[年报]铁建REIT (508008): 国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金2023年年度报告
原标题:铁建REIT : 国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金2023年年度报告 国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设 施证券投资基金 2023年年度报告 2023年12月31日 基金管理人：国金基金管理有限公司 基金托管人：招商银行股份有限公司 送出日期：2024年3月29日 §1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年3月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本报告中的财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告。 本报告期自2023年1月1日起至2023年12月31日止。 1.2 目录 §1 重要提示及目录 ...............................................................2 1.1 重要提示 .................................................................... 2 1.2 目录 ........................................................................ 3 §2 基金简介 .....................................................................6 2.1 基金产品基本情况 ............................................................ 6 2.2 基础设施项目基本情况说明 .................................................... 7 2.3 基金管理人和基金托管人 ...................................................... 7 2.4 基础设施资产支持证券管理人和外部管理机构 .................................... 7 2.5 信息披露方式 ................................................................ 7 2.6 其他相关资料 ................................................................ 8 §3 主要财务指标和基金收益分配情况 ...............................................8 3.1 主要会计数据和财务指标 ...................................................... 8 3.2 其他财务指标 ................................................................ 8 3.3 基金收益分配情况 ............................................................ 9 3.4 报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 ............................... 10 §4 基础设施项目运营情况 ........................................................ 11 4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 ............................... 11 4.2 基础设施项目所属行业情况 ................................................... 11 4.3 基础设施项目运营相关财务信息 ............................................... 12 4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息 ........................................... 14 4.5 基础设施项目公司经营现金流 ................................................. 14 4.6 基础设施项目公司对外借入款项情况 ........................................... 15 4.7 基础设施项目投资情况 ....................................................... 15 4.8 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 ................................. 16 4.9 基础设施项目相关保险的情况 ................................................. 16 4.10 基础设施项目未来发展展望的说明 ............................................ 16 4.11 其他需要说明的情况 ........................................................ 16 §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 .................................... 16 5.1 报告期末基金的资产组合情况 ................................................. 16 5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 ....................................... 17 5.3 报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 ............................. 17 5.4 报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 ..................... 17 5.5 投资组合报告附注 ........................................................... 17 5.6 报告期末其他各项资产构成 ................................................... 17 5.7 投资组合报告附注的其他文字描述部分 ......................................... 17 5.8 报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................... 17 5.9 报告期内基金资产重大减值计提情况的说明 ..................................... 18 §6 管理人报告 .................................................................. 18 6.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................... 22 6.3 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 ........................... 22 6.4 管理人对报告期内基金的投资和运营分析 ....................................... 22 6.5 管理人对报告期内基金收益分配情况的说明 ..................................... 23 6.6 管理人对宏观经济及行业走势的简要展望 ....................................... 23 6.7 管理人对关联交易及相关利益冲突的防范措施 ................................... 24 6.8 管理人内部关于本基金的监察稽核情况 ......................................... 24 6.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 ....................... 25 §7 托管人报告 .................................................................. 25 7.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ....................................... 25 7.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、收益分配等情况的说明 ............... 25 7.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实性、准确性和完整性发表意见 ......... 26 §8 资产支持证券管理人报告 ...................................................... 26 8.1 报告期内本基金资产支持证券管理人遵规守信及履职情况的说明 ................... 26 §9 外部管理机构报告 ............................................................ 26 9.1 报告期内本基金外部管理机构遵规守信及履职情况的说明 ......................... 26 9.2 报告期内本基金外部管理机构与本基金相关的主要人员变动情况的说明 ............. 26 §10 审计报告 ................................................................... 26 10.1 审计报告基本信息 .......................................................... 26 10.2 审计报告的基本内容 ........................................................ 26 10.3 对基金管理人和评估机构采用评估方法和参数的合理性的说明 .................... 28 §11 年度财务报告 ............................................................... 29 11.1 资产负债表 ................................................................ 29 11.2 利润表 .................................................................... 32 11.3 现金流量表 ................................................................ 34 11.4 所有者权益变动表 .......................................................... 37 11.5 报表附注 .................................................................. 42 §12 评估报告 ................................................................... 92 12.1 管理人聘任评估机构及评估报告内容的合规性说明 .............................. 92 12.2 评估报告摘要 .............................................................. 93 12.3 评估机构使用评估方法的特殊情况说明 ........................................ 93 §13 基金份额持有人信息 ......................................................... 93 13.1 基金份额持有人户数及持有人结构 ............................................ 93 13.2 基金前十名流通份额持有人 .................................................. 94 13.3 基金前十名非流通份额持有人 ................................................ 95 13.4 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................. 96 13.5 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理本人及其直系亲属持有本人管理的产品情况 ........................................................................... 96 §15 重大事件揭示 ............................................................... 97 15.1 基金份额持有人大会决议 .................................................... 97 15.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .................... 97 15.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................. 97 15.4 报告期内原始权益人或其同一控制下的关联方卖出战略配售取得的基金份额 ........ 97 15.5 基金投资策略的改变 ........................................................ 97 15.6 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................... 97 15.7 为基金出具评估报告的评估机构情况 .......................................... 97 15.8 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................... 97 15.9 其他重大事件 .............................................................. 98 §16 影响投资者决策的其他重要信息 .............................................. 101 §17 备查文件目录 .............................................................. 101 17.1 备查文件目录 ............................................................. 101 17.2 存放地点 ................................................................. 101 17.3 查阅方式 ................................................................. 101 §2 基金简介 2.1 基金产品基本情况
基础设施项目名称：渝遂高速公路（重庆段）
3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元
2、本期收入指基金合并利润表中的本期营业收入、利息收入、投资收益、资产处置收益、营业外收入、其他收入以及公允价值变动收益的总和。 3、本基金的基金合同生效日为2022年6月27日，专项计划和项目公司分别于2022年6月和2022年7月纳入本基金合并范围，上年度可比期间为2022年6月27日至2022年12月31日。 3.2 其他财务指标
3.3 基金收益分配情况 3.3.1 本报告期及近三年的收益分配情况 3.3.1.1 本报告期及近三年的可供分配金额 单位：人民币元
2.本报告期现金流分派率为10.22%，现金流分派率=报告期内可供分配金额/可参考公允价值净值，可参考公允价值净值=期末基金合并财务报表净资产-期末基础设施项目资产涉及科目的账面价值+期末基础设施项目资产评估价值。 3.3.1.2 本报告期及近三年的实际分配金额 单位：人民币元
3.3.2.1 本期可供分配金额计算过程 单位：人民币元
2、其他可能的调整项为2022年度本基金产生的可供分配金额中尚未分配的部分等。 3、未来合理的相关支出预留为重大资本性支出(如固定资产正常更新、大修、改造等)、运营费用、应收和应付项目的变动等。 3.3.2.2 本期调整项与往期不一致的情况说明 本报告期内，可供分配金额计算过程中的调增项增加了2022年度实际可供分配金额的剩余部分。 3.3.3 本期可供分配金额与招募说明书中刊载的可供分配金额测算报告的差异情况说明 根据《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金招募说明书》（更新）（以下简称“《招募说明书》”）预测的 2023年度可供分配金额为460,406,459.78元，本报告期实现可供分配金额为488,328,432.40元，实际完成情况较《招募说明书》中所披露的当期预测值增长了6.06%。 本次变动差异主要系以下原因所致：1、2023年川渝地区经济持续恢复，居民出行意愿增强，车流量恢复情况良好，营业收入较当期预测值增加约3,450万元，完成预测值的104.68%；2、基金管理人及外部管理机构提升资金使用效率，利息收入较原预测值增加约959万元；3、因报告期内利润总额较原预测值有所增加等原因，所得税费用较原预测值增加约1444万元。 3.4 报告期内基金及资产支持证券费用收取情况的说明 根据《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》（以下简称“《基金合同》”）、《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金托管协议》（以下简称“《托管协议》”）、《招募说明书》等相关法律文件，本报告期内计提基金管理人管理费9,339,650.20元,计提资产支持证券管理人管理费239,481.40元，计提基金及资产支持计划托管人托管费合计478,960.42元。外部管理机构的管理费包括固定管理费用和浮动管理费用，其中固定管理费用为51,144,320.00元，浮动管理费12,961,341.54元，其中浮动管理费中补提2022年浮动管理费1,405,157.83元，计提2023年浮动管理费115,561,83.71元。 §4 基础设施项目运营情况 4.1 对报告期内基础设施项目公司运营情况的整体说明 2023年，渝遂高速（重庆段）全年出入口通行量为3832.42万辆，较2022年同比增长10.95%，其中2023年日均出入口通行量为10.50万辆；全年断面标准车流量为1109.36万辆，较2022年同比增长18.54%，其中2023年日均标准断面车流量（PCU/日）为30394辆。 2023年，渝遂高速（重庆段）日均客车自然车流量为5.68万辆，货车自然车流量为1.94万辆；日均客车通行费收入为115.99万元（含税），日均货车通行费收入为93.91万元（含税）。其中，2023年渝遂高速（重庆段）主力车型为一型客车，报告期内收费标准没有变化。 通行费收入方面，2023年全年实现通行费收入749,435,852.21元，较2022年同比增长21.09%，其中2023年日均通行费205.32万元（不含税，含通行费套餐补助、轧差等款项）。 报告期内，基础设施项目整体运营情况良好，环保设施和消防设施维护良好，未发生负面环保事件；养护方面，道路日常养护开展顺畅，各项专项养护顺利完成，认真履行日常路面保洁及养护工作，保证路段处于良好技术指标和通行安全状态；安全管理方面，全面落实安全主体责任，加强教育培训，积极做好隐患排查治理双重预防管理工作，加强工程安全管理和应急响应管理工作。 报告期内，基础资产获得重庆市安全生产委员会道路交通安全办公司颁发的“2023年交通安全管理示范路段”，并予以表扬。在重庆市交通局通报的“2023年全市高速公路考核评价”结果中，基础设施项目在全市38家高速公路经营管理公司中以94.15分的综合得分列第三。道路路面双向PQI指标评价为优，隧道桥梁定期检查通过。 上述基础设施项目主要运营数据均已经本基金外部管理机构确认。报告期内，基础设施项目未发生重大安全责任事故。 4.2 基础设施项目所属行业情况 4.2.1 基础设施项目所属行业整体情况的说明 本项目所属行业为高速公路行业。高速公路作为交通运输行业中重要的基础设施，在中国国 根据国家统计局披露数据，2023年全年交通运输、仓储和邮政业增加值57820亿元，增长8.0%。全年货物运输总量557亿吨，比上年增长8.1%，其中公路货物运输总量实现403.4亿吨，较上年增长8.7%。全年货物运输周转量247,713亿吨每公里，增长6.3%，其中公路货物运输周转量实现73,950.2亿吨每公里，较上年增长6.9%。全年旅客运输总量93亿人次，比上年增长66.5%，其中公路旅客运输总量实现45.7亿人次，比上年增长28.9%。全年旅客运输周转量28610亿人公里，比上年增长121.4%，其中公路旅客运输周转量实现3517.6亿人公里，比上年增长46.1%。 根据国家统计局发布的2023年国民经济和社会发展统计公报，截至2023年年末，全国民用汽车保有量33618万辆（包括三轮汽车和低速货车706万辆），比上年末增加1714万辆，其中私人汽车保有量29427万辆，增加1553万辆。民用轿车保有量18668万辆，增加928万辆，其中私人轿车保有量17541万辆，增加856万辆。 4.2.2 基础设施项目所属行业竞争情况的说明 本基础设施项目为高速公路，其实际运营表现会受到所在区域经济发展、周边道路规划等方面影响。可能会面临部分功能相同、路线相近的公路、铁路、水运及航空等交通方式的竞争情形，进而存在一定的替代效应，对本基础设施项目车流量带来一定分流效果，造成对车流量收入的不利影响，存在一定的市场竞争风险。 报告期内，渝遂高速（重庆段）近距离范围内暂未有新建成开通的高速公路或高铁项目，市场竞争情况较报告期初未发生明显变化。 截至本报告期末，重庆市渝遂复线高速公路项目（以下简称“渝遂复线一期”）正在建设中。渝遂复线一期起于重庆市北碚区，止于重庆市铜梁区。该项目通车后预计将与渝遂高速（重庆段）的部分路段存在平行替代竞争关系，短期内会对渝遂高速（重庆段）部分路段的车流量产生一定影响；长期来看渝遂复线一期的通车将进一步完善重庆路网结构，可能会为渝遂高速（重庆段）引入更多车流量。渝遂复线一期的通车影响在本基金车流量预测报告和资产评估报告中已予以考量。据了解，该项目预计将在2024年通车运营。 4.3 基础设施项目运营相关财务信息 4.3.1 基础设施项目公司的营业收入分析 4.3.1.1 基础设施项目公司名称 序号：- 公司名称：重庆铁发遂渝高速公路有限公司 金额单位：人民币元
4.3.1.2 管理人对基础设施项目公司营业收入重大变化情况的分析 2023年，基础设施项目公司全年实现通行费收入及其他收入合计77,130.89万元，完成本基金《招募说明书》所披露的2023年度预测收入的104.68%，较去年同期全年通行费收入及其他业务收入合计增长18.60%。主要原因系：1、2022年下半年，受重庆等地出现高温以及2022年第四季度货车通行费减免10%的政策等因素影响，2022年对比基数较低；2、2023年川渝地区经济持续恢复，居民出行意愿增强，车流量恢复情况良好，基础设施项目的营业收入有所增长。 4.3.2 基础设施项目公司的营业成本及主要费用分析 4.3.2.1 基础设施项目公司名称 序号：- 公司名称：重庆铁发遂渝高速公路有限公司 金额单位：人民币元
2、其他成本/费用为研发费用。 4.3.2.2 管理人对基础设施项目公司营业成本及主要费用重大变化情况的分析 本报告期内，管理人对基础设施项目公司营业成本及主要费用无重大变化情况。 4.3.3 基础设施项目公司的财务业绩衡量指标分析 4.3.3.1 基础设施项目公司名称 序号：- 公司名称：重庆铁发遂渝高速公路有限公司
4.3.3.2 管理人对基础设施项目公司财务业绩衡量指标重大变化情况的分析 无。 4.4 基础设施项目运营相关通用指标信息 2023年，渝遂高速（重庆段）全年出入口通行量为3832.42万辆，较2022年同比增长10.95%，其中2023年日均出入口通行量为10.50万辆；全年断面标准车流量为1109.36万辆，较2022年同比增长18.54%，其中2023年日均标准断面车流量（PCU/日）为30394辆。 2023年，渝遂高速（重庆段）日均客车自然车流量为5.68万辆，货车自然车流量为1.94万辆；日均客车通行费收入为115.99万元（含税），日均货车通行费收入为93.91万元（含税）。其中，2023年渝遂高速（重庆段）主力车型为一型客车，报告期内收费标准没有变化。 2023年度渝遂高速（重庆段）免费车出入口通行量共计309.64万辆，其中，节假日免费车流量304.14万辆；绿通车免费车流3.98万辆；军警车及其他车1.52万辆。查漏补收金额51.89万元。 4.5.1 经营活动现金流归集、管理、使用及变化情况 1、收入归集和支出管理 在本报告期内，项目公司存续账户有四个，分别为资金运用归集账户、基本账户、ETC收款清分结算账户和现金收款账户，通过项目公司资金监管协议、项目公司账户监管协议对账户及资金进行监管。资金运用归集账户是根据资金监管协议在监管银行开立的项目公司资金运用归集的唯一账户，作为项目公司监管账户，系项目公司在监管银行开立的用于接收项目公司收入及进行项目公司支出的人民币资金账户。除资金监管协议相关条款另有约定外，项目公司的相关货币资金收支活动均需通过监管账户进行。监管银行应根据资金监管协议约定对监管账户的资金流向进行监督。 2、现金归集和使用情况 报告期内，项目公司收到的现金总收入807,976,930.72元，其中收到的通行费现金收入751,040,008.03元，支出的现金总金额为235,151,476.33元，其中支付运营的现金支出162,578,432.65元，支付税金70,597,589.46元，支付固定资产、护栏改造等1,975,454.22元。截至2023年12月31日，项目公司货币资金余额450,103,081.80元。 本基金于2022年6月27日成立，自成立日至2022年12月31日，项目公司收到的现金总收入为319,770,340.12元，支出的总金额为139,169,380.92元。 4.5.2 对报告期内单一客户经营性现金流占比较高情况的说明 无。 4.5.3 对报告期内发生的影响未来项目正常现金流的重大情况与拟采取的相应措施的说明 无。 4.6 基础设施项目公司对外借入款项情况 4.6.1 报告期内对外借入款项基本情况 无。 4.6.2 本期对外借入款项情况与上年同期的变化情况分析 无。 4.6.3 对基础设施项目报告期内对外借入款项不符合借款要求情况的说明 无。 4.7 基础设施项目投资情况 4.7.1 报告期内购入或出售基础设施项目情况 注：无。 4.7.2 购入或出售基础设施项目变化情况及对基金运作、收益等方面的影响分析 无。 4.8 抵押、查封、扣押、冻结等他项权利限制的情况 无。 4.9 基础设施项目相关保险的情况 报告期内，基础设施项目已按照《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》要求续保并足额购买财产一切险、公共责任险，上述保险为基础设施项目的主要财产安全及发生其他意外事故时提供了有效保障。 4.10 基础设施项目未来发展展望的说明 报告期内，基础设施项目运营情况良好，管理人预期基础设施项目发展前景良好。 本基础设施项目地处重庆，是连通重庆-成都的主要高速公路之一。重庆市是成渝地区双城经济圈核心城市，国家重要先进制造业中心、西部金融中心、西部国际综合交通枢纽和国际门户枢纽。根据重庆市统计局数据，2023年重庆市GDP实现30145.79亿元，较2022年增长6.1%，其中，第一产业实现增加值2074.68亿元，增长4.6%；第二产业实现增加值11699.14亿元，增长6.5%；第三产业实现增加值16371.97亿元，增长5.9%。良好的经济发展基础，为本基础设施项目的稳健运营创造了良好的外部条件。 本基础设施项目运营主要面临车流量波动风险、市场替代风险、安全管理风险、日常运营养护风险等风险。本报告期内，基金管理人与运营管理机构配合高效，基础资产运营管理情况良好，未发生重大不利事件。 4.11 其他需要说明的情况 无。 §5 除基础设施资产支持证券之外的投资组合报告 5.1 报告期末基金的资产组合情况 单位：人民币元
注：无。 5.3 报告期末按公允价值大小排序的前五名债券投资明细 注：无。 5.4 报告期末按公允价值大小排序的前十名资产支持证券投资明细 注：无。 5.5 投资组合报告附注 本基金投资的前十名证券的发行主体未出现本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.6 报告期末其他各项资产构成 注：无。 5.7 投资组合报告附注的其他文字描述部分 无。 5.8 报告期内基金估值程序等事项的说明 报告期内，本基金管理人按照相关法律法规及基金合同关于估值的约定，严格执行内部估值控制程序，对基金所持有的投资品种进行估值。 公司设立的基金估值委员会为公司基金估值决策机构，估值委员会由公司督察长、投资总监、运营总监、清算业务负责人、研究部门负责人、风控业务负责人、合规业务负责人组成，可根据需要邀请产品托管行代表、公司独立董事、会计师事务所代表等外部人员参加。公司运营总监为公司基金估值委员会主席。运营支持部根据估值委员会的估值意见进行相关具体的估值调整或处理，并负责与托管行进行估值结果的核对，运营支持部业务人员复核后使用。基金经理作为估值工作小组成员，在基金估值定价过程中，充分表达对相关问题及定价方案的意见或建议，参与估值方案提议的制定，估值政策和估值方案最终由估值委员会决定，基金经理不具有表决权。本基 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司及中证指数有限公司签署服务协议，由中债金融估值中心有限公司按约定提供银行间同业市场的估值数据，由中证指数有限公司按约定提供交易所交易的债券品种的估值数据和流通受限股票的折扣率数据。 5.9 报告期内基金资产重大减值计提情况的说明 无。 §6 管理人报告 6.1 基金管理人及主要负责人员情况 6.1.1 基金管理人及其管理基础设施基金的经验 国金基金管理有限公司（以下简称“国金基金”）成立于2011年11月2日，注册资本金人民币3.6亿元，是经中国证监会批准成立的从事基金募集、基金销售、资产管理以及中国证监会许可的其他业务的专业资产管理公司。2012年5月，国金基金经中国证监会核准获得特定客户资产管理业务资格，可开展特定客户资产管理业务。 国金基金拥有多年基础设施领域研究、投资及投后管理经验。为推进基础设施基金业务，基金管理人设置了独立的业务部门REITs投资部，主要负责公开募集基础设施证券投资基金相关业务的尽职调查、投资运营管理以及风险控制管理等工作。报告期内，基金管理人持续加强专业人员配备，保障基金的规范运作，切实保护基金份额持有人合法权益。 截至报告期末，国金基金共计管理1只基础设施基金。 6.1.2 基金经理（或基金经理小组）简介
6.1.3 报告期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 注：截至本报告期末，不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。 6.1.4 基金经理薪酬机制 截至本报告期末，不存在基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况，故本项不适用。 6.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》《国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益，无损害基金份额持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。 6.3 管理人对报告期内公平交易制度及执行情况的专项说明 报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《国金基金管理有限公司公平交易管理办法》的规定，通过制度、流程和系统等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下所有投资组合。在投资决策内部控制方面，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会；在交易执行控制方面，通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；在行为监控和分析评估方面，通过 IT 系统和人工监控等方式进行日常监控，确保做好公平交易的监控和分析。 6.4 管理人对报告期内基金的投资和运营分析 报告期内，基金管理人和外部管理机构秉持精细化管理、专业化运营、智慧化建设的发展理念，在充分保障基础设施项目正常运营的同时，多措并举积极推进通行费征收、道路养护等方面的质效提升工作。基金管理人根据运营管理协议等文件针对外部管理机构的履职情况开展了多种形式的检查，检查内容包括其从事基础设施项目运营管理活动而保存的记录、合同等，外部管理机构总体履职情况良好。 报告期内，本基金基础资产运营正常，基金管理人秉承投资者优先的原则审慎开展业务管理，未发生有损投资人利益的风险事件。 根据本基金最新披露资产评估报告等材料中关于全周期各年净现金流等假设测算条件，如投资人在2023年12月29日（2023年最后一个交易日）时按照当天收盘价买入本基金，买入价格8.341元/份，预测该投资者剩余存续期内基金全周期内部收益率（IRR）预测值约为6.05%。二级市场交易价格上涨会导致买入成本上涨，导致投资者实际全周期内部收益率降低。二级市场交易价格下跌会导致买入成本下降，导致投资者实际全周期内部收益率提高。 以上内部收益率的预测值系基于本基金最新资产评估报告中的全周期各年净现金流假设数据等假设条件，因未来经营的不确定性，上述收益率不代表投资者未来实际可得的内部收益率。 6.5 管理人对报告期内基金收益分配情况的说明 根据相关法律法规及《基金合同》的约定，在符合有关基金分红条件的前提下，每年至少收益分配一次。基金应当将90%以上合并后基金年度可供分配金额以现金形式分配给投资者。 报告期内，本基金共进行1次收益分配。于2023年4月12日（场外）、2023年4月14日（场内）进行了2023年度的首次收益分配，其中权益登记日为2023年4月10日，收益分配基准日为2022年12月31日，每10份基金份额派发红利7.7280元，共计分红金额为386,400,007.86元，占可供分配金额的99%。 6.6 管理人对宏观经济及行业走势的简要展望 （1）宏观经济展望 根据《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》，初步核算，全年国内生产总值1,260,582亿元，比上年增长5.2%。其中，第一产业增加值89,755亿元，比上年增长4.1%；第二产业增加值482,589亿元，增长4.7%；第三产业增加值688,238亿元，增长5.8%。 第一产业增加值占国内生产总值比重为7.1%，第二产业增加值比重为38.3%，第三产业增加值比重为54.6%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长4.5%，二季度增长6.3%，三季度增长4.9%，四季度增长5.2%。全年人均国内生产总值89,358元，比上年增长5.4%。国民总收入1,251,297亿元，比上年增长5.6%。 本基础设施项目地处重庆，是连通川渝双城经济圈两大核心城市重庆和成都的主要高速公路之一。重庆市和是成渝地区双城经济圈核心城市，国家重要先进制造业中心、西部金融中心、西部国际综合交通枢纽和国际门户枢纽。根据重庆市统计局数据，2023年重庆市GDP实现30,145.79亿元，较2022年增长6.1%，其中第一产业实现增加值2,074.68亿元，增长4.6%；第二产业实现增加值11,699.14亿元，增长6.5%；第三产业实现增加值16,371.97亿元，增长5.9%。2023年成都市GDP实现22,074.7亿元，较2022年增长6.0%，其中第一产业增加值594.9亿元，增长3.0%；第二产业增加值6,370.9亿元，增长3.0%；第三产业增加值15,109.0亿元，增长7.5%。 整体来看，川渝经济圈的两大核心城市经济运行稳中向好，恢复速度逐步加快，经济发展走势可期，为本项目未来的稳健发展提供了良好的外部环境。 （2）行业走势展望 交通运输行业方面，2023年全年交通运输、仓储和邮政业增加值57,820亿元，增长8.0%。 全年货物运输总量557亿吨，比上年增长8.1%，其中公路货物运输总量实现403.4亿吨，较上年增长8.7%。全年旅客运输总量93亿人次，比上年增长66.5%，其中公路旅客运输总量实现45.7亿人次，比上年增长28.9%。截至2023年年末，全国民用汽车保有量33,618万辆（包括三轮汽车和低速货车706万辆），比上年末增加1714万辆，其中私人汽车保有量29427万辆，增加1,553万辆。民用轿车保有量18,668万辆，增加928万辆，其中私人轿车保有量17,541万辆，增加856万辆。 2023年公路行业客运和货运继续保持恢复和发展，汽车保有量保持增长态势。长期来看，高速公路仍将作为主要的民生基建行业在促进国家和地方宏观经济发展中继续发挥重要作用。 6.7 管理人对关联交易及相关利益冲突的防范措施 本基金管理人制定了《国金基金管理有限公司关联方交易管理办法》《国金基金管理有限公司公平交易管理办法》和《国金基金管理有限公司异常交易管理办法》等，有效防范本基金层面的利益冲突和关联交易风险，保障基金管理人管理的不同基金之间的公平性。针对公募 REITs 业务，基金管理人还制定了《国金基金管理有限公司基础设施证券投资基金业务管理办法（试行）》《国金基金管理有限公司基础设施证券投资基金运营管理办法》和《国金基金管理有限公司基础设施证券投资基金业务风险管理办法》等，建立了基础设施证券投资基金的内部运营管理规则，有效防范利益冲突。 6.8 管理人内部关于本基金的监察稽核情况 本报告期内，本基金管理人从合法、合规、保障基金持有人利益出发，由督察长领导独立于各业务部门的合规风控部对基金投资运作、公司经营管理及员工行为的合法、合规性等进行了监察稽核，通过实时监控、定期检查、专项稽核、日常不定期抽查等方式，及时发现情况、提出整改意见、督促有关业务部门整改并跟踪改进落实情况，并按照相关要求定期制作监察稽核报告报 公司管理层、董事会以及监管部门。 本报告期内本基金管理人内部监察稽核的重点包括： （1）进一步完善制度建设。本基金管理人根据公司实际业务情况不断细化制度流程，及时拟定了相关管理制度，并对原有制度体系进行了持续的更新和完善，本基金管理人制订的规章制度涵盖公司主要业务范围。 （2）强化合规教育和培训。本基金管理人及时传达与基金相关的法律法规，将相关规定不断贯彻到相关制度及具体执行过程中，同时以组织公司内部培训、聘请外部律师提供法律专业培训等多种形式，提高全体员工的合规守法意识。 （3）有计划地开展监察稽核工作。本报告期内，本基金管理人根据年度监察稽核工作计划、通过日常监察与专项稽核相结合的方式，开展各项监察稽核工作，包括对基金销售、宣传材料、合同、反洗钱工作、基金投资运作、交易（包括公平交易）等方面进行稽核，对于稽核中发现的 问题会通过监察稽核报告的形式，及时将潜在风险通报部门负责人、督察长及公司总经理，督促改进并跟踪改进效果。通过日常监察与专项稽核的方式，保证了内部监察稽核的全面性、实时性，强化内部控制流程，提高了业务部门及人员的风险意识水平，从而较好地预防风险。 6.9 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉事项的说明 无。 §7 托管人报告 7.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 托管人声明: 招商银行具备完善的公司治理结构、内部稽核监控制度和风险控制制度，我行在履行托管职责中，严格遵守有关法律法规、托管协议的规定，尽职尽责地履行托管义务并安全保管托管资产。 7.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、收益分配等情况的说明 招商银行根据法律法规、托管协议约定的投资监督条款，对托管产品的投资行为进行监督，并根据监管要求履行报告义务。 品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。 本年度报告中利润分配情况真实、准确。 7.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实性、准确性和完整性发表意见 本年度报告中财务指标、净值表现、财务会计报告、投资组合报告内容真实、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 §8 资产支持证券管理人报告 8.1 报告期内本基金资产支持证券管理人遵规守信及履职情况的说明 报告期内， 本基金资产支持证券管理人按照规定或约定履行了资产支持证券管理人的职责和义务，不存在严重违反相关规定、约定或损害资产支持证券投资者利益行为的情况。 §9 外部管理机构报告 9.1 报告期内本基金外部管理机构遵规守信及履职情况的说明 报告期内，本基金外部管理机构严格遵守有关法律法规、基金合同和运营管理服务协议等规定，专业、尽责地履行了外部管理机构的职责和义务，确保了基础资产的稳健运营。履职过程中未发现存在严重违反相关规定、约定或损害基金利益行为的情况。 9.2 报告期内本基金外部管理机构与本基金相关的主要人员变动情况的说明 本报告期内，本基金外部管理机构与本基金相关的主要人员无变动。 §10 审计报告 10.1 审计报告基本信息
在评估方法的选择上，中资评估选择收益法作为评估方法，在评估参数的确定上，中资评估主要通过对基础资产的历史业绩、相关业务的经营状况，以及所在区域经济发展趋势的分析，引用车流量和收费预测数据，结合对基础资产的历史成本、费用等因素的分析，预测未来的净现金流，并采用税前加权平均资本成本(WACCBT)作为折现率。 根据上述评估报告，截至2023年12月31日，基础设施项目的市场价值约为427,215.80万§11 年度财务报告 11.1 资产负债表 11.1.1 合并资产负债表 会计主体：国金铁建重庆渝遂高速公路封闭式基础设施证券投资基金 报告截止日：2023年12月31日 单位：人民币元
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