[年报]中国人寿(601628):中国人寿2023年年度报告
原标题:中国人寿:中国人寿2023年年度报告 本公司是中国领先的人寿保险公司，拥有由保险营销员、团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的广泛的分销网络。本公司是中国最大的机构投资者之一，并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者之一。本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司。 本公司提供个人人寿保险、团体人寿保险、意外险和健康险等产品与服务。本公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品、意外险和健康险供应商。截至2023年12月31日，本公司拥有约3.28亿份有效的长期个人和团体人寿保险单、年金合同及长期健康险保单，同时亦提供个人、团体意外险和短期健康险保单和服务。 重要提示 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担法律责任。 本公司第七届董事会第三十六次会议于2024年3月27日审议通过《关于公司2023年年度报告（A股/H股）的议案》，董事会 会议应出席董事8人，实际出席董事6人。非执行董事王军辉因其他公务无法出席会议，书面委托非执行董事卓美娟代 为出席并表决；独立董事陈洁因其他公务无法出席会议，书面委托独立董事林志权代为出席并表决。 本公司2023年度按中国企业会计准则和国际财务报告准则编制的财务报告已经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合 伙）和罗兵咸永道会计师事务所分别根据中国注册会计师审计准则和国际审计准则审计，并出具标准无保留意见的审计 报告。 公司董事长白涛先生，总精算师侯晋女士，临时财务负责人及财务机构负责人袁颖女士声明：保证本年度报告中财务报 告的真实、准确、完整。 根据2024年3月27日董事会通过的2023年度利润分配方案，按照2023年度净利润的10%提取任意盈余公积人民币17.53 亿元，按已发行股份28,264,705,000股计算，拟向全体股东派发现金股利每股人民币0.43元（含税），共计约人民币 121.54亿元。上述利润分配方案尚待股东于2023年年度股东大会批准后生效。 本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金的情况。 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 本公司面临的风险主要有宏观风险、保险风险、市场风险、信用风险、操作风险、战略风险、声誉风险、流动性风 险、信息安全风险、ESG风险及欺诈风险等。本公司已采取各种措施，有效管理和控制各类风险，详细情况请查阅本 报告管理层讨论与分析“未来展望”和公司治理“内部控制与风险管理”部分。 2 前导信息 01 主要资产受限情况 39 核心竞争力 2 其他事项 39 荣誉与奖项 3 经营亮点指标 5 40 公司治理 06 财务摘要 6 董事会报告 40 监事会报告 46 9 董事长致辞 02 普通股股份变动及股东情况 49 董事、监事、高级管理人员 53 及员工情况 11 管理层讨论与分析 03 公司治理报告 68 业务概要 11 业务分析 14 89 其他信息 07 专项分析 21 公司基本信息 89 科技能力与运营服务 26 信息披露公告索引 91 未来展望 27 释义 95 备查文件目录 95 内含价值 28 04 96 财务报告 08 核心竞争力 核心竞争力 荣誉与奖项
经营亮点指标 一年新业务价值 1,260,567 36,860 218.54% 百万元 百万元 112,573 3.28 49,522 百万元 百万元 亿份 财务摘要 在中国企业会计准则下，本公司采用新保险合同会计准则过渡方案。2023年，公司继续执行《企业会计准则第25号－原保险合 同》《企业会计准则第26号－再保险合同》（财会〔2006〕3号）、《保险合同相关会计处理规定》（财会〔2009〕15号）、《企业会计准则 第22号－金融工具确认和计量》《企业会计准则第23号－金融资产转移》《企业会计准则第24号－套期保值》（财会〔2006〕3号）、《企 业会计准则第37号－金融工具列报》（财会〔2014〕23号）等相关会计准则。 近三年主要财务数据和财务指标 单位：人民币百万元 本报告期比 主要会计数据 2023年 2022年 上年同期增减 2021年 全年业绩 营业收入 837,859 826,055 1.4% 858,508 其中：已赚保费 632,141 607,825 4.0% 611,251 营业支出 825,618 801,672 3.0% 807,682 其中：赔付支出 174,819 140,683 24.3% 136,502 营业利润 12,241 24,383 -49.8% 50,826 利润总额 11,878 24,047 -50.6% 50,340 归属于母公司股东的净利润 21,110 32,082 -34.2% 50,766 归属于母公司普通股股东的净利润 21,110 32,082 -34.2% 50,766 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 21,285 32,175 -33.8% 51,031扣除非经常性损益后归属于母公司 普通股股东的净利润 21,285 32,175 -33.8% 51,031 经营活动产生的现金流量净额 388,232 351,968 10.3% 286,446 于12月31日 资产总计 5,888,479 5,251,984 12.1% 4,892,480 1 其中：投资资产 5,673,371 5,064,980 12.0% 4,716,411 负债合计 5,418,437 4,806,863 12.7% 4,405,346 归属于母公司股东的股东权益 460,110 436,169 5.5% 479,061 总股本 28,265 28,265 – 28,265 每股计（元/股） 2 每股收益（基本与稀释） 0.75 1.14 -34.2% 1.80 2 扣除非经常性损益后的基本每股收益 0.75 1.14 -33.8% 1.81 2 归属于母公司股东的每股净资产 16.28 15.43 5.5% 16.95 2 归属于母公司普通股股东的每股净资产 16.28 15.43 5.5% 16.95 2 每股经营活动产生的现金流量净额 13.74 12.45 10.3% 10.13 主要财务比率 加权平均净资产收益率(%) 4.71 7.01下降2.30个百分点 10.92 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率(%) 4.75 7.03下降2.28个百分点 10.983 资产负债比率 (%) 92.02 91.52增加0.50个百分点 90.04 4 总投资收益率 (%) 2.68 3.94下降1.26个百分点 4.98 注： 1. 投资资产=货币资金（不含受限资金）+以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产+买入返售金融资产+贷款+定期存款+可供出售金融资产+持有至到期投 资+存出资本保证金+投资性房地产+长期股权投资 2023年分季度主要数据 单位：人民币百万元 第一季度 第二季度 第三季度 第四季度 (1-3月份） (4-6月份） (7-9月份） (10-12月份) 保费收入 327,221 142,894 108,684 62,581 注 利息收入 38,335 38,854 39,083 39,838 经营活动产生的现金流量净额 172,252 85,955 81,176 48,849 注：利息收入为固定到期类金融资产的息类收入。 非经常性损益项目和金额 截至12月31日止年度 单位：人民币百万元 非经常性损益项目 2023年 2022年 2021年 非流动资产处置损益 66 124 53 计入当期损益的政府补助 75 144 96 对外捐赠 (38) (35) (219) 除上述各项之外的其他营业外收支净额 (321) (332) (259) 所得税影响数 55 25 82 少数股东应承担的部分 (12) (19) (18) 合计 (175) (93) (265) 中国会计准则和国际财务报告准则财务报表差异情况 本公司按照中国企业会计准则编制的合并财务报表及按照国际财务报告准则编制的合并财务报表中列示的2023年及2022年的归 属于母公司股东的净利润以及于2023年12月31日及2022年12月31日的归属于母公司股东的股东权益差异调节如下： 单位：人民币百万元 2023年 2022年 按中国企业会计准则呈报的归属于母公司股东的净利润 21,110 32,082调节事项： 与国际财务报告准则第9号相关的调整 (6,685) 不适用 与国际财务报告准则第17号相关的调整 39,593 46,013 递延所得税影响 (7,837) (11,415) 按国际财务报告准则呈报的归属于母公司股东的净利润 46,181 66,680 2023年12月31日 2022年12月31日 按中国企业会计准则呈报的归属于母公司股东的股东权益 460,110 436,169调节事项： 与国际财务报告准则第9号相关的调整 198,144 不适用 与国际财务报告准则第17号相关的调整 (176,854) (93,967) 递延所得税影响 (4,307) 23,819 按国际财务报告准则呈报的归属于母公司股东的股东权益 477,093 366,021 国际财务报告准则下，本公司2023年归属于母公司股东的净利润为461.81亿元，比中国企业会计准则下增加250.71亿元；本公 合并财务报表中变动幅度超过30%的重要科目及变动原因 单位：人民币百万元 资产负债表主要科目 2023年12月31日 2022年12月31日 变动幅度 主要变动原因 买入返售金融资产 17,487 38,533 -54.6% 流动性管理的需要 可供出售金融资产 2,263,047 1,738,108 30.2% 可供出售金融资产中债券配置规模增加 递延所得税资产 30,287 22,307 35.8% 可抵扣暂时性差异及可抵扣税务亏损增加 以公允价值计量且其变动计入当 5,469 3,344 63.5% 第三方享有的纳入合并范围的结构 期损益的金融负债 化主体权益增加 卖出回购金融资产款 216,704 148,954 45.5% 流动性管理的需要 截至12月31日止年度 单位：人民币百万元 利润表主要科目 2023年 2022年 变动幅度 主要变动原因 公允价值变动损益 4,169 (8,751) 不适用 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产市值波动 汇兑损益 (381) (69) 452.2% 外币资产和负债计价货币汇率波动 退保金 48,740 37,122 31.3% 公司保险业务规模增长，部分产品 退保增加，公司退保率保持较低 水平 保单红利支出 11,695 20,685 -43.5% 分红账户投资收益率下降 资产减值损失 53,001 21,396 147.7% 符合减值条件的投资资产增加归属于母公司股东的净利润 21,110 32,082 -34.2% 公司积极兼顾长期价值和短期效益，持续加强成本管控和承保管 理，但受权益市场持续低位运行影 响，投资收益同比下降，公司净 利润有所下降 我们强化资负管理，持续增强价值创造能力。我们深入分析 2023年也是中国人寿股改上市二十周年，20年前，我们作为 资产负债两端新变化，持续研究利率走势，始终坚持价值引 第一家海外上市寿险公司，受到广大投资者的热烈关注，创 领，强化系统性、全局性和长期性思维，将资产负债管理理 造了当年全球最大IPO的辉煌纪录。回望二十载时光变迁， 念贯穿至产品供给、业务发展、资产配置、风险防控各环 中国经济的飞速发展，为中国保险业发展创造了良好的外部 节，不断提高精细化管理水平，平衡好资产与负债、长期与 条件和重大发展机遇。我们始终以“守护人民美好生活，建设 短期的关系，持续提升可持续发展能力。保险业务在保持规 世界一流寿险公司”为使命愿景，建立了健全有效的法人治理 模增长的同时，业务结构持续优化。2023年保费收入创历 结构和内部治理机制，与国家同呼吸共命运，遵循寿险经营 史新高，一年新业务价值实现两位数增长，保费收入、新业 规律，因时因势推进改革创新，总资产、投资资产、内含价 务价值、内含价值行业领先地位稳固，偿付能力持续保持较 值、保费收入均实现了数倍乃至数十倍以上的增长，始终保 高水平。我们践行长期投资、价值投资和稳健投资的理念， 持市场领先地位，已成为全球最大寿险公司。在推进自身高 持续加强投资专业能力建设，坚持以跨越周期的长期视角做 质量发展创造长期价值的同时，我们始终关注投资者回报， 好大类资产配置，在资本市场低位积极布局具有中长期价值 上市以来累计分红超1,900亿元。在新征程上，我们将从上市 增长空间的行业领域，强化投资风险管控，努力稳定投资收 二十年的非凡历程中汲取精神营养、凝聚奋进力量，在完善 益。 公司治理中持续加强党的领导，推动中国特色现代金融企业 的治理效能进一步彰显，以人民需求引领自身发展，努力开 我们深入推进改革，持续汇聚发展内生动能。我们遵循政策 创高质量发展新局面，助力金融强国建设，服务中国式现代 导向、响应市场需求、发挥自身优势，推进包括“八大工程” 化。 在内的系列改革，不断提高产品与服务精准送达能力，推进 商业模式升级。营销体系改革?得?破，现有队伍升级、新 2024年是中华人民共和国成立75周年，是实施“十四五”规划 型队伍打造、队伍赋能三大变革措施落地加速，销售队伍向 的关键一年。心之所向，行之所至。当前，人身险业正处在 专业化、职业化、综合化转型升级推进加快。公司将康养生 转型发展的攻坚期，我们将聚焦做好科技金融、绿色金融、 态建设作为长期发展战略，大力拓展多元模式供给，构建“产 普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，全面把握好稳 品－服务－支付”闭环，“保险+服务”取得明显成效。以数据 和进、立和破、规模和效益、资产和负债、发展和安全的关 和技术为关键生产要素，深化数字与业务融合，坚持科技驱 系，平衡好短期盈利目标和长期价值目标，努力提升经营效 动，持续提升保险服务的便利性和竞争力。打造“简捷、品 益。我们将勇当先行者，持续深化供给侧改革，强基础、优 质、温暖”国寿好服务，消费者权益保护监管评价位居行业前 服务，改造提升传统动能，加快培育新动能，在推动建设中 列。 国特色现代金融体系中贡献国寿力量。 我们统筹发展与安全，持续筑牢稳健经营基石。保险是经营 承董事会命 和管理风险的行业，我们坚持把防控风险作为工作的永恒主发展中保安全，在安全中促发展，风险防控有力有为。持续 董事长 完善合规管理体系建设，顺利通过合规管理体系国内国际双 标准认证。在保险公司风险综合评级中，公司持续保持A类 2024年3月27日 评级，在偿二代二期SARMRA评估中得分稳居人身险公司前 列。 2023年是新冠疫情防控转段后经济恢复发展的一年，我国经 公司继续保持价值规模双领跑，在保险业务强劲增长的同时 1 济回升向好，人身险业整体也呈现复苏发展态势。 业务结构持续优化。本报告期内，公司保费收入达6,413.80亿元，同比上升4.3%，保费规模创历史新高，稳居行业首 公司坚持“稳增长、重价值、优结构、强队伍、推改革、防 位。主要业务指标均实现快速增长，新单保费为2,108.13亿 风险”的战略定力，积极把握行业持续复苏发展机遇，在转 元，同比上升14.1%；首年期交保费为1,125.73亿元，同比 方式、调结构、提质量、增效益上积极进取，推动公司做优 上升16.7%，其中，十年期及以上首年期交保费为495.22亿 做强，高质量发展取得良好成效，业务增长态势积极向好， 元，同比上升18.4%，占首年期交保费的比重同比提升0.62 综合实力不断扩大，市场领先地位持续稳固。截至本报告期 个百分点，业务结构优化明显。一年新业务价值继续引领 末，总资产、投资资产规模再攀新峰，分别达5.89万亿元和 行业，实现368.60亿元，较2022年同期使用新经济假设重 5.67万亿元；内含价值稳居行业首位，达1.26万亿元，同口 述的结果增长11.9%（2022年经济假设下一年新业务价值为 径增速为5.6%；核心偿付能力充足率较2022年底提升14.60 410.35亿元，同口径下增长14.0%）。 个百分点达158.19%，持续保持较高水平。公司拥有长险有 效保单件数达3.28亿份。 2023年，公司将资产负债管理理念贯穿经营管理各环节，积极兼顾长期价值和短期效益，持续加强成本管控和承保管 理，努力稳定整体收益水平，实现归属于母公司股东的净利 润211.10亿元。 从左至右： 白凯先生、阮琦先生、利明光先生、刘晖女士、赵国栋先生 2023年主要经营指标 单位：人民币百万元 2023年 2022年 保费收入 641,380 615,190 新单保费 210,813 184,767 其中：首年期交保费 112,573 96,426 十年期及以上首年期交保费 49,522 41,821 续期保费 430,567 430,423 总投资收益 141,968 187,751 归属于母公司股东的净利润 21,110 32,082 1 一年新业务价值 36,860 32,944 1 其中：个险板块 34,646 31,385 2 保单持续率（14个月）(%) 90.40 83.00 2 保单持续率（26个月）(%) 79.10 74.20 3 退保率 (%) 1.11 0.95 2023年12月31日 2022年12月31日 1 内含价值 1,260,567 1,194,220 长险有效保单数量（亿份） 3.28 3.25 注： 1. 2022年同期数据已使用2023年内含价值经济假设进行重述。 2. 长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标，它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例。指在考察月前14/26个月生效的保单在考 21,737 一年新业务价值（百万元） 保费收入结构（百万元） 躉交保費 續期保費 短期險保費 36,860 430,567 76,503 2023年 首年期交保費 112,573 11.9% 2023 32,944 2022年 躉交保費 内含价值（百万元） 14,077 續期保費 短期險保費 430,423 74,264 1,260,567 首年期交保費 截至2023年12月31日 96,426 2022 5.6% 1,194,220 截至2022年12月31日 2023年，公司全面推动包括“八大工程”在内的系列改革，聚 略。强化多元模式供给，加快重点城市项目布局。运营作业 焦重点改革领域，加快质量变革、效率变革、动力变革。营 与客户服务持续升级，行业首创的全国集约共享运营模式在 销体系改革成效初显，销售队伍专业化、职业化、综合化改 生产领域全面覆盖，时效提升均超27.0%。进一步完善运营 革方向进一步明确。现有队伍围绕结构调整、基础巩固、城 作业标准规范体系，让“标准化、专业化”成为运营服务的坚 区强化、县域深耕等六大举措加快升级。截至2023年底，队 实根基。“快捷、温暖”的理赔服务深入人心，持续推广“理 伍规模在业内率先企稳，个险销售人力为63.4万人，队伍产 赔预付”、医疗电子发票提醒理赔等创新服务模式。建成全员 能稳步提升，月人均首年期交保费同比提升28.6%。积极推 参与、全面覆盖、全链条管理的“大消保”工作格局，消费者 进新型营销模式布局，试点推广“种子计划”，建设金融保险 权益保护监管评价位居行业前列。金融科技数字化建设全面 规划师队伍，截至2023年底，已在8个城市启动试点。养老 推进，科技能力持续迭代升级，容器云初具规模，万亿级数 生态建设步伐加快，秉持“让子女放心、让老人安心”的养老 据处理平台全面建成，国内首批落地新保险会计准则，智能 生态建设理念，遵循长期主义、以客户为中心、市场化运作 数字化风控体系有力促进风险防控关口前移，科技与业务深 和滚动式发展四项原则，明晰中国人寿特色养老生态中长期 度融合并赋能公司经营管理各领域，数据驱动成效显著。 发展目标与规划，动态评估战略执行情况并不断优化发展策 业务分析 保险业务收入数据 保险业务收入业务分项数据 截至12月31日止年度 单位：人民币百万元 2023年 2022年 寿险业务 512,622 485,642 首年业务 130,839 105,291 首年期交 109,112 91,273 趸交 21,727 14,018 续期业务 381,783 380,351 健康险业务 114,023 115,329 首年业务 65,655 65,777 首年期交 3,460 5,149 趸交 62,195 60,628 续期业务 48,368 49,552 意外险业务 14,735 14,219 首年业务 14,319 13,699 首年期交 1 4 趸交 14,318 13,695 续期业务 416 520 合计 641,380 615,190 注： 本表趸交业务包含短期险业务保费收入。 本报告期内，本公司实现寿险业务总保费5,126.22亿元，同比增长5.6%；健康险业务总保费为1,140.23亿元，同比下降 1.1%；意外险业务总保费为147.35亿元，同比增长3.6%。 保险业务收入渠道分项数据 截至12月31日止年度 单位：人民币百万元 2023年 2022年 1 个险板块 501,580 492,439 长险首年业务 92,127 81,732 首年期交 91,807 81,508 趸交 320 224 续期业务 391,218 392,849 短期险业务 18,235 17,858 银保渠道 78,748 63,415 长险首年业务 40,191 26,821 首年期交 20,735 14,879 趸交 19,456 11,942 续期业务 38,112 36,200 短期险业务 445 394 团险渠道 28,154 27,333 长险首年业务 1,946 1,929 首年期交 15 37 趸交 1,931 1,892 续期业务 1,234 1,345 短期险业务 24,974 24,059 2 其他渠道 32,898 32,003 长险首年业务 46 21 首年期交 16 2 趸交 30 19 续期业务 3 29 短期险业务 32,849 31,953 合计 641,380 615,190 注： 1. 个险板块保费收入主要包括营销队伍保费收入、收展队伍保费收入等。 2. 其他渠道保费收入主要包括政策性健康险保费收入、网销业务保费收入等。 保险业务 基工程”等持续稳固队伍基本盘；新型营销模式探索由研发阶段转入试点阶段，“种子计划”布局新型营销，打造“专业、 保险业务分析 价值、融合”的金融保险规划师队伍，培育未来新动能；队伍 2023年，公司坚持高质量发展，保险业务再创佳绩，市场领 赋能不断深化，场景化科技应用赋能队伍发展，数字营业部 跑地位持续巩固。营销体系改革落地实施，推进现有队伍升 建设提升销售效能。截至本报告期末，个险销售人力为63.4 级和新型营销模式布局，不断筑牢发展根基。持续夯实基础 万人，其中，营销队伍规模为41.0万人，收展队伍规模为 管理，销售队伍规模率先企稳，队伍结构和质态不断优化， 22.4万人；队伍质态持续改善，绩优人群数量和占比实现双 队伍产能大幅提升。截至本报告期末，总销售人力约为69.4 提升；销售队伍产能大幅提升，月人均首年期交保费同比提 万人。 升28.6%。 个险板块 多元板块 个险板块坚持“有效队伍驱动业务发展”战略，着力价值创 多元板块深入推进渠道专业化经营，坚持规模与价值并重， 造，深入推进渠道转型，各项新业务指标均实现快速增 强化高质量发展。2023年，多元板块渠道管理更加精细，专 长，业务结构明显优化。本报告期内，个险板块总保费为 业经营和转型升级取得新成效，价值贡献不断提升，多元板 5,015.80亿元，同比增长1.9%，其中，续期保费为3,912.18 3 块一年新业务价值为22.14亿元，同比上升42.0%。 亿元。首年期交保费为918.07亿元，同比增长12.6%，十年 期及以上首年期交保费为495.03亿元，同比增长18.4%，十 银保渠道 银保渠道强化银行合作，加快业务发展，保费规 年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重为53.92%， 模与价值均实现快速提升。本报告期内，银保渠道总保费达 同比提升2.64个百分点。个险板块2023年一年新业务价值为 787.48亿元，同比增长24.2%，首年期交保费达207.35亿 2 346.46亿元，同比上升10.4%。 元，同比增长39.4%，5年期及以上首年期交保费达98.77 亿元。续期保费达381.12亿元，同比增长5.3%，占渠道总 2023年，个险板块围绕“客资建队伍”理念，加速推进建立以 保费的比重为48.40%。银保渠道持续加强客户经理队伍专 客户经营为中心的个险经营管理体系，持续落地个险“6+1” 业化、科技化能力建设，队伍质态稳步提升。截至本报告期 重点工作，有力促进公司高质量发展，不断推动现有队伍专 末，银保渠道客户经理达2.3万人，季均实动人力同比提升 业升级，持续强化优增优育，着力打造增育联动的一体化新 8.5%，人均期交产能同比大幅提升。 人育成体系，“个险队伍建设常态运作4.0体系”“众鑫计划”“强 个险板块保费个险板块保费（百万元）（百万元） 银保渠道保费银保渠道保费（百万元）（百万元） 91,80791,807 501,580501,580 20,73520,735 78,74878,748 保险业务 基工程”等持续稳固队伍基本盘；新型营销模式探索由研发阶段转入试点阶段，“种子计划”布局新型营销，打造“专业、 保险业务分析 价值、融合”的金融保险规划师队伍，培育未来新动能；队伍 2023年，公司坚持高质量发展，保险业务再创佳绩，市场领 赋能不断深化，场景化科技应用赋能队伍发展，数字营业部 跑地位持续巩固。营销体系改革落地实施，推进现有队伍升 建设提升销售效能。截至本报告期末，个险销售人力为63.4 级和新型营销模式布局，不断筑牢发展根基。持续夯实基础 万人，其中，营销队伍规模为41.0万人，收展队伍规模为 管理，销售队伍规模率先企稳，队伍结构和质态不断优化， 22.4万人；队伍质态持续改善，绩优人群数量和占比实现双 队伍产能大幅提升。截至本报告期末，总销售人力约为69.4 提升；销售队伍产能大幅提升，月人均首年期交保费同比提 万人。 升28.6%。 个险板块 多元板块 个险板块坚持“有效队伍驱动业务发展”战略，着力价值创 多元板块深入推进渠道专业化经营，坚持规模与价值并重， 造，深入推进渠道转型，各项新业务指标均实现快速增 强化高质量发展。2023年，多元板块渠道管理更加精细，专 长，业务结构明显优化。本报告期内，个险板块总保费为 业经营和转型升级取得新成效，价值贡献不断提升，多元板 5,015.80亿元，同比增长1.9%，其中，续期保费为3,912.18 3 块一年新业务价值为22.14亿元，同比上升42.0%。 亿元。首年期交保费为918.07亿元，同比增长12.6%，十年 期及以上首年期交保费为495.03亿元，同比增长18.4%，十 银保渠道 银保渠道强化银行合作，加快业务发展，保费规 年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重为53.92%， 模与价值均实现快速提升。本报告期内，银保渠道总保费达 同比提升2.64个百分点。个险板块2023年一年新业务价值为 787.48亿元，同比增长24.2%，首年期交保费达207.35亿 2 346.46亿元，同比上升10.4%。 元，同比增长39.4%，5年期及以上首年期交保费达98.77 亿元。续期保费达381.12亿元，同比增长5.3%，占渠道总 2023年，个险板块围绕“客资建队伍”理念，加速推进建立以 保费的比重为48.40%。银保渠道持续加强客户经理队伍专 客户经营为中心的个险经营管理体系，持续落地个险“6+1” 业化、科技化能力建设，队伍质态稳步提升。截至本报告期 重点工作，有力促进公司高质量发展，不断推动现有队伍专 末，银保渠道客户经理达2.3万人，季均实动人力同比提升 业升级，持续强化优增优育，着力打造增育联动的一体化新 8.5%，人均期交产能同比大幅提升。 人育成体系，“个险队伍建设常态运作4.0体系”“众鑫计划”“强 个险板块保费个险板块保费（百万元）（百万元） 银保渠道保费银保渠道保费（百万元）（百万元） 91,80791,807 501,580501,580 20,73520,735 78,74878,748 20232023年年 20232023年年 12.612.6%% 1.91.9%% 39.439.4%% 24.224.2%% 81,50881,508 492,439492,439 14,87914,879 63,41563,415 20222022年年 20222022年年 首年期交保费首年期交保费 首年期交保费首年期交保费 63.463.4 2.32.3 2022 2022年 年 28.6% 82,254 509,489 16,110 49,326 2023 年 全方位优质金融保险服务。 3.8% 3.0% 24,059 27,333 大健康大养老服务体系 2022 年 公司坚持以客户为中心，积极参与多层次社会保障体系建 短期险保费 设，明晰养老生态中长期发展目标与规划，全力推进大健康 3.7万人 不断提升健康管理服务能力，打造优质高效、线上线下融通 4.7 高绩效人力占比 的健康管理服务体系。截至本报告期末，国寿大健康平台服 较2022年底提升 个百分点 务项目数量过百，覆盖健康体检、健康咨询、健康促进、疾 病预防、慢病管理、就医服务、康复护理等七大类健康管理 其他渠道 本报告期内，其他渠道总保费达328.98亿元，同 服务项目，累计注册用户量较2022年底增长20.0%，位居行 比增长2.8%。公司积极开展各类政策性健康保险业务，支持 业前列。 多层次医疗保障体系建设。截至本报告期末，公司在办200 多个大病保险项目，覆盖近3.5亿人；承办政策性长期护理保 在“保险+养老”方面，养老生态建设步伐加快，逐步扩大重 险项目70余个，覆盖3,800多万人；累计落地120余个城市定 点城市养老项目布局，多元化服务供给能力持续提升，为客 制型商业医疗保险项目。公司积极参与医疗保障相关的社会 户提供“让子女放心、让老人安心”的全生命周期养老服务。 治理，持续承办600多个健康保障委托管理项目。 2023年新增7个机构养老项目布局和5个城市居家养老模式 试点。全新打造国寿养老专属规划师队伍，丰富产品对接体 互联网保险业务 系，以专业化的服务更好地满足养老规划和保障需求。公司 积极参与国家养老第三支柱保险体系建设，不断推出新的产 公司持续推进互联网保险业务发展，完善集中运营、统一管 品和服务。截至本报告期末，公司个人养老金业务规模位居 理的互联网保险业务经营体系，为客户提供优质服务体验。 行业前列。 2023年，互联网保险业务快速增长，监管口径下互联网保险 4 业务总保费达760.20亿元，同比增长20.9%。不断筑牢互联 网保险业务发展根基，提升互联网业务的核心经营能力和渠 道价值。 保险产品分析 公司保险产品供给坚持“以人民为中心”，积极服务国家战略、保障民生，不断强化多元产品服务供给，深化资产负债管理联 动，持续加强产品供给基础研究，提升保险产品高质量供给能力。2023年，公司新开发、升级产品196款。 全力做好养老金融服务供给，强化商业养老保险产品研发，丰富个人养老金保险产品体系，优化升级专属商业养老保险产品， 推进人寿保险与长期护理保险责任转换业务试点落地，持续推出向老年人提供养老资金、医疗支出、意外伤害等方面保障的 保险产品。持续提升普惠金融支持力度，加大对妇女、儿童、新业态、新市民等群体的保障供给，丰富特定群体专属产品体 系。积极推进科技金融保险保障，完善科技保险产品体系，为科技企业员工等客群提供保障服务。同时，全力服务健康中国建 设，统筹推进重大疾病保险、长期护理保险、医疗保险等产品研发，优化保险责任，提升保障功能，并深耕健康保险细分市场 产品保障，探索推进健康保障与健康服务融合发展，更好地满足客户多样化的健康保障需求。持续丰富涉农保险产品，提升涉 农人口保险保障水平，形成较为完善的乡村振兴专属保险产品体系。创新研发区域产品，推出海南自贸港、粤港澳大湾区等区 域保险产品，积极促进区域协调发展。 保险业务收入前五位的保险产品情况 截至2023年12月31日止年度 单位：人民币百万元 新单标准 注 保险产品 保险业务收入 保费收入 主要销售渠道 退保金 国寿鑫享未来两全保险 38,632 11,600 以个人代理人渠道为主 97 国寿鑫耀东方年金保险 36,629 8 以个人代理人渠道为主 585 国寿鑫裕金生两全保险 35,630 57 以个人代理人渠道为主 414 国寿鑫福临门年金保险 35,278 10,932 以个人代理人渠道为主 923 国寿城乡居民大病团体医疗保险（A型） 25,517 25,517 其他渠道 – 注： 标准保费按照原中国保险监督管理委员会《关于在寿险业建立标准保费行业标准的通知》（保监发〔2004〕102号）及《关于<关于在寿险业建立标准保费行业标准的 通知>的补充通知》（保监发〔2005〕25号）文件规定的计算方法折算。 保户储金及投资款新增交费前三位产品情况 截至2023年12月31日止年度 单位：人民币百万元 保险产品 新增交费金额 主要销售渠道 退保金 国寿鑫尊宝终身寿险（万能型）（A款） 36,708 以个人代理人渠道为主 354国寿鑫尊宝终身寿险（万能型）（C款） 32,152 以个人代理人渠道为主 56国寿鑫账户两全保险（万能型）（钻石版） 19,564 以个人代理人渠道为主 321 保险业务收入前五家及其他分公司情况 截至2023年12月31日止年度 单位：人民币百万元 分公司 保险业务收入 江苏 70,013 广东 62,601 山东 49,213 浙江 47,130 河北 32,506 中国境内其他分公司 379,917 合计 641,380 本公司保险业务收入主要来源于经济较发达或人口较多的省市。 投资业务 2023年，利率水平低位运行，优质资产仍然稀缺；股票市场震荡下行，结构分化明显。面对复杂的市场环境，公司始终保持 战略定力，坚持资产负债匹配，灵活开展投资操作。固定收益方面，积极配置长期利率债和高等级信用债，稳固配置底仓。权 益投资方面，推进均衡配置和结构优化，开展中长期布局。另类投资方面，聚焦优质主体和优势赛道，创新投资模式，提升配 置规模。公司资产配置保持稳健，资产质量整体优良。 投资组合情况 截至本报告期末，本公司投资资产按投资对象分类如下表： 单位：人民币百万元 2023年12月31日 2022年12月31日 投资资产类别 金额 占比 金额 占比 固定到期日金融资产 4,138,694 72.95% 3,733,563 73.71% 定期存款 404,131 7.12% 485,567 9.59% 债券 2,926,986 51.59% 2,458,437 48.54% 1 债权型金融产品 479,962 8.46% 455,026 8.98% 2 其他固定到期日投资 327,615 5.78% 334,533 6.60% 权益类金融资产 1,098,776 19.37% 890,921 17.59% 股票 430,200 7.58% 432,697 8.54% 3 基金 206,793 3.65% 145,339 2.87% 4 其他权益类投资 461,783 8.14% 312,885 6.18% 投资性房地产 12,753 0.22% 13,193 0.26% 5 现金及其他 165,542 2.92% 166,124 3.28% 联营企业和合营企业投资 257,606 4.54% 261,179 5.16% 合计 5,673,371 100.00% 5,064,980 100.00% 注： 1. 债权型金融产品包括债权投资计划、信托计划、资产支持计划、信贷资产支持证券、专项资管计划、资产管理产品等。 截至本报告期末，本公司投资资产达56,733.71亿元，较2022年底增长12.0%。主要品种中债券配置比例由2022年底的 48.54%提升至51.59%，定期存款配置比例由2022年底的9.59%变化至7.12%，债权型金融产品配置比例由2022年底的8.98% 变化至8.46%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例由2022年底的11.34%变化至11.20%。 投资收益 截至12月31日止年度 单位：人民币百万元 2023年 2022年 总投资收益 141,968 187,751 净投资收益 198,207 190,344 固定到期类净投资收益 156,110 154,738 权益类净投资收益 29,117 29,704 投资性房地产净投资收益 102 87 现金及其他投资收益 4,352 2,187 对联营企业和合营企业的投资收益 8,526 3,628 +投资资产买卖价差收益 (7,478) 27,518 +公允价值变动损益 4,169 (8,751) –投资资产资产减值损失 52,930 21,360 1 净投资收益率 3.77% 4.00% 2 总投资收益率 2.68% 3.94% 注： 1. 净投资收益率=（净投资收益–卖出回购金融资产款利息支出）（/（上年末投资资产–上年末卖出回购金融资产款+期末投资资产–期末卖出回购金融资产款）/2） 2. 总投资收益率=（总投资收益–卖出回购金融资产款利息支出）（/（上年末投资资产–上年末卖出回购金融资产款+期末投资资产–期末卖出回购金融资产款）/2） 2023年，公司实现净投资收益1,982.07亿元，净投资收益率 公司始终坚持稳健的投资理念，依托严谨科学的内部评级体 为3.77%；实现总投资收益1,419.68亿元，总投资收益率为 系和多维度的风险限额管理机制，投前审慎把控标的信用资 2.68%。考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公 质和风险敞口集中度，投后持续跟踪，通过早识别、早预 5 允价值变动净额后，综合投资收益率为3.23%，较2022年 警、早处置，有效管控信用风险。2023年全年公司境内信用 增长131个基点。 资产未发生信用违约事件。 信用风险管理 重大投资 公司信用资产投资主要包括信用债以及债权型金融产品，投 本报告期内，本公司无达到须予披露标准的重大股权投资和 向主要为银行、交通运输、非银金融、公用事业和能源等领 重大非股权投资。 域。截至本报告期末，公司持仓信用债外评AAA级占比超过 98%；债权型金融产品外评AAA级占比超过99%。总体上 看，公司信用类投资产品资产质量良好，风险可控。 专项分析 利润总额 截至12月31日止年度 单位：人民币百万元 2023年 2022年 变动幅度 利润总额 11,878 24,047 -50.6% 寿险业务 5,265 11,439 -54.0% 健康险业务 2,031 7,424 -72.6% 意外险业务 798 1,942 -58.9% 其他业务 3,784 3,242 16.7% 本报告期内，受权益市场持续低位运行影响，投资收益同比下降，寿险业务利润总额同比下降54.0%；受经济活动恢复，部分 业务赔付增加，以及投资收益减少的综合影响，健康险业务利润总额同比下降72.6%；因经济活动恢复，部分业务赔付增加， 意外险利润总额同比下降58.9%；因部分子公司利润总额增加，其他业务利润总额同比增长16.7%。 保险合同准备金分析 单位：人民币百万元 2023年12月31日 2022年12月31日 变动幅度 未到期责任准备金 14,220 13,108 8.5% 未决赔款准备金 24,461 26,153 -6.5% 寿险责任准备金 3,983,433 3,607,236 10.4% 长期健康险责任准备金 266,376 233,663 14.0% 保险合同准备金合计 4,288,490 3,880,160 10.5% 寿险 3,981,728 3,605,769 10.4% 健康险 297,474 265,369 12.1% 意外险 9,288 9,022 2.9% 保险合同准备金合计 4,288,490 3,880,160 10.5% 注 其中：剩余边际 827,656 819,706 1.0% 注：剩余边际是保险合同准备金的一个组成部分，是为了不确认首日利得而提取的准备金，如果为负数，则置零。 截至本报告期末，本公司保险合同准备金为42,884.90亿元，较2022年底的38,801.60亿元增长10.5%，主要原因是新增的保险 业务和续期业务保险责任的累积。在资产负债表日，本公司各类保险合同准备金均通过了充足性测试。 赔款及保户利益分析 截至12月31日止年度 单位：人民币百万元 2023年 2022年 变动幅度 退保金 48,740 37,122 31.3% 赔付支出 174,819 140,683 24.3% 寿险业务 103,907 77,609 33.9% 健康险业务 63,894 56,803 12.5% 意外险业务 7,018 6,271 11.9% 提取保险责任准备金 407,211 461,204 -11.7% 保单红利支出 11,695 20,685 -43.5% 本报告期内，公司保险业务规模增长，部分产品退保增加，公司退保率保持较低水平。受寿险业务年金给付增加影响，赔付支 出同比增长24.3%，其中，寿险业务赔付支出同比增长33.9%，健康险业务赔付支出同比增长12.5%，意外险业务赔付支出同 比增长11.9%。受年金给付增加等因素的影响，提取保险责任准备金同比下降11.7%。分红账户投资收益率下降使得保单红利 支出同比下降43.5%。 手续费及佣金、其他支出分析 截至12月31日止年度 单位：人民币百万元 2023年 2022年 变动幅度 手续费及佣金支出 63,092 54,777 15.2% 业务及管理费 41,076 42,213 -2.7% 其他业务成本 32,591 30,387 7.3% 本报告期内，因新单期交业务增长，手续费及佣金支出同比增长15.2%；业务及管理费同比下降2.7%；因新增子公司，其他 业务成本同比增长7.3%。 现金流量分析 资的某一证券的持有量有可能大到影响其市值的程度。该等因素将不利于以公平的价格出售投资，或可能无法出售。 流动资金的来源 本公司的现金收入主要来自于收到的保费、利息及红利、投 流动资金的使用 资资产出售及到期收回投资。这些现金流动性的风险主要是 本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险、年金、意 合同持有人和保户的退保，以及债务人违约、利率和其他市 外险和健康险产品之相关负债，营业支出以及所得税和向股 场波动风险。本公司密切监视并控制这些风险。 东宣派的股息。源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品（未完）  |