汇成真空:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书
原标题:汇成真空:首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书 本次发行股票拟在创业板上市，创业板公司具有创新投入大、新旧产业 融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高 等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板的投资风险 及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 广东汇成真空科技股份有限公司 （Guangdong Huicheng Vacuum Technology CO.,LTD.） （广东省东莞市大岭山镇颜屋龙园路2号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股意向书 保荐人（联席主承销商） （住所：广东省东莞市莞城区可园南路一号） 联席主承销商 （住所：福建省福州市湖东路268号） 声 明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
声 明 ............................................................ 1 本次发行概况 ...................................................... 2 目录 .............................................................. 3 第一节 释义 ...................................................... 8 一、普通术语 ........................................................ 8 二、专业术语 ....................................................... 10 第二节 概览 ..................................................... 12 一、重大事项提示 ................................................... 12 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ............................. 17 三、本次发行概况 ................................................... 18 四、发行人的主营业务经营情况 ....................................... 20 五、发行人符合创业板定位 ........................................... 22 六、发行人报告期主要财务数据及财务指标 ............................. 23 七、审计截止日后主要财务信息及经营状况 ............................. 23 八、发行人选择的具体上市标准 ....................................... 25 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ............................... 25 十、募集资金运用与未来发展规划 ..................................... 25 十一、其他对公司有重大影响的事项 ................................... 26 第三节 风险因素 ................................................. 27 一、与发行人相关的风险 ............................................. 27 二、与行业相关的风险 ............................................... 32 三、其他风险 ....................................................... 33 第四节 发行人基本情况 ........................................... 35 一、发行人基本情况 ................................................. 35 二、发行人设立情况、报告期内股本和股东变化等情况 ................... 35 三、发行人成立以来重要事件（含报告期内重大资产重组） ............... 39 四、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况 ........................... 39 五、发行人历次股权变动过程中的代持情况 ............................. 39 六、发行人股权结构图 ............................................... 42 七、发行人重要子公司及对发行人有重大影响的参股公司的情况 ........... 42 八、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况 .......... 46 九、发行人股本情况 ................................................. 57 十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简介 ................... 59 十一、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员及其配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶持有发行人股份的情况 ........................... 66 十二、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的协议及履行情况 ............................................................... 67 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情况 ....... 67 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 ........... 68 十五、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ............... 69 十六、正在执行的股权激励及其他制度安排和执行情况 ................... 71 十七、发行人员工及社会保障情况 ..................................... 77 第五节 业务与技术 ............................................... 80 一、发行人主营业务、主要产品和服务情况 ............................. 80 二、发行人所处行业的基本情况 ....................................... 98 三、发行人销售情况和主要客户情况 .................................. 123 四、发行人采购情况和主要供应商情况 ................................ 129 五、与发行人业务相关的主要固定资产和无形资产情况 .................. 131 六、发行人拥有的特许经营权 ........................................ 148 七、发行人核心技术及研发情况 ...................................... 148 八、公司环境保护与安全生产情况 .................................... 159 九、发行人的境外经营和境外资产情况 ................................ 162 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................ 163 一、财务报表 ...................................................... 163 二、审计意见、关键审计事项及对公司财务状况和经营成果有重大影响的会计政策和会计估计 .................................................... 167 三、财务报表的编制基础、遵循企业会计准则的声明、合并财务报表范围及变化情况 ............................................................ 170 四、报告期内采用的主要会计政策和会计估计 .......................... 171 五、发行人执行的主要税收政策、主要税种、法定税率及税收优惠政策情况 204 六、经注册会计师鉴证的非经常性损益明细表 .......................... 206 七、报告期内主要财务指标 .......................................... 207 八、分部信息 ...................................................... 208 九、具有核心意义、或其变化对业绩变动具有较强预示作用的财务或非财务指标 ................................................................ 208 十、经营成果分析 .................................................. 210 十一、资产质量分析 ................................................ 251 十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 .......................... 293 十三、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合并事项 .... 301 十四、期后事项、承诺及或有事项及其他重要事项 ...................... 302 第七节 募集资金运用与未来发展规划 .............................. 306 一、募集资金管理运用概况 .......................................... 306 二、本次募集资金投资项目的必要性、可行性分析及其与发行人现有主要业务、核心技术的关系 .................................................... 308 三、募集资金运用情况 .............................................. 313 四、未来发展与规划 ................................................ 314 第八节 公司治理与独立性 ......................................... 318 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况 .................... 318 二、公司管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师的鉴证意见 ...... 318 三、公司报告期内违法违规情况说明 .................................. 319 四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况 .......................... 319 五、发行人报告期财务内控不规范情况 ................................ 319 六、独立经营情况 .................................................. 319 七、同业竞争 ...................................................... 321 八、关联方及关联关系 .............................................. 321 九、关联交易 ...................................................... 324 十、发行人报告期关联交易制度的执行情况及独立董事意见 .............. 332 十一、发行人关于确保关联交易公允和减少关联交易的措施 .............. 332 十二、报告期内发行人关联方变化情况 ................................ 332 第九节 投资者保护 .............................................. 333 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ............ 333 二、股利分配政策和决策程序和本次发行前后股利分配政策的差异情况 .... 333 三、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排 .................... 336 第十节 其他重要事项 ............................................ 337 一、重要合同 ...................................................... 337 二、对外担保情况 .................................................. 340 三、重大诉讼或仲裁事项 ............................................ 340 第十一节 声明 .................................................. 358 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ...................... 358 二、发行人实际控制人声明 .......................................... 359 三、保荐机构（主承销商）声明 ...................................... 360 四、发行人律师声明 ................................................ 362 五、审计机构声明 .................................................. 364 六、资产评估机构声明 .............................................. 365 七、验资机构声明 .................................................. 366 八、验资复核机构声明 .............................................. 367 第十二节 附件 .................................................. 368 一、备查文件 ...................................................... 368 二、文件查阅地址和时间 ............................................ 368 三、查阅网址 ...................................................... 369 四、对赌相关协议的约定情况 ........................................ 370 五、相关承诺事项 .................................................. 377 六、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 .......................................................... 403 七、募集资金投资项目的具体情况 .................................... 407 八、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ........................................................ 417 九、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 ...................... 419 十、子公司、参股公司简要情况 ...................................... 420 第一节 释义 本招股意向书中，除非另有说明，下列简称具有如下特定含义： 一、普通术语
第二节 概览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险，并认真阅读招股意向书“第三节 风险因素”中的全部内容。 （一）对苹果产业链依赖的风险 作为目前全球消费电子行业的龙头企业之一的苹果公司及其产业链厂商是发行人的重要客户。报告期内，发行人对苹果产业链厂商的合计销售额分别为28,716.95万元、20,338.73万元和12,179.08万元，占主营业务收入的比例分别为53.77%、35.64%和23.34%，来自苹果产业链厂商的毛利占主营业务毛利额比例分别为61.95%、49.74%和31.78%，发行人来自于苹果产业链厂商的销售收入和毛利占比较高。发行人对苹果产业链存在依赖的风险。 如未来公司无法在苹果产业链的设备制造商中持续保持优势，无法继续维持与苹果产业链的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。除此以外，若未来市场竞争进一步加剧，苹果公司的产品市场需求出现下滑，则可能影响苹果系列产品的销量，进而影响公司等上游设备供应商的市场需求，对公司的经营业绩产生重大不利影响。 近年来，受我国劳动力和土地价格上涨带来的成本压力以及降低中美贸易摩擦可能产生的影响，苹果公司将部分产能向印度、越南等地进行转移。如果公司无法顺利对接苹果及其代工厂商的海外需求，将会对公司业务造成不利影响。 （二）诉讼纠纷、仲裁事项及《和解协议》约定对发行人经营及财务状况影响 报告期内，公司与上海光驰存在一项仲裁。2022年9月5日，发行人、李志荣、罗志明与上海光驰就上述仲裁案件项下所涉争议及仲裁请求（含发行人的反请求）达成和解并签署《和解协议》；仲裁及和解协议的具体情况参见招股意向书“第十节 其他重要事项”之“三、重大诉讼或仲裁事项”相关内容。 和解协议约定发行人向上海光驰支付和解补偿款人民币 2,100 万元，且发行人承诺并保证，发行人及其关联方在上海光驰2022年4月6日退出汇驰真空后的1 年内，均不得从事与上海光驰及上海光驰股东光驰公司（OPTORUN Co., Ltd.）2019 年 2 月 21 日《合资合同》签订时的 Apple 客户（指注册于美国的 Apple Inc., Apple Operations 公司及其关联方）相同的业务或产品，不与上海光驰及上海光驰股东光驰公司（OPTORUN Co., Ltd.）在上述客户范围内构成竞争。 否则，发行人应向上海光驰支付 6,000 万元违约金，并另行向上海光驰支付上海光驰因本案支出的律师费用42万元，以及于该案支出的仲裁费用和财产保全申请费。2022 年 9 月 13 日，发行人已支付和解补偿款人民币 2,100 万元，对公司现金流产生了一定影响，且减少2022年利润总额2,100万元。 截至本招股意向书签署日，发行人仍存在两起诉讼纠纷： 1、2023 年 8 月 3 日，赣州宝明向赣州经济技术开发区人民法院提起诉讼，请求法院判决解除合同，判令发行人承担违约责任和赔偿损失总计约 2,010 万元以及返还已支付的货款 595 万元，诉讼纠纷的具体情况参见招股意向书“第十节 其他重要事项”之“三、重大诉讼或仲裁事项”相关内容。2023 年 12 月27 日，江西省赣州经济技术开发区人民法院作出《民事判决书》（（2023）赣0791 民初 4607 号），判决驳回原告赣州宝明全部诉讼请求，案件受理费由原告赣州宝明负担。2024 年 1 月 18 日，发行人收到赣州宝明向赣州市中级人民法院提起的《民事上诉状》，请求撤销江西省赣州经济技术开发区人民法院作出的民事判决（（2023）赣 0791 民初 4607 号），并发回重审或改判支持赣州宝明一审提出的全部诉讼请求。2024 年 3 月 12 日，发行人收到赣州市中级人民法院的通知，赣州市中级人民法院已受理赣州宝明就上述纠纷事宜提起上诉，如果江西省赣州市中级人民法院最终判决发回重审或改判支持赣州宝明一审提出的全部诉讼请求，将对发行人的日常经营和业绩造成一定的影响。 2、2023 年 10 月，繁枫向上海市金山区人民法院提起诉讼，请求法院判令发行人、常州市乐萌压力容器有限公司、太仓旋压五金制品有限公司停止对其商业秘密的侵害行为（包括删除、拆除或销毁相关商业秘密及其载体等），并共同赔偿其损失 500 万元，共同支付惩罚性赔偿金 1,000 万元，支付原告知识产权鉴定费5万元、律师费50万元等。截至本招股意向书签署日，发行人中国银行东莞分行账户（账号：7250*****0893）的300万元资金被冻结，该冻结金额较小（截至2023年12月31日，发行人货币资金余额为12,891.02万元），对发行人经营成果、财务状况未造成重大不利影响，诉讼纠纷的具体情况参见招股意向书“第十节 其他重要事项”之“三、重大诉讼或仲裁事项”相关内容。 截至本招股意向书签署日，上述两起案件尚在审理中。 （三）苹果消费电子产品的外观设计及使用材料变化的风险 苹果手机外形设计具有一定的规律性和延续性：从初代 iPhone 到 iPhone3GS采用了圆润边缘设计，从iPhone4到iPhone5s采用了直角边缘设计，从iPhone6到iPhone11均采用了圆润边角设计，从iPhone12到目前iPhone15采用了直角边框设计。材料方面，苹果手机中框/后壳的材料多数采用了铝合金后壳、不锈钢中框+玻璃后壳方案，从iPhoneX开始，苹果手机在每年发布的系列产品中均安排“低配（非 Pro 系列）+高配（Pro 系列+ProMax 系列）”搭配，低配手机采用阳极氧化铝合金中框，无需发行人设备进行真空镀膜，而高配系列（Pro系列+ProMax系列）采用不锈钢或钛合金中框材料，需要真空镀膜。若未来苹果手机产品的外观设计及使用材料发生变化，对真空镀膜的需求减少，将对发行人的产品销售及收入增长产生不利影响。 （四）下游应用行业较为集中的风险 报告期内，公司产品应用于消费电子行业的销售收入分别为 34,827.34 万元、32,059.19 万元和 14,978.17 万元，占同期主营业务收入的比例分别为65.21%、56.17%和28.71%，是公司收入的主要部分。 消费电子行业是公司真空镀膜设备主要的下游应用领域，若未来消费电子行业景气度下降，行业固定资产投入减少，真空镀膜设备需求增速及渗透率也会随之下降，可能会导致发行人来自消费电子类市场收入出现大幅波动的情形；另外，公司产品应用领域主要集中于消费电子行业，容易导致公司在其他行业的技术积累和生产经验不足，增加后续市场开拓风险，上述两个因素将对公司经营业绩产生不利影响。 （五）原材料价格波动或紧缺风险 气类等。报告期内，公司直接材料占主营业务成本的比例分别为 89.67%、85.33%和 80.96%，占比较高。因此原材料价格变动将对主营业务成本产生较大影响。 如果未来原材料受到市场供求、贸易摩擦、运输成本、能源价格等因素影响，导致供应紧缺或价格持续上涨，而公司不能及时采购到生产所需的原材料或者将原材料价格上涨传导至下游或有效降低生产成本，将会对公司的生产交付和盈利能力造成不利影响。 （六）主要客户集中风险 报告期内，公司前五名客户实现收入合计分别为 35,021.50 万元、 34,522.54 万元和 22,824.78 万元，占当期营业收入的比例分别为 65.56%、60.48%和 43.72%，占比较高，主要原因是公司下游消费电子行业集中度较高以及公司实施大客户战略，主要客户包括富士康、比亚迪、苹果、捷普等国内外知名企业，上述客户与公司形成了稳定的合作关系。 未来，若公司部分主要客户经营情况发生变化，减少对公司产品的采购，公司营业收入增长将受到不利影响，并且客户集中度较高可能会导致公司在议价方面处于劣势地位。 （七）存货金额较大的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 36,882.08 万元、23,498.52 万元和23,691.17万元，占流动资产的比例分别为49.40%、45.26%和38.05%。 公司期末存货主要由原材料、在产品、半成品、库存商品及发出商品构成。 公司存货金额较大与公司所处设备制造行业特点及其上下游有关，且随着公司生产和业务规模的进一步扩大，存货金额有可能会持续增加。若公司不能保持对存货的有效管理，较大的存货规模将会对公司流动资金产生一定压力，且可能因计提的存货跌价准备增加，而导致公司经营业绩下降。 （八）应收账款坏账风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为18,461.79万元、10,966.09万元和21,385.67万元，占总资产比例分别为18.90%、14.73%和25.11%，是公司资产的重要组成部分。 报告期内，公司已按照审慎的原则计提了坏账准备，坏账准备金额分别为1,481.86 万元、1,215.85 万元和 1,830.78 万元，但若公司未来有大量应收账款不能及时收回，将形成较大的坏账损失，从而对公司经营业绩造成一定的不利影响。 （九）经营活动现金流量净额低于净利润的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 2,233.64 万元、17,945.71 万和-773.92 万元，同期公司净利润分别为 7,001.60 万元、7,041.77 万元和 8,107.55 万元，报告期内公司存在经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润的情形，主要是受公司经营性应收项目、应付项目及存货等的影响。随着公司的业务规模持续扩张，公司营运资金需求日益增加。如果公司不能合理安排资金的使用，则可能会对公司的流动性和经营稳定性造成一定影响。 （十）经营场所产权瑕疵带来的搬迁风险 截至本招股意向书签署日，发行人及子公司存在部分自有房屋建筑因历史原因未取得房屋产权证书，部分租赁房产未取得房屋产权证书以及尚未办理租赁备案等情形，具体情况详见本招股意向书之“第五节 业务与技术”之“五、与发行人业务相关的主要固定资产和无形资产情况”之“（一）固定资产情况”。 公司上述生产经营场所存在未能办理房屋产权证书或未办理租赁备案等瑕疵。公司可能面临因产权手续不完善或到期不能续租，从而存在因经营场所搬迁导致正常生产经营受到影响的风险，需新建或租赁其他房产替代现有厂房，最终给公司带来搬迁成本，短期内对公司业务经营产生一定的不利影响。 （十一）募集资金投资项目实施风险 本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务进行，用于扩大公司的生产能力和提升研发能力。根据现有技术水平、国家现行产业政策及产品市场现状，公司对本次募集资金投资项目进行了充分论证。本次募集资金投资项目如能顺利实施，则可增强公司盈利能力、保证公司持续快速发展。 本次募集资金投资项目建设的实施效果存在着一定不确定性，同时募投项目建成后，将新增固定资产账面原值 24,812.29 万元，每年新增折旧 1,175.07万元，随着时间推移，如果市场环境发生不利变化或由于行业技术进步使得项目技术水平不再具备竞争优势，则本次募集资金投资项目可能存在无法实现预期收益的风险。 （十二）业绩下滑风险 2023 年度，公司营业收入为 52,211.44 万元，较上年度下降 8.53%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 7,477.79 万元，较上年度下降11.01%；2023 年度公司业绩下滑的主要原因是：受宏观经济环境影响，消费电子市场需求不足，同时，公司属于专用设备制造业，公司产品为客户的固定资产，通常情况下客户采购设备并批量验收后，短期内连续采购生产设备并扩产的意愿降低，综合使得真空镀膜设备-消费电子销售收入较上年度减少17,081.02万元，如果市场环境发生不利变化，公司存在业绩下滑的风险。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
（一）主要业务及产品 发行人是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商，主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持。经过多年技术发展和经验积累，发行人具备了完整的真空镀膜设备研发、制造能力以及镀膜工艺开发能力，可为不同行业客户提供定制化、专业化的真空镀膜设备及其工艺解决方案。2021 年 8 月，发行人被工信部授予第三批“专精特新‘小巨人’企业”称号。 发行人以真空镀膜技术及成膜工艺为核心，长期致力于溅射镀膜技术、蒸发镀膜技术、离子镀膜技术、柔性卷绕镀膜技术以及成膜工艺的研究和应用。 发行人生产的真空镀膜设备应用领域广泛，目前已应用于智能手机、屏幕显示、光学镜头等消费电子领域，以家居建材和生活用品为主的其他消费品领域，航空、半导体、核工业、工模具与耐磨件、柔性薄膜等工业品领域，以及高校、科研院所等领域。下游产品应用具体包括智能手机、摄像头、屏幕显示、汽车配件、航空玻璃、磁性材料、半导体电子传感器、光刻掩膜版等；发行人同时为客户提供包括真空镀膜设备生产工艺方案在内的技术支持服务、运维服务及设备更新改造等增值服务。 （二）发行人主要原材料及重要供应商 公司主要采购原材料为真空镀膜设备生产所需要的机械配件类、真空泵类、电源类、真空腔体、电气类等。报告期内，公司重要供应商情况包括优仪半导体、宇东金属制品系、深圳市科和盛业技术有限公司、HUETTINGER、佛山盈豆本不锈钢制品有限公司等。 （三）主要生产模式 发行人的生产模式主要为“以销定产”方式，即由客户提出产品要求并下达订单，公司根据客户订单组织产品研发、设计、生产、测试并交货。生产部按销售部下达的订单组织安排生产，经工程部开展产品测试，由品质管理部进行质量检测，经试机合格后发运产品。同时，发行人将部分非核心工序如机械加工、表面处理等环节的工作交付由委托加工商完成。 （四）主要销售方式、销售渠道及重要客户 公司销售主要采用直接面向客户的“直销”方式。真空镀膜设备是集材料、物理、化学、机械、自动控制等多学科为一体的较为复杂的机器设备，不同行业的客户对真空镀膜的基材、靶材/蒸发源、技术标准、功能性要求、应用场景不尽相同，这一特点决定了真空镀膜设备具有较高的定制化属性。发行人销售人员主要采用客户需求挖掘、展会推广、网站推广、高校实验室合作推广、积极参与招投标等方式进行市场开拓。报告期内，公司重要客户情况包括苹果公司、富士康、比亚迪、捷普、沃格光电、日久光电、宏旺等。 （五）竞争地位 发行人主要客户包括苹果公司、富士康、比亚迪、捷普、沃格光电、日久光电、宏旺等国内外知名企业和科研院所，该等客户较多是行业内知名的生产企业，公司凭借自身生产能力、产品和服务质量、技术创新、快速响应等多方面的优势获得了这些国内外大型知名企业的认可，并进入了其供应链体系。优质的客户资源一方面保证发行人处于行业内先进的技术及应用前沿，提升公司技术研发水平，另一方面也不断促进发行人提升精密制造、产品交付、高效服务等综合能力，保持行业竞争优势。 发行人真空镀膜设备销售客户行业分布较广，多个不同行业应用经验形成了发行人丰富的技术和工艺储备。其次，发行人产品涵盖了蒸发镀膜、磁控溅射镀膜、离子镀膜等主要真空镀膜技术及其组合应用，设备形态包括了单体机和连续线，满足不同客户的需要。另外，发行人设备销售及技术服务两种盈利模式并举，以设备销售扩大技术服务面，以技术服务促进设备销售。发行人多样化的发展路线增强了发行人抗风险能力，保证公司平稳持续发展。 公司具有较强的产品创新和研发能力，截至2023年12月31日，发行人共拥有96项专利，其中发明专利27项，实用新型专利68项，外观设计专利1项，并获得软件著作权 7 项。通过多年的技术攻关，公司成功掌握了真空腔体及真空系统设计技术、真空环境机械装置设计技术、温控系统设计技术、电弧蒸发源设计技术、磁控溅射靶设计技术、弧光电子束增强离子清洗装置技术、卷对卷真空镀膜设备设计技术、真空连续生产线设计技术等核心技术，并搭建了完整的各种功能膜系的研发试验平台，可为不同行业客户提供各种镀膜工艺的研发、试验。发行人参与制定了“中华人民共和国机械行业标准 JB/T6922-2015 真空蒸发镀膜设备”行业标准，参与“2020 年中科院科技服务网络计划（STS）”、“2020 年国家重点研发计划‘制造基础技术与关键部件’”等项目，获得了两化融合管理、知识产权管理、质量管理、环境管理等体系认证证书。公司为高新技术企业，被广东省科学技术厅授予“真空镀膜应用工程技术研究中心”，为广东省真空产业技术创新联盟成员单位，并获得“中国发明协会发明创业奖·创新奖”、东莞市科学技术进步奖二等奖、2018 年中国专利优秀奖等。2021 年 8 月，发行人被工信部授予第三批“专精特新‘小巨人’企业”称号，2022年5月获批设立“广东省博士工作站”。 五、发行人符合创业板定位 根据《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（以下简称《创业板暂行规定》），发行人符合创业板板块定位的情况具体如下： （一）符合《创业板暂行规定》第二条规定 公司是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商，可为不同行业客户提供定制化、专业化的真空镀膜设备及其工艺解决方案。从创新、创造、创意特征角度来看，公司积极推进产品创新，加强产品研发设计，可以针对客户的不同需求，进行专业化、定制化地研究开发，以满足各类行业对真空镀膜设备和技术的要求，为公司创新创意的转化提供了基础。从与新技术、新模式、新业态、新产业融合情况角度来看，公司积累形成了多项核心技术，并取得了多项科技创新成果，同时业务模式方面通过销售设备与提供技术服务相结合为客户提供定制化服务。此外，公司还通过将真空应用技术与发行人下游应用中的新能源、新材料等战略新兴产业进行融合，并将计算机仿真技术融入到公司研发过程中，加速了与新兴产业的深度融合。 综上，公司具有创新、创造、创意特征，且公司与新技术、新产业、新业态、新模式融合，符合《创业板暂行规定》第二条关于创业板定位的相关规定。 （二）符合《创业板暂行规定》第四条规定 公司 2021 年、2022 年、2023 年的研发费用支出分别为 2,365.50 万元、3,105.60万元和3,015.16万元，最近三年累计研发投入金额为8,486.25万元，高于5,000万元。且公司2023年营业收入为52,211.44万元，高于3亿元，不适用营业收入复合增长率的要求。因此，公司符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第四条相关要求。 （三）符合《创业板暂行规定》第五条规定 发行人是一家以真空镀膜设备研发、生产、销售及其技术服务为主的真空应用解决方案供应商，主要产品或服务为真空镀膜设备以及配套的工艺服务支持。公司所属行业不属于创业板上市负面清单行业，也不属于产能过剩行业、《产业结构调整指导目录》中的淘汰类行业，发行人不涉及从事学前教育、学科类培训、类金融业务。 因此，发行人符合《创业板暂行规定》第五条关于行业的相关规定。 六、发行人报告期主要财务数据及财务指标 经容诚会计师审计，本公司报告期内主要财务数据及财务指标如下：
（一）审计基准日后的主要经营情况 公司财务报告审计截止日为2023年12月31日。公司2024年3月31日的 合并及母公司资产负债表、2024 年 1-3 月的合并及母公司利润表、现金流量表以及相关财务报表附注未经审计，但已由容诚会计师审阅并出具了“容诚专字[2024]518Z0521号”《审阅报告》。 公司财务报告审计截止日后主要财务信息数据如下： 单位：万元
具体情况参见本招股意向书之“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十五、财务报告审计截止日后主要财务信息”。 截至本招股意向书签署日，公司经营状况稳定，盈利模式、采购模式、生产或服务模式、销售模式等未发生变化，主要原材料市场供应情况和采购价格、主要产品和服务的销售价格、主要客户和供应商以及税收政策和其他可能影响投资者判断的重大事项等方面均未发生重大变化。 （二）业绩预计情况 基于公司经营状况，根据管理层初步测算，公司预计2024年1-6月的业绩情况如下： 单位：万元
2024年1-6月，公司预计实现营业收入29,186.72万元至31,239.91万元，较上年同期增长 16.80%至 25.02%，预计实现归属于母公司所有者的净利润为5,408.28万元至5,818.03万元，较上年同期增长23.32%至32.66%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 5,139.44 万元至 5,506.69 万元，较上年同期上升32.07%至41.50%。 上述2024年1-6月的业绩情况系公司初步预计数据，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。 八、发行人选择的具体上市标准 2022 年度和 2023 年度，发行人扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者净利润分别为 7,129.04 万元和 7,477.79 万元。发行人满足《深圳证券交易所创业板股票上市规则》2.1.2 条的第（一）项：最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6,000万元。 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股意向书签署日，发行人不存在红筹架构或表决权差异等特殊安排。 十、募集资金运用与未来发展规划 （一）募集资金运用 公司本次募集资金投资项目议案已于2020年9月5日召开的2020年第四次临时股东大会审议通过，募集资金将运用于以下项目：
（二）未来发展规划 公司将继续着力拓展消费电子、光电产品和半导体产品、新能源等应用领域，为客户提供先进真空镀膜方案，包括先进的真空膜镀设备和完善的镀膜产品工艺技术交钥匙服务，并提供售后产线维护以及后续技术升级支持服务。公司凭借优秀的设计制造能力、完善的售后服务、优化的应用解决方案、高效的供应链体系和过硬的品质管理能力，持续推动与国内外知名客户和重点客户的深度合作，建立长期技术服务与产品联合研发机制，稳定客户群，持续推动技术进步。公司将继续加大创新投入，切实提升真空镀膜产品的技术研发实力，进一步提升公司在国内真空镀膜设备制造行业的领先地位。 十一、其他对公司有重大影响的事项 截至本招股意向书签署日，公司不存在重大诉讼等其他有重大影响的事项。 第三节 风险因素 投资者在评价本公司此次发行的股票时，除本招股意向书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下列风险是根据重要性原则或可能影响投资者投资决策程度大小排序，但该排序并不表示风险因素会依次发生。敬请投资者在购买本公司股票前逐项仔细阅读。 一、与发行人相关的风险 （一）诉讼纠纷、仲裁事项及《和解协议》约定对发行人经营及财务状况影响 报告期内，公司与上海光驰存在一项仲裁。2022年9月5日，发行人、李志荣、罗志明与上海光驰就上述仲裁案件项下所涉争议及仲裁请求（含发行人的反请求）达成和解并签署《和解协议》；仲裁及和解协议的具体情况参见招股意向书“第十节 其他重要事项”之“三、重大诉讼或仲裁事项”相关内容。 和解协议约定发行人向上海光驰支付和解补偿款人民币 2,100 万元，且发行人承诺并保证，发行人及其关联方在上海光驰2022年4月6日退出汇驰真空后的1 年内，均不得从事与上海光驰及上海光驰股东光驰公司（OPTORUN Co., Ltd.）2019 年 2 月 21 日《合资合同》签订时的 Apple 客户（指注册于美国的 Apple Inc., Apple Operations 公司及其关联方）相同的业务或产品，不与上海光驰及上海光驰股东光驰公司（OPTORUN Co., Ltd.）在上述客户范围内构成竞争。 否则，发行人应向上海光驰支付 6,000 万元违约金，并另行向上海光驰支付上海光驰因本案支出的律师费用42万元，以及于该案支出的仲裁费用和财产保全申请费。2022 年 9 月 13 日，发行人已支付和解补偿款人民币 2,100 万元，对公司现金流产生了一定影响，且减少2022年利润总额2,100万元。 截至本招股意向书签署日，发行人仍存在两起诉讼纠纷： 1、2023 年 8 月 3 日，赣州宝明向赣州经济技术开发区人民法院提起诉讼，请求法院判决解除合同，判令发行人承担违约责任和赔偿损失总计约 2,010 万元以及返还已支付的货款 595 万元，诉讼纠纷的具体情况参见招股意向书“第十节 其他重要事项”之“三、重大诉讼或仲裁事项”相关内容。2023 年 12 月27 日，江西省赣州经济技术开发区人民法院作出《民事判决书》（（2023）赣0791 民初 4607 号），判决驳回原告赣州宝明全部诉讼请求，案件受理费由原告赣州宝明负担。2024 年 1 月 18 日，发行人收到赣州宝明向赣州市中级人民法院提起的《民事上诉状》，请求撤销江西省赣州经济技术开发区人民法院作出的民事判决（（2023）赣 0791 民初 4607 号），并发回重审或改判支持赣州宝明一审提出的全部诉讼请求。2024 年 3 月 12 日，发行人收到赣州市中级人民法院的通知，赣州市中级人民法院已受理赣州宝明就上述纠纷事宜提起上诉，如果江西省赣州市中级人民法院最终判决发回重审或改判支持赣州宝明一审提出的全部诉讼请求，将对发行人的日常经营和业绩造成一定的影响。 2、2023 年 10 月，繁枫向上海市金山区人民法院提起诉讼，请求法院判令发行人、常州市乐萌压力容器有限公司、太仓旋压五金制品有限公司停止对其商业秘密的侵害行为（包括删除、拆除或销毁相关商业秘密及其载体等），并共同赔偿其损失 500 万元，共同支付惩罚性赔偿金 1,000 万元，支付原告知识产权鉴定费5万元、律师费50万元等。截至本招股意向书签署日，发行人中国银行东莞分行账户（账号：7250*****0893）的300万元资金被冻结，该冻结金额较小（截至2023年12月31日，发行人货币资金余额为12,891.02万元），对发行人经营成果、财务状况未造成重大不利影响，诉讼纠纷的具体情况参见招股意向书“第十节 其他重要事项”之“三、重大诉讼或仲裁事项”相关内容。 截至本招股意向书签署日，上述两起案件尚在审理中。 （二）对苹果产业链依赖的风险 作为目前全球消费电子行业的龙头企业之一的苹果公司及其产业链厂商是发行人的重要客户。报告期内，发行人对苹果产业链厂商的合计销售额分别为28,716.95万元、20,338.73万元和12,179.08万元，占主营业务收入的比例分别为53.77%、35.64%和23.34%，来自苹果产业链厂商的毛利占主营业务毛利额比例分别为61.95%、49.74%和31.78%，发行人来自于苹果产业链厂商的销售收入和毛利占比较高。发行人对苹果产业链存在依赖的风险。 如未来公司无法在苹果产业链的设备制造商中持续保持优势，无法继续维持与苹果产业链的合作关系，则公司的经营业绩将受到较大影响。除此以外，若未来市场竞争进一步加剧，苹果公司的产品市场需求出现下滑，则可能影响苹果系列产品的销量，进而影响公司等上游设备供应商的市场需求，对公司的经营业绩产生重大不利影响。 近年来，受我国劳动力和土地价格上涨带来的成本压力以及降低中美贸易摩擦可能产生的影响，苹果公司将部分产能向印度、越南等地进行转移。如果公司无法顺利对接苹果及其代工厂商的海外需求，将会对公司业务造成不利影响。 （三）下游应用行业较为集中的风险 报告期内，公司产品应用于消费电子行业的销售收入分别为 34,827.34 万元、32,059.19 万元和 14,978.17 万元，占同期主营业务收入的比例分别为65.21%、56.17%和28.71%，是公司收入的主要部分。 消费电子行业是公司真空镀膜设备主要的下游应用领域，若未来消费电子行业景气度下降，行业固定资产投入减少，真空镀膜设备需求增速及渗透率也会随之下降，可能会导致发行人来自消费电子类市场收入出现大幅波动的情形；另外，公司产品应用领域主要集中于消费电子行业，容易导致公司在其他行业的技术积累和生产经验不足，增加后续市场开拓风险，上述两个因素将对公司经营业绩产生不利影响。 （四）主要客户集中风险 报告期内，公司前五名客户实现收入合计分别为 35,021.50 万元、 34,522.54 万元和 22,824.78 万元，占当期营业收入的比例分别为 65.56%、60.48%和 43.72%，占比较高，主要原因是公司下游消费电子行业集中度较高以及公司实施大客户战略，主要客户包括富士康、比亚迪、苹果、捷普等国内外知名企业，上述客户与公司形成了稳定的合作关系。 未来，若公司部分主要客户经营情况发生变化，减少对公司产品的采购，公司营业收入增长将受到不利影响，并且客户集中度较高可能会导致公司在议价方面处于劣势地位。 （五）单一客户销售订单不连续的风险 公司主要产品为真空镀膜设备，真空镀膜设备属于下游客户的固定资产，下游客户固定资产投资周期、产能扩张周期及下游行业或工艺变革都会影响市场需求，公司单个客户的销售订单具有不连续的特点。若未来公司未能及时开拓新的客户或挖掘老客户的新需求，则可能出现当年销售订单减少、经营业绩下滑风险。 （六）产品质量风险 真空镀膜设备是集材料、物理、化学、机械、自动控制等多学科为一体的较为复杂的机器设备，设备供应商需要对不同客户的生产工艺、技术标准等全面理解和掌握，以满足客户的差异化需求，并且能够保持设备运行加工过程中高度的稳定性、可靠性和一致性。如发行人真空镀膜设备不能达到客户镀膜工艺技术标准或无法满足客户稳定量产的需求，则可能对客户造成产品质量问题或停产可能，使公司面临退货、索赔、诉讼并承担经济责任，对公司经营业绩和市场声誉产生不利影响。 （七）存货金额较大的风险 报告期各期末，公司存货账面价值分别为 36,882.08 万元、23,498.52 万元和23,691.17万元，占流动资产的比例分别为49.40%、45.26%和38.05%。 公司期末存货主要由原材料、在产品、半成品、库存商品及发出商品构成。 公司存货金额较大与公司所处设备制造行业特点及其上下游有关，且随着公司生产和业务规模的进一步扩大，存货金额有可能会持续增加。若公司不能保持对存货的有效管理，较大的存货规模将会对公司流动资金产生一定压力，且可能因计提的存货跌价准备增加，而导致公司经营业绩下降。 （八）应收账款坏账风险 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为18,461.79万元、10,966.09万元和21,385.67万元，占总资产比例分别为18.90%、14.73%和25.11%，是公司资产的重要组成部分。 报告期内，公司已按照审慎的原则计提了坏账准备，坏账准备金额分别为1,481.86 万元、1,215.85 万元和 1,830.78 万元，但若公司未来有大量应收账款不能及时收回，将形成较大的坏账损失，从而对公司经营业绩造成一定的不利影响。 （九）经营活动现金流量净额低于净利润的风险 报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额分别为 2,233.64 万元、17,945.71 万和-773.92 万元，同期公司净利润分别为 7,001.60 万元、7,041.77 万元和 8,107.55 万元，报告期内公司存在经营活动产生的现金流量净额低于同期净利润的情形，主要是受公司经营性应收项目、应付项目及存货等的影响。随着公司的业务规模持续扩张，公司营运资金需求日益增加。如果公司不能合理安排资金的使用，则可能会对公司的流动性和经营稳定性造成一定影响。 （十）资产负债率偏高的风险 报告期各期末，公司的资产负债率（母公司）分别为 66.52%、48.75%和46.10%。公司资产负债率整体偏高，面临着潜在的偿债风险。资产负债率偏高与公司所处的行业特点及融资渠道单一有关。若公司在上市后未能充分利用资本市场有效拓宽融资渠道，持续改善资本结构，可能面临偿债能力不足的风险。 （十一）科技创新失败风险 公司主要从事真空镀膜设备的研发、生产和销售。在真空镀膜设备行业中，下游客户需求随终端产品、工艺、材料和品质要求的迭代而快速变化。公司科技创新方面需要通过不断研发新技术、新工艺、新产品，才能在持续的市场竞争中不断发展壮大。若公司未来不能准确把握各下游应用市场不同的发展方向和技术变革趋势，始终保持公司核心竞争力，科技创新出现技术路线错误或重大失败，则公司可能面临因科技创新失败导致的产品销售下滑、公司经营规模和盈利能力下降的风险。 （十二）经营场所产权瑕疵带来的搬迁风险 截至本招股意向书签署日，发行人及子公司存在部分自有房屋建筑因历史原因未取得房屋产权证书，部分租赁房产未取得房屋产权证书以及尚未办理租赁备案等情形，具体情况详见本招股意向书之“第五节 业务与技术”之“五、与发行人业务相关的主要固定资产和无形资产情况”之“（一）固定资产情况”。 公司上述生产经营场所存在未能办理房屋产权证书或未办理租赁备案等瑕疵。公司可能面临因产权手续不完善或到期不能续租，从而存在因经营场所搬迁导致正常生产经营受到影响的风险，需新建或租赁其他房产替代现有厂房，最终给公司带来搬迁成本，短期内对公司业务经营产生一定的不利影响。 （十三）业绩下滑风险 2023 年度，公司营业收入为 52,211.44 万元，较上年度下降 8.53%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为 7,477.79 万元，较上年度下降11.01%；2023 年度公司业绩下滑的主要原因是：受宏观经济环境影响，消费电子市场需求不足，同时，公司属于专用设备制造业，公司产品为客户的固定资产，通常情况下客户采购设备并批量验收后，短期内连续采购生产设备并扩产的意愿降低，综合使得真空镀膜设备-消费电子销售收入较上年度减少17,081.02万元，如果市场环境发生不利变化，公司存在业绩下滑的风险。 二、与行业相关的风险 （一）苹果消费电子产品的外观设计及使用材料变化的风险 苹果手机外形设计具有一定的规律性和延续性：从初代 iPhone 到 iPhone3GS采用了圆润边缘设计，从iPhone4到iPhone5s采用了直角边缘设计，从iPhone6到iPhone11均采用了圆润边角设计，从iPhone12到目前iPhone15采用了直角边框设计。材料方面，苹果手机中框/后壳的材料多数采用了铝合金后壳、不锈钢中框+玻璃后壳方案，从iPhoneX开始，苹果手机在每年发布的系列产品中均安排“低配（非 Pro 系列）+高配（Pro 系列+ProMax 系列）”搭配，低配手机采用阳极氧化铝合金中框，无需发行人设备进行真空镀膜，而高配系列（Pro系列+ProMax系列）采用不锈钢或钛合金中框材料，需要真空镀膜。若未来苹果手机产品的外观设计及使用材料发生变化，对真空镀膜的需求减少，将对发行人的产品销售及收入增长产生不利影响。（未完）  |