美新科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:美新科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股意向书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股意向书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股意向书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人的控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股意向书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 本次发行概况
声 明 ....................................................................................................................................... 1 本次发行概况 ........................................................................................................................... 2 目 录 ....................................................................................................................................... 3 第一节 释义 ........................................................................................................................... 7 一、基本释义.................................................................................................................... 7 二、专业释义.................................................................................................................... 9 第二节 概览 ......................................................................................................................... 10 一、重大事项提示.......................................................................................................... 10 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况.............................................................. 15 三、本次发行概况.......................................................................................................... 15 四、发行人的主营业务经营情况.................................................................................. 21 五、发行人板块定位情况.............................................................................................. 25 六、发行人报告期的主要财务数据和财务指标.......................................................... 29 七、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营情况.......................................... 29 八、发行人选择的具体上市标准.................................................................................. 33 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项.................................................................. 33 十、募集资金用途与未来发展规划.............................................................................. 33 第三节 风险因素 ................................................................................................................. 35 一、与发行人相关的风险.............................................................................................. 35 二、与行业相关的风险.................................................................................................. 43 三、其他风险.................................................................................................................. 44 第四节 发行人基本情况 ..................................................................................................... 45 一、发行人基本情况...................................................................................................... 45 二、发行人的设立及报告期内股本和股东变化情况.................................................. 45 三、发行人的股权结构.................................................................................................. 55 四、发行人重要子公司、参股公司基本情况.............................................................. 55 五、发行人主要股东、实际控制人基本情况.............................................................. 60 六、发行人股本情况...................................................................................................... 69 七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况.................................. 77 八、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员所签订的对投资者作出价值判断和投资决策有重大影响的协议情况.................................................................. 84 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员在最近两年的变动情况.............. 84 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的对外投资情况.......................... 85 十一、董事、监事、高级管理人员、其他核心人员及其近亲属的持股情况.......... 87 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的薪酬情况.............................. 88 十三、发行人已经制定或实施的股权激励及相关安排.............................................. 90 十四、员工基本情况.................................................................................................... 100 第五节 业务和技术 ........................................................................................................... 104 一、发行人主营业务、主要产品或服务的基本情况................................................ 104 二、发行人所处行业的基本情况及其市场竞争地位................................................ 114 三、发行人销售情况和主要客户................................................................................ 139 四、发行人采购情况及主要供应商............................................................................ 156 五、发行人主要固定资产及无形资产........................................................................ 162 六、发行人技术及研发情况........................................................................................ 184 七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力.................... 195 八、发行人境外经营情况............................................................................................ 199 第六节 财务会计信息与管理层分析 ............................................................................... 200 一、财务报表................................................................................................................ 200 二、审计意见、关键审计事项以及重要性水平........................................................ 205 三、影响发行人报告期及未来盈利能力或财务状况的主要因素............................ 208 四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况.................................... 209 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计........................................................ 210 六、主要税种、税率及税收优惠情况........................................................................ 256 七、分部信息................................................................................................................ 257 八、报告期内非经常性损益情况................................................................................ 257 九、财务指标................................................................................................................ 258 十、经营成果分析........................................................................................................ 260 十一、资产质量分析.................................................................................................... 302 十二、偿债能力、流动性与持续经营能力分析........................................................ 325 十三、报告期内重大投资或资本性支出等情况........................................................ 343 十四、资产负债表日后事项、或有事项、其他重要事项以及重大担保、诉讼等事项........................................................................................................................................ 343 十五、财务报告审计截止日后的主要财务信息和经营情况.................................... 344 十六、2023年度盈利预测情况................................................................................... 347 第七节募集资金运用与未来发展规划 ............................................................................... 353 一、募集资金运用概况................................................................................................ 353 二、项目与发行人现有主要业务、核心技术之间的关系........................................ 357 三、未来发展战略........................................................................................................ 358 第八节公司治理与独立性 ................................................................................................... 360 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况............................................ 360 二、特别表决权股份或类似安排的基本情况............................................................ 360 三、协议控制架构的具体安排.................................................................................... 360 四、发行人内部控制制度的情况................................................................................ 360 五、发行人报告期内的违法违规行为........................................................................ 363 六、发行人报告期内资金占用及对外担保情况........................................................ 364 七、直接面向市场独立持续经营能力........................................................................ 370 八、同业竞争情况........................................................................................................ 372 九、关联方及关联交易................................................................................................ 373 第九节投资者保护 ............................................................................................................... 388 一、股利分配政策........................................................................................................ 388 二、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序............................ 391 第十节其他重要事项 ........................................................................................................... 392 一、重大合同................................................................................................................ 392 二、对外担保情况........................................................................................................ 420 三、重大诉讼、仲裁及其他情况................................................................................ 420 第十一节声明 ....................................................................................................................... 421 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明.................................................... 421 二、发行人控股股东、实际控制人声明.................................................................... 423 三、保荐人（主承销商）声明.................................................................................... 424 四、发行人律师声明.................................................................................................... 427 五、审计机构声明........................................................................................................ 428 六、验资机构声明........................................................................................................ 429 七、资产评估机构声明................................................................................................ 430 八、验资复核机构声明................................................................................................ 431 第十二节 附件 ..................................................................................................................... 432 一、备查文件................................................................................................................ 432 二、查阅地点................................................................................................................ 433 三、查询时间................................................................................................................ 433 附表一：控股股东、实际控制人控制的其他企业基本情况 ........................................... 434 附表二：其他关联自然人直接或者间接控制的，或者担任董事（独立董事除外）、高级管理人员的除公司及其控股子公司以外的法人或者其他组织、根据实质重于形式原则认定的关联方等关联方 ................................................................................................... 436 附表三：报告期内的其他关联企业 ................................................................................... 438 附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ................................................................................................................................... 440 附件二：与投资者保护相关的承诺 ................................................................................... 446 附件三：发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项................................................................................................................................................ 463 附件四：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ............................................................................................................................... 465 附件五：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ............................................... 470 附件六：募集资金具体运用情况 ....................................................................................... 471 附件七：子公司、参股公司简要情况 ............................................................................... 477 第一节 释义 在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下涵义： 一、基本释义
二、专业释义
本招股意向书中所列出的合计数若出现与所列示相关单项数据计算得出的结果略有不同，均为四舍五入所致。 第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意本公司及本次发行的以下重大事项及风险，并认真阅读本招股意向书正文内容。 （一）特别风险提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股意向书“第三节 风险因素”章节全部内容，并提醒投资者特别注意以下风险因素： 1、美元汇率波动的风险 报告期内，公司产品以境外销售为主，出口主要结算货币为美元。报告期内，公司汇兑损失（负数为收益）分别为 1,320.33万元、177.10万元、-1,742.10万元和-1,224.63万元，占各期利润总额的比例分别为 17.05%、1.64%、-18.27%和-25.38%，占比受汇率波动情况有所波动。报告期各期，公司利润总额分别为 7,745.85万元、10,784.94万元、9,535.10万元和 4,824.91万元，扣除汇兑损益后的利润总额分别为 9,066.18万元、10,962.04万元、7,792.99万元和 3,600.28万元，美元汇率波动在一定程度上对公司的盈利水平造成影响。未来若出现国际政治经济局势不稳定的情况，美元形成较长时间内的单边持续、快速贬值的趋势，公司将面临汇兑损失增加的风险，将对利润总额造成一定影响。 2、原材料价格波动的风险 公司的原材料主要为塑料颗粒、纤维及功能助剂等，报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 58.58%、58.08%、57.07%和 57.45%，占比较高，原材料价格的波动对主营业务毛利率的影响较大。公司生产所需的主要原材料总体市场供应充足，价格主要受市场供需关系的影响。如果未来主要原材料价格快速上涨，公司将面临一定的成本上升压力，导致主营业务毛利率存在下降风险。 3、出口贸易政策发生不利变化及局部地缘政治环境紧张的风险 报告期内，公司主营业务收入以外销为主，境外销售收入占主营业务收入的比例分别为 96.17%、95.55%、95.35%和 94.36%，境外销售区域主要包括欧洲、北美洲、大洋洲和亚洲等，遍布美国、法国、荷兰、澳大利亚、墨西哥、英国、西班牙、意大利、韩国、爱尔兰、日本、韩国、泰国、印度等全球众多国家或地区。报告期内，公司境外销售地区中以欧美市场为主，其中美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为32.98%、29.86%、36.59%和 38.72%。 近年来全球贸易受到了主要经济体贸易政策变化、主要发达国家经济增长放缓等因素的影响，全球贸易摩擦明显增多，国际经济体之间的贸易摩擦时有发生。此外，近年来国际局势跌宕起伏，各种不确定、不稳定因素频现，地缘政治问题可能对某些国家或地区的经济贸易发展产生显著影响。2018年 9月 17日，美国颁布的第二批 2,000亿美元加征关税清单中，发行人出口的塑木型材产品（HTS编号：3918.90.90）被加征 10%关税。2019年 5月 9日，美国政府宣布自 2019年 5月 10日起对从中国进口的 2,000亿美元清单商品加征的关税税率由 10%提高到 25%，对公司出口美国地区的业务带来一定影响。 若未来国际市场政治、经济、贸易政策等发生较大变化或经济形势恶化，公司主要出口国家或地区的贸易政策发生较大不利变化等情况，将会加大公司海外业务的风险，对公司海外业务的开展造成不利影响；若海外客户因加征关税的原因降低公司产品的采购价格，将会使得公司产品的毛利率水平下降，进而对公司的经营业绩产生不利影响。 4、核心技术泄密或被突破的风险 公司自主研发掌握的配方能实现面层料与芯层料的强力粘合，并确保面层料保持高强度的防腐、防滑、不爆裂、不褪色等耐候性能。同时，通过自主改良的模具实现产品以 1.2米/分钟的速度一体成型挤出技术，以及色彩鲜艳、选择多样的调色和纹理数控技术等均为公司的核心技术。掌握核心技术、坚持自主创新，并根据市场需求不断改进核心配方及生产工艺是企业提升核心竞争力的关键所在。如果公司技术相关人员或第三方违反规定恶意泄露产品配方或上述核心技术工艺被他人盗用，或竞争对手实现技术突破，则公司在产品研发方面的核心竞争力将受到严重损害，进而对公司的经营造成不利影响。 5、业务成长性风险 塑木复合材料从发展之初的托盘、包装箱、汽车内饰件等制品，经过户外铺板、栅栏、桌椅等的开发应用，目前已开始向更加广阔的建筑家装、景观设计等领域渗透，同时，塑木复合材料正朝着功能化、高附加值方向发展，以适应广阔的应用领域，如阻燃型、增强型、保温隔热型和储能调温型等都将成为行业追求的方向。 公司的产品主要为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材。随着全球塑木市场规模不断提升，公司如果不能在保证产量增长的同时，进一步开拓新的市场，开发出领先的、高附加值的产品，将对公司业务成长性带来不利影响。 6、对外连带责任担保的风险 2020年初，发行人实际控制人将其持有的宝添有限公司（以下简称“宝添公司”）转让给第三方林玉钗、卢丽红。宝添公司子公司美化塑胶拥有一项土地使用权（惠东国用（2007）第 020318号国有土地使用证），缴纳土地款及税费后未获取土地出让方惠东县国土资源局提供的收款凭证及相应票据。股权受让方顾虑未来存在补缴土地款的风险和后续转让时因出让金缴纳凭证有瑕疵不可计入土地成本导致税务部门多征税的风险，因此要求林氏三兄弟对该笔股权转让中因上述风险可能导致的或然债务承担赔偿责任，并由发行人提供连带责任保证。公司对于该连带责任担保事项已履行相应审议程序，取得了惠东县自然资源局出具的《复函》（惠东自然资函(2020)771号）及惠东县税务局出具的《关于美新科技股份有限公司、惠东美化塑胶实业有限公司咨询事项的回复》，《“宝添有限公司”股权转让协议书》约定的担保期限届满条件已满足。 该连带责任担保事项所涉及的风险金额较小，均尚未发生且发生概率较低，同时实际控制人提供了反担保确保公司不会因此产生任何损失，公司仍存在因该连带责任担保事项发生损失的风险。 7、内控制度无法有效执行的风险 公司于 2021年 3月通过整体变更的方式改制为股份有限公司，并建立健全了法人治理结构，制定了适应公司现阶段发展需求的内部控制体系。由于改制后运行时间较短，公司各项公司治理政策的执行尚未经过充分的实践检验，若公司有关内控制度不能被有8、公司与同行业可比上市公司信息可比性差异风险 公司主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材。考虑到同行业上市公司的可比性，公司综合考虑产品情况、业务模式、业务规模等因素以及对比数据的可获取性，最终筛选出 Trex、Fiberon、森泰股份、南京聚隆、国风新材等 5家相似度较高的上市公司作为可比公司。 公司与上述可比上市公司在主营方向、产品结构、业务规模等方面存在差异，提醒投资者谨慎参考同行业可比上市公司的各项指标，注意投资风险。 9、2023年度经营业绩波动风险 由于公司自 2022年第四季度开始持续加大北美和国内市场开发投入、扩大生产经营规模并增加建设投入，预计 2023年度期间费用同比有所增加，使得经营业绩有所波动。公司编制了 2023年度盈利预测报告，并经致同会计师事务所（特殊普通合伙）审核，出具了《盈利预测审核报告》（致同专字（2023）第 441A018550号）。公司预测 2023年度实现营业收入 80,084.56万元，与 2022年度相比增长 7.32%，其中报告期内前五大客户 FIBERDECK和 Handelsonderneming van Felix Clercx B.V.主要采用 ODM模式与公司进行合作，为在全球主要塑木市场持续推进自主品牌战略，公司于 2023年第三季度与上述客户协商未来在客户所在国家法国及荷兰加大自主品牌销售，并视市场情况逐步调整 ODM的销售占比，就上述事项双方仍在协商中，预计 2023年度上述客户的销售收入合计同比有所下降，该事项在盈利预测编制时已进行考虑。 根据《盈利预测审核报告》，公司预测 2023年度实现归属于母公司股东的净利润7,411.67万元，与 2022年度相比下降 12.54%；预测 2023年度实现扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 7,042.65万元，与 2022年度相比下降 14.61%。剔除汇兑损益的影响后，公司预测实现扣除汇兑损益后归属于母公司股东的净利润 7,182.52万元，与 2022年度相比增长 6.68%；公司预测实现扣除汇兑损益及非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润 6,813.50万元，与 2022年度相比增长 4.73%。 尽管公司盈利预测报告的编制遵循了谨慎性原则，但是由于盈利预测报告是管理层在最佳估计假设的基础上编制的，所依据的各种假设具有不确定性，公司提请投资者进行投资决策时应谨慎使用。 （二）重要承诺事项 本次发行相关责任方作出的重要承诺请详见本招股意向书“附件二：与投资者保护相关的承诺”。 （三）本次发行完成后的股利分配政策 根据公司于 2021年 11月 24日召开的 2021年第五次临时股东大会审议通过的《关于〈公司上市后三年股东分红回报规划〉的议案》，公司综合考虑公司实际情况、发展目标，建立对投资者持续、稳定、科学的回报规划与机制，对利润分配作出制度性安排，以保证利润分配政策的连续性和稳定性。本次发行后，公司的利润分配政策具体如下： （一）如无重大投资计划或重大资金支出发生，公司应当采取现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的 10%。公司在实施上述现金分配股利的同时，可以派发红股。 （二）董事会制定利润分配方案时，综合考虑公司所处的行业特点、同行业的排名、竞争力、利润率等因素论证公司所处的发展阶段，以及是否有重大资金支出安排等因素制定公司的利润分配政策。 （三）每个会计年度结束后，公司董事会提出分红议案，并提交股东大会通过网络投票方式审议表决，公司应接受所有股东尤其是公众投资者以及独立董事、监事对利润分配的建议和监督。 关于公司股利分配政策的具体内容，请参见本招股意向书“附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况”之“（三）股利分配政策及决策程序”。 （四）本次发行前滚存利润分配方案 根据公司于 2021年 11月 24日召开的 2021年第五次临时股东大会审议通过的《关于公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市前滚存利润分配方案的议案》，公司本次公开发行股票前滚存的未分配利润在公司首次公开发行股票并在创业板上市后由本次公开发行股票后的新老股东按持股比例共同享有。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况
三、本次发行概况
（三）本次战略配售情况 1、本次战略配售的总体安排 （1）本次发行的战略配售由发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划、保荐人相关子公司跟投（如有）和其他参与战略配售的投资者组成。如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售。 （2）本次发行的初始战略配售的发行数量为 5,943,387股，约占本次发行数量的20.00%。其中，中金美新 1号资管计划预计认购数量不超过本次发行数量的 10.00%，即不超过 2,971,693股，且认购金额不超过 2,218.00万元；保荐人相关子公司跟投（如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售）初始比例为本次发行数量的 5.00%，即 1,485,847股。最终战略配售比例和金额将在 2024年 2月 29日（T-2日）确定发行价格后确定。最终战略配售数量与初始战略配售数量的差额将根据本次发行回拨机制进行回拨。 （3）本次发行的最终战略配售情况将在 2024年 3月 6日（T+2日）刊登的《网下发行初步配售结果公告》中披露。 2、发行人高级管理人员与核心员工设立的专项资产管理计划 （1）投资主体 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为中金美新 1号资管计划。 2023年 12月 18日，发行人第一届董事会第十六次会议审议通过了《关于部分高级管理人员及核心员工参与公司首次公开发行股票并在创业板上市战略配售的议案》，同意公司部分高级管理人员和核心员工设立专项资产管理计划参与本次发行的战略配售。 （2）参与规模和具体情况 中金美新 1号资管计划参与战略配售的数量为不超过本次公开发行股票数量的10.00%，即不超过 2,971,693股，且认购金额不超过 2,218.00万元，具体情况如下：
参与人姓名、担任职务、认购金额与持有比例等具体情况如下：
根据参与本次战略配售的人员出具的承诺函以及参与本次战略配售的人员的出资凭证 ，发行人的高级管理人员与核心员工参与战略配售的认购资金均为个人自有资金，没有使用筹集的他人资金参与中金美新 1号资管计划，没有使用贷款、发行债券等筹集的非自有资金投资。参与本次战略配售的人员作为本次战略配售股票的实际持有人，不存在受其他投资者委托或委托其他投资者参与本次战略配售的情形，专项资产管理计划及参与人与发行人或其他利益关系人之间不存在输送不正当利益的行为。 3、保荐人相关子公司跟投（如有） （1）跟投主体 如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值，本次发行的保荐人相关子公司将按照《业务实施细则》等相关规定参与本次发行的战略配售，跟投主体为中金财富。 （2）跟投数量 如发生上述情形，本次发行的保荐人相关子公司中金财富将按照相关规定参与本次发行的战略配售，将按照本次发行确定的发行价格认购发行人本次发行数量 2%-5%的股票，具体比例根据发行人本次发行的规模分档确定： ①发行规模不足 10亿元的，跟投比例为 5%，但不超过人民币 4,000万元； ②发行规模 10亿元以上、不足 20亿元的，跟投比例为 4%，但不超过人民币 6,000万元； ③发行规模 20亿元以上、不足 50亿元的，跟投比例为 3%，但不超过人民币 1亿元； ④发行规模 50亿元以上的，跟投比例为 2%，但不超过人民币 10亿元。 具体跟投比例和金额将在 2024年 2月 29日（T-2日）确定发行价格后确定。因保荐人相关子公司最终跟投与发行价格、实际认购数量与最终实际发行规模相关，保荐人（主承销商）将在确定发行价格后对保荐人相关子公司最终实际认购数量进行调整。 中金财富承诺，如发生上述情形，则不利用获配股份取得的股东地位影响发行人正常生产经营，不在获配股份限售期内谋求发行人控制权。 4、其他参与战略配售的投资者 除上述专项资产管理计划及保荐人子公司参与跟投外，发行人拟引入“具有长期投资意愿的大型保险公司或者其下属企业、国家级大型投资基金或者其下属企业”。参与战略配售的投资者名单具体如下：
本次发行共有 4名投资者参与战略配售，初始战略配售发行数量为 5,943,387股（认购股票数量上限），符合《管理办法》和《业务实施细则》中对本次发行参与战略配售的投资者应不超过 10名，参与战略配售的投资者获得配售的股票总量原则上不得超过本次公开发行股票数量的 20%、专项资产管理计划获配的股票数量不得超过首次公开发行股票数量的 10%的要求。 5、限售期限 保荐人相关子公司跟投（如本次发行价格超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数和加权平均数的孰低值，保荐人相关子公司将按照相关规定参与本次发行的战略配售）为中金财富，其获配股票限售期为 24个月，限售期自本次公开发行的股票在深交所上市之日起开始计算。 其他参与战略配售的投资者获配股票的限售期为 12个月，限售期自本次公开发行的股票在深交所上市之日起开始计算。 限售期届满后，参与战略配售的投资者对获配股份的减持适用中国证监会和深交所关于股份减持的有关规定。 四、发行人的主营业务经营情况 （一）主营业务及产品 公司主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、园林景观建设等户外环境。公司自成立以来，始终专注于新型环保塑木型材的研发，经过多年的技术积累和自主创新，成功在配方设计、共挤成型、安装技术等方面构建了多项技术壁垒。多年来公司坚持为客户提供高品质的塑木产品，助力打造优质无忧的户外生活空间，凭借具有原木质感的全包覆塑木产品系列受到世界各地用户的喜爱。 报告期各期，公司营业收入分别为 49,688.61万元、69,471.18万元、74,618.90万元和 40,026.31万元，2020-2022年的营业收入复合增长率为 22.55%；报告期各期，公司净利润（扣非前后孰低金额）分别为 5,361.27万元、9,047.03万元、8,247.98万元和4,286.05万元，公司 2020-2022年净利润（扣非前后孰低金额）复合增长率为 24.03%。 公司主营业务收入主要来源于塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售。报告期内，公司主营业务收入金额分别为 49,643.95万元、69,013.26万元、74,101.58万元和39,871.43万元，呈现逐年增长的趋势，占营业收入的比例分别为 99.91%、99.34%、99.31%和 99.61%，均保持在 99%以上，公司主营业务突出。 （二）主要经营模式 1、采购模式 公司塑木型材产品的主要原材料为塑料颗粒、植物纤维以及功能助剂等，报告期内，公司主要供应商包括东莞市正睿塑胶科技有限公司、广州市润辉新材料有限公司、东莞市汉维科技股份有限公司、Honsox International Corporation和上海虎会贸易有限公司等。公司采用“以产定购+合理库存”相结合的采购模式，根据客户订单所需的原材料结合库存情况进行相应的采购，同时对主要原材料设置一定安全库存，以满足生产需要。 生产计划部根据订单需求预测所需要的物料数量，同时确保最低库存量。采购部则根据生产计划部提供的具体物料需求清单，在综合考虑质量稳定性、采购价格、交货期、管理水平等因素后，对主要原材料选择合格供应商进行采购。 2、生产模式 公司主要采取以销定产的生产模式，根据客户订单安排生产计划并组织生产。为提高生产效率、加快需求的响应速度，公司对部分产品（如组合地板）安排少量备货。在客户下达订单后，公司将根据订单交货周期拟定相应的生产计划，制定 SOP标准作业程序，按照生产计划与标准作业指导书的要求组织生产并进行制程检验。公司对从来料检验到成品检验的全流程进行管控，以保证产品符合质量标准的要求。原材料均需按照公司指定的标准进行验收。公司在生产过程中会严格按照标准作业程序的规定进行样品检测并实时跟踪数据。公司拥有完善的产品追溯管理系统，产品具有可追溯的编码，从原材料到产成品的各个环节都有严格的批次信息管理制度，以确保产品生产环节的可追溯性。 3、销售模式 公司产品主要在境外销售，市场覆盖全球各大洲超过 50个国家或地区。公司从创立初期即重视自主品牌的宣传推广，经过多年的培育，自主品牌“NewTechWood”已成为业内著名品牌，报告期内以自主品牌销售为主，自主品牌收入占主营业务收入比例逐年提升，最近一期占比接近 80%，部分客户采用 ODM模式进行销售。 公司产品覆盖国家及主要客户 公司客户主要包括经销商、家居建材超市（含实体店及线上平台）及少量终端客户。 由于公司市场覆盖全球各大洲超过 50个国家或地区，若在各个国家建立自己的销售网络所需渠道投入成本、运输成本、客户售后维护成本较高，因此公司以经销模式为主，主要通过在目标市场寻找区域经销商合作，由经销商负责其经营区域市场的开拓，公司给予一定的市场推广支持，提高当地市场占有率。在客户服务方面，公司会定期召开经销商大会，并由销售部门负责维护经销商及其他客户关系；在销售回款方面，公司以境外客户为主，一般为客户提供 60-120天的信用期，对主要境外客户的应收账款已通过中国出口信用保险公司进行投保，境外客户销售回款风险较小。 公司直销客户主要包括家居建材超市、电商平台和终端客户，其中家居建材超市占比最高。公司直销客户主要集中在北美市场，产品主要通过北美前两大家居建材超市Home Depot和 Lowe’s进行销售。该类客户业务规模较大，具有较高的品牌知名度及完善的供应商认证体系，对于供应商的准入筛查机制严格，供应商需要在产品质量、产能规模、资金实力、仓库建设、交货周期等方面满足要求才可进入合格供应商体系。此外，上述客户对供应商的考核周期长、评审认证复杂，对供应商的更换成本相对较高。公司凭借着优异的产品质量、生产管理和运营能力，通过了上述客户严格的供应商准入筛查，并建立了长期稳定的合作关系。 公司在塑木行业耕耘多年，具备长期的高性能塑木产品的研发经验，产品技术及工艺达到行业领先水平。经过多年的营销拓展，公司培育了业内著名品牌，建立了成熟稳定的经销商渠道，并与多个大型家居建材超市合作，为公司产品在全球超过 50个国家或地区的销售奠定了扎实的基础。 （三）行业竞争地位 公司拥有惠东全球生产基地及多条自动化程度较高的全包覆塑木生产线，具备行业领先的塑木产品生产工艺和设备，并且已通过 ISO 9001、ISO 14001、ISO 50001、FSC森林管理等体系认证。公司的技术中心曾先后被认定为广东省塑木复合材料工程技术研究开发中心、惠州市企业技术中心。2021年 8月，公司荣获由中国塑料加工工业协会颁发的“2020年度中国轻工业塑料行业（塑木制品）十强企业”称号。公司是中国塑料加工工业协会塑木制品专业委员会首届理事长单位，广东省塑木型材及制品标准化专业委员会秘书处承担单位。基于在塑木复合材料领域的技术实力及综合影响力，公司曾多次受邀参与塑木行业国家标准、地方标准或行业标准的起草工作，是 GB/T35612-2017 绿色产品评价木塑制品、GB/T35463-2017木塑复合材料及制品体积密度的测定方法等国家标准的主导起草单位/参编单位。2022年，公司入选中国工业和信息化部办公厅公布的 2022年度绿色制造名单，且中国工业和信息化部 2022年公布的 10种绿色设计的木塑型材均为公司产品，占比 100%。 多年来公司坚持为客户提供高品质的塑木产品，助力打造优质无忧的户外生活空间，凭借具有原木质感的全包覆塑木产品系列受到世界各地用户的喜爱。公司目前主要客户包括北美第一大家居建材零售商 Home Depot、专业塑木复合材料经销商FIBERDECK在内的各类家居建材超市、建材批发/零售商、室外工程商等。依托面向全球的专业营销网络和服务体系，公司潜心研究用户需求，积极打造自有全球品牌“NewTechWood”，成功在欧美等成熟塑木市场打响了知名度。随着近年来公司销售渠道实力的不断加强，公司已成为少数能够以自主品牌与国际行业龙头直接竞争的国内塑木厂商之一。 报告期内，公司的塑木复合型材产品在国际市场取得了一定的中高端市场份额，其中，美国区域市场占有率逐年提升；2022年受欧洲能源价格上涨和通货膨胀加剧影响，部分欧洲经销商在当年下半年调整采购节奏，采购金额有所下降，导致公司 2022年在欧洲区域及全球市场的占有率略有下滑。2020-2022年，公司塑木复合型材产品销售情况及市场占有率情况具体如下：
注 3：公司全球（或区域）市场占有率=公司全球（或区域）销售额/全球（或区域）销售额。 五、发行人板块定位情况 （一）塑木复合材料属于国家支持和鼓励发展的新型产业 国家产业政策中提出的构建资源循环利用体系、推广绿色建材等理念对于塑木行业的长期向好发展有着重要的指导和推动作用。公司主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材。塑木复合材料是国家长期鼓励发展的领域，属于《产业结构调整指导目录（2019年本）》“鼓励类”范畴。国家相关产业鼓励政策为公司科技的创新、行业的发展、市场的提升、技术的进步指引了明确方向。 （二）公司在主要产品及工艺技术方面的科技创新情况 公司坚持自主创新，始终把技术创新作为提高公司核心竞争力的重要路径。公司在塑木产品的核心配方、产品外观、结构设计及生产技术等方面进行了一系列创新，具体创新成果如下： 1、公司自主研发的塑木全包覆技术，大幅提升了塑木复合材料的性能 公司通过多年的技术积累和自主创新，成功将全包覆塑木产品推向市场。目前公司的主要产品户外地板、墙板、组合地板等均为先进的全包覆塑木型材，采用共挤复合技术一次生产成型，型材表面由致密均匀的高分子材料保护层 360度全包覆。公司自主研发的全包覆技术，大幅提升了塑木复合材料的性能，解决了传统无包覆层的塑木因裸露所带来的缺点，使塑木产品更耐候、更耐磨、更美观，具有抗划痕、抗静电、耐污渍、不易开裂、不易霉变等技术特点。公司通过自主研发的配方设计保证了包覆层与芯层之间高度粘合，使户外型材在长期日晒雨淋、冷热循环的恶劣条件下仍能保持良好的耐候性能。 2、公司通过独创的产品调色及后处理技术，提升产品美观度，使产品具备良好的仿木效果 公司的全包覆共挤产品具有独特的产品外观风格，实现了有如实木一样自然的颜色、深浅变化及纹理质感，在海内外得到客户的广泛认可，是户外塑木地板行业的标杆产品之一。在产品颜色方面，公司设计研发了独有的数字化全自动调色技术，通过电脑程序控制色母的投料，做到微小颗粒度的精准着色，实现产品表面颜色深浅自然变化，高仿真度还原实木的原始色调，同时能为消费者提供丰富多样的颜色选择，并且确保任一种颜色可以重复批量生产，保持色调的一致性和生产的稳定性。在产品纹理方面，公司设计研发的在线压花工艺、后处理工艺，使得产品表面具有接近天然原木般的纹理质感，结合自然的颜色变化形成了独特的产品整体外观风格，达到了还原度较高的仿木效果。 3、公司通过自主创新改进生产设备，成功实现了自动化、规模化生产以提升产品品质 塑木生产设备及挤出模具的完备与先进程度很大程度上决定了塑木材料的品质，因此公司对核心生产设备进行了十多年的自主创新及改良。经过升级改造后的核心设备包括全自动配料上游生产线、全自动输送原材料设备、全自动在线压花设备、数字化全自动调色设备、全自动抽真空设备、全自动表面原木处理生产线、自动组装生产线等，已覆盖整个塑木生产流程。目前公司拥有多条自动化程度较高的塑木生产线，成功实现了产线自动化、规模化生产，提高了生产效率及产品良品率，使公司产品品质达到业内领先的水平。 4、公司掌握包覆层材料的核心技术，具备自主供给的能力 公司致力于包覆层材料技术的研发，经过多年的研究改良后实现突破，已从以往的依赖国外供应商过渡到重要原料的自主供给。目前公司已掌握包覆层配方自主设计能力，无需依赖国外特定供应商，大大增强了公司的技术实力和技术独立性，并凭借自主供给的价格优势有效降低了生产成本，提升了公司的核心竞争力。 5、公司拥有丰富的产品系列，具有良好的产品竞争力 公司在早期开发出全包覆技术的塑木产品后，不断的提升产品核心竞争力，后续又推出了提升产品木质感的系列产品，开发了适合家庭 DIY的组合地板以及兼具设计美感及实用性的新型墙板，提供了数十种新的产品颜色，并通过升级产品配方进一步提升了产品的抗静电和防滑能力，还开发了具备更优承重结构性能的铝塑共挤产品，使公司的塑木产品具有良好的产品竞争力。公司凭借上述成熟的全包覆技术、独特的产品外观风格、丰富的产品系列等竞争优势，已成功进入欧美等塑木成熟市场，产品销往全球50多个国家及地区。 （三）公司在产品特点、技术实力、研发投入及市场竞争力等方面形成的竞争优势体现了公司自身的创新、创造和创意特征 公司塑木产品以回收再利用材料为主材，采用先进的生产制造技术，将传统工业品以绿色环保的方式与新材料技术相融合。公司产品取得 SCS翠鸟认证证书（回收物质含量）、SGLS新加坡绿标认证，并且通过国家标准“绿色产品评价木塑制品（GB/T 35612-2017）”认证。经第三方检测机构 Intertek检测，公司的主要产品通过了国际标准的判定，测试指标达到了优良等级，整体性能指标达到了业内先进水平。（未完）  |