[年报]扬帆新材(300637):2023年年度报告
原标题:扬帆新材:2023年年度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人樊彬、主管会计工作负责人上官云明及会计机构负责人(会计主管人员)李旭杰声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 报告期内公司经营出现亏损，主要系全球地缘冲突频发，宏观经济以及行业周期均处于地位，公司下游市场需求收敛，行业竞争加剧，公司产量不及预期，与行业整体表现一致。由于公司引发剂等产能利用率较低，基于谨慎性原则，公司聘请了专业评估机构对相关资产进行评估，并根据评估结果计提资产减值损失。公司持续经营能力不存在重大风险。但该影响短期内仍未消除，近期能仍将影响公司业绩，提请投资者注意投资风险。公司将积极采取系列措施改善盈利能力，具体内容参加本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展与展望”部分相关描述。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ......................................................................................................................................... 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................................... 5 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................................................... 8 第四节 公司治理 ........................................................................................................................................................................ 40 第五节 环境和社会责任......................................................................................................................................................... 55 第六节 重要事项 ........................................................................................................................................................................ 62 第七节 股份变动及股东情况 .............................................................................................................................................. 72 第八节 优先股相关情况......................................................................................................................................................... 78 第九节 债券相关情况 .............................................................................................................................................................. 79 第十节 财务报告 ........................................................................................................................................................................ 80 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、公司会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
□适用 ?不适用 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的财务顾问 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在 不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 ?是 □否
单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 公司主要从事光引发剂和巯基化合物及其衍生物的研发、生产及销售。自设立以来，公司以巯基化 合物作为公司平台物，立足巯基行业的同时向下游延伸拓展出以 907为代表的包括 ITX、BMS、369、 379等一系列的光引发剂产品。凭借上下游协同的全产业链优势，逐步成长为全球光引发剂和巯基化合 物主要生产供应商之一。光引发剂属于辐射固化行业，中间体产品则广泛应用于医药、农药、染料等行 业。近年来，公司开始向含磷精细化学品方向实施战略拓展。 一、辐射固化行业 光固化技术是一种高效、节能、环保、优质、适应性强的材料表面处理和加工技术，可以将光固化产品以传统涂料数千倍的速度迅速固化、上色，形成一层高强度的保护膜。光固化技术的这一特性使之成为诸多高新技术制造业发展的重要条件，尤其是近年来的半导体、显示和通信等领域中辐射固化技术起着越来越关键的作用，并且随着技术的进步和政策的支持，下游应用前景也将不断扩大。同时，辐射固化行业也开始呈现系统化、规模化发展，且发展速度较快。据中国感光学会辐射固化专业委员会统计，目前我国已成为世界最主要的光引发剂生产和出口国，即便近年来受全球宏观环境影响行业下游需求不振，光引发剂产值 2022年出现阶段性下滑，但辐射固化行业整体在生产产值方面依然呈现增长趋势。 [注]以上数据来自中国感光学会辐射固化专业委员会 1、技术进步推动产业革新 公司产品光引发剂是辐射固化技术中的紫外光固化产品（如 UV油墨、UV涂料、UV胶粘剂、光刻胶等）的重要配方成份。随着各国对环境保护问题的日益重视，辐射固化技术的应用领域迅速拓展，其具有高效（high efficiency）、经济（Economic）、环境友好（Environment friendly）、适用性广（Enability）、节能（Energy Saving）等特征，可以部分替代传统高 VOC含量的溶剂型涂料、油墨和胶粘剂。当前，高 VOC排放的溶剂型油墨和涂料受到国家的严格管控，未来此类油墨、涂料将快速退出市场。尽管水性型油墨和涂料也可以代替部分溶剂型的市场份额，但水性型的能耗高，废水、废渣产量大，后续环保处理需要较高成本。相对于水性技术，辐射固化技术在各个特征上都有显著的优势。目前辐射固化产品在油墨、涂料市场中的占比仍然偏低，未来发展潜力较大，且呈现逐年增长态势。 就具体的光引发剂类型来看，由于 UV LED紫外灯光源设备因其具备低能耗、寿命长、体积小、便携性等优点，使得市场更青睐于适配于该设备——适配于更靠近可见光波长的较窄波域的紫外光（主要有 365nm、385nm、395nm和 405nm等）的新型光引发剂如阳离子型光引发剂和部分大分子型光引发剂。预计未来市场对于这些新型光引发剂的研发投入和推广力度也明显加大。此外，VOCs含量更低且更适用于全自动化喷涂的水性 UV固化材料、应用于与人们日常生活息息相关领域的低气味光引发剂、应用于显示屏和芯片制造过程中的光敏剂都将会是未来研发的重点方向。 2、政策支持助力产业升级 自 2015年来，我国先后颁布了《‘十三五’节能减排综合工作方案》、《‘十三五’国家战略性新兴产业发展规划》以及《‘十三五’挥发性有机物污染防治工作方案》，大力推动辐射固化材料等环保材料的发展，减少污染排放。《战略性新兴产业分类（2018）》、《打赢蓝天保卫战三年行动计划》、《产业结构调整指导目录（2019年本）》中更明确了辐射固化材料逐步替代传统油墨材料、实现绿色低碳发展的战略地位。2022年，党的二十大报告将“人与自然和谐共生的现代化”上升到“中国式现代化”的内涵之一，再次明确了新时代中国生态文明建设的战略任务；2023年国务院发布的《新时代的中国绿色发展》白皮书，明确了要以节能、减排、增效为目标，发展绿色产业，促进传统产业绿色转型；2024年国务院审议通过的《产业结构调整指导目录（2024 年本）》明确了将“低 VOCs 含量的环境友好、资源节约型涂料，用于大飞机、高铁、大型船舶、新能源、电子等重点领域的高性能涂料及配套树脂，用于光诊疗、光刻胶、液晶显示、光伏电池、原液着色、数码喷墨印花、功能性化学纤维染色等领域的新型染料、颜料、印染助剂及中间体开发与生产”列入鼓励类目录。以上方向明确了我国将继续坚定不移地支持绿色产业的发展，环保节能的辐射固化技术将有机会获得更大的应用。在有力的政策支持下，国内光引发剂产品的国际竞争力将得到进一步增强。 3、应用拓展带动市场扩张 随着各国对环境保护问题的日益重视，辐射固化技术的应用领域迅速拓展。从最初的印刷板材制造发展到光电子、信息和通信产业中。下游辐射固化产品（UV涂料、UV油墨、UV胶粘剂、光刻胶等）在诸多行业有广泛的应用前景（如下表）。
二、公司中间体产品下游行业 1、中间体产品的行业价值 目前公司主要中间体产品为巯基化合物及其衍生物，主要应用到医药、农药、染料等下游行业，近年来，包括医药、农药、染料等行业对中间体的需求不断提升，含硫中间体产品市场前景广阔。同时，含硫系列产品在新材料领域也有广阔的应用前景，光固化材料就是其中之一。目前多款商业化的含硫光引发剂、含硫单体低聚物等 UV固化产品都需要使用巯基类原料。除此之外，含硫化合物还被认为是高折射率光学材料、特种工程塑料、工业橡胶助剂等材料领域中重要的合成原料之一。 在政策方面，除国家发展改革委会同有关部门修订的《产业结构调整指导目录（2019年本）》外，2022年，工业和信息化部、发展改革委等九部门联合发布了《“十四五”医药工业发展规划》（以下简称“《规划》”），《规划》提出了六项具体目标，对医药产业链发展提出了“产业链供应链稳定可控。医药培育形成一批在细分领域具有产业生态主导带动能力的重点企业。”的目标。国务院审议通过的《医药工业高质量发展行动计划（2023-2025年）》提出“要着力提高医药工业和医疗装备产业韧性和现代化水平，增强高端药品、关键技术和原辅料等供给能力”。此外，在《产业结构调整指导目录（2024年本）》将“高效、安全、环境友好的农药新品种、新剂型、专用中间体、助剂”纳入鼓励类目录。相关产业政策的制定为医药制造及医药、农药中间体行业的发展提供了明确、广阔的市场前景，为企业提供了良好的生产经营环境。 2、主要下游行业 公司中间体产品广泛应用于医药、农药、染料等下游行业。根据 Frost ＆ Sullivan数据显示，2021年中国医药市场规模预期为 1.7万亿元人民币，2016年-2021年年均复合增长率为 5.40%。预计 2021年至 2025年中国生物医药市场收入年均复合增长率为 7.20%，医药市场收入将于 2025年达到 2.3万亿元人民币，不断壮大的医药行业扩大了医药中间体的需求。据前瞻产业研究院数据显示，2020年我国医药中间体市场规模增至 2,090亿元人民币，预计到 2026年我国医药中间体市场规模有望突破 2,900亿元人民币。 与此同时，近年来农药中间体的需求也保持了可观增长。根据种子与农药咨询公司 Phillips McDouga ll统计，2004年至 2018年，全球农药市场规模不断扩大，从 356.79亿美元增长至 650.99亿美元，预计 2018-2023年将保持 3%的增速发展，2023年市场需求预计达 667.03亿美元。此外，根据国家统计局数据，2023年 1-12月，印染行业规模以上企业印染布产量 558.82亿米，同比增长 1.30%。实物类商品网上零售额中，1-12月，穿类商品同比增长 10.8%，增速较前三季度提高 1.2个百分点，国内纺织服装消费呈现加快回暖态势。 3、行业监管趋严带来良性竞争 精细化工行业相关产品在生产过程中会产生废气、废水、固体废弃物等污染物。随着国家环保控制力度不断加强、人们环保意识的不断提高，未来国家监管部门可能出台更为严格的环保标准，对行业内企业提出更高的环保要求。行业监管的加强使得部分高污染、高能耗、搞恶性竞争的企业被依法处理，行业整体进入了拼技术，拼环保、拼效率的良性竞争态势，有效促进了企业发展。 三、公司行业地位 1、辐射固化行业（涂料和油墨大行业的子行业） 光引发剂是辐射固化技术中紫外光固化产品（如 UV油墨、UV涂料、UV胶粘剂、光刻胶等）的重要配方成份。中国是全球光引发剂的主要生产国，国内的光引发剂企业经过十几年的激烈市场竞争，已经形成了明显的头部效应，行业内的头部企业在生产管理、生产规模、产品质量、研发能力等方面已经形成比较优势。目前行业内主要企业包括本公司、IGM、久日新材、强力新材、固润科技等。未来，伴随国内对化工企业环保要求的逐步严格、下游应用领域向更高精尖端发展，国内行业不排除进一步集中的可能。目前公司已拥有浙江上虞的扬帆新材和内蒙古扬帆两个光引发剂生产基地，具备 184、1173、TPO、907、369、379、ITX、BMS等产品的规模化生产能力，从而保障了供应的稳定性和安全性。受竞争加剧、下游需求波动的影响，近年来辐射固化行业整体陷于周期低谷，公司采取策略性降价参与竞争，以稳定市场占有率。积极的价格策略、优质的产品品质和稳定的产品供应，使公司在竞争中具备优势。 2、精细化工行业（医药、农药、染料等的有机中间体） 公司在医药、农药、染料等的有机中间体领域有稳定的市场份额，依托多年的研发优势与商业化的生产经验，公司积累了稳定的下游客户。近年来公司坚持研发投入，不断对产品进行更新和改造升级，公司在巯基类中间体领域的竞争力和优势更加明显。公司是国内巯基化合物系列产品品种较为齐全的企业之一，但由于巯基化合物系列产品由于主要以中间体形态对外销售，并非以最终产品进行销售，所以很难统计公司的市场占有率。由于中间体行业的生产技术和环保要求高，形成了较高行业门槛，因此行业竞争较为温和，公司的市场份额较为稳定。 报告期内，公司着手布局研发含磷、含硫精细化学品的研发。磷、硫元素广泛存在于生物体和自然界中，是构成基础化工和现代农业不可或缺的元素。其中，绿色农药使用含硫、含磷的高级中间体和原料药，可根据使用对象的不同分为杀虫剂、杀菌剂、除草剂等；含硫、含磷的高级中间体还可以应用于老龄化疾病，如控高血压、高血脂药物，防止心脏病和抗心血管硬化类药物，抗心律失常类药物，抗抑郁药物，抗病毒类药物和疫苗类药物等。此外，磷功能性材料有其它元素材料难以替代的特性，它们在国防、科技、农业和工业等领域有着广泛的应用。近年来，磷功能性材料在 5G、6G等第二代超高功能材料、清洁能源、高效锂电池等国际竞争激烈的高科技领域，更占有举足轻重的地位。公司专注于新一代绿色高效磷硫化合物制造法的研究，特别是支持开发可持续发展的绿色、低碳、环保的磷硫材料新一代制造技术，已经取得了一些重大影响的科研成果，特别是含磷原材料的新一代合成技术以及循环再利用技术，可为现阶段我国在环保、节能降耗（低碳）、资源再利用等方面的政策推行提供了一些切实可行的解决方案。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号——行业信息披露》中的“化工行业相关业务”的披露要求 主要原材料的采购模式 单位：元
公司原材料价格较上一报告期整体有小幅下降，主要原因在于行业整体处于周期低谷，市场对原材料需求不足，导致上游原材料市场部分出现供过于求的局面。 能源采购价格占生产总成本 30%以上 □适用 ?不适用 主要能源类型发生重大变化的原因 主要产品生产技术情况
了评估机构对相关资产设备进行了评估并计提资产减值 5033.70万元。2024年，公司也会通过技改等方式切换部分引发 剂产能，用于生产工艺类似、市场需求更为稳定的中间体产品，提高公司资产利用率和产能利用率。 注：2 中间体-巯基化合物及衍生物等系列产品产能利用率同比增加了 4.24个百分点，但整体产能利用率仍不高，主要 原因是受大环境的影响，部分产品下游需求减少导致。 主要化工园区的产品种类情况
□适用 ?不适用 报告期内上市公司出现非正常停产情形 □适用 ?不适用 相关批复、许可、资质及有效期的情况 ?适用 □不适用
从事石油加工、石油贸易行业 □是 ?否 从事化肥行业 □是 ?否 从事农药行业 □是 ?否 从事氯碱、纯碱行业 □是 ?否 三、核心竞争力分析 （一）产业链优势 公司以巯基化合物作为公司平台物，向下游延伸拓展出以 907为代表的包括 ITX、BMS、369、379等一系列的光引发剂产品，并陆续开发出阳离子硫鎓盐光引发剂系列新品，凭借全产业链所带来的成本优势及协同效应，有效控制成本费用及市场波动对成本影响，保证了产品持续稳定生产的能力和较好的盈利能力。当前，公司积极推进以产业链优势和工艺技术优势为核心的新型光引发剂的创新、研发和生产，巩固在光引发剂行业的领先地位。 （二）技术研发优势 公司和子公司江西扬帆均为高新技术企业，公司于 2021年被认定为浙江省企业研究院（浙江省扬帆新材硫磷化学企业研究院），2022年建立浙江省博士后科研工作站，2023年初被认定为 2022年度浙江省专精特新中小企业。除此之外，公司自 2021年以来相继引进了硫磷化学、光固化等领域的多位国家级海外高端人才，相关研究项目先后入选了浙江省重大研发计划、“领雁计划”等研发攻关项目，重点针对系列含硫磷精细化学品、高端阻燃剂、含磷光固化新材料、高端光固化配方及其原材料进行技术攻关。 公司十分重视新的产品、工艺、技术的研发与应用，持续创新获得自主知识产权是公司维持市场优 势地位的核心竞争力，截止报告期末，公司累计获授发明专利 33项，实用新型专利 14项。拥有研发人 员 135人，包括硕士学历 11人，博士学历 4人。仅报告期内，公司研发已进入产业化的项目共有 9项， 进入中试阶段项目共有 7项，处于小试阶段的项目有 20余项，新型光引发剂、光学胶配方产品等 4类 新品已经开始向市场推广并逐步切入客户供应链。 校企合作方面，公司继续保持与浙江大学、同济大学、湖南大学、海南大学等校企的紧密合作，引 进关键技术人才，密切技术交流，不断提高研发团队综合实力。 （三）平台合作优势 公司十分重视生产设备投入与更新改造，近几年上虞生产基地改造提升工程、内蒙古生产基地项目 稳步推进为公司构建起功能全面、管理科学、后勤完善的综合生产平台，对内自用可以实现规模化生产 以有效降低生产成本，提高产品竞争力，并为企业研究院的项目落地提供充足的小试、中试及工业化生 产支持；对外合作可以引入成熟技术、生产团队，以资源互补的形式降低双方投资成本，快速实现项目 落地生产。由此既能有效利用生产基地的生产能力，又能快速丰富产品品类，进一步完善公司各产品的 产业链，放大全产业链优势。同时也为企业带来更广泛的技术和经验积累，提升企业的创新能力和竞争 力。 （四）安全环保优势 在安全方面，公司严格遵守相关法律法规和标准，不断推进安全标准化工作，完善安全制度建设， 提高安全设施设备投入、落实安全生产培训，加强事故预防和应急管理，有效保障产品的安全生产和员 工的安全作业，积累了成熟的安全生产管理经验，保证了生产的持续稳定。 在环保方面，各生产基地配备了比较完善的环保设施，建立合理的绿色工厂组织架构，监督各部门 职责规划分工，贯彻实施各项法律、法规，使工厂规范化；积极推广清洁生产和绿色工艺，引进先进管 理理念使绿色工厂持续、健康、稳健的发展。 （五）营销服务优势 的技术服务队伍，为客户提供专业化、个性化的服务和一站式的技术解决方案。在多年的生产经营过程中，公司已经积累了丰富的行业应用经验，除确保产品的研发、升级外，公司积极响应客户需求，通过高效的配方调整能力、优质的技术服务能力，形成了基于“产品+服务”的整体解决方案优势，在提升客户效率的同时，最大程度满足客户对产品品质的要求，有效地缩短了对个性化需求的反应与产品供应的周期，有效地保持了与客户长期稳定的合作关系。公司正逐步实现由单纯的产品研发、生产向综合解决方案提供商的转变，不断增强公司对下游客户的影响力并使双方的业务粘性进一步增强。 此外，通过参加跨国展会、客户拜访等方式，加强拓展多元化营销渠道；通过挖掘客户潜在需求，通过定制化服务满足个性化需求，发掘营销深度；通过市场分析与数据预测，开拓新市场，引领新研发，跟上客户与市场的发展节奏，为客户提供更为周到的服务。 （六）团队管理优势 凭借数十年的发展，公司已逐步培养出一支成熟、稳定、专业的管理团队，并搭建起与之配套的高效完善的制度管理体系。核心管理团队成员均具备丰富的化工行业经验和管理素养，能准确把握市场和技术发展趋势，团队成员配备合理，遍及化工、管理、营销、研发、财务等专业领域且均在各自相关行业拥有逾 20年的实践经验，为企业行稳致远奠定了良好的基础。 近年来，公司积极引进国内外顶级人才，其中包括两位国家级海外人才。报告期内，公司加大对中间体及辐射固化两大领域前瞻性研究的研发投入，并对相关的研发团队进行配备与扩充。此外，公司积极与各大学、名企进行研发合作，并诚邀各界专家顾问为企业决策助力，为公司发展提供有力保障。 （七）经营模式优势 公司有一套成熟且实用的经营管理模式，具体包括： 1、盈利模式 报告期内，公司通过对具有自主知识产权的光引发剂与巯基化合物系列产品的技术、工艺进行研发、组织生产并实现销售获得收入，盈利主要来自于光引发剂产品的销售收入与成本费用之间的差额。 公司的光引发剂产品为标准化生产，各道工序都有严格的流程标准，充分保证产品的质量。而巯基化合物产品则多是根据客户的要求，有针对性地研发、生产相应中间体产品，满足客户个性化需求。公司的光引发剂 907、ITX、BMS、369、379、637A等产品从基础原料的生产到成品的销售，全流程自主管控，以全产业链优势保证了较低的成本和较高的产品质量。 2、采购模式 公司采购模式主要分为两种：第一种为通用性化工原材料的采购。公司产品的主要原材料均为大宗通用型化工原料，市场上较为容易取得。公司一般根据当前市场价格，选取两家以上供应商询价，再根据供应商报价情况、产品质量等综合因素选取供应商，确定供应商之后双方签订合同完成采购。公司定期会对供应商进行重新评估和调整；第二种为定向采购，即根据客户要求从指定供应商或客户采购，根据指定供应商或客户的报价情况，公司综合测算产品成本，并对客户提出产品报价，双方确定最终产品售价后进行指定原材料采购。 采购数量的确定与流程上，公司定期根据订单情况、销售预测和生产计划进行物料采购。对于通用性化工原材料的常规采购，生产计划部门每月末提出月度采购计划；月度采购计划经审核批准后交由采购管理中心询比价，即选择适宜供应商并进行询价、议价；采购业务部门结合上月对供应商评价和询比价结果确定本月采购供应商、数量及价格，采购合同经评审批准后签署，采购业务部门对合同的执行情况进行跟踪；收货后由检验部门进行验收，确认原材料入库的同时对供应商的供货能力进行持续评估。 对于新开发供应商，首先由采购部门向潜在供应商索要样品，并交由质检部门检测、研发技术部门登记备案。产品技术指标符合条件的，经研发技术部门同意，采购业务部门向其进行小批量采购试用，经小批量使用能够满足公司正常生产需要的，作为公司待认定合格供应商。之后，采购部门组织质量、技术部门对潜在合格供应商的资质、生产能力、生产环境、价格、交期、付款方式、质保体系等进行综合考察，符合公司条件的，列入公司合格供应商名录。 3、生产模式 生产模式主要包括：第一，针对稳定客户，根据客户合同要求及采购习惯定期进行原材料采购并组织生产，生产方式为连续生产；第二，巯基化合物及衍生物产品由于具有品种多毛利高的特点可根据不同客户要求实施定制化生产，为客户提供专业的、高品质的定制化学品服务。针对光引发剂产品，为确 保满足客户需求和供应稳定，公司布局在了浙江上虞与内蒙古阿拉善两个生产基地，而巯基化合物及衍 生物产品则主要布局在了江西彭泽和内蒙古阿拉善。 情况制订月度销售计划，通过公 司月度生产运营会议确定，并结合产品库存，下达给各个生产基地当月生产计划，生产基地据此生产计划组织生产。此外，公司为应对市场变化，满足客户的临时需求，会根据市场情况备有一定的安全库存。 4、销售模式 报告期内，公司销售实施统一管理，全资子公司寿尔福贸易统一对外洽谈、统一对外报价、统一客户服务。具体实施过程中，部分产品由寿尔福贸易直接与客户签订合同并对外销售，部分由扬帆新材及子公司江西扬帆和内蒙古扬帆直接与客户签订合同并对外销售。公司的具体销售模式包括： ①直销模式：公司产品直接销售至终端客户，多与采购量大的客户签订定期合约。 ②经销商模式：经销商模式分为三种，第一为公司根据订单直接将货物发送至经销商，由经销商对外进行销售；第二为终端客户指定经销商采购，即公司商品销售时向经销商开具发票，但产品直接运达终端客户；第三为公司作为终端客户的合格供应商，向终端客户指定经销商销售。 ③定制化模式。由于中间体行业技术密集度高、环节冗长，为提升盈利，跨国公司根据自身的业务要求，将其需要的中间产品通过合同形式委托给生产厂商，接受委托的生产厂商按客户指定的特定产品标准进行生产，完工产品销售（通过直销或者经销商模式）给委托客户，采用此种销售模式的主要针对巯基化合物及衍生物的销售，公司在保持常规销售模式的前提下比较重视定制销售模式。 5、研发管理模式 公司高度重视研发工作，为了科学有效管理研发过程，公司建立了完善的新产品开发管理流程，将产品开发分为结构设计、筛选、优化、工艺开发（小试、中试、试生产）、工艺改进等几个阶段，每个 阶段都有清晰的技术和业务评审决策标准进行管控，并通过项目管理的方式对整个开发过程进行有效管 控。 （八）企业文化优势 企业文化是公司发展和延续的灵魂所在。近 40年（含扬帆控股）的发展历程中，公司逐步形成了 独特的“仁德文化”，它包含了一个核心价值观和一条企业生态链：以“仁德创富，成己惠人”为核心价值续、健康地发展。 四、主营业务分析 1、概述 报告期内，一方面在全球经济增长乏力、下游市场需求收敛、行业竞争加剧的大形势下，公司采取积极灵活的营销及定价策略，优化客户服务质量，迎合市场下调了产品价格，产品销售量保持稳定，保持较好市场占有率和客户关系。受上述因素影响，公司本报告期实现营业收入 69,131.51万元，较上年同期下降 12.71%。另一方面，由于产品产能利用率不足使产品成本整体偏高，公司毛利同比有较大下降，叠加资产减值损失与坏账准备增加等影响，公司净利润亏损 8,773.21万元，较上年同期下降9,340.83万元。 （1）报告期业绩变动的原因分析 1）下游市场疲软和营销定价策略调整导致公司营收下降。报告期内，受外围地缘政治冲突持续和国内产业趋势等因素影响，下游整体需求疲软。为确保公司产品的市场占用率，在竞争中取得优势，公司主动调低定价在保持销量稳定的同时，光引发剂类产品和巯基化合物及衍生物类产品营收同比分别下降了 22.99%、9.46%。 2）产能利用率不足导致成本偏高。下游终端市场疲软抑制了上游企业产能的释放，产能利用率偏低使得以引发剂类为主的相关产品固定成本没得到有效分摊。受产品定价下调和产能不足导致成本偏高等因素影响，公司毛利同比出现了较大幅度下降。 3）计提固定资产减值。基于公司近两年以引发剂为主的部分产品线产能利用率都比较低，基于谨慎性原则，公司聘请了评估机构对相关资产设备进行了评估并计提资产减值损失 5,033.70万元。 4）坏账准备增加。受下游市场低迷的影响，部分下游客户的账款收回风险加大，按会计政策要求，按单项计提应收账款坏账准备 615.96万元。 （2）报告期内的公司采取的措施 1）强化成本控制 稳定生产销售 报告期内，面对激烈的市场竞争与下游市场整体需求下降，公司聚焦内部成本控制，一方面不断完善优化公司组织架构，充分为管理赋能，优化工作流程，提升组织效率，减少管理摩擦，降低管理成本，并积极组织企业培训，不断激发员工生产的积极性与主动性。另一方面优化供应链与产业链的衔接，努力打通上下游产业渠道，整合管理现有资源，形成有效的成本控制与运营效果。其中公司 PAG-001/002等系列阳离子光引发剂与下游领域客户有效配合并获得客户认可，尽管 2023年度贡献利润占总比仍然较小，但较往年有明显增长。截至报告期末，公司主要基地技改项目相继完成，为公司下一步产量爬坡创造了有利条件。 2）关键人才引领 持续研发创新 报告期内，公司逐步调整、优化研发部门管理架构，让关键人才得以发挥更大的价值。在相关人才的主导下，公司申请了浙江省重大研发攻关项目，立足解决我国“有机膦产品生产污染/能耗严重，磷资源循环利用及高附加值转化”难题，开发系列含磷中间体、含磷高端阻燃剂和含磷光固化新材料等。现累计申请了国内、国际专利总共 10多件。其中 1个产品已实现吨位级中试工艺验证，并取得顺利进展，工艺技术已完全具备产业化能力；含磷阻燃剂、含磷光引发剂替代品、新型含磷中间体已基本打通工艺路线，并拿到合格产品，产业化工艺路线正在攻克中，预计下一阶段有望实现百公斤级中试。截至报告期末，公司主要基地技改项目相继完成，为公司下一步实现放量创造了条件。 于此同时，光固化新产品类包括含硫高折射率单体、新型光引发剂 PAG系列、大分子 1447、新型增感剂等经过不断的工艺探索和下游客户的推广应用，多个产品获得客户的认可，已实现百公斤放大推广应用，下一阶段有望实现放量。 光学胶配方产品方面，目前已开发多款光学胶、UV胶产品，正在持续客户送样、验证、优化阶段，下一阶段加大研发投入，有望实现突破。 3）发挥品牌优势 扩大领先地位 报告期内，公司充分利用优质品牌效应，扩大公司在行业内的影响力与“成己惠人”的品牌认同。同时积极做好营销与产品服务，特别是新产品试用与客户认证，满足客户的个性化需求与一站式服务。此外，公司在报告期内积极参加了欧洲涂料展与俄罗斯涂料展，凭借优质的产品及解决方案进行了成功的海外品牌推广，并与潜在国际客户取得了较为密切的联系，提升了公司在国内市场与国际市场上的影响力与知名度。 4）规范公司治理 保障股东权益 2023年度公司共召开 1次股东大会，5次董事会，4次监事会，董事会各专业委员会诚信、勤勉、专业、高效地履行了各自职责，所有会议做出的决议均合法有效。董事会对股东大会的召集、召开程序符合法律、法规及《公司章程》的有关规定，对于历次股东大会决议事项均遵照执行。公司内控制度健全，法人治理水平不断完善，相关机构和人员均依法履行相应职责。依靠标准化管理及专业化的管理优势，营造了企业蓬勃向上、健康发展的崭新局面。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
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