[年报]中邮风格轮动 (001479): 中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告

时间:2024年03月28日 17:15:29 中财网

原标题:中邮风格轮动 : 中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金2023年年度报告



中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金
2023年年度报告

2023年12月31日










基金管理人:中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人:中国民生银行股份有限公司
送出日期:2024年3月28日
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2024年03月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告财务资料已经审计,致同会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金出具了标准无保留意见的审计报告,请投资者注意阅读。

本报告期自2023年01月01日起至2022年12月31日止。

1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 8
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 8
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 9
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ........................................................................... 10
3.1 主要会计数据和财务指标 ........................................................................................................ 10
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................ 10
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ................................................................................................ 12
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 13
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 13
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 15
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 15
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 16
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 16
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ........................................................................ 17
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 18
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 18
4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 .................................... 18
4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .............................. 18 §5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 19
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 19
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 19 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 19 §6 审计报告 ............................................................................................................................................. 20
6.1 审计报告基本信息 .................................................................................................................... 20
6.2 审计报告的基本内容 ................................................................................................................ 20
§7 年度财务报表 ..................................................................................................................................... 23
7.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 23
7.2 利润表 ........................................................................................................................................ 24
7.3 净资产变动表 ............................................................................................................................ 25
7.4 报表附注 .................................................................................................................................... 27
§8 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 56
8.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 56
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .................................................................................... 56
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 57 8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 58
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 62
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 62 8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 62 8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 62 8.10 本基金投资股指期货的投资政策 .......................................................................................... 62
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 63
8.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 63
§9 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 65
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 65
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 65
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 65 §10 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 66
§11 重大事件揭示 ................................................................................................................................. 67
11.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 67
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 67
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 67
11.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 67
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 67
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 67
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 67
11.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 69
§12 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 73
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 73
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 73
§13 备查文件目录 ................................................................................................................................... 74
13.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 74
13.2 存放地点 .................................................................................................................................. 74
13.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 74

§2 基金简介
2.1 基金基本情况

基金名称中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金
基金简称中邮风格轮动灵活配置混合
基金主代码001479
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日2016年1月27日
基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人中国民生银行股份有限公司
报告期末基金份额总额70,467,275.39份

2.2 基金产品说明

投资目标本基金在分析我国宏观经济形势及政策导向的基础 上,根据经济周期和市场阶段的不同,利用多种方法 确定阶段性市场投资风格偏好及风格轮动特征,积极 寻找结构性投资机会提升业绩表现。
投资策略(一)大类资产配置策略 本基金依靠定性及定量研究,优化以投资时钟为基础 的资产配置策略,以风格轮动为主,行业轮动、区域 轮动、主题轮动为辅,积极寻求市场风格轮动所带来 的结构性投资机会。大类资产配置主要涉及股票、债 券和现金类等资产在投资组合中的比例调整。根据经 济周期理论,经济周期可以被分为繁荣、衰退、萧条 和复苏四个阶段。本基金通过对经济增长和通货膨胀 等趋势的判断,确定经济周期所处阶段。具体考量因 素如下:(1)宏观经济指标:包括GDP增速、居民消 费价格指数、广义和狭义货币供应量、采购经理人指 数等。(2)国家政策:包括国家的财政政策和货币政 策,涉及信贷规模、利率水平、存款准备金率、政府 支出及转移支付等。本基金将根据经济周期所处的不 同阶段和市场间的相对估值水平,科学分配大类资产 比例。 (二)股票资产配置策略 1、风格轮动策略 我国市场存在较为明显的风格轮动特征。市场阶段性 的投资风格偏好也产生了风格动量效应及风格反转效 应。本基金对股票投资时不再拘泥于单纯的行业及板 块分类,更倾向于根据上市公司自身的属性进行类别 划分,如市场规模、价值属性等。通过对影响市场投 资风格的估值、经济周期、货币政策及市场周期等因 素的研判,并配合市场所处阶段,本基金力图准确预 测未来市场风格,并进行轮动操作。根据风格区分,
 本基金主要使用以下风格轮动策略: (1)大/小盘风格轮动策略 小市值与大市值公司在经济发展的不同阶段有不同的 发展速度,在股票市场的不同阶段,小盘股与大盘股 的表现也存在差异。本基金将深入研究公司规模对经 济周期、市场周期、资金流向等因素的敏感度差异, 力图发现影响市场风格轮动的主要因素和轮动周期, 并通过风格动量效应及风格反转效应择时介入,捕捉 公司规模差异带来的投资机会。规模分类方法如下: 本基金将按照总市值规模将上市公司分为大盘、中盘、 小盘三类,将股票按总市值进行降序排列,计算各股 票对应的累计市值占全部股票累计总市值的百分比。 其中,大盘股:累计市值百分比小于或等于70%的股票; 中盘股:累计市值百分比在70%-90%之间的股票;小盘 股:累计市值百分比大于90%的股票。 (2)价值/成长风格轮动策略 根据风格箱法,投资风格可以按价值/成长进行分类。 本基金根据每股收益价格比、每股净资产价格比、每 股红利价格比及每股收益增长率等因素确定股票归 类,在判断风格轮动影响因素和轮动周期的基础上择 时进行轮换操作,并可根据规模因素进行二次资产配 置,在大盘成长中盘成长小盘成长大盘价值中盘价值小盘价值等风格组合间进行倾斜性投资, 尽量减小换仓频率及冲击成本。 (3)其他风格轮动策略 本基金还将根据市场情况变化、量化研究成果等寻求 新的投资风格轮动所带来的交易机会。 2、行业轮动策略 在经济周期的不同阶段,由于产业政策、竞争环境、 资源供给及产品需求等因素的变化,各行业间呈现不 同的景气程度。基于美林投资时钟理论,本基金在通 过相关指标判断出经济周期所处阶段后,结合资本市 场运行情况对行业轮动趋势进行预测并以此指导基金 投资。 3、区域轮动策略 上市公司的景气程度一定程度上反映了所在区域的经 济发展状况,而区域经济发展状况是受区域的资源禀 赋、人口数量及结构、地理环境等因素的影响。当影 响因素及政策导向发生变化时,会涌现一批受惠于区 域整合、产业结构调整、经济转型的上市公司。本基 金将积极利用区域轮动的机会提升投资收益。 4、主题轮动策略 本基金通过对宏观经济中结构性、周期性、政策性以 及突发性事件的研究,挖掘事件背后的驱动因素,并 分析主题事件对资本市场及对应板块、个股所产生的
 影响,进而精选投资标的,拓展获取超额收益的能力。 (三)个股投资策略 本基金通过定性分析和定量分析相结合的办法,结合 市场择时,重点投资符合国家战略方向,受益于大国 崛起和综合国力提高过程中的优质上市公司。 1、定性分析 在定性分析方面,本基金关注于具备以下特征的上市 公司: A、公司所处的行业符合国家战略发展方向,未来空间 大且增速高; B、公司具有清晰的盈利模式和明显的竞争优势,战略 匹配度高,执行能力强; C、公司具有良好的治理结构和激励机制,信息披露公 开透明; D、公司具有良好的创新能力,包括产品创新、模式创 新和外延并购创新等。 2、定量分析 本基金将通过关键财务指标对上市公司的成长性与风 险因素进 行分析,结合估值指标最终决定投资标的: A、财务指标:盈利能力(ROE, 利润率,财务杠杆); 运营效率(每股现金流,存货周转率,应收账款周转 率);偿债能力(流动比率,速动比率,资产负债率); 增长能力(营业收入增长率,利润增长率,净利润增 长率)等; B、估值指标:结合市值空间判断,充分运用DCF、市 盈率、市销率、市净率等指标。 3、市场择时 本基金将以持续深入研究为基础,长期价值投资为理 念,密切跟踪相关行业和上市公司的核心趋势,结合 市场化特征和催化因素,灵活操作阶段性的买卖时点, 并将通过对资金流向、市场情绪及市场所处阶段的判 断,力图准确的捕捉风格轮动所带来的投资机会,及 时介入阶段性投资热点,提升投资业绩。 (四)债券投资策略 在债券投资部分,本基金在债券组合平均久期、期限 结构和类属配置的基础上,对影响个别债券定价的主 要因素,包括流动性、市场供求、信用风险、票息及 付息频率、税赋、含权等因素进行分析,选择具有良 好投资价值的债券品种进行投资。 (五)权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融 工具进行套利、避险交易,控制基金组合风险,获取 超额收益。本基金进行权证投资时,将在对权证标的 证券进行基本面研究及估值的基础上,结合股价波动
 率等参数,运用数量化期权定价模型,确定其合理内 在价值,从而构建套利交易或避险交易组合。未来, 随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的 创新等,基金还将积极寻求其他投资机会,履行适当 程序后更新和丰富组合投资策略。 (六)股指期货投资策略 本基金将在注重风险管理的前提下,以套期保值为目 的,遵循有效管理原则经充分论证后适度运用股指期 货,特别是在科技创新受经济环境、政策监管等外部 重要因素影响时相应行业的上市公司股价变化可能出 现一定程度的波动,通过对股票现货和股指期货市场 运行趋势的研究,结合股指期货定价模型,采用估值 合理、流动性好、交易活跃的期货合约,并充分利用 期货合约间的差异及特征,配合风格轮动带来的结构 性投资机会,选择合适的股指期货合约进行对冲,提 高投资组合的运作水平。
业绩比较基准沪深300指数×60%+上证国债指数×40%
风险收益特征本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债 券型基金和货币市场基金,低于股票型基金,属于证 券投资基金中的中等风险品种。

2.3 基金管理人和基金托管人

项目基金管理人基金托管人 
名称 中邮创业基金管理股份有 限公司中国民生银行股份有限公司
信息披露负责人姓名侯玉春罗菲菲
 联系电话010-82295160—157010-58560666
 电子邮箱[email protected][email protected]
客户服务电话010-5851161895568 
传真010-82295155010-57093382 
注册地址北京市东城区和平里中街 乙16号北京市西城区复兴门内大街 2 号 
办公地址北京市东城区和平里中街 乙16号北京市西城区复兴门内大街 2 号 
邮政编码100013100031 
法定代表人毕劲松高迎欣 

2.4 信息披露方式

本基金选定的信息披露报纸名称证券时报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网www.postfund.com.cn
 
基金年度报告备置地点基金管理人或基金托管人的办公场所

2.5 其他相关资料

项目名称办公地址
会计师事务所致同会计师事务所(特殊普通合伙)中国北京朝阳区建国门外大街22号 赛特广场5层
注册登记机构中邮创业基金管理股份有限公司北京市东城区和平里中街乙16号

§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位:人民币元

3.1.1 期间数据和指标2023年2022年2021年
本期已实现收益-23,507,931.01-115,955,320.4335,394,208.48
本期利润-3,253,451.86-175,186,921.7963,620,008.78
加权平均基金份额本期利润-0.0301-0.77110.8915
本期加权平均净值利润率-1.39%-32.70%40.91%
本期基金份额净值增长率1.32%-20.92%44.04%
3.1.2 期末数据和指标2023年末2022年末2021年末
期末可供分配利润16,170,018.5151,560,331.84226,882,628.99
期末可供分配基金份额利润0.22950.43600.9871
期末基金资产净值151,450,510.48250,809,538.88616,489,109.92
期末基金份额净值2.1492.1212.682
3.1.3 累计期末指标2023年末2022年末2021年末
基金份额累计净值增长率139.63%136.50%199.06%
注:1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当前发生额)。


3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段份额净值 增长率①份额净值 增长率标 准差②业绩比较 基准收益 率③业绩比较基 准收益率标 准差④①-③②-④
过去三个月3.87%1.48%-3.92%0.47%7.79%1.01%
过去六个月0.23%1.37%-5.87%0.51%6.10%0.86%
过去一年1.32%1.12%-5.40%0.51%6.72%0.61%
过去三年15.41%1.20%-17.64%0.67%33.05%0.53%
过去五年127.17%1.19%19.40%0.73%107.77%0.46%
自基金合同 生效起至今139.63%1.14%26.79%0.70%112.84%0.44%
于所列数字。 本基金业绩衡量基准=沪深300指数×60%+上证国债指数×40%。 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 注:按相关法规规定,本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。

3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金未实施利润分配。

§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于2006年5月8日,截至2023年12月31日,本公司共管理55只开放式基金产品,分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证500指数增强型证券投资基金、中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资基金、中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金、中邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮沪港深精选混合型证券投资基金、中邮中债-1-3年久期央企 20债券指数证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金、中邮研究精选混合型证券投资基金、中邮科技创新精选混合型证券投资基金、中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金、中邮价值精选混合型证券投资基金、中邮淳悦39个月定期开放债券型证券投资基金、中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金、中邮纯债丰利债券型证券投资基金、中邮未来成长混合型证券投资基金、中邮悦享6个月持有期混合型证券投资基金、中邮淳享66个月定期开放债券型证券投资基金、中邮中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金、中邮鑫享30天滚动持有短债债券型证券投资基金、中邮鑫溢中短债债券型证券投资基金、中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金、中邮能源革新混合型发起式证券投资基金、中邮睿泽一年持有期债券型证券投资基金、中邮尊佑一年定期开放债券型证券投资基金、4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介

姓名职务任本基金的金经理(助理)期 限证券从业年 限说明
  任职日期离任日期  
任慧峰基金经理2022年3月 23日2023年6月16日8年任慧峰先生,理学博 士。曾任中邮创业基金 管理股份有限公司行 业研究员、投资经理、 中邮核心竞争力灵活 配置混合型证券投资 基金基金经理助理、中 邮核心竞争力灵活配 置混合型证券投资基 金、中邮价值精选混合 型证券投资基金、中邮 趋势精选灵活配置混 合型证券投资基金、中 邮风格轮动灵活配置 混合型证券投资基金、 中邮睿泽一年持有期 债券型证券投资基金 基金经理。
吴尚基金经理2023年6月 8日-9年曾任中邮创业基金管 理股份有限公司研究 员、中邮低碳经济灵活 配置混合型证券投资 基金基金经理、中邮信 息产业灵活配置混合 型证券投资基金基金 经理。现任中邮战略新 兴产业混合型证券投 资基金、中邮风格轮动 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。
注:基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金经理注册或变更等通知的日期。


4.1.3 基金经理薪酬机制
公司用职级职等管理办法作为薪酬管理机制,根据员工不同的工作内容及工作表现,设立不同序列、不同职级以及不同职等。基金经理作为公司运营的核心,设立单独职级序列。基金经理4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内,本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。

本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规定和约定;交易行为合法合规,未出现异常交易、操纵市场的现象;未发生内幕交易的情况;相关的信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登记业务均按规定的程序、规则进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。


4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规,制定了《中邮基金管理股份有限公司公平交易制度》。从组织架构、岗位设置和业务流程、系统和制度建设、内控措施和信息披露等多方面,确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合,杜绝不同投资组合之间进行利益输送,保护投资者合法权益。
公司公平交易管理制度要求境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易以及投资管理过程中各个相关环节符合公平交易的监管要求。各投资组合能够公平地获得投资信息、投资建议,并在投资决策委员会的制度规范下独立决策,实施投资决策时享有公平的机会。所有组合投资决策与交易执行保持隔离,任何组合必须经过公司交易部集中交易。各组合享有平等的交易权利,共享交易资源。


4.3.2 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合,制定并严格遵守相应的制度和流程,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系,加强交易分配环节的内部控制,并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时,通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。

报告期内,公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益率差异进行了分析,并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下(1日内、3日、5日)同向交易的样本,根据 95%置信区间下差价率的 T检验显著程度进行分析,未发现旗下投资组合之间存4.3.2.1 增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况 基金经理严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易相关制度要求执行,对公平交易进行管理,独立确定投资组合的交易价格和数量。报告期内,不存在违反公平交易制度的情况。


4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内,基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。


4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
基金经理自2023年6月中旬接手本基金的管理工作。年内根据本基金的投资目标,坚持重点选取符合宏观逻辑和市场风格偏好,在短中期具备市场认知优势,交易阻力最小的板块进行投资。

三季度重点配置了出口链方向,以小市值标的为主。四季度切换至低位的人工智能、军工、影视院线及消费电子、半导体等方向。总体业绩表现尚可,投资结果符合基金经理的预期。


4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为2.149元,累计净值为2.272元;本报告期基金份额净值增长率为1.32%,业绩比较基准收益率为-5.40%。


4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
在经历了2023年对于中外宏观经济的整体性错判后,市场对于2024的宏观判断趋于理性,对于国内经济的恢复情况仍旧抱有乐观的态度,但对幅度的判断基本没有了强复苏的预期;对于美国经济抱有软着陆的预期,同时判断其他新兴市场国家将实现较好的增长。基金经理基本认同当前市场的主流判断,但仍有两个影响因素可能对基准判断构成挑战,值得重点跟踪和应对。一是国内消费市场存在的“消费降级”趋势是否会对相关上市公司的利润端造成普遍且显著的负面影响,二是受“大选年”的影响,全球地缘政治风险可能重回2022年的高水平,地缘事件的爆发也将显著影响宏观条件和市场情绪。同时经济托底政策的出台时点虽不改变经济复苏的方向和力度,但对资本市场的投资择时和节奏把握却有重要的影响,也需要持续的跟踪和研判。

核心进行板块和个股的选择。鉴于2024年在地缘风险端面临比2023年更大的挑战,基金经理在仓位的选择上会比2023年更为灵活。


4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
在本报告期内,本基金管理人致力于建立和健全公司内部控制制度,努力防范和化解公司各项经营管理活动中的风险,促进公司诚信、合法、有效经营,切实保障基金份额持有人的利益。
公司建立了督察长制度,督察长全权负责公司的监察与稽核工作,对基金运作的合法合规性进行全面检查与监督,遇有重大风险事件立即向公司董事长和中国证监会报告。公司设立了独立于各业务部门的监察稽核部,由督察长直接领导。监察稽核部按照规定的权限和程序,通过日常实时监控、现场专项检查、定期监察稽核评估等方法,独立地开展基金运作和公司管理的合规性稽核,发现问题及时提出改进建议并督促相关部门进行整改,同时定期向公司董事和管理层出具监察稽核报告。
本报告期内,基金管理人主要内部监察稽核工作如下:
1.制度建设不断完善
基金管理人进一步健全公司内控体系,保持了良好的内控环境、完善了内部控制的三道防线, 并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。在制订部门规章制度和业务流程时,将内控要求融入到各业务规范当中。同时根据公司业务的发展及监管部门法律法规的更新, 对公司和部门制度进行持续的完善、修订及补充。制定了《中邮创业基金管理股份有限公司重大事项报告制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司总经理办公会议事规则》、《中邮创业基金管理股份有限公司数据资产管理制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司固有资金投资管理制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司洗钱和恐怖融资风险自评估制度》等,修改并完善了《中邮创业基金管理股份有限公司廉洁从业管理制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司危机处理实施办法》、《中邮创业基金管理股份有限公司关联交易管理制度》、《中邮创业基金合规管理手册》等,进一步完善了公司的制度体系。
2.日常监察稽核工作
为规范基金投资运作、防范风险、更好的保护基金份额持有人的利益,对基金投资运作进行日常的监察工作,保障研究、投资决策、交易执行等环节严格执行法律法规及基金合同的有关规定。在日常实时电脑监控中,对基金投资及相关业务进行事中的风险控制,保障公司管理的基金规范运作。此外对信息技术、基金的注册登记、基金会计、信息披露等业务进行例行检查。
根据监管部门的要求及公司业务开展情况,对相关业务部门进行专项监察稽核。报告期内,对公司的研究部、权益投资部、固定收益部、信息技术部、营销部、直销柜台等进行了专项稽核,通过检查发现内部控制薄弱点,及时提出了整改意见及建议。

4.定期监察稽核及内控检查评估工作
每季度对公司及基金运作的合法合规性及内部控制情况进行检查,对公司各项业务的制度建设、制度执行、风险控制等情况进行评估,发现内控的薄弱环节,并提出相应改进措施,促进公司内部控制和风险管理水平的加强和提高。

在本报告期内,本基金管理人运用基金财产进行投资严格按照招募说明书所披露的投资决策程序进行,无不当内幕交易和关联交易。没有发生重大违法违规行为。
在今后的工作中,本基金管理人将继续坚持内部控制优先原则,不断提高监察稽核工作的科学性和有效性,努力防范和控制各种风险,充分保障基金份额持有人的合法权益。


4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理公司于本报告期内成立估值小组,成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理,在采用估值政策和程序时,充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性,通过估值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合,减少或避免估值偏差的发生。


4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本报告期内根据相关法律法规、基金合同及基金运作情况,未进行利润分配。


4.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明 否。


4.10 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。

§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内,中国民生银行股份有限公司在本基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规的规定和基金合同、托管协议的约定,依法安全保管了基金财产,不存在损害基金份额持有人利益的行为,尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。


5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内,按照相关法律法规规定和基金合同、托管协议的有关约定,本托管人对本基金的投资运作方面进行了监督,对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等方面进行了认真的复核,未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为;在各重要方面的运作严格按照基金合同的约定进行。


5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确和完整。

§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息

财务报表是否经过审计
审计意见类型标准无保留意见
审计报告编号致同审字(2024)第110A005365号

6.2 审计报告的基本内容

审计报告标题审计报告
审计报告收件人中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金全体基金份额持有人
审计意见我们审计了中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金(以下简称 中邮风格轮动基金)的财务报表,包括2023年12月31日的资产 负债表,2023年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附 注。 我们认为,后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在 财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中 国证监会”)、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业 协会”)发布的有关规定编制,公允反映了中邮风格轮动基金2023 年12月31日的财务状况以及2023年度的经营成果和净资产变动 情况。
形成审计意见的基础我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报 告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们 在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则,我们独 立于中邮风格轮动基金,并履行了职业道德方面的其他责任。我们 相信,我们获取的审计证据是充分、适当的,为发表审计意见提供 了基础。
强调事项-
其他事项-
其他信息中邮风格轮动基金的基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司 (以下简称“基金管理人”)管理层对其他信息负责。其他信息包 括中邮风格轮动基金2023年度报告中涵盖的信息,但不包括财务 报表和我们的审计报告。 我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息,我们也不对其他 信息发表任何形式的鉴证结论。 结合我们对财务报表的审计,我们的责任是阅读其他信息,在此过 程中,考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的 情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。 基于我们已执行的工作,如果我们确定其他信息存在重大错报,我 们应当报告该事实。在这方面,我们无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的 责任基金管理人管理层负责按照企业会计准则及中国证监会、中国基金 业协会发布的有关规定编制财务报表,使其实现公允反映,并设计
 执行和维护必要的内部控制,以使财务报表不存在由于舞弊或错误 导致的重大错报。 在编制财务报表时,基金管理人管理层负责评估中邮风格轮动基金 的持续经营能力,披露与持续经营相关的事项(如适用),并运用 持续经营假设,除非基金管理人管理层计划清算中邮风格轮动基 金、终止运营或别无其他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督中邮风格轮动基金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的 责任我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的 重大错报获取合理保证,并出具包含审计意见的审计报告。合理保 证是高水平的保证,但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一 重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致,如果合 理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报 表作出的经济决策,则通常认为错报是重大的。 在按照审计准则执行审计工作的过程中,我们运用职业判断,并保 持职业怀疑。同时,我们也执行以下工作: (1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险, 设计和实施审计程序以应对这些风险,并获取充分、适当的审计证 据,作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故 意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上,未能发现由于舞弊导致 的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险 (2)了解与审计相关的内部控制,以设计恰当的审计程序,但目 的并非对内部控制的有效性发表意见。 (3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估 计及相关披露的合理性。 (4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。 同时,根据所获取的审计证据,就可能导致对中邮风格轮动基金的 持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性 得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性,审计准则要 求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露

 如果披露不充分,我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截 至审计报告日可获得的信息。然而,未来的事项或情况可能导致中 邮风格轮动基金不能持续经营。 (5)评价财务报表的总体列报、结构和内容,并评价财务报表是 否公允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计 发现等事项进行沟通,包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的 内部控制缺陷。 
会计师事务所的名称致同会计师事务所(特殊普通合伙) 
注册会计师的姓名卫俏嫔吕玉芝
会计师事务所的地址中国北京朝阳区建国门外大街22号赛特广场5层 
审计报告日期2024年3月27日 

§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体:中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日: 2023年12月31日
单位:人民币元

资 产附注号本期末 2023年12月31日上年度末 2022年12月31日
资 产:   
货币资金7.4.7.114,843,622.7134,403,162.27
结算备付金 643,273.8655,528.92
存出保证金 154,677.27146,653.25
交易性金融资产7.4.7.2136,678,100.00218,208,187.20
其中:股票投资 136,678,100.00218,208,187.20
基金投资 --
债券投资 --
资产支持证券投资 --
贵金属投资 --
其他投资 --
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.4--
债权投资7.4.7.5--
其中:债券投资 --
资产支持证券投资 --
其他投资 --
其他债权投资7.4.7.6--
其他权益工具投资7.4.7.7--
应收清算款 --
应收股利 --
应收申购款 37,985.4140,412.57
递延所得税资产 --
其他资产7.4.7.8--
资产总计 152,357,659.25252,853,944.21
负债和净资产附注号本期末 2023年12月31日上年度末 2022年12月31日
负 债:   
短期借款 --
交易性金融负债 --
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款 --
应付清算款 -1,261,072.22
应付赎回款 8,054.232,232.21
应付管理人报酬 161,501.43325,908.68
应付托管费 26,916.9154,318.13
应付销售服务费 --
应付投资顾问费 --
应交税费 --
应付利润 --
递延所得税负债 --
其他负债7.4.7.9710,676.20400,874.09
负债合计 907,148.772,044,405.33
净资产:   
实收基金7.4.7.1070,467,275.39118,266,316.65
其他综合收益7.4.7.11--
未分配利润7.4.7.1280,983,235.09132,543,222.23
净资产合计 151,450,510.48250,809,538.88
负债和净资产总计 152,357,659.25252,853,944.21
注:报告截止日2023年12月31日,基金份额净值2.149元,基金份额总额70,467,275.39份。

7.2 利润表
会计主体:中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金
本报告期: 2023年1月1日至2023年12月31日
单位:人民币元

项 目附注号本期 2023年1月1日至 2023年12月31日上年度可比期间 2022年1月1日至 2022年12月31日
一、营业总收入 857,766.71-165,495,549.93
1.利息收入 161,200.28521,100.13
其中:存款利息收入7.4.7.13136,992.75521,100.13
债券利息收入 --
资产支持证券利息收入 --
买入返售金融资产收入 24,207.53-
其他利息收入 --
2.投资收益(损失以“-”填列) -19,768,230.92-110,577,087.01
其中:股票投资收益7.4.7.14-22,672,017.31-121,590,562.07
基金投资收益 --
债券投资收益7.4.7.15266,219.991,186,211.67
资产支持证券投资收益7.4.7.16--
贵金属投资收益7.4.7.17--
衍生工具收益7.4.7.18--
股利收益7.4.7.192,637,566.409,827,263.39
以摊余成本计量的金融 资产终止确认产生的收益 --
其他投资收益 --
3.公允价值变动收益(损失以 “-”号填列)7.4.7.2020,254,479.15-59,231,601.36
4.汇兑收益(损失以“-”号填 列) --
5.其他收入(损失以“-”号填 列)7.4.7.21210,318.203,792,038.31
减:二、营业总支出 4,111,218.579,691,371.86
1.管理人报酬7.4.10.2.13,348,386.318,118,197.85
其中:暂估管理人报酬(若有) --
2.托管费7.4.10.2.2558,064.411,353,033.02
3.销售服务费7.4.10.2.3--
4.投资顾问费 --
5.利息支出 --
其中:卖出回购金融资产支出 --
6.信用减值损失7.4.7.22--
7.税金及附加 0.815.00
8.其他费用7.4.7.23204,767.04220,135.99
三、利润总额(亏损总额以“-” 号填列) -3,253,451.86-175,186,921.79
减:所得税费用 --
四、净利润(净亏损以“-”号 填列) -3,253,451.86-175,186,921.79
五、其他综合收益的税后净额 --
六、综合收益总额 -3,253,451.86-175,186,921.79
(未完)
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