[年报]长光华芯(688048):华泰联合证券有限责任公司关于对苏州长光华芯光电技术股份有限公司2023 年年度报告的事后审核问询函回复的核查意见
原标题:长光华芯:华泰联合证券有限责任公司关于对苏州长光华芯光电技术股份有限公司2023 年年度报告的事后审核问询函回复的核查意见 关于对苏州长光华芯光电技术股份有限公司 2023 年年度报告的事后审核问询函回复的核查意见 苏州长光华芯光电技术股份有限公司（以下简称“长光华芯”、“上市公司”、“公司”）于 2024年 5月收到上海证券交易所出具的《关于对苏州长光华芯光电技术股份有限公司 2023年年度报告的事后审核问询函》（上证科创公函【2024】0094号）（以下简称“《问询函》”），华泰联合证券有限责任公司（以下简称“保荐机构”）就《问询函》中各问题核查落实，现对涉及保荐机构发表意见的问题进行回复，请予审核。回复中楷体加粗部分为公司《2023年年度报告》补充披露的部分。 问题1 关于经营情况 1、关于营业收入与毛利率 年报显示，2023年公司实现营业收入2.9亿元，同比下滑24.74%。2023年公司产品毛利率33.54%，下滑18.03个百分点。其中，高功率单管系列产品毛利率29.66%，下滑19.14个百分点；高功率巴条系列产品毛利率65.19%，下滑14.73个百分点；VCSEL芯片系列产品毛利率11.42%，下滑15.33个百分点；其他产品毛利率51.60%，下滑31.74个百分点。2023年，前五大客户集中度49.26%，较上年度下降16.21个百分点。 请公司：（1）结合公司主要产品价格及销量的变化情况，说明营业收入下滑原因，是否存在持续下滑风险，如是，请充分提示风险；（2）列示前五大客户的名称、销售内容、金额以及截至一季度末的回款情况，说明前五大客户较上年度变化情况及原因，是否存在关联关系；（3）请公司结合行业竞争情况、同行业公司毛利率变化情况、销售价格及成本情况等，说明公司各业务条线毛利率大幅下滑的原因及其合理性。公司毛利率是否存在持续下滑的风险，如是，请充分提示风险;（4）说明其他产品的具体内容，以及毛利率大幅下滑的原因。 （一）结合公司主要产品价格及销量的变化情况，说明营业收入下滑原因，是否存在持续下滑风险，如是，请充分提示风险 2022年-2023年，公司营业收入按产品类别划分及变动情况如下： 单位：万元
2022年-2023年，公司主要产品价格和销量变动情况如下：
公司上述产品单位售价下降的主要原因包括：（1）高功率半导体激光芯片领域竞争日趋激烈，竞争对手采取低价策略争夺市场份额，公司为增强市场竞争力和提高市场渗透率，打造行业价格壁垒，于 2023年策略性降低高功率单管芯片价格；（2）下游激光器厂商受 2022年宏观需求波动和价格竞争的影响，营收及净利率下降，2022年下半年开始通过向上游传导、降低核心物料采购成本等方式修复盈利能力，叠加市场竞争影响，公司主要产品单位售价随着市场整体行情亦有所下降；（3）2023年公司高功率巴条系列产品结构有所变动，单位售价较高的巴条器件受客户科研项目进度影响销量及收入占比下降。 根据《2024年中国激光产业发展报告》，2023年我国光纤激光器市场整体稳中有升，预计 2024年销售收入为 145.3亿元，增速为 6.9%，下游市场逐步恢复。目前单管芯片价格已基本触底，预计短期内市场价格不会有较大调整，且随着下游激光器行业竞争放缓、激光器价格趋于稳定、利润水平逐步回升，降价措施向上游传导趋势未来可能有所减缓，但公司主要产品价格仍存在随着产业链价格波动和市场竞争影响下降的风险，从而影响公司营业收入。公司已在 2023年年度报告“第三节/四、风险因素”中修改完善相关风险的披露： “（二）业绩大幅下滑或亏损的风险 报告期内，受宏观经济环境等因素的影响，行业竞争加剧，公司于 2023年年初对价格策略进行了调整，上述因素导致公司毛利水平下降。另外，公司存货水平较高，部分存货出现减值现象，相应的资产减值准备计提影响了利润。 未来受市场需求变化、行业竞争加剧、产品更新换代等因素综合影响，公司的销售收入将可能面临较大幅度波动的情况，同时公司业绩还将面临原材料成本、人力成本、能源成本、持续的研发投入等各方面因素影响，从而使得公司面临经营业绩下滑的风险。 …… （四）经营风险 …… 2、产品价格下降的风险 报告期内，受产业链整体价格下降以及国内外厂商的竞争策略影响，公司主要产品价格呈下降趋势。若未来产品价格持续下降，而公司未能采取有效措施，巩固和增强产品的综合竞争力、降低产品生产成本，公司可能难以有效应对产品价格下降的风险，导致利润率水平有所降低。” （二）列示前五大客户的名称、销售内容、金额以及截至一季度末的回款情况，说明前五大客户较上年度变化情况及原因，是否存在关联关系 公司 2023年前五大客户的名称、销售内容、销售金额、截至一季度末的回款情况如下： 单位：万元
公司 2023年前五大客户中，上海飞博激光科技股份有限公司（以下简称“飞博激光”）为公司原董事、副总经理廖新胜先生于 2023年 12月 12日起担任董事的企业，为公司的关联方，除此以外，其他客户与公司不存在关联关系。 公司 2023年前五大客户中，深圳市创鑫激光股份有限公司、武汉锐科光纤激光技术股份有限公司和飞博激光为公司 2022年前五大客户，B301和 B505为2023年新进入前五大，但并非当年新合作客户，交易额增加的主要原因系应用于特殊科研领域的产品附加值、毛利率相对较高，公司加大了该市场领域的开发和销售力度。 （三）请公司结合行业竞争情况、同行业公司毛利率变化情况、销售价格及成本情况等，说明公司各业务条线毛利率大幅下滑的原因及其合理性，公司毛利率是否存在持续下滑的风险，如是，请充分提示风险 2022年-2023年，公司各业务条线毛利率及收入占比变动情况如下： 单位：万元
公司其他业务收入毛利率下降的原因见“问题 1/1/（4）说明其他产品的具体内容，以及毛利率大幅下滑的原因”的相关回复。 （1）行业竞争情况 公司所处行业为半导体激光行业。从光纤激光器等下游行业竞争情况看，随着市场规模扩大、产业链日趋成熟、国产化率提升，工业激光器市场竞争激烈，国内外多家工业激光器厂商参与到价格战中，2022年国内激光器厂商呈现“量涨、价跌、利润低”的格局，2023年激光器厂商持续在物料采购、研发工艺、生产制造环节推动实施降本增效工作，利润率水平开始逐步回升，行业进入稳定发展期。从公司聚焦的高功率半导体激光芯片领域竞争情况看，公司是国内较早进入半导体激光器市场并开展相关技术和产品研发的企业之一，但随着近年来激光产业链国产化从下游向上游传导，以及较多资本进入半导体激光器行业，我国半导体激光器核心器件逐步突破，公司所面临的市场竞争加剧。 受行业竞争情况影响，一方面，高功率半导体激光芯片领域竞争对手采取低价策略争夺市场份额，公司为增强市场竞争力和提高市场渗透率，打造行业价格受 2022年宏观需求波动和价格竞争的影响，营收及净利率下降，2022年下半年开始通过向上游传导、降低核心物料采购成本等方式修复盈利能力，公司主要产品单位售价随着市场整体行情亦有所下降。因此，行业竞争加剧导致公司主要产品价格下降，从而导致公司毛利率下滑。 （2）销售价格及成本变动情况 公司高功率单管系列、高功率巴条系列、VCSEL芯片系列产品单位售价、单位成本及毛利率变动情况如下：
（3）同行业公司毛利率变动情况 公司主要从事半导体激光芯片、器件及模块等激光行业核心元器件的研发、制造与销售，广泛布局半导体激光产业链各类产品，为半导体激光行业全产业链公司，其中半导体激光芯片为核心产品，目前与公司主要产品、下游应用较为类似的境内（拟）上市公司主要为华光光电和炬光科技。 华光光电主要从事半导体激光器外延片、芯片、器件和模组的研发、生产和年度综合毛利率同比下降 10.29个百分点，主要系受宏观环境波动、下游客户技术路径改变影响等，单芯片器件、叠阵模组等产品售价下降、单位成本上升所致。 炬光科技主要从事高功率半导体激光元器件和原材料、激光光学元器件的研发、生产和销售。根据公开披露信息，炬光科技 2023年度毛利率同比下降 6.25个百分点，主要系受宏观经济因素及日益激烈的市场竞争等影响，部分上游元器件产品价格降低。炬光科技主要产品与公司存在一定差异，其芯片以外购为主，而且炬光科技 2023年度在汽车应用、泛半导体制程、医疗健康等战略方向的开拓较为顺利，因此，部分上游元器件产品价格降低对炬光科技毛利率的影响低于对公司毛利率的影响。 综上所述，2023年公司各业务条线毛利率下降的主要原因为主要产品受行业竞争加剧、结构变动影响单位售价下降，公司毛利率变动情况符合行业竞争情况以及同行业毛利率变动情况。 2、公司毛利率是否存在持续下滑的风险，如是，请充分提示风险 根据《2024年中国激光产业发展报告》，2023年我国光纤激光器市场整体稳中有升，预计 2024年销售收入为 145.3亿元，增速为 6.9%，下游市场逐步恢复。目前单管芯片价格已基本触底，预计短期内市场价格不会有较大调整，且随着下游激光器行业竞争放缓、激光器价格趋于稳定、利润水平逐步回升，降价措施向上游传导趋势未来可能有所减缓，但公司产品价格仍存在随着产业链价格波动和市场竞争影响下降的风险，从而影响公司毛利率水平。 公司已在 2023年年度报告“第三节/四、风险因素”中补充披露相关风险： “（五）财务风险 4、毛利率下降的风险 2023年，受高功率半导体激光芯片领域竞争加剧、公司为打造行业价格壁垒主动降价、下游厂商降价传导等因素影响，公司毛利率降幅较大。公司产品毛利率受宏观经济、市场竞争情况、原材料价格波动、自身产品结构变动等多种因素影响，若出现宏观经济波动、市场竞争加剧、原材料价格大幅上升而公司未能有效转嫁对应成本、公司产品结构未能及时调整等情况，可能导致公司产品毛利率下降，从而影响公司的盈利能力。” （四）说明其他产品的具体内容，以及毛利率大幅下滑的原因 2023年，公司其他产品收入主要包括废料销售收入、设备销售收入、房屋租赁收入和维修服务收入，具体构成如下：
二、核查程序及核查意见 （一）核查程序 针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序： 1、取得公司 2022年、2023年收入成本明细表，检查报告期主要客户的销售合同或销售订单，对公司营业收入、毛利率及前五大客户构成变动情况执行分析性程序； 2、通过企查查等企业信用信息平台查询公司前五大客户的工商信息，比对公司关联方名单，判断是否存在关联关系； 3、访谈公司财务总监和销售主管，询问营业收入、毛利率及前五大客户构成变动的原因； 4、查询公司所处行业公开研究报告，了解行业竞争情况，核查公司营业收入和毛利率变动情况是否符合行业趋势，判断营业收入和毛利率是否存在进一步下滑的风险； 5、获取同行业可比公司年度报告等公开披露文件，对比同行业可比公司毛利率变动趋势与公司是否一致； 6、获取公司就相关事项出具的说明。 （二）核查意见 经核查，保荐机构认为： 1、报告期内，公司营业收入和毛利率下降主要受高功率半导体激光芯片领域竞争加剧、公司为打造行业价格壁垒主动降价、下游厂商降价传导等导致的产品单位售价下降影响，公司产品价格存在随着产业链价格波动和市场竞争影响下降的风险，从而影响公司营业收入和毛利率，公司已在 2023年年度报告中补充披露相关风险； 2、报告期内前五大客户变动主要是因为公司加大了对应用于特殊科研领域的高附加值、高毛利率市场领域客户的开发和销售力度，除飞博激光外，报告期前五大客户其他客户与公司不存在关联关系； 3、公司其他产品收入主要为废料销售收入、设备销售收入、房屋租赁收入和维修服务收入，报告期内其他产品毛利率下滑主要系废料销售收入同比减少所致。 2、关于成本分析 年报显示，公司前五大供应商采购额5,474万元，占年度采购总额的29.10%。 根据成本分析表，公司高功率巴条系列产品直接材料占总成本的比例为30.78%，直接人工占比10.98%，制造费用占比58.24%；2022年直接材料、直接人工、制造费用占比分别为53.35%、6.54%、40.11%，2023年直接材料占比大幅下降。 请公司：（1）补充披露前五大供应商的名称、成立时间、主营业务、销售内容、销售金额、销售模式，说明供应商变动的原因及合理性；（2）高功率巴条系列产品直接材料、直接人工、制造费用占总成本的比例较上年度变动幅度较大的原因。 一、问题回复 （一）补充披露前五大供应商的名称、成立时间、主营业务、销售内容、销售金额、销售模式，说明供应商变动的原因及合理性 公司已在 2023年年度报告“第三节/二/（二）主要经营模式”中披露采购模式，具体如下： “在采购模式方面，公司制定了供应商管理制度，对供应商选定程序、价格、控制机制、跟进措施进行了规定。根据公司对生产材料的需求，采购部通过展会、行业介绍等方式寻找潜在的供应商，收集供应商资料，组织对供应商的能力进行调查，要求供应商提供样品，送技术部门进行测试和验证。根据供应商资料、测试或验证结果，综合进行判定并确定合格供应商，加入合格供应商目录。 公司根据生产计划，综合考虑产品定价、产品质量、付款方式、供货能力等诸多因素，经审批后与相关供应商订立采购协议。为确保主要材料品质的稳定性，公司主要以其行业地位及市场占有率为考虑因素选择行业内知名供应商。对于部分主材，考虑外部环境的变化、价格的波动及生产用料的安全性，适当保证一定的库存量。 对于交期短且单价低的材料，以月或周为单位，向供应商下具体订单采购。 对于交期长且成本高的材料，以年度或半年度合约招投标的模式进行采购。同时，公司持续监控及评估现有及潜在供应商能否满足公司的要求及标准。公司对供应商进行定期考核，综合考虑原材料质量、交货期、后期服务、价格等因素，进行动态管理。” 公司前五大供应商采购模式与上述描述相同。公司已在 2023年年度报告“第三节/五/（一）/2/（7）主要销售客户及主要供应商情况”中补充披露了前五大供应商的名称、成立时间、主营业务、采购内容、采购金额，具体如下： “ 单位：万元 币种：人民币
” 公司 2023年前五大供应商中，深圳市宏钢光电封装技术股份有限公司、有研亿金新材料有限公司、深圳市飞腾进出口贸易有限公司和北京通美晶体技术股份有限公司均为 2022年前五大供应商。江苏南大光电材料股份有限公司为 2023年新进入前五大，但并非当年新合作供应商，交易额增加的主要原因系：公司于2022年上半年进行策略备料，对国外热沉供应商 Maruwa Co.,Ltd备料金额较大，2023年公司主要消耗策略备料部分，采购减少；公司向江苏南大光电材料股份有限公司采购金额增加，替代境外供应商大阳日酸株式会社采购份额，故 Maruwa Co.,Ltd退出前五大、江苏南大光电材料股份有限公司新进入前五大。 （二）高功率巴条系列产品直接材料、直接人工、制造费用占总成本的比例较上年度变动幅度较大的原因 公司巴条系列产品包括巴条芯片和巴条器件及叠阵，报告期内成本结构变动如下：
注 2：产品料工费结构变动对各产品直接材料占比的影响=2022年度各产品占高功率巴条系列成本比*（2023年度各产品直接材料占比-2022年度各产品直接材料占比）/100； 注 3：直接人工、制造费用同上。 1、产品结构变化的影响。高功率巴条系列产品包括巴条芯片、巴条器件及叠阵。2023年度，受客户科研项目进度影响，直接材料占比相对较高的巴条器件及叠阵销售收入占比由 41.47%下降至 9.14%，相应占高功率巴条系列成本比例由 60.37%下降至 13.81%；而直接人工和制造费用占比较高的巴条芯片销售收入占比由 58.53%上升至 90.86%，相应占高功率巴条系列成本比例由 39.63%上升至86.19%，导致高功率巴条系列料工费占比分别变动-13.27个百分点、1.06个百分点和 12.22个百分点。 2、细分产品料工费结构变动影响。2023年度，受巴条器件及叠阵销量下降的影响，直接材料成本由 257.80万元大幅下降至 74.49万元。同时，公司投入生产巴条器件及叠阵的机器设备及相关产能、生产人员规模未发生显著变化，导致制造费用与直接人工较为刚性，下降幅度明显小于直接材料成本的下降幅度，导致巴条器件及叠阵的直接材料占比由 69.11%下降至 55.36%，直接人工及制造费用占比反而分别由 4.53%、26.36%上升至 9.03%、35.61%，从而导致高功率巴条系列料工费占比分别变动-9.30个百分点、3.39个百分点和 5.91个百分点。 综合如上两个因素，2023年度公司高功率巴条系列产品直接材料、直接人工、制造费用占总成本的比例较上年度变动幅度分别为-22.57%、4.45%、18.12%。 二、核查程序及核查意见 （一）核查程序 针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序： 1、获取并复核公司的高功率巴条系列产品成本构成，分析成本构成在报告期变动原因及合理性； 2、访谈公司财务总监和采购主管，询问高功率巴条系列产品成本结构、前五大供应商构成变动的原因； 3、查阅公司 2022年、2023年采购明细表，通过企查查等企业信用信息平台查询公司前五大供应商的基本信息。 （二）核查意见 经核查，保荐机构认为： 1、报告期内公司前五大供应商变动系 2022年上半年进行的策略备料以及公司向部分国产供应商切换所致； 2、报告期内公司高功率巴条系列产品直接材料、直接人工、制造费用占总成本的比例较上年度变动幅度较大主要受产品结构变动和厂房回购导致的折旧摊销费用增加影响。 3、关于期间费用 年报显示，2023年公司管理费用4,105万元，同比增长30%。请公司：结合管理费用的具体构成，分析说明营业收入与相关费用变动趋势不一致的原因。 一、问题回复 2023年，公司管理费用具体构成及较 2022年变动情况如下： 单位：万元
（一）折旧与摊销、装修费增加 公司于 2023年 6月完成新厂房的回购，导致 2023年下半年公司折旧摊销费用大幅提升。同时，新厂房装修亦导致管理费用中装修费用增长。故 2023年全年折旧与摊销、装修费相较 2022年合计增加 569.64万元。 （二）职工薪酬增加 2023年，公司管理费用中职工薪酬为 1,555.33万元，相较于 2022年增加317.83万元，主要系管理人员数量增加及管理人员薪酬水平上升所致。报告期内公司营业收入下降主要受高功率半导体激光芯片领域竞争加剧、公司为打造行业价格壁垒主动降价、下游厂商降价传导等导致的产品单位售价下降影响，而公司主要产品的销量总体呈上升趋势，与管理费用中职工薪酬变动趋势一致。 综上，报告期内公司管理费用增长主要受新厂房搬迁及回购、管理人员数量增加及管理人员薪酬水平上升等因素影响，与营业收入变动趋势不一致具有合理性。 二、核查程序及核查意见 （一）核查程序 针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序： 1、获取公司管理费用明细表、管理人员薪酬明细表，分析管理费用的波动情况和波动原因； 2、访谈公司财务总监，了解管理费用增加的原因。 （二）核查意见 经核查，保荐机构认为：报告期内公司管理费用增长主要受新厂房搬迁及回购、管理人员数量增加及管理人员薪酬水平上升等因素影响，而公司营业收入下降主要受高功率半导体激光芯片领域竞争加剧、公司为打造行业价格壁垒主动降价、下游厂商降价传导等导致的产品单位售价下降影响，管理费用与营业收入变动趋势不一致具有合理性。 问题2 关于会计科目 1、关于应收款项 年报显示，报告期末公司应收票据余额 5975万元，应收账款余额 1.94亿元，合计占营业收入的比例为87.5%。账龄1年以上应收账款占比34.91%，应收账款按组合计提坏账准备3720万元，计提比例为19.17%。 请公司：（1）结合信用政策、合同约定付款条款、客户付款周期变化情况，说明近3年公司经营性应收款项占营业收入的比例增长较快的原因；（2）说明前五大应收账款对应的客户名称、交易背景、账面余额、已计提坏账准备金额以及相关客户是否与公司、控股股东、实际控制人存在关联关系，合同约定的回款时间、信用期限及目前的回款情况；（3）说明账龄1年以上应收账款前五名欠款方情况，包括欠款方名称、应收账款余额、坏账准备计提金额、账龄、期后回款情况等，并说明公司1年以上应收账款余额较大的原因及合理性，公司应收账款是否存在回款风险；（4）结合应收账款账龄结构变化、客户资信状况、坏账准备计提政策等，说明应收账款坏账准备计提是否充分。 一、问题回复 1、公司信用政策 公司制定了《客户信用管理制度》，对客户资料的收集、归档、准入审批及定期复核等内容进行了规定，作为客户信用管理相关操作的依据；公司根据客户信用等级评级给予相应的信用额度，根据付款条件、价格等因素与客户协商确定信用天数，并经过销售总监审核、报总经理审批后实施。 2、主要客户信用政策、合同约定付款条款、付款周期变化情况 2021年、2022年和 2023年，公司应收账款周转率分别为 2.55、1.89和 1.41，各期客户平均回款周期分别为 141.33天、190.76天和 254.43天，回款周期有所增加。 2021年末、2022年末和 2023年末，公司各期末应收账款余额 800万元以上的主要客户、信用政策和合同约定付款条款如下表所示：
3、近 3年公司经营性应收款项占营业收入比例增长较快的原因 近 3年公司经营性应收款项占营业收入的比例如下： 单位：万元
（二）说明前五大应收账款对应的客户名称、交易背景、账面余额、已计提坏账准备金额以及相关客户是否与公司、控股股东、实际控制人存在关联关系，合同约定的回款时间、信用期限及目前的回款情况 2023年末，公司前五大应收账款对应客户情况如下： 单位：万元
A2客户部分应收款项未按时回款主要是因为：A2客户未能按照原进度获取上级单位拨款，导致延期支付公司款项。公司已与 A2客户签订和解协议，和解协议主要内容为：（1）A2客户认可长光华芯履行了双方于 2020年 5月 15日签署的合同书约定内容；（2）和解协议签署后，A2客户与相关任务的主管部门确定后续经费的拨付，后续经费拨付到位后五个工作日支付给长光华芯，如后续拨付经费不能明确，则由 A2客户负责履行上述合同的未支付款项。 飞博激光部分应收款项未按时回款主要系受市场环境影响，客户资金压力较大。B301截至 2024年 4月 30日回款金额较少主要是因为对方为科研院所单位，公司已收到审价通知但审价流程相对较长，目前尚未完成审价。 （三）说明账龄 1年以上应收账款前五名欠款方情况，包括欠款方名称、应收账款余额、坏账准备计提金额、账龄、期后回款情况等，并说明公司 1年以上应收账款余额较大的原因及合理性，公司应收账款是否存在回款风险 2023年末，公司账龄1年以上应收账款前五名欠款方情况如下： 单位：万元
1、A2客户应收账款超过一年未收回主要是因为：A2客户未能按照原进度获取上级单位拨款，导致延期支付公司款项。公司已与 A2客户签订和解协议，和解协议主要内容为：（1）A2客户认可长光华芯履行了双方于 2020年 5月 15日签署的合同书约定内容；（2）和解协议签署后，A2客户与相关任务的主管部门确定后续经费的拨付，后续经费拨付到位后五个工作日支付给长光华芯，如后续拨付经费不能明确，则由 A2客户负责履行上述合同的未支付款项。 2、飞博激光、长沙大科激光科技有限公司和湖南大科激光有限公司应收账款超过一年未收回主要系受市场环境影响，客户资金压力较大。截至 2024年 4月 30日飞博激光已回款 1,199.34万元，占其 2023年末 1年以上应收账款账面余额的 90.32%；长沙大科激光科技有限公司已回款 129.58万元，占其 2023年末 1年以上应收账款账面余额的 23.18%；湖南大科激光有限公司已回款 109.60万元，占其 2023年末 1年以上应收账款账面余额的 70.59%。 3、JKW应收账款超过一年未收回主要是因为受项目进展影响尾款尚未支付。 截至 2024年 4月 30日，2023年末应收账款已累计回款 7,863.36万元，占2023年末应收账款余额的 40.53%，剔除 A2客户应收账款，期后回款金额占 2023年末应收账款余额的 51.72%，回款情况良好。 （四）结合应收账款账龄结构变化、客户资信状况、坏账准备计提政策等，说明应收账款坏账准备计提是否充分 1、坏账准备计提政策 对于因销售产品或提供劳务而产生的应收款项及租赁应收款，公司按照相当于整个存续期内的预期信用损失金额计量损失准备。 公司对于应收关联方款项、与对方存在争议或涉及诉讼仲裁的应收款项、已有明显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等单独评估信用风险。 除了单独评估信用风险的应收款项外，公司基于共同风险特征将应收款项划分为不同的组别，在组合的基础上评估信用风险。不同组合的确定依据如下：
近三年，公司应收账款账龄结构如下： 单位：万元
3、客户资信状况 公司主要客户均为激光器行业内的知名企业，资信度较好，由于资金压力可能出现延迟支付的情况，但根据历史经验，发生坏账的可能性较小，此外，公司依据客户信用管理制度，对规模较小或首次合作的客户也会采取谨慎的态度，通过预收方式或者小额授信的方式来控制信用风险。 综上，公司充分考虑客户资信状况，根据坏账准备计提政策进行坏账计提，截至报告期末应收账款坏账准备为 3,719.60万元，占应收账款账面余额的 19.17%，报告期内应收账款坏账准备政策一贯执行且未发生重要应收账款核销情形，坏账准备计提充分。 二、核查程序及核查意见 （一）核查程序 针对上述事项，保荐机构执行了以下核查程序： 1、获取公司《客户信用管理制度》，查阅应收账款对应主要客户的合同或订单，访谈公司财务总监和销售主管，了解公司的业务模式、客户类型和信用政策，分析公司应收账款占营业收入比重增长较快的原因及合理性； 2、获取公司应收账款的账龄分析表，访谈公司财务总监和销售主管，了解账龄较长应收账款的形成原因及后续的回款计划； 3、检查公司 2023年末前五大应收账款对应客户以及 2023年末账龄 1年以上应收账款前五名欠款方的期后回款情况； 4、查阅应收账款主要客户公开资料，了解主要客户信用情况。 （二）核查意见 经核查，保荐机构认为： 1、公司近 3年经营性应收款项占营业收入的比例增长较快主要是因为受市场环境或上级单位拨款进度影响，客户回款周期增加，导致 1年以上的应收账款占比增加； 2、除飞博激光外，公司前五大应收账款客户与公司、控股股东、实际控制人不存在关联关系，受市场环境或上级单位拨款进度影响，部分客户未按时回款； 3、公司 1年以上应收账款余额较大主要是因为受市场环境或上级单位拨款进度影响，客户回款周期增加； 4、公司充分考虑客户资信状况，根据坏账准备计提政策进行坏账计提，截至报告期末应收账款坏账准备为 3,719.60万元，占应收账款账面余额的 19.17%，报告期内应收账款坏账准备政策一贯执行且未发生重要应收账款核销情形，坏账准备计提充分。 2、关于存货 年报显示，期末存货账面余额2.59亿元。其中在产品、库存商品、发出商品账面余额均较期初有所增长。计提存货跌价准备5910万元,较上年度增长253%。 其中在产品计提存货跌价准备4937万元，较上年度增长411%。（未完）  |