心客户重点考量的因素。 在云计算服务运维过程中，对于突发状况的迅速响应和快速处理，需要服务商具有丰富的运营经验；核心技术的研发方向需要以对行业的深刻理解为前提，以丰富的行业经验为指导。 在实际的运营过程中，客户在选择数据中心服务商时，将会把数据中心过往的成功案例、运营管理经验以及服务稳定性作为首要考量指标，同时，数据中心也需要进入者具备应对突发状况的经验，以便对突发状况进行快速响应和处理。另一方面，提供数据中心及云计算服务时，也需要针对不同客户的服务需求，结合客户特点、网络覆盖的区域、客户的经营模式、最终用户的使用习惯等因素，设计出符合客户需要的方案，要求服务商具有充分的行业经验。 （4）资本壁垒 IDC业务及云计算服务均需要部署大量的相关设备，包括数据中心建筑设施、业务开展相关的软硬件设备等。此外，产品的研发、业务开展和市场开拓也需要大量资金，因此资本也是行业发展的壁垒之一。 （5）人才壁垒 IDC及云计算属于知识密集型产业，存在很强烈的人才依赖性。数据中心的运营服务要求技术人员拥有计算机、通信、软件、网络等全方位知识体系和现场具体的实施和管理经验，还需要从业人员具有应对突发状况的能力。云计算行业要求从业人员具有较强的核心技术搭建框架，需要高层次、实用性、复合型且具有良好的教育背景与专业技能的人才。目前，随着行业地位不断提升和迅速发展，行业人才短缺，呈现供不应求的态势，行业具有较高的人才壁垒。 4、行业内的主要企业 公司主要竞争对手包括光环新网、数据港、奥飞数据、铜牛信息、网宿科技、优刻得和青云科技等。主要上市可比公司简介如下表所示：
单位：亿元
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