[年报]泰信先行 (290002): 泰信先行策略开放式证券投资基金2023年年度报告
原标题:泰信先行 : 泰信先行策略开放式证券投资基金2023年年度报告 2023年年度报告 2023年12月31日 基金管理人：泰信基金管理有限公司 基金托管人：中国光大银行股份有限公司 送出日期：2024年3月28日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙)为本基金出具了无保留意见的审计报告。 本报告期自2023年1月1日起至12月31日止。 1.2目录 ................................................................................................................................... §1重要提示及目录 2 1.1重要提示...........................................................................................................................................2 ................................................................................................................................................... 1.2目录 3 ............................................................................................................................................... §2基金简介 5 ................................................................................................................................... 2.1基金基本情况 5 ................................................................................................................................... 2.2基金产品说明 5 2.3基金管理人和基金托管人...............................................................................................................5 ................................................................................................................................... 2.4信息披露方式 5 ................................................................................................................................... 2.5其他相关资料 6 ..............................................................................§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 6 ............................................................................................................... 3.1主要会计数据和财务指标 6 3.2基金净值表现...................................................................................................................................7 ....................................................................................................... 3.3过去三年基金的利润分配情况 8 ........................................................................................................................................... §4管理人报告 8 ........................................................................................................... 4.1基金管理人及基金经理情况 8 .................................................................4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 10 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.............................................................................10 .............................................................4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 12 .............................................................4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 13 .............................................................................4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 13 .........................................................................4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 14 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.............................................................................14 ........................................ 4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 15.................................. 4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 15......................................................................................................................................... §5托管人报告 15 .................................................................................5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 15 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明............15................................ 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 15............................................................................................................................................. §6审计报告 16 ......................................................................................................................... 6.1审计报告基本信息 16 ..................................................................................................................... 6.2审计报告的基本内容 16 §7年度财务报表.....................................................................................................................................18 ..................................................................................................................................... 7.1资产负债表 18 ............................................................................................................................................. 7.2利润表 19 ................................................................................................................................. 7.3净资产变动表 20 ......................................................................................................................................... 7.4报表附注 22 §8投资组合报告.....................................................................................................................................44 .........................................................................................8.2报告期末按行业分类的股票投资组合 45 .................................... 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 468.4报告期内股票投资组合的重大变动.............................................................................................47 .........................................................................................8.5期末按债券品种分类的债券投资组合 49 ................................ 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 49.................... 8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 49.................... 8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 498.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细................................49...............................................................................................8.10本基金投资股指期货的投资政策 49 .......................................................................8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 49 ....................................................................................................................... 8.12投资组合报告附注 50 ......................................................................................................................... §9基金份额持有人信息 50 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.....................................................................................50 .........................................................................9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 50 ........................................ 9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 519.4期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情............................................................................................................................................................. 况 51 §10开放式基金份额变动.......................................................................................................................51 ................................................................................................................................... §11重大事件揭示 51 ........................................................................................................... 11.1基金份额持有人大会决议 51 .......................................... 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 51...............................................................11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 52 11.4基金投资策略的改变...................................................................................................................52 .......................................................................................11.5为基金进行审计的会计师事务所情况 52 ...................................................... 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 52 ...................................................................................11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况 52 ............................................................................................................................... 11.8其他重大事件 55 §12影响投资者决策的其他重要信息...................................................................................................56 ........................................... 12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 56...............................................................................................12.2影响投资者决策的其他重要信息 56 ................................................................................................................................... §13备查文件目录 56 ............................................................................................................................... 13.1备查文件目录 56 13.2存放地点.......................................................................................................................................57 ....................................................................................................................................... 13.3查阅方式 57 §2基金简介 2.1基金基本情况
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 4、期末可供分配利润是指未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
2、基金投资组合的相关规定为:股票资产30%－95%，债券资产0%－65%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的5%。 3.2.3过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较3.3过去三年基金的利润分配情况 过去三年本基金未进行利润分配。 §4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 基金管理人：泰信基金管理有限公司 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路256号37层 办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路256号36、37层 成立日期：2003年5月23日 法定代表人：李高峰 总经理：李高峰代任 电话：021-20899188 传真：021-20899008 联系人：徐磊 发展沿革： 泰信基金管理有限公司（First-TrustFundManagementCo.，Ltd.）是原山东省国际信托投资有限公司（现更名为山东省国际信托股份有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青岛会批准正式筹建，2003年5月8日获准开业，是“好人举手”制度下，获准筹建的第一家以信托公司为主发起人的基金管理公司。 公司目前下设上海锐懿资产管理有限公司、营销支持中心、产品研发部、渠道服务部、战略客户部、机构业务部、深圳分公司、北京分公司、金融科技部、权益投资部、固收投资部、研究部、专户投资部、清算会计部、集中交易部、计划财务部、信息技术部、风险管理部、监察稽核部、董监事工作部（党群工作部）、综合管理部。截至2023年12月末，公司有正式员工118人,多数具有硕士以上学历。所有人员在最近三年内均未受到所在单位及有关管理部门的处罚。 截至2023年12月末，泰信基金管理有限公司旗下共有泰信天天收益货币、泰信先行策略混合、泰信双息双利债券、泰信优质生活混合、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选混合、泰信债券增强收益、泰信发展主题混合、泰信债券周期回报、泰信中证200指数、泰信中小盘精选混合、泰信行业精选混合、泰信现代服务业混合、泰信鑫益定期开放债券、泰信国策驱动混合、泰信鑫选混合、泰信互联网+混合、泰信智选成长、泰信鑫利混合、泰信竞争优选混合、泰信景气驱动12个月持有期混合、泰信低碳经济混合发起式、泰信均衡价值混合、泰信汇利三个月定开债券、泰信医疗服务混合发起式、泰信添利30天持有期债券发起式、泰信鑫瑞债券发起式、泰信汇盈债券、泰信优势领航混合、泰信汇鑫三个月定开债券、泰信添鑫中短债债券、泰信添益90天持有期债券共32只开放式基金及55个资产管理计划。 4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。 4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金基金经理王博强兼任本公司旗下资产管理计划投资经理，本年度不存在基金经理薪酬激励与私募资产管理计划浮动管理费或产品业绩表现挂钩的情况。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》（中国证监会公告[2011]18号），公司制定了《泰信基金管理有限公司公平交易管理办法》以及《泰信基金管理有限公司异常交易监控与报告管理办法》，主要控制方法如下： 1、建立统一的研究平台，所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放。 2、建立全公司投资对象备选库和各投资组合的投资对象备选库。 3、投委会作为公司受托资产投资的最高决策机构，主要负责对公司所管理的受托资产进行投限范围内进行投资决策。 4、投资组合经理同时管理多个投资组合时，必须公平公正的对待管理的所有投资组合，除申购赎回、个股投资比例超标等客观因素之外，同一交易日投资同一交易品种时，应尽可能使他们获得相同或相近的交易价格。 严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。 5、集中交易部负责所有投资指令的执行，必须确保所有同向指令的公平公正，平等对待所有投资组合。发现异常指令或者涉嫌利益输送的指令，集中交易部应立即停止执行指令，并向投资总监和风险管理部报告。对非竞争竞价指令，不同投资组合也必须公平对待，主要采取成交结果按比例分配和轮候方式处理。 6、风险管理部通过交易系统监控指标设置，实时监控交易指令，禁止同一投资组合内部的同日反向交易，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。 7、公司在交易系统中设置强制公平委托参数，强制交易系统对符合要求的同一交易品种的同向指令执行公平委托。 8、风险管理部定期与不定期对交易指令的公平性和交易委托的公平性进行分析，对强制公平委托的执行过程与结果进行检查；对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析，并完成定期分析报告。 4.3.2公平交易制度的执行情况 公司公平交易制度适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。 公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，投资经理严格遵守公平、公正、独立的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易部集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易监控贯穿于整个投资过程。 本报告期内，根据投资交易监控与价差分析情况，未发现基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整体执行情况良好。 4.3.2.1增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况为了规范公募基金经理兼任私募资产管理计划投资经理相关工作，保障投资者合法权益，确投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送，严格防范异常交易。对于公平交易及异常交易管理，公司秉承着事前防范，事中监控，事后检查、分析、报告、披露的原则。在事前防范方面，风险管理部通过投资交易系统监控指标设置风控阀值，禁止同一投资组合内部的同日反向交易，禁止不同投资组合之间的同日反向交易（完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外），所有的投资指令、交易指令均需通过投资交易系统下单，指令下达后均在系统内通过了阀值监测，可以实时监控交易指令严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。在事中监控方面，基金经理通过投资交易系下达投资指令，每个基金经理仅有一个交易系统账号，开通所管理的投资组合的相关权限。 为保证“同时同价”，基金经理管理的多个组合同日购入或出售同一证券时，使用投资交易系统中的“多基金指令”功能模块下单，在投资交易系统中勾选所需下单的基金进行同时下单。指令通过系统风控阀值检测后，下达到集中交易室。在事后检查方面，风险管理部对不同投资组合，尤其是同一位基金经理管理的不同投资组合同日同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行监控：对同一基金经理管理的不同投资组合同向向交易和反向交易，结合成交顺序、价格偏差、产品规模、成交量等因素进行分析，包括投资组合之间的日内、3日内、5日内、10日内同向交易，投资组合之间的日内、3日内、5日、10日内的反向交易，定期出具公平交易分析与评估报告，对交易指令的公平合理性进行分析。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的情况。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 回顾2023年，市场在海外市场高利率环境下，市场全年在偏低水平运行，资本市场就国内经济复苏的成色与美联储加息的节奏两大宏观事件进行了反复交易。一季度，我们较多配置了以碳酸锂为主的偏宏观经济复苏方向，同时配置了部分芯片、食品饮料、化工等个股。我们于4月份减持了部分碳酸锂等品种配置，提高了AI，TMT方向的配置。5月下旬，我们认为科技方向的交易逐步拥挤、泡沫化，我们减持了该方向的配置。鉴于宏观环境尚不明朗，我们选择逐步降低了仓位。三季度，房地产行业部分风险暴露伴随美联储加息预期的不断升温。我们在三季度末逐步提高了仓位，使得产品净值在四季度初期受到了一些损失。我们于四季度中期调整思路，减持了型策略，偏重微盘股与大盘价值股的配置，减持了部分赛道类的品种。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为0.5329元；本报告期基金份额净值增长率为-21.27%，业绩比较基准收益率为-6.32%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 我们认为市场低水位运行时间较长，市场底部特征明显，市场存在积极配置的价值。 我们认为2024年投资中均衡化的策略将受益。一方面，大市值，高分红策略在宏观利率进入下行通道的大环境下，将产生超额收益。同时2024年初中小市值快速调整后，一批公司的投资价值逐步显现，我们认为小盘中同样存在较好的“淘金”机会。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 在本报告期内，本基金管理人合规管理及内部控制工作本着对基金份额持有人利益高度负责的精神，以独立于各业务部门的风险管理部、监察稽核部为主体，对基金销售、投资运作、后台保障等主要业务活动进行监督与控制，较好地保证了基金运作的合规性。 1、进一步完善制度建设，构建全面有效的内部控制体系 本基金管理人根据最新出台的相关法律法规，及时补充及完善了内部管理制度，同时对业务流程进一步梳理，严格按照监管要求进行风险控制评估及合规管理有效性评估，确保风险控制及合规管理的有效性，不断提升内部控制水平。 2、进一步规范基金投资管理工作流程，加强基金投资风险控制 （1）加强基金的日常投资交易进行监控，及时提示相关风险。公司风险管理部负责基金日常投资行为的监控，并与相关基金经理沟通，提示相关风险。同时根据投委会的投资决议、政策法规规定对风险指标设置进行调整，不定期检查风险监控指标设置，并根据新的需求对风险监控指标进行测试和更新。 （2）规范投资交易行为，防范交易环节的操作风险。公司禁止基金内的同日反向交易，严格控制旗下管理投资组合间的同日反向交易，对基金间同日同向交易、所有投资组合对单只股票成交量占其市场总成交异常等指标进行预警监控。对于日常的投资监控，公司实行的是事前控制、事中监督、事后检查的方法，在公平交易的各环节建立了责任追究制，实行各部门责任人、分管领导责任人负责制，以最大限度地监控并处置可能造成不公平交易或利益输送的行为。 3、加强内部的监察稽核 针对基金投资运作通过日常监察与专项稽核相结合，保证了内部监察稽核的全面性、实时性，从而较好地预防风险，维护基金持有人利益。 4、做好投研交易等人员的合规培训，提高合规意识 公司组织投研人员开展内幕交易案例合规培训，就近年来发生的典型内幕交易案例作了分类汇报，并对目前市场上的疑似内幕交易、有争议的内幕交易案例进行了说明，要求投研人员遵守投资纪律，规范决策流程，从源头避免内幕交易事件的发生，加强了投研人员的合规意识。 在本报告期内，本基金的投资运作等各环节基本符合规定的要求，未出现异常交易、操纵市场、内幕交易等违法违规现象。今后公司将继续夯实内部控制和风险管理工作，保证基金运作的合规性，充分保障基金份额持有人的合法权益。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人为确保基金估值工作符合相关法律法规和基金合同的规定，保证基金估值的公平、合理，有效维护投资人的利益，本公司建立估值委员会，负责本公司基金估值业务的决策和评价、与基金估值业务相关的信息披露规定等工作。 本公司管理的基金日常估值由公司清算会计部负责。清算会计部完成估值后，将估值结果以合同约定的形式发送基金托管人，基金托管人按法律法规、《基金合同》规定的估值方法、时间、程序进行复核，复核无误后，由管理人按约定对外公布；月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。本公司在采用估值政策和程序时，应当充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过建立估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 1、关于利润分配的约定 （1）基金收益采用现金方式分配，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日前一日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资（下称“再投资方式”）；如果投资者没有明示选择，则视为选择现金方式分配； （2）每一基金份额享有同等分配权； （3）基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配； （4）基金收益分配后每份基金份额净值不能低于面值； （5）如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配； （6）基金收益分配比例按照有关规定执行； （7）在符合基金分红条件下，本基金每年至少分红一次。当年成立不满3个月，收益可不分法律法规或监管机构另有规定的从其规定。 2、本报告期本基金未进行利润分配。 4.9管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 无。 4.10报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内，中国光大银行股份有限公司在泰信先行策略开放式证券投资基金（以下称“本基金”）托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定，依法安全保管了基金的全部资产，对本基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。同时，按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明本基金托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协议等的规定，依法安全保管了基金的全部资产，对本基金的投资运作进行了全面的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。同时，按规定如实、独立地向监管机构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。 5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人编制的《泰信先行策略开放式证券投资基金2023年年度报告》进行了复核，认为报告中相关财务指标、净值表现、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容真实、准确。 §6审计报告 6.1审计报告基本信息
7.1资产负债表 会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金 报告截止日：2023年12月31日 单位：人民币元
7.2利润表 会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金 本报告期：2023年1月1日至2023年12月31日 单位：人民币元
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金 本报告期：2023年1月1日至2023年12月31日 单位：人民币元
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