[年报]维峰电子(301328):2023年年度报告
原标题:维峰电子:2023年年度报告 维峰电子（广东）股份有限公司 2023年年度报告 2024年 4月 25日 2023年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李文化、主管会计工作负责人戴喜燕及会计机构负责人（会计主管人员）戴喜燕声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 公司在本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中描述了公司未来经营中可能面临的风险以及 2024年度主要经营计划，敬请广大投资者注意查阅。 1、国际宏观经济政治形势波动风险 近年来，国际经济政治形势复杂多变，全球贸易摩擦升级与政策不确定性增加，全球经济不确定性风险加剧，未来可能影响公司对进口原材料、进口设备的采购，或者未来进口原材料的价格或汇率发生重大不利变化，将影响公司交货质量和成本水平，进而对公司的生产和销售产生不利影响。如果国际经济政治形势进一步恶化并影响到连接器行业的贸易环境及政策，导致公司境外客户的需求减少，若公司未能采取积极应对措施，可能会对公司经营业绩产生不利影响。 2、行业竞争加剧风险 全球连接器行业整体市场化程度较高，竞争较激烈。从市场规模看，连接器前 10大厂商主要由欧美、日本等地企业所占据，并逐渐呈现集中化的趋势。公司在连接器行业已经营二十余年，但与国际知名企业相比，公司在经营规模、市场占有率等方面存在较大差距。伴随着国际连接器巨头陆续在国内设立生产基地，开发中国市场，以及国内连接器企业纷纷扩产，未来市场竞争可能加剧。如果公司在日趋激烈的市场竞争中，未能在技术研发、生产工艺、产品质量、响应速度、市场营销等方面持续提升，则可能导致公司的市场竞争力下降，进而对公司未来经营业绩造成不利影响。 3、创新风险 公司多年来始终坚持市场需求为导向、技术创新优先的发展战略，技术研发是公司在市场中保持竞争地位的重要手段。由于公司连接器产品主要面向工业控制、汽车及新能源领域，所面临的工作环境相对更为复杂，市场需求多样，整体表现出“多品种、小批量、定制化”特点。未来公司如果不能及时根据市场需求变化进行技术创新、产品创新及业务创新，则可能会出现技术研发、产品开发偏离市场需求的情形，公司已有的竞争优势将可能会被削弱，从而对公司未来的市场竞争力、经济效益及发展前景造成不利影响。 4、核心人员流失风险 公司所处行业属于技术密集型行业，需要大量的研发投入、长期的技术积累，同时需要专业化的销售、运维团队来满足客户的需求。经过多年发展，公司聚集了一批拥有丰富行业经验的核心技术人员及管理骨干，随着行业竞争的加剧，企业之间的人才争夺日益激烈。如果公司不能持续营造良好的企业文化、保障有效的人才培养与激励的机制，将有可能面临核心人员流失及不能持续吸引优秀人才加入的风险，公司发展战略的实施将受到不利影响。 5、毛利率下降风险 如果未来下游市场规模增速放缓，将导致竞争加剧，公司产品价格面临下行压力，不排除公司采取调价策略应对竞争的可能，从而导致公司毛利率存在下降的风险。同时，若后期公司进入空间更大竞争更激烈的市场，或随着公司新产品覆盖的领域拓宽，存在公司的收入规模增加，而毛利率下降的风险。 公司所处工业控制连接器市场，未来伴随国产替代程度加强、市场容量持续扩大，可能出现其他领域连接器企业进入并进一步加剧该领域竞争的情形。若公司不能在新产品开发、生产工艺自动化等方面持续保持高水平，则存在因新企业进入或现有企业扩大生产规模，加剧竞争，并进而导致公司市场份额、毛利率下降的风险。另外电子元器件行业下游应用领域涉及面较广，市场需求及行业趋势变化较快。如果公司在产品方向上未能做出正确研判，新产品开发不及时，将可能导致无法及时匹配新的市场需求，跟进新的行业趋势，对应进行技术升级和产品迭代，并进而导致对部分客户销售收入出现下滑的风险。同时相较消费类连接器，工业控制连接器本身具有产品生命周期较长、迭代缓慢的特点，因此公司可能还面临迭代缓慢导致价格下降进而导致毛利率下降的风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 108,911,044股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 3元（含税），送红股 0股（含税），以资本公积金向全体股东每 10股转增 0股。 目 录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................. 8 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................... 12 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................. 48 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................................... 63 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................. 66 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 88 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................................... 96 第九节 债券相关情况 ........................................................................................................................................ 97 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................. 98 备查文件目录 1、经公司法定代表人李文化先生签名的 2023年年度报告文本。 2、载有公司法定代表人李文化先生、主管会计工作负责人戴喜燕女士、会计机构负责人戴喜燕女士签名并盖章的财务报表。 3、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 4、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 5、其他有关资料。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 ?是 □否 追溯调整或重述原因 其他原因 会计政策变更
1.根据《企业会计准则解释第 16号》，公司对首次施行本解释的财务报表列报最早期间的期初至本解释施行日之间发生的 单项交易（租赁业务）进行追溯调整。具体情况详见“第十节 财务报告之五、43.重要会计政策和会计估计的变更”。 2.其他调整原因：根据《上市公司监管指引第 3号——上市公司现金分红》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2号 ——创业板上市公司规范运作》等法律法规的规定，在符合利润分配原则、保证公司正常经营和长远发展的前提下，公司 董事会提出 2022年度利润分配方案为：以截至 2023年 4月 10日的总股本 73,262,396股为基数，向全体股东每 10股派发 现金股利人民币 5.00元（含税），合计派发现金股利 36,631,198.00元（含税），剩余未分配利润结转以后年度；同时，以资 109,893,594股。上述利润分配已于 2023年 5月 26日实施完毕。根据《公开发行证券的公司信息披露编报规则第 9号—— 净资产收益率和每股收益的计算及披露》的相关规定，公司根据资本公积转增股本后的股本总数重新计算比较期间的每股 收益，同时也重新计算归属于上市公司股东的每股净资产。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在 不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项 目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经 常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）连接器行业概况 1、公司所处行业 根据中国证监会公布的《上市公司行业分类指引》，公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业（代码 C39）。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于“计算机、通信和其他电子设备 制造业（C39）”大类，属于“电子元件及电子专用材料制造（C398）”中类，属于“其他电子元件制造（C3989）”小类。而 根据国家统计局《战略性新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于“新一代信息技术产业”大类，属于“1.2 电子核心产业” 中类，属于“1.2.1 新型电子元器件及设备制造”小类。 2、全球连接器行业概况 随着通信、汽车、工业控制、消费电子、轨道交通等下游应用的丰富与多样化，全球连接器市场规模保持持续增长势 头。根据 Bishop ＆ Associates的数据，2022年全球连接器市场规模达到 840.9亿美元，相比 2021年的 779.9亿美元增长了 7.8%。随着居民消费市场的逐渐复苏，Bishop ＆ Associates预计 2028年全球连接器市场将达到 1,186.11亿美元。 图 3-1 2014年至 2022年全球连接器市场规模（单位：亿美元；数据来源：Bishop ＆ Associates） 注：由于可供查询的第三方统计数据暂未更新，本报告涉及的部分行业数据仅更新到 2022年度 市场结构方面，2022年全球连接器应用领域主要集中在通讯、汽车、工业控制、消费电子和轨道交通，分别占比23.81%、21.92%、12.83%、12.79%和 6.98%，合计为 78.34%。通信为全球连接器最大应用市场，受益于互联网活动和 5G 发展的推动，占比达到 23.81%，预计随着全球 5G建设的推进，数据中心的搭建，通信连接器市场将进一步打开。汽车是 连接器的第二大应用领域，约占全球连接器市场的 21.92%，全球双碳政策的驱动下，全球新能源汽车销量以及渗透率持续 提升，这将驱动汽车连接器的市场规模进一步增长。 图 3-2 2022年全球连接器应用领域分布 图 3-3 2023年全球连接器区域市场情况 （数据来源：Bishop ＆ Associates） 区域分布方面，根据 Bishop ＆ Associates的数据，中国是连接器第一大市场。中国、北美、欧洲、亚太（不包含日本 和中国）、日本五大区域占据 95%以上的市场份额。2023年分别占据全球连接器市场整体规模的 30.51%、23.02%、21.98%、 13.82%和 5.70%，合计约 95.03%。 3、中国连接器行业概况 中国在全球连接器市场中占据重要地位。随着世界制造业向中国大陆转移，全球连接器的生产重心也同步向中国大陆 转移，加上中国汽车工业、通讯、消费电子等的发展，以及在航空航天领域投资力度的加大，中国现已成为全球最大的连 接器市场。2023年中国连接器市场规模达到 249.77亿美元，占全球市场的 30.51%，领先全球其他地区。2015年到 2023年， 中国连接器市场规模从 147.19亿美元增长至 249.77亿美元，期间复合增长率达 6.83%，增长率高于同期全球平均水平。未 来，随着汽车电动智能化、通讯、智能制造、物联网等的发展，中国连接器市场规模有望进一步扩大。 图 3-4 2014年至 2022年中国连接器市场规模（单位：亿美元；数据来源：Bishop ＆ Associates） 4、公司所处连接器细分行业概况 （1）工业控制领域 2023年以来，受全球通胀、地缘政治、国内外宏观经济形势与格局等因素的影响，制造业需求整体偏弱，工业自动化 行业景气度不高，工业控制连接器行业市场整体需求相对疲软。但随着我国智能制造、工业 4.0的实施，国家加快推进工 业自动化、智能化发展，推动工控连接器市场规模不断扩大的长期趋势依然没有改变。根据 Bishop ＆ Associate数据， 2022年全球工业控制连接器市场规模占比约 12.83%。工业自动化作为推进信息化、智能化与工业化深度融合的重点，是持 续关注的发展方向。根据 MIR睿工业数据显示，我国工控自动化市场规模 2022年达到 2,963亿元，2017年至 2022年期间 复合年增长率达 5.0%。预计随着中国工业互联网建设的逐渐推进，智能制造的稳步发展，工业自动化水平不断提高，中国 工业自动化市场规模仍将进一步扩大，结合国产化替代需求，国内工业控制连接器厂商将率先受益。 图 3-5 2017年至 2022年中国工控自动化市场规模（单位：亿元；数据来源：MIR睿工业） 随着工业自动化技术的不断成熟，生产、控制、反馈和辅助装置等工业自动化设备在机床、工业机器人、医疗器械等 行业的应用规模不断扩大，工业自动化市场得到了长足的发展。根据华经产业研究院发布的《2023年中国工业自动化研究 报告》数据，2022年全球工业自动化市场规模约 4,575亿美元，同比增长 5.9%。未来随着全球工业 4.0时代的持续推进， 各应用领域对工业自动化设备的需求将进一步增加，预计到 2023年全球工业自动化市场规模到将达 4,807.3亿美元。此外， 发展中国家积极参与全球产业分工，缩小与发达国家的差距，将进一步促进全球工业控制市场发展。 （2）汽车领域 近年来，受益于国家政策支持、消费者需求变动以及环境保护的需要，新能源汽车迎来了快速发展的时期。根据研究 机构 EV Tank发布的《中国新能源汽车行业发展白皮书（2024年）》数据显示，2023年全球新能源汽车销量为 1,465.3万辆， 同比上涨 35.4%，其中中国新能源汽车在政策和市场的双重作用下持续快速增长，产销分别为 958.7万辆和 949.5万辆，同 比分别增长 35.8%和 37.9%，市场占有率达到 31.6%，高于上年同期 5.9个百分点，能源汽车产销规模连续 9年位居全球第 一。当下，中国新能源汽车市场正面临从政策驱动过渡到市场驱动的高成长阶段。二三线城市已成为新增长引擎，配套设 施逐步完善。一线城市的限行和限购政策，使得新能源汽车销量在一线城市中增速放缓，下沉市场成为新的发力点。充电 桩、换电站等配套基础设施建设和技术进步会进一步推动消费者选择新能源汽车。 图 3-6 2017年至 2023年中国新能源汽车销量（单位：万辆；数据来源：中国汽车工业协会） 汽车连接器作为连接各个汽车电子系统的信号枢纽，广泛应用于动力系统、安全与转向系统、娱乐系统，导航与仪表 系统等各个汽车电子系统模块中。随着人们对汽车安全性、环保性、舒适性、智能性等方面要求的提高，汽车中所需要的 连接器品种和数量将进一步提升。汽车连接器发展状况与汽车行业的发展密切相关。根据 Bishop ＆ Associates统计数据， 2023年汽车连接器全球市场规模继续保持增长趋势达到 184.99亿美元，是全球连接器市场的第二大应用领域。伴随汽车消 费刺激政策的出台及新能源车快速普及带来的单车连接器价值量提升，汽车电动化以及智能化高速发展，汽车内部需要更 多的连接器需求，无论是中低压、高压、高频高速等类型连接器都将面临巨大的市场扩容发展机遇，中国汽车连接器市场 规模将进一步扩大。 （3）新能源领域 我国高度重视生态文明建设，坚持绿色发展，已经提出二氧化碳排放力争于 2030年前达到峰值，努力争取 2060年前 实现碳中和的发展目标。随着我国“碳达峰，碳中和”政策的实施，光伏发电、风能发电、储能等新能源市场规模将快速增 长。随着风、光、储等电力设施装机量的提高，新能源连接器的市场规模将不断扩大，未来将成为连接器的主要需求市场 之一。 图 3-7 2018年至 2022年全球光伏新增装机规模（单位：GW；数据来源：CPIA） 2023年，全球光伏市场需求持续保持旺盛，尽管面临产业链价格波动和欧洲地缘政治紧张局势的影响，根据中国光伏 行业协会的数据，2023年全球光伏新增装机量约为 390GW，同比增长 69.57%。其中，中国 2023年光伏新增装机容量为 216.88GW，同比增长 148.15%，创历史新高。在全球碳中和背景下，许多国家将发展包括光伏在内的可再生能源作为其碳 中和路径中的一项重要内容，并提出或更新了光伏发展目标。此外，随着光伏市场规模的扩大以及国际地缘经济政治格局 的复杂化，越来越多的国家将发展本土光伏产业作为其保障能源安全、提高全球产业竞争力、增加本国就业的一项重要举 措。预计随着可再生能源的大发展，需要储能等灵活性资源作为支撑，光伏与储能相结合模式将成为未来能源发展的一个 主要模式，光伏和储能将共同迎来巨大的潜在市场。 图 3-8 2018年至 2022年中国光伏新增装机规模（单位：GW；数据来源：国家能源局） （二）连接器行业的主要特点及发展趋势 1、主要特点 连接器是电子电路中的连接桥梁，在器件与组件、组件与机柜、系统与子系统之间起电连接和信号传递的作用，其性 能、品质好坏将影响整个系统的可靠性及运行效率。随着通信、汽车、消费电子、工业控制、轨道交通等相关行业的多元 化发展，对连接器在复杂工作环境下所表现出的性能、品质要求越来越高，连接器行业发展还呈现出窄间距、集成化、高 速率、高频率的特点。 （1）环境适应性 工业环境通常具有灰尘、污垢和其他腐蚀性物质，以及振动、冲击等情况，这需要工业控制连接器具有相当程度的可 靠性，才能适应复杂、严苛的应用环境。此外，自动化设备需要长时间运作以保证生产效率，且自动化产线的稳定性对产 品良率有重要影响，因此连接器持久工作的稳定性对自动化设备的长期正常运转起着重要作用。预计随着应用场景的进一 步丰富，连接器未来环境适应性要求还将不断提升。而这也要求连接器厂商在产品设计方面具有较强定制化能力，能够充 分考虑不同应用场景并采取针对性解决方案，实现产品的高可靠性。 （2）电子元件模块化、集成化、间距窄 随着无线通信、服务器、数据存储、新能源、医疗器械等领域的设备小型化、智能化趋势推动电子元件数量激增的同 时，也推动了电子元件的模块化和集成化，相应的连接方案的模块化、集成化程度也逐渐提高，对连接产品的通流能力、 高速高频传输能力、环境性能提出了综合要求。比如工业控制设备的通用板对板连接器从 2.54mm、2.0mm、1.27mm逐步 过渡到 0.8mm、0.635mm、0.5mm、0.4mm间距，同时线对板 I/O 连接器也表现出明显窄间距发展趋势，最新的微型 I/O 连 接器相较标准 I/O 连接器体积更小，稳定性更高。 同时在多路复用等信号并行传输技术得到广泛应用的情况下，需要将越来越多的信号包括电信号、微波信号、光信号 等集成到同一个连接器中，并实现各信号独立传输、互不干扰。这决定了连接器集成化成为必然趋势，比如单个连接器对 应 PIN 针数量持续提升，信号传输通道变得更加丰富，所能够实现的功能也更加多元。而这也要求连接器厂商具备较强精 密加工能力，并能够在模具、焊接等工艺环节精细化运营以达到更窄间距，从而实现更高集成度。 （3）高速率、高频率 随着信息化技术的快速发展，电子系统传输的瞬间数据量显著增加。当前工业控制连接器主流传输速率达 3Gbps以上， 并已向 40Gbps以上逐渐发展。而数据传送所要求的更大带宽也使信号频率上限不断提升。对此，需要连接器能够实现更 高速率和频率的信号传输，同时需能够克服高速高频产生的交变电磁干扰，而这也要求连接器厂商在产品设计方面借助电 磁仿真软件进行评估，并在加工制造方面实现更高精度标准。 2、发展趋势 （1）市场集中度提升 根据 Bishop ＆ Associates的数据，2022年前 100名连接器制造商占据了整个电子连接器市场 86%的市场份额。其中， 前十名企业的市场份额从 1980年的 38.0%增长到 2020年的 60.8%。泰科电子、莫仕、安费诺这三家大型厂商市场份额约 占全球总体份额的 30%以上。此外，行业兼并购也持续进行，根据接插世界网统计，1985-2018年间，连接器行业已有 589 起并购。其中从 1985-1999年进行了 126次，2000-2018年进行了 463次，并购明显加快。在并购浪潮中，三大连接器巨头 安费诺、泰科、莫仕一直积极收购一些竞争对手。从 1999年到 2018年，安费诺收购了 52家公司，在同一时期内，莫仕收 购了 27家公司，泰科收购了 25家公司。 （2）定制化需求上升 传统连接器属于无源器件，更多表现为标准化产品，随着下游应用日益广泛，连接器个性化需求逐渐增高，功能、结 构、体积等方面要求也随之提升。为满足下游应用领域厂商需求，连接器正由标准化产品向定制化产品演变。在此背景下， 连接器厂商需要越来越注重定制化能力的提升，包括降低定制化成本，缩短定制化时间，从而将定制化产品大量快速地向 市场推广。要连接器厂商在产品开发，工艺生产等全流程都具备定制化的服务优势，并通过模块化设计和柔性制造快速实 现客户综合连接技术解决方案需求和多品种、小批量快速交付需求。 （3）国产化替代趋势加深 目前通讯、工业控制、新能源等领域连接器市场份额主要以欧美连接器大厂为主。但中国在通讯、工业控制、新能源、 医疗、汽车等领域的终端产品实力不断增强，众多下游市场规模逐渐发展壮大。随着下游终端厂商需求和技术推动，我国 连接器厂商设计创新能力、生产技术实力不断提升，叠加国际贸易摩擦导致跨境采购不确定性增加，下游本土企业既有降 低原材料成本的需求，又对供应商有贴近生产地的诉求，故越来越多的下游本土企业倾向于采购同等质量标准下价格更优 惠的国产连接器，从而加速推进连接器的国产化替代和本土化生产。连接器的国产化趋势逐渐加深。同时，以风电、光伏、 储能及新能源汽车为代表的新能源经济快速发展，预计未来国产替代趋势下，国产厂商的市场占有率将迅速提高。 （三）公司所处行业的主要政策 报告期内新公布的公司所处行业相关的法律、行政法规、部门规章、行业政策如下：
2、汽车连接器 （1）汽车连接器产品 在中低压信号传输板块，公司汽车连接器产品多用于新能源汽车三电系统（电池、电机、电控）上的信号传输与供电， 间距从 0.5mm、0.8mm、2.2mm到 3.0mm、4.0mm、6.0mm不等，防水等级达到 IP67、IP68、IP6K9K，具有端子加固、互 配防呆及二次锁扣设计，抗震动性强，有稳定的接触与传输性能，可提供多种安装设计。对应客户包括比亚迪、安波福等 整车及零部件厂商。此外，公司通过控股子公司维康汽车，在智能座舱系统、自动驾驶系统以及车身域控系统布局高频高 速汽车连接器产品。公司已有 FAKRA、MINI FAKRA、HSD、车载 TYPE C、雷达壳体、大电流螺柱端子等产品，并已有 多家整车及零部件厂商定点。 （2）公司汽车连接器的产品应用 汽车连接器是用于实现整车电信号或部分电信号的传输与交换的一种装置，通常用于汽车电路中连接线束和电气设备， 广泛应用于传统汽车动力系统及新能源汽车“三电系统”、车身系统、信息控制系统、安全系统、智能驾驶辅助系统、车载 设备等方面，涉及油路、汽门、排放装置、配电系统、仪表盘、防抱死制动系统、GPS导航仪、显示屏等设备。汽车连接 器需关注行驶状态下人车交互间的数据传输，包括反馈交通环境变化、执行驾驶员各种操作指令等。故连接器的稳定性成 为安全性能的重要指标之一。同时汽车连接器还需匹配汽车厂商所提出的高集成度、高精度及轻量化标准，以降低整车能 耗。此外，连接器还需要在各种恶劣条件下保持良好的工作性能，如高温、低温、湿度等。 图 3-11 汽车连接器应用于电池管理系统 图 3-12 汽车高速连接器应用于智能座舱 3、新能源连接器 （1）新能源连接器产品 在新能源领域，公司产品多用于信号控制传输，间距从 1.27mm、2.0mm到 5.08mm、7.62mm不等，具有双触点、多触点端子结构设计，实现可靠连接的同时延长使用寿命，能在温差较大的环境下稳定工作，主要应用在太阳能及风能逆变 系统，对应客户包括阳光电源、浙江艾罗、上能电气等逆变器及其他配件厂商。 新型储能是推动能源绿色低碳转型的重要装备基础和关键支撑技术，是实现碳达峰、碳中和目标的重要支撑。2016- 2023年中国光伏发电并网累计装机量从 77.42GW上升至 608.92GW，复合增长率达 34.26%；截至 2023年第三季度，中国 光伏发电累计装机量为 520.98GW；根据中国化信咨询数据，预计到 2025和 2030年，中国光伏发电累计装机容量将分别 达 820GW和 1,500GW。在“碳达峰、碳中和”目标的持续推动下，新能源相较传统能源优势愈加明显，市场规模稳健增长， 对新能源连接器的需求也逐步提升。 （2）公司新能源连接器产品的应用 新能源连接器是光伏、风能等新能源发电装置内部设备相互连接的关键零件，包括光伏面板、电池组件、汇流箱和逆 变器等均需用到连接器，且此类装置对连接器的安全性要求较高。同时户外条件下动物撞击、天气影响等不确定因素也对 新能源系统抗干扰能力形成挑战。故新能源连接器在有效处理电信号的同时，往往还需兼顾抗腐蚀、防漏电和面对户外复 杂多变的气候环境等特点。 图 3-13 新能源连接器应用于光伏 图 3-14 新能源连接器应用于逆变器 （三）经营模式 报告期内，公司经营模式清晰、稳定，未发生重大变化，预计在未来短期内亦不会发生重大变化。 1、研发模式 公司经过 20多年的研发积累，已建立丰富的标准产品案例库，覆盖诸多应用场景，能够在获知客户需求后及时匹配对 应解决方案，并依托于半成品的模块化开发体系，在此基础上通过快速二次开发生成成品，第一时间响应客户定制化需求。 同时公司通过多年的持续研发投入，已建立经验丰富的研发团队，形成以产品研发和模具开发为核心，以先进的精密冲压 及注塑等制造技艺为支撑的研发模式，为公司持续保持市场竞争力提供强有力的技术支持。 2、采购模式 公司采购的主要内容包括外协加工服务、金属材料、塑胶原料、模治具材料以及包装辅料等，其中外协加工主要项目 为金属表面处理服务。公司严格实行“以产定购”的模式，由采购部门对采购全过程进行控制与管理，按照质量管理标准开 展采购活动，并根据订单需求、用料预算、库存情况等计算出实际物料需求并生成请购单。采购人员参考市场行情及历史 采购记录，向合格供应商进行询价、议价和比价，经过核定后进行订购，并进行物料的交期跟催和到货确认。经过多年的 采购实践，公司已建立起成熟稳定的供应商体系，配合其采购管理流程，能够使采购兼顾质量、价格和供货周期等因素。 3、生产模式 公司采取“以销定产”的生产模式。公司与客户签订框架销售合同后，研发中心根据客户具体需求进行产品的开发设计， 通过小批量试制、测试送样并经客户承认封样后，转批量生产。进入批量生产后，生产管理部门按合同/订单及交期要求， 编制生产计划，同时结合公司原材料、半成品安全库存情况生成物料采购计划并分发至采购部门，完成采购备料工作，保 证生产车间及时领料组织生产，并最终实现产成品顺利交付。 4、销售模式 公司坚持以产品为中心，优先确保毛利水平和回款保障，并通过终端厂商、电子元器件贸易商、品牌商等多种销售渠 道并举的方式开拓市场。公司采取直销模式，独立面向市场，直接对接客户签订合同并向其销售产品，销售完成后产品所 有权及风险即已发生转移。 （四）公司的市场地位 公司在研发及技术、精密制造、产品平台化及快速响应等方面已形成自身的核心竞争力。核心竞争力驱动公司在专注 细分领域的产品品质、产品丰富性、产品定制化等方面保持竞争优势。此外，公司采取差异化竞争策略，利用自身成本优 势及快速响应优势，积极通过国产化替代抢占市场份额。 公司是国内工业控制连接器领域的稀缺优质供应商，公司工业控制连接器产品技术、品质、性能领先。20余载深耕， 公司形成了特有的生产管理模式，在工业控制领域已有较高品牌知名度，能有效满足“小批量、多品类、定制化”工业控制 连接器需求。此外，公司也积极向汽车及新能源连接器领域发力，积极利用自身产品平台化优势，及时响应客户需求，实 现快速开发、快速生产、快速交付，结合丰富行业经验及优质客户资源，不断巩固和拓展市场份额，并在汽车及新能源领 域也取得一定市场影响力，与汇川技术、比亚迪、阳光电源、伊控动力、台达电子、安波福等国内外知名企业保持良好合 作关系。未来公司将立足工业控制连接器领域，持续拓展新能源汽车、新能源等其他高端连接器细分市场，争取早日成为 在行业内更具影响力的高端精密连接器解决方案服务商。 （五）公司产品的竞争优势与劣势 1、优势 （1）研发和技术优势 公司较早建立电子连接器技术研发中心，针对生产实践过程中形成的各项技术展开深入研究和试验，形成了多项专利、 非专利技术。截至 2023年 12月 31日，公司已取得境内专利 165项，其中发明专利 11项，实用新型专利 151项，外观设 计专利 3项，另拥有计算机软件著作权 2项。同时，公司引进国内外先进的连接器 CAE仿真设计软件及 3D模流分析软件， 有效缩短了新产品的开发周期，保证了对客户需求的快速响应。此外，公司通过设立模具研发和加工中心，专门负责精密 塑胶和五金模具的自主研发和加工，辅之高效的模具项目管控系统，从模具的开发、加工到模具的组立进行全过程管控， 从而在不降低模具的加工精度的同时，大大提高模具的开发效率。 （2）精密制造优势 公司拥有达到国际一流厂商标准的精密制造水平和产品品质，多年来持续为多家一线客户提供高端连接器产品。公司 建立了高标准的质量监督体系，已通过汽车行业 IATF16949质量管理体系认证、ISO-9001:2008质量体系管理体系、ISO- 14001:2004环境管理体系认证。公司在连接器冲压、注塑、组装等生产工艺重要环节充分贯彻全流程质量检验体系，实现 产品质量的全流程管控，有效提升产品良率的同时降低生产制程成本。公司拥有较多技术水平较高的精密制造设备，包括 从德国、瑞士、日本进口的精密模具加工设备、精密高速冲床以及全电动注塑机。另外公司实验室获得 UL目击实验室认 证，配备有各类先进的产品检测设备，包括膜厚测试仪、硬度测试仪、高温老化测试仪、盐雾测试仪等，能够充分保证产 品的性能及品质符合相关标准。 （3）产品平台化及快速响应优势 产品的丰富性，以及半成品模块化、产品生产平台化是公司快速响应客户定制化需求的基础。公司产品依据设计结构、 连接方式、功能特征等不同特点可划分为 17大系列，在此基础上，公司将客户定制化需求与产品平台化生产相结合，将半 成品部件进行模块化并建立专门仓库，成品在此基础上快速进行参数定制及二次开发，从而在生产效率提升的同时，快速 响应客户需求，最大限度地降低生产成本。 2、劣势 目前，公司在规模、技术、研发实力等方面均已获得了快速的发展，并采取差异化策略与国际一流厂商进行竞争。但 公司当前经营规模仍不大，产品品类规模和数量较国际一流厂商仍有差距，产品市场影响力有限。未来公司将持续提升研 发创新能力，进一步提高产品壁垒和产品品类，以满足多行业多客户多应用场景需求，从而为公司实现更快更好发展增添 助力。 （六）主要业绩驱动因素 报告期内，公司管理层紧紧围绕着公司制定的经营计划，积极开展各项工作。 公司实现营业收入 48,663.40万元，较上年同期增加 1.32%；归属于母公司所有者的净利润为 13,035.46万元，较上年 同期增长 16.35%，公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润均实现了稳步增长。 报告期内，公司紧抓市场需求和行业趋势，布局高可靠性车用线对板精密连接器等战略储备技术，保持产品的不断创 新以及公司在连接器生产发展中的领先地位。截至 2023年 12月 31日，公司已取得境内专利 165项，其中发明专利 11项， 实用新型专利 151项，外观设计专利 3项，另拥有计算机软件著作权 2项。此外，公司已于 2023年 1月被认定为广东省专 精特新中小企业。 1、工业控制连接器 报告期内，公司工业控制连接器实现营业收入 26,700.52万元。 2023年，整体宏观经济面临的挑战仍然较为严峻，经济增长速度以及市场需求恢复速度放缓。此外，全球经济不确定 性增加，出口市场景气度不高。同时，受到行业周期性调整的影响，工业自动化行业市场需求的波动和行业竞争的压力加 剧等多重因素叠加下，公司工业控制连接器业绩承压。但与此同时，公司也将把握产业结构调整的机遇，加大创新力度， 提升核心竞争力，积极拓展新应用场景，把握机器人、家用医疗器械、智能楼宇等细分市场的需求，提升多元化应用供给， 提升公司工业控制连接器的盈利能力及抗市场波动的韧性。 2、汽车连接器 报告期内，公司汽车连接器实现营业收入 12,044.02万元。 随着中国汽车行业的迅猛发展，公司汽车连接器产品需求激增，驱动公司对汽车连接器进行产能扩张、品类扩充。公 司以三电系统的连接器为汽车连接器板块的主要产品，持续聚焦中低压信号细分领域。公司以客户需求为导向，专心做好 产品品质、用心做好客户服务，加速跟进新能源汽车行业的快速增长。同时，公司积极把握新能源汽车智能驾驶的市场机 遇，拓展汽车连接器应用场景。其中，高频高速连接器对整车信号传输速度效率和稳定安全起着决定性的作用，公司通过 控股子公司维康汽车重点部署相关的产品与技术研究，已完成汽车智能座舱系统、自动驾驶系统等高速连接器产品开发， 重点布局产品系列有智能驾驶前段视觉感知、车身域控 PCB板端连接方案、车规防水等级超过 IP68的 type-C连接器组件 和高速以太网连接器组件等。 3、新能源连接器 报告期内，公司新能源连接器实现营业收入 9,349.94万元。 在新能源领域，公司产品主要应用在太阳能及风能逆变系统。2022年 10月，公司通过设立控股子公司合肥维峰来进 一步贴近服务和开拓长三角核心商圈的新能源类战略客户，有效增强和扩大了公司新能源类客户黏性和规模。报告期内， 公司把握“内生+外延”资源高效整合，与重点客户进行联合开发，拓展家用、商用储能以及充电应用所需的连接器，提供光 伏储能系统解决方案，形成光储充三领域的全方位覆盖，强化新能源连接器业务布局，赋能公司业务高速发展。 三、核心竞争力分析 （一）研发及技术优势 公司秉持产品研发和创新驱动的经营策略，经过多年发展，公司聚集了一批拥有丰富行业经验的核心技术人员，在产 品设计、模具开发、连接器制造工艺开发等技术上具备良好专业素养及技术实力积淀，公司积极将人才优势转化为高质量 发展动力。 此外，公司设置了电子连接器技术研发中心和模具研发和加工中心作为专门研发机构以开展产品研发工作，引进国内 外先进的连接器 CAE仿真设计软件及 3D模流分析软件，针对生产实践过程中形成的各项技术持续展开深入研究和试验， 通过不断积累连接器产品的研发设计能力、精密模具的设计、加工、组立能力以及非标自动化生产、组装检测机台的设计 和实现能力等关键技术能力，布局高可靠性车用线对板精密连接器研发及量产等战略储备技术，保持产品的不断创新以及 公司在连接器生产发展中的领先地位。 公司以产品能力为核心，重视持续的高研发投入和新产品开发。报告期内，公司研发投入总额为 7,233.63万元，同比 增长 22.80%，通过连续多年高强度的研发投入，公司已建立了完善的研发体系并掌握了连接器产品的多项核心技术，具备 同时开展多个研发项目的能力，由公司主导牵头制定的 2.00SIC高性能串行连接器、1.27mm间距微型计算机系统连接器、 牛角系列锁扣式连接器三个产品系列技术团体标准已完成并正式发布。 公司重视技术创新成果的知识产权积累，截至报告期末，公司已取得境内专利 165项，其中发明专利 11项，实用新型 专利 151项，外观设计专利 3项，另拥有计算机软件著作权 2项，公司专利涵盖工控、汽车、新能源连接器等领域。 （二）精密制造优势 连接器应用场景广泛、规格繁杂、工艺设计要求高，并且需要随下游产品更新而快速迭代。公司具备精密模具设计开 发、精密冲压及注塑成型、自动化加工及检测等全流程精密制造体系，并在产品精密制造方面也积累了丰富的核心技术， 公司以国际一流厂商标准的精密制造水平充分保证了产品的精度和质量稳定性，是公司向客户提供高端精密连接器产品坚 实的保障。公司拥有较多技术水平较高的精密制造设备，其中，公司高精密冲床加工精密度达到 1μm，冲压行程次数可达 到 2,000次/分钟，可以有效提高产品加工的精度及效率。此外，公司自主开发的精密塑胶二次成型自动生产线能够保证精 密冲压成型后，端子注塑加工过程的高精密度和稳定性，以及自动注塑过程的高品质。公司的微型冲压与注塑技术工艺已 应用到小间距精密板对板连接器的生产过程中，降低生产成本的同时还提高了产品精度和质量。 同时，公司建立了高标准的质量监督体系，将质量管理融入到产品的设计、制造、检测全链条流程中。公司已通过汽 车行业 IATF16949质量管理体系认证、ISO-9001:2008质量体系管理体系、ISO-14001:2004环境管理体系认证。公司在连接 器冲压、注塑、组装等生产工艺重要环节充分贯彻全流程质量检验体系，从而实现产品质量的全流程管控，有效提升产品 良率的同时降低生产制程成本。 此外，公司实验室已获得 UL目击实验室认证，配备有各类先进的产品检测设备，能够充分保证产品的性能及品质符 （三）产品平台化及快速响应优势 产品的丰富性，以及半成品模块化、产品生产平台化是公司快速响应客户定制化需求的基础。公司产品依据设计结构、 连接方式、功能特征等不同特点可划分为 17大系列，形成了诸多应用场景下的平台化产品体系。报告期内，公司实现批量 销售的具体产品品号超过 30,000个。 在此基础上，公司将客户定制化需求与产品平台化生产相结合，即以标准化的生产模式满足客户定制化的需求。公司 将半成品部件进行模块化并建立专门仓库，成品在此基础上快速进行参数定制及二次开发；半成品主要按需求预测进行规 模化生产并预留一定的安全库存，产成品则严格按客户订单即时生产，从而在生产效率提升的同时，快速响应客户需求， 最大限度地降低生产成本。 在产品设计阶段，公司采取 IPD产品集成开发模式，利用 CAE连接器产品开发仿真软件、Model3D模流分析仿真软件等专业软件工具，提高开发效率。在模具开发阶段，公司引入 SMED模具快速切换体系，能够较好缩短模具开发周期， 一般模具开发周期为 20-25天左右，复杂模具开发周期约 25-35天左右。在精密制造阶段，公司已经配备全流程自动检测 设备，实现自动识别、自动检测、及时处理，产品质量和检测效率都得到充分提升。在产品销售阶段，公司紧贴客户建立 华东和华南两大营销中心，成立了大客户部，对客户的要求及时响应、随时处理，更主动更充分挖掘客户潜在需求，相较 国际厂商具有更强的本土化服务优势。 （四）柔性生产和精益管理优势 公司产品销售具有“多品种、小批量、定制化”的特点，不同客户的连接需求不尽相同，并且同一客户在不用应用场景 下的连接需求也有所差异，这对公司的生产管理提出了较高要求。公司结合自身发展特点，不断优化已有管理制度，建立 了包括《应收账款管理制度》《存货管理制度》等在内的系列制度体系，并在流程管理、成本管理、财务管理等各方面形成 竞争优势。 在流程管理方面，公司采取柔性生产理念，紧凑、合理地对机器、产线进行排列布局，最大限度降低原材料、半成品 及成品的产线流转时间。并在规范的生产流程及高效的管理体系下，不断提升生产制程的数字化、自动化、信息化水平， 从而根据不同工艺要求，科学安排生产计划，保证产能充分利用的同时快速消化客户订单，实现快速响应。 在生产管理方面，公司引进精益生产管理模式，通过目视化管理、标准化作业、单件流生产等方式实现精益生产，结 合全流程质量检验体系以及智能仓储物流系统等，实现降本增效，在报告期内稳定保持较高毛利率水平。 在财务管理方面，公司在应收账款管理、存货管理等方面均取得良好效果。针对应收账款，公司凭借自身出色的产品 能力，不断拓展优质客户，并对其账期实现高标准把控，严格控制应收账款账龄。针对存货，公司贯彻最小库存策略，通 过半成品保留一定库存实现成品的低库存，避免产生呆滞品，同时结合自身产品的属性和特点，不断根据市场需求额变化 情况动态调整安排采购、生产计划，在保证公司合理的库存水平的同时有效提高公司的运营效率。 （五）客户资源优势 在国产化替代的大趋势下，公司将凭借相较国际连接器厂商的成本及地缘服务优势，以及相较国内连接器企业在工业 控制连接器领域技术、产品和服务方面的先发优势，巩固及进一步拓展客户资源优势。 公司已经建立完善的“售前商务、售后服务”立体化服务体系，并凭借快速的产品交付和及时的客户响应能力，较早就 已成功进入一大批核心客户的供应链。公司客户包括汇川技术、比亚迪、阳光电源、台达电子、安波福等众多国内外知名 企业，该类核心客户多具有悠久的发展历史和较高的销售规模，市场基础稳定，且对供应商的产品质量管控能力和综合实 力有严格的要求，供应商资质认证过程严格且周期长，合作关系建立后一般会在较长时间内维持稳定。公司与客户形成的 良好、稳固的合作关系是公司获得长期、稳定、优质订单的保障，促进公司规模增长，从而进一步巩固公司的市场竞争地 位。 四、主营业务分析 1、概述 截至 2023年期末，公司总资产 20.18亿元，归属于上市公司股东的净资产 18.76亿元。2023年，公司实现营业收入 4.87亿元，较上年同期增长 1.32%；实现归属于上市公司股东的净利润 1.30亿元，较上年同期增长 16.35%。 （1）提升研发投入，加强技术创新能力 公司始终以产品能力为核心竞争力，重视持续的高研发投入和新产品开发。 2023年，公司研发投入总额为 7,233.63万元，同比增长 22.80%，通过连续多年保持高强度的研发投入，公司已建立了 完善的研发体系并掌握了连接器产品的多项核心技术，具备同时开展多个研发项目的能力。报告期内，由公司主导牵头制 定的 2.00SIC高性能串行连接器、1.27mm间距微型计算机系统连接器、牛角系列锁扣式连接器三个产品系列技术团体标准 已完成并正式发布。 同时，公司重视技术创新成果的知识产权积累，截至报告期末，公司已取得境内专利 165项，其中发明专利 11项，实 用新型专利 151项，外观设计专利 3项，另拥有计算机软件著作权 2项，公司专利涵盖工业控制、汽车、新能源连接器等 领域。 此外，研发中心作为企业技术创新的核心部门，紧紧围绕公司业务板块，对组织架构进行了调整优化。研发中心以公 司业务板块为纲，形成了高精密工业板对板连接器、一般工业连接器、新能源连接器、车用 BTB\WTW连接器以及汽车连 接器五大业务对应的研发条线，旨在提高研发与业务的协同效应，加快对客户需求的响应速度，进一步提升公司业务拓展 的实力。 （2）优化生产流程，提升智能化制造生产效率 在激烈的市场竞争中，企业必须紧密关注生产环节，不断优化生产流程，提升生产效率、降低成本、提高质量、缩短 交货周期，从而增强企业的核心竞争力。 在注塑冲压环节，公司工程中心从人、工、料、法四个方向深度挖掘产品价值结构，持续改善优化生产工艺。报告期 内，通过引进先进的生产设备和技术，推动全新 3D VISI软件在冲压模具设计中的应用，有效提升工作效率。同时，将先 进的生产设备及生产工艺有效转化成产能、效率提升，报告期内，磨床加工、铣床加工、慢走丝加工、CNC加工、火花机 加工、中走丝加工的单月产能、达成率及人工产值均得到不同程度的提升，有效提高了生产速度。此外，为进一步提升生 产管理效率，公司加强模具零件的智能化管理，针对现有模具备件一一对应生成专属二维码等一系列措施提升企业智能化 制造水平，为实现企业的可持续发展奠定坚实基础。 在生产和组装环节，公司高度重视库存管理以及智能化生产。生产环节与采购、销售保持紧密沟通与协同，实时做好 产能管理和生产规划，有效保障了安全库存和客户交付。 （3）加强市场开拓，提升客户满意度 公司持续增强市场拓展能力，为客户提供高性能高品质的精密连接器解决方案，报告期内，整体业务规模呈现稳定增 长趋势并实现了市场开拓的重要突破。 首先，公司秉持以客户为中心的核心理念，深入了解并满足客户的需求。营销中心与研发中心紧密合作，共同推进定 制化产品的研发和落地，以提升客户满意度和扩大新项目市场份额。报告期内，公司重点突破了新一代汽车应用领域，为 多家车企客户提供定制化产品开发和落地，实现批量生产，并已在多个车型铺开，有效提升了用户粘性和项目份额。 其次，公司在主要拓展优质客户，坚守优质客户的基础上，积极孵化潜力客户。报告期内，公司成功与多家国际知名 企业建立合作关系，其中已有重要客户进入小批量试产阶段，另有上百款产品正在进行导入和认证。尽管面临宏观环境波 动的影响，报告期内公司大客户仍保持稳定，为公司业绩维稳提供了强劲的韧力。然而，我们也关注到工控板块的波动和 业绩承压，通过孵化引进新的潜力客户以进一步扩充业务场景和业绩增长曲线。 （4）积极推进项目建设，打造高标准的智能制造工厂 报告期内，公司着力推进新生产基地建设和募投项目投产工作。在企业管理上，公司上线 SAP系统，致力于提升工厂 的管理效率，实现生产、销售、采购等环节的信息化管理。此外，公司在新生产基地配备智能仓储系统，进一步优化完善 库存管理，降低库存成本，提高物流效率。同时，公司大力推进模具加工的智能化，通过对模具加工设备的升级改造，实 现高速、高精度的模具生产，以满足各类产品的生产需求。最后，公司以高标准投资建设国内先进的研发实验室和连接器 技术研究院，配备一流的实验设备和专业的研究团队，专注于新技术、新工艺的研究与开发，以推动产品创新。 此外，为进一步扩大海外产能布局，提升产品外销比例，公司在泰国投资 1,500万美元建设生产基地。且为提高全资 子公司昆山维康项目的建设效率，提升子公司的智能制造能力，公司计划使用 1.5亿元的超募资金支持项目建设。 这些项目的投资有助于扩张公司精密连接器产品的生产规模，补充产能、丰富产品结构，逐步释放公司规模化生产的 优势，增强公司对市场需求的应变能力。同时进一步完善优化公司整体业务布局，持续提升公司的盈利能力，助力公司战 略升级和综合竞争力提升，进一步实现公司健康可持续发展。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
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