海普瑞(002399):商誉减值测试报告

 时间：2024年03月29日 00:42:36 中财网
原标题:海普瑞:商誉减值测试报告

公司代码：002399 公司简称：海普瑞
第一节 商誉减值测试报告
一、是否进行减值测试
?是 □否
二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告
?是 □否


资产组名称评估机构评估师评估报告编号评估价值类型评估结果
原料药资产组KPMG LLP　　可收回金额截止评估基准日 （2023年 12月 31日），公司拟进 行商誉减值测试 涉及的原料药资 产组合并口径不 含商誉的资产组 账面价值 18.50亿 元，商誉账面价 值 15.02亿元，两 项合计，包含商 誉的资产组账面 价值为 33.52亿 元。采用公允价 值减处置成本法 评估出该资产组 可收回金额为 36.25亿元。可收 回金额高于包含 商誉的资产组账 面价值，商誉不 减值。
CDMO资产组KPMG LLP　　可收回金额截止评估基准日 （2023年 12月 31日），公司拟进 行商誉减值测试 涉及的 CDMO资 产组合并口径不 含商誉的资产组 账面价值 9.03亿 元，商誉账面价 值 8.89亿元，两 项合计，包含商 誉的资产组账面 价值为 17.92亿 元。采用公允价 值减处置成本法 评估出该资产组 可收回金额为
　　　　　17.23亿元。可收 回金额低于包含 商誉的资产组账 面价值，商誉减 值。
三、是否存在减值迹象


资产组名称是否存在减值 迹象备注是否计提减值备注减值依据备注
原料药资产组不存在减值迹 象　否　未减值不适用　
CDMO资产组所处行业产能 过剩，相关产 业政策、产品 与服务的市场 状况或市场竞 争程度发生明 显不利变化　是　专项评估报告　
四、商誉分摊情况
单位：元

资产组名称资产组或资产组 组合的构成资产组或资产组 组合的确定方法资产组或资产组 组合的账面金额商誉分摊方法分摊商誉原值
原料药资产组包括净营运资本 （流动资产-流动 负债（剔除一年 内到期的非流动 负债））、固定资 产、在建工程、 无形资产、长期 待摊费用和商誉原料药资产组主 要由收购的 SPL 及其子公司构 成。SPL的主营 业务为原料药的 生产和销售，在 被收购后，业 务、人员、技 术、资金方面相 对独立， 产生的 现金流入独立于 其他资产或资产 组，因此将 SPL 整体作为一个资 产组进行减值测 试。1,849,966,713.00相关资产组唯 一，不需要在不 同资产组之间进 行分摊1,501,987,355.89
CDMO资产组包括净营运资本 （流动资产-流动 负债（剔除一年 内到期的非流动 负债））、固定资 产、在建工程、 无形资产、长期 待摊费用和商誉CDMO资产组主 要由收购的赛湾 生物构成。赛湾 生物的主营业务 为 CDMO业务， 在被收购后，业 务、人员、技 术、资金方面相 对独立， 产生的 现金流入独立于 其他资产或资产 组，因此将赛湾 生物整体作为一902,984,566.52相关资产组唯 一，不需要在不 同资产组之间进 行分摊888,870,912.56
　　个资产组进行减 值测试。　　　
资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异
□是 ?否
五、商誉减值测试过程
1、重要假设及其理由
原料药资产组
原料药资产组主要由收购的 SPL及其子公司构成，与购买日所确定的资产组组合一致。2023年 12月 31日，原料药资产组
账面金额为人民币 3,351,296,436.20元。可收回金额采用资产组组合的预计未来现金流量的现值与公允价值减处置成本的较
高者确定。其中资产组组合的预计未来现金流量的现值根据管理层批准的 5年期的财务预算基础上的现金流量预测来确定。

该期间内收入的年平均增长率为 1%（收入的增长率分别是 6%、22%、-20%、-5%、1%）。EBITDA的年平均利润率是 28%
（EBITDA利润率分别是29%、23%、29%、27%、30%）。现金流量预测适用的税后折现率是11.5%（2022年：12.5%）。

用于推断 5年以后的原料药资产组现金流量的增长率是 2.5%（2022年：2.5%）。该增长率等于该原料药资产组所在行业的
平均增长率。对于公允价值减处置成本，管理层根据数间可比上市公司的 EV（企业价值）除以 EBITDA的比率 9.0x（2022
年：9.7x），乘以原料药资产组的 EBITDA 及控制权溢价 5%（2022年：5%）计算。可比上市公司乃经考虑诸如业务类似
度、公司规模、盈利及财务风险等因素而予以选择。本集团聘请了 KPMG LLP对上述资产组于 2023年 12月 31日的商誉进
行了减值测试评估。


资产组
CDMO
CDMO资产组主要由收购的 Cytovance构成，与购买日所确定的资产组组合一致。2023年 12月 31日，CDMO资产组账面
金额为人民币 1,810,395,065.33元。可收回金额采用资产组组合的预计未来现金流量的现值与公允价值减处置成本的较高者
确定。其中资产组组合的预计未来现金流量的现值根据管理层批准的 5年期的财务预算基础上的现金流量预测来确定。该
期间内收入的年平均增长率是 17%（收入的增长率分别是 29.8%、25%、10%、10%、10%）。EBITDA的年平均利润率是
25.5%（EBITDA利润率分别是 24.4%、25.2%、25.6%、25.9%、26.3%）。现金流量预测适用的税后折现率是 14.8%（2022
年：12%）。用于推断 5年以后的 CDMO资产组现金流量的增长率是 2.5%（2022年：2.5%）。该增长率等于该 CDMO资
产组所在行业的平均增长率。对于公允价值减处置成本，管理层根据数间可比上市公司的 EV（企业价值）除以 EBITDA的
比率 5.9x（2022年：8.0x-9.0x ）乘以 CDMO资产组的 EBITDA；以及根据数间可比上市公司的 EV（企业价值）除以收入
的比率 1.5x（2022年：2.0x-2.2x ），乘以 CDMO资产组的收入，两者计算的企业价值各占 50%权重，以及控制权溢价 10%
（2022年：10%）计算。可比上市公司乃经考虑诸如业务类似度、公司规模、盈利及财务风险等因素而予以选择。本集团
聘请了 KPMG LLP对上述资产组于 2023年 12月 31日的商誉进行了减值测试评估。

2、整体资产组或资产组组合账面价值
单位：元

资产组名称归属于母公司股 东的商誉账面价 值归属于少数股东 的商誉账面价值全部商誉账面价 值资产组或资产组 组合内其他资产 账面价值包含商誉的资产 组或资产组组合 账面价值
原料药资产组1,501,987,355.89　1,501,987,355.891,849,966,713.003,351,954,068.89
CDMO资产组888,870,912.56　888,870,912.56902,984,566.521,791,855,479.08
3、可收回金额
（1） 公允价值减去处置费用后的净额
?适用 □不适用
单位：元

资产组名称公允价值层次公允价值获取方 式公允价值处置费用公允价值减去处 置费用后的净额
原料药资产组第二层级重要可观察输入 值3,640,677,784.8065,160,840.003,575,516,944.80
CDMO资产组第二层级重要可观察输入 值1,723,369,462.5533,451,592.101,689,917,870.45
前述信息是否与以前期间不一致
□是 ?否
其他说明：
□适用 ?不适用
（2） 预计未来现金净流量的现值
?适用 □不适用
单位：元

资产组 名称预测期 间预测期 营业收 入增长 率预测期 利润率预测期 净利润稳定期 间稳定期 营业收 入增长 率稳定期 利润率稳定期 净利润折现率预计未 来现金 净流量 的现值
原料药 资产组2024年 至 2028 年1%28%2.75亿 元~3.24 亿元永续年 度2.5%30%4.79亿 元11.5%3,351,95 4,068.89
CDMO 资产组2024年 至 2028 年17%25%1.36亿 元~2.58 亿元永续年 度2.5%26.3%2.05亿 元14.8%1,791,85 5,479.08


预测期营业收入增长率是否与以前期间不一致是
预测期利润率是否与以前期间不一致是
预测期净利润是否与以前期间不一致是
稳定期营业收入增长率是否与以前期间不一致否
稳定期利润率是否与以前期间不一致是
稳定期净利润是否与以前期间不一致是
折现率是否与以前期间不一致是
其他说明：
□适用 ?不适用
4、商誉减值损失的计算
单位：元

资产组名称包含商誉的资 产组或资产组 组合账面价值可收回金额整体商誉减值 准备归属于母公司 股东的商誉减 值准备以前年度已计 提的商誉减值 准备本年度商誉减 值损失
原料药资产组3,351,954,068. 893,624,925,860. 00　　　　
CDMO资产组1,791,855,479. 081,723,372,357. 3968,483,121.67　　68,155,340.20
六、未实现盈利预测的标的情况
单位：元

标的名称对应资产组商誉原值已计提商誉 减值准备本年商誉减 值损失金额是否存在业 绩承诺是否完成业 绩承诺备注
　　　　　　　　
七、年度业绩曾下滑 50%以上的标的情况
单位：元

标的名称对应资产组商誉原值已计提商誉 减值准备本年商誉减 值损失金额首次下滑 50%以上的 年度下滑趋势是 否扭转备注
　　　　　　　　
八、未入账资产
□适用 ?不适用


资产名称资产类型资产寿命未入账原因
　　　　


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