显盈科技(301067):深圳市显盈科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第三轮审核问询函的回复
原标题:显盈科技:关于深圳市显盈科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第三轮审核问询函的回复 深圳证券交易所： 贵所于 2024年 1月 22日出具的《关于深圳市显盈科技股份有限公司申请向不特定对象发行可转换公司债券的第三轮审核问询函》（审核函〔2024〕020006号，以下简称“《审核问询函》”）已收悉，国金证券股份有限公司作为保荐人和主承销商，与发行人对《审核问询函》所列问题认真进行了逐项落实，同时按照《审核问询函》的要求对《深圳市显盈科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说明书”）进行了修订，现回复如下，请予审核。 如无特别说明，本回复报告中的简称或名词释义与募集说明书一致。 本问询函回复中的字体： 目录 问题 1 ............................................................................................................................. 3 其他问题 ...................................................................................................................... 49 问题 1 报告期各期，发行人扣非后归母净利润分别为 5,003.76万元、6,572.14万元、1,778.87万元和-238.44万元，经营活动产生的现金流量净额分别为5,216.48万元、8,846.95万元、2,646.71万元和 809.56万元，最近一期扣非后归母净利润和经营活动现金净流量大幅下滑，主要受市场需求下滑、原材料价格波动及汇率波动的影响。报告期各期末，发行人存货余额分别为 12,538.32万元、13,499.74万元、1,6365.20和 15,730.23万元，呈增长趋势。报告期内，存货周转次数分别为 4.13次、3.96次、3.50次和 3.45次，不断下滑。截至 2024年 3月 31日，公司合并口径归属于母公司股东净资产为 85,245.91万元，本次发行可转债后，累计债券余额占净资产比例为 43.40%。截至 2024年 3月 31日，发行人 2021年首次公开发行募投项目“Type-C信号转换器产品扩产项目”和“高速高清多功能拓展坞建设项目”分别实现效益 372.86万元、182.66万元，未达到预计效益，主要系项目尚处于产能爬坡期。 请发行人补充说明：（1）结合消费电子行业需求情况、行业竞争状况、发行人议价能力及下游客户业绩表现等情况，并结合发行人全年业绩预告情况说明净利润下滑趋势是否持续，相关不利因素是否持续，发行人已采取和拟采取的应对措施；（2）结合经营模式和生产周期、存货结构与在手订单情况、存货成本及销售价格、库龄、期后销售情况及同行业可比公司情况等，说明报告期内存货余额较快增长且与收入变动趋势不一致的原因及合理性，是否存在存货滞销的情形和跌价风险，各期末存货跌价准备计提是否充分；（3）结合业绩情况、未来融资/还款安排、利润分配计划等，说明如发行人净资产下降，本次发行后，累计债券余额占净资产的比例是否持续满足《证券期货法律适用意见第 18号》相关要求，发行人拟采取的应对措施及有效性；（4）结合前次募投项目实现效益情况，说明前次募投项目是否能够达到预计效益，如否，请说明原因及合理性，相关不利因素是否已消除，是否可能导致本次募投项目的实施存在重大不确定性，本次募投项目实施后是否有利于提升公司资产质量、营运能力、盈利能力等。 请保荐人核查并发表明确意见。 【回复】 一、结合消费电子行业需求情况、行业竞争状况、发行人议价能力及下游客户业绩表现等情况，并结合发行人全年业绩预告情况说明净利润下滑趋势是否持续，相关不利因素是否持续，发行人已采取和拟采取的应对措施 （一）消费电子行业需求情况：长期向好，2023年受国内外经济环境等因素影响市场需求下降。2024年1季度个人电脑全球出货量同比增长，2024年消费电子行业有望企稳并重回增长轨道 1、长期市场需求有望恢复增长：在数据接口转换需求及电子产品轻薄化等因素共同作用下信号转换拓展产品、快充充电器市场存在恢复增长的市场需求 （1）Type-C接口快速普及，不同设备传输不匹配导致接口转换需求持续增加 随着显示技术的不断进步，信号传输速率越来越高，各类 3C电子产品的信号传输接口不断更新换代，视频传输方面先后经历了 VGA、DVI、HDMI和 DP接口，目前 HDMI接口是视频传输领域的主流接口，Type-C接口为后起之秀。 2014年发布的 Type-C接口是能够传输电力、数据和音视频信号的全能接口，其体积小，使用无需区分正反面，支持 USBPD协议（快速充电技术，最大功率100W）、双向充电、DP视频传输协议和 Thunderbolt3数据传输协议，同时USBTypeC接口拥有更多的引脚，能够支持更快的数据传输，在 Thunderbolt3协议下，最高传输速度为 40Gb/s。凭借众多优秀的技术指标和技术特点，自 2014年发布以来，Type-C接口在笔记本电脑、安卓手机、显示器、高端显卡等 3C电子领域快速普及，逐渐替代常规 USB接口、HDMI和 DP接口。根据 Credence Research数据，预计 2019-2027年，全球 Type-C接口市场规模将以 25.7%年复合增长率持续增长。 Type-C接口在新设备上快速普及，原有设备的 VGA、DVI、HDMI和 DP、USB Type-A等接口在继续使用，导致新老设备间接口不匹配，接口转换需求快速增长，从而带动信号转换拓展产品市场的快速发展。 （2）笔记本电脑轻薄化，带来更多接口转换、拓展需求 近年来，笔记本电脑整体呈现出轻薄化的发展势头，计算机厂商在产品设计上不断追求轻薄化、简约化，导致接口不断精简。例如：2022年苹果公司新推出的 13.6寸 Mac Book Air产品线，仅配备了两个 Type-C接口、一个 Mag Safe充电口和一个 3.5mm耳机接口，没有配置常规的 USB接口、HDMI和 SD卡等接口。 不同代际 Mac Book Air接口对比
戴尔 XPS13系列产品不同代际接口对比
（3）苹果最新发布的 iPhone15采用 Type-C接口，为行业打开了新的增长空间 基于 Type-C接口的良好性能，及欧盟对手机产品接口要求，2023年 9月苹果在其新发布的 iPhone15上引入 Type-C接口，代替其原先采用的 Lightning接口，为行业打开了新的增长空间。 （4）受智能移动设备普及、万物互联下移动电子设备应用场景增加等因素影响，信号转换拓展产品市场需求呈持续增长的趋势 受智能移动设备普及、万物互联下移动电子设备应用场景增加等因素影响，消费者对接口转换、多设备连接和高速数据传输等附加功能需求持续增加，将进一步驱动信号转换拓展产品市场需求。IMARC Group数据显示，2022年全球信号转换拓展产品市场规模约为 72亿美元，预计到 2028年，全球信号转换拓展产品市场规模将达到 96亿美元，年均复合增长率为 4.75%，市场需求呈增长的趋势。 （5）3C电子产品的轻薄化、便携化、高清化催生对快充充电器产品的市场需求 3C电子产品的轻薄化、便携化、高清化催生对快充充电器产品的市场需求。 以手机为例，随着手机轻薄化发展，电池容量扩展受限。同时随着手机产品高分辨率与高响应速度，以及多镜头相机、3D感测、人工智能运算等核心功能的增加，手机功耗持续增加，手机续航时间不断缩短。受限于当前的电池技术和手机体积，智能手机电池容量难以大幅扩充，因此缩短充电时长的快充充电器产品成为解决消费者痛点的关键，市场潜力巨大。根据 Strategy Analytics数据，2022年全球快充充电器市场规模约为 573.95亿元，预计 2025年市场规模将达 1,023.97亿元。 2020年至 2025年全球快充充电器市场规模及预测（亿元） 数据来源：StrategyAnalytics 2、行业短期需求下降，2024年1季度同比增长：2023年受国内外经济环境、 地缘政治等因素影响，消费需求受到较大抑制，公司所属行业需求景气度有所降 低，2024年1季度个人电脑全球出货量同比增长，2024年消费电子行业有望企 稳并重回增长轨道 公司以 3C周边产品为主，产品市场需求与个人电脑、手机等 3C电子产品 出货量紧密相关，其中与个人电脑出货量关系最为密切。2023年受国内外经济 环境、地缘政治等因素影响，消费需求受到较大抑制。全球个人电脑出货量在 2023年四个季度均同比下降，但降幅逐季收窄，2024年 1季度实现同比增长。 具体如下： 数据来源：同花顺 iFinD，后期会对过往数据进行修正，修正前2024年四季度增长率为0.3% 2024年第 1季度，全球个人电脑（PC）市场出货量同比增长 5.10%，结束了连续 8个季度的同比下滑。随着行业去库存基本结束，2024年全球个人电脑出货量预期回暖。随着个人电脑等 3C产品出货回暖，公司所属的 3C周边产品亦有望实现需求企稳并重回增长轨道。 （二）行业竞争状况：发行人是 A股上市公司中，产销规模前二的信号转换拓展产品 ODM供应商，具有较强的竞争优势 经过多年的发展，3C周边产品行业形成了品牌商和 ODM制造商分工合作的格局。以信号转换拓展产品行业为例，行业形成了品牌商和 ODM制造商两类厂商，品牌商专注于品牌和销售渠道的打造，ODM制造商负责产品的研发、制造。 1、得益于相对完整的产业链条和劳动力成本优势，我国已成为信号转换拓展产品的主要制造国之一 信号转换拓展产品 ODM供应商的竞争集中在研发能力、客户资源、响应速度、产品品质等方面。得益于相对完整的产业链条和劳动力成本优势，我国已成为信号转换拓展产品的主要制造国之一。 信号转换拓展产品涉及的主要原材料包括芯片、被动器件、连接器件、PCB板、精密结构件等，涉及的生产工序包括双倍线加工、SMT贴片及插件、精密结构件加工、表面处理、组装、测试、包装等。产品价值链条较长、涉及上游产业类别较多，且在双倍线加工、组装、测试、包装等环节涉及大量的人工投入。 我国工业门类齐全，在芯片、被动器件、连接器件、PCB板等领域及价值链环节，均有大量企业供应原材料并提供配套服务。较为完整的产业链条并辅以我国充沛且技能较高的劳动力供应，为我国信号转换拓展产品制造行业的发展提供了较大的竞争优势。 目前全球信号转换拓展产品制造业主要分布于中国大陆地区及中国台湾地区。涉及的上市公司主要包括发行人、海能实业（股票代码：300787）、贸联控股公司（股票代码：3665.TW）、致伸科技股份有限公司（股票代码：4915.TW），其中贸联控股和致伸科技均在其年报中有披露其主要生产基地在中国大陆。2023年各公司营业收入如下：
注 2：贸联控股、致伸科技产品线众多，未披露信号转换拓展产品营收规模。 （1）海能实业（股票代码：300787） 安福县海能实业股份有限公司成立于 2009年 7月，2019年 8月在深交所创业板上市。海能实业是一家专业从事电子信号传输适配产品及其他消费电子产品的定制化设计生产的高新技术企业，主要产品是线束类产品和信号转换拓展产品。 2022年海能实业实现营业收入 23.86亿元，净利润 3.26亿元，其中信号转换拓展产品销售收入 10.98亿元。2023年海能实业实现营业收入19.03亿元，净利润1.29亿元，其中信号转换拓展产品销售收入6.06亿元。因海能实业主要以 ODM形式为品牌厂商提供产品，假定品牌商在终端市场价格加成率为 100%，结合IMARC Group披露的 2022年全球信号转换拓展产品约 72亿美元的市场规模，以 2022年海能实业信号转换拓展产品 10.98亿元销售收入计算，海能实业信号转换拓展产品全球市场占有率约为 4.36%。 （2）贸联控股公司（股票代码：3665.TW） 贸联控股公司（Bizlink）创立于 2000年 6月，总部位于美国加州，主要产品包括连接线组、电子线、扩充基座（即发行人所述信号转换拓展产品）、电源线和光通讯组件等，客户遍及信息、消费性、通讯、仪器设备、医疗、汽车与太阳能等产业。2022年贸联控股营业收入为 537.57亿元新台币，净利润 38.31亿元新台币，其中扩充基座及扩展延接装置销售收入为 62.02亿元新台币，全球市场占有率约为 5.57%。2023年贸联控股营业收入为510.52亿元新台币，净利润23.11亿元新台币。 贸联控股扩充基座产品主要客户为电脑品牌商，电脑品牌商采购后主要作为其销售的个人电脑的附属配件。其业务模式的特点为，产品主要由电脑品牌商研发，信号转换拓展产品供应商主要提供 OEM生产制造。与面向 3C周边品牌商的 ODM业务模式存在差异。 致伸科技股份有限公司于 2006年 3月成立于中国台湾，主要产品包括视觉影像产品、声学产品、电脑周边产品（含信号转换拓展产品）等。2022年致伸科技营业收入为 792.41亿元新台币，净利润 28.69亿元新台币。2023年致伸科技营业收入为604.88亿元新台币，净利润26.33亿元新台币。致伸科技产品线众多，其未披露信号转换拓展产品营收规模。 与贸联控股类似，致伸科技信号转换拓展产品主要客户为电脑品牌商，电脑品牌商采购后主要作为其销售的个人电脑的附属配件。其业务模式的特点为，产品主要由电脑品牌商研发，信号转换拓展产品供应商主要提供 OEM生产制造。 与面向 3C周边品牌商的 ODM业务模式存在差异。 2、发行人是 A股上市公司中，产销规模前二的信号转换拓展产品 ODM供应商，具有较强的竞争优势 国内大部分信号转换拓展产品供应商集中于中低端产品的生产，凭借一定的生产、业务经验，获取一部分中低端市场，但缺乏自主研发能力。相比之下，以发行人为代表的国内小部分信号转换拓展产品 ODM供应商，依托较强的研发能力和生产能力，已经摆脱了同质化的中低端产品竞争，进入到国际知名 3C周边品牌商客户的供应链当中，形成了竞争优势地位。 发行人是A股上市公司中，产销规模前二的信号转换拓展产品ODM供应商。 报告期内发行人信号转换拓展产品占主营业务收入的比例均为 60%以上。信号转换拓展产品行业属于细分行业，A股上市公司中主营业务从事信号转换拓展产品ODM生产的同行业可比公司仅有海能实业一家。海能实业信号适配器（即发行人所述信号转换拓展产品）业务 2022年营业收入为 10.98亿元；发行人信号转换拓展产品 2022年营业收入为 5.73亿元。因公司主要以 ODM形式为品牌厂商提供产品，假定品牌商在终端市场价格加成率为 100%，以 2022年公司信号转换拓展产品销售收入计算，公司信号转换拓展产品全球市场占有率约为 2.27%。 （三）发行人议价能力：依托较强的研发能力和生产能力，公司已摆脱了同质化的低价竞争，进入国际知名品牌商供应链中，与其形成长期、稳定的业务合作关系。为维护双方长期合作，发行人与客户协商定价，维持双方合理利润 发行人信号转换拓展产品成本构成以直接材料为主，其占比约为 70%，直接材料中芯片占比约为 50%。产品成本受芯片价格波动影响较大，为维持双方稳定的业务合作关系，业务合作中，如芯片价格发生较大变动，发行人将与客户商议调整产品价格，维持双方合理利润。报告期内发行人信号转换拓展产品毛利率如下：
2024年1-3月，发行人信号转换拓展产品毛利率为22.21%，主要受毛利率相对较高的外销业务占比下降因素影响，毛利率较2023年同期下降1.70%。2023年1-3月、2024年1-3月信号转换拓展产品内外销占比如下：
（四）下游客户业绩表现：发行人主要客户中安克创新为 A股创业板上市公司，绿联科技为深交所创业板在审企业，报告期内安克创新及绿联科技经营业绩持续增长，主要客户业务增长，有望带动公司业务增长 1、主要客户业绩持续增长 发行人主要客户中安克创新为 A股创业板上市公司，绿联科技为深交所创业板在审企业，信息披露较完整。2023年其分别为公司第一大客户及第三大客户。报告期内安克创新、绿联科技业绩持续增长，具体如下： 单位：万元
发行人前五大客中，除安克创新、绿联科技外，大疆创新亦存在部分年度的公开营业收入信息。根据公开信息，2017年大疆创新营业收入为 175.7亿元，2022年其营业收入增长至 301.4亿元，营业收入年复合增长率为 11.40%。 2、主要客户扩张计划、采购计划 目前安克创新可转债、绿联科技首次公开发行申请均处于审核进程中，其计划通过再融资或首次公开发行进一步扩大生产经营规模及企业实力。此外，根据同花顺 iFinD显示数据，共有 24家研究机构对安克创新 2023年至 2025年营业收入进行预测，其预测的营业收入增长率平均值分别为 16.36%、19.22%和 22.81%。 主要客户规模增长、实力增强，有利于带动公司业务增长。 3、向发行人采购的金额或品种 报告期发行人前五大客户向发行人采购的金额及产品类别如下：
单位：万元
4、发行人与主要客户签订业务合作协议情况 发行人与主要客户签订了相应的业务合作协议，以 2023年收入计量，公司前五大客户分别为安克创新、Belkin、茂杰国际、大疆创新、绿联科技，各主要客户均为面向全球业务的行业知名品牌商。发行人与 2023年前五大客户合作协议签订情况如下：
（五）结合发行人业绩情况说明净利润下滑趋势是否持续：2023年归母净利润下滑 71.61%。受益于市场需求的逐步好转及公司新建生产基地运营效率的提升，2023年4季度、2024年1季度公司营收分别同比增长37.89%和41.80%，并于2024年1季度实现归母净利润同比增长19.88% 1、公司业绩分季度变动情况：受益于市场需求的逐步好转及公司新建生产基地运营效率的提升，公司业绩逐步好转 2023年、2024年1-3月，公司分季度业绩变动情况如下： 单位：万元
2、2023年业绩同比下滑原因：主要受内外部市场环境，及惠州新建生产基地产能爬坡、越南子公司设立并初期运营，成本费用增多，生产效率阶段性偏低等因素影响 公司业绩较上年同期有所下降，主要原因为： （1）受国内外经济环境影响，消费需求短期受到较大抑制 受国内外经济环境影响，消费需求短期受到较大抑制，公司所属行业需求景气度有所降低，终端市场产品需求下降，3C市场表现疲软，海外订单及公司外销收入相应减少。同行业可比公司业绩亦出现不同程度下滑，2023年，发行人同行业可比上市公司的业绩变动情况如下： 单位：万元
①佳禾智能：受益于所属的电声产品和智能穿戴产品行业需求复苏，营业收入同比增长，同时受新建产业园投产折旧摊销费用增多、汇率因素产生的汇兑收益减少等影响，归母净利润小幅下降 2022年、2023年，佳禾智能主要损益指标变动如下： 单位：万元
受益于所属的电声产品和智能穿戴产品行业需求复苏，营业收入同比增长9.44%，同时受新建产业园投产折旧摊销费用增多、汇率因素产生的汇兑收益减少等因素影响，归母净利润同比下降23.58%。 ②奥海科技：主营充电器及电源适配器产品，受益于市场份额提升，2023年营业收入增长，归母净利润小幅提升 2022年、2023年，奥海科技主要损益指标变动如下： 单位：万元
③海能实业：受去库存等因素影响，市场需求下降；同时公司加大了产品研发等投入，归母净利润下降60.50%，大于收入下降幅度 2022年、2023年，海能实业主要损益指标变动如下： 单位：万元
同行业可比公司中，主营业务与发行人同属信号转换拓展产品的海能实业其2023年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润同比下降63.92%，变动幅度与发行人基本一致。 （2）受关税因素影响，美国市场影响更为显著，外销收入下降 自 2018年 9月起，公司出口产品所属类别被列入美国实施加征关税清单，加征 10%关税，自 2019年 5月起，相关产品对美国出口关税税率提升至 25%。 受海外新供应商准入、产业链转移需要较长时间影响，关税因素未在实施后的短期内对美国订单产生直接影响。2020年至 2022年全球人员、物资出入境流动受限进一步延缓了国内供应链向海外的转移，关税因素对美国订单影响较小。但2022年末以来，随着人员、物资出入境恢复、同行业企业纷纷在越南等国家设立生产基地，客户的海外供应商选择迅速增加，导致关税因素对美国订单的影响加剧。 2023年公司外销收入同比下降30.46%，其中面向美国市场的外销收入同比内销高，导致公司 2023年利润下滑幅度超过收入下滑幅度。 （3）惠州生产基地产能爬坡、越南显盈设立及运营初期运营效率阶段性偏低，人员增多、管理费用率上升 公司惠州新建生产基地 2023年处于小批量试产及产能爬坡阶段，人员费用增多，生产效率阶段性偏低。同时为维护美国市场业务，应市场需求，公司于越南设立生产子公司，并于 2023年 12月达到批量生产状态，境外子公司设立及运营初期增加了公司成本费用。主要受运营效率阶段性偏低的影响，2023年公司管理人员数量及记入管理费用的职工薪酬增多。2022年、2023年公司管理人员数量、管理人员职工薪酬对比如下：
为满足公司未来产品布局和业务拓展的需要，公司持续加大高端人才引进及研发投入，公司围绕研发项目持续推进研发与技术创新，积极拓展销售渠道，参加国内外各大展会，加大市场开拓及客户维护力度，因此导致销售费用和研发费用分别增加569.40万元和1,007.50万元。2023年公司销售费用及研发费用率与 2022年对比如下：
受汇率波动因素影响，2023年公司汇兑收益为-21.61万元，较 2022年的944.05万元大幅减少。因公司存在较多美元应收账款、美元货币资金等资产，美元兑人民币汇率上升有利于公司取得汇兑收益。2022年，美元兑人民币汇率从年初的 6.38上升至年末的 6.96，升值 9.24%；2023年期初、期末，美元兑人民币汇率波动幅度相对较小，汇兑收益大幅减少。 公司其他收益减少主要受政府补助下降影响。2023年，公司确认的政府补助为109.88万元，较2022年的884.35万元减少774.47万元。 （6）2023年公司利润同比下降的定量分析：2023年，公司经营业绩同比下降主要受国内外经济环境、自身经营情况等因素综合影响 发行人 2023年主要经营数据及其变动情况具体如下： 单位：万元
①受外部市场需求、美国加征关税等因素影响，毛利率相对较高的外销业务规模下降，在营业收入基本保持不变的情况下，综合毛利下降1,244.48万元 2023年公司实现营业收入68,193.32万元，同比减少491.93万元。在营业收入基本保持不变的情况下，毛利率较高的外销业务金额及占比下降，公司综合毛利率由2022年的24.94%下降至2023年的23.30%。相应的2023年公司综合毛利同比下降1,244.48万元。 自 2018年 9月起，公司出口产品所属类别被列入美国实施加征关税清单，加征 10%关税，自 2019年 5月起，相关产品对美国出口关税税率提升至 25%。 受海外新供应商准入、产业链转移需要较长时间影响，关税因素未在实施后的短期内对美国订单产生直接影响。2020年至2022年全球人员、物资出入境流动受限进一步延缓了国内供应链向海外的转移，关税因素对美国订单影响较小。 但2022年末以来，随着人员、物资出入境恢复、同行业企业纷纷在越南等国家设立生产基地，客户的海外供应商选择迅速增加，导致关税因素对美国订单的影响加剧。 受外部市场需求、美国加征关税等因素影响，海外订单及公司外销收入相应减少。2023年公司外销业务收入金额较2022年下降13,877.97万元，同比下降30.46%。其中2023年公司出口美国的销售收入为7,506.17万元，同比下降7,713.31万元，降幅为50.68%。 通过国内市场的开拓及东莞润众的业务贡献，公司内销业务收入增加13,300.63万元，整体业务收入基本保持稳定。但受客户结构、产品类别等因素影响，公司外销毛利率高于内销毛利率，以2023年为例，公司内销毛利率、外销毛利率发别为14.26%和33.37%。外部市场需求、美国加征关税等因素导致的公司内外销结构变化，对公司盈利水平产生不利影响。 ②受新建生产基地产能爬坡期运营效率阶段性偏低，新增主体经营整合初期，及市场拓展、新产品研发强度增大等因素影响，公司销售费用、管理费用、研发费用增加，影响利润总额2,634.53万元 2023年，体现公司管理、运营效率的销售费用、管理费用、研发费用合计同比增加 2,634.53万元，其中销售费用、管理费用、研发费用分别同比增加569.40万元、1,057.63万元和1,007.50万元。2023年公司销售费用、管理费用、研发费用同比增加主要受四方面因素影响。一是公司收购的东莞润众于2023年 4月纳入公司合并报表，各项期间费用相应增多；二是为拓展市场，公司参展费用及差旅费用相应增多；三是2023年公司惠州生产基地建成投产，尚处于产能爬坡阶段，生产及运营效率偏低，成本费用增多。同时为积极应对美国加征关税不利影响，2023年公司于越南成立越南显盈，并于2023年12月实现批 量出货，越南显盈在成立初期亦存在运营效率需逐步提升的问题；四是公司增 强了研发投入，以强化公司长期市场竞争力。 ③受汇率波动因素影响，2023年公司汇兑收益较2022年减少965.66万元 报告期内，美元兑人民币汇率存在波动，其中2021年，美元兑人民币贬值， 汇率由2021年初的6.52降至年末的6.38；2022年，美元兑人民币汇率整体大 幅上升，最高升至 7.33，2022年末为 6.96；2023年美元兑人民币汇率在年初 及年末变动相对较小。具体如下： 报告期内，受汇率波动影响，公司汇兑损益金额（收益以负数列示）分别为257.51万元、-944.05万元、21.61万元和-77.85万元。2023年公司汇兑收益较2022年减少965.66万元。 因公司存在较多美元应收账款、美元货币资金等资产，美元兑人民币汇率上升有利于公司取得汇兑收益。美元兑人民币汇率波动会影响公司汇兑损益金额，如果未来美元兑人民币汇率大幅下降，将可能导致汇兑收益减少或汇兑损失，发行人已在募集说明书中披露上述相关风险。未来，公司将加强汇率风险管理，通过提高人民币结算比例、控制外汇资产余额等方式降低外汇风险敞口，同时适当引入安全性高的外汇管理工具，管理汇率风险。 长期来看，公司依托较强的研发能力和生产能力，已摆脱了同质化的低价竞争，进入国际知名品牌商供应链中，与其形成长期、稳定的业务合作关系。 为维护双方长期合作，发行人与客户协商定价，维持双方合理利润，未来若美元兑人民币汇率持续下降，公司将与客户协商重新定价，以减少美元兑人民币汇率下降对公司利润的不利影响。 ④2023年公司收到的政府补助减少，影响利润总额774.47万元 2023年，公司确认的政府补助为109.88万元，较2022年的884.35万元减少774.47万元。政府补助金额主要受当年度公司可以享受的补助项目及金额的影响，波动性较大，2022年公司计入其他收益的政府补助金额较大。。 综上，2023年，公司经营业绩的同比下降主要受国内外经济环境、自身经营情况等因素综合影响。 （六）发行人已采取和拟采取的应对措施 1、应美国客户及市场需求，在本次募投项目实施前，以租赁形式在越南设立生产子公司越南显盈。受益于越南显盈设立，截至 2024年 3月末，公司面向美国市场的在开发项目显著增长 2023年，公司出口美国业务同比下降50.68%，主要受美国对我国出口产品加征关税，2022年末以来随着人员、物资出入境恢复、同行业企业纷纷在越南等国家设立生产基地，客户的海外供应商选择迅速增加影响。应美国客户及市场需求，2023年 6月公司以租赁厂房形式，于越南设立生产子公司越南显盈，以期在本次募投中越南生产基地建设项目实施并投产前，维护并拓展美国市场。 2023年 10月越南显盈完成生产车间安装、调试后，美国市场客户对越南工厂进行了密集的审厂、试样，2023年 12月越南显盈进入生产阶段，正式开展生产运营。 越南显盈的设立，有利于公司维护并拓展美国业务。截至2024年3月末公司面向美国市场的在开发项目46个，较2023年期初的26个显著增长。具体如下：
 |