丽珠集团(000513):2024年6月6日投资者关系活动记录表
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时间:2024年06月06日 19:21:41 中财网 |
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原标题: 丽珠集团:2024年6月6日投资者关系活动记录表
丽珠医药集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号:2024-04
投资者关系活动类别 | √特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
□现场参观
□其他 | 活动参与人员 | 丽珠集团——杨亮 副总裁、董事会秘书
工银瑞信——刘倩 医药研究员
工银瑞信——王云鹏 医药研究员
建信基金——郑丁源 研究员
博时基金——郭燕 研究员
东吴证券——张坤 分析师
东吴证券——郑川川 分析师 | 时间 | 2024年 6月 6日 9:00-10:30 | 地点 | 本公司会议室 | 形式 | 现场调研 | 交流内容及具体问答
记录 | 问:请简要介绍公司 2024年第一季度业绩情况。
答:2024年一季度实现营业收入 32.43亿元,同比下降
4.99%;归母净利润 6.08亿元,同比增长 4.45%;扣非归
母净利润 5.90亿元,同比增长 3.57%。
具体细分到各业务板块来看,化学制剂 15.86亿元,
同比下降 2.31%;原料药和中间体产品 9.55亿元,同比下
降 3.89%;中药制剂产品实现收入人民币 3.89亿元,同比
下降 29.61%;诊断试剂及设备 2.36亿元,同比增长
60.26%。
可以看到,一季度促性激素、精神、诊断试剂增长较
好;处方药中消化道、抗感染领域产品受集采降价影响、
以及中药板块去年同期新冠放开基数较高,收入有所下 | | 降。
问:2024年一季度净利率明显提升的原因是?
答:2024年第一季度公司净利润率实现 22.08%,与 23年
各季度相比有所增加,主要是得益于两个方面的因素:首
先,公司在市场策略上进行了优化和调整,降低市场投入
的同时提高销售效率,整体销售费用率有所下降;其次,
公司在本期疫苗相关的研发支出、摊销及存货减值等方面
也有所减少。
公司将继续优化市场策略,提高销售效率,推动公司
业务持续创新发展。
问:一季度,公司原料药业务量价表现如何?全年如何展
望?
答:2024年第一季度,公司原料药板块整体销售收入下
降 3.9%,但利润端仍有增长。其中,高端抗生素原料药
例如达托霉素、万古霉素、替考拉宁等产品销量增长明显;
宠物原料药中莫昔克丁销售下降,原因是个别主要客户去
年已从中间商采购本年上半年的需求,目前还在消化库
存,预计将很快恢复订单。此外,原料药事业部通过持续
地提高技术经济指标,降低成本取得进一步成效,苯丙氨
酸、头孢曲松成本下降非常明显,贡献了利润增量。
未来,公司还将积极采取各种措施保障长期发展,进
一步提升行业竞争力。一是积极开发、引进新产品,筛选
有盈利价值的产品引进、补充生产线,使生产线得以最大
化利用,同时引进发酵或合成类新品种进行研发;二是通
过技术提升现有产能,进一步提升效率,降低制造成本,
使得公司产品在市场上具有质量优势的同时仍有较好的
价格优势;三是加强国际注册认证,持续加大海外市场布
局,目前高端宠物药氟雷拉纳和阿氟拉纳、抗生素产品盐 | | 酸达巴万星已完成工业化验证批生产,正在美国进行注册
申报工作;五是在销售端抢占更大市场,加大优势产品的
市场开发力度,深入挖掘特色原料药及新产品的市场机
会,积极打造产品梯队。
问:公司 2024年一季度中药板块存在波动,请问各产品
表现情况如何,后续针对该领域有哪些布局?
答:公司参芪扶正注射液在 2023年实现了很好的增长。
单看 2023年一季度,参芪在新冠阳康患者中使用量较大,
所以同比来看,今年一季度销售有所下降。同时,去年底
的新版医保目录解除了参芪扶正注射液的癌种限制,为该
产品打开了更广阔的市场空间,后续公司将重点加强参芪
扶正注射液在肿瘤领域的布局,其医疗机构覆盖率及销售
规模有望继续扩大。
此外,中药板块另一重点产品抗病毒颗粒在预防新
冠、流感方面发挥了重要作用,2023年整体销售增长加
快。2024年一季度同比有所下降,也是因为去年同期新
冠期间销售很好。2024年公司还将继续深化抗病毒颗粒
的销售布局,精耕零售、线上市场,强化品牌推广力度。
除现有参芪扶正注射液及抗病毒颗粒两个重点产品
外,公司还拥有多个独家中药产品,包括中医治疗优势病
种领域的潜力产品,比如穿心莲内酯胶囊、前列安栓、八
正胶囊、小儿肺热咳喘颗粒等,未来将打造梯队化、有竞
争壁垒的中药产品组合。
此外,公司已布局中药领域新产品研发,挖掘院内制剂、
经典名方等多个项目,长期来看,在研产品中,有四个经
典名方中药复方制剂产品预计今明两年陆续报产,为未来
公司中药的发展提供了坚实的基础。
问:诊断试剂板块一季度 60%增长的主要原因? | | 答:2023年下半年以来,因为全国呼吸道疾病的持续高
发病率,医疗机构对肺炎支原体、衣原体的检测需求持续
增大,此种情况延续至 2024年 1季度,故今年 1季度丽
珠试剂公司的肺炎支原体、流感等病原检测产品销售大幅
增长,整体业绩较 2023年 1季度增长较多。
问:简单介绍公司的分红方案及回购情况。
答:公司 2023年度利润分配预案为:以实施 2023年度利
润分配方案所确定的股权登记日的总股本为基数(不含本
公司已回购但未注销的股份数量),向本公司全体股东每
10股派发现金股利人民币 13.50元(含税),共计派发现
金股利约 12.51亿元。本次不送红股,不进行资本公积转
增股本。
公司 2023年累计回购约 3.46亿元。若考虑回购注销
使用资金,本年度的分红比例维持在 80%以上。
此外,公司于 2023年 10月又推出了新一期的 A股
及 H股回购计划,其中拟使用 4-6亿元进行 A股股份回
购,相关回购股份均予以注销,进一步减少注册资本。截
至 2024年 4月底,已使用近 0.73亿元回购 215.26万股 A
股、近 0.68亿元回购 277.88万股 H股,后续公司如有进
一步回购,将及时发布进展公告。
问:公司曲普瑞林微球已于去年获批上市,请问公司对曲
普瑞林微球的销售情况如何预期?
答:注射用醋酸曲普瑞林微球(1个月缓释)前列腺癌适
应症已获批上市,并于去年底通过国家医保谈判被纳入医
保,临床效用和经济性得到肯定,有利于促进该产品的市
场推广。
同时,公司不断推进该品种新适应症研发,目前其子
宫内膜异位症完成Ⅲ期临床试验且上市许可已获得受理, | | 中枢性性早熟适应症也已启动临床研究。
根据 IQVIA抽样统计估测数据,2023年曲普瑞林长
效制剂国内销售总额约为人民币十余亿元,由两家外企垄
断。目前公司正在积极开拓医院等终端渠道,凭借在瑞林
类药品销售的多年深耕,预计有望较快替代进口产品的一
部分市场份额。
问:公司 2023年获批新品今年收入增量预期?
答:2023年,公司创新研发成果不断加速兑现,其中注
射用醋酸曲普瑞林微球(1个月缓释)、注射用艾普拉唑
钠新适应症(预防重症患者应激性溃疡出血)获批上市并
通过谈判进入医保,同时托珠单抗注射液、布南色林片以
及富马酸喹硫平缓释片获批上市。
从业绩贡献上讲,新品及新适应症的获批均能有效提
升产品及公司领域的市场竞争力,在未来的 1-2年中提供
重要的业绩增量,初步预计曲普瑞林微球、托珠单抗能合
计贡献较好的业绩增量。
问:公司重点在研产品进度,以及市场空间展望?
答:公司重点在研产品之一注射用阿立哌唑微球(1 个月
缓释)已申报生产;市场空间方面,阿立哌唑在国内外都
属于大品种,全球销售峰值曾超过 80 亿美元。鉴于能仿
制微晶厂家不多,竞争格局相对温和,公司改良型产品具
有较大市场机会。
同时,公司司美格鲁肽注射液减重适应症已获批开展
临床试验,II型糖尿病适应症的 III期临床试验完成入组。
尽管作为仿制药,司美格鲁肽存在众多竞争者,但公司研
发进展较快,拥有明显的时间进度优势。国内糖尿病患者
市场需求庞大,随着减重适应症的后续开发,司美格鲁肽
的市场需求将进一步拓宽。因此,我们对司美格鲁肽的品 | | 种的市场前景充满信心,期待其为公司带来可观的业绩贡
献。
目前公司 IL-17A/F银屑病适应症正在开展与司库奇
尤头对头比对的 III期临床,是国内首个将 IL-17A上市药
物作为阳性对照的Ⅲ期临床试验。公司重组抗人 IL-17A/F
人源化单克隆抗体注射液是国内首个国产创新 IL-17A/F
双靶点药物,国内目前暂无 IL-17A/F双靶点药物获批上
市,已上市及进入临床阶段的同类药物均为 IL-17A单靶
点。市场空间方面,IL-17A单靶点药物在国内的销售规
模已超过 20亿元,全球规模更是超过 70亿美金,且增长
速度保持较快。因此,我们对该产品的市场销售预期也非
常期待。
问:公司受医药行业整治影响如何?目前来看是否有所恢
复?
答:医药行业整治,短期内对医院市场相关药品的研发临
床推进及市场推广工作产生了一定影响,主要在 2023年
三季度,行业内相关学术会议的开展频次减少、部分招标
有所放缓,短期内对公司处方药销售也确实有所影响,不
过从去年四季度开始,对公司处方药影响已经有所减轻。
医药行业整治逐步常态化,我们也在积极适应新的形
势。公司将坚决贯彻落实医药卫生体制的政策要求,以合
规为经营底线。公司未来将在营销合规方面投入更多精
力,强化管理,加强自营销售模式,优化内部组织架构,
推动公司可持续、高质量发展。
从中长期来看,我们认为医药行业整治对医药行业的
健康发展是非常有益的。未来的药物市场竞争将更多地依
赖于创新能力与速度,以临床价值为导向进行研发布局与
产品立项选择,努力开发出更多具有临床优势的产品,真 | | 正优秀、疗效确切的产品将获得更大的竞争优势。
问:消化道领域下降的原因有哪些?艾普拉唑针剂谈判结
束,降价 11%,降价幅度温和,新适应症进入医保,如
何展望 2024年艾普拉唑的销售?
答:在行业背景下,消化道产品竞争较为充分,处方有一
定压力。对于 PPI类产品,医院端对集采品种使用的优先
度相对较高,所以对艾普拉唑片剂影响相对大一些。
此次医保谈判后,艾普拉唑针剂价格进一步下调,有
一定影响,但是该品种本次也新增“预防重症患者应激性
溃疡出血”报销范围,疗效和经济性再受肯定,预计未来
将对公司的经营业绩产生积极影响。
总体而言,目前艾普拉唑针剂、片剂在级别医院的覆
盖率还较低,我们预计艾普拉唑针剂及片剂仍有很大的覆
盖与提升空间。
问:公司亮丙瑞林微球是否受到广东集采影响?公司预计
2024年促性激素的销售情况如何?
答:亮丙瑞林微球虽然受广东集采影响价格有所下降,但
降价的同时也拓展了很多空白市场,因此在销量方面实现
了较快的增长。我们预计 2024年销量端仍能有一定增长。
另一方面,促卵泡素、尿促性素和绒促性素受 2023
年初新冠影响,不少生殖中心在 2023年的一、二月未能
正常开诊,叠加三季度医药行业整治,在销售上受到了一
定的影响。所以在一季报中,整体促性激素领域同比增长
较好。公司预计 2024年促性激素领域产品营收将有望实
现恢复性增长。
此外,促性激素领域中,公司一两年前新获批上市的
西曲瑞克、重组 HCG也成为该领域盈利的新增长点。 | 关于本次活动是否涉 | 本次调研活动期间,公司不存在透露任何未公开重大信息 | 及应披露重大信息的
说明 | 的情形。 | 活动过程中所使用的
演示文稿、提供的文
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