博力威(688345):东莞证券股份有限公司关于广东博力威科技股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告
关于广东博力威科技股份有限公司 2023年度持续督导跟踪报告 东莞证券股份有限公司（以下简称“东莞证券”“保荐机构”）作为广东博力威科技股份有限公司（以下简称“博力威”或“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市项目的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则（2024年4月修订）》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作（2023年12月修订）》《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》等相关规定，负责博力威上市后的持续督导工作，并对公司2023年1月1日至2023年12月31日（以下简称“本持续督导期间”）相关情况出具2023年度持续督导跟踪报告。 一、持续督导工作情况
在本持续督导期间，保荐机构和保荐代表人未发现博力威存在重大问题。 三、重大风险事项 在本持续督导期间，公司主要的风险事项如下： （一）业绩大幅下滑或亏损的风险 报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为-0.34亿元，同比减少130.66%，主要原因为：一方面，全球宏观经济增速下行，以欧洲为代表的海外市场消费需求放缓，下游企业去库存持续，公司以电助力车电池为代表的轻型车用电池业务承压，公司的产品结构与客户结构发生了较大的变化。另一方面，锂电行业周期变化与产能消化不及预期等多方面因素影响，电池主要原材料价格大幅波动，导致电芯库存计提存货跌价损失增加。此外，2023年公司持续加大研发和市场开拓投入，研发及销售费用等有所增加。若未来发生宏观经济环境恶化、市场竞争加剧、公司不能有效拓展国内外新客户、公司无法继续维系与现有客户的合作关系或现有客户因经营出现重大不利变化等原因导致其向公司采购规模下降等情形，公司将面临一定的经营压力以及业绩下滑甚至持续亏损的风险。 （二）核心竞争力风险 1、新技术、新产品的研发风险 报告期内，公司研发费用支出为13,337.38万元，占营业收入的比例为5.97%。公司高度重视对新技术、新产品的研发投入，预计未来仍将保持较高的研发投入力度。如果未来公司相关研发项目失败，或研发方向与市场需求不匹配，或相关研发项目不能形成产品并实现产业化，将会对公司的经营业绩产生不利影响。 此外，新能源锂电池行业发展速度快，如果未来公司不能及时研发并掌握相关技术，适时推出具备市场竞争力的创新产品，将对公司的市场竞争地位和盈利能力产生不利影响。 2、核心技术人员流失和技术泄密风险 锂离子电池制造业属于技术密集型行业，企业的核心竞争力在于新技术、新产品的持续自主创新能力和生产工艺的先进性。如公司无法持续地吸引核心技术人员并加强对技术成果的保护，公司将面临着核心技术人员流失和技术泄密的风险。 （三）经营风险 1、原材料价格波动和供应不足的风险 公司主要原材料是锂离子电芯、电子元器件、结构件、正极材料等，原材料占产品成本的比例较高。报告期内，大圆柱电芯投产，由于产品存在生产周期以及公司预设安全库存等因素，公司需要提前采购一定量的原材料，原材料价格波动会导致一定的价格风险敞口。同时若原材料短期大幅波动，下游客户可能因此调整采购方案或降低采购需求，将可能对公司经营业绩带来较大不利影响。 2、通货膨胀导致经营业绩波动的风险 报告期内，欧美等海外市场持续受到高通胀、加息政策以及消费市场阶段性疲软的影响，宏观经济发展表现出较大的波动性。公司有部分重要业务分布欧美市场，欧美消费市场的不确定性影响了公司业绩的稳定发展。 （四）财务风险 1、汇率波动的风险 报告期内，公司的外销收入12.17亿元，占营业收入54.48%，占比较大。 同时，因美元指数走高，人民币对美元汇率出现大幅度波动，公司开展远期外汇交易出现公允价值变动损失。公司开展远期外汇交易业务遵循锁定汇率原则，不做投机性、套利性的交易操作，但若未来人民币兑外币的汇率出现大幅波动，则可能给公司带来一定的外汇风险。 2、存货管理的风险 随着业务规模的持续扩大，公司存货规模有所增长。报告期期末，公司存货账面价值为3.91亿元，占流动资产的比例为25.01%，占总资产的比例为14.75%；存货跌价准备期末余额为6,420.59万元，较期初增长267.67%。随着公司生产规模的进一步扩大，存货金额有可能会持续增加，若公司不能保持对存货的有效管理，较大的存货规模将会对公司流动资金产生一定压力，且未来市场需求若发生变化，大量的存货还可能导致公司承担过多的跌价损失，一定程度上会影响公司经营业绩及运营效率。 3、信用风险 若整体经济情况持续低迷，部分客户可能因经营情况及信用状况恶化而加剧信用风险，从而导致应收账款等不能按期或无法收回而发生坏账，并对公司的生产经营和业绩产生不利影响。 4、毛利率和利润下降的风险 报告期内，一方面，碳酸锂价格大幅波动，叠加公司大圆柱电芯处于产能爬坡初期，导致单位产品制造成本偏高，电芯库存计提存货跌价损失增加；另一方面，以欧洲为代表的海外电动两轮车市场消费需求放缓，下游企业去库存持续，公司的产品和客户结构发生较大变化，公司整体毛利率下降。此外，汇率波动、研发投入与销售费用增加也影响了公司的利润。 如果未来公司未能有效通过成本优化和客户端价格传导等措施应对原材料波动的影响，则公司毛利率和利润存在下降的风险。 （五）行业风险 1、竞争加剧风险 近年来，随着全球新能源市场的快速发展，新能源锂电赛道吸引了大量资本。便携储能和户用储能的低端产品进入门槛低，众多企业纷纷布局储能业务，既有以储能为主营业务的新进者，也有上游电芯、设备厂商向下延伸入局，市场竞争更加白热化。电动两轮车锂电池行业日趋火爆，使得下游客户对高性能、高安全的锂电池需求日趋攀升，国内众多电池厂商布局电动两轮车领域，行业竞争进一步加强。 2、市场需求波动风险 当前，全球新能源发展仍处于产业化发展的起步阶段，原材料价格波动大，锂离子电池成本高，政府政策等因素均在较大程度上影响了新能源行业的发展。 如果未来影响行业发展的上述因素无法稳定，则可能导致市场需求发生波动，从而对公司经营业绩产生不利影响。 （六）宏观环境风险 全球正面临着通货膨胀、终端消费疲软带来的经济压力，全球经济发展的不确定性增加。公司业务遍布全球主要市场，若未来全球范围内消费市场持续疲软，市场需求下滑，将影响整个新能源以及动力和储能电池行业的发展，进而对公司的经营业绩和财务状况产生不利影响。 四、重大违规事项 2023年度，公司不存在重大违规事项。 五、主要财务指标的变动原因及合理性 2023年度，公司主要财务数据如下表所示： 单位：元
1、归属于上市公司股东的净利润同比减少130.66%，主要系产品结构、客户结构变化以及锂电行业周期变化与产能消化不及预期等因素影响导致整体毛利率下降；子公司厂房搬迁与大圆柱电芯业务处于投产初期，单位制造成本偏高且主要原材料碳酸锂价格大幅波动，计提存货跌价损失增加；受美元汇率波动影响，本期确认的远期结汇业务期末公允价值估值变动损失增加；公司持续加大研发和市场开拓投入，研发及销售费用等有所增加。 2、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少107.68%，主要系归属上市公司股东的净利润减少。 3、经营活动产生的现金流量净额变动主要系上年同期支付爱尔集战略采购履约保证金影响。 4、基本每股收益、稀释每股收益同比减少分别为130.91%、130.91%，主要系归属上市公司股东的净利润减少。 5、扣除非经常性损益后的基本每股收益同比减少107.32%，主要系归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润减少。 六、核心竞争力的变化情况 公司自成立以来，高度重视技术研发和自主创新，通过持续多年的研发投入，形成了集材料研究、电芯研发生产、结构设计、BMS开发、SMT、成品组装等为一体的完整智造体系，打造了从材料、制程、检测以及使用的电池全生命周期管理系统。公司在锂离子电池制造领域积累了丰富的研发经验，尤其在电动轻型车用锂离子电池领域，已成为国内代表性企业之一，凭借满足客户差异化需求的定制生产能力和全产业链资源的供应链能力，长期在行业中保持着强有力的竞争力。 报告期内，公司电池组PACK技术不断更新：参数化热仿真和电流仿真技术不断迭代，并成功应用电池包产品设计，提升了研发效率与设计品质；采用最新基于模型的设计开发MBD理念，在实现算法代码自动生成的同时提升了SOC估算的精度与准确性；将高度集成的智能化换电数据平台导入项目应用，实现换电领域的全生命监控、电芯风险预警、寿命预测、场景信息收集、电芯管理和SOX算法更新迭代；开发了1000V/1500V的工商业储能电池多簇并联解决方案，全方位满足应用需求。在大圆柱电芯上，能量密度、循环寿命、材料体系等方面都有新的技术突破，并且将大圆柱电芯成功应用在公司电摩电池等产品上，获得海内外目标客户的认可。公司继续加大技术与研发力度，一方面不断加强将创新研发成果转换为产品价值的能力，包括提升自产大圆柱电芯PACK应用技术能力。另一方面着眼于行业技术发展趋势，积极进行新型电池技术的研究积累，包括钠离子电池和固态电池的研究开发，以确保公司的持续创新能力与产品竞争力。 综上所述，2023年度，公司核心竞争力未发生不利变化。 七、研发支出的变化及研发进展 （一）研发支出及变化情况 2023年，公司继续加大研发投入。2023年度，公司研发费用为13,337.38万元，较2022年11,887.90万元，增幅12.19%。2023年度公司研发投入占营业收入的比例为5.97%，与2022年度研发费用率5.17%相比，增加0.80个百分点。 （二）研发进展 2023年，公司新增知识产权139件，其中发明专利8件，实用新型专利68件，外观设计专利46件，软件著作权17项。公司在研项目正常开展，进展顺利，并取得一定的研发成果。 八、新增业务进展是否与前期信息披露一致 不适用。 九、募集资金的使用情况及是否合规 （一）部分募投项目增加实施地点并延期 公司于2023年4月19日分别召开第二届董事会第四会议、第二届监事 会第四次会议，审议通过了《关于部分募投项目增加实施地点并延期的议案》。 根据国内外形势及市场发展情况，结合公司目前募集资金投资项目的实际建设情况和投资进度，公司在募集资金投资用途及投资规模不发生变更的情况下，对项目达到预定可使用状态的时间进行调整，具体如下：
公司于2023年10月27日召开第二届董事会第六次会议和第二届监事会第六次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，并经独立董事发表同意意见，保荐机构出具了核查意见。同意公司在确保不影响募集资金投资项目实施及募集资金使用的情况下，将不超过人民币8,000.00万元（含本数）闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自公司董事会审议通过之日起不超过12个月。 （三）募集资金的总体使用情况 公司2023年度实际使用募集资金1,812.37万元，使用募集资金暂时补充流动资金8,000.00万元。截至2023年12月31日，募集资金余额为9,179.02万元（包含累计收到的银行存款利息扣除手续费等的净额）。 截至2023年12月31日，本次募集资金的使用情况如下： 单位：人民币/元
单位：人民币/元
十、控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员的持 股、质押、冻结及减持情况 截至2023年12月31日，博力威控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员持有公司股份的情况如下：
截至2023年12月31日，博力威控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员持有的博力威股份均不存在质押、冻结及减持的情形。 十一、上海证券交易所或保荐机构认为应当发表意见的其他事 项 公司2023年度营业收入较上年下降2.88%，归属于上市公司股东的净利润出现亏损，业绩亏损的主要原因系整体毛利率下降、计提存货跌价准备增加、公允价值变动损失增加、研发及销售费用增加等。保荐机构已在本报告之“三、重大风险事项”之“（一）业绩大幅下滑或亏损的风险”对相关风险进行提示。 保荐机构督促公司积极采取措施应对外部环境和市场情况的变化，防范潜在风险，做好相关信息披露工作，切实保护投资者利益。保荐机构提请投资者特别关注上述事项进一步加剧可能导致的相关风险。 经核查，截至本持续督导跟踪报告出具之日，不存在保荐机构认为应当发表意见的其他事项。 （以下无正文） 中财网
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