[年报]曲美家居(603818):2023年年度报告
原标题:曲美家居:2023年年度报告 二〇二四年四月三十日 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人赵瑞海、主管会计工作负责人孙海凤及会计机构负责人（会计主管人员）张砾元声明：保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2023年公司拟不进行利润分配，不派发现金红利，不送红股，不以资本公积转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中涉及的经营计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，详细内容请查阅“第三节 管理层讨论与分析之可能面对的风险”相关内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .................................................................................................................................... 3 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................. 4 第三节 管理层讨论与分析............................................................................................................. 9 第四节 公司治理........................................................................................................................... 30 第五节 环境与社会责任............................................................................................................... 47 第六节 重要事项........................................................................................................................... 50 第七节 股份变动及股东情况....................................................................................................... 60 第八节 优先股相关情况............................................................................................................... 66 第九节 债券相关情况................................................................................................................... 67 第十节 财务报告........................................................................................................................... 67
第一节 释义 一、 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况简介
四、 信息披露及备置地点
五、 公司股票简况
六、 其他相关资料
七、 近三年主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 营业收入：较上年同期减少 17.00%，主要系境外家具消费需求减弱以及境内经济下行影响导致销售订单收入下降所致。 归属于上市公司股东的净利润：较上年同期减少 923.06%，主要系本期收入下降，减值损失、利息支出增加及汇率变动导致汇兑损失增加导致净利润减少所致。 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：较上年同期减少 1020.97%，主要系本期归属于上市公司股东净利润下降所致。 经营活动产生的现金流量净额：较上年同期增加 84.85%，主要系本期支付原材料、外购商品采购款减少及应交税费减少所致。 基本每股收益（元／股）：较上年同期减少 966.67%，主要系本期净利润下降，导致归属于上市公司股东的净利润减少所致。 稀释每股收益（元／股）：较上年同期减少 966.67%，主要系本期净利润下降，导致归属于上市公司股东的净利润减少所致。 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）：较上年同期减少 1125.00%，主要系本期净利润下降，导致归属于上市公司股东的净利润减少所致。 加权平均净资产收益率（%）：较上年同期减少 16.56个百分点,主要系本期净利润下降所致。 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）：较上年同期减少 12.82个百分点，主要系本期净利润下降所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 (一) 同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (二) 同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用 √不适用 (三) 境内外会计准则差异的说明： □适用 √不适用 九、 2023年分季度主要财务数据 单位：元 币种：人民币
季度数据与已披露定期报告数据差异说明 □适用 √不适用 十、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十一、 采用公允价值计量的项目 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
十二、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、经营情况讨论与分析 2023年，国内房地产市场下行，家具行业需求偏弱，境外市场仍然受到俄乌冲突及美联储加息影响，需求呈现疲软态势。海外融资成本持续走高，原材料成本高位回落，对公司盈利能力造成影响。 报告期内，公司持续深化战略布局，积极应对国内外各种不利因素对经营层面造成的影响。 一方面，曲美家居本部积极进行业务变革，深挖产品竞争力，大力推进品牌焕新和营销创新，定位“多功能空间品牌”，通过新媒体平台和自媒体运营，构建品牌的线上内容资产，提高线上及线下全渠道的自然流量；与此同时，以消费者需求为核心，进行家具 3.0产品的创新升级，推出“曲美 Lab”系列墩墩沙发、曲美新 B8系列产品，同步启动了新合观 3.0系列产品、3.0爆款产品等多个新品研发项目；渠道方面，公司在报告期内基本完成了直营和经销渠道的店面形象升级，为 2024年线下渠道发展打下基础。 另一方面，美联储加息及俄乌冲突对欧美市场家具消费需求造成负面影响，公司海外业务承压。报告期内，Ekornes AS积极挖掘内生增长因素，布局新的增长点；同步进行降本增效，抓住行业下行周期裁减冗员。 （一）国内曲美家居本部业务 1、全面发起品牌焕新，构建线上内容资产，提高曲美品牌话题度，提升品牌全渠道流量。 报告期内，公司全面发起品牌焕新，以产品创新为基础，重新确立了“多功能空间品牌”的商业定位。以小红书、抖音为主要内容传播平台，通过与网红博主内容共创、自媒体自创内容的方式，与墩墩沙发等产品内容相结合，构建线上内容资产，提高曲美品牌线上话题热度和曝光量。 2、以消费者需求为出发点，聚焦产品使用功能，通过功能创新、多元化应用场景创新，全面升级产品矩阵。 报告期内，公司聚焦家具产品的使用需求，以“一个空间，多种生活场景，多种使用功能”为研发方向，让家具产品满足消费者在家庭生活中对同一个空间多种生活场景的使用需求，推出了墩墩沙发、可拉伸桌椅等新产品，在常规家具产品中加入了可移动、可拼接、可伸缩、可添加多种功能配件等多种设计元素，使得 Lab系列产品能够满足消费者对家具使用的多种场景需求，提高产品功能性和使用价值。与此同时，从产品设计本身出发，通过工业设计让生产过程更加标准化，从而降低生产成本，提高产品整体的性价比。 此外，报告期内，公司结合产品使用功能性和自身设计优势，推出了“2023新 B8”产品系列，在原有定制产品基础上添加更多设计元素，结合已经推出的“河湾”、“漾”等系列产品，对店面形象进行升级，并在线下渠道进行推广，截止 2023年末，基本完成了主要店面的产品更新和形象升级工作，为下一年度的销售增长打下基础。 产品图：墩墩沙发 产品图：新 B8产品 3、大力发展 B2B和家装渠道业务 报告期内，受到房地产销售价格下降的影响，公司大宗业务订单交付情况不佳，影响了 B2B整体业务收入，预计进入 2024年，随着住宅价格降幅趋缓，公司在手订单履行情况将得到好转。 与此同时，公司在 2023年积极拓展 B端增量客户，工程业务在手订单增长情况良好，预计 2024年随着交付情况的好转，B2B大宗工程业务收入将大幅回升。 另一方面，整体家装行业的迅速发展为家具行业带来新的机会与挑战。为了拓宽公司线下业务销售渠道，提高整体产能利用率，报告期内，公司针对家装渠道的需求特征定向推出了“曲美耀星家”系列产品，加速抢占家装公司渠道，挖掘线下业务新的增长点。 4、增强经销商渠道帮扶与赋能。 经销商是曲美家居品牌的亲密伙伴，近年来，随着上游地产行业景气度下行，公司经销商收入承压。报告期内，公司大力提升经销商服务与帮扶能力，因地制宜、因商制宜对不同情况的经销商设计有针对性的帮扶政策，对运营能力强的大商，公司以各类营销补贴为主；针对团队能力偏弱的中小商，公司重点围绕其能力短板，对经销商提供主动营销、设计培训、工作标准化流程导入培训等帮扶，帮助经销商快速提升运营水平。此外，报告期内，公司大力发展线上内容资产，意在提升品牌自然流量，为全渠道流量赋能。 5、业务流程再造与组织架构优化，控费降本增效。 报告期内，公司全面进行业务流程再造与组织架构优化，通过改良业务流程和管理方式，降低人员成本，提升人效，控制公司管理成本及运营费用增长，抓住行业下行周期进行管理改革与成本瘦身，改善公司费用结构，提高整体盈利能力。 （二）Ekornes子公司业务 1、持续消化冗余库存，增强营运资本管理，现金流大幅提高。 报告期内，公司持续降低库存商品金额，一方面，持续消耗 2022年期间采购的高价原材料， 使得库存商品的平均采购成本持续降低；另一方面，提高原材料安全库存采购标准，严格控制存 货资金占用情况，截至报告期末，Ekornes AS存货占用流动资金大幅降低，现金储备比 2022年同 期增加超过 4.0亿元挪威克朗（折人民币约 2.8亿元），为公司 2024年继续降低有息负债规模提 供保障。 2、大力推进产品创新，提高非舒适椅品类的产品竞争力，并不断在现有渠道内进行推广。 报告期内，在欧美消费需求疲软的背景下，线下渠道流量承压，对 Ekornes AS的收入造成影 响。面对较大的销售压力，Ekornes AS持续进行内部挖潜，一方面，通过设计优化提升电动椅、 沙发、餐椅等产品的舒适度，减少质量问题，提升产品竞争力，另一方面，针对终端市场的需求， 不断推出新的沙发、电动椅产品，并对现有产品进行末位淘汰，持续优化产品组合。另外一方面， 继续在 Stressless品牌渠道内推广沙发、电动椅、餐椅等产品，持续提升非舒适椅品类的渠道渗透 率。 产品图：电动椅、沙发、餐椅 3、持续提升中国和北美市场的渠道渗透率，中国市场聚焦提升品牌知名度与美誉度。 报告期内， Stressless品牌中国市场门店数量稳步增长，品牌知名度和美誉度逐步提高，经销商渠道持续保持较高的毛利水平和良好的盈利能力。高端百货和购物中心门店数量的快速增长使得“思特莱斯”品牌被更多的国内消费者所熟知，品牌拉力的提升和门店数量的持续增长使得Stresslss中国市场保持了良好的增长势头。2024年，中国市场将重点打造 Stressless高端品牌的消费者认知，令以舒适度为核心的高端品牌和产品形象深入人心。 北美市场聚焦渠道下沉和非舒适椅品类的推广。报告期内，公司一方面通过买手渠道开拓更多的零售网点，逐渐完善北美市场的渠道布局，另一方面，将床垫、沙发、电动椅等品类在已有渠道快速推广，深化北美市场的渠道布局，挖掘销售增量。产品方面，持续对电动椅和功能沙发产品进行优化与升级，降低电动模块的售后投诉率，推出更多款式的功能沙发产品，不断提高产品竞争力。 4、海运成本回落，高价原材料基本消化完毕，盈利能力呈现改善趋势。 报告期内，原材料库存和海运费平均价格仍然较高，Ekornes AS盈利能力承压。进入到 2023年下半年以来，随着高价库存原材料的持续消化，以及海运费用的持续降低，公司盈利水平的拐点逐步显现。与此同时，为了部分对冲原材料和海运成本高企对公司盈利能力的负面影响， Ekornes AS一方面完成了第二轮裁员计划，人工成本持续降低；另一方面通过优化和减少 IMG品牌 SKU，降低存货规模和生产成本，实现降本增效。展望 2024年，我们预计原材料及海运成本将有较大幅度的回落，盈利能力呈现明显的改善趋势。 （三）财务费用与其他收入 报告期内，受到美联储加息影响，公司境外有息负债利息成本持续提高，对公司盈利情况造成较大的负面影响。面对这一问题，公司一方面在 2023年一季度完成了对海外存量债务的部分偿还和置换工作，整体有息负债余额持续降低，减轻债务压力，另一方面，积极通过再融资的方式增加资本金，降低偿债风险。展望 2024年，我们预计随着主要欧美国家步入降息周期，以及公司定向增发的顺利完成，整体财务风险将持续降低。 此外，为了盘活公司北京土地资产，增加公司整体收入和盈利水平，公司在报告期内对北京市辖区内的自有土地进行重新规划，在保障工厂生产交付工作有序开展的前提下，将部分空闲厂房及办公楼通过主动招商、与政府合作建立产业园等方式进行出租，收取租金及物业管理费。一方面，能够盘活存量资产，为当地增加就业与税收贡献，另一方面也能够提升自身盈利能力，改善现金流状况。 二、报告期内公司所处行业情况 1、公司所处的行业发展阶段 根据国家统计局 2011年公布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2011），公司所处行业为家具制造业中的木质家具制造子行业（C2110）；依据中国证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司属于家具制造业（C21）。 来自中国家具业协会、国家统计局及中国海关总署的数据统计显示，2023年全年，中国家具行业规模以上企业累计完成营业收入 6555.70亿元，累计完成利润总额 392.28亿元；家具全行业累计出口金额 658.59亿美元。内需市场和出口市场共同构成了万亿级的家具行业空间，目前，我国家具业集中度仍然较低，产品创新、渠道变革和品牌升级是头部企业抢占更多市场份额，实现持续增长的核心推动力。 2、行业周期性特点 家居产品的销售受国民经济景气程度、房地产行业发展情况及居民人均可支配收入等因素的影响。总体来说，家居行业的周期性与宏观经济的周期性和房地产销售的周期性相关。从国内市场来看，家居行业的季节性受中国传统风俗、消费习惯影响，家具行业在每年的一季度受春节因素的影响，相对清淡。二季度开始逐步增长，下半年受国庆长假促销及房地产销售、婚庆消费等因素的影响，进入销售旺季。 三、报告期内公司从事的业务情况 （一）公司所从事的主要业务及经营模式说明 1、公司所从事的主要业务 公司主要从事中高档民用家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售业务，为消费者提供全屋家具和家居用品解决方案。公司秉承“设计创造生活”的理念，让家居产品成为传达“简约、时尚、现代”的文化载体。曲美是行业内少数具备全品类家具产品研发、设计和生产能力的品牌家居企业。公司的家具产品以生活美学、健康环保、品质出众为核心竞争优势，产品线涵盖成品家具、定制家具、软装饰品等各类家居产品。独具一格的独立店模式融合了曲美对生活美学和生活方式的理解，将曲美全线产品、全屋设计服务和新零售模式进行有机结合，为客户量身定制全屋家居空间和生活方式，满足消费者一站式的家具和家居用品购物需求。 公司是国内家具企业中最早引入设计美学的品牌，强大的产品设计和研发能力是曲美的核心竞争力之一。曲美家居以北欧家具设计风格为主，多年来逐步发展了中式复古、新中式、轻奢、简意、简美等多种风格的家具系列产品。公司注重家居产品的研发和创新，以设计能力为核心驱动力，推进品牌转型升级，实现品牌减龄和产品创新。 2018年 8月，公司完成对挪威上市公司 Ekornes ASA的要约收购，通过子公司持有 Ekornes 90.5%的股份，成为 Ekornes控股股东，2021年 7月，公司进一步收购 Ekornes AS 9.5%股权，从而成为 Ekornes AS的完全控股股东。2022年末，为了提高公司资本储备，降低有息负债，减小财务费用压力，公司引入高瓴资本，在卢森堡子公司层面持股 5.88%，间接成为 Ekornes AS的少数股权股东。截止目前，曲美家居通过控股子公司间接持有 Ekornes94.12%的股份。 Ekornes AS是一家全球化的品牌家具研发、制造和销售企业，创立于 1934年，总部位于挪威Ikornnes，主要开发、制造舒适椅、沙发和床垫产品，并通过全球的家具商店、进口商和零售商销售旗下产品。Ekornes AS公司在全球拥有超过 7000家门店，8家工厂，旗下品牌包括 Stressless、IMG、Svane和 Ekornes Contract等。 Stressless、IMG、Svane、Ekornes Contract构成了不同地域、不同价位的品牌矩阵。Stressless是全球知名的舒适椅品牌，被誉为“全世界最舒服的椅子”，销售规模在全球高端舒适椅品牌中处于领先位置，Stressless品牌依靠舒适椅和沙发产品享誉全球 40余年，具有丰富的历史文化底蕴；IMG定位为“引领市场潮流、高性价比”的舒适椅产品，作为 Stressless的兄弟品牌，IMG能够为消费者提供高质量、高舒适度、高性价比的舒适椅和配套家具产品，是 Stressless品牌在中高端市场的有效补充；此外，Ekornes旗下还拥有床垫品牌 Svane以及针对酒店等渠道的 Ekornes Contract品牌。差异化的品牌产品矩阵帮助公司覆盖更多的消费群体，占领更广阔的市场空间。 2、公司的主要经营模式 公司主要从事现代风格中高档家居产品的研发、设计、生产和销售业务，为消费者提供全屋家具和家居用品解决方案。 （1）生产模式 曲美家居采用订单式生产与批量式生产相结合的生产模式。曲美在北京市顺义区、河南省兰考县拥有两大生产工厂，按照产品类别划分为定制一工厂、定制二工厂、橱柜工厂、沙发工厂、曲木工厂、万物工厂、兰考工厂。 公司主要采用订单式生产模式进行成品家具和定制家具的生产，报告期内，公司各类材质的产品生产周期如下表所示：
曲美统一采购所有生产原材料，与主要供应商建立了 ERP信息平台，实现采购数据化管理、标准化程序，确保各项制度高效执行。同时，通过制定一系列严谨的采购制度，对采购产品质量、入库检验程序、价格优化和招标制度等进行管理和监督。软装系列配套产品采用 OEM与成品外购结合的模式，打造兼顾规模化与独特性的产品组合。 Ekornes统一采购所有生产原材料，与供应商建立了长期稳定的合作关系。Ekornes的主要原材料包括皮革、布料、木材、钢铁部件等，在全球拥有成熟的供应链体系，核心供应商主要分布在巴西、阿根廷、印度、德国、东南亚、意大利等地。 （3）销售模式 曲美采取经销渠道为主、直营和线上渠道为辅，工程、出口等多渠道并存的商业模式。公司积极拥抱新零售，加强消费业态创新，优化营销渠道，通过新零售模式将线上平台与线下体验店互相融合，形成线上引流服务，线下深入互动的购物体验。公司与各大地产商建立了战略合作关系，以强大的制造能力和丰富的产品结构为地产客户提供与精装房配套的家具产品和服务。 Ekornes以批销模式进行产品销售，销售区域覆盖欧洲、北美、亚太等主要大洲，超过 7000个零售终端形成了发达的全球零售网络。经过多年的品牌经营与渠道发展，Ekornes与欧洲、北美、日韩等多个地区和国家的代理商建立了稳定的销售关系，部分终端的合作时间超过 30年。 （4）设计模式 公司产品设计遵循“三定五审”原则，产品设计工作以内部设计师为主导，并与众多国内和国际知名设计师建立了稳定的长期合作关系。“三定”即定价格、定款式、定材料，“五审”即审方案、审样品、审工艺、审图纸、审价格。依靠“三定五审”原则，公司将产品市场调研、外观设计、工艺研发、样品试制与新产品定价环节进行有机结合，使新产品的研发方案能够兼顾设计美感、工艺品质与市场定价要求。“三定五审”原则保证了公司新产品在外观设计竞争力、工艺品质竞争力和产品价格竞争力方面的有效统一，帮助公司打造深受终端消费者喜爱的家具产品。 公司的店面形象设计由外聘著名设计师完成，由集团商业形象部落地执行，多年来形成了独具一格的店面形象风格。曲美拥有 20多年的大店经营历史，在全国拥有超过 200家大型独立门店，著名设计师的加盟与丰富的店面设计经验使得曲美具有行业领先的店面形象设计能力，在门店外立面设计、店面动线规划、空间设计、摆场设计和产品方案设计等方面均建立了成熟的标准化解决方案，保证公司店面形象设计理念和设计风格的持续领先。公司每年根据家具市场流行元素，对店面形象标准进行升级，使店面形象能够持续带给消费者最好的购物体验。 （5）公司所处产业链位置和盈利模式分析 公司集家具产品研发、生产、品牌营销与产品销售于一体，占据了产品研发和品牌营销两个产业链高附加值环节。强大的全品类成品家具订单式生产能力和定制家具柔性化生产能力是公司商业模式的有力保障，使公司具备稳定的交付周期、齐全的产品线和行业领先的产品品质。 公司上游是原材料供应商，家具行业的原材料以实木、板材、皮革、玻璃、胶等大宗材料为主，产品同质化，市场价格透明，供应商议价能力较弱。凭着业内领先的采购规模，公司在与供应商的谈判上占据主动地位，在采购成本和付款周期方面均享有不同程度的政策支持。 公司下游是家具经销商、大宗交易客户和零售消费者。家具行业的经销商规模相对较小，对家具品牌的议价能力弱，曲美以排他性方式授予经销商区域品牌经营权，向曲美经销商提供家具产品批销、门店形象设计、门店运营管理等服务内容。曲美对下游经销商制定年度销售任务，并帮助经销商实现收入目标，对未能实现经营目标的经销商，曲美有权收回品牌授权并停止经销业务。因此，曲美对下游经销商的掌控能力较强。曲美的大宗交易客户以房地产企业、政府部门、大型国企为主。由于大宗客户的采购批量较大，采购需求集中，因此大宗交易客户对品牌家具企业往往具有较强的议价能力，体现在大宗交易客户的账期和毛利水平方面。零售消费者关注家具产品的品牌知名度、产品质量、设计美感、环保性、销售服务和性价比。曲美家居是中国知名家具品牌，良好的品牌形象，过硬的产品质量，富有生活美学的全屋设计服务，曲美严格的环保标准和贴心的售后服务给予消费者卓越的消费体验。 Ekornes的渠道销售采用经销模式，下游客户包括全球市场的家具连锁商、大型零售商和小型零售店等销售终端。 （二）公司的行业地位 我国家具行业竞争格局分散，市场集中度低，具备极大的行业整合潜力。根据国家统计局数据显示，2023年，我国规模以上家具制造企业营业收入超过 6000亿元，市场空间广阔。曲美家居一直秉承“设计创造生活”的理念和中高端的品牌市场定位，报告期内，公司营业收入 40.28亿元，在国内家具品牌中名列前茅。 四、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 1、品牌优势 曲美家居有接近 30年的品牌历史，是国内知名的中高端家具品牌，秉承“设计创造生活”的品牌理念，深受消费者信赖。报告期内，公司先后被中国质量检验协会授予“全国家居行业质量领先品牌”、“全国产品和服务质量诚信示范企业”、“全国家居行业质量领军企业”称号，被中华人民共和国工业和信息化部评为“智能制造试点示范”企业称号，被中国建筑装饰协会评选为“中国建筑装饰协会住宅装饰装修和部品产业分会会长单位”。 曲美家居具有良好的消费者口碑和品牌美誉度，品牌形象深受消费者喜爱，拥有一批忠实的消费者粉丝，是公司的核心竞争力之一。 Ekornes拥有 80多年的发展历史，Stressless品牌被誉为“全世界最舒服的椅子”，是全球舒适椅品类的销售冠军，IMG品牌是 Stressless的有效补充，品牌定位中高端，更加符合中国市场的消费需求。 并购 Ekornes后，公司形成了曲美时尚家居、万物、曲美 Lab和 Ekornes子公司的 Stressless、IMG、Svane品牌的多元化矩阵。Stressless、IMG和 Svane作为全球知名的家具品牌，完美契合国内中产阶级消费升级趋势，与曲美品牌形成了良好的相互背书、相互支持的效应，助力公司在国内及全球市场的快速发展。 2、产品优势 （1）过硬的产品质量和行业领先的环保标准 公司逾二十年多品类产品的制造经验，沉淀了独具匠心的生产工艺体系及严格的环保和质量管理经验。公司是全国首家全线产品使用水性漆的家具品牌，在供应链源头管理、原材料检测管理、生产过程管理等环节均严格执行公司自行制定的、高于国家标准水平的质量和环境标准，保证产品的环保安全和质量可靠。 （2）丰富的多品类产品线 曲美家具有强大的全品类家具产品生产能力，公司产品线包括定制家具、成品家具及家居饰品等全屋家居用品。在产品方面，公司具备以下突出的竞争优势：其一，通过定制家具+成品家具+软装饰品，满足消费者全屋家具的消费需求；其二，公司通过定制家具与成品家具自产，能够将定制产品与成品家具的色系、造型、工艺打通，使全屋家具方案具备整体性，真正做到整体家居生活方案的设计，此外，公司具备板式、板木、实木等各类材质系列的产品生产能力，能够满足消费者的多元化家具需求；其三，不同于 OEM的批量式备货采购，公司成品家具强大的订单式生产模式，给予消费者最大限度的可选择性，帮助销售终端灵活搭配产品方案，在尺寸、颜色上具备极强的可延展性和可变性，结合定制家具，真正做到全屋定制和全屋设计；与此同时，公司多年以来持续优化的订单池系统，能够保证以最优的批量进行产品生产，降低生产成本。 （3）丰富的家居饰品和软装配套 报告期内，公司继续丰富家居用品和家用软装产品线。一方面，在北五环曲美旗舰店的基础上不断优化家居用品业务的供应链和零售店面管理体系，持续提高家居用品的性价比，推动自营家居用品业务的发展。另一方面，公司持续对窗帘、壁纸等家用软装产品进行升级，通过供应链优化，提高产品的性价比。 （4）更加国际化的原创设计 公司自 1997年以来，先后与近百名国内外不同领域设计师合作，创新产品和工艺，打造了“曲美原创设计”的品牌美誉度。报告期内，公司继续整合优秀的设计师资源，为客户提供美好生活方式所需的产品和空间内容，实现“设计创造生活”的品牌承诺。 3、制造优势 曲美是家具行业内少数同时具备成品家具订单式生产能力和定制家具柔性生产能力的品牌家具公司。公司的制造体系实现了九大工厂专业分工、全品类成品家具打通改型定制、订单全部智能生产交付，打造专业化、柔性化、智能化和信息化的制造体系。公司实木弯曲和高频弯曲技术设计和生产能力均处于世界领先地位。环保方面，公司始终重视产品环保性能，不断提升产品环保标准。曲美对水性漆的使用在家具行业内首屈一指，是最早实现全线产品以水性漆工艺生产的家具公司；另一方面，通过 VOC环保设备打造绿色生产闭环，维护生态环境，为消费者提供更加健康、安全、环保的产品。 4、供应链优势 经过多年的稳定发展，曲美家居形成了成熟的供应链体系。2018年，通过对 Ekornes的并购，曲美获得了 Ekonres在全球的优质供应链资源。报告期内，公司持续推动与 Ekornes的业务融合，通过与 Ekornes在供应链方面的深入探讨，曲美将借助 Ekornes的全球供应商体系，推动公司原材料采购全球化，对木材、皮革等重要生产原材料进行全球供应链布局，降低采购成本，形成了较强的原材料全球采购能力，与国内大多数家具公司相比，形成原材料采购成本方面的相对优势。 5、设计优势 公司一直重视原创设计，在产品设计方面处于同行业的领先水平。二十多年的发展过程中，始终创新设计师合作模式，引进国内外优秀设计团队，与建筑师、艺术家、明星跨界合作，不断推陈出新，打造符合当代审美的家居设计，推动“曲美设计”在消费者心目中的知名度和美誉度。 6、渠道优势 场景化销售、全屋设计、全品类家居产品一站式配齐，是家具行业近年来体现出的明显趋势。 公司独创的“你+生活馆”渠道模式为消费者提供“定制+成品+软装”的全品类家居产品矩阵和个性化的全屋空间生活美学设计服务。公司在全国范围内拥有 200多家大型家居门店，20多年来积累了丰富的大店运营管理经验、场景化营销经验和多品类家具销售经验，使公司在大家居时代的渠道竞争中保持领先地位。 五、报告期内主要经营情况 报告期，公司实现营业收入 40.28亿元，较去年下降 17%；实现归属于上市公司股东的净利润-30,418.10万元，同比去年下降 923.06%。 (一) 主营业务分析 1. 利润表及现金流量表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：较上年同期减少 16.44%，主要系本期营业收入下降成本随之减少所致。 销售费用变动原因说明：较上年同期减少 5.70%，主要系本期业务宣传费及销售代表佣金减少所致。 管理费用变动原因说明：较上年同期减少 9.12%，主要系本期人工费用、折旧和摊销费用及服务费减少所致。 财务费用变动原因说明：较上年同期增加 11.78%，主要系本期利息支出增加所致。 研发费用变动原因说明：较上年同期减少 15.34%，主要系本期人工费用、外聘研发人员劳务减少及服务费减少所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：较上年同期增加 84.85%，主要系本期支付原材料、外购商品采购款减少及应交税费减少所致。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：较上年同期减少 94.48%，主要系本期长期资产处置收益减少及远期外汇合约处置损失增加所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：较上年同期减少 689.17%，主要系本期吸收投资减少、偿付利息及债券赎回及发行费用增加所致。 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 2. 收入和成本分析 √适用 □不适用 报告期，公司国内家具产品分为定制家具、成品家具、饰品及其他，以及海外子公司 Ekornes AS产品分为 Stressless、IMG和 Svane；按地区不同分为西南、西北、华中、华南、华东、华北、东北以及境外；按销售渠道分为直营店、经销店、大宗业务、线上销售及其他渠道。 (1). 主营业务分行业、分产品、分地区、分销售模式情况 单位:元 币种:人民币
无 (2). 产销量情况分析表 √适用 □不适用
产销量情况说明 无 (3). 重大采购合同、重大销售合同的履行情况 □适用 √不适用 (4). 成本分析表 单位：元
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