达刚控股(300103):深圳证券交易所2023年年报问询函回复
原标题:达刚控股:关于深圳证券交易所2023年年报问询函回复的公告 达刚控股集团股份有限公司 关于深圳证券交易所2023年年报问询函回复的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 2024年5月17日，达刚控股集团股份有限公司（以下简称“公司”）收到深圳证券交易所下发的《关于对达刚控股集团股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函(2024)第 124号）（以下简称“问询函”），公司对问询函所涉及的有关事项进行了认真核查，现具体回复如下： 问题 1 报告期内，你实现营业收入 2.548亿元，同比下降 35.26%，实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）-1.09亿元，同比上升 67.84%，主要系行业市场低迷、竞争加剧等原因导致。2023年 12月 13日，公司完成对众德环保科技有限公司（以下简称众德环保）股权出售的工商变更，众德环保主营的固废危废综合回收利用业务本期实现营业收入 0.71亿元，同比下降 66.11%，业务毛利率-15.36%，同比下降 21.16个百分点；你公司高端路面装备研制业务、城市道路智慧运维管理业务本期毛利率分别为 15.13%、14.09%，同比下降 5.68个百分点、22.20个百分点。请你公司： （1）结合行业概况、可比公司情况、主要客户变化情况、销售及收入确认政策变化情况等，说明你公司本期营业收入下滑的原因，与可比公司是否存在明显差异，你公司销售及收入确认政策是否发生变化，是否存在提前确认收入的情形； （2）结合固废危废综合回收利用业务、高端路面装备研制业务、城市道路智慧运维管理业务的市场行情、定价标准、业务模式、主要客户及应收账款回收情况、收入确认方式及变动情况、公司的技术优势及核心竞争力、行业地位、可比公司情况等，分别说明业务毛利率大幅下滑且为负的原因及合理性，应收款项是否已收回，前期收入成本确认是否真实准确。 请年审会计师核查并发表明确意见。 【公司回复】 （一）结合行业概况、可比公司情况、主要客户变化情况、销售及收入确认政策变化情况等，说明你公司本期营业收入下滑的原因，与可比公司是否存在明显差异，你公司销售及收入确认政策是否发生变化，是否存在提前确认收入的情形 1、行业概况 公司以“制造—服务—制造”为主线，采取制造与服务并举的方式，形成以高端路面装备研制业务为基础，拓展公共设施智慧运维管理业务及乡村振兴业务的大循环与大协同。产品及服务广泛应用于公路建设与养护、公共设施管理及乡村振兴等多个领域。各板块业务行业发展情况如下： (1) 高端路面装备研制行业 近几年来，受国内外严峻复杂的经济环境影响，国内筑养路机械产品需求持续下降。2023年度筑养路机械行业工程开工率不足，客户对于设备的采购也较为谨慎，市场需求明显萎缩，加之公司产品属于高端路面装备，在竞争中价格优势不明显，从而导致筑养路机械产品国内销售同比有所下降；在海外市场拓展方面，随着海外客户需求的变化，公司业务的拓展和售后服务难度有所增加，公司筑养路机械产品的出口量也未能出现明显增长。 公路是国家经济发展的基础，筑养路机械设备在公路建设和养护中发挥着关键性作用。随着国家高速公路及普通国道的建成、通车，道路基本覆盖县级及以上行政区，极大便利了人民群众出行。国家公路网作为国家综合立体交通网的基础和主骨架的重要组成部分，根据《国家公路网规划》目标，到 2035年，基本建成覆盖广泛、功能完备、集约高效、绿色智能、安全可靠的现代化高质量国家公路网，形成多中心网络化路网格局，实现国际省际互联互通、城市群间多路连通、城市群城际便捷畅通、地级城市高速畅达、县级节点全面覆盖、沿边沿海公路连续贯通。从道路养护方面来看，随着公路通车里程的快速增长，达到服务年限的道路里程不断增加，高速和等级公路已进入建设与养护并重的时期。可以预见，大养护时代的到来和环保要求的日益严格，一定会为更先进、更环保的智能设备提供广阔的市场空间。 (2) 城市道路智慧运维管理 城市道路智慧运维管理板块是对城市公共设施资产在托管年限内进行巡查、监（检）测、分析评价、养护设计、养护施工、养护质量控制及信息化管理工作。公共设施智慧运维管理业务收益与公路工程养护开工情况、业主的资金投入等方面息息相关。 受地方政府财政收支预算偏紧的影响，2023年度与道路施工建设领域有关的市政工程、公路养护等行业受到较大影响，工程开工率不足，道路运维业务拓展难度不断增加。后续，随着新基建政策的出台及逐步落实，行业市场需求回暖，公司该板块的业务预计会逐步恢复。 (3) 固废危废综合回收利用业务 公司原子公司众德环保科技有限公司(以下简称“众德环保”)，其经营模式是从含有色金属的冶炼废渣或矿山尾渣等物料中，根据原材料成分选择不同的工艺，通过火法、电化学法等方式，综合回收物料中的铋、铅、银、金等多种稀贵金属并进行销售。 2023年度众德环保危废板块处置量和处置价格受宏观环境、市场和行业周期等多因素影响，均出现较大幅度下滑，加之众德环保的技术改造未达预期，导致该业务陷入收入增长乏力、毛利率下降和经营业绩持续下滑的经营困境，严重拖累公司的经营业绩。为有效降低该板块业务给公司带来的不利影响，公司已将所持众德环保股权于本报告期进行转让，不再纳入合并报表范围。但众德环保出表前于 2023年度形成的亏损，仍然对公司 2023年度经营业绩带来一定的不利影响。 2、可比公司情况 (1) 高端路面装备研制业务 公司高端路面装备研制业务可比公司主要为美通筑机、欧亚股份、徐工机械等，近两年经营情况如下： 货币单位：万元
注 2：欧亚股份具体销售政策为：公司依据与购买方签订的协议，将所售产品运送至指定地点或由购货方自提，并在购货方验收无误、预期无退货及收款风险后确认销售收入的实现。 注 3：本公司具体销售政策为：对于路面装备销售：国内销售，依据与客户签订的合同，将商品交付客户并经客户验收合格后确认收入；出口销售，依据与客户签订的合同，将产品运送至指定港口，向海关申报出口，取得经海关确认清关的出口报关单后确认收入。 说明： 本公司筑养路机械业务会计收入确认政策保持了一贯性，与同行业收入确认政策基本一致。 近年来，受国内外严峻复杂的经济环境影响，实体经济恢复不及预期，国内基建投资项目与道路开工里程均有所放缓，行业面临着需求不足、供给冲击、预期转弱等多重压力。从行业可比公司经营情况来看，筑养路机械行业发展不确定因素增多，受外部环境和宏观政策影响较大，同行业公司出现收入波动，多呈下降趋势。同行业算术平均增长率-1.48%，鉴于可比公司中美通筑机、欧亚股份规模都很小，如进一步考虑可比公司增长绝对金额之权重因素，则同行业加权平均增长率为-1.70%，仍然呈下降趋势。 公司 2023年度高端路面装备研制业务毛利率为 15.13%，低于同行业可比公司平均毛利率 25.06%。2022年度公司毛利率 20.81%，亦低于同行业可比公司平均毛利率22.31%。由于近年来大宗商品涨价引起的原材料采购成本上升导致国内路面机械行业整体盈利能力下滑，且公司近两年产能利用率不足（56.94%、50.41%），相对同行业产品固定成本占比偏高，故公司毛利率略低于同行业平均毛利率。 (2) 城市道路智慧运维管理业务 城市道路智慧运维管理业务可比公司主要为北新路桥、成都路桥、西藏天路等，近两年经营情况如下： 货币单位：万元
注 2：成都路桥销售政策为：本公司从事的公路桥梁建筑施工业务，由于客户能够控制本公司履约过程中在建的商品，本公司将其作为某一时段内履行的履约义务，按照履约进度，在合同期内确认收入。本公司采用投入法，即按照累计实际发生的成本占合同预计总成本的比例确定恰当的履约进度。当履约进度不能合理确定时，本公司根据已经发生的成本预计能够得到补偿的成本金额确认收入，直到履约进度能够合理确定为止。 注 3：西藏天路销售政策为：公司主要负责履行合同中履约义务并对工程质量整体负责，视情况自主选择分包商、确定分包价格并主导分包商代表本企业向客户提供服务，公司在建筑施工服务中的身份为主要责任人，按照已收或应收对价总额确认收入。公司在履行履约义务时，客户能够控制本集团履约过程中在建的商品，所以公司提供的建筑施工服务属于在某一时段内履行的履约义务，在该履约义务履行的期间内确认收入。 注 4：本公司销售政策为：公司与客户之间的提供服务合同通常包含承诺在合同约定期限内提供服务的履约义务，由于公司履约的同时客户即取得并消耗本公司履约所带来的经济利益，本公司将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度确认收入，履约进度不能合理确定的除外。 说明： 本公司城市道路智慧运维管理业务会计收入确认政策保持了一贯性，与同行业收从行业可比公司经营情况来看，受市场整体环境需求不足及地方政府财政收支预算偏紧等因素影响，与道路施工建设领域有关的市政工程、公路养护等行业受到较大影响，可比公司 2023年度平均收入增长率呈下降趋势（-8.34%）。公司 2023年度城市道路智慧运维业务拓展亦有所放缓，但随着个别存量项目（渭南、无锡政府项目）在 2023年度陆续结转收入，公司 2023年度城市道路智慧运维管理业务收入增长13.30%，绝对增长金额仅为 1,138.68万元，金额小不具有行业代表性。 公司 2023年度城市道路智慧运维管理业务毛利率为 14.09%，略高于同行业可比公司平均毛利率（9.27%），主要系渭南等个别项目毛利率较高，但总体上仍属于行业正常毛利率水平。 (3) 固废危废综合回收利用业务 固废危废综合回收利用业务可比公司主要为中金环境、永清环保、金圆股份等，近两年经营情况如下： 货币单位：万元
注 2：永清环保销售政策为：公司与客户之间的销售商品合同通常仅包含转让商品的履约义务，公司以控制权转移时点确认收入。 注 3：金圆股份销售政策为：公司已将固废危废资源化综合利用产品交付给购货方，取得客户签字确认的单据且产品销售收入能够可靠地计量，相关的成本能够可靠地计量时，确认销售收入的实现。 注 4：本公司销售政策为：对于金属产品销售，根据公司与客户的销售合同约定，在同时满足货物已发出、双方对结算金额没有异议出具结算单后确认收入。 说明： 本公司固废危废综合回收利用业务会计收入确认政策保持了一贯性，与同行业收入确认政策基本一致。 随着国家“双碳”目标出台，各地环保部门均加强了监管力度，从行业可比公司经营情况来看，行业竞争加剧、市场需求放缓，固废危废综合回收处置处理利用行业中可比公司的营业收入、毛利率均出现了不同幅度的下降。公司固废危废综合回收利用板块业务 2023年营业收入下降幅度（-66.11%）大于同行平均降幅（-31.57%），主要系原子公司众德环保厂区内技改工作的推进不及预期，生产经营活动时断时续所致。 公司 2023年度固废危废综合回收利用业务毛利率为-15.36%，低于同行业可比公司平均毛利率-6.18%，主要系众德环保在建工程尚未投产，部分生产工艺优化项目又未达预期，导致生产经营活动时断时续，加之其生产工艺调整试生产导致熔炼效率不高等因素，使本期产销量大幅下降，进而削弱了成本摊薄效应，导致毛利率水平低于同行业可比公司。 3、主要客户变化情况 (1) 高端路面装备研制业务 货币单位：万元
(2) 城市道路智慧运维管理业务 货币单位：万元
(3) 固废危废综合回收利用业务 货币单位：万元
4、销售及收入确认政策变化情况 前文已述，公司 2023年度高端路面装备研制业务、城市道路智慧运维管理业务及固废危废综合回收利用业务销售及收入确认政策与以前年度保持一致，无重大变化。 综上，公司 2023年度销售及收入确认政策系依据《企业会计准则》的有关规定以及结合公司实际生产经营特点制定，保持了一贯性。与同行可比公司销售及收入确认政策无明显差异。公司本期营业收入下滑原因主要系高端路面装备研制业务所处筑养路机械行业整体下滑、固废危废综合回收利用业务因原子公司众德环保技改工作的推进不及预期、生产经营活动时断时续开工率不足。公司 2023年收入系根据一贯的会计政策予以确认，不存在提前确认收入的情形。 （二）结合固废危废综合回收利用业务、高端路面装备研制业务、城市道路智慧运维管理业务的市场行情、定价标准、业务模式、主要客户及应收账款回收情况、收入确认方式及变动情况、公司的技术优势及核心竞争力、行业地位、可比公司情况等，分别说明业务毛利率大幅下滑且为负的原因及合理性，应收款项是否已收回，前期收入成本确认是否真实准确 1、市场行情 前文“行业概况”已述，近几年来，受国内外严峻复杂的经济环境影响，固定资产投资预期转弱，国内筑养路机械产品需求明显不足。2023年度，筑养路机械行业工程开工率不足，市场需求明显萎缩，客户对于设备的采购也较为谨慎，行业竞争进一步加剧。城市道路智慧运维管理业务同样受外部经济环境变化、行业需求萎缩的影响，呈现下行趋势。固废危废综合回收利用业务行业竞争加剧叠加市场需求下降，固废危废综合回收利用行业中可比公司的营业收入均出现了不同幅度的下降。 2、定价标准、业务模式 公司高端路面装备研制业务主要从事沥青加热、存储、运输与深加工设备到道路施工与养护专用车辆、专用设备及沥青拌和站等沥青路面筑养护系列产品的研制、生产、销售、租赁及技术服务。定价标准系按在核算产品成本的基础上，参照市场情况，与客户谈判最终确定。销售模式以直销为主。直销作为公司销售的主要方式，有利于公司直接面向客户，了解路面施工的工艺过程，对施工中存在的问题进行总结分析，并反馈到生产和研发部门，从而为客户提供一整套解决方案。 城市道路智慧运维管理业务系对城市公共设施资产在托管年限内进行巡查、监（检）测、分析评价、养护设计、养护施工、养护质量控制及信息化管理工作。销售基本以业务需求及项目为单位，客户以政府单位、地方国企为主，大部分通过参与目标客户招投标或竞争性谈判取得销售合同。对于通过招投标获得的订单，定价按中标价格执行。 固废危废综合回收利用业务经营模式主要是以含有有色金属的废料、废渣等废弃资源及其他物料为原材料，利用独特的生产工艺，进行固体废弃物的综合回收利用等。销售模式系直销模式：销售人员与客户谈判并签订销售合同；客户按合同约定支付预付款；供销部填写物资放行条、发货通知单，安排产品出库；客户化验产品成分并收货，并对结算单据进行确认；公司财务人员根据结算单及开票申请单开具发票。 由于主要产品是各类金属锭，是一种标准化产品，具有公开市场报价。其产品销售价格一般参考上海有色金属网公布的当日金属现货价格确定。如产品金属含量低于上海有色金属网公布的标准产品金属含量，则产品价格在上海金属网公布的当日标准产品价格基础上下浮一定比例，最终与客户协商确定。 公司各业务板块主要客户情况已在前文“一/（一）/3、主要客户变化情况”阐述。 截至 2023年 12月 31日，公司主要应收款项客户(前十名)及回款情况列表如下： 货币单位：万元
注 2：本公司与客户之间的提供服务合同通常包含承诺在合同约定期限内提供服务的履约义务，由于公司履约的同时客户即 取得并消耗本公司履约所带来的经济利益，本公司将其作为在某一时段内履行的履约义务，按照履约进度(通常系工作量进度)确 认收入。 如前文“一/（一）/4、销售及收入确认政策变化情况”所述，公司 2023年度高端路面装备研制业务、城市道路智慧运维管理 业务及固废危废综合回收利用业务销售及收入确认政策确认方式与以前年度保持一致，无重大变化。 由上表可知，公司期末应收账款余额主要系城市道路智慧运维业务形成。对于期末前十大应收款余额客户，累计确认收入 25,090.57万元（含税约为 27,523.99万元），截至 2024年 4月 30日回款金额 15,048.52万元，回款率 54.67%。该板块业务客户主要以政府单位、地方国企为主。实际业务过程中，存在部分客户应收账款超过信用期，主要系项目的业主方项目建设资金主要来源于当地财政拨款或国家专项拨款，客户一般在达到约定的付款时点后才会提起付款审批流程，审批环节众多、付款审批流程较长，而且受各地财政资金状况、财政资金使用优先级安排及国家专项拨款资金到位时间的影响，一般最终实际付款时点较约定付款时点会有所延期。同时鉴于部分客户付款流程较长，公司为了及时回款往往约定较短的信用期，导致公司项目在收入确认后出现逾期的情况。鉴于公司最终业主以政府机构、地方国企为主，资信状况良好，付款晚于约定日期主要系其付款流程较长所致，故实际发生坏账的风险较低。 4、公司的技术优势及核心竞争力 公司自创建以来一直深耕筑养路机械设备研制领域，并逐步向服务延伸，形成以高端路面装备研制业务为基础，拓展公共设施智慧运维管理业务及乡村振兴业务的大循环与大协同。产品及服务广泛应用于公路建设与养护、公共设施管理及乡村振兴等多个领域。 公司核心竞争力主要体现在全系列产品技术优势、丰富的产品系列、专业资质等方面： (1)技术优势 公司是国内较早独立研制智能环保型筑养路施工及养护类产品的高新技术企业，主导编制了 12项国家标准及行业标准，参与编制 9项行业标准和地方标准；截至2023年末，公司及子公司共获得专利 288项，注册商标 80项，计算机软件著作权 77项；企业多次荣获“全国用户满意的筑养路机械企业”，多款产品荣获年度工程机械50强，得到了海内外广大客户的高度信赖和一致好评。 (2)丰富的产品系列 公司拥有从沥青加热、存储、运输与深加工设备（沥青脱桶设备、沥青改性设备、沥青乳化设备、沥青运输车、沥青保温存储设备等）到道路施工与养护专用车辆、设备（沥青洒布车、同步封层车、稀浆封层车、多功能养护车、粉料撒布车、冷再生机、碎石撒布机、水泥净浆洒布车、吸尘车）及沥青拌和站等沥青路面筑养护系列产品，可为客户提供成套设备的选购、工程施工、施工材料及工艺咨询、操作手培训、经营性设备租赁等系列配套服务；以及市政设施运维管理、高速公路智慧管养服务以及智慧园区等多应用场景的公共设施一体化智慧管理服务。 (3)专业资质优势 公司拥有汽车改装车生产资质，半挂车资质，公路工程施工承包资质、公路路面及公路路基工程专业承包资质，对外承包工程资格等资质证书以及完善的研、产、销体系和自主研发能力。 (4)系列化服务优势 公司系列化、专业化的服务团队可为客户提供售前、售中、售后及二手设备的全程服务。售前，公司可根据客户需求提供工程施工工艺、参数设定等咨询服务；售中，公司可为国内外客户提供操作手线下、线上培训服务，帮助客户尽快掌握设备性能并熟练操作设备；售后，公司可根据客户对设备管理的需求，利用智能化远程管理系统，为客户提供设备的远程智能化管理与数据监测；此外，在项目施工阶段，公司还能为客户提供专业的工程施工技术服务。公司一站式、全方位的体贴服务解决了客户的后顾之忧，赢得了客户的广泛好评。 5、行业地位 公司是国内较早独立研制智能环保型筑养路施工及养护类产品的高新技术企业，拥有三十余年在道路建设、养护、施工及产品研制方面的技术积累与市场资源优势，属于国内高端筑养路机械行业技术领先者之一。 6、可比公司业务毛利率情况 详见“本回复一/（一）/2、可比公司情况”。 综上，公司业务毛利率大幅下滑主要系本期高端路面装备研制业务、固废危废综合回收利用业务毛利率下滑所致，尤其是固废危废综合回收利用业务毛利率本期已经为负(-15.36%)。高端路面装备研制业务毛利率下滑系由于近年来大宗商品涨价引起的原材料采购成本上升导致国内路面机械行业整体盈利能力下滑，叠加公司近两年产能利用率不足且下滑（56.94%、50.41%），导致产品固定成本摊薄占比偏高，毛利率进一步降低。固废危废综合回收利用业务毛利率为负，主要系原子公司众德环保在建工程尚未投产，而部分生产工艺优化项目又未达预期，生产经营活动时断时续等因素，使本期产销量大幅下降，进而削弱了成本摊薄效应，导致收入、毛利率下滑幅度较大。 公司期末应收账款余额主要系城市道路智慧运维业务形成，整体回款情况低于合同约定日期。鉴于公司最终业主以政府机构、地方国企为主，资信状况良好，付款晚于约定日期主要系其付款流程较长或预算安排所致，资金实力和信用状况有所保障，实际发生坏账的风险较低。公司将进一步加强应收账款管理工作，确保应收账款回收工作顺利。 公司本期收入确认政策保持了一贯性，收入成本确认符合《企业会计准则》及相关会计政策，不存在提前确认收入之情形。 问题 2 报告期末，你公司应收账款余额为 2.65亿元，较期初基本持平，已计提坏账准备 0.49亿元，计提比例 18.36%，同比增加 4.36个百分点；本期应收账款周转率 1.15，较前期下滑明显。请你公司分业务列示应收账款具体情况，包括主要客户、收入确认时点及金额、回款周期、信用政策、期后回款情况等，并结合营业收入波动、出售子公司导致的合并范围变更、坏账准备计提政策、应收账款账龄、同行业可比公司情况等，说明合并范围变更对应收账款余额的影响，坏账准备计提比例上升的原因及合理性，本期应收账款周转速度下降的原因，前期收入确认是否合理审慎。 【公司回复】 （一）分业务列示应收账款具体情况，包括主要客户、收入确认时点及金额、回款周期、信用政策、期后回款情况 截至 2023年期末公司应收账款前十名情况如下： 货币单位：万元
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