光韵达(300227):对深圳证券交易所2023年度年报问询函回复
原标题:光韵达:关于对深圳证券交易所2023年度年报问询函回复的公告 深圳光韵达光电科技股份有限公司 关于对深圳证券交易所2023年度年报问询函回复的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 深圳光韵达光电科技股份有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）于2024年5月21日通过业务专区接到深圳证券交易所创业板公司管理部《关于对深圳光韵达光电科技股份有限公司的年报问询函》（创业板年报问询函〔2024〕第168号），公司高度重视问询函的相关问题，对相关事项进行逐项核查与落实，年审机构大华会计师事务所（特殊普通合伙）就问询函相关问题出具了核查意见。现将问询函有关问题的回复如下： 问题1.报告期内，你公司实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为5,681.58万元，同比下滑29.04%，实现营业收入10.73亿元，同比增长4.17%，在营业收入增长的同时净利润已连续 4 年下滑。分行业及产品类型来看，你公司电子制造行业的毛利率为 29.01%，连续多年下滑，其中应用服务和智能装备的毛利率分别为 34.8%和21.78%，同比下滑6.99个百分点和5.34个百分点；航空制造行业的毛利率为43.73%，自2021年以来持续下滑，且营业收入波动较大。此外，你公司各季度营业收入变动相对平稳但净利润和经营活动产生的现金流量净额差异较大且变动趋势不一致，其中第四季度净利润同比由负转正，但扣非净利润仍为负。 （1）请你公司结合所处各细分行业的市场容量、客户需求、上下游议价能力、竞争格局等变化情况，产品的具体内容、主要用途、应用领域、客户类型、定价依据、单价、成本、销量及毛利的变动情况等，说明你公司产品毛利率长期下滑，营业收入持续增长的原因及合理性，是否存在调低售价以增加销量的情况，并列示各细分领域同行业可比公司收入、成本、净利润、销量、产品毛利率数据，详细分析你公司业绩变动情况是否与同行业公司相一致，说明差异及原因。 公司回复： 本公司产品可分为应用服务类、智能装备类、航空零部件类和激光器四类：
1、市场容量、客户需求、上下游议价能力、竞争格局等变化情况 （1）市场容量与客户需求 公司属于激光制造行业，《2024中国激光产业发展报告》指出，2023年，中国激光设备市场总体稳中向好，我国激光设备市场销售收入达到910亿元，同比增长5.6%，充分说明了产业的发展活力和市场韧性。预计2024年我国激光设备市场销售收入增速平稳，将达到965亿元，同比增长6%。 1 SMT是表面组装技术(表面贴装技术),英文全称为Surface Mount Technology，是目前电子组装行业里最流行的一种技术和工艺。它是一种将无引脚或短引线表面组装元器件安装在印制电路板(Printed Circuit Board，PCB)的表面或其它基板的表面上，通过回流焊或浸焊等方法加以焊接组装的电路装连技术。 2 FPC是柔性印制线路板，简称软板，英文全称为Flexible Printed Circuit ，与其他印制电路板相比，FPC具有配线密度高、轻薄、可弯折、可立体组装等特点。 3 HDI属于线路板的一种产品，英文全称为 high Density Interconnection,高密度互联板，目前，高阶电子产品本公司应用服务是以3C行业客户为主的激光加工制造业务，近年来受智能手机、PC等传统消费电子市场需求下滑等因素影响，印刷线路板（PCB）行业国内需求整体疲软，给整个行业发展带来比较大的考验。本公司SMT类业务基本稳定，与PCB相关的FPC成型、HDI钻孔业务受行业冲击较大，业绩明显下滑对公司形成拖累。 （2）上下游议价能力 ①SMT 激光模板对下游电子制造商的议价能力相对稍弱，本公司作为细分行业龙头，无论从产品质量、公司资质信用、网络布局都得到客户极高的认可，市场竞争力较强，对市场定价有一定的影响力；对上游通过集中采购，议价能力相对较强。 ②PCB类业务主要是为客户代工，对下游电子制造商的议价能力较弱；对上游的议价能力方面，公司的 PCB 类产品自行采购的均为辅料且用量较少，对该产品成本不构成影响。 （3）竞争格局 公司是国内从事SMT激光模板类、PCB激光加工类业务的唯一上市公司。①SMT类产品由于公司的布局优势（华南，华东，华北，西南全方位布局），品牌及口碑优势（苹果指定中国区激光模板供应商，SMT激光模板在2023年获得全国制造业单项冠军等），该类产品稳步增长，在中高端市场竞争优势明显，市占率一直稳居前列，是公司最稳健的产品之一；②PCB 类产品由于终端产品需求下滑，2023 年公司对该业务缩减业务和人员规模。 2、产品的具体内容、主要用途、应用领域、客户类型、定价依据
2023年，应用服务类产品营业收入同比下滑1.96%，毛利率同比下降6.99个百分点。 （公司整体营业收入和毛利率变动的分析见本问回复第（五）点） 本公司应用服务类业务均为客户定制产品，产品之间的单价、规格、型号等均有较大差别。①由于终端产品需求下滑，电子制造行业整体呈下降趋势，本公司应用服务类产品的市场需求也随之下降，公司根据市场变化，调整产品价格（2023 年平均销售单价同比下降 7.21%），导致毛利率下降； ②本公司为应对市场竞争，加大研发投入、增加产品附加值的同时，加强市场推广力度，致使销售量保持上升，同比销售量增加了5.67%，在一定程度上弥补了产品价格下降带来的不利因素；③由于原材料成本上升，设备折旧增加，公司精减了盈利能力大幅下滑的FPC类业务，致使制造成本有所增加。 由于上述情况，本公司确有调整应用服务类产品的售价以增加销量，这是本公司根据市场变化及时调整产品的营销策略，具有合理性。 5、同行业可比公司 单位：元
（二）智能装备类 本公司智能装备类产品主要包括智能检测设备、新能源电池自动化产线、3C 自动化设备等。 1、市场容量与客户需求、上下游议价能力、竞争格局等变化情况 （1）市场容量与客户需求 智能制造装备是具有感知、分析、推理、决策、控制功能的制造装备，它是先进制造技术、信息技术和人工智能技术的集成和深度融合，主要包括新型传感器、智能控制系统、工业机器人、自动化成套生产线，本身具备明显的自动化、集成化、信息化特征。 智能装备制造业的产业链上下游几乎关联了国民经济行业分类中生产投资类产品的大部分企业，产业链整体具有上下游产业关联度高、应用领域广泛、技术壁垒高及客户定制化的特点。如智能装备制造过程中需要的重要基础机械（制造装备的装备），主要涉及数控机床、柔性制造单元、柔性制造系统、计算机集成制造系统、工业机器人、大规模集成电路及电子制造设备等。智能装备制造业的产品应用领域主要包括电源、新能源电池、消费电子、通信、物流等。 ①本公司智能检测设备主要是面向苹果公司手机生产企业，目前业务平稳，营收额变化不大，随着苹果公司对上游供应商的利润压缩，智能检测设备业务利润略有下降。 ②本公司新能源电池自动化产线包括动力电池结构件自动化产线、储能模组pack生产线等。自 2019 年开始投入新能源电池产线以来，公司不断加大市场投入及研发投入，订单稳步增长，但由于前期投入研发及市场推广支出较大，生产周期、客户验收周期长均长于其他产品，导致目前该板块毛利率偏低。 ③本公司3C自动化设备方面，国内市场同类产品技术成熟、竞争激烈，该类产品的市场定价灵活，相对毛利较低。 （2）上下游议价能力 对下游客户：公司生产的智能检测设备是苹果公司指定供应商，因此对电子制造商的议价能力相对较强；新能源自动化设备及3C自动化设备因市场竞争激烈，议价能力相对较弱。 对上游供应商：因原材料多为标准件，集中采购时议价能力较强。 （3）竞争格局 智能装备制造行业具有高端专业化、定制化的特点，且需要满足高精度、高柔性的要求，因此该行业具有一定的技术门槛，对行业内企业的制造经验也有较高要求。 ①本公司在测试设备市场中由于是苹果指定供应商，且技术力量雄厚，拥有多项研发成果，生产质量管理体系健全完善，得到客户高度的信赖和认可。 ②新能源电池自动化产线方面，本公司已向多家新能源电池行业的厂商提供了自动化产线，得到客户与终端客户（宁德时代、亿纬锂能等，非公司直接客户）的充分认可，形成了稳定的合作关系，同时公司还在不断开发新产品，拓展新客户。 ③3C 自动化设备方面，由于其竞争相对激烈，本公司在应用及视觉类产品中有较大的竞争优势，在装配类整线、组装单机等装备中优势不明显。 2、产品的具体内容、主要用途、应用领域、客户类型、定价依据
2023 年，智能装备类产品营业收入同比增长 16.81%，毛利率同比下滑 5.34 个百分点。（公司整体营业收入和毛利率变动的分析见本问回复第（五）点） 本公司智能装备产品为客户定制产品，产品之间的规格、型号、性能等均有较大差别。 ①销售量及销售额增长的原因是由于报告期 3C（计算机、通讯及消费电子）自动化设备的销售大幅增长所致，增加的主要客户为深圳市富联凌云光科技有限公司（以下简称为“富联凌云光”），营业收入金额为7,762万元；②毛利率下降的主要原因是销售给富联凌云光的毛利率仅为 14.45%，拉低了整个智能装备板块的毛利率，致使智能装备的毛利率下降。 下表为本公司2021-2023年3C自动化设备的营业收入和毛利率的情况，该类产品销售毛利率连续下降，是由于2022年之后的订单的研发和技术开发难度低、客户需求量大，因此产品定价和毛利率较之前均有降低。 单位：元
5、同行业可比公司 单位：元
（三）航空零部件 航空零部件产品是公司2019年通过收购全资子公司成都通宇航空设备制造有限公司（以下简称“通宇航空”）进入的新领域，主要客户为飞机主机厂，产品包括数控加工航空零部件、增材制造（3D打印）航空零部件、航空导管、工装类。 1、市场容量、客户需求、上下游议价能力、竞争格局等变化情况 （1）市场容量与客户需求 在政策支持、市场需求和技术创新等多重驱动下，我国航空制造业呈现出积极的态势，取得显著发展成果。民用方面，中国自主研发的 C919 大型客机在 2023 年实现了商业首飞，C919 的成功研制和商业化运营，标志着中国在航空制造业领域取得了重要突破，不仅提升了中国航空制造业的整体水平，也为中国民航业的发展注入了新的动力；通用飞机和无人机的研发和生产也取得了显著进展，不仅提升了航空制造业的技术水平，也拓宽了航空产品的应用领域。 国防需求是航空制造发展的又一重要推动力。随着国防现代化建设步伐的加快，各国对航空制造技术的重视程度不断提高，对高性能、高可靠性的航空器的需求不断增加，这为航空制造企业提供了广阔的市场空间和发展前景。特别是在当前国际形势下，这也为航空制造在军工行业的发展提供了更多的机会。我国已设定了建军百年的奋斗目标，并加强了实战演练，这将推动武器装备的现代化进程，并促进国产航空装备的发展，对航空制造行业带来更多机会。 当前我国航空装备产业发展目前已经形成了较为完整的产业链体系，在全球经济的复苏的背景下，航空制造领域发展前景广阔。 （2）上下游议价能力 下游议价能力：客户多为飞机主机厂，议价能力相对较弱。 上游议价能力：本公司的航空零部件产品所用原材料大多由主机厂提供，不存在议价；自行采购的原材料多为辅料，包括各种刀具、切削液、导轨油等，议价能力较强。 （3）竞争格局 航空零部件制造广泛涉及产业链上下游多个领域和产业，是整个航空制造产业链的核心环节之一，其工业制造体量大，且种类繁多、工序复杂、专业性强，对各环节零部件设计、制造、加工和装配有着较高的工艺要求与技术壁垒。同时基于航空器高速、高稳定性、高安全性的要求，对各环节零部件的设计、制造、装配、质量、精密性等有着较高的工艺要求与质量标准。 我国航空装备制造业主要由国有大型企业集团主导，目前公司主要客户为中航工业旗下成飞集团，成为供应商不仅需要有完善产能配套、成熟的工艺配套，还需具备保密资质、军工资质等。通宇航空有十余年航空装备制造与管理经验，资质齐全，产品多元化，客户合作稳定，具有较好的业务稳定性与竞争力。以成飞集团为主要客户的同类厂商大多在四川地区，围绕客户已形成了完整的产业格局。 2、产品的具体内容、主要用途、应用领域、客户类型、定价依据
2023 年，航空零部件类产品营业收入同比增长 12.67%，毛利率同比下滑 5.89 个百分点。（公司整体营业收入和毛利率变动的分析见本问回复第（五）点） ①本公司航空零部件类业务的产品以多元化策略发展，抗风险能力强，报告期虽数控加工类产品销量略有下滑，但增材制造（3D 打印）类产品、航空导管类产品销量均有较好增长，因此航空制造类产品的整体营业收入保持增长； ②毛利率下降主要原因是：a)2023 年下半年部分批产订单完结，客户来料减少导致了产值降低；b）2023年下半年新订单涉及新产品，前期研制等的投入高，产值低，导致毛利率下降；c）下游客户（飞机主机厂）对产品采购价格进行下调；d）该业务板块持续扩大产能，新购设备计提折旧同比增加，导致制造费用增加。 综上，本公司航空零部件类业务营业收入同比上升5.67%，是由于本公司产品多元化发展增加了公司营收，降低了单一产品销量、价格波动的风险；毛利率下降2.43个百分点，是公司结合市场情况与客户协商调价所致，本公司不存在主动调低售价以增加销量的情况。 4、同行业可比公司 通宇航空与业务客户相同的上市公司爱乐达，报告期均因下游客户需求减少，同时飞机主机厂对产品采购价格进行下调，致使通宇航空的数控加工航空零部件产品的产值及毛利率均有下降，但通宇航空为客户提供的产品呈现多元化，因此在一定程度上弥补了单一产品（数控加工类）订单下滑的影响。 相比之下，本公司航空零部件类产品营收同比增长5.67%，高于同行业公司；毛利率下降2.43%，优于同行业公司。 （四）激光器类产品 本公司在2022年2月份收购海富光子，填补了公司在激光器领域的空白，形成本公司在激光产业链上的完整布局。目前，海富光子营业规模较小，由于报告期定制产品订单未签订，处于亏损状态，公司定位其重点研发展方向是服务于国家重大需求，与同行业公司不具可比性。 1、市场容量、客户需求、上下游议价能力、竞争格局等变化情况 （1）市场容量与客户需求 激光器是激光装备的核心部件，近几年，我国陆续出台多项政策支持激光器行业的发展。在2021年工业和信息化部、国家发展和改革委员会等八部门发布的《“十四五”智能制造发展规划》里强调“十四五”期间，我国将大力发展智能装备，包括智能焊接机器人、超快激光等先进激光加工装备、激光跟踪测量等智能检测装备和仪器等。 目前，与激光相关的产品和技术服务已经遍布全球并渗透到各行各业，形成了较为完备的产业链，上游主要包括光学材料及元器件相关零部件等；中游主要为核心部件，如:激光器、激光头等，激光器是产生激光的核心单元，在设备中价值占比较高；下游是激光切割、潋光焊接和激光打标等整机设备；终端是激光设备及产品的应用行业，涵盖范围相当广泛，诸如通用、新能源、汽车、3C 等。随着激光应用技术及场景不断涌现，激光加工技术发展迅速，核心部件激光器技术迅速迭代，激光器功率向更高功率发展，激光器采购成本持续降低，加工材料范围和应用场景不断扩充、加工质量和加工效率不断提高，激光加工工艺的不断发展对传统制造加工工艺技术替代效应日益凸显。《2024 中国激光产业发展报告》显示2023年我国激光设备市场活力持续恢复，达到910亿元，光纤光器市场达到135.9亿元，预计到2024年我国激光设备销售收入为 965亿元，同比增速6.0%，光纤激光器市场销售收入预计为145.3亿元，同比增长 6.9%。 （2）上下游议价能力 下游议价能力：按公司下游客户对激光器产品的用途，可分为民用产品、定制产品。 民用市场竞争较激烈，客户对产品价格较敏感，议价能力不强；定制产品根据客户对终端产品的技术、性能等要求定向开发，具有一定的议价能力。 上游议价能力：公司暂未形成批量订单，对上游供应商的议价能力不强。。 （3）竞争格局 随着激光器市场规模不断扩大，激光产业链日趋成熟，激光器核心器件国产化率提升，工业激光器市场竞争更加激烈，国内外多家工业激光器厂商参与到全面的价格战之中，呈现“量涨、价跌、利润低”格局。随着行业竞争加剧，国内激光器市场中，头部企业拥有更灵活的竞价空间、更有效的研发投入、更好的服务能力，市场份额和集中度逐步提升，对中小激光器厂商形成挑战。 本公司控股子公司海富光子的技术团队是由海外归国人才工程团队领衔创办的，团队包括中科院院士、欧美归国的光纤激光器人士、著名高校博士等，是一支能攻技术难关、敢攀科技高峰的科技精英团队。公司致力于高端光纤激光器的研发及产业化，打破国外对高端光纤激光器的技术垄断，实现高端光纤激光器的国产化和产业化；拥有若干项研发成果，是具有高端及大功率光纤激光器的研发中心及产品制造商。 2、产品的具体内容、主要用途、应用领域、客户类型、定价依据
2023 年，激光器产品营业收入同比下滑 59.14%，毛利率同比下滑 36.87 个百分点。 （公司整体营业收入和毛利率变动的分析见本问回复第（五）点） 海富光子的产品包括定制产品和民用产品。定制产品毛利率较高，由于终端产品处于研制阶段，客户需求暂不稳定；民用产品市场竞争激烈，产品维护成本高，毛利率较低。 报告期海富光子主动优化产品结构，民品业务缩减了毛利低的产品，定制业务贴近客户、加大研发投入，但当年出货未达预期，因此营业收入整体下滑较大，毛利率及销售净利率均有下降。下表为报告期同比销售数据： 单位：元
其他业务收入 / / 244,691.14 58,408.17 76.13%
（五）公司产品毛利率长期下滑，营业收入持续增长的原因及合理性 报告期，公司应用服务类产品、激光器类产品的营业收入和毛利率均有下滑；航空零部件类产品、智能装备类产品的营业收入增长、毛利率下滑。公司整体营业收入增长、毛利率下滑，系营业收入占比较高的智能装备类产品营收有较大增长，各类产品的毛利率均有不同程度的下滑导致。
（2）请你公司说明成本核算方法、固定成本和变动成本的划分标准、构成占比，变动成本与业务量的配比关系，进一步分析说明毛利率持续下滑的原因及合理性，并针对固定成本、可变成本、销售价格的变动分别对毛利率和销售量做敏感性分析 公司回复： （一）公司成本核算方法、固定成本和变动成本的划分标准 本公司应用服务类、航空零部件类和激光器三类产品的成本核算方法为品种法，智能装备类的成本核算方法为分步法。生产成本含固定成本及变动成本：固定成本主要含折旧、租金、装修费摊销等；变动成本主要含材料、辅料、人工、动力等。 （二）固定成本和变动成本构成占比，变动成本与业务量的配比关系，进一步分析说明毛利率持续下滑的原因及合理性 2023年各业务板块的固定成本及变动成本占比情况： 单位：元
2022年各业务板块的固定成本及变动成本占比情况： 单位：元
2023 年变动成本占营业收入 51.38%，同比上升 5.85 个百分点，是导致产品毛利率下滑的主要原因。变动成本占营业收入比重同比上升，主要原因是：①公司精减FPC业务导致单位成本上升；②由于市场竞争激烈，公司适当调整销售价格以获取更多的销售额；③原材料价格有所上涨。 （2）智能装备类业务：2023年固定成本占成本比重为8.45%，同比上升0.93%，变动成本占成本比重为91.55%，2023年变动成本占营业收入比重为71.61%，同比上升4.21能装备产品 2023 年获得客户大额 3C 产品订单并完成销售，销售量增加，但销售价格偏低，拉低了智能装备业务的整体毛利率。 （3）航空零部件类业务： 2023年固定成本占成本比重为18.83%，同比上升6.3%，变动成本占成本比重为 81.17%，同比下降 6.3%，但 2023 年变动成本占营业收入比重为43.46%，同比上升1.78个百分点，致使该产品毛利率下滑。变动成本占营业收入比重同比上升1.78个百分点，也充分说明在销售数量增加的情况，销售价格有所下降。 （4）激光器类业务：2023年固定成本占成本比重为2.05%，同比上升0.12%，变动成本占成本比重为97.95%，同比下降0.12%，但2023年变动成本占营业收入比重为94.24%，同比上升36.05个百分点，致使该产品毛利率下滑。变动成本占营业收入同比上升36.05个百分点的原因是由于2023年该业务高毛利的定制产品订单同比2022年大幅下滑。 （三）针对固定成本、可变成本、销售价格的变动分别对毛利率和销售量做敏感性分析 1、应用服务类 单位：元
2、智能装备类 单位：元
3、航空零部件类 单位：元
4、激光器类 单位：元
（3）请你公司结合成本变动情况、现金流入和流出的主要项目、与净利润的勾稽关系等分析说明各季度收入、净利润及经营活动产生的现金流量净额变动不一致的原因及合理性，结合第四季度收入确认来源，说明是否存在提前确认收入、销售退回未及时冲减收入等情形，相关会计处理是否符合企业会计准则的有关规定。 公司回复： （一）公司成本变动情况、现金流入和流出的主要项目、与净利润的勾稽关系 1、公司成本变动情况
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