骏创科技(833533):骏创科技及中信建投证券关于第二轮问询的回复

 时间：2024年05月15日 20:16:31 中财网

原标题:骏创科技:骏创科技及中信建投证券关于第二轮问询的回复

关于苏州骏创汽车科技股份有限公司 向特定对象发行股票申请文件 第二轮审核问询函的回复 保荐机构（主承销商） 二零二四年四月


北京证券交易所:
贵所于 2024年 3月 27日出具的关于苏州骏创汽车科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的第二轮审核问询函（以下简称“《问询函》”）已收悉，苏州骏创汽车科技股份有限公司（以下简称“发行人”、“骏创科技”、“公司”、“本公司”）、中信建投证券股份有限公司（以下简称“保荐机构”）、上海市锦天城律师事务所（以下简称“发行人律师”）、中审众环会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关方对《问询函》所列问题逐项进行了落实，现对《问询函》回复如下，请予以审核。

除另有说明外，本回复所用简称或名词的释义与《苏州骏创汽车科技股份有限公司募集说明书》中的含义相同。


问询函所列问题黑体（加粗）
对问询函所列问题的回复宋体（不加粗）
涉及申请文件补充披露或修改的内容楷体（加粗）
对募集说明书的引用楷体（不加粗）
本回复中部分合计数与各加数直接相加之和在尾数上可能存在差异，均系计算中四舍五入造成。


目录
问题1.补充披露本次募投项目的必要性 .................................................................. 3
问题 2.关于发行人及实际控制人涉诉问题 ............................................................ 26
问题 3.其他问题 ......................................................................................................... 60

问题1.补充披露本次募投项目的必要性
根据申请文件及问询回复文件，（1）前次募投项目原计划增加产量 2,900万件，已达到预计增加产能。（2）本次募投项目产品仍以注塑工艺为基础，与前次募投所用技术及目标市场均保持一致。（3）随着新能源汽车客户的提速增量，公司新承接产品多为附加值较高的新能源汽车功能部件系列产品，平均销售单价相对较高，销售毛利率相对较高。（4）本次募投项目将新建建筑物面积47,466.14平方米，将全部用于自主生产经营。目前，公司国内自有建筑物面积为 29,654.71平方米，同时因自有场地不足，公司国内已租赁用于生产的建筑物面积为 10,697平方米。人均占地面积将由 56.20平方米提升至 82.13平方米。（5）项目单位面积建设费用为 3,063元/平方米，公司现有厂区建筑物单位造价为2,440元/平方米。（6）本次募集拟投入募集资金 15,000.00万元，本次募投项目预计到 2028年完成项目达产，届时将形成年度产能 8,500万件，实现新增营业收入 68,000万元。

请发行人：（1）补充披露前次募投项目对发行人产能、产能利用率、产销率、业绩提升情况，说明前次募投项目是否达到预期效益或效果。（2）补充披露本次募投项目投产后主要产品及应用领域、客户群体，与前次募投项目、公司现有业务的联系和差异，说明本次募投项目的必要性和合理性。（3）结合新能源汽车行业发展趋势、发行人主营产品的附加值情况及竞争力、主要客户的经营情况及竞争地位、发行人与主要客户的合作稳定性等，说明高销售毛利率是否可持续，成倍增加建筑面积是否具有必要性、合理性，是否存在产能闲置的风险。（4）结合同行业可比公司募投项目情况，分别测算募投前后生产、研发及办公的人均面积变化，是否符合行业惯例；具体测算项目单位面积建设费用，说明是否符合行业惯例。（5）补充披露报告期内发行人产能利用率及产销率，以及本次募投项目对发行人产能提升情况。结合本次募投项目市场需求、公司市场占有率、在手订单或意向性合同，分产品类别分别核算的现有产能、产能利用率及产销售率情况，拟新增产能及产能释放速度等情况，量化分析并说明新增 8,500.00万件产能的必要性、合理性与可行性。

请保荐机构、申报会计师核查上述事项，详细说明核查手段、核查过程，并发表明确意见。

【回复】
一、补充披露前次募投项目对发行人产能、产能利用率、产销率、业绩提升情况，说明前次募投项目是否达到预期效益或效果。

发行人在募集说明书“第二节本次发行证券概要”之“六、报告期内募集资金的使用情况”之“（二）募集资金的实际使用情况”之“6、募投项目对发行人产能、产能利用率、产销率、业绩提升情况”补充披露如下：
2021年8月29日，公司召开第三届董事会第四次会议，审议通过《关于公司申请股票向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌》《关于公司向不特定合格投资者公开发行股票募集资金投资项目及其可行性方案的议案》等相关议案。公司前次募投项目投资建设进度按照3年进行规划，预计2024年8月29日前实施完毕。

截至2023年12月31日，公司前次募投项目投资已全部完成，部分机器设备尚待最终调试验收，前次募投项目投资进度具体如下：
单位：万元

前次募项目 名称计划投资 金额截至2023年末 累计投入金额其中：募集资 金投入金额其中：自筹资 金投入金额投资 进度
汽车零部件 扩建技术改 造项目5,981.915,981.911,641.754,340.16已完成
研发中心建 设项目1,531.571,531.57192.131,339.44已完成
补充流动资 金2,400.002,400.002,400.00-已完成
偿还银行贷 款5,100.005,100.005,100.00-已完成
合计15,013.4815,013.489,333.885,679.60　
公司前次募投项目对发行人产能、产能利用率、产销率、业绩提升情况具体如下：

项目2021年度2023年度前次募投项目 实际完成（2023 年与2021年的 差值）前次募投项 目相较实施 前带来的提 升比例前次募投规 划2023年 预计达到 情况是否达 到预期 效益或 效果
注塑机数量 （台）671023552.24%26是
理论产能 （万小时）47.8871.6823.8049.71%--
项目2021年度2023年度前次募投项目 实际完成（2023 年与2021年的 差值）前次募投项 目相较实施 前带来的提 升比例前次募投规 划2023年 预计达到 情况是否达 到预期 效益或 效果
理论产量 （万小时）38.3456.9018.5648.41%--
产能利用率80.08%79.38%----
产量 （万件）5,051.998,251.583,199.5963.33%1,160是
委外及其他 （万件）2,499.003,040.17----
销量 （万件）7,391.9811,047.033,655.0549.45%1,160是
产销率96.48%97.83%----
母公司营业收 入（万元）33,558.2864,984.8731,426.5993.65%5,864.00是
母公司净利润 （万元）2,692.239,441.226,748.99250.68%435.12是
注1：由于募投项目由母公司实施，因此上述数据仅统计母公司；
注2:自公司第三届董事会第四次会议以来母公司新增的机器设备均使用前次募投项目规划资金购置； 注 3：注塑机具有通用性，存在同一台机器生产多种型号产品的情况，前次募投项目所实现的产能和收入难以根据增置设备进行精确核算；同时，因公司上市前产能利用率相对较高，后续利用原有设备资源大幅提升产能已构成障碍，基于前述原因，以公司上市前最后一个年度（2021年）作为基期，按照增加的产量作为前次募投实现的产量，销量和收入亦按照此口径归集。

公司将前次募集资金优先用于购置设备，并根据公司新能源汽车功能塑料零部件销售占比提升的情况，将部分大吨位设备采购变更为小吨位设备，同时选择更具性价比的设备品牌，公司前次募投项目新增注塑机35台，新增理论产能 23.80万小时，为公司业务快速增长提供产能保障。随着公司生产效率进一步提升，公司自有产量提升3,199.59万件，已超出募投项目计划增加产量。

在母公司营业收入最近2年复合增长率达到39.16%的情况下，公司2023年度产能利用率和产销率分别达到79.38%和97.83%，新增产能得到有效利用。此外，前次募投项目为公司 2023年度新增 31,426.59万元营业收入和 6,748.99万元净利润，超过前次募投项目拟规划的2023年度营业收入和净利润，前次募投项目已实现预期效益。

二、补充披露本次募投项目投产后主要产品及应用领域、客户群体，与前次募投项目、公司现有业务的联系和差异，说明本次募投项目的必要性和合理性。

（一）补充披露本次募投项目投产后主要产品及应用领域、客户群体，与前次募投项目、公司现有业务的联系和差异
发行人在募集说明书“第二节本次发行证券概要”之“七、募集资金投向”之“（二）本次募投项目投产后主要产品及应用领域、客户群体，与前次募投项目、公司现有业务的联系和差异”补充披露如下：
本次募投项目主要产品、主要应用领域和主要客户群体与前次募投项目、公司现有业务的对比如下：

项目本次募投公司现有业务前次募投
主要产品新能源汽车功能部件新能源汽车功能部件、 汽车悬架轴承、汽车天 窗控制面板等汽车塑料 零件，以及注塑模具等新能源汽车功能部 件、汽车悬架轴承、 汽车天窗控制面板等 汽车塑料零件
主要应用领域新能源汽车三电系统 实现定位、支撑、密 封、防尘、防震以及 为其他功能部件提供 安装接口汽车轴承、汽车天窗， 以及新能源汽车三电系 统实现定位、支撑、密 封、防尘、防震以及为 其他功能部件提供安装 接口；注塑模具主要用 于各类塑料零部件生产汽车轴承、汽车天窗， 以及新能源汽车三电 系统实现定位、支撑、 密封、防尘、防震以 及为其他功能部件提 供安装接口
主要客户群体T公司、和硕联合、广 达集团T公司、和硕联合、广达集团、斯凯孚、安通林　
本次募投项目产能建设仍聚焦现有主营业务类别，规划以新能源汽车功能部件生产为主，符合公司新能源汽车功能部件业务占比提升的发展趋势。

本次募投项目的产品仍以注塑工艺为基础，配套自主生产模具，并依托现有金属嵌件埋入成型、视觉检测技术的自动化应用、超高精度塑料成型等核心技术，以客户对汽车产品轻量化、电动化、智能化、美观化需求为导向，所运用的技术及目标市场与前次募投项目保持一致。

随着全球新能源汽车的快速发展，本次募投项目产品将充分聚焦客户需求，主要面向T公司、和硕联合、广达集团等重点客户。同时鉴于核心生产设备主要为注塑机，根据装载的模具不同可以生产不同类型的注塑零部件产品，公司亦件生产。

（二）说明本次募投项目的必要性和合理性。

据Trend Force集邦咨询统计，2023年全球新能源车销售量约1,420.00万辆，较上年增长 33.33%。根据华创证券研究报告数据，2030年较 2022年，全球新能源汽车销量年复合增长率预计为 22.70%，新能源汽车行业预计仍将保持快速发展趋势。

报告期内，公司新能源汽车零部件业务规模持续提升，销售收入分别为38,907.58万元、50,158.52万元，占公司主营业务收入的比例分别为 67.41%、72.22%。同时，2023年度，公司产能利用率接近 80%，产销率达到 97.83%，产能接近饱和。此外，公司目前储备了较多的优质客户资源，截至 2024年 3月末，公司主要客户未来 12个月的在手订单金额约为 4.96亿元（部分客户采用可统计区间年化后的计算方法，仅考虑国内工厂的需求数据，未考虑模具产品订单），在手订单充裕。

因此公司主营业务具有较大的发展潜力，公司重点布局新能源汽车零部件产能扩张具有合理性。

三、结合新能源汽车行业发展趋势、发行人主营产品的附加值情况及竞争力、主要客户的经营情况及竞争地位、发行人与主要客户的合作稳定性等，说明高销售毛利率是否可持续，成倍增加建筑面积是否具有必要性、合理性，是否存在产能闲置的风险。

（一）公司新能源汽车零部件情况毛利率情况
报告期内，公司新能源汽车零部件与其他汽车零部件产品毛利率比较情况如下：

注塑件产品分类2023年度2022度
　占主营业务收入 比例(%)毛利率（%）占主营业务收入 比例（%）毛利率（%）
新能源汽车功能部件 系列72.2229.4167.4127.86
非新能源汽车功能部 件系列21.7519.4020.7418.75
汽车塑料零部件系列93.9627.0988.1525.72
报告期内，公司毛利率水平稳中有升，上升的主要原因系：（1）公司为配套 T公司新能源汽车功能部件系列产品营业收入及占比大幅度增长，该类零部件产品附加值较高，单位毛利提升；（2）收入规模较上年同期大幅增加，进一步摊薄固定成本；（3）原材料价格有所下降导致单位成本有所下降，综合所致。

（二）新能源汽车行业发展趋势、发行人主营产品的附加值情况及竞争力、主要客户的经营情况及竞争地位、发行人与主要客户的合作稳定性，说明高销售毛利率是否可持续
1、汽车聚焦电动化、轻量化发展趋势，车企通过强化车型竞争力带动塑料零部件定制化需求
随着环保问题和能源问题日益凸显，低碳经济和节能减排的号召相继被提出。

近年来，全球各国汽车节能减排标准日趋提高，节能减排已经成为汽车行业发展的主旋律之一，汽车行业呈现电动化和轻量化发展趋势。据 Ev-volumes数据，2023年全球新能源车销售量约 1,420万辆，年增 35%，根据华创证券研究报告数据，预计全球范围内 2030年较 2022年新能源汽车销量年复合增长率为 22.70%。

目前，新能源汽车由于采用锂电池进行驱动，锂电池本身增加车体重量，因此新能源汽车对于轻量化的塑料零部件应用开发更加迫切。塑料零部件在新能源汽车中的应用日益广泛，除传统的内外饰饰件外，三电系统中用于定位、支撑、密封、防尘、防震以及为其他功能部件提供安装接口的塑料零部件需求不断增加，也将促使汽车单车塑料零部件需求用量稳步增长。随着新能源汽车品牌的逐步涌现，汽车市场竞争进一步加剧，各大汽车品牌商不断加快新车型研发，并增加车型更新频率，以适应行业需求发展，因此也加快了各类塑料零部件的定制化开发需求，对产品部件的定价和利润率具有一定的支撑。

2、公司产品附加值较高，具有较强竞争力
（1）公司产品具有功能性、定制化属性
公司汽车悬架轴承系列、汽车天窗控制面板系列产品主要应用于传统燃油汽车领域，前述产品经过多年的发展，设计和技术趋于成熟，且传统燃油汽车更新换代周期较新能源汽车长，因此产品更多基于成熟定点项目进行开展，新项目也基本上在原有产品基础上进行小幅改动即可完成批量化生产导入。相较于悬架轴承和天窗控制面板部件，一方面新能源汽车市场处于快速成长阶段，各品牌、各型号的汽车产品不断涌向市场，使得产品迭代周期较短，新能源汽车厂商需要根据市场需求改变汽车设计，以符合大众市场预期，导致配套零部件需要更新设计；另一方面，新能源汽车增加了三电系统，更多部件为新增设计，需要通过市场验证不断完成零部件的设计和优化，因此相较传统汽车塑料零部件而言定制研发工作内容更加多维和丰富。

公司主要为新能源汽车三电系统实现定位、支撑、密封、防尘、防震以及为其他功能部件提供安装接口，包括各类 PCBA保护罩、支架及带金属嵌件的塑料零部件等产品，产品具有较强的功能属性；同时，产品均为根据客户车型的设计而进行同步开发，并逐步通过样件试制、开模、批量生产的定制化过程，前期具有较大的技术性投入，因此产品附加值相对较高，客户普遍认可产品技术价值，从而保障前述类型塑料零部件产品能够维持较为可观的利润率，毛利率较传统产品更高。

（2）公司产品具有较强竞争力
当前新能源汽车客户对复杂结构件的需求和要求不断提升，涉及将多样化且具有不同结构特征的零部件进行嵌入和组装，因此集成过程难度较大，相较于铝合金制品，公司主要利用模具制造工艺、嵌件注塑工艺，协同原材料供应商，实现“以塑代钢”，仅需单道注塑工序便可实现产品的生产过程，具有高效率、低成本、轻重量的显著优势。公司通过多年的注塑工艺实践，掌握了复杂结构件的成型及组装技术，能够适应新能源汽车发展形势下的复杂集成化生产需求。依托上述技术创新应用，发行人注塑部件模仁表面粗糙度处理到 ra0.016um以上，达到镜面的效果，模具加工精度可达到 0.002mm，与同行业可比公司具有同等先进水平；注塑部件产品公差控制在±0.03mm，产品精度方面具有先进性。发行人选取同行业可比公司在生产工艺、核心技术方面进行优劣势的比较，具体如下：
比较 内容新泉股份岱美股份肇民科技唯科科技纽泰格发行人
主要 产品仪表板总 成、顶置文 件柜总成、 门内护板总 成、立柱护 板总成、流遮阳板、座椅 头枕和扶手、 顶棚中央控制 器和内饰灯等汽车领域的精 密注塑件主要 应用于汽车发 动机周边、传 动系统、制动 系统汽车中控壳体 出风口壳体、汽 车格栅、发动机 连接主体、油箱 双色壳体、汽车 面板壳体、仪表汽车悬架减 震支撑、悬 架系统塑料 件、内外饰 塑料件等适 应汽车轻量汽车悬架轴 承系列、汽 车天窗控制 面板系列、 其他汽车塑 料零部件，
比较 内容新泉股份岱美股份肇民科技唯科科技纽泰格发行人
　水槽盖板总 成和保险杠 总成　　盘壳体、仪表内 部结构件壳体 手套箱壳体等化、节能环 保趋势的汽 车零部件产 品以及新能源 汽车功能部 件系列
生产 工艺公司是商用 车领域最早 利用搪塑工 艺提高内饰 舒适性、利 用长玻纤增 强反应注射 成型技术实 现产品轻量 化的企业。 公司在生产 中还广泛应 用阴模成 型、双料注 塑、激光弱 化、冷刀弱 化、双层叠 模、水刀切 割、火焰处 理等先进工 艺，部分工 艺技术达到 领先水平。公司对于生产 过程中使用的 核心模具和一 般模具采用自 主设计制作为 主，委托外部 加工为辅的模 式。与外部委 托加工相比， 模具自主设计 有助于有效地 控制开发成本 和准确地控制 开发周期并保 证生产模具的 性能和使用寿 命。公司不仅能够 满足外观无高 于 0.05mm的 毛刺、缺料、 收缩和烧伤， 还能够满足功 能结构件在圆 度、平面度、 圆柱度、同轴 度、轮廓度、 位置度等方面 的较高要求。公司拥有规模 化生产的全套 设备，建有 10 万级无尘车间 和中央供料系 统，可满足客户 定制化、多样化 需求。同时，公 司注重提升生 产过程中，特别 是关键工序设 备的精细化、自 动化水平。纽泰格在汽 车悬架系 统、内外饰 等零部件领 域具有较高 的品牌知名 度、产品开 发实力和市 场开拓能 力。公司为 行业中为数 不多的同时 掌握铝压铸 和吹注塑生 产工艺的企 业之一。公司根据产 品工艺需 求，定制国 际先进的注 塑成型设 备、精密模 具加工设备 等，实现设 备充分发挥 其定制化特 性，同时自 行设计、制 造相应的辅 助工装，在 生产效率及 工艺应用发 挥优势；另 外，公司在 双色成型、 高光免喷漆 成型、金属 嵌件埋入成 型等方面形 成了充分的 经验积淀， 适应客户对 不同类别新 产品的高效 批量化制造 需求。
核心 技术注塑相关核 心技术包 括：长玻纤 增强反应注 射成型技 术、双料注 塑工艺技 术，分别实 现：（1）满 足汽车内饰 件的各项性 能指标，并 具有外形美 观、重量轻 弹性好、机塑料部件制造 相关技术主要 为“双色注塑 技术”，主要 技术内容为： “有助于实现 单一注塑件上 显现出两种颜 色的塑料制品 生产工艺，可 以提高产品功 能和美观度， 公司现有工艺 具有成型工艺 简单化的特塑料件制造相 关技术包括： “圆度、平面 度逆向修正技 术”、“真空 吸引技术”、 “悬空成型技 术”，分别实 现：（1）注塑 件密封尺寸及 平面度达到和 金属件一样的 密封效果；（2 通过真空负压 系统，强制将公司积累多年 生产经验并在 原有工艺基础 上进行创新，积 累了模具滑块 动作稳定保护 技术、模具抽芯 技术、模具动作 变换控制技术 模具顶出及脱 模技术、模具零 件高速高精度 加工技术、加工 工艺排程与设 备自动排产技吹注塑方 面，公司掌 握高玻纤含 量工程塑 料、超厚壁 纤维增强工 程塑料、大 型复杂高光 泽免喷涂外 装饰件、高 镜面低应力 装饰件等产 品的注塑成 型技术。在悬架轴承 部件采用双 色注塑技 术，提高注 塑成型的精 密度及注塑 效率，产品 所能承受拉 力得到大幅 度提升，使 得轴承产品 达到更好的 密封效果。 天窗控制面 板部件根据
比较 内容新泉股份岱美股份肇民科技唯科科技纽泰格发行人
　械强度高、 耐热、耐潮 几何尺寸稳 定、成本低 等优点；（2 在流水槽盖 板注塑过程 中能够避免 模具复杂、 注塑机占用 空间较大的 情况，能够 有效减少生 产能耗、提 高生产效 率，避免由 于将经过收 缩变形后的 “嵌件”重 新放进模腔 而产生不良 品的情况。点”。未披露 相关量化技术 参数。模内废气排 出，达到高质 量注塑的目 的；（3）对应 更多复杂特殊 结构产品，保 证产品壁厚均 匀。 嵌件相关技术 为“爆震检测 装置技术”， 汽车爆震传感 器中注塑过程 为嵌件成型， 公司通过本装 置技术自动切 料柄，并光感 自动检测嵌件 高度的方式提 升效率，防止 不良品流出。术、多色注塑技 术、气辅成型技 术等多项核心 技术，能够满足 各类客户的开 发需求，缩短产 品的开发周期 优化产品的工 序步骤。　部分客户需 求采用高光 免喷漆成型 工艺，使生 产模具表面 始终保持镜 面的效果， 并且保证产 品具备红外 线穿透的性 能，满足美 观和电子信 号传输的双 重需求。 新能源汽车 功能部件客 户对复杂结 构件的需求 和要求不断 提升，涉及 将多样化且 具有不同结 构特征的零 部件进行嵌 入和组装， 公司掌握了 复杂结构件 的成型及组 装技术，能 够适应新能 源汽车发展 形势下的复 杂集成化生 产需求。
技术 指标未披露相关 量化技术参 数遮阳板总成厚 度仅为 9mm， 而同类产品厚 度则为 22mm 在产品轻薄化 基础上仍能保 证足够的碰撞 强度；遮阳板 合模次数超过 10,000次，而 同行业水平仅 1,000次，且焊 接强度大于 50N/25mm，无 飞边毛刺精密注塑件产 品精度可达 0.01mm，并保 持稳定批量生 产精密模具加工 精 度 可 达 0.002mm，表面 粗糙度可达到 Ra0.03，最小 R 角为 0.015mm 使用寿命 100 万次以上发行人在产 品开发和生 产过程中克 服高玻纤产 品尺寸难以 控制的难 题，不断提 高产品精密 度，从 30% 玻纤含量起 步，通过不 断摸索，到 目前可生产 玻纤含量 60%的产品双色注塑部 件能够温差 达到 100°C 左右的塑料 应用于同一 双色零部 件，且附着 力能够达到 700N以上； 金属嵌件已 可同时埋入 28种不同的 金属件；高 光免喷漆产 品模仁表面
比较 内容新泉股份岱美股份肇民科技唯科科技纽泰格发行人
　　　　　产品公差从 正负 0.15毫米降 低到正负 0.05毫米。达到镜面的 效果；部分 注塑部件产 品公差控在 ±0.03mm。
同时， 用同比增幅 于汽车电控 便拆式新能 等方面进行 持公司在汽 全球领先的 竞争力，也 3、公司 报告期 况及市场地年来公司持续增加 别为 92.34%和 32.24 统的高强度电气保 汽车用电源接头防 深入研究，持续深化 塑料零部件领域“ 能源汽车品牌产品 公司维持较高利润 主要客户均系国际知 ，公司主要客户均为 如下：发投入，2022年度和 202 %，并在高寿命汽车电驱 盖、高稳定可调节车载摄 盖、高精度新能源汽车电 公司在新能源汽车零部件 而精”的独特竞争优势， 得以应用，充分体现出公 平奠定基础。 企业，经营情况良好 全球知名的汽车整车厂及年度，公司研发费 统供电接插件、基 头定位支架、安全 头保护盖注塑模具 域的技术深度，保 前上述技术均已在 产品及技术的市场 级供应商，基本情　　　
客户名称基本情况市场地位经营情况　　　
T公司即 T公司，美资企业， 产销电动车、太阳能板 及储能设备。是全球领先的新能源车厂。2023年全年总营收 达 967.73亿美元，较 上年同期的 814.62亿 美元增长 18.79%。　　　
广达集团广达集团由林百里总 裁创建于 1988年，除 了在笔记本电脑领域 中维持领先地位外，广 达集团更延伸触角至 服务器、液晶显示器、 液晶电视、通讯、汽车 等领域，积极展开产业 整合布局。广达集团为全球 Fortune500 大公司之一，2023年排名第 345名，也是全球笔记本电 脑专业研发设计制造的领导 厂商。以创新研发为核心竞 争优势，广达锁定云端运算、 连结技术，以及客户端设备 之新 3C领域的技术及应用 持续深耕，并结合大数据管 理相关应用建构完整的人工 智能工具生态链，致力成为 AI经济中，各大应用领域的 主要系统解决方案供应者。2022 年全年营收 12,804.29亿新台币， 税后净利润 297.23亿 新台币。　　　
和硕联合和硕联合科技股份有 限公司 Pegatron Corporation（台证所： 4938）创立于 2007年 （从华硕电脑分拆而2023年，和硕位列《财富》 世界500强排行榜第333位。 公司产品包括穿戴装置、智 慧家庭装置、车用电子 （Automotive Electronics）2022年度营业收入 1,317亿新台币，较 2022年增长 4.46%。　　　

客户名称基本情况市场地位经营情况
　来），总部位于台北， 连同其子公司在全球 从事设计、制造和销售 计算机、通信和消费电 子产品。等，着重于软硬体核心技术 之整合发展，提供客户完整 解决方案及高附加值之产品 与服务。　
斯凯孚SKF集团总部设立于 瑞典，成立于 1907年， 目前在全球拥有近百 余家工厂，主要生产各 类轴承、密封件、轴承 用特种钢。为轴承科技与制造的领导 者，为全球最大的滚动轴承 制造公司之一，其业务遍及 世界 130个国家，每年生产 五亿多个轴承，销售网遍布 全球。2023 年净销售额 1,038.81亿瑞典克 朗，较 2022年增长 7.16%。
安通林公司在 26个国家拥有 130多家工厂和 24, 000余名员工。安通林 通过四个业务部门为 汽车内饰提供高附加 值的产品和解决方案， 分别是：顶棚、照明和 人机交互、电子系统以 及座舱和车门。安通林集团是世界上最大的 汽车零部件制造商之一，也 是汽车内饰创新技术和解决 方案的领先供应商。在细分 领域（内外饰、顶棚等）位 居前列。2022 年营业收入 46.17亿欧元。
注：表格内容根据公开材料收集整理。

公司主要客户均系国际知名企业，经营规模较大，经营情况良好，竞争地位突出。

4、发行人与主要客户的合作稳定性
公司与上述客户形成长期稳定的合作关系，合作时间均已超过 5年，其中与安通林、斯凯孚合作已超过 10年，公司持续向其提供功能性、定制化塑料零部件产品的配套服务，并根据其配套的车型不断开发新产品，持续加深公司与其合作关系，其对公司产品质量及价格有较高认可度，保障了公司产品整体处于较高利润水平。公司与主要客户最近 5年的合作情况如下：
单位：万元

项目合作开始 时间2023年度2022年度2021年度2020年度2019年度
T公司2018年28,749.6219,087.7310,782.591,495.68532.52
和硕联合2019年5,702.526,897.442,969.281,158.0130.38
广达集团2018年11,021.499,204.364,636.821,407.28512.83
安通林2012年6,812.254,449.454,937.384,948.465,327.10
斯凯孚2013年6,000.557,041.756,575.746,376.347,029.29
公司与主要客户合作情况较为稳定，从近五年公司与主要客户合作情况来看，销售收入总体呈现稳中有升趋势。

5、公司与同行业可比公司毛利率对比情况
公司与同行业可比公司毛利率对比情况如下：

公司名称2023年度2022年度2021年度
新泉股份20.05%19.73%21.32%
岱美股份27.85%23.05%24.83%
纽泰格24.38%19.49%24.19%
肇民科技31.69%31.09%34.11%
唯科科技31.62%33.01%33.87%
可比公司平均27.12%25.27%27.66%
骏创科技27.23%25.89%22.57%
注：截 数据 同行 利率维持 步扩大， 6、 报告 运输成本 下，公司 的价格调2024年 4月 24日，岱美股份尚未披露其 2023年度报告，因此毛利率数据为 2023年 1-6月 可比公司毛利率水平亦保持稳定，2021-2023年可比公司平均综合毛 26.68%，行业整体维持在较高的利润区间。随着公司生产规模的逐 合毛利率与同行业可比公司平均值基本趋同。 司通常能够向客户进行传导，从而保证公司毛利率水平 内，公司的定价模式系成本加成定价法，综合考虑产品的生产成本、 ，在保证一定毛利率的基础上进行报价。在材料成本大幅上涨的情况 常能够向客户进行传导，从而保证公司毛利率水平。公司对主要客户 机制如下：　　
主要客户价格调整机制　　
T公司原材料涨价后，发行人向客户提出申请，客户接到发行人申请后，首先积极协 助发行人与供应商的谈判工作，其次和发行人通过技术评估确认替代措施，最 终将无法谈判也无法替代的材料涨价，予以传导。　　
和硕联合原材料涨价后，发行人向客户提出申请，客户接到发行人申请后，首先积极协 助发行人与供应商的谈判工作，其次和发行人通过技术评估确认替代措施，最 终将无法谈判也无法替代的材料涨价，予以传导。　　
广达集团原材料涨价后，发行人向客户提出申请，客户接到发行人申请后，首先积极协 助发行人与供应商的谈判工作，其次和发行人通过技术评估确认替代措施，最 终将无法谈判也无法替代的材料涨价，予以传导。　　
安通林明确原材料价格波动 3%时视为异常波动，出现异常波动情况，发行人会向下游 客户申请销售价格调整，客户核实信息无误后，经过客户内部批准流程，给予 价格调整或成本补偿。　　
斯凯孚明确原材料价格波动 3%时视为异常波动，出现异常波动情况，发行人会向下游 客户申请销售价格调整，客户核实信息无误后，经过客户内部批准流程，给予　　

主要客户价格调整机制　　　　　
　价格调整。　　　　　
具有 持在 况下 风险 1 确定 加 1.1合上述分析， 强竞争力和附 高水平；同时 公司通常能够 三）成倍增加 成倍增加建筑 次募投建筑面 本次募投项目 倍，增加情况司产品具有功能性和定制化基本属 值，与客户保持持续深入的合作关 司通过成本加成方式进行定价，在 客户进行传导，从而保证公司毛 筑面积是否具有必要性、合理性 积是否具有必要性、合理性 是公司根据自身发展规划以及《苏 筑面积较募投实施前总面积（包括 下：性，在客户需求范围内 系，因此整体利润率维 料成本大幅上涨的情 率水平。 是否存在产能闲置的 市建设项目规划条件 赁生产场地）预计增 单位：平方米　　　
序号项目本募投项目实前本次募投增加用地
　　自有面积租赁面积总面积增加面积增加比例
1生产场地面积23,767.8710,697.0034,464.8732,873.1495.38%
2研发场地面积1,913.96-1,913.964,370.83228.37%
3办公场地面积3,972.88-3,972.8810,222.17257.30%
合计29,654.7110,697.0040,351.7147,466.14117.63%　
注：以上面积不包括公司海外子公司。

基于新能源汽车的快速增长发展势头，以及轻量化的发展趋势，汽车厂商对各类塑料零部件产品的设计配套需求不断增加，汽车塑料零部件需求增长确定性较高，根据华创证券研究报告数据，预计全球范围内 2030年较 2022年新能源汽车销量年复合增长率为 22.70%，2027年市场需求将达 2023年的 2.27倍。当前公司年度产能利用率普遍维持在 80%的水平，生产及配套场地的不足使得公司开始通过租赁厂房方式予以解决产能及仓储问题。因此，公司生产场地具有倍增需求，以配套市场需求成倍增长。

2023年度，公司研发投入较 2022年度增长 32.24%，研发人员数量较 2022年增加 62.90%，增幅超过营收增速，更大的研发场地面积能够顺应公司不断增长的新产品开发需求以及研发能力建设；同时，随着公司经营规模的扩大，现有办公和会议接待场地紧张，新建办公场地将缓解该问题。另外，为了提高工业用地节约集约利用水平，政府有关部门对公司二期用地区域提出了《苏州市建设项目规划条件》，对容积率、绿地率、建筑密度、建筑高度等作出要求。根据规划条件，本次募投项目容积率须不低于 2.5，公司实际设计规划容积率为 2.57（公司一期厂房容积率仅为 1.49）。公司本次募投项目建设生产车间所处区块由于建筑高度限制而无法增加建造面积，因此本次募投项目建设适当增加了研发、办公面积。

综上，公司成倍增加建筑面积具有必要性、合理性。

2、是否存在产能闲置的风险
本次募投项目实施后单位生产面积产量与收入情况如下：

项目公司现状（含租赁场 地）截至 2023年末本次募投（达产后）本次募投项目占现有 比例
生产场地面积（平 方米）34,464.8732,873.1495.38%
注塑零部件自有 产量（万件）8,274.808,500.00102.72%
单位面积产量（万 件/平方米）0.240.26108.29%
收入规模（万元）69,857.1168,000.0097.34%
单位面积收入（万 元/平方米）2.032.07102.05%
本次募投项目达产周期为 5年，若以项目建设前一年度收入作为基数，假定5年内的复合增长率为 15%，公司募投项目达产年度的营业收入将增加 1倍，因此需要增加 1倍的生产能力。

本次募投项目实施前，公司单位面积产量和单位面积收入分别为 0.24万件/平方米和 2.03万元/平方米；公司本次募投项目达产后，募投项目的单位面积产量和单位面积收入将分别达到 0.26万件/平方米和 2.07万元/平方米，均超过公司现有面积单位产量与收入。

综上，公司新增场地不存在产能闲置的风险。

四、结合同行业可比公司募投项目情况，分别测算募投前后生产、研发及办公的人均面积变化，是否符合行业惯例；具体测算项目单位面积建设费用，说明是否符合行业惯例。

（一）结合同行业可比公司募投项目情况，分别测算募投前后生产、研发及办公的人均面积变化，是否符合行业惯例
1、同行业可比公司募投项目人均面积情况
由于同行业可比公司中，披露募投项目面积和人员规划的信息相对有限，亦不存在生产、研发、办公的区分，现首先筛选在募投项目中披露建筑面积的项目，以可比公司在发行后第三年度和发行前一年度的人员数量做差值处理，增量人员视为募投项目的新增人员（即假设募投项目三年内实现满员），以募投项目披露的新增面积与该人员相除后计算项目新增人员人均面积得出下表信息：
可比 公司时间及 来源项目名称项目规划 面积（㎡）发行前一 年度人数发行三年 后人数项目新 增人数项目人均 面积 （㎡/人）
新泉 股份2018 年 5月 可转债常州生产制 造基地扩建 项目37,0002,5743,24567195.38
　　长沙生产制 造基地建设 项目27,000　　　　
肇民 科技2021 年 5月 IPO汽车精密注 塑件、汽车 电子水泵及 热管理模块 部件生产基 地建设项目23,571353489136173.32
上表数据计算受到以下因素影响：（1）其项目人员引进规划周期可能超过3年，发行三年后尚未达到满员状态；（2）其募投项目实施可能在发行之前，上市前一年度的人员中可能已经包含了项目新增的人员；（3）其可能存在原有场地租赁，项目建设后全部调整为自有场地，因此在增量面积计算上存在不准确的情况；（4）其存在人力资源外包情况，场地面积和公司自有员工存在不完全同比例增加的情况等。（未完）
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