[年报]纽威数控(688697):中信建投证券股份有限公司关于对纽威数控装备（苏州）股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见
原标题:纽威数控:中信建投证券股份有限公司关于对纽威数控装备（苏州）股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见 关于纽威数控装备（苏州）股份有限公司 2023年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”或“保荐机构”）作为纽威数控装备（苏州）股份有限公司（以下简称“纽威数控”、“公司”）首次公开发行股票并在科创板上市的保荐机构，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11号——持续督导》等相关规定履行持续督导职责。2024年 4月 16日，纽威数控收到上海证券交易所科创板公司管理部下发的《关于纽威数控装备（苏州）股份有限公司 2023年年度报告的信息披露监管问询函》（上证科创公函[2024]0061号），以下简称《问询函》）。中信建投证券对《问询函》问题及纽威数控回复情况进行审核核查，并发表核查意见如下： 问题一、关于业绩变动 1、年报显示，2023年，公司实现营业收入 232,103.69万元，同比增长 25.76%；实现归属于母公司股东的净利润 31,764.65万元，同比增长 21.13%。2023年，公司前五大客户中，客户 C为新增客户，前五大供应商中，不存在新增供应商情形。请公司：（1）说明报告期公司收入、净利润、毛利率、人均产值的变动与同行业可比公司的比较情况，以及存在较大差异的原因；（2）补充披露报告期前十大客户、前十大供应商的变动情况，是否与公司存在关联关系，并说明报告期新增客户、供应商的交易内容、对应产品的竞争优势，交易价格与其他客户、供应商是否存在显著差异。请保荐机构、年审会计师核查并发表明确意见。 【回复】 一、说明报告期公司收入、净利润、毛利率、人均产值的变动与同行业可比公司的比较情况，以及存在较大差异的原因 （一）收入、净利润、毛利率情况 1、纽威数控 报告期内，公司收入、净利润、毛利率变动情况如下： 单位：万元
2023年，纽威数控境外业务毛利率有所提高，增加 3.58个百分点，一方面系公司实施精细化管理，对材料采购、产品设计及各项费用进行严格的管控，使得生产成本有所降低，另一方面随着以前年度市场拓展，公司品牌认可度逐渐提升，大型加工中心收入占比提升，毛利率相应提高。受益于境外数控机床需求增长，同行业可比公司毛利率均呈现上升趋势，2023年，海天精工、国盛智科境外毛利率分别增加 3.34个百分点、2.86个百分点。受国内竞争加剧影响，各家公司开展不同策略进行应对，此外受产品结构、下游大客户订单不同所致，同行业可比公司境内毛利率波动出现一定差异。由于境内业务竞争激烈，在三期项目产能逐渐释放的情况下，公司适当下调境内部分数控机床产品售价，使得 2023年境内毛利率下降 3.14个百分点，至 24.14%；海天精工境内龙门市场布局较早，相关市场议价能力较强，外加其自制零部件比例较高，2023年研发多款大型数控机床，使得 2023年境内毛利率增长 1.65个百分点，至 27.91%；国盛智科小规格数控机床占比较高，市场竞争较为激烈，因此 2023年境内毛利率下降 1.60个百分点，至 23.90%。综上，2023年纽威数控与同行业可比公司毛利率波动存在一定的差异，具备合理性。 净利润方面，由于纽威数控、海天精工体量较大，产品定位于中高端，抗风险能力较强，且 2023年积极采取多种措施应对，净利润均出现一定幅度增长。 （二）人均产值情况 1、纽威数控 报告期内，公司人均产值变动情况如下： 单位：万元、人
2、同行业可比公司比较 报告期内，同行业可比公司人均产值情况如下： 单位：万元/人
二、补充披露报告期前十大客户、前十大供应商的变动情况，是否与公司存在关联关系，并说明报告期新增客户、供应商的交易内容、对应产品的竞争优势，交易价格与其他客户、供应商是否存在显著差异 （一）前十大客户 1、基本情况 2023年，公司前十大客户基本情况如下表所示： 单位：万元
（1）客户 3 ①公司与客户 3交易内容、交易背景 客户 3该客户主要采购龙门加工中心，采购总量较大，用于风电行业大型零部件加工。由于公司在风电行业市场份额较高，拥有成熟的加工方案，最终通过商务谈判获得客户 3订单。 ②销售毛利率差异 大型加工中心等数控机床一般根据客户需求进行定制化设计与生产，由于核心零部件选配有所不同，不同客户之间的销售价格可能存在较大差异，公司定制价格总体遵循成本加成的定价模式。2023年，公司向客户 3销售的大型加工中心毛利率与同期境内大型加工中心毛利率对比如下：
（4）客户 10 ①公司与客户 10交易内容、交易背景 客户 10是一家贸易公司，其拥有自己的数控机床客户资源，主要为金属加工行业企业，终端客户多位于海外。2022年，客户 10通过市场了解到纽威数控并建立商业联系。目前，客户 10向公司采购的产品主要为数控车床及立式加工中心。 ②销售毛利率差异 2023年，公司向客户 10销售各类机床毛利率与境外同类型产品毛利率对比如下：
（二）前十大供应商 1、基本情况 2023年，公司前十大供应商基本情况如下表所示： 单位：万元
（1）上海敏硕机械配件有限公司 ①公司与上海敏硕机械配件有限公司交易内容、交易背景 公司向上海敏硕机械配件有限公司主要采购其代理销售的轴承与丝杠，其中轴承以日本 NSK品牌为主，NSK轴承具有承载能力高、刚性和稳定性好、高转速、高精度和重复性等特点，能够满足高精密机床的使用。 目前机床上使用的高速、高精密轴承主要为欧洲、日本品牌，国内品牌在精度、精度保持性、转速等方面与进口的轴承有一定的差距，也有部分客户指定机床上使用的轴承品牌。 ②采购价格差异 2023年，公司向上海敏硕机械配件有限公司采购各类轴承、丝杠，由于不同品牌档次有所差距，且相关零部件主要基于客户选配，因此采购价格具有唯一性，2023年没有其他供应商供应类似零部件，其产品定价主要参考以前年度交易价格确定，2023年以来市场竞争激烈，经过商业沟通，零部件采购价格有一定下降，价格未发生异常变动。 （2）采埃孚销售服务（中国）有限公司 ①公司与采埃孚销售服务（中国）有限公司交易内容、交易背景 采埃孚系知名德国变速箱生产企业，其变速箱在汽车、机床等行业应用广泛，技术比较成熟。采埃孚变速箱具有体积较小，结构更紧凑，高可靠性等特点，目前国内外高速、大扭矩变速箱品牌较少，采埃孚为国际一流品牌。国内品牌产品在相同体积情况下，精度、扭矩、转速、可靠性等方面达不到要求。因此，在高精度、大扭矩的数控机床上广泛应用采埃孚变速箱。 ②采购价格差异 2023年，公司向采埃孚销售服务（中国）有限公司采购各类变速箱，由于不同品牌档次有所差距，且相关零部件主要基于客户选配，因此采购价格具有唯一性，2023年没有其他供应商供应类似零部件，其产品定价主要参考以前年度交易价格确定。总体来看，2023年采购价格较为稳定，未发生异常变动。 （3）约翰内斯.海德汉博士（中国）有限公司 ①公司与约翰内斯.海德汉博士（中国）有限公司交易内容、交易背景 海德汉系德国公司，主要生产、销售各类光栅尺、数控系统、编码器。2023年，公司向其采购的主要为光栅尺、五轴数控机床所使用的数控系统、编码器。 目前国内外光栅尺产品的品牌较少，海德汉为国际一流品牌，在高精度机床上一般会用到海德汉产品。海德汉光栅尺拥有精度高、体积小、反应灵敏等优势，此外国产品牌的类似产品与系统兼容性不好，所以公司采购海德汉有关产品。数控系统方面，国内生产的五轴数控机床所使用的数控系统主要有西门子、海德汉、国产华中数控系统及其它小众品牌。海德汉数控系统相对西门子和华中系统具有操作方便、自动化程度高、可靠性和稳定性高、智能化程度高、可扩展性灵活等特点和优势，在高端、精密五轴机床上应用广泛。目前五轴机床的数控系统大部分由客户指定品牌。 ②采购价格差异 2023年，公司向约翰内斯.海德汉博士（中国）有限公司采购各类光栅尺、五轴数控机床数控系统，由于不同品牌档次有所差距，且相关零部件主要基于客户选配，因此采购价格具有唯一性，2023年没有其他供应商供应类似零部件，其产品定价主要参考以前年度交易价格确定。总体来看，2023年采购价格较为稳定，未发生异常变动。 三、保荐机构核查意见 （一）核查程序 保荐机构执行了以下核查程序： 1、审阅了纽威数控及可比上市公司 2023年年度报告，了解其收入、净利润、毛利率、人均产值变动情况，并与公司销售部、财务部进行访谈，进一步核实相关原因； 2、获取公司 2022年、2023年收入明细表、前十大客户合同，查阅前十大境内客户企业信用报告以及关联方清单，复核有关信息披露是否准确； 3、与公司销售部访谈，了解 2023年前十大客户业务背景、对应产品的竞争优势、收入变化的主要原因以及新增前十大客户的销售定价是否与其他客户存在显著差异，并与 2023年收入明细表进行核对； 4、获取公司 2022年、2023年供应商明细表、前十大供应商合同，查阅前十大供应商企业信用报告及关联方清单，复核有关信息披露是否准确； 5、与公司采购部访谈，了解 2023年前十大供应商业务背景、对应产品的竞争优势、采购规模变化的主要原因以及新增前十大供应商的交易定价是否与其他客户存在显著差异，并与新增前十大供应商主要零部件明细表进行核对。 （二）核查意见 经核查，保荐机构认为： 1、2023年，纽威数控收入、净利润、毛利率、人均产值变动具备合理性，主要原因系公司充分把握海外市场发展机遇，实现境外收入高速增长；与同行业可比公司对比存在一定差异，相关差异主要系各公司之间产品结构、业务布局、市场竞争策略有关，具备合理性。 2、2023年，公司向新增前十大客户销售各类数控机床，公司产品主要在方案设计、质量保障、价格等方面具备一定竞争优势；由于数控机床产品在产品复杂程度、销售区域竞争程度、产品定制化、销售方式等方面各有不同，因此新增前十大客户与其他客户之间同类产品毛利率存在一定差异，相关差异具备合理性；2023年，公司向新增前十大供应商采购各类冷却排屑组件、主轴、丝杠、减速箱、数控系统、光栅尺、编码器等核心数控机床零部件，相关核心零部件在产品参数需求、可靠性等方面具备唯一性，相关交易价格主要参考历史年度交易情况进行确定，交易价格不存在显著差异。 问题二、关于境外销售 2、年报显示，2023年，公司实现境内收入 160,419.62万元，同比增长 6.66%，毛利率 24.14%，同比减少 3.14个百分点；境外收入 70,469.31万元，同比增长112.99%，毛利率 31.35%，同比增加 3.58个百分点。2023年公司境外业务的收入增速、毛利率水平、毛利率变动等方面均高于境内业务。请公司：（1）补充披露报告期公司境外销售地域分布情况，各国家地区主要客户销售收入及变动原因，境内外销售毛利率水平及变动存在差异的原因及合理性；（2）补充披露报告期境外销售模式变化以及主要客户变动情况，新增境外客户的名称、销售内容、销售金额、毛利率水平，与其他境外客户是否存在显著差异；结合境外客户开拓方式、向境外收入前五大客户的销售内容及相关产品在境外的竞争优势，说明报告期境外收入及占比大幅上升的原因；（3）补充披露境外主要客户应收账款期后收回情况，未收回账款对应的客户及原因，说明境外业务销售商品、提供劳务收到的现金与收入是否匹配。请保荐机构、年审会计师核查并发表明确意见，请年审会计师说明境外收入审计程序及其充分性、有效性。 【回复】 一、补充披露报告期公司境外销售地域分布情况，各国家地区主要客户销售收入及变动原因，境内外销售毛利率水平及变动存在差异的原因及合理性 （一）报告期公司境外销售地域分布情况 2022年及 2023年，公司境外销售地域分布情况如下表所示： 单位：万元
（二）各国家地区主要客户销售收入及变动原因 2023年，公司向前十五名境外客户销售各类数控机床，其收入变动情况如下： 单位：万元
2023年，公司前十五大海外客户主要为经销商，相关客户收入增长，主要系公司近年来一直进行成本压缩，使得纽威数控的数控机床在相关区域市场性价比不断提升所致；另外，部分经销商客户已与公司多年合作，较为了解公司产品，在市场需求快速增长的情况下，能更有针对性地推荐公司产品获得订单；此外，公司针对部分重点经销商，采取出口信用保险赊销政策予以支持，上述手段促进收入进一步增长。 （三）境内外销售毛利率水平及变动存在差异的原因及合理性 2023年，纽威数控境内外毛利率水平变动情况如下：
2023年，公司境外毛利率高于境内毛利率主要系市场竞争程度及产品结构变化所致。2023年，境内例如长三角、珠三角等重点区域以中小民营企业为主，相关客户对价格较为敏感，公司在市场竞争激烈、三期项目产能逐步增加的情况下，主动下调产品价格抢占市场，而国外市场因为需求大幅增加，市场尚未达到完全竞争状态，因此公司数控机床售价无需充分下调即可实现销售；此外，随着多年来境外市场品牌建设，市场认可度不断提升，在需求大幅增加的情况下，海外市场大型数控机床等高毛利率产品销售占比有所提升，使得海外市场毛利率进一步提升。 下表为 2023年，纽威数控与可比公司境内、境外毛利率差异情况：
2023年，境外主要客户变动情况参见本题回复之“一、补充披露报告期公司境外销售地域分布情况，各国家地区主要客户销售收入及变动原因，境内外销售毛利率水平及变动存在差异的原因及合理性”之“（二）各国家地区主要客户销售收入及变动原因”。 2、境外新增客户 2023年，境外新增前五大客户情况如下表所示：
亚洲、北美洲方面，由于新增客户销售规模较小，产品种类相对单一，因此产品毛利率易受到个别订单影响。亚洲方面，客户 21、23均为终端使用客户，由于销售数控机床种类在当地市场竞争较为激烈，公司给予客户一定的价格优惠，因此毛利率总体低于地区平均水平；北美洲方面，客户 22为终端使用客户，不涉及经销商销售，加之其采购的立式数控机床定制配件较多，售价较高，因此销售毛利率高于地区平均毛利率。 （三）报告期境外收入及占比大幅上升的原因 纽威数控近年来不断致力于成本控制与优化，这一策略使得公司的数控机床在相关海外区域市场上的性价比水平不断攀升。通过有效的生产流程优化和供应链管理，公司成功地降低了生产成本，为客户提供了更具竞争力的价格。与此同时，纽威数控产品在性能参数方面表现出色，具备优异的切削刚性和稳定运行的特点。其设计和制造精良，保证了机床的长期稳定性和可靠性，从而大幅降低了故障率。这种高品质的产品不仅受到国内市场的青睐，更吸引了众多海外客户的持续购买。2023年，公司主要通过经销商代理销售方式开拓海外市场。纽威数控主要采用参加国外各类展会、上门拜访、邀请互访、专业网站与杂志推广等多种方式，对海外经销商进行拓展。 2023年，公司境外销售模式情况、前五大客户的销售内容以及报告期境外收入及占比大幅上升的原因本题回复之“一、补充披露报告期公司境外销售地域分布情况，各国家地区主要客户销售收入及变动原因，境内外销售毛利率水平及变动存在差异的原因及合理性”之“（二）各国家地区主要客户销售收入及变动原因”。 三、补充披露境外主要客户应收账款期后收回情况，未收回账款对应的客户及原因，说明境外业务销售商品、提供劳务收到的现金与收入是否匹配 （一）境外主要客户应收账款期后收回情况 单位：万元
考虑到公司仅对合作时间较长且订单较为稳定的海外经销商开展赊销政策，赊销款项又通过投保出口信用保险、数控机床密码加密等多种手段予以保障，因此公司境外应收账款回款总体风险可控。 四、保荐机构核查意见 （一）核查程序 保荐机构执行了以下核查程序： 1、获取公司 2022年、2023年收入明细表，复核境外销售区域分布信息、销售模式信息、前十五大境外客户收入变动、境内外毛利率波动情况披露是否准确； 2、访谈公司销售部，了解 2023年外销收入大幅增长、毛利率变动原因、新增前五大境外客户产品定价情况及外销赊销政策，获取公司 2023年境外新增前五大客户明细表，抽取部分销售合同及其对应的报关单、提单等进行复核； 3、获取境外主要客户应收账款期后回款明细表，查阅相关银行流水并进行复核。 （二）核查意见 经核查，保荐机构认为： 1、2023年，公司境外销售区域主要分布在欧洲、亚洲、北美洲，相关客户主要为各地区经销商；2023年，公司海外收入大幅增长主要系公司境外营销网络经营多年，充分把握住了海外市场需求大幅增加的市场机遇，境外收入及毛利率增长具备合理性。 2、2023年，公司境外销售模式以经销为主，未发生重大变化；由于数控机床产品在产品复杂程度、销售区域竞争程度、产品定制化、销售方式等方面各有不同，因此境外新增前五大客户与其他客户之间同类产品毛利率存在一定差异，相关差异具备合理性；2023年，公司通过多年开拓的营销网络，充分把握住海外市场快速发展的市场机遇，实现境外收入的大幅上升。 3、2023年末公司境外主要客户应收账款回款正常，未发生逾期；2023年，公司境外收入确认与现金回款总体匹配，公司外销收入质量较高，应收账款回款风险总体可控。 问题三、关于短期借款 3、年报显示，公司货币资金期末余额 30,080.97万元，交易性金融资产期末余额 95,450.65万元，均为理财产品，货币资金、交易性金融资产余额均同比增长。2021年至 2023年，公司短期借款期末余额分别为 8,453.50万元、23,390.80万元、36,326.39万元，2023年短期借款余额同比增长 55.30%。请公司结合营运资金需求变化、理财收益及融资成本等，说明近几年进行短期借款且借款余额同比增加的原因及合理性。请保荐机构年审会计师核查并发表明确意见，请年审会计师说明对货币资金委托理财的审计程序及其充分性、有效性。 【回复】 一、请公司结合营运资金需求变化、理财收益及融资成本等，说明近几年进行短期借款且借款余额同比增加的原因及合理性 （一）公司营运需求情况 单位：万元
2023年，公司货币资金和交易性金融资产（扣除受限制资产和募集资金）合计 113,486.76万元，全年营运资金需求为 68,181.59万元；此外，2023年公司四期高端智能数控项目资产购置所需资金 30,000万元左右，2023年计划分红19,600万元，短期资金支出需求较大，相应需要保持充足的可快速变现的流动资产规模。 （二）公司融资情况 2021年 12月 31日、2022年 12月 31日、2023年 12月 31日，公司融资情况如下表所示： 单位：万元
公司营运资金需求较高，报告期内根据各种融资方式成本、期限等差异选择融资工具。流动资金借款方面，因公司信誉良好，银行提供了较低的贷款利率，2022年、2023年，公司平均费用率分别为 2.46%、2.42%；出口商票融资方面，2021年、2022年、2023年平均费用率分别为 0.68%、1.25%、3.49%，2021年出口商票融资费率较低，因此，公司主要通过此类方式开展融资，2022年下半年以后，出口商票融资费率逐渐提高，公司此类融资规模大幅下降；此外，公司还通过票据贴现等方式开展融资。（未完）  |