龙大美食:002726 龙大美食投资者关系管理信息20240416
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时间:2024年04月16日 22:46:09 中财网 |
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原标题: 龙大美食:002726 龙大美食投资者关系管理信息20240416
证券代码:002726 证券简称: 龙大美食 债券代码:128119 债券简称: 龙大转债 山东 龙大美食股份有限公司投资者关系活动记录表
编号:2024-02
投资者关系活动类别 | ?特定对象调研 ?分析师会议
?媒体采访 ?业绩说明会
?新闻发布会 ?路演活动
?现场参观
?其他 小范围电话会议 | | | 参与单位名称及人员姓名 | 华泰资管、华夏基金、建信理财、建信养老、景顺长城、中天汇富基
金、太平基金、博时基金、光大保德信、光大永明、诺德基金、鹏华
基金、平安资管、工银国际、IGWT Investment、King tower Asset
Management、睿远基金、淡水泉资管、旌安投资、银华基金、永赢
基金、招商基金、SECF、金百镕投资、德邦证券、东海证券资管、
方正证券、光大证券、国都证券、国海证券、国金证券、国联证券、
国盛证券、国信证券、厚生投资、华福证券、华鑫证券、华泰证券、
华金证券、华西证券、开源证券、龙全投资、民生证券、明睿资本、
白溪私募、贵源投资、理成资管、金泊投资、九方投资、明达资管、
禾丰正则资管、温润投资、西部证券、西藏东财基金、西藏长金投
资、兴业证券、海宸资管、浙商证券、中金公司、中金资管、太平洋
证券、盘京投资、天风证券、天治基金、鸿运私募、中信证券、中信
建投等 83人 | 时间 | 2024年 4月 16日 15:00-16:00 | 地点 | 电话会议 | 上市公司接待人员姓名 | 董事长兼总裁 杨晓初;董事、副总裁、董秘张瑞;首席财务官 张
凌;
IR总监 方芳 | 投资者关系活动主要内容介绍 | |
一、公司简述
1、23年经营情况
公司于 1月底披露 23年业绩预告后跟大家做过一个简要的交流,23年度亏损的原因主要是
传统业务板块受毛猪销售价格及猪肉市场价格持续下跌,并叠加疫病影响,公司传统板块业务出
现较大亏损。同时,公司通过板块调整、梳理,23年业务更聚焦,对贸易板块做了战略收缩,相
关业务也受到猪价影响,亏损较大。此外,公司根据企业会计准则的相关规定和谨慎性原则,对
存货及生物资产计提了减值准备。综上原因,公司 23年整体亏损。
公司始终坚持“一体两翼”战略,聚焦食品板块,食品业务快速增长。23年食品板块实现收
入 22.23亿元,较上年同期增长 34.60%,占公司营业收入的比例由 10.25%提升至 16.69%;其中
预制食品业务实现收入 19.84亿元,同比增长 50.94%;生猪屠宰及养殖业务作为食品业务的战略
支撑,整体规模保持稳步增长。23年累计屠宰生猪 643.54万头,同比增长 9.19%,生猪出栏量
为 65万头,同比增长 29.60%。
大单品方面,23年肥肠系列产品突破 3亿,烤肠系列产品突破 1亿,烤肠系列成为继肥肠系
列后打造的又一款上亿体量的单品。渠道拓展方面,公司坚持以 B端为主,C端为辅,23年大 B
整体增速 30%以上。
以上是 23年的整体情况,前期也做过相对详细的拆解,下面为大家简要介绍一下 24年 1季
度的基本情况。
2、24年 1季度情况介绍
24年 1季度收入 25.23亿,较上年同期下降 27.43%,归母净利 3,034.87万元,较上年同期
增长 43.24%。1季度收入虽下降但盈利水平同比提升,一方面是 1季度养殖出栏量减少,加上公
司严格控制养殖成本,整体成本较上年同期减少;另一方面,1季度以来,公司对屠宰端进行了
产能优化。此外,食品板块在 1季度保持较好的增长,抓住了春节旺季行情,春节礼盒销售超预
期,加之公司对部分传统老品进行了产品升级,带动线上新零售及线下商超渠道的销售,预制食
品业务也通过固老开新的策略,保持较快增速。
分板块来看,养殖板块 1季度出栏量 7.46万头,较去年同期减少 59.74%。公司对养殖板块
进行了战略调整,一方面调整产能规划,减少出栏量,以降低对整体业绩的影响。另一方面,1
季度随着饲料成本逐步降低,公司持续进行饲料配方的调整,养殖成本较上年同期下降。
屠宰板块 1季度屠宰量 128万头,较上年同期减少 16.88%,今年春节以后进入传统淡季,
市场需求减少,加之受牛羊肉降价的影响,终端对猪肉的消费需求降低。公司 24年主要以盈利
为目标,对屠宰端产能进行优化,暂时关闭了部分盈利能力较弱的工厂,同时通过调整销售渠 | 道、增加毛利较高的餐饮大客户及食品加工客户的开发提升毛利水平。
食品板块 1季度收入 6.79亿,较上年同期增长 30.63%,其中,预制食品收入 5.75亿元,较
上年同期增长 25.52%,占主营业务的收入占比提升至 22.79%。食品板块 1季度增长迅速,一方
面是今年春节礼盒整体销售超预期, 线上礼盒业务实现翻倍增长。在前期交流也和大家更新
过,今年春节礼盒做了产品升级,新增酱卤系列产品和莱阳当地特色礼盒,销量不错,部分产品
提前售罄。公司在春节前还推出了应季新品鲜肉灌肠系列,通过主播带货、线下社区团购等活
动,上市不到 2个月已突破上千万的销量。此外,传统高低温的产品也在通过老品升级、推出黑
天蓬黑猪系列产品,也有不错的表现。商超零售渠道通过赠品创新,过程管控、商超小团购等形
式大力度促销,提升销量。
预制食品业务方面,1季度重点加大开发毛利较高的半成品菜和成品菜,瞄准西式快餐渠
道,加大烤肠类产品的推广,同比增速超过 30%。西餐类、烧烤类、火锅类、中餐类等核心大客
户通过拓品类和导入新品,保持约 20-30%的增速,同时也在持续开拓中腰部和新型快餐连锁客
户,部分已通过前期送样并实现供应。今年重点围绕大 B渠道进行开发,整体来看,大 B增速
快于中小 B。
从产品端来看,公司继续围绕 131大单品开发细分品类新品,烤肠类产品较上年同期增长超
35%,肥肠类、酥肉类、培根类、丸子类产品也呈现不同程度的增长。
3、24年经营规划
公司将持续推进以食品为主体、养殖和屠宰为两翼的“一体两翼”战略。23年做了非主营业
务的战略收缩,24年将更加聚焦食品主体业务,以扭亏为目标,以利润为核心。对三大板块的业
务战略定位如下:
养殖板块:定位主要做全产业链以及大客户的溯源,未来会采取多种方式控制成本和灵活调
整规模,此外,公司也在探索差异化模式,增加有溢价能力的品种猪,减少周期波动对整体业绩
的影响。
屠宰板块:作为原料供应板块,是公司的“定海神针”,要“稳”住。总体会维持 600-800
万头的年屠宰量,并持续进行新产品和新工艺创新,优化产品品质,进一步改善渠道和产品结
构,在提升毛利水平的同时为食品板块提供更好的基础支撑。
食品板块:是公司最重要的发展方向,会继续做大做强食品板块,为公司提供新的增长动
力,从几个方面入手:
1)品控:食品安全是公司的生命线,夯实品控,凭借公司多年对日出口的品质保障,提供
高标准的产品。 | 2)研发:立足三大研发中心,加强研发投入,进一步强化与大客户的合作,进一步提升大
客户的响应速度。
3)渠道:基于多年来与大客户的合作积累以及行业发展特点,公司将坚持以 B端为主、C
端为辅的策略,大 B继续推进固老开新政策,同时开发中腰部以及成长较好的新型餐饮连锁企业
或西式烘焙类的企业。中小 B通过持续扩充经销商数量、优化客户结构、逐步培育核心经销商体
系,进一步提升中小 B的规模,C端通过线上和线下同步发展,做好品牌露出。
4)产品:持续强化大单品战略,进一步聚焦推广酥肉类、肥肠类、丸子类等大单品,不断
优化工艺,提升产品力,打造流通核心标品,并以培根类、烤肠类为特通餐饮定制品类为抓手,
聚焦西快赛道,发展新业务。同时,根据行业发展趋势和市场机会,结合公司自身研发优势,一
方面对老品进行品质优化升级,重点开发西式烘焙类及健身赛道的低脂、低盐、“0添加概念”
健康类休闲产品的开发设计,进一步完善公司的产品体系。
此外,公司将坚持可持续发展,保持战略定力和韧性,积极应对外部环境变化,持续培育自
身增长动能。
二、问答环节
1、公司 23年预制食品业务高速成长的成功因素,肥肠、烤肠的未来增长空间,市占率目
标?
回复:预制食品取得好成绩,得益于预制食品赛道的渠道以 B端为主,B端也是公司的优势
渠道,目前 B端增长主要在原有大客户基础拓展新的产品,同时加强了中腰部、便利店渠道的开
发,推动 B端持续突破;同时,公司大单品如肥肠、烤肠等产品贡献了增量。预计 24年公司大
B的增速保持在 30%左右,中小 B保持 20%左右的增速。
2、预制食品 24年的目标?未来希望做到多大的体量?
回复:预计增速将保持在 20%-30%,希望能做到 25亿。未来 5年内期望能达到 50亿的体
量。
3、费用投放重点,目前采取哪些特别措施?
回复:主要围绕公司战略进行:1)进一步强化研发体系,提升研发能力,通过调整薪酬考
核体系充分调动研发人员主观能动性;2)持续加强品控投入;3)技改投入,进一步提升自动化
水平;4)销售费用进一步聚焦,加大新渠道、新经销商的开拓及大单品的推广。
4、强研发的观点,公司目前储备哪些潜力大单品,新品占比规划,未来新品研发思路?
回复:1)针对大 B客户的产品研发,一方面根据客户需求进行开发,另一方面根据市场的
变化主动研发新品,比如针对大客户,公司每周都会有 10-20多款产品在做测试;2)针对高、 |
低温流通市场,会根据市场需要持续开发新口味、新品类,同时针对一些老品做升级和配方的调
整;3)针对大单品,会在已有的品类中继续做细分市场,如酥肉系列的产品,公司也在开发鸡
肉类酥肉产品等。公司新品研发会采用“研发一批、储备一批、上市一批”的思路。
5、股份回购后,股权激励推出考虑,考核计划?
回复:基于目前的市场行情及公司今年的整体情况,还在继续调整并以扭亏为目标。因此,
会等整体业绩趋势更明确后考虑择机推出。考核目标会结合公司当前的战略方向,会往食品板块
倾斜。
6、24年猪价展望,猪价波动,公司应对策略,冻品运作思路?
回复:行业基本面需要剖析到底是产能过剩、还是紧缺;目前,对猪产业两个认识:1)存
栏能繁母猪没有实质性的去产能,量比较大;2)科技进步明显提振供给端,仔猪产能提升很
快。综合来看,当前供给还处在相对过剩的状态,还需要一定时间去化,预计在 14-18元之间的
箱体波动。
基于此,公司在养殖板块会控制规模以及严格控制成本,养殖总体保持在屠宰量的 10%以
内,主要满足客户溯源,同时也在尝试做差异化的产品,目前进展比较顺利。
屠宰业务以稳营收,提利润为目标,同时将冻品库存控制在合理范围内,保障产品供应的稳
定。 | | 附件清单(如有) | 无 | 日期 | 2024年 4月 16日 |
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