[年报]仙乐健康(300791):2023年年度报告
原标题:仙乐健康:2023年年度报告 披露日期：2024年 4月 22日 第一节 重要提示、目录和释义 1、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人林培青、主管会计工作负责人夏凡及会计机构负责人(会计主管人员)周卉婷声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 3、所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 4、本报告涉及的发展战略及未来前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 5、公司需遵守《深圳证券交易所行业信息披露指引第 14号——上市公司从事食品及酒制造相关业务》的披露要求。 6、本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素： （1）产品质量及食品安全管理风险 营养健康食品品类繁多，涉及物料众多，且产品迭代速度快，对企业全流程食品质量安全管控能力的要求高。如公司在物料采购、产品生产、存储或运输等任何环节出现质量管理失误，将有可能产生食品安全风险，进而影响公司信誉和产品销售。 公司拥有 30年营养健康食品研发和生产经验，倡导和不断强化全员参与的产品质量和食品安全管控观念，始终将食品质量安全放在生产经营的第一位。公司积累了专业经验丰富、专业能力突出的质量管控团队，建立了全过程的质量管控制度、流程，建成了经 CNAS认可的检验中心，配备了精密的检测设备，具备完善的质量检测和管控能力。此外，公司对内引进 LIMIS等先进的数字化质量管理系统，向外借助不定期的客户审计和质量管理体系审计，不断识别、规避和主动控制质量风险，将风险控制在未萌芽的阶段。 （2）行业政策风险 营养健康食品行业属于强监管行业，随着国家日益重视食品安全，新的政策法规不断出台，监管力度不断加强，从严监管将成为行业日常监管的常态。如果公司未能及时适应和遵守相关政策法规，将面临一定的经营风险。 公司始终奉行合规经营的理念，将产品合规作为经营的重中之重。公司设有专业的法规部门，积极参与行业法律法规和标准的制定和修订，定期收集、学习和研究新的政策法规，制定与政策法规同步的内部控制标准和措施，将法律法规的要求通过内部流程贯彻到日常经营过程中，实时把控公司日常经营风险，帮助公司全面遵循最新的行业政策法规。 （3）市场竞争加剧风险 近年来，营养健康食品行业竞争格局日趋复杂。新的市场参与者进场、新的业务模式涌现、新的销售渠道产生、新的产品需求提出，使得市场竞争趋于白热化。如公司未能抓住新市场竞争格局带来的机遇，在业务开拓、供应链管理、产品和技术研发等方面合理布局并提升效率，则将影响公司现存竞争优势，进而影响公司的业绩。 公司建立持续的市场洞察机制，实时关注市场最新需求和发展趋势，抢占业务先机；构建以市场为核心的管理模式，打造以客户为导向的销售、产品、交付铁三角协同组织，提升响应速度；坚持大客户策略和多渠道覆盖的销售策略；持续夯实研发实力，加强与高校、科研机构合作，强化技术和产品创新，以增强竞争力。 （4）经济、政治与社会状况风险 公司业务覆盖全球市场，经营业绩、财务状况及前景受到全球经济、政治、政策和法律变动、战争等因素的影响。中国经济处于转型升级阶段，公司的中国业务可能受到影响。此外，地缘政治冲突、战争等因素也将加大加深对经济及行业的影响。 为此，公司加大技术创新，布局中国、欧洲、美国的本地化供应能力，满足当地供应需求，有效应对各国政策、法律变动的影响；同时，加强全球供应链协同，并发挥供应互补优势，灵活调度供应能力，发挥全球化经营优势，降低国际经济、地缘政治环境不稳定因素的影响。 （5）汇率波动风险 公司出口业务以美元结算为主，2023年公司出口业务占比约 19%，汇率波动对经营利润构成一定影响，公司针对美元对人民币的汇率波动的现状，采用相应措施对冲部分外汇风险。 公司坚持“汇率风险中性”的理念，根据实际情况采用与银行签订协议锁定汇率、调整外汇敞口、建立灵活的定价机制等方式，积极适应人民币汇率双向波动的弹性和幅度加大的新常态，尽可能地降低汇率波动对公司主营业务的不确定性影响，控制汇率波动带来的风险。 （6）原料价格和供应风险 公司产品线完整，原料种类较为丰富，如部分原料采购价格受市场供应影响大幅上涨或供应稳定性不足，将对产品毛利率和产品生产交付产生一定影响。 为此，公司通过供应市场洞察，全球寻源储备多家供应商、寻找并认证替代原料、加强生产管理控制等方式满足公司原料需求，并通过与供应商达成战略合作、远期锁价和建立灵活调价机制等方式控制原料价格上涨带来的风险。 （7）跨境收购整合风险 公司于 2023年 1月收购了美国 Best Formulations的控制权。美国 Best Formulations在公司治理、合规监管、财会税收、管理方式、经营理念、企业文化等方面需要进行相应的整合，使美国 Best Formulations融入公司的管理体系。最终整合效果可能存在一定的不确定性。 公司早在 2012年就在美国设有经营实体，对美国的公司治理、合规监管、财税管控、商业实践等相关方面均有较好的实践经验，2016年收购德国 Ayanda以来，公司逐渐积累了境外制造工厂的管理经验，这都为公司顺利整合美国 Best Formulations提供了良好的能力基础。此外，公司聘请专业的投后整合团队，制定详细的整合策略和整合计划，确保整合有序开展，达到公司和美国 Best Formulations双向业务协同的效果。 （8） 商誉减值风险 由于公司 2016年 12月收购德国 Ayanda和 2023年 1月收购美国 Best Formulations均属于非同一控制下的企业合并，根据《企业会计准则》，购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额，应当确认为商誉。该等商誉不作摊销处理，但需要在未来每个会计年度末进行减值测试。报告期末，公司商誉账面价值为 42,072.78万元，占公司报告期末归属于母公司的所有者权益比例为 17.60%。如德国 Ayanda和美国 Best Formulations未来经营中不能较好地实现收益，则收购所形成的商誉将会有减值风险，从而对公司经营业绩产生不利影响。 公司将德国Ayanda和美国Best Formulations纳入公司业务发展总体规划，全面整合中美欧供应能力，巩固全球供应体系，发挥协同价值，实现公司整体业务增长。 7、公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专户上已回购股份后的股本为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 11元（含税），同时以资本公积金向全体股东每 10股转增 3股，不送红股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .......................................................................................................................... - 2 - 第二节 公司简介和主要财务指标 .................................................................................................................... - 10 - 一、公司信息 ............................................................................................................................................. - 10 - 二、联系人和联系方式 ............................................................................................................................. - 10 - 三、信息披露及备置地点 ......................................................................................................................... - 10 - 四、其他有关资料 ..................................................................................................................................... - 10 - 五、主要会计数据和财务指标 ................................................................................................................. - 11 - 六、分季度主要财务指标 ......................................................................................................................... - 11 - 七、境内外会计准则下会计数据差异 ..................................................................................................... - 12 - 八、非经常性损益项目及金额 ................................................................................................................. - 12 - 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................................ - 14 - 一、报告期内公司所处行业情况 ............................................................................................................. - 14 - 二、报告期内公司从事的主要业务 ......................................................................................................... - 18 - 三、核心竞争力分析 ................................................................................................................................. - 23 - 四、主营业务分析 ..................................................................................................................................... - 29 - 五、非主营业务情况 ................................................................................................................................. - 38 - 六、资产及负债状况分析 ......................................................................................................................... - 39 - 七、投资状况分析 ..................................................................................................................................... - 40 - 八、重大资产和股权出售 ......................................................................................................................... - 45 - 九、主要控股参股公司分析 ..................................................................................................................... - 45 - 十、公司控制的结构化主体情况 ............................................................................................................. - 46 - 十一、公司未来发展的展望 ..................................................................................................................... - 46 - 十二、报告期内接待调研、沟通、采访等活动登记表 .......................................................................... - 51 - 十三、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况 .............................................................................. - 54 - 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................ - 55 - 一、公司治理的基本状况 ......................................................................................................................... - 55 - 二、公司相对于控股股东、实际控制人在保证公司资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立情况 ................................................................................................................................................................. - 56 - 三、同业竞争情况 ..................................................................................................................................... - 57 - 四、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 .......................................................... - 57 - 五、公司具有表决权差异安排 ................................................................................................................. - 58 - 六、红筹架构公司治理情况 ..................................................................................................................... - 58 - 七、董事、监事和高级管理人员情况 ..................................................................................................... - 58 - 八、报告期内董事履行职责的情况 ......................................................................................................... - 63 - 九、董事会下设专门委员会在报告期内的情况...................................................................................... - 66 - 十、监事会工作情况 ................................................................................................................................. - 69 - 十一、公司员工情况 ................................................................................................................................. - 69 - 十二、公司利润分配及资本公积金转增股本情况 .................................................................................. - 70 - 十三、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 ...................................... - 72 - 十四、报告期内的内部控制制度建设及实施情况 .................................................................................. - 73 - 十五、公司报告期内对子公司的管理控制情况...................................................................................... - 74 - 十六、内部控制评价报告或内部控制审计报告...................................................................................... - 74 - 十七、上市公司治理专项行动自查问题整改情况 .................................................................................. - 76 - 第五节 环境和社会责任 .................................................................................................................................... - 77 - 一、重大环保问题 ..................................................................................................................................... - 77 - 二、社会责任情况 ..................................................................................................................................... - 77 - 三、巩固拓展脱贫攻坚成果、乡村振兴的情况...................................................................................... - 83 - 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................ - 84 - 一、承诺事项履行情况 ............................................................................................................................. - 84 - 二、控股股东及其他关联方对上市公司的非经营性占用资金情况 ...................................................... - 91 - 三、违规对外担保情况 ............................................................................................................................. - 91 - 四、董事会对最近一期“非标准审计报告”相关情况的说明 .............................................................. - 91 - 五、董事会、监事会、独立董事（如有）对会计师事务所本报告期“非标准审计报告”的说明 ...... - 91 - 六、董事会关于报告期会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的说明 .................................. - 91 - 七、与上年度财务报告相比，合并报表范围发生变化的情况说明 ...................................................... - 91 - 八、聘任、解聘会计师事务所情况 ......................................................................................................... - 91 - 九、年度报告披露后面临退市情况 ......................................................................................................... - 92 - 十一、重大诉讼、仲裁事项 ..................................................................................................................... - 92 - 十二、处罚及整改情况 ............................................................................................................................. - 92 - 十三、公司及其控股股东、实际控制人的诚信状况 .............................................................................. - 93 - 十四、重大关联交易 ................................................................................................................................. - 93 - 十五、重大合同及其履行情况 ................................................................................................................. - 94 - 十六、其他重大事项的说明 ..................................................................................................................... - 99 - 十七、公司子公司重大事项 ................................................................................................................... - 101 - 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... - 102 - 一、股份变动情况 ................................................................................................................................... - 102 - 二、证券发行与上市情况 ....................................................................................................................... - 104 - 三、股东和实际控制人情况 ................................................................................................................... - 105 - 四、股份回购在报告期的具体实施情况 ............................................................................................... - 109 - 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................................................. - 111 - 第九节 债券相关情况 ...................................................................................................................................... - 112 - 一、企业债券 ........................................................................................................................................... - 112 - 二、公司债券 ........................................................................................................................................... - 112 - 三、非金融企业债务融资工具 ............................................................................................................... - 112 - 四、可转换公司债券 ............................................................................................................................... - 112 - 五、报告期内合并报表范围亏损超过上年末净资产 10% ................................................................... - 114 - 六、报告期末除债券外的有息债务逾期情况........................................................................................ - 114 - 七、报告期内是否有违反规章制度的情况 ........................................................................................... - 114 - 八、截至报告期末公司近两年的主要会计数据和财务指标 ................................................................ - 114 - 第十节 财务报告 .............................................................................................................................................. - 116 - 备查文件目录 1、载有公司法定代表人签名、公司盖章的 2023年年度报告文本； 2、载有单位负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报告文本； 3、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 4、其他有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者权 益金额 ?是 □否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 营养健康食品主要包括保健食品、营养功能食品、特殊膳食食品和营养强化食品。一般而言，营养健康食 品是指通过补充人体必需的营养素和生物活性物质，对特定的人群具有平衡营养摄取作用，达到提高机体健康 水平和降低疾病风险的目的，但不以治疗疾病为目的，也不能代替正常饮食的食品。营养健康食品对人体不产 生任何急性、亚急性或慢性危害。 1980年代，美国、欧洲、日本、加拿大陆续将膳食营养补充剂纳入政府行政或法制管理规范。1996年 3 月，原国家卫生部根据新修订的《食品卫生法》制定和颁布了《保健食品管理办法》，开启了我国对营养健康 食品进行依法行政管理的新阶段。从全球范围来说，营养健康食品行业发展都不算长，行业还处在成长期。 受大流行影响，消费者的健康意识迅速提升，健康消费被进一步催热，极大促进行业发展；新常态下， “防病于未然”的理念逐渐成为主流，为健康买单，成为大众化、日常化的消费习惯，大健康行业保持高增长 态势。 从消费端看，欧睿国际消费者研究显示，中老年人群是营养健康行业的主力消费人群，与此同时，年轻人 逐渐成为营养健康食品市场的重要增长极，全球各年龄段消费人群每日摄入营养健康食品的频率均在逐渐提高， 行业在全人群中的渗透率不断提升。 另一方面，中国营养健康食品市场在人均消费额上对比成熟市场仍具备较大增长潜力。 根据欧睿数据，2023年全球营养健康食品零售规模超过 1870亿美元，过去三年的年均复合增长率为 6.5%，预计未来三年将保持 6%的稳健增速，到 2026年全球规模将达 2230亿美元。美国、中国及欧洲仍为全球营养健康食品主要市场，新兴市场如东南亚等也逐渐崭露头角。 （一）美国 美国仍是全球营养健康食品第一大市场，2023年市场规模增长至超过 600亿美元，同比增长 5.8%，预计未来增速将放缓至 4%。根据 CRN（Council for Responsible Nutrition）调查结果，2023年有 3/4的美国消费者使 用膳食补充剂，超过九成使用者表示，补充剂对维持健康至关重要；NBJ（Nutrition Business Journal）消费者研究显示，超过六成消费者认为通货膨胀带来的成本上涨没有影响其补充剂的使用情况。DTC（Direct-to-Consumer）品牌涌现，头部消费品、药企、基金公司等并购活跃，持续推动行业发展。 美国膳食补充剂的上市管理整体仍较为宽松，行业创新持续活跃。消费者更关注产品独特性，并热衷追逐新原料新产品。天然、清洁标签、可持续性等成为市场营销热点，南非醉茄、蘑菇、姜黄等热点品类持续涌现。 受大流行刺激，并随着社交电商兴起，电商渠道增长显著，在新常态下，电商的便利性仍将推动行业增长。 根据 NBJ数据，2023年美国营养健康食品电商渠道市场份额对比大流行前翻番，已超过 20%，预计未来三年仍将保持 9%的高个位数增长。与此同时，提供个性化建议及专业指导的从业者渠道（Practitioner）增长仅次于电商，线下零售商也受益于正常生活秩序的恢复，实现稳健增长。 拥有愉悦感官体验、美味便携等特点的剂型愈加受消费者欢迎。根据 NBJ报告，软糖剂型已成长为美国膳食补充剂市场第一大剂型，也将是未来的主要增量剂型，营养软糖在低糖/无糖、高营养剂量、提高稳定性/感官体验和清洁标签等方面持续突破创新；多剂型营养包，包括分类定制营养包及个人精准营养包，则凭借“个性化功效+便利”成为传统剂型新的增长点，预计未来三年的年均增速将超过 30%。 消费端对精准功能和细分场景的需求催生大量细分品类出现。更广泛的消费群体对健康、健身和积极生活方式的日益关注，持续推动运动营养、大脑健康、女性健康、美丽健康等品类增长。运动营养的目标受众从运动爱好者扩大至更广泛的旨在改善整体健康生活方式的消费者；大脑健康表现强劲，自大流行以来，围绕情绪支持、集中注意力、压力或放松的补充剂持续增长；女性消费者可支配收入的增加、对自我形象及健康的重视，促使美丽健康、私护健康、荷尔蒙健康等针对性解决方案的需求不断增长。 （二）中国 2023年中国营养健康食品市场规模达到 370亿美元，2023年第一季度受 2022年底大流行全面放开的长尾影响，全年同比增长超过 10%。大流行推动了消费者对营养健康食品的认知及购买需求的提高，这种趋势在新常态下仍将持续。 2023年，中国 60岁以上老年人口达到 3亿人左右，人均医疗保健消费支出同比增长 16%。人口老龄化加剧及健康意识提升为健康产业发展提供巨大机遇。根据中国消费者协会数据，保健品是老年人的需求重点之一，将近半数老年消费者认为老年保健食品和专用食品有益健康，35%的老年消费者购买过保健品。另一方面，随着健康消费观念提升，年轻一代养生需求蓬勃发展。2023年 5月国家统计局等调查显示，保健养生位列 18-35岁年轻人消费榜单的前三（占比 31%）。根据京东数据，2023年 618期间 26-45岁年龄段为线上健康消费的主力人群，16-25岁用户数同比增速最高，接近 60%。 营养健康食品行业已列入国家重点发展产业，政府对健康行业的扶持力度持续加大。2023年营养健康食品相关政策文件接连出台，通过扩大备案范围，简化审批流程，细化分类管理，强化质量监管，鼓励发展创新，加强科普宣传及消费者教育等系列改革措施，鼓励和规范营养健康食品行业发展，持续为行业注入新动力。 消费者对健康生活的更高追求推动行业高增长，持续吸引快消品行业如食品饮料、化妆品等企业以及大健康产业的医药、保险、体检、养老等玩家积极入局，市场蓬勃发展。 片剂、软胶囊、硬胶囊等传统保健食品剂型仍占较大比重，休闲化、便利化和社交化等场景需求推动软糖、小规格饮品等剂型迅速增长，根据欧睿国际研究，未来三年软糖增速将超过 30%。 免疫健康、整体健康仍是重要基础品类，人口老龄化、养生年轻化、养娃精细化等驱动心脑代谢、美丽健康、肠道健康、运动营养等热点品类持续高增长。重点品类的市场趋势如下： 免疫及精力提升：大流行提高了消费者对免疫系统的重要性的认识，增强免疫力是全人群的普遍基础需求。 未来消费者不再只是季节性寻求免疫支持产品，将持续寻找解决方案帮助支持每天健康，对免疫支持的兴趣逐渐成为全年趋势并将长期伴随。 心脑代谢及健康：老龄化、慢病年轻化推动支持血脂健康、认知健康、心脏健康、肝脏健康等产品快速增长，2023年鱼油、DHA藻油、辅酶 Q10、水飞蓟等产品实现两位数增长，随着人口老龄化程度的进一步深化，心脑代谢品类仍将保持强劲增长。 美丽健康：“颜值主义”盛行，健康美的消费趋势兴起，消费者更加注重内在健康及整体协调，通过内调外养追求年轻态，口服美容营养健康食品受到消费者青睐，美容“成分党”崛起，原料和配方成为口服美容品类的发展引擎。 益生菌及肠道健康：肠道健康的重要性及其与整体健康的关联性受到广泛关注。随着益生菌的市场教育不断深入，细分产品持续迭代、细分功能不断拓宽，不仅肠道及免疫健康的基础功能产品受欢迎，支持女性健康、体重管理、口腔健康等的益生菌产品也受追捧，预计未来三年保持两位数增长。 运动营养：随着正常生活秩序的恢复和消费者健身习惯的回归，运动营养市场前景提振，全民运动时代到来，运动营养消费人群持续扩展，预计未来三年仍将保持两位数增长； 抗衰：iiMedia Research数据显示，80%的中国消费者 35岁前已经开始关注抗衰，抗衰消费者趋向低龄化，抗衰补充剂呈现精细化、科技化发展趋势。 根据欧睿数据，2023年中国营养健康食品线上渠道份额超过 50%，同比增长超过 20%。直播电商强势崛起，持续保持高增长。直播电商极大丰富了品牌与消费者的互动方式，也为众多新兴品牌提供了更多增长空间。 全域电商持续加码跨境电商，入驻品牌及品类大幅扩容，跨境健康食品亦成为助推行业增长的“生力军”。同时，传统品牌也积极开展跨界合作，推动“商品+健康管理服务”等模式创新。 （三）欧洲 2023年欧洲市场虽持续受能源危机及高通胀冲击，仍保持 6.6%的稳健增长，2023年欧洲营养健康食品规模达到 290亿美元，主要消费国家意大利、英国、德国及法国的市场份额稳定提升，规模占比超过 50%。 从全球范围看，欧盟对于健康食品有着较为严苛的定义和监管要求。在遵循统一的欧盟法规框架的基础上，欧盟各成员国也会根据国情制定更具体的实施细则，如 2023年法国当局就已批准膳食补充剂标签使用益生菌一词，该法规的颁布或将进一步推动欧洲地区的益生菌销售增长。 药店仍是第一大渠道，但消费者正逐渐向电商渠道转移。各国渠道结构差异大，意大利、法国、波兰等国欧洲消费者在剂型、渠道方面仍较为传统。产品剂型以严肃剂型为主，但英国和北欧的部分国家的休闲剂型如软糖等快速增长。 植物基、无添加、非转基因等天然相关的产品概念受欧洲消费者青睐。运动健康广受重视，运动营养作为最大品类持续高增长；同时，肠道健康、美丽健康、女性健康等赛道逐渐兴起。 （四）亚太*： 1、韩国及澳新市场 2023年韩国、澳大利亚和新西兰营养健康食品市场规模超过 96亿美元，同比增长超过 5%。大流行促使消费者更全面关注及管理健康问题，老龄化的加深、慢性病发病率的增加持续推动健康行业发展。同时，韩国、澳新市场的品牌对东南亚及中国等市场产生较大辐射作用。 韩国市场电商为第一大渠道，占比达到 40%，持续两位数增长，2023年同比增长 12%；体重管理、运动营养、情绪健康产品将维持强劲的增长态势。 澳新市场药店对比大流行前市场份额显著下滑，但仍居于领先地位，2023年份额 47%，电商已成长为第二大渠道，并持续增长；运动营养、美丽健康、睡眠健康产品则将保持更高增长。 2、东南亚市场 2023年东南亚营养健康食品市场规模达到近 110亿美元，预计未来三年将以 9%的增速引领增长。 大流行促进了该地区营养健康食品使用量的显著增长。东南亚经济增长快，人口基数大，政府政策支持力度高，消费者医疗保健支出逐步提升，健康意识持续增强，推动当地健康产品市场的快速增长。 东南亚各国处于不同的发展阶段。相对来说，印度尼西亚处于起步阶段，消费者仍偏向被动健康，马来西亚、新加坡和泰国则更偏向积极健康。 东南亚市场线下零售渠道，包括药店、健康产品专卖店及商超等占据主导地位，市场份额超过 60%；电商渠道自大流行以来迅猛发展，持续保持高两位数增长，其中印度尼西亚、菲律宾、马来西亚相较大流行前电商渠道增长数倍。兴趣电商等新模式也成为消费扩容、品牌培育的重要渠道。 人口结构的变化持续推动剂型创新，年轻消费者更热衷感官愉快的解决方案，包括饮品、果冻、软糖等剂型蓬勃发展。 在东南亚市场，体重管理、美丽健康、益生菌等产品受到消费者追捧。 *亚太主要是指韩国、澳大利亚、新西兰和马来西亚、新加坡、泰国、印度尼西亚、菲律宾、越南等东南亚 6国，不 包括中国市场。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要 求 1、公司业务概况： 公司是全球领先的营养健康食品合同研发生产商，围绕“创新科技”和“国际化”两大战略，致力 于为全球营养健康食品行业的客户提供包括基础研究与产品开发、制造、包装、物流及市场营销支持在 内的全链式解决方案。 公司作为全球化企业，在中国、欧洲、美国建立了七大生产基地和五大研发中心，凭借全球市场最 前沿的消费者洞察能力、市场信息整合机制和上游供应商资源，形成中国深度、全球广度的市场洞察优 势，并在市场洞察的基础上，利用中国工程师红利和全球供应链，构建全球协同的产品开发和生产服务 体系，以“强大制造平台 + 领先新产品布局 + 高效服务”的业务模式，通过与客户的合作提供消费者喜 欢且需要的产品，服务于全球客户，实现了广泛的客户覆盖。 公司的业务领域涵盖功能性食品、特殊膳食食品、保健食品，致力于为消费者提供安全、有效、科 学的健康营养食品。 2、主营产品：丰富的多剂型、多功能产品品类 公司拥有多剂型平台开发能力，从产品形态分类，主要有软胶囊、营养软糖、饮品等核心剂型，片剂、粉剂、硬胶囊等基础剂型，以及素怡?Plantegrity?植物基软胶囊、萃优酪?凝胶软片、爆珠、维浆果?肠衣软糖、益生菌晶球等创新剂型。 在核心剂型和基础剂型上，公司聚焦规模生产，为客户提供全链路、一站式的服务，树立行业标杆。 对于创新剂型，公司依托专业的技术研发团队和市场团队，不断推出前沿的营养健康食品解决方案，满 足客户的创新需求，为差异化赋能，帮助客户迅速打开市场。 在功能需求和品类规划上，公司建立了覆盖全生命周期的不同功能品类，为生命的每个阶段提供循 证营养产品。基于战略选择，公司聚焦于抗衰、益生菌、美丽健康、心脑代谢、免疫提升、运动营养六 大重点赛道的品类发展，通过加强重点赛道的市场洞察和对客户需求的挖掘，集中资源投入，建立和保 持竞争优势。2023年，聚焦赛道的策略初见成效。 公司建立了由博士带领的产品研制团队，持续进行科学的配方、剂型技术的开发与研究，为客户提供前沿创新的产品方案，抢占市场先机。同时，致力于打造市场流行风味产品，通过专业的感官品评分析、新颖的包装，提升产品在消费者中的复购率，满足客户的多样化需求。 3、公司所处的行业地位 公司坚持“创新科技”和“国际化”战略，是具有全球竞争力的中国营养健康食品合同研发生产（Contract Development and Manufacturing Organization，简称“CDMO”）龙头企业。公司专注营养健康食品 B端业务，在保持保健食品已有优势的同时，积极拓展功能食品和健康零食领域，是国内第一家以营养健康食品 B端业务为主营业务的上市公司，在 B端市场具有较强影响力和知名度。公司目前是国内第一家规模化生产植物基软胶囊的营养健康食品研发和生产企业，也是行业内少有的可供应包括软胶囊、营养软糖、饮品、片剂、粉剂和硬胶囊在内的多种剂型益生菌产品的企业。 公司致力于剂型创新和技术升级，先后开发了萃优酪?凝胶软片、维浆果?肠衣软糖、爆珠、萃滋球?脆皮凝胶糖果、益生菌晶球等健康食品的创新剂型，通过技术突破提升产品的营养价值。公司长年坚持基于产品和行业新技术研发内控分析方法，积极参与行业建设，推动和促进行业技术进步。近三年，公司参与中国食品安全国家标准起草修订 5项，行业标准起草制定 4项，团体标准起草制定 8项以及美国药典（USP）标准制定 4项。 公司继续推进全球化战略，收购美国 Best Formulations，设立珠海跨境工厂，与汕头、马鞍山和德国三大生产基地共同构建中美欧三地协同的全球供应能力，进一步夯实与全球头部企业的合作关系。 截至 2023年末，公司拥有“广东省营养保健食品国际化工程技术研究中心”、“广东省企业技术中心”、“安徽省企业技术中心”三个平台，设立了“广东省博士工作站”，荣获国家级“高新技术企业”和“绿色工厂”、安徽省“智能工厂”、“绿色工厂”及“专精特新冠军企业”等荣誉。 公司专注营养健康食品领域 30年，服务于全球优质客户，公司客户主要分布于中国、亚太、欧洲和美洲，涵盖医药企业、直销企业、非直销品牌企业、连锁药店、现代商超以及在营养健康领域拓展新业务的社交电商、食品以及化妆品企业等各种不同类型和不同经营模式的头部企业，共同构成公司稳定且具有高粘度的客户群。公司与健合、拜耳、玛氏、科汉森、西门子、天猫国际等知名企业建立了战略合作关系。公司的产品和服务得到了客户和行业的高度认可，获得多家供应商的年度最佳供应商称号以及天猫健康年度品类共建工厂等荣誉。 主要销售模式 公司的主要销售模式为合同研发生产（CDMO），为客户提供从产品定位、概念设计、配方研究与试验（中试生产、检测方法及标准研究、稳定性试验、功能验证、产品备案或者注册）、生产制造、技术升级到营销支持的全产业链条服务。具体包括以下三种模式： 1、自主开发模式（ODM，Original Design Manufacturer）：洞察客户需求，推荐完善产品，快速上市 公司每年进行市场研究和客户需求调研，制定产品策略，开展新产品规划，对新技术、新原料、新包装形式以及新配方组合，进行集成化的产品开发规划。自主开发的产品规划涵盖保健食品、特殊膳食食品以及功能性食品。 产品团队根据公司新产品规划进行产品开发，产品开发的完整过程包括产品定位、概念设计、配方研究与试验、中试生产、检测方法及标准研究、稳定性试验、功能验证等等。如属于保健食品，还需要向相关主管部门申请产品备案或者注册。 2、客户定制开发模式（CDM，Customize Design Manufacturer）：充分理解客户的产品需求 ，进行定制化的产品开发与制造 公司依据客户需求进行定制化的产品开发，并提供定制化产品注册或备案支持（专指保健食品），产品开发完成后，依据客户订单需求进行生产。 3、客户产品委托生产模式（OEM，Original Equipment Manufacturer）：根据客户配方组织生产，100%准确交付 公司按照客户提供的完整产品配方，组织产品生产和交付。 因产品品类众多，一般情况下，公司与客户合作会多种模式并存，前两种是公司主要的业务模式。 公司作为客户的生意伙伴，以客户的商业成功为意识起点，公司业务人员会定期拜访客户，依托公司的自主产品目录及创新平台，组织双方市场研发人员共同参加产品交流会，进行产品推荐与探讨，并根据客户需要，组织公司资源，提供产品终端推广的建议和产品培训等增值服务，实现公司与客户双赢。 经销模式 □适用 ?不适用 门店销售终端占比超过 10% 线上直销销售 □适用 ?不适用 占当期营业收入总额 10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过 30% □适用 ?不适用 采购模式及采购内容 单位：元
□适用 ?不适用 主要外购原材料价格同比变动超过 30% □适用 ?不适用 主要生产模式 公司生产模式主要是自主生产，公司在汕头、马鞍山、珠海、德国法尔肯哈根、美国加利福尼亚州拥有生产基地，建有软胶囊、营养软糖、片剂、功能饮品、粉剂、益生菌等生产车间，所有车间均已获得生产资质。 委托加工生产 □适用 ?不适用 营业成本的主要构成项目
产量与库存量 详见下文“四、主营业务分析 2、收入与成本（3）公司实物销售收入是否大于劳务收入”的表格。 按照生产主体分类，分别披露主要产品的设计产能，实际产能和在建产能情况
三、核心竞争力分析 1、公司核心竞争力 公司在发展过程中已形成自己的核心竞争力，并在竞争中不断强化，使得公司能够在行业中处于领先地位。公司核心竞争力主要体现在： （1）良好的行业影响力和全球市场布局 ①良好的行业影响力和全球市场洞察能力 作为头部的营养健康食品 CDMO企业，公司凭借前瞻的战略布局和卓越的技术实力，在行业内建立了良好的品牌口碑。公司持续关注市场需求变化，通过与行业协会、专业展会、专业机构、上下游等合作，及时了解并深入挖掘中国、美洲、欧洲等主要国家和地区营养健康食品的市场趋势、客户需求和前沿技术等，从而反哺公司在新品研发上的能力。公司每年主办“仙乐荟”（行业研讨会），邀请合作伙伴和行业内专家共同探讨技术与产品发展趋势和行业发展新思路、新机遇，在营养健康食品行业内拥有广泛知名度。 ②前瞻性的全球主流市场布局和全渠道、高粘度的客户群 公司在中国、美洲、欧洲设有生产基地和营销中心，覆盖生产、销售、市场、产品等多个职能，通过本地化经营策略，不断完善全球化业务布局，并基于持续性的研发创新，赋能供应链体系，快速响应全球市场需求，实现高质量的全球化发展。 公司深耕中国、美洲和欧洲等营养健康食品的主要市场，积累了稳定优质的客户资源。客户涵盖国际性的和区域性的医药企业、直销企业、非直销品牌企业、连锁药店、现代商超以及在营养健康领域拓展新业务的社交电商、食品和化妆品企业等各种不同类型和经营模式的头部企业。公司通过全球业务网络与客户的全球营销网络对接，开展全球合作。 （2）卓越的研发创新能力 ①引领行业的研发实力 公司始终重视高端技术人才引进和研发投入，持续提升创新能力。经过三十年积累，公司已造就一支复合型研发团队，具备市场洞察、产品设计、合规论证、研究试验、功效验证、产品升级能力，能够精准把握市场发展趋势，快速开发符合消费者需求的新产品，支持客户的业务发展，促进行业进步。 公司在中国汕头、上海、马鞍山，德国法尔肯哈根和美国加利福尼亚州设有五大研发中心，专注于营养健康食品的技术和应用创新,聚焦创新剂型研究与孵化、创新原料研究与孵化、循证营养研究、标准研究与安全验证等关键技术领域的深度研究，先后开发了素怡?Plantegrity?植物基软胶囊、萃优酪?凝胶软片、爆珠、维浆果?肠衣软糖、益生菌晶球等符合市场发展趋势的创新剂型，并取得营养素高载增效等技术创新成果。公司汕头总部研发技术中心被认定为“广东省营养健康食品国际化工程技术研究中心”和“广东省企业技术中心”。 近三年，公司参与中国食品安全国家标准起草修订 5项，行业标准起草制定 4项，团体标准起草制定 8项；美国药典（USP）标准制定 4项。 公司注重研发成果的知识产权保护，构建公司技术护城河。截至 2023年 12月 31日，公司取得 50项发明专利，布局 31项发明专利申请，并获得 352项保健食品批文。 ②创新技术应用能力 公司具备精准高效的研发成果落地转化能力，可满足从儿童、青少年、成人到中老年人全生命周期的多样化健康需求，也可满足婴儿、孕妇等特殊人群的健康需求，为客户和消费者提供了多元选择。公司现有超过 6000个成熟营养健康食品配方，均在不同程度上转化为具体产品先后在国内外市场进行销售。 公司每年不断推出创新品种，满足客户需求，填补市场空白。 （3）卓越运营和供应链管理能力 ① 严格的产品质量控制 产品的安全性和有效性对营养健康食品品牌至关重要。过硬的产品质量为公司赢得行业口碑，增强了客户粘性，缩短了新客户开发周期。公司检验中心获得中国合格评定国家认可委员会CNAS认可证书；公司质量控制体系获得了包括中国海关 AEO高级认证、国际标准化组织 ISO9001认证、HACCP认证、澳大利亚 TGA-GMP 认证、美国 NPA-ULGMP认证、美国 UL(21 CFR Part 111)认证、美国 NSF-GMP认证、美国有机产品认证、英国 BRCGS全球食品安全标准认证、欧盟有机产品认证、欧盟动物源产品安全注册、Halal清真认证在内的全球主要食品质量控制体系认证。 ② 多品类、多剂型规模化供应能力 公司拥有多品类、多剂型营养健康食品生产和供应能力。软胶囊、营养软糖、饮品等核心剂型具备有全球竞争力的产能和技术，处于行业标杆地位；片剂、粉剂、硬胶囊等基础剂型的产能和技术水平在行业处于前列；此外，公司还持续推出素怡?Plantegrity?植物基软胶囊、萃优酪?凝胶软片、爆珠、维浆果?肠衣软糖、益生菌晶球等创新剂型。公司依托专业的市场团队和技术研发团队，聚焦高增长和有技术壁垒的品类，不断推出前沿的营养健康食品解决方案，满足客户的多样化需求，给予客户差异化赋能。 ③ 全球化供应链 公司提出“In Global, for Local”概念，通过中美欧三大生产基地的跨国协同能力，全方位满足国际品牌、本土品牌的生产需求，打造精益、敏捷、富有韧性的供应链体系，满足客户的全球供应需求，实现本土品牌敏捷研发与供应，抓住业务增量契机，规避供应链风险。通过集团全球协同采购，赢取战略物料更优的价格。 ④ 数字化、自动化的卓越智造 公司基于 ERP、PLM、MES、SCADA、WMS、APS、WCS等数字化整体解决方案，建设智能、绿色工厂和结构化工艺数据魔方，形成集精益化、自动化、信息化于一体的智能化和数字化制造体系，提升全价值链的效率。 2023年，公司成功入选国家工信部国家绿色制造名单和中国信通院“卓信大数据计划”百家成员单位，汕头生产基地荣获国家级“绿色工厂”荣誉，马鞍山生产基地荣获安徽省“智能工厂”、“绿色工厂”及“专精特新冠军企业”等荣誉。 2、土地使用权 截至 2023年12月31日，公司及子公司在境内拥有 9 项国有土地使用权、Ayanda 在德国拥有 2 项土地所有权（即第 10、11 项），具体情况如下：
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