[年报]添富科创 (506006): 汇添富科创板2年定期开放混合型证券投资基金2023年年度报告
原标题:添富科创 : 汇添富科创板2年定期开放混合型证券投资基金2023年年度报告 汇添富科创板2年定期开放混合型证券投资 基金2023年年度报告 2023年12月31日 基金管理人:汇添富基金管理股份有限公司 基金托管人:中国工商银行股份有限公司 送出日期:2024年03月29日 §1重要提示及目录 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三 分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。 基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2024年 3月 27日复 核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容, 保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定 盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅 读本基金的招募说明书及其更新。 本报告期自2023年01月01日起至12月31日止。 1.2 目录 §1重要提示及目录........................................................................................................................ 2 1.1重要提示 ........................................................................................................................... 2 1.2 目录 .................................................................................................................................. 3 §2基金简介 ................................................................................................................................... 5 2.1基金基本情况 ................................................................................................................... 5 2.2基金产品说明 ................................................................................................................... 5 2.3基金管理人和基金托管人................................................................................................ 5 2.4信息披露方式 ................................................................................................................... 6 2.5其他相关资料 ................................................................................................................... 6 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 .................................................................... 6 3.1主要会计数据和财务指标................................................................................................ 6 3.2基金净值表现 ................................................................................................................... 7 3.3过去三年基金的利润分配情况........................................................................................ 9 §4管理人报告 ............................................................................................................................... 9 4.1基金管理人及基金经理情况............................................................................................ 9 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................. 14 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................. 15 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................. 16 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................. 18 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 .............................................................. 19 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .......................................................... 20 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................. 21 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ...................... 21 §5托管人报告 ............................................................................................................................. 21 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.................................................................. 21 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ................................................................................................................................................ 21 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................. 21 §6审计报告 ................................................................................................................................. 22 6.1审计报告的基本信息...................................................................................................... 22 6.2审计报告的基本内容...................................................................................................... 22 §7年度财务报表.......................................................................................................................... 24 7.1资产负债表 ..................................................................................................................... 24 7.2利润表 ............................................................................................................................. 25 7.3净资产变动表 ................................................................................................................. 26 7.4报表附注 ......................................................................................................................... 28 §8投资组合报告.......................................................................................................................... 76 8.1期末基金资产组合情况.................................................................................................. 76 8.2报告期末按行业分类的股票投资组合.......................................................................... 77 8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ...................... 78 8.4报告期内股票投资组合的重大变动.............................................................................. 87 8.5期末按债券品种分类的债券投资组合.......................................................................... 90 8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .................. 90 8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ...... 90 8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ...... 90 8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .................. 90 8.10本基金投资股指期货的投资政策................................................................................ 90 8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ........................................................ 90 8.12投资组合报告附注........................................................................................................ 90 §9基金份额持有人信息.............................................................................................................. 91 9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构...................................................................... 91 9.2期末上市基金前十名持有人.......................................................................................... 92 9.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .......................................................... 92 9.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .......................... 92 9.5期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况 ............................................................................................................................ 92 §10开放式基金份额变动............................................................................................................ 92 §11重大事件揭示........................................................................................................................ 93 11.1基金份额持有人大会决议............................................................................................ 93 11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................ 93 11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................ 93 11.4基金投资策略的改变.................................................................................................... 93 11.5为基金进行审计的会计师事务所情况........................................................................ 93 11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................ 93 11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况.................................................................... 94 11.8其他重大事件 ............................................................................................................... 97 §12影响投资者决策的其他重要信息........................................................................................ 99 12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况 ......................... 99 12.2影响投资者决策的其他重要信息................................................................................ 99 §13备查文件目录........................................................................................................................ 99 13.1备查文件目录 ............................................................................................................... 99 13.2存放地点 ....................................................................................................................... 99 13.3查阅方式 ....................................................................................................................... 99 §2基金简介 2.1基金基本情况
注:扩位证券简称:汇添富科创板。 2.2基金产品说明
3.1主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如:基金的申购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
本基金各类份额自实际有资产之日起披露业绩数据。 3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 注:本《基金合同》生效之日为2020年07月28日,合同生效当年按实际存续期计算,不按整个自然年度进行折算。 3.3过去三年基金的利润分配情况 单位:人民币元
§4管理人报告 4.1基金管理人及基金经理情况 4.1.1基金管理人及其管理基金的经验 汇添富基金成立于2005年2月,是中国一流的综合性资产管理公司之一。公司总部设立于上海,在北京、上海、广州、成都、南京、深圳等地设有分公司,在香港、上海、美国及新加坡设有子公司——汇添富资产管理(香港)有限公司、汇添富资本管理有限公司、汇添富资产管理(美国)控股有限公司、汇添富资产管理(新加坡)有限公司。公司及旗下子公司业务牌照齐全,拥有全国社保基金境内委托投资管理人、全国社保基金境外配售策略方案投资管理人、基本养老保险基金投资管理人、保险资金投资管理人、专户资产管理人、特定客户资产管理子公司、QDII基金管理人、RQFII基金管理人、QFII基金管理人、基金投资顾问等业务资格。 汇添富现已形成公募业务、私募资管业务、私募股权业务、养老金业务、电商业务、国际业务、基金投顾业务等七大业务板块,被誉为“选股专家”,赢得广大基金持有人和海内外机构的认可和信赖。 成立以来,公司屡获殊荣,包括“金牛奖”“金基金奖”“明星基金奖”等多项权威荣誉奖项。汇添富始终坚持“客户第一”的价值观和“一切从长期出发”的经营理念,致力于打造中国最受认可的资产管理品牌。 2023年,汇添富基金新成立48只公募基金,包括14只混合型基金,21只股票型基金,13只债券型基金。2023年底,公司公募基金产品总数达318只,包括主动权益、指数、股债混合、债券、货币基金等覆盖各类风险收益特征的产品。 2023年,汇添富基金坚持以“客户体验”为中心,以“创新”为宗旨,以“服务”为生命力,稳扎稳打实现互联网平台全方位发展。全年大力开拓投顾式销售及服务模式,持续提升自有平台创新能力。全面致力于基于买方视角下的投顾服务转型,提升客户投资的服务体验。通过打通公司投研端和销售端,实现资源共享最大化,为投顾转型提供更加充实的底层能力支持;同时针对客户端,通过投顾专区进行改版升级,优化投顾策略推荐逻辑,融入丰富的投资工具、工具使用场景和丰富的资讯、内容服务,提升客户投资体验,践行公司投顾转型战略目标。 与此同时,积极拥抱第三方互联网基金销售平台,进一步加强与多家互联网巨头的深度战略合作。围绕客户需求,重构客户中心、资产中心、产品中心、内容中心、活动中心等,全面进行平台运营体系化建设。以开放、转型、服务、共享为目标,搭建以内容中台、营销运营中台、理财师中台、投顾中台等为主要模块的数字中台矩阵。坚持致力于为客户提供全生命周期服务,力争通过金融科技全流程赋能加持,进一步提升客户满意度。 2023年,汇添富基金继续坚定推进与核心机构客户的合作战略,机构业务规模保持较好的增长势头。公司为机构投资者提供综合解决方案,并深受机构投资者信任。公司不断提规模维持市场领先地位。积极布局多只创新型品种,满足机构投资者专业化需求。养老金业务方面,公司拥有全国社保基金境内投资管理人及基本养老保险基金投资管理人资格,也是全国社保基金境外配售策略管理人。养老金业务继续稳健发展,受托管理组合账户数量持续增加。同时在数字化建设上开展系统平台建设,为客户及团队赋能。 2023年渠道客户偏好低风险化、渠道运营线上线下一体化趋势愈加明显,公司持续深化核心渠道战略,始终秉持“客户第一”的价值观,围绕如何提升客户“获得感”,优化客户持有体验开展系列渠道服务和投资者教育工作。积极利用线上化数字营销工具,对客户进行分类经营和分层触达,建立精准的客户画像,提供标准化、体系化、专业化的客户陪伴。 积极践行金融科技创新,搭建了一站式投研资讯服务平台,提供紧贴市场的专业投资服务,以及便捷高效的营销辅助工具,赋能渠道客户经理。全年合计开展超8481余场“价值投资添富行”线上、线下系列活动。大力开展走进汇添富、走进上市公司、基金经理面对面等系列投资者教育活动,营销培训活动覆盖至各渠道分支机构。 2023年是券商渠道业务服务深化的一年。为了更好地服务券商渠道客户,公司在2023年度组织了超过2600场的线上和线下投教、路演活动,主题包括ETF大讲堂、走进汇添富、基金经理面对面、投资策略报告会等,覆盖了各重点券商渠道的重点分支机构和营业部,旨在为广大一线投顾赋能的同时,也为广大投资者提供更全面的投资策略交流机会。此外,公司在重点券商渠道积极推广“指能添富”品牌和策略,并结合市场情况,为券商渠道提供相关ETF及指数增强产品的配置建议及以客户为中心的解决方案。 2023年,汇添富基金继续提升客户服务能力,优化客户服务体系,为公司各项业务提供全方位支持。同时,持续优化电话服务、在线客服、短信系统等服务通道建设,丰富服务渠道,提升客户体验。 2023年,汇添富香港子公司与母公司两地一体化运营、垂直化管理模式持续深化,并继续发挥显着成效,国际业务总资产管理规模保持稳定。 汇添富香港子公司发行汇添富美元货币市场基金,进一步完善海外产品线布局,涵盖境外权益、固收、货币类产品,为投资者全球资产分散化布局进一步打下基础,“汇添富中港策略基金”保持国际权威基金评级机构晨星五星评级。从2023年年初开始,继续通过国际路演保持与全球央行、主权、养老、校务基金、家族信托等海外机构的沟通,进一步完善个性化客户服务体系,积极引导长期资金入市。 2023年以来,汇添富积极投身公益慈善,充分发挥公募基金力量,履行社会责任,助力支部开展9场公益行活动,约300名党员、员工、客户与合作伙伴成为公益志愿者,相继回访了四川美姑、贵州黎平、云南怒江、青海互助、内蒙扎兰屯、宁夏泾源、广西百色、湖北恩施、湖南城步等中西部的添富小学,开展学校调研、梦想课堂、学生走访。在上海成功举办“河流·孩子”十五周年公益音乐会及艺术夏令营,帮助来自大山深处、偏远河畔的孩子们开阔眼界、增长见识、提升素养;举办第十六期“河流·孩子”乡村优秀青年教师培训,赋能了80位乡村优秀青年教师,助力乡村教师掌握先进的教育理念与教学方法。金融慈善方面,积极探索创新公益新模式,在中国基金业协会的指导和支持下,举办第二期、第三期“基业上善”慈善资产管理研修营,三期累计已为87家基金会培养了190名慈善资产管理专业人才,涵盖的慈善资产规模超过148亿元,用专业力量推动我国公益慈善事业的可持续发展。参与中国慈善联合会《慈善组织投资管理指南》团体标准起草,助力慈善资产管理的规范化和高质量发展。爱国拥军方面,携手上海市拥军优属基金会开展“崇敬英雄”公益项目,成为“爱国拥军支持单位”,进一步服务国防建设及拥军优属事业。社区公益方面,携手小东门街道开展南外滩健康直通车项目,参与小东门社区公益发展专项基金,支持本地社区建设,共建更有温度的美好社区。乡村振兴方面,参加云南、青海、内蒙古等地产业、教育和养老助老帮扶等项目,深化东西部协作帮扶,助力乡村振兴。 2024年,汇添富基金将继续秉持一贯的经营理念与原则,进一步加强风险管理能力,提升客户服务水平,推动业务稳步发展,为促进实体经济健康发展、提升中国居民财富水平而不懈努力。 4.1.2基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理简介
注:1、基金的首任基金经理,其“任职日期”为基金合同生效日,其“离任日期”为根据公司决议确定的解聘日期; 2、非首任基金经理,其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和解聘日期; 3、证券从业的含义遵从行业协会相关规定。 4.1.3期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注:截至本报告期末,本基金的基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会规定和本基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为,本基金投资运作符合有关法规及基金合同的约定。 4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1公平交易制度和控制方法 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,本公司制定了《汇添富基金管理股份有限公司公平交易制度》,建立了健全、有效的公平交易制度体系。公司公平交易管理体系覆盖了公募基金、资产管理计划、社保组合、基本养老组合以及投资顾问业务等各类资产管理业务所涉及的所有投资组合;涵盖了境内外上市股票、债券等所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动;贯穿了授权、研究分析、投资决策、交易执行以及效果评估等投资管理活动的各个环节。具体控制措施包括: 在研究分析环节,公司建立了统一、规范和完善的投研平台信息管理系统,规范了研究人员的投资建议、研究报告的发布流程,使各投资组合经理在获取投资建议的及时性、准确性及深度等方面得到公平对待。 在投资决策环节,公司建立健全投资授权制度,明确投资决策委员会、分管投资副总、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限,合理确定各投资组合经理的投资权限。投资决策委员会和分管投资副总等管理机构和人员不得对投资组合经理在授权范围内的投资活动进行干预。投资组合经理在授权范围内可以自主决策,超过投资权限的操作必须经过严格的审批程序。 在交易执行环节,本公司设立了独立于投资管理职能的交易部门,实行了集中交易制度和公平的交易分配机制。对于交易所公开竞价的同向交易,内部制定了相应的交易管理规则,保证各投资组合获得公平的交易执行机会;对于银行间市场的现券、回购等场外交易,交易部在交易市场开展独立、公平的询价,确保交易得到公平执行;对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等以公司名义进行的交易,各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量,集中交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配,确保公平对待各投资组合。 在日常监控环节,公司通过日常监控分析、投资交易监控报告、专项稽核等形式,对投资交易全过程实施监督,对包括利益输送在内的各类异常交易行为进行核查。核查的范围包括不同时间窗口下的同向交易、反向交易、交易价差、收益率差异、场外交易分配、场外价格公允性等。 在报告分析环节,公司按季度和年度编制公平交易分析报告,对不同组合间同一投资标的、临近交易日的同向交易和反向交易的合理性开展分析评估,并由投资组合经理、督察长、4.3.2公平交易制度的执行情况 本基金管理人通过建立事前、事中和事后全程嵌入式的管控模式,保障公平交易制度的执行和实现。具体情况如下: 本基金管理人建立了内部公平交易管理规范和流程,公平交易管控覆盖公司所有业务类型、投资策略、投资品种,以及投资授权、研究分析、投资决策、交易执行等投资管理活动相关的各个环节。 本着“时间优先、价格优先”的原则,对同一证券有相同交易需求的投资组合采用交易系统中的公平交易模块,实现事中交易执行层面的公平管控。 对不同投资组合进行同向交易价差分析,具体方法为:在不同时间窗口(日内、3日内、5日内)下,对不同组合同一证券同向交易的平均价差率进行T检验。对于未通过T检验的交易,再根据同向交易占优比、交易价格、交易频率、交易数量和交易时间等进行具体分析,进一步判断是否存在重大利益输送的可能性。 对于反向交易,根据交易顺序、交易时间窗口跨度、交易价格、交易数量等综合判断交易是否涉及利益输送。 综上,本基金管理人通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估,严格执行了公平交易制度,公平对待旗下各投资组合。本报告期内,未出现违反公平交易制度的情况。 4.3.3异常交易行为的专项说明 本报告期内,本基金未出现异常交易的情况。 本报告期内,本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有45次,投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易。基金管理人事前严格根据内部规定进行管控,事后对交易时点、交易数量、交易价差等多方面进行综合分析,未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。 此外,为防范基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的潜在利益冲突,本基金管理人从投资指令、交易行为、交易监测等多方面,对兼任组合进行监控管理和分析评估。本报告期内兼任组合未出现违反公平交易或异常交易的情况。 4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析 2023年,对中国股市而言是跌宕起伏的一年,科技创新的突飞猛进与宏观经济的先扬后抑相互交织,市场投资热点此起彼伏,但市场指数整体呈现波动向下的趋势——沪深3005.6%、创业板指数下跌19.4%、科创50指数下跌11.2%、科创100指数下跌12.5%、恒生指数下跌13.8%、恒生科技指数下跌8.8%。 年初,全社会对经济复苏的预期较高,推动 A股、港股节节向上,顺周期板块延续了2022年底的趋势,实现阶段性超额收益。紧接着,春节期间,随着 ChatGPT的超预期表现持续出圈,市场在节后掀起了一轮AI投资大浪潮,TMT四大行业(计算机、传媒、通信、电子)的成交额占比一度高达46%,超额收益显著。与之相对应的是,由于宏观层面的地产风险、地方财政压力等因素,叠加微观层面的“疤痕效应”,导致宏观经济复苏力度持续低于市场预期,在市场资金面存量博弈的大背景下,其他行业的表现远远落后于TMT板块。 在此期间,由于我们在2022年底即关注到ChatGPT并着手研究,因此在节前对AI主线有所布局,并在节后果断加仓了AI相关的行业龙头公司,取得了不错的效果。不过,我们的组合并未盲目押注AI赛道,而是仍然坚持行业相对均衡配置的纪律,兼有得失。具体而言,组合在市场低迷时战略性增加了半导体设备材料行业的配置,优选国产替代空间大的环节中的龙头公司,为组合贡献较大;组合在年初自下而上挖掘了一批机械行业细分领域的潜力公司,以期在宏观经济复苏中受益,但最终对组合造成较大拖累。 AI主题行情极致演绎至6月20日达到顶点,随后持续回调至今。然而,从全球产业维度看,本轮 AI创新周期远未结束,在 OpenAI、谷歌、英伟达、微软等行业龙头的带领下,大模型算法、算力、应用均在快速迭代、持续进步。A股相关板块的疲弱,在于市场过高的短期预期,以及国内公司产业链参与深度有限,导致股价透支严重,且大量个股存在主题炒作的泡沫特征,回调是情理之中。在此过程中,组合较早兑现了相关个股的收益,避免了后续损失。 同时,宏观经济复苏弱于预期的现实也引起了党和政府的高度关注。7月 24日中共中央政治局召开会议,国务院随即针对房地产市场、地方债务风险、扩大内需、提振信心等各方面出台了一系列重磅政策,一定程度上扭转了此前市场对宏观经济过度悲观的预期,前期相对跑输TMT的与宏观经济关系密切的行业在此期间获得了超额收益。然而,9月以来,随着CPI、PPI、PMI、社融等一系列宏观数据弱于市场预期,叠加房地产行业未能在刺激政策下逆转下行趋势,使得市场对国内经济走向的担忧再度提升,包括陆股通在内的部分投资者在悲观预期的驱使下持续降低A股核心资产的仓位配置,导致市场主要指数均表现不佳。大量资金采取了买入低估值防御或参与主题博弈的“杠铃策略”,驱动了煤炭、电子等行业的相对收益。 其深远影响。因此,组合主动降低了与国内宏观经济相关的风险暴露,大幅降低了软件、半导体、军工等行业的配置,同时加大了医药、出海等方向的布局,以寻找结构性机会。 整体而言,组合继续秉承“自上而下与自下而上相结合”的投资策略。自上而下层面,我们针对宏观、产业、风格三大维度建立了自己的投资框架和跟踪体系,积极且有效地应对市场发生的重大变化;自下而上层面,我们坚持立足于公司基本面,优选高质量证券,以对公司更深刻的认知、更紧密的跟踪、更严谨的价值判断,力争获取中长期可持续的alpha收益。 4.4.2报告期内基金的业绩表现 本基金本报告期基金份额净值增长率为-13.57%。同期业绩比较基准收益率为-19.39%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 2024年预计将是宏观大年、产业大年、选股大年。 宏观层面,政治周期与经济周期相互交织,蝴蝶效应犹未可知。2024年,全球将有50个国家和地区迎来大选,时间跨度贯穿全年,其中不乏印尼、印度、英国、俄罗斯、墨西哥等区域大国,当然最重要的选举莫过于年底的美国总统大选。纵观当下国际政治风向,大量国家和地区的极右翼势力正占据上风,这些政治势力所主张的贸易保护主义、孤立主义、民族主义等可能会进一步加深全球贸易摩擦、地缘政治对立、地区发展失衡等问题。同时,美联储的利率政策也牵动着全球经济神经。随着近期美国宏观经济数据出炉,其通胀韧性再度超市场预期,导致市场对美联储降息时点的判断从年初的3月推迟到6月,全年降息次数的预期从5-6次将至3-4次,不排除之后有进一步下调预期的可能性。美联储的利率周期直接影响全球经济大周期,虽然美国经济“软着陆”仍是大概率事件,但高利率环境下,欧洲、拉美、非洲等地区的经济状况令人担忧,这将直接影响我国的出口,也将间接影响我国的利率政策。如上所述,政治周期叠加经济周期,双重不确定性必将对投资造成不小的挑战,需要更深入的研究、更紧密的跟踪。 产业层面,全球科技创新与中国企业出海交相辉映,结构性机会亟待深挖。2024年,全球科技创新丝毫没有停下其前进的脚步。苹果VisionPro已正式发售,正式拉开了MR产业发展的帷幕;OpenAI再放大招,文生视频模型 SORA横空出世,与其他模型拉开代际差距,有望重塑视频制作行业;特斯拉Optimus人形机器人持续迭代,有希望于年内实现百台量级机器人上实际产线;Starlink已累计发射近6000颗低轨卫星,建成了覆盖全球的卫星服务网络,并已实现现金流收支平衡,大超产业预期,与此同时,我国的低轨卫星服务网络也正案例屡见不鲜。与此同时,中国企业正通过出海寻找新的增长点。纵观全球,人均GDP低于中国的国家和地区拥有50亿人口,是中国的近4倍,在其经济升级过程中具有巨大的市场机会;而人均GDP高于中国的国家和地区创造了63万亿美元GDP,也是中国的近4倍,中国企业在这些市场还有提升份额的巨大空间。中国企业从过去的资源出海、代工出海,到如今的产品出海、品牌出海,实现了商业模式的升级,附加价值的提升。如上所述,无论是全球科技创新,还是中国企业出海,其中孕育的投资机会是不容错过的。 市场层面,我们认为今年将是自下而上选股的大年。宏观层面的不确定性对市场所有人而言都是公平的,而产业层面的主要逻辑也并无显著预期差,那么,组合的超额收益大概率将来自基金经理对个股选择的把握。在过去的几年中,小市值因子、动量因子等市场风格获得了持续的超额收益,其有效性超越了成长因子、质量因子等与个股基本面强相关的因子。 但2024年开年以来,市场发生了极大变化,单纯靠风格暴露获得超额的策略遭遇了巨大挑战,短时间内很难重蹈覆辙,而宏观因素又导致高确定、高成长、高质量、高回报的资产愈发稀缺,因此对个股选择的标准必将更为严苛,而这恰恰给自下而上选股提供了施展能力的舞台。 综上所述,我们认为2024年的宏观经济依旧存在许多变数,但产业发展的脉络却是清晰可见的。要在其中获得超越市场的收益,就必须付出更大的努力去深入一线,去挖掘最有成长潜力的企业和企业家,同时对市场心怀敬畏,做最深刻的分析,最扎实的模型,最紧密的跟踪,最严谨的价值判断,为组合构建夯实的壁垒,努力为持有人赢得更好的回报。 4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 本报告期内,本基金管理人内部稽核监察工作主要包括以下几个方面: 1、持续提升合规法务管理 公司持续践行“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化,坚持“正直”、“客户第一”的公司价值观,完善合规管理体系,提升专业能力,优化合规资源配置,不断提升合规管理工作的有效性。公司坚持广泛开展合规培训、强化从业人员合规意识,不断夯实公司合规文化体系基础;持续完善公司制度流程体系、优化合规管理制度机制,通过统一的合规审核标准、动态调整的合规管理指引,有效把控各类业务的合规关键点,防范潜在风险,保障各项业务规范开展;深入细致开展合规审查工作,为各部门提供有效的合规咨询与法务支持,督促强化一线合规执行效果;独立开展事后合规检查监督,查漏补缺、防微杜渐;优化从业人员管理机制,加强管理措施,严格执行合规考核问责机制,引导全体员工不断提升合规执业意识,2、完善投资合规风险控制工作 本基金管理人持续优化投资运作管理事前、事中、事后全流程的投资合规风险管理措施。 事前,加强新产品、新业务的风险识别、评估。在产品设计环节评估新产品、新业务的投资合规性,为管控新产品、新业务运作中的潜在投资合规风险奠定基础。此外,本基金管理人坚持制度先行,通过制定或修订各项投资管理制度,为业务的开展提供了科学规范的制度依据。 事中,管控措施不断完善。通过配置投资交易系统风控参数、加强事中流程审核等,有效保障投资交易行为合规。同时,通过对基金日常流动性、投资组合风险敞口等进行监控、分析、提示,完善日常投资合规风险监控体系。 事后,风险跟踪提示机制持续优化。通过对投资范围、投资限制、公平交易、异常交易情况等的跟踪、分析和提示,有效落实法律法规、基金合同及公司内部制度的各项要求。 3、持续加强稽核工作 公司持续完善稽核管理机制,促进稽核工作高质量发展;通过开展多种类型多项目稽核检查工作,对公司内部控制的合规与风险管理情况,以及人员履职情况进行检查、评价、报告与监督;通过协调并协助监管机构、第三方独立机构开展各项自查、核查以及审计、鉴证工作,进一步评估公司内控管理有效性;通过对各项检查、审计发现的风险隐患的整改情况进行跟踪检查,持续优化内控管理水平,切实维护基金持有人利益,促进公司持续、稳定、健康发展。 通过上述工作,本报告期内,本基金管理人所管理的基金能够合法合规开展投资运作。 本基金管理人将规范运作基金资产,加强风险控制,持续提高监察稽核工作的科学性和有效性,充分保障基金份额持有人的合法权益。 4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引和基金合同关于估值的约定,对基金所持有的投资品种进行估值,并保持估值政策和程序的一贯性。 本基金管理人设有估值委员会,估值委员会负责构建估值决策体系、适时更新估值相关制度、指导并监督各类投资品种的估值程序。估值委员会由投资、研究、集中交易、合规稽核、风险管理、基金营运等部门中具有丰富从业经验和专业胜任能力的员工担任,且互相不存在直接的重大利益冲突。基金经理可参与估值委员会对于估值方法的讨论,但无最终决策基金日常估值由本基金管理人同本基金托管人一同进行,基金份额净值由管理人完成估值后,经托管人复核无误后由管理人对外公布。 4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 本基金《基金合同》约定:本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资。登记在基金份额持有人开放式基金账户下的基金份额,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;登记在基金份额持有人上海证券账户下的基金份额,只能选择现金分红的方式,具体权益分配程序等有关事项遵循上海证券交易所及中国证券登记结算有限责任公司的相关规定。在符合有关基金分红条件的前提下,若本基金自封闭期首日起,次3个月、9个月、15个月、21个月的月度对日收盘后,每10份基金份额的可供分配利润不低于0.20元(含),则基金须进行收益分配,并以该月月度对日作为收益分配基准日,每次基金收益分配比例不低于收益分配基准日可供分配利润的20%。除上述规定时点外,基金管理人可以根据实际情况自行增加本基金收益分配的次数,具体分配方案详见届时基金管理人发布的公告,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。 本基金本报告期内未进行收益分配。 4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 无。 §5托管人报告 5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 本报告期内,本基金托管人在对本基金的托管过程中,严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定,不存在任何损害基金份额持有人利益的行为,完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。 5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 本报告期内,本基金的管理人——汇添富基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上,托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。 5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查,以上内容真实、准确和完整。 §6审计报告 6.1审计报告的基本信息
7.1资产负债表 会计主体:汇添富科创板2年定期开放混合型证券投资基金 报告截止日:2023年12月31日 单位:人民币元
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