[年报]美畅股份(300861):2023年年度报告
原标题:美畅股份:2023年年度报告 2023年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人吴英、主管会计工作负责人周湘及会计机构负责人(会计主管人员)周湘声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 本公司主要存在市场需求波动和市场竞争风险等可能导致公司业绩波动风险，其他可能存在的风险还有技术人才流失风险、原材料及产品价格波动等，详细情况及公司应对措施等详见本报告第三节“管理层讨论与分析”中相关内容。敬请投资者认真阅读本报告，注意投资风险。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以480012000为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义................................................................................................................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标........................................................................................................................... 7 第三节 管理层讨论与分析.......................................................................................................................................... 11 第四节 公司治理.............................................................................................................................................................. 41 第五节 环境和社会责任............................................................................................................................................... 59 第六节 重要事项.............................................................................................................................................................. 67 第七节 股份变动及股东情况..................................................................................................................................... 115 第八节 优先股相关情况............................................................................................................................................... 122 第九节 债券相关情况.................................................................................................................................................... 123 第十节 财务报告.............................................................................................................................................................. 124 备查文件目录 下列文件备置于公司证券部，以供股东和有关管理部门查阅： （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 公司主要从事金刚石线的研发、生产及销售，根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），公司 所处行业属于“非金属矿物制品业”（分类代码为“C30”）；根据国家统计局颁布的《国民经济行业分类》（GB/T4754 －2017），公司所处行业属于“非金属矿物制品业”（分类代码为“C30”）中的“其他非金属矿物制品制造”（分类代 码为“C3099”）。金刚石线主要用于光伏晶硅、蓝宝石、半导体材料、磁性材料等硬脆材料的切割。其中光伏晶硅的切 片环节是金刚线最主要的应用领域，金刚线作为切割硅棒、硅片的易耗品，行业周期与下游光伏行业高度一致。 （一）金刚线行业 金刚石线是通过特定方法，将金刚石微粉颗粒以一定的分布密度均匀地固结在高强度金属丝线基体上制成的。通过金刚 石线切割机，金刚石线与物件间进行高速磨削运动，从而实现切割的目的。金刚石线主要用于光伏晶硅、蓝宝石、半导 体材料、磁性材料等硬脆材料的切割。当前市场上切割光伏硅片的金刚石线主流线径为 34μm 及以下的规格，切割蓝宝 石的金刚石线线径通常为 180μm；从线径规格及技术要求上看，硅片切割用的金刚石线线径要求更细，技术要求更高。 光伏用金刚线的发展整体表现为细线化趋势，更细的线径意味着更小的切割损耗，如能在保持高切割力的同时，尽量减 小线径，则可大幅提高客户端出片率并减少硅料损失，降低客户的切割成本。金刚石线根据原材料母线的不同分为碳钢 丝金刚线和钨丝金刚线，二者在电镀上砂环节可以实现设备公用。碳钢丝金刚线发展更早，制造与运用技术更为成熟， 报告期内的主流金刚石线以碳钢丝金刚石线为主；钨丝金刚线为近年来兴起，相较于碳钢丝，钨丝能够承受更高的拉力， 以便拉制比碳钢丝更细的母线，在硅片大片化、薄片化发展趋势下，更有助于节省切割时硅料的损耗，但由于钨丝母线 价格远高于碳钢母线，钨丝金刚线的使用成本也高于碳钢丝金刚石线。报告期内，随生产工艺的提升、成材率的提高， 钨丝母线供应的放量速度加快，公司钨丝母线的采购成本也略有降低，使得钨丝金刚线的价格从前期较高的技术溢价逐 渐向市场价格回归。截至报告期末，公司金刚石线月产能已超 1,800 万公里。报告期内公司金刚石线业务销售量达 12,866.43 万公里，较 2022 年度增长 33.81%，生产量达 14,755.89 万公里，较 2022 年增长 33.07%，实现营业收入 4,439,390,580.65元，同比增长22.68%，市场占有率在行业内继续保持前列。 （二）光伏行业 光伏硅片切割是金刚石线最主要的应用领域，金刚石线产业崛起得益于光伏行业的发展，同时，光伏行业的成本下降也 离不开金刚石线的贡献，二者相辅相成。公司作为国内第一批掌握硅切片用金刚石线生产技术并大规模投入工业化生产 的企业，从多方面助力光伏企业的技术革新和成本下降。光伏行业的周期性受两方面因素影响，一方面受国民经济自身 的运行周期影响，另一方面光伏行业因自身行业特性还受光伏补贴降低或退出、技术更新迭代等因素影响产生行业独有 的周期。 随着绿色生产生活理念的普及和推广，以光伏、风电为代表的清洁能源领域备受世界关注，报告期内光伏行业整体继续 保持着快速增长。根据国家能源局发布的全国电力工业统计数据，截至 2023年 12 月底，全国累计发电装机容量约 29.2 亿千瓦，同比增长13.9%。其中，太阳能发电装机容量约6.1亿千瓦，同比增长55.2%。根据中国光伏行业协会和赛迪智 库集成电路研究所《中国光伏产业发展路线图》（2023-2024 年）发布消息，2023 年全国硅片产量约 622GW，同比增长 超 600GW，新增和累计装机容量均为全球第一。预计 2024 年光伏新增装机量将超过 200GW，累计装机有望超过 810GW。 金刚石线作为光伏硅片切割必不可少的耗材，光伏行业整体较高的景气度带动了旺盛的市场需求。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务和主要产品 1、主营业务 公司自成立以来，主要从事金刚石线的研发、生产及销售。公司始终坚持以技术研发为核心，在金刚石线生产的核 心技术、工艺控制、装备制造等环节均拥有自主知识产权，掌握了包括电镀液配方、添加剂、金刚石预处理、上砂、镀 液在线处理、母线生产等在内的金刚石线生产全套核心技术。基于公司的工艺及技术优势，公司产品在稳定性、切割质 量、工艺适用性等方面均有较强的竞争优势，公司根据市场需求科学规划产能建设，审慎调整生产节奏。截至报告期末， 公司月产能已超1,800万公里，授权专利99项,其中发明专利13项、实用新型86项。 公司凭借产能优势和产品的质量及性能优势，与光伏行业诸多具有较强行业影响力的下游客户保持着紧密的合作关 系，包括隆基绿能、弘元绿能、晶科能源、晶澳科技、高景太阳能等硅片主流企业；截至目前，公司客户群体已基本涵 盖国内光伏硅片生产的主要企业。在光伏行业迅速发展的背景下，公司2023年的产品销量及净利润继续保持增长势头。 报告期内，金刚石线市场需求旺盛，公司提前规划布局产能建设，迅速提升产量，依靠规模优势稳定产出高品质金刚石 线产品，强有力地保障客户生产需要。报告期内公司金刚石线业务销售量达 12,866.43万公里，较 2022年度增长33.81%，生产量达14,755.89万公里，较2022年增长33.07%，实现营业收入4,439,390,580.65元，同比增长22.68%， 市场占有率在行业内继续保持前列。 随着金刚线的细线化发展，对母线基材提出了更高的要求。公司统筹资源、人才、技术力量，实行碳钢丝和钨丝两 手抓同步走战略，在碳钢丝技术路径方面，公司的金刚切割丝基材项目（即黄丝项目）稳步开展，推动公司实现对上游 原材料切割丝基材的品质管控，完善公司自身的产业链优势，并进一步实现成本优化，同时大力推进更细线径的新碳钢 产品研发，保持公司竞争优势，在保障供应链稳定安全的同时，巩固公司领先市场地位。 在高碳钢丝金刚线技术路线之外，公司合理配置专业技术力量，成立子公司陕西美畅钨材料科技有限公司，专门负 责同步开展钨丝金刚线的自研任务，旨在加强对钨丝原材料的研发能力和品质管理。通过利用钨丝较高碳钢丝更高的抗 拉强度及杨氏模量等物理性能优势，配合生产工艺的改进和流程优化，推动公司钨丝金刚线品质的稳步提升，也为公司 在钨丝金刚线领域的研发、生产、销售取得优势地位奠定基础。本报告期钨丝金刚线产品规格以 28μm和 26μm为主， 较同时期的碳钢丝金刚线线径平均细5μm左右。钨丝的物理性能优势配合公司自行研发的高切割力金刚砂，使钨丝金刚 线在切割断线率、耗线量等方面的优异表现正逐渐被客户认可。 公司子公司陕西美畅金刚石材料科技有限公司的金刚石单晶破碎、分选技术成效明显。可生产单一粒度产率较高、 更加适合高效切割要求的金刚石微粉,有力提升公司金刚石线产品竞争力。 2、主要产品及用途 公司主要产品为金刚石线，目前主要用于光伏晶硅、蓝宝石、半导体材料、磁性材料等高价值硬脆材料的切割。当 前市场上切割光伏硅片的金刚石线主流线径为 34μm以下的规格，切割蓝宝石的金刚石线线径通常为 180μm；从线径规 格及技术要求上看，硅片切割用的金刚石线线径要求更细，技术要求更高。光伏用金刚线整体呈细线化发展，更细的线 径意味着更小的切割损耗，如能在保持高切割力的同时，尽量减小线径，则可大幅提高客户端出片率,减少硅料损失，节 约切割成本。此外，钨丝金刚线展现出细于碳钢丝金刚线的性能受到众多客户关注， 虽然在硅料价格大幅下降的情况下 仍有部分客户在持续推进钨丝切割验证，以对新切割技术探索和布局。 公司的产品图片如下： 公司生产电镀金刚石线车间实景如下图所示： 公司电镀金刚石线产品目前广泛用于晶硅切片，可适配各种型号的硅片切割专用机和改造机，并可根据客户机型和切割工艺的需要定制各种类型的金刚石线产品。 公司产品在晶硅切片的应用示意图如下： （二）主要经营模式 1、采购模式 公司生产所需的主要原材料为金刚石微粉、母线和黄丝，主要辅助原材料为镍、化学品（氨基磺酸镍、硼酸等）、包 装材料等。公司设置了采购中心负责原材料的采购工作，具体包括供应链管理和采购管理两部分工作。公司已建立了较 为完善的采购管理体系，制定了《供应商开发与管理制度》《订单管理制度》《招议标管理制度》等制度文件，对采购环 节涉及的各项活动进行规范管理。 公司在选定重要物料供应商时，供应商需进行送样、小试、中试等测试流程，通过测试之后可向公司进行供货；开 始供货后，公司通过供应商的产品进检合格率以及多次质量稽核对供应商供货质量进行评价，最终确定是否将其纳入合 格供应商目录。在向供应商采购时，公司逐步进行小批量、中批量、大批量采购，以验证其供货能力及质量的稳定性， 控制原材料的采购风险。公司建立了供应商动态评价管理制度，定期对原辅材料供应商进行综合考核，主要从品质、交 货期、价格、服务等方面对供应商评分，以动态调整合格供应商名录。 根据公司《采购管理制度》相关规定，公司进行采购前，需提交《采购申请单》或《月度物资采购计划》，经计划运 营中心负责人、生产副总、公司总经理审批，未转入批量的物料还需经技术中心总经理审批后安排相关采购，且原则上 供应商应从《合格供应商》名单中选取。常规采购应按照多家比价的原则进行采购，询价完成后采购人员结合各供应商 的报价、前购记录、市场行情、供应商基本情况等信息进行协商议价，最终由采购中心总经理核批采购价格提报公司评 审采购合同。 公司采购主要根据生产需求确定，以保证原材料安全库存，待该品类供应日趋稳定后，安全库存量会根据产能、供应商情况定期进行回顾、调整。 公司采取上述采购模式的原因主要系大部分金刚石线原材料市场竞争充分、供应商选择范围较广。报告期内，公司采购模式保持稳定，影响采购模式的主要因素未发生变化。 2、生产模式 公司计划运营中心综合在手订单量以及对市场需求的预测来确定生产节奏，按照营销中心订单及销售计划编制年度、季度、月度生产计划，组织各生产车间进行生产，通过每日生产报表，实现对生产过程的精确控制。报告期内，公 司主要采取“订单驱动、适度备货”的生产模式，与主要客户展开定制化战略合作，这一方面保证了客户的个性化需求， 另一方面有利于灵活调整生产能力、更快地适应市场需要的发展变化。 公司采取上述生产模式的主要原因系金刚石线下游客户集中度较高、主要客户规模较大、客户产品需求具备个性化特征。报告期内，公司生产模式保持稳定，影响生产模式的主要因素未发生变化。 3、销售模式 公司的销售模式是直销为主，经销为辅。针对国内大中型光伏企业，公司主要采取直销的方式，以确保对客户的服务质量及快速响应；对于境内小型企业和部分境外市场的销售，公司主要采取与经销商合作的方式进行销售，经销商 在细分市场内拥有一定的渠道优势，也能以更高的成本效益比提供相关销售服务，如产品试用、技术交流、与终端客户 沟通、协助商务谈判等。 公司直销的业务流程为：（1）获得客户订单；（2）备货并按期发出货物；（3）客户收货；（4）如客户反映出现产 品质量问题，公司协助调查并提供相应售后服务；（5）公司按月对账并开具发票；个别客户采用寄售模式进行结算，即 客户在生产领用后，按照当月实际领用量与公司对账，然后公司开具发票。 公司经销的业务流程为：（1）获得经销商订单；（2）备货并按期向经销商或直接向最终客户发出货物；（3）由经 销商或最终客户收货；（4）如最终客户反映出现产品质量问题，公司协助调查并提供相应售后服务；（5）公司与经销商 按月对账并开具发票。 报告期内，公司建立了完善的客户服务体系，在售前、售中、售后环节对终端客户提供技术指导，快速响应客户服务需求，并定期组织客户关系维护活动，关切客户需求。公司与主要客户建立了稳定的合作关系，并签订了长期战略 合作协议。 公司采取上述销售模式的主要原因系下游主要客户规模较大、客户集中度较高、公司销售人员的业务经验较为丰富、我国为全球范围内重要的硅片生产地区。报告期内，公司销售模式保持稳定，影响销售模式的主要因素未发生变化。 4、盈利模式 公司主要经营金刚石线的研发、生产和销售业务，公司根据客户需求及最终签订的销售合同内容，向客户提供相 应的产品及服务，并按合同的约定获得收入。公司获取的以上收入中，超过人工工资支出、物资采购支出等各项成本、 费用支出的部分形成公司的盈利。 三、核心竞争力分析 （一）较强的技术研发与创新能力 公司创始团队及核心技术人员拥有深厚的专业知识背景和丰富的电镀行业经验，公司自成立之初，便把技术研发放在首位，坚持自主创新，其主要产品生产工艺和设备均为自主研发，具有高度技术自主性。金刚石线生产制备过程具体包括除油、除锈、预镀、上砂、加厚和后续处理，其中关键技术是上砂工艺。公司研发团队基于多年积累的电镀金刚石线经验，紧紧围绕核心业务持续投入，已掌握了包括电镀液配方、电镀工艺、添加剂、金刚石预处理、上砂在线处理、母线生产等在内的金刚石线生产全套核心技术，发展成了全球领先的拥有自主知识产权的金刚石线生产企业。报告期内，公司研发团队围绕光伏切片的薄片化与大片化需求，针对金刚线不同基材和金刚砂破碎、整形等关键环节进行了持续创新，产品线径进一步迭代。细线化发展的同时，公司创新技术的运用，使公司技术研发与创新能力持续保持在行业领先水平。 （二）深入研究行业前沿技术，提升公司的核心竞争力 始终保持对行业前沿技术的研究，是公司快速发展的重要动力，同时也是保障行业领先地位的基础。 一方面，公司针对现有产品和工艺进行不断的技术升级，拓展自身业务链条，满足市场多元化需求，提升其产品市场占有率；另一方面，通过对新技术的研究能够推动企业不断推出创新的新产品，引领和创造新需求和新市场，强化企业核心竞争力。 （三）整合公司研发资源，吸引关键技术人才 公司持续向产业链上游进发，逐步打通黄丝、母线、钨丝、金刚石裸粉等关键原材料，通过整合行业资源方式，会使公司技术研发向上游端延伸，推动公司的可持续发展，巩固公司在行业内的竞争优势。 近几年的发展已经聚集一批行业内领先的技术人才，未来将在继续建立全面的人力资源培养、培训体系，完善薪酬、福利、长期激励政策和绩效考核制度，不断加大人才引进力度，在全球范围内选聘技术专业人才和管理人才，为公司未来的发展奠定坚实的人力资源基础，并推动公司产品技术处于行业领先地位。 随着高端技术人才的持续引进及内部人员技术水平的不断提升，未来公司技术研发和新产品开发实力将不断增强，科技成果转化能力将持续提升，公司金刚石线解决方案服务质量将不断进步，进而推动公司技术水平的整体提升。 （四）强大的科技成果转化能力，为公司项目的实施提供了保障 公司一直将研发能力的提升作为自身发展的重要战略，多年来一直注重研发投入，凭借持续的创新能力和研发投入，公司形成了强大的技术研发能力，并拥有雄厚的技术储备。同时，公司积极通过专利方式对现有核心技术进行保护，截至目前，公司及子公司有授权专利99项,其中发明专利13项、实用新型86项，对公司技术成果形成了有效保护。公司具备强大的科技成果转化能力，可有效推进研究开发项目的产业化，促进研发成果向经济效益的转化，为后续的研究开发和企业可持续发展提供源源不断的动力，也为公司项目的成果转化提供良好的保障。 （五）增强客户黏度，提升公司的市场份额 公司在巩固现有市场份额的基础上不断加大对主营产品和新产品的市场开发力度，并通过增强对客户切割全过程的技术交流，提升客户满意度，通过改善和优化现有的生产工艺，进一步降低公司主营产品的生产成本，提升公司产品的市场竞争力，强化公司当前的市场主导地位。 （六）规模化优势明显，供应可靠性有保障 报告期内，公司通过扩产、生产线技改等措施快速扩张，生产规模得到进一步扩大。2023年公司电镀金刚线销量12,866.43万公里，同比增长33.81%。产品销量在行业中处于领先位置，公司目前还有规划产能在建设中。在规模化优势的带动下，固定生产成本不断得到摊薄，公司降本增效取得显著成果。此外，公司保留10%的安全产能，以便快速响应市场需求，增加客户安全供应保障。 四、主营业务分析 1、概述 公司自成立以来，主要从事金刚石线的研发、生产及销售。公司始终坚持以技术研发为核心，在金刚石线生产的核 心技术、工艺控制、装备制造等环节均拥有自主知识产权，掌握了包括电镀液配方、添加剂、金刚石预处理、上砂、镀 液在线处理、母线生产等在内的金刚石线生产全套核心技术。基于公司的电镀工艺及技术优势，公司产品在稳定性、切 割质量、工艺适用性等方面均有较强的竞争优势，公司根据市场需求科学规划产能建设，审慎调整生产节奏，在较短时 间内实现产能快速扩张。截至报告期末，公司月产能已超 1,800万公里。累计取得授权专利 99项,其中发明专利 13项、 实用新型 86项。 公司凭借产能优势和产品的质量及性能优势，与光伏行业诸多具有较强行业影响力的下游客户保持着紧密的合作关 系，包括隆基绿能、弘元绿能、晶科能源、晶澳科技、高景太阳能等硅片主流企业；截至目前，公司客户群体已基本涵 盖国内光伏及硅片生产的主要企业。在光伏行业迅速发展的背景下，公司 2023年的产品销量及净利润继续保持增长势 头。报告期内，金刚石线市场需求旺盛，公司提前规划布局产能建设，迅速提升产量，依靠规模优势稳定产出高品质金 33.81%，生产量达 14,755.89万公里，较 2022年增长 33.07%，实现营业收入 4,439,390,580.65元，同比增长 22.68%，市 场占有率在行业内继续保持前列。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
单位：元
2022年度，公司金刚石粉、设备销售收入尚未形成规模，销售收入占总营收比例较少，公司将其列在按产品分类的销售 材料、其他中核算，2023年度相关业务增长成效显著，故将其单独列示； 2023年度，公司砂轮销售规模减少，将其归纳如按产品分类的其他当中。 在2023年列示在按行业分类的超硬材料制品中，统计口径包含金刚石线、金刚石粉。 （3） 公司实物销售收入是否大于劳务收入 ?是 □否
?适用 □不适用 2023年度公司金刚石线的销售量为12,866.43万公里，较2022年度增长33.81%；生产量为14,755.89万公里，较2022 年增长33.07%。主要原因为2023年度全球新增光伏装机量持续增长，带动金刚石线的市场需求，公司跟随市场情况积 极投产、扩产，使2023年度的金刚石线产量与销量均较去年增长。虽然产品库存量较去年相比增长36.18%，是匹配相 应销售规模的正常周转量，公司不存在消化库存商品方面的风险。 （4） 公司已签订的重大销售合同、重大采购合同截至本报告期的履行情况 □适用 ?不适用 （5） 营业成本构成 产品分类 产品分类 单位：元
报告期内，公司营业成本为2,142,027,806.32元，较上年增长24.58%， 主要产品金刚石线的成本结构中原材料占营业 成本的64.20%，直接人工占营业成本的13.24%，制造费用占营业成本的17.74%，其中折旧占营业成本的7.20%，能源和 动力占营业成本的3.48%。报告期金刚石线的需求旺盛，订单进一步增长，金刚线销量较去年有大幅提升，相应的料工 费等均较上年同期增加。 （6） 报告期内合并范围是否发生变动 ?是 □否 2023年8月，公司投资新设全资子公司陕西美畅钨材料科技有限公司，注册资本人民币10,000万元； 2023年12月，公司投资新设全资子公司陕西美畅新科技产业发展有限公司，注册资本人民币5,000万元。 （7） 公司报告期内业务、产品或服务发生重大变化或调整有关情况 □适用 ?不适用 （8） 主要销售客户和主要供应商情况 公司主要销售客户情况
□适用 ?不适用 公司主要供应商情况
□适用 ?不适用 3、费用 单位：元
?适用 □不适用
□适用 ?不适用 研发投入总额占营业收入的比重较上年发生显著变化的原因 ?适用 □不适用 报告期内，公司深入开展金刚线及关键原材料的研发创新，结合市场实际需求进行相关技术的攻关和应用，解决客户痛 点、难点，研发投入金额为119,369,082.91元，较上年增长162.21%。 研发投入资本化率大幅变动的原因及其合理性说明 □适用 ?不适用 （未完）  |