[年报]飞荣达(300602):2023年年度报告
原标题:飞荣达:2023年年度报告 二〇二四年四月 2023年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人马飞、主管会计工作负责人王林娜及会计机构负责人(会计主管人员)沈玉英声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 1、市场竞争加剧风险 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线相关器件、防护功能器件及轻量化材料及器件的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案。公司产品广泛应用于网络通信、数据中心、服务器、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用电器等领域。近年来，在巨大的市场需求推动下，我国电磁屏蔽及导热领域的市场容量、需求逐渐增长，生产企业数量迅速增加，导致产品价格下调，利润空间日益缩小，市场竞争逐步加剧。若公司不能持续地加大技术研发和市场拓展，不断积累技术和客户优势，则市场竞争的加剧可能对公司的经营业绩产生一定不利影响。未来公司将保持对新技术的吸收应用以及对新产品、新工艺的持续开发，持续优化生产工艺，加强开发和引入客户，保持与上下游紧密的合作，保障公司长期发展的核心竞争力。 2、技术失密和核心技术人员流失的风险 公司所处的电子器件产业属于知识密集型领域，对产品的开发、设计及生产需要有较高的技术积累，客户对产品的性能和精度要求也比较高。公司自设立以来，通过自主研发，取得了碳纤维金属化技术、导电硅胶的配方及多色多孔共挤技术等一系列关键核心技术，同时，这些专有技术的保有和持续创新在很大程度上依赖于核心技术人员。如果公司发生核心技术失密或核心技术人员大量流失的情况，可能会对公司产品的开发、设计及生产等方面产生不利影响。 3、应收账款余额较大的风险 2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日，公司应收账款净额分别为121,144.89万元、151,037.08万元和175,369.15万元，占当期总资产比例分别为21.91%、24.03%和23.75%，应收账款周转率分别为2.97次、3.03次和2.66次。公司应收账款虽然金额较大，但账龄较短，公司账龄在一年以内的应收账款占比为98.86%。公司应收账款客户均是与公司形成良好合作关系的企业，财务状况良好且商业信用程度高，具有较强的支付能力，且公司报告期内已计提了充分的坏账准备。但是若客户未来受到行业市场环境变化、技术更新及国家宏观政策等因素的影响，经营情况或财务状况等发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而对公司的生产经营产生不利影响。 4、主要原材料价格波动风险 公司生产所使用到的原材料主要为铜、铝等金属材料及硅胶、胶带、泡棉、导电布、塑料等，原材料成本占生产成本的比重较高，原材料的价格波动对公司产品毛利率和盈利能力影响较大。虽然公司已就原材料价格上涨情况与主要客户进行协商，建立了价格联动机制，若未来原材料市场价格出现持续大幅波动，可能进一步导致公司的生产成本上升，进而对公司的生产经营产生重大不利影响。公司将不断努力提升内部成本管理，紧密关注市场变化，加强与主要客户战略的合作，但仍不能完全排除相关风险。 5、成本和费用增加的风险 公司在规模不断扩大的同时，运营成本和费用也在不断的增加。如果公司不能进一步扩大销售规模，提高盈利能力，将对公司的收益产生一定的影响。 6、汇率波动风险 报告期内，公司出口业务主要以美元结算，人民币兑美元汇率的波动会对公司经营业绩造成一定影响。若未来人民币兑换美元汇率出现急剧大幅的不利波动，则有可能会对公司的销售额以及净利润产生不利影响。 7、 经营规模不断扩大带来的管理风险 公司经过多年的发展，已积累了较为丰富的管理经验，并拥有一支专业、高效的经营管理团队。随着公司资产规模、经营规模将进一步扩大，公司的组织架构、管理体系趋于复杂，这将对公司的研发设计、采购供应、生产制造、技术人才储备、人员管理、资本运作、市场开拓等方面提出了更高的管理要求。同时公司在经营决策、运作管理和风险控制等方面的难度也将增加。若公司管理层不能结合公司实际情况，在资源整合、业务开拓、技术研发、人员调配、内部控制等诸多方面进行合理的调整和优化，则公司的经营管理将受到一定影响。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以578,049,831股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.33元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ...................................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................................. 9 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................................... 13 第四节 公司治理 ................................................................................................................................................. 50 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................................... 75 第六节 重要事项 ................................................................................................................................................. 82 第七节 股份变动及股东情况 .......................................................................................................................... 97 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................................... 106 第九节 债券相关情况 ........................................................................................................................................ 107 第十节 财务报告 ................................................................................................................................................. 108 备查文件目录 一、载有公司盖章、法定代表人、主管会计工作负责人、会计主管人员签名并盖章的财务报表。 二、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、载有董事长签名的2023年年度报告文本原件。 以上备查文件的备置地点：公司董事会秘书办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 五、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
不确定性 □是 ?否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 ?否 公司报告期末至年度报告披露日股本是否因发行新股、增发、配股、股权激励行权、回购等原因发生变化且影响所有者 权益金额 ?是 □否
六、分季度主要财务指标 单位：元
七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）公司所处行业的发展趋势、行业地位 1、公司所处行业的发展趋势 热管理材料及器件、电磁屏蔽材料及器件、轻量化材料及器件等属于新材料与电子、通信及新能源等技术交叉的高 新技术领域，其产业链上游是基础原材料的供应商，中游是电磁屏蔽、导热及轻量化材料及器件的生产商，下游是消费 电子、通信及算力设备、新能源汽车、光伏及储能、家用电器、医疗设备等应用领域。 （1）消费电子行业 消费电子领域对电磁屏蔽及导热材料的需求主要是手机、计算机、XR 及可穿戴设备及其他电子产品等；随着 5G、 物联网、AI 及相关的配套技术等的不断发展，消费电子产品将更加智能化和互联化。消费者对个性化的需求越来越高， 消费电子产品将展现出更高的性能和集成度；电子产品不断推陈出新，对其性能要求更高、速度要求更快、结构要求更 紧凑，整个电磁屏蔽、导热行业朝着种类越来越丰富多样、性能及要求越来越高的方向发展；智能手机、高性能电脑等 计算及处理能力加强，智能化集成化程度提高，功能升级，性能更稳定，产品部件朝轻量化发展；元器件增多集成度提 升而内部空间越来越狭小，同时随着 5G 产品、AI 赋能、折叠屏、XR 等新产品渗透率逐步提升，越来越多的创新应用 如 AI大模型广泛应用 CPU/GPU性能提升，大内存普及，卫星通信功能，影像及游戏功能越来越强大等等，对于电磁屏 蔽、热管理及防护功能器件的需求也将越大，从而带动电磁屏蔽与散热方案及需求升级。 Canalys数据显示，2023年第四季度，全球智能手机市场同比增长 8%至 3.195 亿台，进一步显现出企稳复苏的信号。 2023全年出货量为 11.4亿台，跌幅较 2022年收窄至 4%。 另外 IDC预测 2024年将是智能手机市场恢复增长的一年，预计将在 2024年同比增长 2.8%，随后到 2028年将保持 低个位数增长，全球智能手机市场已经开始走出低谷，呈现出复苏的趋势；IDC 还预测，折叠屏手机将在未来几年内成 为市场的一个重要增长点，预计到 2024年，折叠屏手机的出货量将达到 2500万部，同比增长 37%；关于 AI智能手机， IDC移动与消费设备追踪研究主管纳比拉?波帕尔(Nabila Popal)表示：“我们预测，到 2024年，下一代 AI智能手机的出 货量将达到 1.7 亿部，占整个智能手机市场的近 15%，甚至超过人工智能个人电脑。随着使用案例的不断发展和行业参 与者对神经处理单元(NPU)技术的不断推进，下一代人工智能手机将在 2024年之后实现迅速增长。” 在 AI PC方向，Canalys最新预测数据显示，2024年，全球 AI PC出货量将达到 4800万台，占个人电脑（PC）总出 货量的 18%；到 2025年，AI PC出货量将超过 1亿台，占 PC总出货量的 40%。 随着经济环境的改善、新兴市场的增长，消费电子行业有望迎来好转，同时新技术产品的增量也将为电磁屏蔽及热 管理提供广阔的市场空间。 （2）通信行业 通信行业是电磁屏蔽及导热器件最重要的使用领域之一，通信领域由于其工作原理的特殊性，对电磁屏蔽及导热器 件的需求非常旺盛。通讯行业对电磁屏蔽及导热器件的需求主要是程控交换机和移动通讯基站设备，通信设备的需求规 模很大程度上决定了电磁屏蔽及导热器件的市场需求。 截至 2023年底，全国移动通信基站总数达 1162万个，其中 5G基站为 337.7万个，占移动基站总数的 29.1%。国内 5G发展取得了一系列成绩，也存在一些局限。2024年将是 5G-A（5.5G）商用元年，5.5G可更好地开发和释放 5G潜能， 为 6G创新探路。与 5G相比，5.5G带宽速度提升 10倍、时延降低 10倍、连接密度提升 10倍等。与此同时，5.5G基站 超大带宽频谱和超大规模天线技术是两大关键因素，射频通道的提升有望带来天线振子、导热散热器件及电磁屏蔽材料 的需求增加和升级。 2018-2023年移动电话基站发展情况（工信部公开披露数据） 在企业网络和数据中心设备方面，AI 新基建带动交换机新机遇，数据中心交换机市场高速发展增长，通讯运营商、 互联网厂商等都在加大对于数据中心的投资。根据国际数据公司（IDC）发布的全球以太网交换机季度跟踪报告和全球 路由器季度跟踪报告显示，2023年，全球以太网交换机收入同比增长 20.1%，达到 442亿美元。数据中心、AI等促进其 持续增长，其中数据中心 200/400 GbE高速交换机的市场收入同比增长较快（2023年同比增长了 68.9%），产品结构升级。 随着 AI、5G、千兆网络和数据中心等逐步发展推进，高频率的引入、硬件零部件的升级以及联网设备及天线数量的成倍增长，设备与设备之间及设备本身内部的电磁干扰无处不在，电磁干扰和电磁辐射对电子设备的危害也日益严重。 同时伴随着电子产品的更新升级，设备的功耗不断增大，发热量也随之快速上升。未来高频率高功率电子产品的瓶颈是 其产生的电磁辐射和热，为了解决此问题，电子产品在设计时将会加入越来越多的电磁屏蔽、导热散热和防护功能器件。 此外，随着东数西算、AI 新基建快速发展，除交换机外，其产业链中的服务器等设备作为算力发动机，国内外需求 共振。根据华福证券报告，预计到 2023 年，全年增长将放缓至 1.5%。服务器整机出货量放缓的主要原因是大型云服务 提供商的整体服务器购买量下降，集体转向高价 AI服务器。根据 TrendForce数据，2023年 AI服务器出货量逾达 120万 台，占据服务器总出货量的近 9%，年增长达 38.4%。预计 2026年，AI服务器出货量为 237万台，占比达 15%，复合年 增长率预计保持 25%。随着 AI 服务器迭代，服务器芯片单芯片功耗将达到 500~1000W，液冷服务器有望得到快速增长， 根据华福证券的报告：IDC预计 2023年中国液冷服务器市场规模将达到 15.1亿美元，2027年该数字将提升至 89亿美元， 2022-2027CAGR+54.7%。AI服务器零组件尤其是液冷散热器件需求有望得到快速释放。 全球 AI服务器规模及出货量（资料来源：华福证券） 因此，5G、云计算、AI等的全面铺开将从产业投资增加和技术标准提升两方面，同时拉动电磁屏蔽、导热散热（含 液冷）、基站天线、防护功能器件、通信储能系统零组件等产品的市场需求。 （3）新能源行业 在气候问题及能源危机背景下，可再生能源受到国际社会的重视，大力发展可再生能源已成为全球共识。在碳达峰 及碳中和背景下，全世界主要国家纷纷出台与光伏相关的财政激励政策，大力推动光伏发电的发展，另外随着 AI 大力 发展，高功耗及供电都需要能源的支持，清洁能源有望成为 AI 和数据中心发展的重要配套支持。近两年全球光伏产业 在能源结构转型的大背景下乘风而起，产业规模和装机增速屡创新高，集邦咨询预计，2023 年全球光伏新增装机 411GW，同比增长 59%；预计 2024年新增装机 474GW，同比增长 16%，新增装机增速虽放缓，仍保持两位数以上的增 长。 新能源发电具有波动性，并产生弃风弃光的问题。配备发电侧储能则可以减少弃风弃光的问题，有效地实现削峰填 谷，减轻电网的负担，实现能源的高效利用。在用户方面，通过用户侧储能也可以利用峰谷电价差进行套利。随着光伏、 风电等大规模可再生能源发电入网，电化学储能将迎来高速发展。电化学储能具备灵活性高、响应速度快、环境资源约 束小、与新能源协同效应高的优势。根据国联证券 2024年 1月 16日《储能行业 2024年度策略：把握集中度提升和出海 双主线》预测数据：预计 2024年全球储能新增装机 53GW/125GWh，功率同比增长 36%；预计 2027年全球储能新增装 机 102GW/255GWh，装机功率 2022-2027年五年 CAGR为 38%，近来随着对储能安全的越来越重视，热管理产品需求将 增加或升级。 光伏逆变器属于太阳能光伏发电系统中不可或缺的核心设备，是光伏发电系统中具备高度智能化处理功能的设备， 快培育和发展的七大战略性新兴产业中的新能源产业，未来发展空间广阔。根据交银国际《储能第二成长曲线已至，拉 开逆变器新篇章》：在光伏新增装机、存量项目替换、储能三重需求驱动下，我们预计 2023/24 年全球逆变器需求将达 463/568GW，同比增长 64%/23%，其中储能逆变器占比由 2022 年的 7%提升至 10%/12%，此后增速仍有望多年保持在 20%左右。 随着光伏和储能市场的快速发展，大容量和高倍率的光伏储能系统逐渐成为发展的重要方向，将直接拉动电磁屏蔽、 热管理（尤其是液冷）及防护功能器件的市场需求。 近年来，为实现向清洁能源加速转型，中国、欧盟、美国等主要国家均设定了未来新能源车市场占有率的目标。过 去的一年里，新能源汽车市场快速增长，诸多新技术在中国汽车率先使用，国内新能源汽车占比稳稳保持在 50%以上， 出口海外也在逐年增加，中国新能源汽车在国家发展和全球地位进一步提升。企业竞争开始进入大浪淘沙的关键时期， 市场呈现出多元化和个性化，电池、芯片、操作系统、充电桩等新技术不断涌现，汽车与能源，汽车与 ICT 融合加速， 智能驾驶快速发展，从 ICT 角度来看，汽车逐渐成为一个需要快速补能的大终端，汽车算力和功能的提升对散热和电磁 屏蔽材料提出更高的性能和需求，新车型电压平台从 400V往 800V升级也带动零部件更新迭代，电池和超充桩的快速增 长需求也大大提升了散热（尤其是液冷）的需求，同时轻量化可以增加新能源车的续航，也成为各厂家创新技术的方向 之一。 根据中国汽车工业协会数据，2023 年，新能源汽车产销累计完成 958.7 万辆和 949.5 万辆，同比分别增长 35.8%和 37.9%，市场占有率达到 31.6%。高工产业研究院（GGII）预计 2024年我国新能源汽车销量将达 1150万辆（含出口）， 电动化渗透率有望超过 37%；其中，新能源乘用车销量为 1100万辆，电动化渗透率有望突破 40%。 根据 Canalys发布的报告，2023年全年，全球新能源汽车销量预计增幅 29%，达到 1370万辆，渗透率达 17%。 Canalys预计，2024年全球新能源汽车市场将增长 27%，达 1750万辆。 相应地，我国动力电池装车量也大幅增长，高工产业研究院（GGII）通过发布的《全球动力电池装机量月度数据库》 统计显示，2023年动力电池装机量约 707.2GWh，同比增长 42%。 新能源汽车电池组作为新能源汽车核心能量源，为整车提供驱动电能，新能源电池结构件主要围绕增加续航能力、 保护电池组安全而设计开发，而散热和轻量化是实现增加续航的重要手段。因此动力电池系统在使用连接片、液冷板等 导电、热管理系统零部件的同时，需要使用电池复合材料上盖等轻量化零部件，以减轻电池包的重量，提升整体续航能 力。伴随电动汽车加速普及，上述动力电池导电、热管理、轻量化零部件市场需求也将不断增加。全球各主要国家正在 不断加大对新能源汽车产业的研发投入和市场培育，未来新能源汽车将成为全球汽车工业绿色环保化发展的重要引擎。 另外，超充桩大大提升补能效率提升用户体验，各大车企纷纷布局，超充产业化有望加快，对导热散热需求势必带 来更多的机遇。 各车企纷纷布局大功率超充桩 资料来源：东方证券 新能源行业的快速发展，将打开电磁屏蔽和导热领域成长的新空间，新领域带来对材料和器件的需求有望在未来成 为新的增长点，新能源行业迎来较大的发展机遇，未来前景十分广阔。 （4）其它领域 电磁屏蔽和导热器件等产品还可广泛应用于家用电器、医疗等领域。 在家用电器领域，随着环保概念的深入，绿色家电也越来越备受人们所推崇，未来的家电领域必将催生大量的绿色 家电。所谓绿色家电，就是利用电磁屏蔽及导热材料尽可能的处理掉智能家电产生的热和对人体有害的电磁波。因此， 电子消费领域的需求规模将极大提高电磁屏蔽及导热材料的市场需求。在家用电器领域，随着科技技术、微电子控制技 术的发展，家用电器正迅速向节能化、自动化、智能化、方便化、舒适化的趋势发展，对电磁干扰及热管理的需求也日 电视等家电以及家用美容仪器等产品，帮助解决 EMI电磁屏蔽、导热散热及轻量化等其它结构材料的需求。 在医疗领域，世界各国对医疗保健的支出在不断增加；在发达国家，人们对高质量医疗服务的需求推动了医疗设备 的更新和升级。根据国金证券报告：据弗若斯特沙利文数据，预计 2024年全球医疗设备市场规模约 1926亿美元，2020- 2024年 CAGR约 5%；国内市场受到人口增长、老龄化趋势、医疗技术的发展以及政府对健康保健投资支持等多方面因 素的影响，中国医疗设备市场规模整体增速较快，据弗若斯特沙利文数据，预计 2024 年我国医疗设备市场规模约 4458 亿元，2020-2024 年 CAGR 为 13%。当今许多医疗设备都采用了先进的电子和信息技术。这些设备的抗干扰度如何，直 接关系到人们的生命安危。如心脏起搏器，往往就会受到来自计算机、手机等的电磁干扰，使其功能发生变化；同时随 着医疗和电子技术的快速发展，医疗设备中使用的电子设备数量就明显增加，设备在使用过程发热明显增加，而发热是 危害其稳定性和可靠性以及体验效果的主要因素之一，如医疗探头在连续使用时会大量发热严重影响用户体验，采用热 储能材料可以有效降低与人体接触的设备外表面峰值温度。 随着电磁屏蔽及导热功能材料及产品在下游行业的重要性日益增强，越来越多的信息电子设备生产企业在产品设计 的同时就需要考虑电磁屏蔽、导热以及轻量化的功能设计，成为电子产品研发阶段的重要组成部分。企业必须根据下游 用户的需求，对其所应用的产品进行全方位的分析，从系统的角度提供完全个性化的电磁屏蔽及导热功能服务，为客户 提供定制化的电磁屏蔽及导热以及轻量化应用解决方案，以优化的设计、适宜的材料选型和性价比来满足客户的全方位 需求。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务 公司主要从事电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件、基站天线及相关器件、防护功能器件、轻量化材料及器件、 功能组件等的研发、设计、生产与销售，并能够为客户提供相关领域的整体解决方案，致力成为 ICT 领域新材料及智能 制造领先企业。 公司自 1993年成立以来，通过自身不懈的技术研发、严格的品质把控和良好的客户服务，逐步获得了市场的广泛认 可，不断发展壮大，业务由电子辅料产品生产逐步过渡到电磁屏蔽材料、导热散热材料、防护功能材料和基站天线及相 关器件的研发、生产与销售，目前已成为电磁屏蔽、导热应用等解决方案领域的领先企业。 （二）公司主要产品 产品核心【解决方案】 产品应用领域： 公司产品主要应用在网络通信、数据中心（服务器）、消费电子、新能源汽车、人工智能、光伏储能、医疗及家用 电器等领域。其中，电磁屏蔽材料及器件包括导电布衬垫、导电硅胶、导电塑料器件、金属屏蔽器件、吸波器件及软连 接等；热管理材料及器件包括导热界面器件、石墨片、导热石墨膜、散热模组、风扇、VC 均温板、热管、压铸件及液 冷板等；基站天线及相关器件包括：基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；功能组件包括：无线充电模组、 充电器等；防护功能器件包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等。 主要产品如下：
（三）报告期内公司主营业务分析 报告期内，公司坚持既定发展战略，各项经营计划有序开展，公司营业收入和盈利水平有所增长，产品综合毛利率同 比有所提升。2023 年度公司根据战略发展规划结合市场情况，合理调整产能结构和布局，随着公司业务规模扩大、新项 目的量产，整体规模效应逐步展现，内部强力推动降本增效，且公司不断优化改善生产工艺，盈利能力持续提升。同时， 公司持续投入产品创新和技术创新，加大研发队伍建设，并进一步的强化了液冷散热团队组建，投入了更多的研发人员 和研发设备等资源，在服务器液冷、储能液冷、车载液冷方面均有突破。也进一步布局和完善公司在其他散热相关领域 的能力，以满足要求市场及客户的业务需求。 2023年度公司实现营业总收入 434,594.07万元，较去年同期增长 5.37%；营业利润为 8,916.74万元，较去年同期增 长 95.95%；归属于上市公司股东的净利润为 10,321.41 万元，较去年同期增长 7.31%；扣除非经常性损益后的归属于上 市公司股东的净利润为 8,172.02万元，较去年同期增长 985.24%。 从应用领域收入构成情况来看，消费类电子收入占比为 38%，通信领域收入占比为 27%，新能源（新能源汽车、光 伏及储能等）收入占比为 35%。具体情况分析如下： 1、报告期内，公司主营业务结构保持基本稳定，消费类电子业务受主要客户业务市场份额回归以及国产化替代加快 影响，该领域的订单量持续增加。国内某高端品牌手机有望王者归来，新发布的机型市场反应热烈，公司在这些机型中 均取得了大量的业务机会。笔记本电脑、可穿戴设备及等市场发展显现稳步增长态势，笔记本电脑进一步追求轻薄便携 与高性能共存，对散热需求大大增加，从而给公司带来了更多的业务机会，促使该领域的份额持续增加，相关业务持续 增长。 通信类业务整体销售收入略有下降，但整体盈利能力同比上涨。其中，基站天线业务销售收入同比有所下降，毛利 率提升，主要由于报告期公司剥离原控股子公司广东博纬通信科技有限公司。但公司天线振子、特种散热器等产品销售 收入增长，一直积极配合客户需求开展相关产品的研发和技术储备，并不断迭代产品提供给通信类客户，以保持相关业 务的可持续发展。服务器相关业务开展较为顺利，公司拥有单相液冷模组、两相液冷模组、3D-VC 散热模组、轴流风扇 及特种散热器等产品，可满足不同客户的不同产品、不同使用环境场合及不同使用等级等方面的散热需求，为 5G 基站 提供的解决方案可以显著提升均温范围及散热能力。 新能源汽车部分定点项目逐步量产，订单量同比增长明显。受益于政策推动、技术驱动，以及市场接受度的日益提 高，新能源汽车行业目前正处于快速成长期。根据工信部统计，2023 年，新能源汽车继续保持快速增长，国内销量为 829.2万辆，同比增长 33.5%，市场占有率达到 31.6%。公司与宁德时代的合作及产品交付均在有序进行当中。光伏逆变 器和储能业务稳定提升，散热器、一体化压铸件、导热膏、导电硅胶、互感器等相关的功能模块产品已向 H 公司、阳光 电源、古瑞瓦特、固德威等新能源光伏及储能客户交付，相关营业收入同比持续增长。 为匹配新能源业务不断增长的市场需求，公司建立了完善的供应链体系，并提前规划布局产能，拟投资不超过人民 币 16亿元在深圳光明区建设“新能源智能制造基地”。公司投资建设新能源智能制造基地是为了满足公司实际业务发展对 生产经营场地的需求，进一步完善公司生产基地的区域合理布局，以满足客户订单交付的需求，保障公司在新能源汽车、 储能及光伏逆变器领域的产业布局及产能的有序释放，促进公司长期持续健康稳定发展。目前，“新能源智能制造基地” 已取得发改委下发的《重大项目证书》，公司正在积极推进该项目土地勘探及设计工作。 2、报告期内，销售费用和研发费用同比有小幅下降，主要系股份支付费用同期减少及报告期公司剥离原控股子公司 广东博纬通信科技有限公司后相关的费用减少所致；管理费用同比略有增长，主要系薪酬费用增加影响。 3、报告期内，受汇率波动影响，公司汇兑收益同比减少 4,091.96万元，财务费用同比增加 1,637.57万元。 4、报告期内，公司投资收益同比减少 4,535.71 万元，主要原因系上年同期处置控股子公司长期股权投资产生的投 资收益 3,257.11万元，且本期按权益法确认参股子公司投资损失 1,192.31万元。 公司作为国内领先的电磁屏蔽及热管理解决方案供应商，深耕电磁屏蔽和导热行业近 30年，与众多国内外知名下游 厂商有着广泛的交流合作，凭借出色的技术实力和过硬的产品质量，市场份额不断攀升，公司一直坚持自主创新，在产 品研发、品质控制和市场销售等方面取得了优异的成果，并凭借研发实力、产品品质以及一体化服务能力不断提升在产 业链中的地位，并逐步获得一批国际知名企业全球采购体系的认可。随着 AI服务器及 AI终端等市场需求增长迅速，对 热管理及电磁屏蔽功能的需求也大规模增加，公司将继续加快布局及深挖热管理及电磁屏蔽解决应用方案的客户及业务 布局，持续开发液冷散热模组、3D-VC散热模组、微泵液冷、超薄 VC、柔性 VC、轴流风扇、微型风扇、高性能导热材 料和高性能屏蔽材料等产品及相关解决方案，进一步提升公司市场占有率，不断拓展下游市场覆盖面，业务规模有望在 未来得到稳定增长。 三、核心竞争力分析 1、研发与创新优势 公司自设立以来注重研发与创新，经多年研发生产积累，公司掌握了丰富的电磁屏蔽及导热技术，如导电布的制备 和电镀后处理方法、相变储能技术、液冷板的吹胀和钎焊技术、具有导电和氧化稳定性涂层的石墨片研发技术、高效导 热的石墨片的研发技术、多层超高导石墨烯产品加工及应用、超薄热管研发生产技术、超薄VC研发生产技术、用于通信 基站的液冷板研发技术等核心工艺技术。此外，在自主研发的基础上，公司还聚焦客户需求，积极开展产学研合作，与 天津大学、电子科技大学、华南理工大学、中科院、上海交通大学、北京航空航天大学和香港城市大学等国内多所知名 院校建立了技术研发合作关系，进一步增强了公司的技术研发及产品开发能力。公司研发实验室，具备 EMC 测试、环境 可靠性测试、热性能分析、电性能分析、元素分析、金相显微分析等测试能力等。 公司密切追踪行业最新技术应用及市场、技术发展趋势，持续开展对新技术的研究，凭借技术创新和研发能力，成 为电磁屏蔽材料及器件、热管理材料及器件行业的优秀企业。公司的技术研发及产品开发能力得到了市场的充分肯定， 先后获得 “2020 粤港澳大湾区企业创新力榜单——创新成就奖”、“战略性新兴产业领航企业 50 强”等行业荣誉。报 告期内，针对主营业务未来发展及及客户需求，公司加大研发投入，在高性能液冷散热模组、高导超软导电泡棉、导电 泡棉自动化性能全检、高导热石墨衬垫、超高导（1900W/MK）性能石墨、高焓值相变储能片、AR(磁控电镀)PET 保护膜、 相变导热片、PDS技术、液态导电胶复合材料、钎焊液冷模组、高强度VC、复合材料VC、HP-RTM工艺树脂配方的研发、 高膜厚绝缘涂料、非晶纳米晶软磁复合材料、聚氨酯导热结构胶、多层复合结构导热吸波垫、离心扇叶分压降噪风扇、 大风量刀锋离心风扇等核心技术方面均取得重要成果。 截至2023年12月31日，公司已获得专利共计698项，其中发明175项，实用新型511项，外观设计12项。新增的发明专利22项，实用新型70项，外观设计6项。 2、客户资源优势 凭借优良的产品技术、专业的服务优势及多年的行业深耕细作，FRD 品牌得到越来越多客户认可，品牌形象及客户 信赖程度不断提升，与众多国内外知名企业建立了紧密的合作关系，市场占有率稳步发展。经过长期的努力公司积累了 丰富的优质客户群体。 终端类客户包括华为、微软、联想、三星、荣耀、小米、HP、Dell等。 通信类客户包括华 为、中兴、诺基亚、爱立信、思科、中信科移动等。 数据中心、服务器客户包括：华为、中兴、微软、思科、浪潮、大唐移动、宝德、超越、新华三、超聚变、东方通信、 神州鲲泰及meta（原Facebook）、google等。 新能源汽车类客户包括比亚迪、广汽、北汽、中车、中兴新能源汽车、一汽奔腾、一汽红旗、吉利、威迈斯、速腾聚创、 宁德时代、国轩及孚能等。 光伏及储能等新能源领域类客户包含华为、阳光电源、古瑞瓦特、固德威、富兰瓦时、瑞浦兰钧等。 其它类客户包括格力、迈瑞、松下、大疆、歌尔、广达、仁宝、纬创、和硕、普渡、九号、Legrand及Ulike等。 3、产品线优势 公司具有业界比较齐全的产品线及相关技术，在电磁屏蔽材料及器件方面包含导电布衬垫、金属屏蔽器件、导电硅 胶、导电胶、吸波片及金属器件等满足电磁屏蔽需要的产品；在热管理材料及器件、导热石墨膜、钣金件、散热模组/风 扇/VC 均温板/热管及半固态压铸等；基站天线及相关器件包括：基站天线、一体化天线振子、天线罩、精密注塑等；防 护功能器件包括单双面胶、保护膜、绝缘片、防尘网等；轻量化材料及器件包括端板、复合材料盖板等，并将应用领域 扩展到新能源汽车、储能、光伏逆变器等，新开发了新能源汽车电池复合材料上盖、液冷板、软连接铜排、导热凝胶、 导热结构胶、导热界面材料、车载散热器、半固态压铸件等产品，产品种类非常广泛，能够满足不同客户的不同产品、 不同使用环境场合及不同使用等级等方面的需求，为客户节约大量的采购资源及成本。公司通过多年的积累，拥有各产 品相关的技术人才，作为国内领先的电磁屏蔽及热管理解决方案供应商，在为客户提供不同产品的同时，能够为客户提 供所需产品的原理分析，产品设计、制造及测试等方面的高度定制化解决方案服务，引导客户实现价值采购，增强客户 粘性。 4、运营管理优势 经过 30年的生产管理及运营实践积累，公司在工程建设、生产运营、安全生产、质量控制、环境保护等方面具有丰 富的经验，从而为运营管理提供了重要的保障。在生产基地建设方面，公司在深圳、常州、越南成功建设了大规模产业 化生产制造基地。 在制造体系方面，公司拥有先进的生产制造优势。一方面，公司坚持柔性化和批量化生产模式共存。柔性化生产模 式能实现小批量和多品种产品生产的灵活切换，批量化生产能够及时为客户提供大批量的产品，并确保产品的均一性、 可靠性；另一方面，公司积极引进先进的生产设备，保证产品品质，提高生产效率，同时还设立专门的设备开发部门， 可在原有的设备基础上进行再次开发及改造，打造效率更高、更精良的非标设备。 在产品质量方面，公司通过了 ISO9001、IATF16949-2016 质量管理体系，并依据体系实施完善的质量控制。公司制 定了企业内部标准《电磁屏蔽及导热系统检验规范》，同时参与国家相关标准的制订，荣获全国电磁屏蔽材料标准化技 术委员会“第二届标准化工作先进集体”、深圳市标准奖（电磁屏蔽塑料通用要求）等荣誉。 此外，在产品测试方面，公司拥有 ilac-MRA 和 CNAS 认证的产品实验室，具备相关产品可靠性试验和环境测试条 件，主要测试项目包括：物质构成成分测试、动态电阻测试、屏蔽效能测试、导热系数测试、阻燃测试、盐雾测试、 XRF 测试、镀层结合力、表面及垂直电导率测试、胶带附着力、耐磨测试、高温高湿循环测试、耐压测试、高低温冲击 测试和力学性能测试等，能够有效助力产品的生产测试及质量把控。 5、服务优势 公司充分利用在深圳、常州、东莞、佛山、昆山、珠海、广州、越南等地的制造基地，及在北京、上海、西安和武 汉等经济发达地区设立的销售网点，为客户提供本地化的贴身服务，继续发挥较强的服务优势。公司根据业务发展的需 要，在美国圣何塞、芝加哥、西雅图和芬兰赫尔辛基、印度班加罗尔等设立多个海外销售网点，以更好的就近服务该区 域的客户，提升反应速度和服务质量，致力于为客户提供有竞争力的电磁屏蔽及导热应用解决方案，为客户创造价值。 公司在华东地区进行生产基地建设，帮助公司更好地利用长三角优秀的行业研发、技术资源和优越的地理位置，进一步 提高公司生产、研发效率。 公司销售并非传统的单一销售产品的模式，还要为客户提供电磁屏蔽、导热、防护功能、基站天线应用解决方案， 因此需要销售人员在方案应用期间就使用效果和问题不断与客户进行沟通，将相关信息反馈给公司技术人员，以便对技 术解决方案进行完善。为了更好地适应市场变化，公司将加强营销团队和技术应用部门的合作，成立项目组，提升行业 统筹能力以及营销方案、思路的引导。加强研发部门、市场部门、采购部门的内部沟通与合作，使得研发人员深入了解 客户的当前需求和最新动态；通过与上下游企业的业务人员和研发人员的接触互动，分析整个产业链的变动情况和发展 趋势及时调整产品和技术的研发方向，占领市场先机。公司将深入研究客户应用，优化布局适销的产品线，完善电磁屏 蔽及导热的整体解决方案，实施大客户策略，为客户提供“随需而动”的个性应用服务。 6、经营团队优势 公司秉承竞争性、公平性和激励性的原则，不断规范公司员工薪酬管理工作，为保证优秀人才及核心员工的稳定性， 不断吸引更多优秀人才，公司完善了组织绩效考核体系，推行以结果为导向的经理人机制，确保公司战略目标、经营管 理目标的层层分解和实现，不断增强企业凝聚力。公司建立了职业化经营管理团队，由行业内的技术人才、营销人才和 各类管理人才组成。公司拥有强大的技术研发团队，主要的研发技术人员具有丰富的行业经验，能及时把握行业技术发 展方向和产品市场需求的变化，为公司研发能力的持续提升奠定了基础。 四、主营业务分析 1、概述 参见“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 营业收入整体情况 单位：元
单位：元
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