华菱线缆(001208):湖南华菱线缆股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（修订稿）
原标题:华菱线缆:湖南华菱线缆股份有限公司2023年度向特定对象发行A股股票募集说明书（修订稿） 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本募集说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 1、本次向特定对象发行股票相关事宜已经公司第五届董事会第十二次会议、2023年第三次临时股东大会审议通过，已取得湖南省国资委批复，尚需经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册方可实施，最终发行方案以中国证监会同意注册的方案为准。 2、本次向特定对象发行股票的发行对象为包括公司控股股东湘钢集团、最终控股股东湖南钢铁集团在内的不超过三十五名特定对象。其中，湘钢集团拟认购股票数量不低于本次实际发行数量的 12.35%、不高于本次实际发行数量的 55.68%（对认购股票数量不足 1股的余数作舍去处理）；湖南钢铁集团拟认购股票数量不低于本次实际发行数量的 0.62%、不高于本次实际发行数量的 3.12%（对认购股票数量不足 1股的余数作舍去处理）。湘钢集团、湖南钢铁集团不参与本次发行定价的竞价过程，但接受竞价结果并与其他投资者以相同的价格认购本次发行的股票。 除湘钢集团、湖南钢铁集团外，其余发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者，以及其他符合法律法规规定的法人、自然人或其他合格投资者。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的二只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象，只能以自有资金认购。 除湘钢集团、湖南钢铁集团外，本次发行的其他对象尚未确定。最终发行对象将由股东大会授权董事会在本次发行申请通过深圳证券交易所审核并获得中国证监会同意注册后，按照中国证监会及深圳证券交易所的相关规定，根据竞价结果与保荐人（主承销商）协商确定。 本次发行的所有发行对象均以现金方式、同一价格认购本次向特定对象发行股票。 3、本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司本次向特定对象发行股票的发行期首日。本次向特定对象发行股票的发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股易日股票交易总额/定价基准日前二十个交易日股票交易总量），且不低于发行前公司最近一年末经审计的归属于普通股股东每股净资产。若公司股票在本次向特定对象发行股票的定价基准日至发行日期间发生除权、除息事项，将对发行价格进行相应调整。 本次发行股票最终发行价格将由股东大会授权董事会在本次发行申请通过深圳证券交易所审核并获得中国证监会同意注册后，按照中国证监会及深圳证券交易所的相关规定，与保荐人（主承销商）根据投资者申购报价情况，以竞价方式确定。 湘钢集团、湖南钢铁集团不参与本次发行定价的竞价过程，但接受竞价结果并与其他投资者以同一价格认购。若本次发行出现无申购报价或未有有效报价等最终未能通过竞价方式产生发行价格的情形，则湘钢集团、湖南钢铁集团将不参与认购。 4、本次向特定对象发行股票数量按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前总股本的30%。截至本募集说明书出具日，公司总股本为534,424,000股，按此计算，本次向特定对象发行股份总数不超过160,327,200股（含本数）。若公司股票在本次向特定对象发行股票的董事会决议公告日至发行日期间发生派送股票股利、资本公积金转增股本、配股、股权激励行权等导致股本变化的事项，本次向特定对象发行股票数量上限将作相应调整。 最终发行数量上限以中国证监会同意注册的数量为准。在前述范围内，最终发行数量由股东大会授权董事会在本次发行获得中国证监会同意注册后，根据发行时的实际认购情况与保荐人（主承销商）协商确定。 5、本次向特定对象发行股票的发行对象中，湘钢集团、湖南钢铁集团认购的本次发行的股份自发行结束之日起三十六个月内不得转让；除湘钢集团、湖南钢铁集团外，其他发行对象认购的本次发行的股份自发行结束之日起六个月内不得转让。法律法规、规范性文件对限售期另有规定的，依其规定。 本次向特定对象发行股票发行结束后，发行对象由于公司送红股、资本公积金转增股本等原因增加的公司股份，亦应遵守上述限售期安排。 限售期结束后发行对象减持认购的本次向特定对象发行的股票按中国证监会及深交所的有关规定执行。 6、本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过 121,490.00万元（含本数），扣单位：万元
本次发行募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金数额少于上述项目拟投入募集资金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司以自筹资金等方式解决。 7、本次向特定对象发行股票不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化，亦不会导致公司股权分布不具备上市条件。 8、根据《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》和《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》等相关规定，公司制定了《湖南华菱线缆股份有限公司未来三年股东回报规划（2023年-2025年）》。 9、根据《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发[2013]110号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）及《关于首发及再融资、重大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告[2015]31号）等文件的有关规定，公司就本次发行对即期回报摊薄的影响进行了认真分析，并制定了填补回报措施。但公司所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证，投资者不应据此进行投资决策，投资者据此进行投资决策造成损失的，公司不承担赔偿责任，提请广大投资者注意。 10、本次向特定对象发行股票完成后，本次发行前的滚存未分配利润将由公司新老股东按照本次发行完成后的股份比例共享。 11、本次发行股票的决议的有效期为公司股东大会审议通过本次发行股票议案之日起十二个月。 重大风险提示 本公司特别提示投资者对下列重大风险给予充分关注，有关本次发行的风险因素的详细情况请详见本募集说明书“第五章 与本次发行相关的风险因素”。本募集说明书中如有涉及未来的业绩预测等方面的内容，均不构成本公司对任何投资者及相关人士的承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 一、行业竞争加剧风险 随着我国宏观经济增速放缓，国内市场处在进一步深化结构调整的阶段。国内电线电缆企业众多，行业具有企业数量多、行业集中度低的特点，各企业市场占有率水平较低；中低压电力电缆和普通电缆领域产品同质化严重，产能过剩，市场竞争激烈，整体利润率较低。公司产品结构中，特种电缆所占比例较高，整体技术含量较高，客户群体较稳定。但随着技术的进步及其他企业的逐步加入，特种电缆领域的竞争也将逐渐加剧，公司将面临更加激烈的竞争压力。 二、业绩波动和毛利率下滑风险 最近三年，公司营业收入分别为 254,319.09万元、301,533.37万元和347,005.28万元，归属于母公司股东的净利润分别为 13,456.79万元、10,982.28万元和8,650.30万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为11,996.13万元、7,246.26万元和6,189.24万元，公司经营业绩呈波动态势。公司产品需求与宏观经济、下游客户投资需求、行业发展趋势及行业竞争程度密切相关，若未来宏观经济形势发生较大波动，或者下游客户需求减弱、行业竞争程度加剧，可能对公司的生产经营业绩造成不利影响。 最近三年，公司综合毛利率分别为 18.44%、14.13%和 12.76%，受原材料价格波动、宏观经济波动、公司产品结构调整及客户优惠等多种因素影响，毛利率呈下滑趋势。 若未来为实现经营业绩的持续增长，公司持续开发新客户、新产品，并叠加市场竞争加剧、原材料价格波动等因素影响，公司可能面临毛利率继续下降的风险，对经营业绩造成不利影响。 三、应收账款较大的风险 2021年末至2023年末，公司应收账款账面余额分别为65,439.33万元、90,763.27万元和 102,691.35万元，占同期营业收入的比例分别为 25.73%、30.10%和 29.59%；一年以上应收账款余额占比分别为16.00%、17.19%和20.51%。随着公司销售规模持续扩大，应收账款账面余额呈增长趋势，且部分客户项目建设周期和款项结算周期较长，导致一年以上应收账款余额较大。随着公司业务规模的扩大，公司应收账款余额仍可能保持在较高水平，如若公司催收不力或主要客户财务状况出现恶化，公司可能面临一定的坏账风险。 四、原材料采购及价格波动风险 公司主要原材料包括铜、铝等大宗商品，市场供给充足。最近三年，公司向前五大原材料供应商采购金额占采购总额的比例分别为50.02%、49.15%和56.09%，不存在向单个供应商的采购占采购总额的比例超过30%的情况。公司与主要供应商建立了良好的合作关系，供应渠道稳定。由于公司现有业务及募投项目实施对主要原材料需求较大，若未来公司主要供应商出现经营不善或因自然灾害、重大事故、国际贸易形势等原因无法持续及时向公司提供符合要求的原材料，或公司与其合作关系发生重大不利变化，公司可能会面临原材料短缺，进而对公司募投项目实施和生产经营造成不利影响。 公司产品的主要原材料为铜杆等金属材料，原材料成本占产品生产成本的比重达到80%。根据全球金属网，最近三年长江现货铜价（每日平均价，不含税）波动范围分别为5.07-6.82万元/吨、4.90-6.71万元/吨和5.66-6.29万元/吨。一方面，铜材的价格波动将影响公司产品成本及销售定价，并进一步影响公司的产品毛利率水平和盈利情况；另一方面，铜材价格上涨将导致公司原材料采购占用较多的流动资金，从而加大公司的营运资金压力。如果未来铜杆等原材料价格短期内发生大幅波动，可能会对发行人的经营业绩产生不利影响。 五、募集资金投资项目无法实现预期效益的风险 前募项目航空航天、武器装备用特种线缆及组件技术升级改造已于 2023年 12月完工，截至目前运行仍未满一个完整经营年度，尚不能以项目运行一个完整经营年度特种柔性复合电缆技术升级改造和轨道交通用中低压电力及特种信号传输电缆技术升级改造尚未达到预定可使用状态。若前募项目达产后，未来市场环境出现较大变化、主要原材料价格大幅变动、下游客户采购需求发生波动等不利因素导致前次募投项目的产品销售情况不及预期，公司可能面临前募项目的经营效益不及预期的风险。 本次募投项目的可行性分析是基于当前的产业政策、市场环境、既有技术水平及未来发展趋势等综合因素做出，已经过详细、慎重、充分的可行性论证。在本次募投项目未来经营中，可能存在各种不可预见因素或不可抗力因素，对项目实际所实现的经济效益产生不利影响。 六、本次募集资金投资项目新增产能无法充分消化的风险 通过实施本次募投项目，公司将新增新能源电缆、电力电缆、控制电缆、高端装备用高柔性特种电缆、高端装备器件用综合线束及组件等产品的产能。尽管公司拥有丰富的客户资源，针对本次募投项目的下游发展趋势、行业竞争格局等方面已进行详细论证，并就产能消化措施制定了详细计划。但如果未来市场发展未能达到预期或发生重大不利变化、产能建设完成后市场供给过剩、客户开拓或新增订单规模未能达到预期，公司可能无法按照既定计划实现预期的经济效益，面临扩产后产能短期内难以消化而出现产能过剩的风险。 目 录 声 明 ........................................................................................................................ 2 重大事项提示 .............................................................................................................. 3 重大风险提示 .............................................................................................................. 7 一、行业竞争加剧风险 ........................................................................................ 7 二、业绩波动和毛利率下滑风险 .......................................................................... 7 三、应收账款较大的风险 ..................................................................................... 8 四、原材料采购及价格波动风险 .......................................................................... 8 五、募集资金投资项目无法实现预期效益的风险 ................................................. 8 六、本次募集资金投资项目新增产能无法充分消化的风险 .................................. 9 目 录 ...................................................................................................................... 10 释 义 ...................................................................................................................... 13 第一章 发行人的基本情况 ...................................................................................... 15 一、发行人概况 ................................................................................................. 15 二、股权结构、主要股东及实际控制人情况 ...................................................... 15 三、发行人所处行业的基本情况 ........................................................................ 18 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 ...................................................... 40 五、现有业务发展安排及未来发展战略 ............................................................. 44 六、财务性投资及类金融情况............................................................................ 44 七、行政处罚情况 ............................................................................................. 47 八、最近一期业绩情况 ...................................................................................... 47 第二章 本次证券发行概要 ...................................................................................... 48 一、本次发行的背景和目的 ............................................................................... 48 二、发行对象及与发行人的关系 ........................................................................ 50 三、发行证券的价格或定价方式、发行数量、限售期 ........................................ 64 四、募集资金投向 ............................................................................................. 66 五、本次发行构成关联交易 ............................................................................... 66 六、本次发行不会导致公司控制权发生变化 ...................................................... 67 七、本次发行方案是否存在创新、无先例等情形说明 ........................................ 67 八、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ........ 67 九、本次发行符合“理性融资、合理确定融资规模”的说明 .................................. 68 十、本次发行符合国家产业政策和板块定位的说明 ........................................... 69 第三章 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ............................................... 71 一、本次募集资金使用计划 ............................................................................... 71 二、本次募集资金投资项目的必要性 ................................................................. 71 三、本次募集资金投资项目的可行性 ................................................................. 76 四、本次募集资金投资项目的具体情况 ............................................................. 80 五、本次发行对公司经营状况和财务状况的影响 ............................................... 88 六、募投项目实施后新增同业竞争或关联交易的情况 ........................................ 89 七、募集资金投资项目可行性分析结论 ............................................................. 89 八、公司最近五年募集资金的使用情况 ............................................................. 89 第四章 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ........................................... 99 一、本次发行后上市公司业务及资产整合计划、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务结构的变动情况 ................................................................................... 99 二、本次发行后上市公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ............... 99 三、上市公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况 ............................................................................................... 100 四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东、实际控制人及其关联人占用的情形，或上市公司为控股股东、实际控制人及其关联人提供担保的情形 ........................................................................................................................ 100 五、上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况 .................... 101 第五章 与本次发行相关的风险因素 ...................................................................... 102 一、宏观经济和政策变化风险.......................................................................... 102 二、经营风险................................................................................................... 102 三、财务风险................................................................................................... 103 四、与本次发行相关的风险 ............................................................................. 105 第六章 与本次发行相关的声明 ............................................................................. 108 一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ......................................... 108 二、发行人控股股东声明 ................................................................................. 120 三、发行人最终控股股东声明.......................................................................... 121 四、保荐人及其保荐代表人声明 ...................................................................... 122 五、发行人律师声明 ........................................................................................ 125 六、审计机构声明 ........................................................................................... 126 七、发行人董事会声明 .................................................................................... 127 释 义 在本募集说明书中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：
第一章 发行人的基本情况 一、发行人概况
（一）股权结构 截至2024年3月31日，公司前十名股东持股情况如下：
截至本募集说明书出具之日，湘钢集团为公司的控股股东，湖南钢铁集团为公司的最终控股股东，公司实际控制人为湖南省国资委。 1、控股股东基本情况 公司控股股东为湘钢集团，其基本情况如下表所示：
公司最终控股股东为湖南钢铁集团，其基本情况如下表所示：
公司实际控制人为湖南省国资委。 4、控股股东、实际控制人与发行人的控制关系图 截至2024年3月31日，公司控股股东为湘钢集团，公司最终控股股东为湖南钢铁集团。湘钢集团直接持有公司 223,363,200股，占比 41.80%；湖南钢铁集团直接持有公司 35,616,000股，占比 6.66%，并通过湘钢集团持有公司 223,363,200股，占比41.80%以及通过湖南迪策持有公司 3,816,000股，占比 0.71%，合计控制公司股权比例为 49.17%；公司实际控制人为湖南省国资委。控股股东、实际控制人与公司的控制关系图如下： 5、其他持股 5%以上的主要股东 截至2024年3月31日，除发行人控股股东湘钢集团外，持有发行人 5%以上股份的主要股东为湖南钢铁集团，持有发行人 6.66%股份。 湖南钢铁集团具体情况参见本章之“二、股权结构、主要股东及实际控制人情况”之“（二）控股股东及实际控制人”之“2、最终控股股东基本情况”。 （三）主要股东所持发行人股份质押情况 截至2024年3月31日，主要股东所持发行人股份不存在质押的情形。 （四）主要股东所持发行人股份的重大权属纠纷情况 截至2024年3月31日，有发行人股份 5%以上的主要股东所持发行人股份不存在重大权属纠纷。 三、发行人所处行业的基本情况 根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》，公司所属行业为“制造业（C）——电气机械和器材制造业（CH38）”；根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017）公司所属行业为“制造业（C）——电气机械和器材制造业（C38）——电线、电缆、光缆及电工器材制造（C383）——电线、电缆制造（C3831）”。 （一）所属行政监管部门 1、行业主管部门与监管情况 国家发改委作为国家产业政策主管部门，主要通过研究制定电线电缆行业产业政策，提出中长期发展导向和指导性意见等履行宏观调控、宏观管理等职能。 国家工业和信息化部作为行业管理部门，主要负责拟订实施电线电缆行业规划、产业政策和标准，监测行业日常运行，负责行业中长期规划、政策和标准的拟订及组织实施，指导电线电缆行业发展。 国家市场监督管理总局按照《工业产品生产许可证管理目录》，对目录内的电线电缆产品实行生产许可证制度。 中国国家认证认可监督管理委员会对电线电缆产品实行国家强制性产品认证（CCC认证），对产品的安全性进行认证。 中国电器工业协会电线电缆分会是行业自律管理机构，主要职能是进行自律性行业管理，代表和维护电线电缆行业的利益及会员企业的合法权益，组织制定行规行约，促进行业持续稳定发展。 （二）行业法规及政策 1、行业主要法律法规
上述行业管理部门负责制定产业政策、引导技术升级和技术改造并实施其他宏观调控措施，对行业发展起到规划、监控等宏观调控作用，有助于行业健康有序发展，为公司经营发展提供良好的外部环境。 行业法律法规及行业政策主要对电线电缆生产企业的生产经营活动进行规范指导和约束，优化行业竞争环境，保障行业的可持续发展，有利于公司未来长远发展，对公司经营资质、运营模式、行业准入门槛和竞争格局等持续经营能力未产生重大不利影响。 （三）行业市场概况 1、电线电缆定义 电线电缆是用以传输电（磁）能、信息和实现电磁能转换的线材类产品，被誉为国民经济的“血管”和“神经”。“电线”和“电缆”并没有严格的界限，通常将结构简单、无护层的产品称为电线，其他的称为电缆。电线的主要结构为“导体+绝缘”，其中也包括仅有导体而无绝缘层的裸电线；电缆的主要结构为“导体+绝缘+护套”；导体一般由铜、铝或其合金制成，绝缘和非金属护层一般由塑料、橡皮和弹性体等材料制成，金属护层一般由铜、铝和钢等材料制成。 电线电缆广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、能源开采、通信、舰船、石油化工等领域。电线电缆行业已成为国民经济中主要的配套行业之一，是各产业的基础，与国民经济发展密切相关。 2、电线电缆分类 电线电缆用途广、种类多、品种杂。据统计，现有电线电缆品种已超过 2,000种，规格数十万个，在电工电器行业中是品种和门类最多的大类产品之一。 （1）按照产品用途的分类 行业内通常按电线电缆的用途将其分为五个大类：电力电缆、电气装备用电缆、通信电缆和光缆、裸电线、绕组线。
（2）按照产品性能的分类 按照产品性能的不同，可将电线电缆分为常规电缆和特种电缆。 特种电缆的主要从以下几个方面体现其特殊性：具有特殊的机械物理性能，例如耐高温、耐低温、耐辐照、耐紫外线等；具有优异的电性能，例如低电容、低衰减、超屏蔽、高阻抗等；具有优异的机械性能，例如高耐磨性、高抗拉强度、高抗压力性能或特殊的柔软性能等。上述分类与按照产品用途的分类不属于同一种分类方法，即不同产品用途的电线电缆也可能包括特种电缆。 特种电缆往往采用了新材料、新结构、新工艺来生产，对于环保、安全、节能等方面往往起到重要作用。特种电缆具有技术含量较高、性能优异、附加值较高的特点，是未来电缆行业发展的必然趋势。 3、行业发展现状 （1）市场规模 电线电缆是可以用来传输电（磁）能、传递信息、实现电磁能转换的线材产品，根据性能、结构、使用环境和用途等方面的区别，电线电缆通常分为特种线缆和常规线缆。 伴随我国城市基础设施建设和国民经济的高速发展，我国电线电缆行业也迅速发展。数据显示，2022电线电缆行业市场规模达 1.17万亿元，预计 2023年市场规模将达到 1.20万亿元。 2018年-2023年中国电线电缆市场销售收入趋势图 单位：万亿元 数据来源：WIND （2）市场结构 根据用途，我国的电线电缆产品主要分为电力电缆、电气装备电缆、导线（裸电线）、 绕组线、通信电缆等五大类以及附件。其中，电力电缆应用范围最为广泛，市场规模占 比最大，高达 39%；电气装备电缆市场规模占比为 22%，导线（裸电线）、绕组线、 通信电缆、附件的占比分别为 15%、13%、8%、3%。 中国电线电缆细分市场结构占比情况 数据来源：WIND （3）产量 近年来，我国电线电缆产量整体呈现增长趋势，其中 2021年我国电线电缆产量约预计 2023年将达 6,203万千米，同比增长 4.66%。 2018年-2023年中国电线电缆产量预测趋势图 单位：万千米 数据来源：WIND （四）行业与上下游行业的关系 在电线电缆产业链中，铜材、铝材等主要原材料居于产业链上游，产业链中游是电 线电缆制造环节，下游是电力行业、轨道交通、建筑工程、冶金矿山、装备设备、航空 航天、新能源等应用领域，具体情况如下图所示： 1、上游情况分析 电线电缆行业主要上游行业为铜材、铝材、橡胶及塑料生产行业，其中原材料铜、铝在电线电缆产品中的占比最大，其价格的变动对于电缆产品的成本将产生重大的影响；我国是世界上第二大产铜国和第一大原铝生产国，市场供应充足，其价格受宏观经济、市场供求关系等因素影响存在一定的波动，影响电线电缆的生产成本。绝缘层、护 套层以及特殊用途电线电缆需要添加的构件主要由上游行业中的橡胶、塑料和其他辅料 构成，该等辅料品种繁多，国内和国际市场供应充足。 2、下游情况分析 电线电缆制造业是国民经济中最大的配套行业之一，电线电缆产品广泛应用于电力 行业、轨道交通、建筑工程、冶金矿山、装备设备、航空航天、新能源等领域，电线电 缆行业的发展与整体宏观经济形势密切相关，下游各个应用领域的发展状况以及需求情 况对电线电缆行业产生直接影响。 （五）行业竞争格局 1、全球电线电缆行业竞争格局 全球电缆领先企业主要分布在欧美日等地区，以意大利普睿司曼集团为代表的行业 巨头，凭借着技术、品牌与资金优势，通过全球建厂或产业并购突破地理限制扩大规模， 进一步提升其在全球范围内的市场影响力，并聚焦高端产品获取超额盈利，而中小企业 迫于原料价格波动及资金压力逐渐退出。领先企业规模化和专业化并重的情况，促使全 球尤其是成熟市场的集中度逐步提高，其中，发达国家市场已经呈现寡头竞争的格局。 根据前瞻产业研究院整理的数据，2020年全球主要国家电线电缆行业市场集中度情况 如下： 数据来源：前瞻产业研究院整理 此外，随着我国电线电缆产业的崛起，我国的电线电缆企业也逐渐在世界线缆行业占有一席之地。根据 APC产业协会和线缆信息研究院 2022年 12月发布的全球电线电缆制造商排名显示，全球电线电缆制造商 10强分别为普睿司曼、耐克森、亨通光电、LS电缆、中天科技、住友电工、南方线缆、上上电缆、宝胜股份、远东股份，其中中国企业占到 5家，中国企业的国际竞争力和综合实力已得到提升。 2、国内电线电缆行业竞争格局 在我国，近年来，随着国内经济的稳步增长，工业化、城镇化进程的不断推进，“一带一路”倡议的不断落实，以及“补短板、强弱项、优布局、提品质”等宏观政策保障城镇基础设施建设的持续投入，带动电力、石油、化工、城市轨道交通、汽车、建筑、新能源以及船舶等行业快速发展。尤其是智能输配电网建设与特高压网架建设投资不断加大，促进我国电线电缆行业实现了高效发展。如今，电线电缆行业已经成为我国国民经济中的第二大配套产业，年销售收入规模达万亿以上。截止到 2022年末，我国电线电缆生产企业数量有 10,000余家，其中规模以上（年产值 2,000万元以上）企业数量有 4,000余家，行业内 75%以上的企业为中小企业，没有一家企业具有绝对的龙头优势。但是，行业内头部企业依托自主创新与技术进步，在部分领域已经达到世界先进水平，国际竞争力和综合实力已经跃居世界前列。 虽然我国电线电缆行业规模位居世界前列，但相比欧美日等发达国家，产品同质化严重，多以中低端常规线缆产品为主，选用技术趋同，行业内企业竞争激烈，行业集中度较低。国内行业前十名企业的市场占有率不足 20%，而美国前十名电线电缆企业占其国内市场份额达 70%以上，日本前七名电线电缆企业占其国内市场份额达 65%以上，法国前 5名电线电缆企业占其国内市场份额达 90%以上。 近年来，随着我国电线电缆行业结构调整的持续深入，电线电缆企业之间洗牌整合步伐加快，未来我国电线电缆行业集中度将逐步提升，头部企业的先发优势和规模效应将愈发明显。 3、行业进入壁垒 （1）资质壁垒 首先，电线电缆生产企业从事生产列入生产许可证管理的电线电缆产品，必须要取得省级质量技术监督局颁发的《全国工业产品生产许可证》；其次，国家对部分电线电缆产品实施强制性产品认证，企业从事生产和销售列入强制性产品认证的产品目录中的电线电缆产品，必须获得中国质量认证中心的 CCC认证。在国际市场上，尤其是欧美发达国家对电线电缆产品也建立了严格的准入认证体系，如美国 UL认证、欧盟 CE认证、德国 TüV认证等，认证标准高、审核严格且审核周期较长。因此，行业的新进入者难以在短期内满足众多规范性文件的要求并通过认证，将面临一定的资质壁垒。 （2）品牌壁垒 随着电线电缆行业的发展逐渐成熟，行业已经从原来的无序竞争逐步转变为高端品质的竞争。电线电缆企业需凭借品牌知名度和产品美誉度，才能与优质客户形成良好稳定的合作关系；其中电网类客户等大型企业还会对供应商的历史业绩及信誉度、产品应用项目经验、综合服务水平等情况等多方面进行审核，只有具有相关生产检测能力、良好的商业信用和财务状况、良好的合同履约及售后服务能力等，才能取得投标资格。因此，品牌和稳定客户的形成需要长期的投入和积累，行业的新进入者将面临较高的品牌和客户壁垒。 （3）技术壁垒 电线电缆产品型号、种类众多，产品生产需要经过拉丝、绞线、绝缘、成缆、铠装、外护套等工艺流程；对于部分特殊或高端的电线电缆产品，还需要有耐高温、耐辐照、耐腐蚀及安全、环保等复合型要求；客户在产品结构设计、原材料选择及加工技术等方面也存在一定的定制化需求。产品的多样性和特殊性、生产工艺的复杂性、客户定制化的需求对企业的研发、生产方面形成了较高的技术壁垒。 （4）资金壁垒 电线电缆行业属于资金密集型行业，从生产线投入、原材料采购、技术与工艺研发、市场渠道布局及订单执行都需要大量的资金支持。一方面，由于电线电缆行业的上游原材料铜、铝的价值较高且价格波动频繁，一般为现款现货的交易方式或给予较短的信用期；另一方面，下游国有企业或大型优质企业客户一般有一定账期，部分客户还有质保金要求。上下游账期错配，需要进入企业具备较高的资金规模和资金周转效率，因此行业的新进入者将面临较高的资金壁垒。 （六）主要竞争对手及同行业企业情况 该行业企业数量众多，遂选取部分同行业上市公司作为主要竞争对手进行分析，具体为：
1、公司竞争地位 公司拥有丰富的产业经验，是电线电缆行业知名企业，更是连续多年被评为“中国线缆行业 100强”企业。多年来，公司深耕于电线电缆领域，与下游客户保持稳定的合作关系，且客户多为下游行业的龙头企业。公司凭借丰富的产品开发与生产制造经验，良好的服务能力和稳定可靠的产品性能，深得客户认可。 2、公司竞争优势 （1）战略定位清晰，发展思路明确 公司根据电线电缆行业的发展态势和竞争状况，确定了以特种电缆为核心的发展战略，在战略定位方面坚持“精品立企，高端致胜”的经营理念，充分挖掘特种电缆细分市场，为航空航天、融合装备、轨道交通及高速机车、矿山、新能源、工程装备、数据通信等领域提供专业化、高品质的特种电缆产品，在航空航天及融合装备、特种橡缆电缆、特种控制电缆细分市场具有较好的领先地位。通过持续研发投入，开发出了一系列具有质量过硬、优质口碑的特种电缆产品，并取得良好的市场效果。随着我国经济的快速发展，国民经济各行各业对特种电缆的需求快速增长，公司的战略定位优势也愈发凸显。 （2）发挥产品质量管理优势，带动全面质量提升 公司在产品质量方面坚持“诚信国企，品行天下”的经营理念，经过多年的研发、生产积累和持续的技术改进，形成了成熟的生产工艺和完善的质量管理体系，确保产品质量达到或超过国家标准、行业标准。公司取得了《中国国家强制性产品认证证书》、《装备承制单位资格证书》、《矿用产品安全标志证书》、《中国船级社工厂认可证书》、《采用国际标准产品认可证书》、《质量管理体系认证证书》等，全面提升了公司质量管理水平。公司获得了“中国兵器工业集团有限公司装备保障部集团级合格供应商（2019年-2022年）”、“紫金矿业集团股份有限公司 2022年度优秀协作单位”、“中冶长天国际工程有限责任公司 2021年度优秀供应商”等荣誉。公司将航空航天及融合装备产品的管理要求和理念，延伸到公司各类产品的质量管理和控制上，形成了各类产品质量管理体系的一体化。严格的质量管理和成本控制帮助公司在严酷的市场环境中稳步前进，得到了市场的认可。 （3）产品性能卓越，品牌形象优异 公司“金凤”商标源于上世纪 60年代，是国内电缆行业历史最为悠久的品牌之一，市场声誉卓越，“金凤”产品曾获得国家银质奖章等嘉奖。自 1986年起“金凤”商标连续被认定为“湖南省著名商标”；2009年 4月，“金凤”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”；2020年“金凤”商标被认定为湖南省“老字号”。 公司是“国家高新技术企业”、“国家级创新型试点企业”、“湖南省新材料认定企业”，被全国总工会授予“全国五一劳动奖状”，2023年公司入选国务院国资委“创建世界一流‘专精特新’示范企业”名单。公司作为电缆行业为数不多的国有企业，经营管理严格规范，产品质量优良，性能卓越，相继获得湖南省省长质量奖、全省质量监督工作先进单位、湖南省质量监管 AA类企业、湖南省质量监督抽查连续合格企业等荣誉称号。公司深耕电线电缆行业数十年，各类电线电缆产品凭借优异的质量和可靠的性能表现满足了客户多样化的产品需求，锻造了“金凤”品牌的形象优势。 （4）技术研发创新驱动，构筑企业核心竞争力 公司作为国家高新技术企业，拥有一支以高级工程师为领军人物的电线电缆技术研发团队。截至2024年3月31日，公司拥有已授权的有效专利共316项（其中发明专利 42项），承担国家、省、市科技项目 50余项，获得湖南省科技进步奖、湖南省国防科技进步奖、中国产学研合作奖、中国军民两用创新大赛优胜奖、湖南省专利奖等奖项。 公司高度重视研发平台建设，建立了行业内为数不多的国家企业技术中心，与中南大学合作成立了“湖南省特种线缆工程技术研究中心”、“特种线缆制备湖南省重点实验室”，与上海交通大学深圳研究院成立了“新型线缆材料技术联合研发中心”，与中科院上海应用物理研究所开展了“辐照技术在电线电缆中的应用研究”，与上海电缆研究所、哈尔滨理工大学、河南工学院等联合进行课题项目研发，建立起了“产、学、研、销”四位一体的技术开发与市场推广模式。 3、公司的竞争劣势 （1）公司经营规模相对较小 国内电线电缆行业竞争激烈，行业集中度低且以中小型企业为主，产品同质化严重，难以在市场中脱颖而出。相较于国内龙头企业，公司整体营业收入规模相对较小。尽管公司近年来收入规模逐年提升，但与境内外龙头企业相比仍存在一定差距，公司营业收入规模和市场占有率有待提升。 （2）人才仍然缺乏 高端人才缺乏将制约公司的长远发展和全球化竞争格局。公司需要加大高端研发、技术、管理等人员的引进，提升并巩固在市场中的地位。 （八）影响行业发展的有利因素和不利因素 1、影响行业发展的有利因素 （1）国内经济持续发展为电线电缆行业创造良好的宏观经济环境 电线电缆行业作为国民经济建设中必需的配套发展产业，其发展受国内经济景气度影响较大。虽然目前世界政治经济格局复杂多变， 经济发展出现波动，但我国经济总量已居世界第二，且在较高的基数水平上仍然保持一定的增长速度。 国家“十四五”时期经济社会发展目标提出，发展是解决我国一切问题的基础和关键，在质量效益明显提升的基础上实现经济持续健康发展，增长潜力充分发挥，国内市场更加强大，经济结构更加优化，创新能力显著提升，到 2035年基本实现新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化。未来几年，我国电力、铁路、轨道交通、通信、建筑、新能源等产业将依然保持较大的投资规模，这些都将给电线电缆行业提供许多难得的机遇和良好的市场环境。 （2）新型电力系统建设及新兴产业发展带来市场机遇 求也与日俱增。在国家“十四五”规划和 2035年远景目标纲要的战略引领及现代能源体系规划的指导下，新型电力系统建设及电网基础设施改造升级加快，为电线电缆行业发展注入新的活力。如国家智能电网建设，风力发电基地的大规模兴建，核电战略的紧密实施，光伏、光热等新能源的开发，航空航天及融合装备、轨道交通、矿产开采、新能源等新兴产业的发展，随之带来与之相对应的特种电缆的需求，为特种电缆行业注入蓬勃的发展活力。此外，传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，均对电线电缆的应用提出了更高要求，从而为电线电缆的发展提供了新的历史机遇。 同时，在国家新基建的大环境下，轨道交通、新能源等成为电线电缆行业新的发展动力。 （3）行业监管政策促进行业持续健康发展 主管部门不断加强对电线电缆产品的质量安全监管和专项整治，并推动“优质优价”的招标和采购管理模式改革，促使一批规模小、缺乏核心竞争力、打价格战的电线电缆企业退出市场，推动整个行业由产品质量参次不齐、产品价格无序竞争的粗放式环境向高质量、高服务的公平有序竞争环境转变，有利于整个行业的进步和可持续发展。 2、影响行业发展的不利因素 （1）整体技术水平与国际先进水平差距较大 近年来我国电线电缆行业在自主研发和创新方面有了较大的提升，但是研发投入水平和创新能力仍然无法与行业发展规模相匹配。我国电线电缆行业规模大，但中小企业数量众多，普通电缆产品领域竞争激烈，相比国外领先企业，我国企业在研发方面投入的资金、人力、物力等方面仍有相当大的差距，这导致我国电线电缆行业的整体技术水平与国际先进水平相比仍有较大的提升空间。 （2）普通电缆产品竞争激烈、毛利率较低，产品结构化矛盾突出 我国普通电缆产品供大于求，在低端产品领域行业集中度较低，产品同质化竞争严重，行业竞争陷入低成本竞争，普通电缆产品毛利率低。与此同时，高端产品市场供应不足，部分特种电缆仍然大量依赖进口，行业产品供给结构性矛盾较为突出。 （九）行业的周期性和区域性 1、周期性 电线电缆行业的发展与国民经济发展形势密切相关，受电力、能源、交通、通信及工程建筑等诸多支柱性产业景气度的影响较大。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》明确，将巩固提升高铁、电力装备、新能源、船舶等领域全产业链竞争力，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互补互济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，提升向边远地区输配电能力。随着上述发展规划的实施，电线电缆行业具有较长的景气周期。 2、区域性 由于电线电缆重量较大，因而电线电缆行业的销售具有一定的区域性，受运输成本的影响，其产品销售有一定的半径，因此电线电缆的产品销量随着销售半径的增加而呈现出递减的趋势。 3、季节性 电线电缆产品销售受下游具体应用领域影响，应用于工程施工等领域的产品，会因为天气影响施工进度，使得相关产品销量随着季节变化会受到一定的影响，但电线电缆产品广泛应用于国民经济的众多领域，因而行业整体并无明显的季节性特征。 （十）行业发展趋势 1、行业整体发展态势 （1）全球电线电缆行业发展态势 1）全球市场呈现波动态势，近年来需求持续复苏 2017年以来，全球电线电缆行业市场规模总体呈现出波动变化的趋势。根据 CRU公布的数据显示，2017年全球金属绝缘电线电缆行业市场规模为 1,610亿美元；2018年略有增长，市场规模达到 1,720亿美元；2019年全球市场规模小幅下降至 1,640亿美元；2020年全球金属绝缘电线电缆市场需求量萎缩，市场规模下降至 1,520亿美元；2021年，随着供应限制的缓解和需求应用的恢复，到 2021年底，全球电线电缆需求复苏，金属绝缘电线电缆需求实现 5.5%的增长。 2）电线电缆重心逐步由发达国家向新兴经济体转移 随着全球电线电缆市场不断发展，高端市场逐渐向专业化发展，中低端市场则逐渐趋向同质化竞争。欧美日等地区工业化较早，早在二十世纪末就已经形成了成熟的电缆产业链并贡献了当时全球大部分产能和需求，至今仍在全球供销中占据重要位置，引领行业发展，并垄断全球高端市场。近年来，随着以中国为代表的新兴市场经济的持续增长，世界电线电缆的生产与消费重心逐步向亚洲等新兴经济体转移，带动了中国、印度、越南、菲律宾等国家电线电缆产业的快速发展，中国已成为全球最大的电线电缆生产和消费国。 3）行业标准逐步提高，环保和安全成为产业发展趋势 随着世界各国对安全和环保问题的日益重视，安全及环保性能成为评价电线电缆产品性能的重要指标。全球主要地区、国家和机构均发布了电线电缆产品的相关资质认证，例如美国 UL认证、欧盟 CE认证、英国 BASEC认证及欧盟 RoHS指令等。根据欧盟RoHS指令要求，在新投放市场的电子电器设备中有害物质不得超过规定限值；中国对符合环境标志产品认证的电线电缆产品亦规定了有害物质含量、无卤、低烟、毒性、燃烧等要求。随着人们对环保意识的不断提高，环保电缆的研发与推广也日益受到重视。 （2）国内电线电缆行业发展态势 1）行业总体平稳发展，新型电力系统建设及新兴产业发展带来市场机遇 作为主要的配套产业，电线电缆行业在国民经济中占据极其重要的地位。近年来，伴随着我国经济的快速增长以及工业化、城镇化进程的加快，我国电线电缆行业总体保持稳定的增长态势。根据中国电器工业协会电线电缆分会编制的《中国电线电缆行业“十四五”发展指导意见》，“十三五”期末的 2020年，全行业规模以上的企业主营业务收入约 1.2万亿元，“十三五”期间年均复合增长率为 5.3%，全行业实现平稳增长。 2021年 9月，国务院常务会议通过了《“十四五”新型基础设施建设规划》，推动扩内需、促转型、增后劲。2021年 12月召开的中央经济工作会议明确提出，“适度超前开展基础设施投资”。相比传统基建，新基建发端于高科技前沿，有利于推动中国经济转型，优化结构，提升增长潜力且符合绿色发展的大趋势。在国家新基建的环境下，特高压电网、城际高铁及轨道交通、新能源等成为电线电缆行业发展新动力，上述政策的实施将深度促进电线电缆行业发展。 2022年 1月，国家发改委和国家能源局印发的《“十四五”现代能源体系规划》，明确了构建绿色低碳、安全高效的现代能源体系的发展目标，提出加快电力系统数字化升级和新型电力系统建设迭代发展，加快配电网改造升级。2022年 3月 30日，国家发改委等十部门联合印发了《关于进一步推进电能替代的指导意见》（发改能源[2022]353号），将电能替代范围进一步扩大至全工业领域、全动力热力环节、全交通领域、全建筑领域、全农业农村领域。在电能替代政策的加持下，工业、交通等领域的线缆需求将快速攀升。在能源转型、绿色低碳的背景下，新型电力系统建设及电网升级改造加快，电能替代政策催生对电线电缆的新需求，电线电缆行业将大有可为。 2）电线电缆技术迭代及行业监管加强，进一步优化行业竞争格局 国内电线电缆产业发展已经具有较长时间的历史，形成了成熟的产业链和完整的工业体系，参与电线电缆制造的企业数量较多。目前，国内线缆行业的年总产值已超万亿元，但现阶段国内电线电缆行业的发展仍然面临着结构失衡的问题，即普通低端电线电缆竞争激烈，而高端产品的关键材料、核心技术及设备仍存在供应断链和进口依赖的问题。 2017年，西安地铁奥凯电缆事件后，人们更加意识到电线电缆的质量是社会安全的生命线，须严防死守。2018年 1月，国家质检总局下发了《质检总局办公厅关于加强电线电缆产品质量地方监督抽查的通知》，要求各地区充分贯彻落实国务院在全国开展电线电缆产品专项整治的要求，持续保持从严监管的高压态势。在高质量发展的宏观发展规划指导下，2022年 3月，国家市场监督管理总局、国务院国资委、国家能源局联合发布《关于全面加强电力设备产品质量安全治理工作的指导意见》，要求加强对重点电力设备产品质量监管，组织开展现场检查和监督抽查，严肃处置监督抽查不合格企业。 随着行业技术水平的不断提升，叠加行业监管加强，尾部产能逐渐出清，市场需求将向头部企业逐渐集中。未来，生产技术先进、产品质量优良的头部企业有望进一步扩大其市场份额。 3）产品结构优化升级 随着传统产业的转型升级、战略性新兴产业和高端制造业的快速发展，我国经济社会进一步向安全环保、低碳节能、信息化、智能化等方向发展。国家智能电网建设、现代化城市建设、新能源汽车制造和轨道交通建设等领域对电线电缆的功能和质量提出了更高的要求，国内少数具备核心技术及自主创新能力的企业，凭借产品技术、成本和本土化优势，将逐步挤占国际品牌的市场份额，进口替代趋势将越来越明显，并不断促进我国电线电缆产品结构优化升级。 2、行业需求分析 （1）电力领域 近年来电网的投资持续保持在较高水平。2012-2023年，国家电网和南方电网两大电网每年的电网合计投资额维持在 3,500亿元以上，2021年投资额已超过 5,000亿元。 因电网投资的规模及增速保持较高的水平，我国电力电缆行业将存在持续稳定的需求。 《南方电网“十四五”电网发展规划》中提到，“十四五”期间，南方电网电网建设将规划投资约 6,700.00亿元，以加快数字电网建设和现代化电网进程，推动以新能源为主体的新型电力系统构建。国家电网在 2021年 9月举办的 2021能源电力转型国际论坛上表明，“十四五”期间国家电网计划投入 3,500亿美元（约合 2.23万亿元），推进电网转型升级。这意味着，国家电网和南方电网“十四五”电网规划投资高达 2.9万亿元，高于“十三五”期间全国电网的总投资 2.57万亿元。 受益于国家新型电力系统的构建和电网的持续投资，电线电缆产业将不断优化升级，持续发展。在发电侧，清洁能源、新能源的良好势头将增加对中高压海底电缆、超高压陆缆、光伏用电缆的需求；在输电环节，更高可靠、低损耗的超高压、超导电缆等有一定需求空间；在配电环节，场景化、定制化的电力电缆及控制电缆成为新的选择；在用电侧，电气化高速铁路、城市轨道交通、大型工商业项目及数据中心等应用领域将为电力电缆行业带来增长机会。 （2）新能源领域 1）新能源汽车及充电桩 近年来，发展电动汽车作为国家战略，政府部门推出了一系列促进车辆、基础设施发展的政策，极大地促进了电动汽车、充电基础设施的发展。目前我国是全球最大、增长最快的新能源汽车市场，新能源汽车销量从 2012年的 1.3万辆迅速增长到2023年的 949.5万辆，年均复合增长率为 82.11%。未来我国新能源汽车产业在节能环保的大背景下，将继续保持较快的发展速度。 随着新能源汽车销量的高速增长，充电桩作为新能源汽车的配套，需求也日益增长。 目前充电桩的建设已经明显落后于新能源汽车发展的步伐，充电桩的建设缺口已经成为新能源汽车发展的主要瓶颈。全国公共类充电桩数量由 2015年的 4.95万台增至 2022 年的 179.70万台。截至2023年底，全国公共充电桩和私人充电桩总计保有量为859.6 万台，新能源汽车保有量为 2,041万辆，车桩比约为 2.37:1，未来充电桩还有较大的 发展空间。2015-2023年我国新能源车销量及公共类充电桩保有量情况如下： 数据来源：中国电动汽车充电基础设施促进联盟、中国汽车工业协会 2020年底，中国汽车工程学会发布了《节能与新能源汽车技术路线图 2.0》，描绘了未来 15年的发展蓝图，其中目标之一是新能源汽车逐渐成为主流产品，到 2035年，新能源汽车占汽车总销量的比例为 50%以上，同时配套建成慢充和快充充电端口分别达 15,000万个和 146万个。 新能源汽车主要靠电能驱动，且加装更多的机载设备，对电线电缆的需求量远大于传统汽车，对电线电缆的外形、耐热性和阻燃性等要求也更高。充电桩投资也将加大充电桩电缆及配套设施用电缆的需求。可以预见新能源汽车产业的发展将为电线电缆带来较好的市场前景。 2）风能发电 随着我国对风力等清洁能源的大力开发，风电在电力行业中的地位稳步提高。 2012-2023年，风力装机容量由6,062万千瓦上升至44,134万千瓦，年均复合增长率为19.78%；风力发电量由1,030亿千瓦时上升至8,091亿千瓦时，年均复合增长率为20.61%，2012-2023年我国风电发展情况如下： 数据来源：Wind、国家统计局、国家能源局 风力发电电缆主要应用于风力发电机舱及塔筒内部，产品种类较多，主要有动力电 缆、控制电缆及接地线等。随着风电的迅速发展，为降低运行维护成本，风力发电机总 数将减少，风机将越来越大；其次，陆域风电市场发展已超过 30年，迈入成熟期，海 上风电处于发展初期，经过近几年的试点，我国海上风电技术逐步成熟，未来成长潜力 佳。风机的大型化及海上应用将带来对电缆的新需求。 3）光伏发电 近年来，我国光伏行业高速发展，大量光伏项目带动了光伏专用电缆及常规电缆的 大幅增加。2013-2023年，光伏装机容量由1,942万千瓦上升至60,949万千瓦，年均 复合增长率为41.15%；光伏发电量由90亿千瓦时上升至5,842亿千瓦时，年均复合增 长率为51.79%，2013-2023年我国光伏发展情况如下： 数据来源：Wind、国家统计局、国家能源局 根据《中国 2030年能源电力发展规划研究及 2060年展望》预测，2025年我国太阳能装机总容量将达到 5.59亿千瓦，即“十四五”期间新增装机容量为 3.09亿千瓦。 另外，根据国务院颁布的《2030年前碳达峰行动方案》，风电、太阳能发电大规模开发将全面推进，到 2030年，风电、太阳能发电总装机容量达到 12亿千瓦以上。未来，在国家政策和市场需求的驱动下，光伏电缆领域将会持续发展。 （3）轨道交通领域 国内铁路及城市轨交将持续规划，建设仍将旺盛。“十三五”期间，我国铁路基础设施网络日趋完善，“四纵四横”高铁网提前建成，“八纵八横”高铁网加密成型。2022年 12月印发的《扩大内需战略规划（2022－2035年）》再提基建补短板重要性，提出完善以铁路为主干、以公路为基础、水运民航比较优势充分发挥的国家综合立体交通网，推进“6轴 7廊 8通道”主骨架建设，增强区域间、城市群间、省际间交通运输联系，这将推动轨道交通领域市场需求的提升。 （4）航空航天及融合装备领域 近年来，我国国防支出呈稳定增长趋势，装备费在国防费中的比重不断提升，但目前我国国防支出在金额、增速、占 GDP比重上都与美国存在较大差距。二十大报告提出“顺应智能化信息化战争发展、打造强大战略威慑力量体系”、强调“练兵备战、提高打赢能力”，先进装备列装迫切性提升，装备消耗加速。“十四五”时期将是我国国防建设的重要时期，解放军主战装备将进入批产建设放量期，航空航天及融合装备行业高景气度将持续。分析师预测，“十四五”后期和“十五五”期间的装备需求依然强劲，航空航天及融合装备领域将得到较好发展。 （5）矿产开采领域 产量平稳增长，“双碳”战略下转型意愿较强。目前煤矿产量保持平稳增长，2023年全国规模以上煤炭企业原煤产量完成46.6亿吨，同比增加1.6亿吨，增长2.9%，创历史新高。采矿业固定资产投资回升、矿产品消费量持续增长，矿用电缆及高阻燃耐火等电缆的需求增加。后续煤矿将向智能化、无人化煤矿发展，将物联网、云计算、大数据、人工智能、自动控制、移动互联网、智能装备等与煤炭开发技术与装备进行深度融合，助推智慧矿山将加快建设，特种煤矿电缆需求增大。 （6）冶金领域 “双碳”目标下，冶金行业产业升级有望逐步到来。冶金领域受 2022年钢材价格回落的影响，整个冶金市场的需求相对疲软。随着钢铁行业进入下行周期，许多钢厂开下，冶金行业对于绿色低碳化、智能化的升级改造需求进一步提升，对冶金领域的市场需求提供新的补充。 （7）工程机械领域 我国经济发展空间巨大，基础设施建设规模不断扩大，工程机械市场仍处于上升期，集中度逐年集中。近年来新能源工程机械市场迅速发展，传统工程机械主机厂纷纷布局新能源工程机械领域。长期来看，在“制造升级”背景下，工程机械领域发展呈现出高端产品占比提升、自动化智能化改造比例提升、国产化程度提升三大趋势，这将带动对特种工程机械用电缆的需求提升。 四、主要业务模式、产品或服务的主要内容 （一）发行人主营业务及其变化情况 公司主要从事电线电缆的研发、生产及销售，报告期内主要产品包括特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆等。公司是国内领先的特种专用电缆生产企业之一，产品广泛应用于航空航天、融合装备、轨道交通及高速机车、矿山、新能源、工程装备、数据通信等多个领域。 公司是“国家高新技术企业”、“国家级创新型试点企业”、“湖南省新材料认定企业”，被全国总工会授予“全国五一劳动奖状”。2023年公司入选国务院国资委“创建世界一流‘专精特新’示范企业”名单。公司研发实力突出，拥有国家企业技术中心、湖南省重点实验室、湖南省特种线缆工程技术研究中心。公司自成立以来，始终如一地推行“精品立企，高端致胜；诚信国企，品行天下”的经营理念，凭借高质量的产品和服务，在行业内拥有较强的竞争优势和品牌影响力。 报告期内公司主要业绩以电线电缆销售收入为主，其主营业务未发生重大变化。 （二）主要产品及其用途 报告期内，公司主要产品包括特种电缆、电力电缆、电气装备用电缆等，具体情况如下： （未完）  |