禾信仪器(688622):广发证券股份有限公司关于广州禾信仪器股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告
关于广州禾信仪器股份有限公司 2023年度持续督导跟踪报告 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律、法规的规定，广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”、“保荐机构”）作为广州禾信仪器股份有限公司（以下简称“禾信仪器”、“公司”）2023年度的持续督导机构，负责禾信仪器 2023年度的持续督导工作，并出具本年度持续督导跟踪报告。 2023年度，广发证券对禾信仪器的持续督导工作情况总结如下： 一、持续督导工作情况
1、公司 2023年存在大额亏损 公司 2023年营业收入、归属于上市公司股东的净利润和归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润分别为 36,617.90万元、-9,610.61万元和-11,071.18万元，与上年同期相比在营业收入增长的情况下利润出现较大下滑。 保荐机构和保荐代表人通过与公司高级管理人员进行沟通并查阅公司公开披露资料，发现在行业竞争加剧的大背景下，公司存在综合成本上升、销售回款不及时、存货规模相对较大等问题，对公司盈利能力产生较大不利影响。 保荐机构和保荐代表人督促公司重视上述问题，企业亦积极通过技术创新降低成本、优化融资方式、加快推进新产品拓展、加强信用期管理、合理控制存货规模等方式进行开源节流，扭转公司盈利水平下滑的趋势。同时，保荐机构和保荐代表人提示广大投资者注意投资风险。 2、公司期后存在董事、高管离职等情况 2024年 1月 13日，根据公司公告，黄正旭因个人原因，向董事会辞去公司副总经理职务，辞去副总经理职务后，黄正旭仍继续在公司任职并担任核心技术2024年 2月 24日，根据公司公告，李俊峰因个人原因，向董事会辞去公司财务总监职务。 2024年 3月 25日，根据公司公告，傅忠因身体原因，辞去公司董事、副董事长、薪酬与考核委员会委员、战略发展委员会委员以及副总经理职务。 2024年 4月 2日，根据公司公告，罗德耀因个人原因辞去公司董事职务。 保荐机构和保荐代表人通过与公司相关负责人进行沟通访谈，查阅公司花名册及公开披露信息，了解公司高管及董事离职的具体原因及公司的应对措施，并督促公司做好相关人员的工作交接，及时补充相关岗位人员，避免影响公司相关业务的正常开展。同时，保荐机构和保荐代表人提示广大投资者注意投资风险。 三、重大风险事项 在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下： （一）业绩亏损的风险 科学仪器行业具有研发投资金额较大、产品市场验证周期长等特点，公司经过多年的技术积累，质谱仪产品在环境监测等领域已经完成产业化并获得市场认可，但在医疗健康、食品安全等领域较国际竞争对手产品尚有一定差距，在产品线丰富程度上也无法与赛默飞、安捷伦、丹纳赫等国际厂商相比。与此同时，在相关政策的指引下，国内其他科学仪器厂商亦在加大研发投入以缩小与公司间的技术差距。以上均需要公司持续进行大规模研发投入，并导致公司在短期的业绩存在波动。2024年一季度，公司营业收入较上年同期有所降低，仍处于亏损状态，如果公司短期内在成熟产品销售利润不足以覆盖研发投入， LC-TQ 系列、LC-QTOF系列、GCMS系列等新产品市场验证及推广速度不及预期，公司仍存在继续亏损风险。 （二） 经营风险 1、下游应用领域较为集中的风险 公司目前产品和服务主要应用于大气环境监测领域，短时间内大气环境监测领域的客户仍是公司主要的收入来源。如果下游大气环境监测领域出现较大不利变化，公司将面临经营业绩下滑的风险。 2、市场拓展风险 由于公司生产的质谱仪产品价值较高且使用年限较长，相同客户一般不会在短期内频繁采购设备，导致公司主要客户在报告期内变动较大。若未来公司相关新产品的研发进度无法适应市场需求的变化，或者在新领域、新客户的拓展上未能达到预期效果，则可能对公司未来的盈利水平造成不利影响。 （三）财务风险 1、存货跌价风险 公司产品属于高端分析仪器，产品结构相对复杂，生产备货及后续安装周期相对较长。若未来市场环境发生不利变化、竞争加剧、技术更新迭代或新产品推广不及预期，公司不能有效拓宽销售渠道、优化库存管理、合理控制存货规模，可能导致产品滞销、存货积压，公司存货跌价风险将会提高，进而对经营业绩产生不利影响。 2、应收账款无法收回的风险 随着公司业务规模的进一步扩大，应收账款可能会进一步增加，若宏观经济或行业发展出现系统性风险，导致公司客户发生经营困难或与公司的合作关系出现不利状况，公司可能出现货款回收不及时、应收账款余额进一步增加和应收账款周转率进一步降低等经营风险。 3、毛利率下降风险 未来随着环境监测领域的市场参与者逐渐增加，环境监测领域的竞争将进一步加剧；同时，公司在医疗健康、实验室等质谱仪其他应用领域仍处于拓展阶段，如果公司不能有效控制综合成本或新产品议价能力不足，公司将面临毛利率下降的风险。 四、重大违规事项 保荐机构通过裁判文书网、国家企业信用信息公示系统、信用中国等网络公开渠道对禾信仪器进行了核查。经核查，2023年度，禾信仪器不存在重大违规事项。 五、主要财务指标的变动原因及合理性 2023年度，公司主要会计数据及变动情况如下： 单位：万元
1、营业收入的变动原因：主要系：1）报告期内环境监测领域的招投标流程正常开展，2023年新签单项目、2022年签单正常执行项目及 2022年签单延期执行验收项目均在报告期内逐步执行、验收并确认收入，营业收入同比有所增加。2）公司实验室等新领域的业务拓展顺利，新业务领域的收入同比有所增加。 2、归属于上市公司股东的净利润的变动原因：主要系 ：1）报告期内综合毛利率有所下降，包括随着公司竞争对手逐渐进入环境监测领域市场，部分产品的价格有所下降，服务成本投入有所增加；公司实验室及医疗领域作为未来中长期重要业绩增长点，报告期内产品仍处于大力推广及抢占市场阶段，暂未能通过量产实现降本，但随着实验室及医疗领域产品销售及生产数量提升，生产成本将逐渐降低；2）管理费用及销售费用较去年同期有所增加，主要包括：公司优化组织精简人员支付经济补偿金增加；随着仪器销售数量增加，计提质保费用相应增加；3）公司积极进行新老业务领域的市场推广，本期用于外借试用推广的仪器数量有所增加且借用时长增长，公司根据既定的规则计提的存货跌价准备相应增多；4）报告期内营业收入增加，部分销售回款有所延后，应收款项余额增加，计提的信用减值损失相应增加；5）报告期内通过验收的政府补助项目结转至其他收益金额同比有所减少。 3、经营活动产生的现金流量净额的变动原因：主要系：1）报告期营业收入增长，收到的货款相应增长；2）报告期公司推行银行承兑汇票结算，现金支付货款同比减少所致。 六、核心竞争力的变化情况 （一）公司的核心竞争力 1、已形成技术壁垒 公司是国内少数全面掌握单颗粒气溶胶电离技术、电子轰击电离技术、真空紫外光电离技术、离子传输技术、飞行时间质谱技术、多级离子移除脉冲技术、高速离子探测、质谱源解析等质谱核心技术的企业之一。通过二十余年的持续研发、技术积累，构建起质谱仪研发、生产、测试、售后服务、品质控制及应用开发等完整的产业链条，形成了从应用基础研究成果向产业化应用转化的技术能力体系。 2、优秀的研发团队 公司一直将自主研发作为公司的核心发展战略，通过“产学研用”协同的模式开展关键核心攻关和新产品开发。经过多年的培育和投入，已形成了一支科研及创新能力强、结构合理、专业经验丰富、稳定性强的研发团队。建立了博士后科研工作站、院士工作站等人才培养平台，研发团队在不断发展壮大。研发团队以质谱技术的原理研究为起点，始终坚持质谱仪的自主研发，将原理技术与创新方法相结合，紧密结合市场需求进行仪器产品和应用技术开发，推进质谱仪的产业化。 公司创始人之一、首席科学家周振先生获得厦门大学分析化学博士学位及德国吉森大学应用物理学博士学位，曾先后在德国、美国从事质谱仪研制工作，致力于质谱仪的研发及产业化三十余年，具有丰富的质谱仪研制和企业管理经验。 3、核心部件自主可控 公司高度重视核心关键部件的自主可控，通过不断的技术创新和产品研发，掌握了一系列核心技术，形成了核心关键部件完整的制造工艺流程；自主研制了包括电喷雾离子源、电子轰击离子源、真空紫外单光子、离子探测器、飞行时间质量分析器等关键核心部件，有效地巩固了公司的核心竞争优势，为公司后续新产品的研发奠定了坚实的基础。 在高端通用零部件（高端激光器、分子泵、气相色谱质谱联用仪）方面，公司持续与国内相关的高校和科研机构联合进行技术攻关，逐步实现高端通用零部件研发、生产的自主化、国产化，基本实现核心关键技术自主可控。 4、品牌优势突出 自成立以来，公司专注于质谱仪的研发、生产和销售及相关技术服务，专注于将质谱仪应用于大气环境监测领域中的 PM2.5、VOCs和 O3监测，在该细分领域取得了较强的品牌优势。公司是国内唯一一家以质谱技术入选“国家创新人才推进计划-重点领域创新团队”的企业，于 2019年入选工信部第一批专精特新“小巨人”企业，广东省“质谱仪器产业链”链主企业。 公司的主要质谱仪产品单台价值数百万元，其中 SPAMS系列、SPIMS系列和 AC-GCMS-1000于 2020年 12月入选工信部第五批国家级“制造业单项冠军产品”，SPAMS系列属于工信部确定的国家级“首台套”产品（单颗粒气溶胶飞行时间质谱仪），AC-GCMS-1000属于广东省确定的省级“首台套”产品（大气 VOCs吸附浓缩在线监测系统），公司产品性能获得国家及省级科技主管部门的高度认可，在国内及行业内具有比较显著的竞争优势。 同时，公司基于上述主要质谱仪产品，以独有的质谱源解析技术、大气气溶胶污染实时源解析技术、高时空 3D-VOCs走航监测技术等核心技术为依托，向客户提供 PM2.5在线源解析（对应 SPAMS系列）、VOCs在线走航分析（对应SPIMS系列）、臭氧源解析（对应 AC-GCMS-1000）及空气质量综合分析等价值量较高的数据分析服务，服务内容具有较强的专业性。 5、优异的本土化服务能力 公司与国外厂商的质谱仪产品主要应用领域存在差异，公司产品主要应用于环境监测领域，而国外厂商则主要应用于生物医药领域。公司选择以环境监测领域作为质谱仪产业化应用的切入点并长期坚持，使得公司在质谱仪应用于环境监测领域建立了从产品到服务的本土化优势，基于主要质谱仪产品（单价数百万元）进行的应用场景开发和服务开发更加契合我国本土环境监测需要，国外厂商在国内环境监测领域相比公司而言不具备明显优势，公司的业绩增长主要依托技术先进的质谱仪产品及相关数据分析服务，不依赖于价格竞争。 在长期的经营过程中，公司培养了一支优秀的销售服务团队。目前公司的销售服务团队分布于全国主要城市，保障公司的服务基本覆盖各主要市场。销售服务团队保障了公司和产品信息的准确传递，为公司过去几年的业务快速增长做出了重要贡献，同时也为公司业务在更多行业领域的拓展奠定基础。此外，销售和技术服务体系的完善还有利于收集客户反馈信息，从而促进新产品的研究开发，提升产品技术水平。 （二）核心竞争力变化情况 2023年度，公司核心竞争力未发生重大不利变化。但是，科学仪器行业具有研发投资金额较大、产品市场验证周期长等特点，公司经过多年的技术积累，质谱仪产品在环境监测等领域已经完成产业化并获得市场认可，但在医疗健康、食品安全等领域较国际竞争对手产品尚有一定差距，在产品线丰富程度上也无法与国际厂商相比。与此同时，在相关政策的指引下，有一部分同行业公司也加入了质谱仪器领域，形成新的竞争对手，如未来公司在技术水平、产品价格及服务品质方面等受到竞争对手的激烈竞争，则会对公司业务产生不利影响。 七、研发支出变化及研发进展 （一）研发支出变化情况 公司自成立以来一直注重对研发的投入，并形成大量自主知识产权，为公司未来业务发展提供了有力保障。公司2023年研发投入及占比情况如下所示： 单位：万元
（二）研发进展 2023年，公司新获得国内发明专利 12项，实用新型专利 10项，外观设计专利 3项，软件著作权 25项，累计获得国内发明专利 62项、实用新型专利 97项，外观设计专利 6项，软件著作权 103项。 八、新增业务进展是否与前期信息披露一致 不适用。 九、募集资金的使用情况及是否合规 （一）实际募集资金金额和资金到位时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意广州禾信仪器股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕2320号）文核准，并经上海证券交易所同意，公司由国信证券股份有限公司采用向战略投资者定向配售、网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售A股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式发行人民币普通股（A股）股票1,750万股，每股面值1元，每股发行价17.70元，募集资金总额为人民币30,975.00万元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币3,699.12万元后，募集资金净额为27,275.88万元。上述募集资金到位情况业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具致同验字（2021）第440C000621号《广州禾信仪器股份有限公司募集资金验资报告》。 （二）以前年度已使用金额、本年度使用金额及当前余额 1、以前年度已使用金额 截至2022年12月31日，公司募集资金累计投入募投项目20,296.35万元（其中包括以募集资金置换预先已投入募集资金投资项目的自筹资金人民币8,456.47万元），尚未使用的金额为7,315.57万元（其中募集资金6,979.54万元，专户存储累计利息扣除手续费336.03万元）。 2、本年度使用金额及当前余额 2023年度募集资金使用及结存的具体情况如下：
（二）董事、监事和高级管理人员持股情况 截至 2023年 12月末，公司董事、监事、高级管理人员直接或间接持有公司股权情况如下表所示： 单位：万股
十一、本所或者保荐机构认为应当发表意见的其他事项 截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。 （以下无正文） 中财网
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