科润智控(834062):2024年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿）
原标题:科润智控:2024年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿） 本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、准确、完整。 对本公司发行证券申请予以注册，不表明中国证监会和北京证券交易所对该证券的投资价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。 特别提示 本公司特别提醒投资者注意下列重大事项或风险因素，并认真阅读本募集说明书相关章节。 一、本次向特定对象发行股票相关事项已经公司第三届董事会第二十八次会议及 2023年年度股东大会审议通过，尚需北京证券交易所审核通过及经中国证监会作出同意注册的决定。 二、本次发行对象为符合中国证监会及北京证券交易所规定条件的特定对象。 发行对象包括证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、资产管理公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其他境内法人投资者、自然人或其他合格投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。 最终发行对象由股东大会授权董事会在通过北京证券交易所审核并经中国证监会同意注册后，按照中国证监会、北京证券交易所相关规定，根据发行对象申购报价情况与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。所有发行对象均以人民币现金方式并按同一价格认购本次向特定对象发行的股份。 三、本次发行的定价基准日为公司本次发行的发行期首日。 本次向特定对象发行股票的发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的 80%，上述均价的计算公式为： 定价基准日前二十个交易日股票交易均价=定价基准日前二十个交易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量。 若公司股票在本次发行定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权、除息事项，则本次发行的发行价格将进行相应调整。 最终发行价格将在本次发行申请获得北京证券交易所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定后，由公司董事会根据股东大会授权与保荐机构（主承销商）按照相关法律法规的规定和监管部门的要求，遵照价格优先等原则，根据发行对象申购报价情况协商确定，但不低于前述发行底价。 四、本次向特定对象发行拟发行数量将按照本次发行募集资金总额除以发行价格确定，且不超过 5,500万股（含本数），若按照截至 2023年 12月 31日公司已发行股份总数测算，占比 29.88%，未超过发行前公司总股本的 30%。最终发行数量由公司董事会根据公司股东大会的授权、中国证监会、北京证券交易所相关规定及发行时的实际情况，与本次发行的保荐机构（主承销商）协商确定。 若公司股票在本次向特定对象发行董事会决议公告日至发行日期间发生送股、资本公积转增股本或其他原因导致本次发行前公司总股本发生变动的，本次向特定对象发行股票的数量上限将作相应调整。 五、本次发行的募集资金总额不超过 30,988.02万元（含本数），扣除发行费用后，拟全部用于以下项目： 单位：万元
在上述募集资金投资项目的范围内，公司董事会或董事会授权主体可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对上述项目的募集资金投入金额进行适当调整。 六、本次向特定对象发行股票完成后，特定对象所认购的本次发行的股票限售期需符合《北京证券交易所上市公司证券发行注册管理办法》和中国证监会、北京证券交易所等监管部门的相关规定。发行对象认购的股份自发行结束之日起6个月内不得转让。本次发行对象所取得公司本次向特定对象发行的股票因公司分配股票股利、资本公积转增等情形所衍生取得的股份亦应遵守上述股份锁定安排。法律法规对限售期另有规定的，依其规定。限售期届满后的转让按中国证监会及北京证券交易所的有关规定执行。 七、本次向特定对象发行完成后，不会导致公司控制权发生变化，也不会导致公司股权分布不具备上市条件。 八、本次向特定对象发行股票完成后，本次发行前公司滚存的未分配利润由公司新老股东按照发行后的股份比例共享。 九、董事会特别提醒投资者仔细阅读本《募集说明书》“第六节 与本次发行相关的风险因素”有关内容，注意投资风险。 目 录 声 明 ............................................................................................................................................... 1 特别提示 ........................................................................................................................................ 2 释义 ................................................................................................................................................. 7 一、一般释义 ................................................................................................................................. 7 二、专业释义 ................................................................................................................................. 8 第一节 公司基本情况 ............................................................................................................. 11 一、公司概况 ............................................................................................................................... 11 二、公司股权结构及主要股东情况 ..................................................................................... 11 三、发行人所处行业的主要特点及行业竞争情况 ........................................................ 13 四、发行人主要业务模式、产品或服务的主要内容 .................................................... 34 第二节 本次证券发行概要 .................................................................................................... 45 一、本次发行的背景和目的 ................................................................................................... 45 二、发行对象及现有股东的优先认购安排 ....................................................................... 47 三、本次发行股票的方案概要 .............................................................................................. 48 四、本次发行是否构成关联交易 ......................................................................................... 50 五、本次发行是否导致公司控制权发生变化 .................................................................. 50 六、报告期内募集资金的使用情况 ..................................................................................... 51 七、本次募集资金金额及投向 .............................................................................................. 53 八、本次发行需要履行的国资、外资等相关主管部门审批、核准或备案等程序的情况 ............................................................................................................................................. 54 九、本次发行的有关机构 ........................................................................................................ 54 第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 .................................................. 56 一、本次募集资金的使用计划 .............................................................................................. 56 二、本次募集资金投资项目的必要性、合理性、可行性分析 ................................. 56 三、本次发行募集资金专项账户的设立情况以及保证募集资金合理使用的措施 ........................................................................................................................................................... 72 第四节 财务会计信息 ............................................................................................................. 74 一、公司近两年主要财务数据和指标 ................................................................................ 74 二、主要财务数据和指标变动分析说明 ........................................................................... 75 第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ............................................. 79 一、本次发行对上市公司经营管理的影响 ....................................................................... 79 二、本次发行完成后上市公司业务及资产的变动或整合计划 ................................. 79 三、本次发行完成后上市公司财务状况、持续经营能力及现金流量的变动情况 ........................................................................................................................................................... 79 四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事的业务存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 .................................................... 79 五、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能存在的关联交易的情况 .............................................................................................. 80 六、本次发行完成后上市公司控制权结构的变化 ........................................................ 80 七、本次发行对其他股东权益的影响 ................................................................................ 80 八、本次发行相关特有风险的说明 ..................................................................................... 80 第六节 与本次发行相关的风险因素 .................................................................................. 81 一、与公司经营管理相关的风险因素 ................................................................................ 81 二、与本次募集资金投资项目相关的风险因素 ............................................................. 82 三、与本次发行相关的风险因素 ......................................................................................... 83 第七节 董事、监事、高级管理人员及有关中介声明 .................................................. 84 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................................ 84 二、发行人控股股东声明 ........................................................................................................ 85 三、发行人实际控制人声明 ................................................................................................... 86 四、保荐机构（主承销商）声明 ......................................................................................... 87 五、保荐机构董事长、总经理声明 ..................................................................................... 88 六、发行人律师声明 ................................................................................................................. 89 七、会计师事务所声明 ............................................................................................................ 90 第八节 备查文件 ...................................................................................................................... 91 释义 本募集说明书中，除非文意另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 一、一般释义
第一节 公司基本情况 一、公司概况
（一）发行人股权结构 截至 2023年 12月 31日，公司总股本为 184,086,277股，股本结构为：
（二）发行人前十名股东情况 截至 2023年 12月 31日，公司前十大股东持股情况如下：
截至本募集说明书签署日，发行人董事长王荣先生持有公司 40,401,380股股份，占公司总股本的 21.95%，为公司的控股股东。王隆英持有公司 27,534,400股股份，占公司总股本的 14.96%。王荣与王隆英系夫妻关系，二人合计直接持有公司 67,935,780股股份，占公司总股本的 36.90%，所持表决权对发行人股东大会的决议产生重大影响。同时，王荣担任公司董事长，王隆英担任公司董事、副总经理，二人实际参与发行人的经营管理与决策。综上，王荣、王隆英夫妇为公司的实际控制人。 （四）特别表决权股份的安排 截至本募集说明书签署日，公司不存在特别表决权股份或类似安排的情况。 三、发行人所处行业的主要特点及行业竞争情况 （一）公司所属行业及确定所属行业的依据 公司自设立以来，致力于输配电及控制设备的研发和产业链的完善，主要从事变压器、高低压成套开关设备、户外成套设备等输配电核心设备的研发、制造和销售，产品广泛应用于电力能源供给、城乡电网工程、建筑交通用电、算力中心建设等领域。 根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“电气机械和器材制造业（C38）”下的“输配电及控制设备制造（C382）”。 （二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及监管政策 1、行业主管部门及监管体制 我国输配电及控制设备制造业已基本实现市场化运行，政府部门对本行业发展进行宏观政策指导，行业协会进行行业内自律管理。 发改委及其地方分支机构是我国输配电及控制设备制造业的政府主管部门，主要负责提出全社会固定资产投资总规模，规划重大项目和生产力布局；研究拟订电力行业的行业发展规划、行业法规和经济技术政策；组织制订行业规章、规范和技术标准，实施行业管理和监督；提出有关电力价格政策方面意见，指导电网建设规划，对电力等能源发展规划进行宏观调控等。 能源局对全国电力系统实施统一监管，配合发改委拟定国家电力发展规划，制定电力市场运行规则；监管电力市场运行，规范电力市场秩序；监管输电、供电和非竞争性发电业务；颁发和管理电力业务许可证；组织实施电力体制改革方案等。 市监局为行业的技术监管部门，主管电力设备质量检验、标准化等工作。我国对输配电及控制设备实行较为严格的试验检测和产品认证，由国家电器产品质压以上开关设备进行型式试验。高低压成套开关设备及变压器等设备必须有经市监局授权的国家级试验单位对产品出具权威性型式试验报告，同时低压成套开关设备还需要通过自我声明方式取得市场准入资格。 中国电力企业联合会和中国电器工业协会及其各分会为行业自律组织，主要职能是接受政府委托，负责对行业及市场进行深入的调查、统计和研究，提出对电力行业改革与发展的政策和立法建议，参与制定电力行业发展规划、产业政策、行业准入条件和体制改革工作；制定并监督执行行业法规，建立行业自律机制，推动诚信建设、规范会员行为、协调会员关系、维护行业秩序；组织和参与行业产品、资质认证，科技成果的评审与新技术和新产品的鉴定与推广；组织开展企业现代化管理研究，负责企业管理成果的评审与推广应用工作；开展政策、法律、管理、技术、工程、信息等有关服务性工作。其中中国电器工业协会下设高压开关分会、变压器分会、电控配电设备分会、继电保护及自动化设备分会等行业协会。 2、主要行业法律法规 目前，公司所处行业已形成较完善的法律监管体系，对行业准入、生产管理、电力相关产业规定等方面进行了制度规范，主要法律法规如下：
为推动输配电及控制设备制造业发展，国家相关部门出台一系列行业及其下游产业扶持政策，主要产业政策如下：
相关法律法规、产业政策的发布和落实，为输配电及控制设备制造行业提供发展动力。一方面，法律法规通过对行业准入、生产管理及电力相关产业规定等方面的制度规范，提高行业准入标准，促进行业规范，为公司发展提供良好的制度基础和市场环境。 另一方面，我国出台相应产业政策，推动能源结构转型升级，鼓励下游能源系统高效化、清洁化、低碳化发展。在构建新型电力系统的背景下，我国大力推行业稳健发展。同时，推动相应产品能效提升，鼓励使用高效节能变压器，鼓励发展新型电力系统技术及装备。 （三）行业发展情况 1、行业基本情况 输配电及控制设备是电力系统的重要组成部分，用于接受、分配和控制电能，保障用电设备和输电线路的正常工作，并将电能输送到用户。输配电及控制设备下游应用广泛，涵盖各类源网荷储应用场景。近年来，国家持续推进基础设施建设、电网投资建设，同时伴随着新能源等战略性新兴产业快速发展，为输配电及控制设备行业的快速发展提供了良好的机会。 （1）社会电力用户领域发展情况 对于用电环节，根据社会用户类型不同，终端用户可分为工业用电、商业用电、居民用电等。工业用电包括重工业企业用电及其他工业用电，其中，钢铁冶金、石油化工、煤炭等重工业企业的用电，由于其具有大规模的用电需求，通常以高压输电方式由专用线路接入高压电网，并通过自有变电站和配电房在企业内部分配与使用电能，因此工业用户的用电量占比最高。此外，商业用电覆盖面积较大，且用电增长平稳，居民用电包括城市居民用电和农村居民用电，居民用电负荷具有季节性波动的特征。 社会电力用户的输配电及控制设备需求与固定资产投资息息相关，如城市轨道交通、医疗学校、居民小区和商业楼盘等基础设施建设、企业生产线的新建和更新改造都需对输配电及控制设备进行投资，变压器及成套设备等电力设施建设需求随着固定资产投资的增加而稳定增长。 此外，工业企业在生产设施的新建投资与产业升级过程中，通常需要对输配电及控制设备进行配套投资与升级改造，因此工业企业在固定资产投资中需要采购变压器、成套设备等输配电及控制设备。近年来，我国工业用电量保持稳定上升趋势，2013年-2023年工业用电量从 38,657亿千瓦时增长至 59,779亿千瓦时，年复合增长率达 4.46%，工业用电量的持续上升反映出，工业企业对相应输配电及控制设备具备持续性投资与升级改造需求。2013年-2023年工业用电量如下： 数据来源：能源局 综上所述，在基础设施建设持续发展及工业用电需求不断扩张等因素的推动下，用电端需求不断上升，带动输配电及控制设备投资需求不断增长。 （2）电网建设领域发展情况 对于输配电环节，由于前期长期存在的缺电情况，我国侧重于电源建设，电网建设相对滞后。近年来，随着国家对于电网安全可靠的重视，电力投资结构有所变化，以特高压为代表的输电通道建设兴起，建设重点从电源端向电源、电网并重转移。输配电及控制设备直接影响电网的建设、安全与可靠运行，电网建设投资规模的增长，为其提供持续的市场需求。2013年-2023年我国电网投资规模从 3,894亿元上升至 5,275亿元，年复合增长率为 3.08%。2013年-2023年我国电源及电网投资规模情况如下： 数据来源：中国电力企业联合会 输电网是电力系统中的主要网络，将大量电能从发电厂输送至用电地区，也可在不同电网之间互送电能；配电网是在用电区域将电能分配至用户的网络，直接为电力用户服务。相对输电网而言，配电网的安全风险因素相对较多，例如电压等级多、网络结构复杂、设备类型多样、作业点多面广、安全环境相对较差等。 近年来，随着电力体制改革深入、居民电力消费发展，电网负荷波动增加，我国加快配电网建设改造和智慧升级。 （3）电源建设领域发展情况 对于发电环节，我国供电系统仍以“大机组、大电网、高电压”的传统集中式供电方式为主，大型电站完成发电并接入高压输电网进行远距离运输并统一调配向用户供电。 ①分布式新能源发电规模稳定增长 相较于传统集中式供电方式，分布式新能源发电具备发电方式灵活、输配电损耗低、调峰性能好、系统操作简便等优势。分布式新能源通常在中压配电网侧接入电网，站内供电线路的控制保护、升压接网等环节均需要使用变压器及成套设备等。 为鼓励分布式新能源发展，国家引导建设“以新能源为主体的新型电力系统”，并加快构建适应新能源高比例发展的电力体制机制、新型电网和创新支撑体系。 2021年 10月，发改委等部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》，积极推进 风电和光伏发电分布式开发，“十四五”期间，可再生能源发电增量在全社会用 电量增量中的占比超过 50%，风电和太阳能发电实现翻倍。 风力发电方面，我国风力发电产业发展较快，风电装机在经历 2020、2021 年“抢装潮”后新增量有所下降，但装机容量仍保持良好增长趋势。截至 2023 年底，全国风电装机容量达 441GW，较上年同比增长 20.77%。2013年-2023年 全国风电装机容量情况如下： 数据来源：能源局 光伏发电方面，近年来，随着光伏发电成本不断下降、技术持续升级、分布式光伏发电的大力推进、光伏发电并网及特高压跨区输送，光伏发电产业得到持续稳定发展，光伏发电累计及新增并网规模近年来上升较快。截至 2023年底，全国光伏发电累计并网规模达 6.1亿千瓦，2023年光伏新增并网规模达216.30GW，较上年同比增长 147.45%。2013年-2023年光伏发电累计及新增并网规模情况如下： 数据来源：能源局 综上所述，随着下游风电、光伏发电等应用领域的持续发展，对应用在新能源领域的输配电及控制设备需求持续提高，市场空间不断扩大。 ②新型储能技术应用由商业化向规模化发展 储能作为新型电力系统重要组成部分，改变传统电力工业“即发即用”的模式，能够平滑新能源发电的随机性和波动性，成为未来能源结构转变和电力生产消费方式变革的战略性支撑。储能技术可以高效地调剂全系统设备间电能的分配、优化全系统设备的资源配置和利用效率、提高全系统设备的运行效率、保障全系统设备的稳定和安全运行、实现全系统的能量管理和可再生能源的有效接纳。 根据《新型电力系统蓝皮书》，新型储能能够支撑电力保供、提升系统调节能力等作用，积极拓展新型储能应用场景，推动新型储能规模化发展布局。依托系统友好型“新能源+储能”电站等模式合理布局电源侧新型储能，加速推进新能源可靠替代。截至 2022年度，新型储能累计装机规模达 870万千瓦。 其中，电化学储能系统主要由电池模块、储能变流器（PCS）、电池管理系统（BMS）、能量管理系统（EMS）、设备（包含变压器、高低压成套开关设备及户外成套设备等）及其他辅助设备组成，可应用于电力系统全环节。电化学储能具备电池成本低、环境污染少、不受地域限制等优点，随着储能电池技术的发展，电化学储能技术逐步实现规模应用，带动配套设备市场空间不断扩大。 综上所述，伴随着新型储能技术应用规模化发展，配套储能领域的输配电及控制设备市场需求不断提升。 2、行业发展趋势 （1）电网数字化改造，推动输配电及控制设备智能化发展 目前，我国电网建设投资规模持续加大，但相应的配电建设投入长期不足，配电环节相对薄弱，自动化水平较低，相比国际先进水平仍有较大差距。配电自动化通过与相关应用系统的信息集成，实现对配电网的检测、控制和快速故障隔离，为配电管理系统提供实时数据支撑。随着我国分布式新能源接入，用户侧负荷多样性等需求将增加，配电自动化的作用也越发重要。国家电网未来的投资结构将会进一步转向智能电网方向。 2023年 3月，能源局发布《关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见》提出，以数字化智能化电网支撑新型电力系统建设，提升电力系统多能互补联合调度智能化水平，同时，加快新能源微网和高可靠性数字配电系统发展，提升用户侧分布式电源与新型储能资源智能高效配置与运行优化控制水平。 随着智能电网的提出及不断建设，将改变电网传统的运营模式，实现电网的数字化、网络化和智能化，也推动输配电及控制设备智能化发展。其中，户外成套设备在实现常规电力系统控制、监视、测量与保护功能的基础上，集成网络通信技术、大数据分析及人工智能技术等新一代信息技术，实现运行信息获取、实时监控、故障诊断、运维管理等功能。 智能电网的建设将为高端输配电及控制设备产品带来新的发展契机，带动设备制造等传统产业链向智能化和数字化转型，实现产业升级。同时，打造能源电力共性技术平台，开展技术合作攻关，加强产业协同，增强产业链韧性，推动产业基础高级化、产业链现代化。 （2）围绕新型电力系统构建，产品加速向绿色化方向发展 目前，我国能源结构向清洁化、智能化、集成化等方向转型，以清洁能源为主导转变能源生产方式，构建以新能源为主体的新型电力系统，带动相关电力装备向绿色低碳创新方向发展。2022年 8月，工信部等五部门联合印发《加快电力装备绿色低碳创新发展行动计划》，要求加速发展清洁低碳发电设备，提升输变电装备消纳保障能力，加快推进配电装备升级换代，提高电力设备能效匹配水平。 伴随着现代电力技术与材料科学的日益成熟，储能技术逐步成为电网调峰、调频的重要手段，其不仅可以有效实现需求侧管理，削减昼夜间负荷峰谷差，还能提高电力设备利用率与经济效益。新型储能装备技术是建设新型电力系统，推动能源绿色低碳转型的重要装备和关键支撑技术。为推动新型储能发展，2022年 1月，发改委和能源局印发《“十四五”新型储能发展实施方案》提出，电网和相关企业快速抓住储能产业发展的战略机遇期，应提高储能产业的战略地位，推动优势科技成果转化，布局新能源发电自建、联建储能装备。 在对清洁能源投入力度不断加大的背景下，我国电力系统“智慧、清洁”型变电站等项目不断新建，规模逐步增大，对应用于新能源领域的输配电及控制设备制造要求也逐步提高，推动产品加速向绿色化方向发展。 （3）国内企业产品性能不断提高，逐步缩小与国际品牌的差距 目前，在输配电及控制设备市场，国内企业与德国西门子、法国施耐德等国际知名巨头在产品技术水平、生产工艺、研发投入及跨国经营能力等实力方面存在一定差距。近年来，随着下游应用领域的发展及相关政策的支持，国内企业的技术水平和生产工艺显著提高，自主创新能力不断提升，拥有自主核心知识产权的企业产品竞争力明显提高，逐步缩小与国际品牌的差距。 在变压器方面，我国技术水平整体较成熟。随着客户对产品的多样化、高质量要求，国内企业通过产品技术升级，在节能降耗、高可靠性、小型化、大容量、结构紧凑性、操作便携性、多功能组合化、高阻抗等方面技术持续发展更新，产品性能逐步与国际水平接轨。 在高低压成套开关设备和户外成套设备方面，国内企业不断提升产品性能、产品设计等方面，推动产品向智能化、小型化、高可靠性方向发展，拓宽产品向新能源领域应用，示范效应不断加强，与国内知名厂商产品性能的差距逐步缩小。 （四）行业基本特点 1、行业技术水平与技术特点 输配电及控制设备制造行业涉及的技术领域广泛，综合电力系统设计、高压电气设计、数字信息技术、微电脑、通讯等多项技术，随着相关产业政策的支持、生产制造工艺的不断提升、产品性能和应用技术上的不断革新，未来输配电及控制设备产品将朝着智能化和节能环保化的方向不断改进。 （1）智能化 我国智能电网发展以坚强网架为基础，以通讯信息平台为支撑，以智能调控为手段，涵盖电力系统的发电、输电、变电、配电、用电和调度等环节，覆盖所有电压等级，实现“电力流、信息流、业务流”的高度一体化。输配电及控制设备的智能化是变电站综合自动化、配电网自动化的基础，是实现智能电网的重要一环。 对于变压器产品，智能变压器主要通过网络数字接口进行信息管理、状态诊断和评估、运行数据检测及故障报警等工作，实现关键状态参数的动态检测、实时控制和数据共享等功能，实现测量数字化、控制网络化、状态可视化、功能一体化、信息互动化的目标。 对于高低压成套开关设备及户外成套设备，感知传感技术、信号集成技术、物联网技术、网络通信技术等集成到高低压成套开关设备、箱式变电站、预制舱式移动变电站等产品中，在常规的电力系统控制、监视、测量与保护功能的基础上，进一步融合和挖掘多维传感信息，实现产品运行信息获取、实时监控、故障诊断、运维管理、智能控制等功能。 （2）节能环保化 在构建清洁低碳、安全高效的能源体系下，高能耗输配电及控制设备面临技术升级、更新换代的需求，节能、环保、高效能、低噪声、无渗透和能降解回收利用的输配电及控制设备将成为未来市场发展的趋势。 对于变压器产品，《关于新形势下配电网高质量发展的指导意见》提出，2025年，电网企业全面淘汰 S7（含 S8）型和运行年限超 25年且能效达不到准入水平的配电变压器，全社会在运能效节能水平及以上变压器占比较 2021年提高超过10个百分点。节能环保型变压器通过利用可再生的原材料，可以促进节能减排和低碳环保。节能环保型变压器可准确计算各种技术参数，确定合适的铜铁比例，选用高导磁、低损耗的优质硅钢片制铁芯，使换位导线产生较小的涡流和环流，铁芯和结构件的空载损耗、负载损耗、噪声控制、渗透程度处于较低水平，有效减少钢材和硅钢片的使用量。此外，通过先进的双面焊工艺和油箱检验过程、合理的线圈设计工艺和密封元器件结构设计，从而增强节能环保型变压器的严格密封部位金属件的加工精度。 对于高低压成套开关设备及户外成套设备，伴随着国家对清洁能源的投入力度加大，环保清洁型电力工程建设项目不断增加，为契合低碳环保的产业发展及客户需求，成套设备制造要求不断提高，产品性能逐步朝低损耗、低噪声等方向发展。 2、行业壁垒 （1）技术壁垒 输配电及控制设备行业技术专业性强、集成度高、定制化特征明显、安全可靠性要求高、具有较高的技术壁垒，技术的创新性及集成应用能力是保证企业研发水平先进性的必要条件。近年来，输配电及控制设备向智能化和节能环保化等方面发展，客户往往对产品提出个性化要求，需要企业在发展过程中不断的进行新产品研制、创新迭代，并创造性的提出客户个性化解决方案，进行二次设计开发。同时，由于客户要求产品具有很高的安全性和可靠性，对企业产品研发能力、工艺设计能力、产品技术性能、质量控制等都提出了较高要求。 （2）资质壁垒 电力系统运行的安全性、可靠性要求日益升高，对输配电及控制设备制造业具备严格的标准化管理和资质审查。进入输配电及控制设备行业，需遵守国内外行业标准，并通过各级质量检测以获得制造许可。低压成套开关设备均采取自我声明方式持有中国国家强制性产品认证证书，方可进行销售；变压器、高压成套开关设备及元器件均获得合格型式试验报告，才能取得市场准入资格。 （3）资金壁垒 输配电及控制设备行业属于资金密集型行业，初期投资和营运资金要求较高。 对于变压器、成套设备等产品的生产，一定规模的土地、厂房、研发、人员薪酬、设备等投入是形成规模化生产的基础。随着产品技术的不断创新，行业对研发、采购、生产、检测等设备的资金需求不断增加，因此企业固定资产投资门槛进一步提高。 此外，输配电及控制设备多数用于工程项目配套，货款的结算方式一般是按进度支付货款，较长的合同结算周期导致行业的应收账款普遍较高。电网公司设备的招投标对投标企业的注册资本也有一定要求，拟进入企业必须拥有较多的营运资金才能保证生产的正常运转。因此，输配电及控制设备制造业具有较高的资金壁垒。 （4）品牌壁垒 输配电及控制设备行业企业众多，产品同质化较高，市场竞争激烈，市场集中度较低。输配电及控制设备对于所应用领域的安全稳定运行至关重要，因此不仅需要通过相关行业主管部门严格的资质认证或者质量检测，还需要有较长的实际运行时间来证明其稳定性、可靠性以及企业的后续服务能力，并通过项目业绩、用户评价等综合性指标反映企业的影响力、口碑和声誉。此外，销售与营销能力是企业生存和发展的关键，新进企业如果不经过长期悉心经营，难以在业内树立品牌形象，与客户建立长期信赖关系，难以争取市场份额，这对新进入企业形成了一道无形的品牌壁垒。 （五）行业竞争情况 1、行业竞争情况 （1）行业整体竞争情况 我国输配电及控制设备生产企业较多，该领域形成完全市场化的竞争格局。 从经营规模及技术水平来看，国内输配电及控制设备领域竞争企业大致可分为国际知名企业、国内规模企业以及国内小型厂家三个层次，具体情况如下： |
