[年报]依依股份(001206):2023年年度报告
原标题:依依股份:2023年年度报告 2023年年度报告 2024年 4月 依依股份致股东的一封信 尊敬的投资者： 时光飞逝，岁月如梭，作为宠物卫生护理用品第一股的依依股份，登录深交所已经快3年了，在这样一个特殊的日子里，我决定用一封信的形式来跟投资者们进行汇报，一方面是向所有投资者全面地阐述依依这些年做了什么，并向坚持长期主义的投资者致敬；另一方面是向投资者说明依依股份不是一个单纯的制造业企业，而是一个由产品创新驱动为核心，有理想、有情怀、有担当的企业。 回首过去：开拓创新 砥砺前行 1990年沪深交易所成立，成为中国资本市场发展史纪年的开端，同年，依依股份也悄然问世，依依股份的前身天津市津西津华福利皮鞋化工综合厂在此时成立。公司从最初的化工用品到个人卫生用品再到聚焦宠物赛道，期间经历了对市场的不断探索，也凝聚了团队的集体智慧，为公司的高质量发展打下了坚实基础。 求新求变，敢于开拓是依依股份内在基因。面对复杂多变的市场环境，面对激烈残酷的市场竞争，公司决定选择差异化路径，在发展中不断探索适合自己的细分赛道。现代卫生巾从 90年代开始在我国逐渐普及，以卫生护理用品为基础的新兴赛道成为公司尝试和突破的主要方向。进入 21世纪，个人卫生护理用品市场竞争加剧，公司也在思考能否再次开拓一个全新的消费领域。因此，考察、学习、交流，出国调研成为当时的主旋律，公司在日本调研时发现宠物市场是一个长期向上的新赛道，国内却鲜有企业布局。 求真务实、担当实干是依依的企业精神，也成为获得客户信任的核心要素。有了宠物市场的方向，客户的问题随之而来。在转型初期客户的信任是非常困难的，依依股份凭借担当实干的精神打动了客户。 在双方还没有达成协议和意向时，公司就把生产设备定了，这既是开拓新兴市场的决心，也是公司服务于客户的诚意。 发展到今天，公司的客户已经遍布美、日、意、英等几十个国家或地区，覆盖大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台等多个渠道。在过去依依股份通过不断的尝试，凭借求实开拓的企业精神，找到了自己的发展之路，也成就了宠物卫生护理用品第一股。这种精神会一直伴随依依股份的发展，不断生根发芽。 立足现在：苦练内功 扬帆起航 2021年5月18日，是依依股份发展过程中的一个重要里程碑，我们进入了更广阔的资本市场。企业上市带来了丰富的资本来源的同时，也对公司的管理层提出了更高的要求，我们需要承担更多的社会责任，要持之以恒地做好产品，做出好业绩回报股东、回报社会。 引领者”作为公司的发展方向，同时承载着创造宠物用品民族品牌的使命，我们无所畏惧，一路前行。 这些年我们不断思考，如何穿越周期，如何形成新质生产力？我们苦练内功加强自身建设，补足短板，链接资源，有的放矢。 在市场开拓方面，此前由于产能有限，公司只能优先满足海外大客户的需求。上市以后公司大力发展新质生产力，新建厂区积极引进现代人工智能技术，全方位降低人工成本， 产能得到充分扩充，给我们的市场开拓提供了更大的空间。近年来，公司积极参加国内外大型展会，大力拓展、挖掘潜在客户，市场方面取得了显著的进步，开拓了南美洲和东南亚市场，增强了公司的抗风险能力。国内蓝海市场作为兵家必争之地，我们有着充分的耐心去补短板、铺渠道，慢慢培育引导科学、文明养宠的社会氛围。 在自主品牌建设方面，由于宠物经济的发展历史，我国大部分宠物产品公司在成立之初，以为国外知名品牌提供代工服务为主，依依股份也不例外。公司肩负建立宠物用品民族品牌的使命，自主品牌的构建是发展的必然，也是公司占领国内市场的重要举措。公司目前旗下拥有 15个自主品牌，逐步打造以“乐事宠”为主的品牌矩阵。国内市场的开发不是一蹴而就的，需要时间，依依股份会持续投入，坚定看好国内市场并逐步占有自己的一席之地。 在产品研发方面，我们以客户需求为导向，对产品不断升级迭代，我们的优势就是能生产多样的、多功能的产品，满足不同地域、不同品牌商对应的终端需求。近年来宠物用品消费不断升级，我们通过市场调研发现，终端客户对产品的健康和环保要求大大提高。我们保持高研发投入进行功能设计，目前在研的有可循环再生的环保型尿垫、微胶囊除臭尿垫和耐磨抗菌无纺布等。 在供应链管理方面，依依股份将无纺布纳入产业链，保证公司从基础原材料到最终成品的产业链的稳定性，实现产品的持续稳定供货。此前从下订单到发货，依依股份需耗时 45天。较长周期会带来客户成本的增加。后来实现了1个月的交货期，现在则压缩到2周左右。这是其他公司所不具备的优势。 在公司上市以后，依依股份在苦练“内功”，补足短板，不断提高公司的持续盈利能力。从生产经营到资本运作，依依股份一直在不断地学习和成长。持续回报股东不是一句口号，依依股份坚持长期分红，并完成公司股份回购，都是落实持续回报股东的具体举措。 展望未来：谋篇布局 拨云见日 宠物正逐渐走入更多的家庭，并成为许多家庭中的一员，人们对宠物的关注度也越来越高，这使得宠物经济市场规模不断扩大。面对巨大的市场机遇，依依股份在着力提升“精细化、家人陪伴式”养宠消费体验的同时，也在谋篇布局，增强企业的抗风险能力。 依依股份在聚焦宠物卫生护理用品的同时，也在挖掘主业之外的一些投资机会，期望通过产业基金投资，把握宠物行业并购整合机会，储备和培育新的战略发展项目，携手业内优质企业共同打造国内宠最后，我们要特别感谢我们的员工、合作伙伴和广大投资者。是员工的辛勤付出和无私奉献，铸就了依依股份今天的成就；是合作伙伴的鼎力支持和紧密协作，让我们在市场竞争中立于不败之地；是广大投资者的信任与陪伴，给予了我们不断前行的动力和信心。 坚持长期投资，不追求短期利益，时间是你的朋友。 天津市依依卫生用品股份有限公司 董事长：高福忠 2024年 4月 25日 2023年年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人高福忠、主管会计工作负责人周丽娜及会计机构负责人（会计主管人员）肖爽声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本年度报告涉及的未来发展规划和经营目标等前瞻性陈述，属于公司计划性事务，不构成对投资者的实质承诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”关于“公司未来发展的展望”中“可能面临的风险”部分的内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 182,986,021股（回购专户中的股份不参与分红）为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 4.00元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ............................................................................................................................ 5 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................................................................................ 10 第三节 管理层讨论与分析 .................................................................................................................................... 14 第四节 公司治理 .................................................................................................................................................... 42 第五节 环境和社会责任 ........................................................................................................................................ 57 第六节 重要事项 .................................................................................................................................................... 59 第七节 股份变动及股东情况 ................................................................................................................................ 70 第八节 优先股相关情况 ........................................................................................................................................ 77 第九节 债券相关情况 ............................................................................................................................................ 78 第十节 财务报告 .................................................................................................................................................... 79 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 （三）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司信息
公司聘请的会计师事务所
√适用 □不适用
□适用 √不适用 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 √是 □否 追溯调整或重述原因 会计政策变更
公司于 2023年度执行了财政部于近年颁布的企业会计准则相关规定及指引，主要包括：《企业会计准则解释第 16 号》（财会〔2022〕31号）（“解释第 16号”）中“关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确 认豁免的会计处理”的规定。 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在 不确定性 □是 √否 扣除非经常损益前后的净利润孰低者为负值 □是 √否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 单位：元
九、非经常性损益项目及金额 √适用 □不适用 单位：元
□适用 √不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 √适用 □不适用
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 （一）宠物行业发展概况 1、国外宠物行业发展情况 宠物行业在发达国家已有百余年的历史，目前已形成了较为完整、成熟的产业链，包括宠物用品、宠物食品、宠物 医疗、宠物培训、宠物保险、宠物美容等细分行业，宠物行业在发达国家已成为国民经济的重要组成部分。目前，国际 宠物市场已经逐渐成熟，养宠物成为社会发展水平的一种标志。人们对宠物的日益喜爱促使宠物数量快速上升，进而促 使宠物产业逐渐壮大。 ①美国市场 美国宠物行业拥有百余年的发展历史，经历了从传统零售店向综合性、规模性、专业性宠物销售平台整合的过程， 产业链成熟，具有宠物数量规模大、家庭渗透率高、人均宠物消费支出高、宠物需求刚性等特点，是全球最大宠物市场。 美国宠物市场规模保持强劲增长。据美国宠物用品协会（APPA）数据，美国 2023年宠物行业消费额达到 1,470亿 美元，同比增长 7.46%，2018年至 2023年 5年间，复合年均增长率达 10.19%，同时宠物相关消费表现为刚需，美国宠 物行业规模增速高于 GDP增速，受经济因素影响较小，因此美国宠物行业具备穿越周期的能力。从细分结构来看，兽医 护理和产品消费达到 383亿美元，同比增长 6.7%，占比 26.1%，用品、活体动物和非处方药消费达到 320亿美元，同比 增长 1.6%，占比 21.8%。“数据显示，自 2009年以来，尽管经济面临广泛挑战，宠物行业一直保持着难以置信的强劲。 虽然有放缓迹象，但与其他行业相比，宠物行业是坚韧的”APPA总裁兼首席执行官彼得·斯科特说。根据 APPA的预测， 2024年美国市场销售额将达到 1,506亿美元。 图 1：美国宠物市场规模（亿美元） 图 2：2022年美国宠物市场结构 数据来源：APPA、Wind（注：APPA2018年变更 数据来源：APPA 了统计口径，使得市场规模大幅增加，其同比增速不具 备参考性） ②欧洲市场 欧洲是全球另一大宠物消费市场，市场规模呈现稳定增长趋势。如图所示，根据欧洲宠物食品工业联合会（FEDIAF）发布的数据，2022年欧洲宠物市场消费总额达 536亿欧元，同比增长 4.69%。2020年至 2022年欧洲拥有宠 物的家庭户数由 8,800万户增长至 9,100万户，宠物家庭渗透率由 38%增长至 46%，欧洲的养宠户数与养宠渗透率不断 提高。其中，欧洲宠物猫的数量达到了 1.27亿只，宠物狗数量 1.04亿只，犬猫总数量同比 2021年增长 11.6%。 图 3：2018-2022年欧洲宠物市场规模（亿欧元） 数据来源：欧洲宠物食品工业联合会（FEDIAF） ③日本市场 日本市场具备成熟稳定、以小型犬为主、室内养宠、宠物老龄化和注重品质型消费等特点。 目前，日本宠物行业步入成熟期，受日本宠物数量已达饱和、人口老龄化以及人均 GDP增长乏力的影响，日本宠 物行业自 2004年以来增长渐缓，据日本矢野经济研究所数据，2005年至 2021年的复合年均增长率为 1.7%，2021年日 本宠物市场规模为 16,543亿日元，相较 2020年同比增长 1.9%。 日本宠物主对品质型消费的要求高于生存型消费。从细分结构来看，2021年宠物活体及洗美寄养服务为占比最高 的细分行业，这种细分结构与其他市场皆有所不同，造成这种情况的原因如下：其一，受限于宠物主居住面积和精力， 室内养宠比例较高，对清洁的要求较高，加之小型犬受欢迎程度越来越高，且小型犬食量远远小于大型犬，因此大包装 食品需求量减少；其二，日本宠物主重视科学养宠，看重产品质量，因此宠物消费由生存型转为品质型消费，能够为高 附加值产品支付溢价；其三，日本宠物逐渐老龄化，宠物尿路、肠胃、肾脏、口腔等健康问题逐渐凸显，日常护理、保 健需求不断增加。 图 4：日本宠物市场规模 图 5：2021年日本宠物市场结构 数据来源：日本矢野经济研究所，中金公司研究部 数据来源：日本矢野经济研究院，中金公司研究部 （注：2001-2003年市场规模为平滑估算；2004-2007年根 据同口径同比增速测算） 2、我国宠物行业发展情况 中国宠物行业起步较晚，随着国民经济的发展和人均收入水平的提高，人们的生活和消费方式开始发生变化，伴随 着老龄化、少子化等人口结构的特征，人们对于情感需求日益增强，养宠意识的转变和宠物角色的转换，使中国宠物市 场迎来快速增长。 根据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》的数据显示，2023年我国城镇宠物（犬猫）消费市场规模达到 2,793亿元，比 2022年增长 3.2%，规模持续稳定增长。2012-2023年复合增长率为 21.2%。随着宠物家庭渗透率和行业成熟度的 持续提升，我国宠物行业市场规模呈现稳步上升的态势。 图 6：2012-2023年中国宠物市场规模（亿元） 图 7：2022-2023年中国宠物（犬猫）消费结构变化 数据来源：《中国宠物行业白皮书》 数据来源：《中国宠物行业白皮书》 从宠物主的数据来看，养犬人数小幅上升，养猫人数上升趋势放缓，宠主年轻化趋势明显。据《2023-2024年中国 宠物行业白皮书》数据显示，2023年城镇宠主（犬、猫主人）7,510万人，较 2022年上升 6.6%。其中，犬主人 3,521万 人，较 2022年上升 3.2%；猫主人 3,989万人，较 2022年上升 9.9%，上升趋势略有放缓。与 2022年相比，90后、80后 宠主均有所上升，其中 80后宠物主上升 10.8个百分点。 图 8：城镇宠主（犬、猫主人）数量（万人） 图 9：2022-2023年宠主年龄分布 数据来源：《中国宠物行业白皮书》 数据来源：《中国宠物行业白皮书》 据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》数据显示，2023年，我国宠物数量整体保持上升，犬数量有所回暖，猫数 量增长趋势有所放缓。2023年城镇犬猫数量为 12,155万只，较 2022年增长 4.3%，其中，犬 5,175万只，较 2022年小 幅上升 1.1%；猫 6,980万只，较 2022年上升 6.8%。2023年犬消费能力仍然领先于猫消费能力，但单宠消费金额双双出 现下降，宠物主的消费趋于“冷静”。单只犬年均消费 2,875元，较 2022年下降 0.2%，单只猫年均消费 1,870元，较 2022年下降 0.7%。 图 10：2020-2023年中国犬猫数量（万只） 图 11：2020-2023年国内单宠（犬猫）消费金额（元） 数据来源：《中国宠物行业白皮书》 数据来源：《中国宠物行业白皮书》 2023年，中国宠物行业的增长速度放缓，但社会的“含宠量”持续上升，呈现出养宠人数、宠物数量仍然保持稳定 增长，但单宠消费水平有所下降的特点。总体来看，尽管中国宠物行业在 2023年面临增长速度放缓的挑战，但行业的基 本面仍然健康，市场规模呈现稳步上升的趋势，养宠人数和宠物数量的稳定增长为行业的未来发展提供了坚实的基础。 同时，行业内部的竞争和变化也为企业提供了一系列新的机遇和挑战。 （二）宠物用品行业概况 根据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》数据显示，2023年国内宠物用品市场渗透率达 79.2%，在 2023这一向光 而生的复苏之年，宠主各类产品消费渗透率有不同程度的小幅下降，这和多重的大环境不确定性因素息息相关。 2023年的中国宠物用品行业呈现出稳健增长的态势，消费者对宠物用品的需求日益多样化和精细化。线上渠道成为 主要的销售和信息获取途径，同时，国产品牌的崛起和市场机会的不断涌现，为行业的发展提供了新的动能。随着社会 对宠物的重视程度不断提升，预计宠物用品行业将继续保持增长势头，为行业参与者提供广阔的发展空间。 （三）宠物用品行业的市场竞争格局 整体上发达国家经过多年的经营积累和市场的优胜劣汰，产品的市场集中度较高，市场份额主要被大的国际品牌商 所占据，而小的品牌商竞争能力较弱。发达国家宠物用品品牌批发商和销售渠道商主要通过线上或线下渠道销售自己品 牌产品，拥有长期稳定的销售渠道，其产品主要依靠全球供应链进行采购，自身并不开设工厂进行生产。 我国宠物用品行业处于快速发展初期，发展时间较晚，市场集中度不高。宠物一次性卫生用品行业目前也正处于快 速发展阶段，在需求方面，随着居民人口的提升，生活水平的提高，我国饲养宠物数量逐渐增多，人们对于宠物消费的 观念亦发生转变，越来越多的饲养者选择为宠物购买专业的宠物卫生用品，进一步增加了宠物一次性卫生用品的需求。 在供给方面，由于市场的快速增长，行业内企业数量不断增加，产能不断扩大，市场供给总量呈现出扩大的趋势。但是， 我国规模较大、生产品质、生产成本比较有保障的生产商并不多，市场集中度较为分散。随着市场需求的不断加大带动 市场规模增长到一定的规模，国内宠物卫生用品企业在一段时期的积累与优胜劣汰后，市场集中度将会逐步提高。 公司是具有较好研发、设计、生产能力的宠物一次性卫生护理产品生产商，能够向国内外品牌运营商销售产品，同 时也将自有品牌（乐事宠、一坪花房）产品面向市场进行销售。2021年-2023年，公司以宠物垫、宠物尿裤为主的宠物 一次性卫生护理用品出口额占国内海关同类产品出口额的比例分别为 37.00%、38.13%、31.12%，市场占有率水平较高， 市场地位较为稳固，2023年同类产品出口占比下滑的主要原因是来自公司部分大客户报告期去库存所导致。 二、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务介绍 公司作为国内卓越的卫生护理用品商之一，历经二十余年的行业深耕，在宠物卫生护理用品及个人卫生护理用品的 生产、销售方面积累了丰富的经验。目前公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中，一 次性卫生护理用品包括宠物卫生护理用品和个人卫生护理用品。宠物卫生护理用品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、 宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括卫生巾、护理垫、纸尿裤、口罩等。产品远销美国、加拿大、日本、 韩国、英国、意大利等近 40个国家和地区。 多年来，公司始终专注于“宠物卫生护理”领域的细分赛道，坚持高质量、高标准、稳健发展的战略定位，凭借敏 锐的市场洞察力和极强的产品迭代研发创新能力，全力驱动宠物卫生护理产业的消费升级。坚持以质量为基石，以客户 为中心，提升宠物主“精细化、家人陪伴式”养宠的消费体验，积极向社会传导“爱宠、爱己、爱生活”的养宠观念， 努力推进科学、文明养宠社会氛围的长效构筑。为国内宠物卫生护理用品领域的先行者，公司始终坚定步伐，努力向 “成为宠物卫生护理用品的引领者，致力打造完美宠物卫生护理用品”的奋斗征程稳步迈进。 本报告期内公司的主要业务未发生重大变化。 （二）主要产品及用途 报告期内，公司主要产品为宠物一次性卫生护理用品、个人一次性卫生护理用品和无纺布。宠物卫生护理用品包括 宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括卫生巾、护理垫、纸尿裤、口罩等。 公司生产的主要产品及其主要功能与用途如下：
（三）公司主要经营模式 1、采购模式 公司生产所需要的主要原材料包括：绒毛浆、卫生纸、聚丙烯、流延膜、高分子、辅料以及包装材料。公司建立了 完备的合格供应商制度，制定了系统全面的供应商考察程序和甄选标准，建立《合格供应商目录》，根据供货质量、供 货时效等全方位信息对供应商资质进行评价。公司根据生产计划、原材料库存等综合考量，安排原辅材料前瞻性采购。 2、生产模式 公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，宠物卫生用品的生产以 ODM/OEM模式为主。 公司主要产品采用“以销定产”的模式。国际贸易部接到客户的订单意向后，根据订单内容向生产部下达生产通知书， 由生产部门组织生产。生产部根据订单内容分解所需原材料制作生产投料单，并将生产投料单下发仓库和各车间，由各 车间实施生产。 3、销售模式 目前，公司主营业务收入主要来源于境外市场，产品主要销往美国、日本、欧洲等国家和地区。 在国外市场，公司主要采用 ODM/OEM模式向大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台销售产品，少部分产品以自有品牌模式向商超和电商平台销售。美国、日本、欧洲的宠物一次性卫生护理用品市场规模较大，发展较为成熟，大 型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台已树立了牢固的品牌形象，占据了大部分市场销售渠道，新进品牌的营销成本 和风险相对较高。这些大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台主要通过供应链采购并对外销售。 在国内市场，公司主要采用直销和经销的方式进行销售。国内宠物一次性卫生护理用品市场起步较晚，公司自有品 牌“乐事宠（HUSHPET）”、“一坪花房”宠物尿垫、宠物尿裤、宠物清洁袋等主要通过经销商、京东自营、天猫、抖 音等进行销售。随着国内宠物市场的快速发展，国内也迅速成长了一批知名的宠物品牌运营商，如耐威克宠物品牌运营 商上海耐威克宠物用品有限公司，“疯狂小狗”品牌运营商福州无量信息技术有限公司。这些宠物品牌运营商也主要依 靠供应链采购，公司以 ODM/OEM方式拓展上述国内宠物品牌运营商。公司自有品牌个人一次性卫生护理用品“多帮 乐”、“爱梦园”护理垫，“依依”卫生巾和护垫等主要通过经销商、天猫、京东销售。同时，公司也以 ODM/OEM方 式向沃尔玛等商超销售个人一次性卫生护理产品。 （四）主要的业绩驱动因素 目前我国宠物行业正处于高速发展期，养宠人数逐渐增多，宠物主的消费意愿和消费能力进一步提升，同时国家对 宠物行业的相关政策措施逐渐完善，共同推动宠物行业的稳步增长。 1、人口结构驱动 我国人口呈现出老龄化、少子化、不婚化的趋势。目前我国人口老龄化程度逐年加深，根据国家统计局发布的数据， 2023年我国 65周岁及以上人口为 21,676万人，占总人口比例达 15.4%，老人数量增多，社会步入中度老龄化阶段，且 子女大多未陪伴在身边。2023年末全国人口 140,967万人，比上年末减少 208万人。全年出生人口 902万人，人口出生 率为6.39‰；死亡人口 1,110万人，人口死亡率为7.87‰；人口自然增长率为-1.48‰。据民政部最新数据，2023年全国 结婚登记数为 768.0万对，相较 2022年的 683.5万对增加了 84.5万对，增长约 12.4%，从历年的数据来看，自 2013年 我国结婚人数达到 1,346.9万对的最高峰后，结婚人数已出现连续 9年下降，2023年为近十年来首次回升，据分析，主 要原因有 2022年四季度受客观环境的影响，部分人推迟到 2023年结婚，而这种推迟效应是阶段性影响；2023年离婚登 记数为 259.3万对，此数据为协议离婚登记数，较 2022年的 210万对增加了 49.3万对，上升约 23.5%。独居人群迅速增 长，据 2021年中国统计年鉴，2020年全国共有家庭户 49,416万户，其中“一人户”家庭超过 1.25亿，占比超过 25%， 从 2010年到 2020年，一人户数量增加了 6,709万户，增长了 1.15倍，一人户占家庭户的比重 10年来提升了 10.86个百 分点。人口老龄化程度的加深和独居人群的增多，这一趋势反映了社会结构和生活方式的变化，促进了养宠人数的增加， 他们以宠物作为感情寄托，进一步促进宠物市场的增长。 2、经济驱动 近年来，全国居民人均可支配收入呈现稳步上升趋势，2023年，全国居民人均可支配收入 39,218元，比上年名义增 长 6.3%，扣除价格因素实际增长 6.1%。随着人均可支配收入逐年增加，宠物主的消费能力随之提升。据《2023-2024年 中国宠物行业白皮书》数据所示，2023年单只宠物犬年均消费 2,875元，2020-2023年三年复合增长率达到 8.32%，单只 宠物猫年均消费 1,870元，三年复合增长率达到 0.94%。同时随着宠物主养宠理念的提升，“家人”是宠物主赋予宠物 的首选角色，宠物主与宠物之间的关系越发亲密，对宠物的科学喂养将会越来越精细化，呈现出消费升级的态势。 3、政策驱动 近年来，很多地方政府出台了一系列的文明促进条例，条例中严格规定饲养人应及时清除宠物在公共场所遗留的粪 便，并对违反规定者进行相应的惩戒，宠物尿裤和宠物清洁袋作为解决此类问题的主要产品，该条例的推出，有利于宠 物卫生用品领域的发展，使行业发展更加健康规范。 三、核心竞争力分析 历经二十余载的匠心执手，公司充分利用宠物护理产业的先发优势，以高标准的产品为基石，锐意创新，前瞻性的 完成上游产业链的战略布局，不断实现客户资源深度与广度的持续拓展延伸。目前公司在宠物卫生护理领域，无论在全 球市场规模，还是行业地位层面均取得了较为突出的成就。综上公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面： 1、规模化生产优势 多年来，公司为全球百余家大型国际知名的宠物用品运营商、商超和电商平台稳定持久的提供规模化的生产保障， 实现不同规格产品间生产的精准切换，切实满足不同客户间多元化、定制化的产品需求。作为国内较早从事“宠物卫生 护理用品”产业的生产服务商之一，公司扎根华北地区多年，深耕细作，率先打造覆盖全生产环节、全应用场景、全产 品体系的规模化宠物卫生护理用品生产基地。报告期内，公司首次公开发行股票募集资金投资项目“卫生材料及一次性 卫生用品生产项目——宠物垫项目”建设完成并结项，宠物垫产品的最新产能按标准产品计算年产已达 46亿片。同时， 公司对外出口金额占海关统计国内同类出口产品总金额的比例连续多年在 30%以上，在同类产品出口市场领域中规模优 势较为突出。 2、创新研发优势 公司持续关注“宠物卫生护理”赛道的最新消费动向，积极探索宠物卫生护理用品的市场空间和产品维度。公司具 备专业化的产品研发团队，针对市场潜在的消费可能，锐意进取，恪守“以创新推动进步，以创新改变生活”的企业信 念，迅速实现新产品的落地转化，用新的思维、新的创意，源源不断的向下游客户推荐、迭代升级产品品质、丰富产品 种类，在丰富自身产品维度、提升经济效益的同时，另辟蹊径，利用下游客户成熟的市场推广渠道进一步强化对宠物卫 生护理市场的深入理解，与下游客户强强联合，形成“调研—试产—市场反馈—产品正式推介”的良性互动闭环，为有 效拓展产品的想象空间提供了强有力保障。凭借多年对宠物卫生用品市场的敏锐观察及生产经验，公司在不断满足不同 地域、不同品牌商对宠物卫生护理用品大小、薄厚、吸水性、环保性、功能性等方面不同需求的过程中，逐步建立完善 了研发设计体系，形成了自身独具特色的研发设计优势。截至目前，公司先后研发并成功向市场推介出具有固定贴、防 滑、湿度显示、速干、竹炭、抗菌、防撕咬、添加除臭剂、诱导剂、超柔透气、安抚情绪等多项具备专属性、功能性的 宠物卫生护理用品千余种，构筑了完善的宠物卫生护理用品应用体系。 3、客户资源优势 目前公司已形成以美国、欧洲、日本众多大型商超、宠物用品专营品牌商和电商平台为主的客户资源体系，上述客 户的供应商准入门槛极高，甄选程序极为严苛、复杂，具体包括经营资质、生产规模、技术水平、产品品质、货物交货 周期等多个维度的考量，对供应商综合能力的要求极高。公司通过多个维度的层层筛选，在众多生产服务商中脱颖而出， 甚至成为了部分知名跨国公司的独家生产供应商。上述客户的市场渠道稳定，供货量要求大，市场空间增速较快。基于 自身供应商甄选的时间成本和高标准、稳定的产品控制要求等多项因素考量，一旦确定生产服务合作后，客户黏性较强。 公司凭借规模化的产能优势，过硬的产品品质，较强的综合生产管理能力等，获得了上述客户的长期认可，与客户构建 了稳定持久的合作关系。众多大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台如亚马逊、PetSmart、 沃尔玛、韩国 Coupang、Target、Chewy、日本 JAPELL、日本 ITO、日本山善、日本永旺、英国 Pets at home等都是公司 优质的合作伙伴。 图 12：全球销售地区图 4、产品质量和成本控制优势 公司始终追求卓越的产品品质，在二十多年的研发、生产过程中，不断总结经验，形成了具有核心竞争优势的产品 质量控制体系。公司作为美国、日本、欧洲等众多大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台的 独家供应商，针对不同客户对产品质量、性能等方面的需求特点，不断完善公司产品质量体系。公司建立了包括采购、 生产、仓储、运输等环节在内的全面质量控制体系，通过了 ISO9001:2015国际质量管理体系认证，在采购、生产、产品 验收环节均严格进行质量检测和生产管理。在原材料选用控制方面，建立了严格的供应商考核评审系统，选择了行业内 知名品牌供应商，从源头保证原材料的质量，并对每批原材料进行抽检，确保原材料质量符合产品所需标准；在原材料 配方方面，针对不同的产品需求，严格控制每单位产品中不同原料的配比比例；在工艺方面，通过不断优化工艺，提升 产品性能；在产品检验方面，在生产过程中对产品生产过程进行控制，生产完成后按照客户要求由第三方或客户自行进 行产品质量检验。 一次性卫生护理用品属于日常消耗品，产品销售单价较低，有效控制生产成本是公司的重要竞争优势之一。经过二 十多年的管理经验探索，公司积累了较多的成本控制经验，包括：（1）公司产品的生产效率不断提高。公司在生产过程 中，技术人员通过不断的调试改进设备，提高设备的生产效率；根据生产工艺流程，优化工厂设备布局，提高物料流转 效率；不断进行员工培训，提升工人的技能和操作水平；结合生产工艺，与设备研发公司合作，开发适合公司产品生产 线的自动化辅助设备，提升生产效率。（2）公司具备较强的生产管理能力，制定并执行了较好的原材料节耗政策，最大 限度的减少生产过程中不必要的原材料损耗。（3）公司正积极引进现代人工智能技术，不断提升各生产、仓储、物流、 销售等环节的数字化、网络化、自动化、智能化生产水平。 5、产业链保障优势 高洁有限、河北依依生产的无纺布是公司生产一次性卫生护理用品的主要原材料之一，公司将无纺布生产纳入产业 链体系，可有效控制原料及产品质量，控制成本大幅波动，并可以对外销售以充分利用其产能。一方面，公司通过高洁 有限、河北依依生产无纺布，向一次性卫生护理用品产业链上游延伸，有效保证公司从基础原材料到最终成品的产业链 的稳定性，有利于对无纺布的品质进行有效控制，保障一次性卫生护理用品的质量稳定性，并且能够根据客户需求及时 调整各环节的生产工艺，满足客户多种需求的同时有效降低成本，提高公司产品竞争力。另一方面，生产无纺布的原料 为聚丙烯，聚丙烯属于石油化工类产品，石油价格的周期性波动将间接影响无纺布的价格变动。公司通过高洁有限、河 北依依生产无纺布满足公司一次性卫生护理用品生产的无纺布需求，可有效控制无纺布成本波动，减少其价格波动对公 司盈利的影响。 四、主营业务分析 1、概述 2023年的经营环境复杂多变，对公司而言极具挑战。自报告期初受部分海外客户去库存周期的影响，经营业绩出现 大幅下滑，面对此情况，公司一方面大力拓展海外优质客户，另一方面加强成本管控，对主要生产设备进行节能改造， 通过全体员工的齐心努力，新增客户报告期内不断贡献收入，营收下滑比例不断收窄；节能降耗叠加原材料采购价格的 回落，使产品毛利率显著修复。综上，报告期内公司实现营业收入 1,337,363,156.74元，实现归属于上市公司股东的净利 润 103,255,134.65元，经营活动产生的现金流量净额 202,442,650.52元。 2、收入与成本 （1） 营业收入构成 单位：元
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