九洲集团:300040九洲集团投资者关系管理信息(2)
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时间:2024年06月17日 17:01:19 中财网 |
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原标题: 九洲集团:300040 九洲集团投资者关系管理信息(2)
证券代码:300040 证券简称: 九洲集团
哈尔滨 九洲集团股份有限公司投资者关系活动记录表
编号:2024-006
投资者关系活
动类别 | □特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 ?路演活动
□现场参观
□其他 ( ) | 参与单位名称
及人员姓名 | 华金证券-周涛
北京风炎私募基金管理有限公司-王鹏、陈玉杰、陈曦、杜浩
东;
广州万象创业投资基金管理有限公司-庄茂伟、崔欣;
北京产权交易所-孙露;
东方证券-周迪;
长城财富保险资管-万知、江维;
金股证券投资咨询广东有限公司-曹志平;
玖金(深圳)投资基金管理有限公司-郑奇国;
深圳汇合创世投资管理有限公司-张雨绮;
深圳安卓投资有限公司-李伟 | 时间 | 2024年06月12日、6月13日、6月14日 | 地点 | 北京及线上交流 | 上市公司参与
人员姓名 | 董事会秘书 李真
投资者关系经理 李浩轩 | 投资者关系活
动主要内容介 | 一、公司情况介绍
哈尔滨九洲集团股份有限公司创立于 1993年,2010年 | 绍 | 在深交所创业板上市,股票代码 300040.SZ。公司致力于建
设以智慧装备与技术为基础,新能源为大力发展方向,以建
立安全、高效的综合智慧能源体系为目标。依 托三十年积
累的电气领域核心技术与经验,2015年以来公司由单纯设备
供应商向“制造业+服务”方向发展,逐渐形成“产品+工程
设计+建设总包+金融服务+运营维护”等现代智能制造新模
式。公司长期以来积极布局新能源产业链,拥有智能装备制
造、新能源发电和综合智慧能源三大业务板块,形成了风光
新能源+智能装备制造的双引擎业务格局。
创立以来,公司积累众多发展成果。在电气领域,公司
已深耕30年,拥有丰富的行业经验及资源。在技术层面,公
司研发水平行业领先,拥有专利超过200项。在产品布局方
面,产品已覆盖70余国家及地区,当前公司产业链上下游融
通优势明显。在新能源发电领域,截至2023年底,已并网新
能源电站装机容量近 1GW,在建及开发中的新能源电站权益
容量近2GW。
二、互动问答
1.公司为何选择出售部分电站的51%股权的方式与合作
方展开股权合作?
公司与众央国企合作伙伴的股权合作模式主要以择机出
售持有电站控制权并保留部分权益的方式进行。采取这种模
式的原因如下:
- 减少单个项目资本金支出:对于合作伙伴而言,仅需
支付一半的资本金即可控制整个项目装机容量,相同
投入在此模式下可实现控制双倍装机容量。我方出售
项目的同时会寻求合作伙伴新开发项目同容量的参
股权,实现在权益装机容量不减少的情况下回笼部份
资金; | | - 保留发电收益的同时回笼现金流(包括应收国补),实
现风光资源溢价、EPC价值和设备价值兑现;
- 降低资产负债率,随着公司新能源发电板块的扩张和
其重资产属性,负债率逐渐上升,通过出售部分电站
控股权的形式实现项目负债的转移出表,优化资产结
构;
2.公司输配电设备制造业网内和网外客户的占比?
公司输配电设备销售收入中网内收入占比约 30%,网外
客户收入占比约 70%,国家电网和南方电网是制造业板块的
主要客户之一,我司是国网和南网的合格供应商(固体绝缘
开关柜和箱式变电站等系列产品)。
3.公司装备制造板块2023年绩下滑的原因。
主要是因为订单周期的浮动和收入确认的时间错配造
成。首先是装备制造业板块大量订单签订于2023年第三季度
末和第四季度,当年没有达到收入确认的条件;其次是2022
年的哈尔滨地铁订单导致基数较大,在剔除该影响后制造业
收入基本与去年持平。
4.公司装备制造板块当前盈利水平如何?
公司输配电设备板块毛利率水平为 20%左右,在扣除集
团管理费用(包括总部办公大楼固定资产折旧)后制造业板
块净利率约为5%左右。
5.公司电网设备制造业务有怎样的未来定位?
公司已经有30年的电网设备制造经验,自创立以来一直
以制造业为根本。作为多年来的核心板块和发展基石,公司
将发力提高产能利用率,推动装备制造业务的增长:
- 加大市场和营销投入:公司从 2023年年末在北京开
始组建全新的大客户销售团队,发力向大客户和集团型客户 | | 销售;
- 提升研发水平和产品竞争力:公司于 2023年底在江
苏扬中建立了新的研发中心,并将在产品研发方面持续投入,
力争提高产品的竞争力;
- 整合集团资源,拉动设备销售:公司已经开始利用集
团新能源业务板块建立的众多良好合作伙伴关系,积极与众
多能源行业央国企进行深度合作,拓展设备销售市场,推动
输配电装备业务增长。
6.公司制造业板块的海外业务布局如何?
公司产品目前主要跟随总包方的方式出口,公司会持续
对海外机会保持关注,并将紧跟国家战略,择机拓展海外市
场。
7.2022年~2024年公司应收款中新能源补贴情况如何?
截至2024年3月31日,未发放的新能源补贴总计7.43
亿元,补贴已在陆续回款中。
8.公司2024年电力设备订单的预计增速水平如何?
公司2023年智能装配制造业务收入有所下降,相比之
下今年一季度的制造业订单实现了较高的增速。公司管理层
设定了详细的销售计划及目标实现的销售策略,本年一季度
订单量超额完成了计划。
9.公司去年收入利润有一定程度下滑的原因。
2023年度净利润下降的主要原因为商誉减值计提的资
产减值损失增加及综合智慧能源业务发电毛利减少所致。其
中,生物质发电业务带来的影响较大。收入下降的主要原因
一方面在于部分电站的股权转让,截至2023年底,公司作为
少数股东持有49%股权的新能源电站项目有12个,规模共计
754.75MW;另一方面在智能装配制造板块,2023年订单签约
流程延后所致。
10.生物质发电亏损的原因如何?公司将如何改善其盈 | | 利水平。
主要由于生物质电厂的运营特性,受制于机组并网后的
调试停机,秸秆燃料的配比优化、燃料的掺雪/含水等运营和
技术方面的障碍,导致生物质热电联产项目停机技改时间长。
加上生物质项目运营固定成本较高,停机导致发电时间减少
导致了收入未达到预期水平,进而造成亏损情况;
公司会通过精细化运营管理、控制燃料成本、增加非电
收入等方式在2024年减亏,争取2024年扭亏。也不排除对
生物质电站项目进行股权转让,以进一步优化公司现金流及
资产负债结构。
11.公司基于资产负债率考量会把一些在建新能源电站
项目转让,未来是否会持续这种“获得电站指标-建设-转让”
的滚动模式?
公司会继续与众多央国企伙伴开展风光发电项目的股权
合作(包括出售老项目的控股权、合作开发新的项目),在
保持新能源项目权益装机容量不减少的情况下,根据新并网
规模,择机择时出售部分自持项目的控股权,以实现风光资
源溢价、设备价值和EPC价值。同时,公司仍将力争保留已
出售风光电站的日常运维,围绕新能源发电拓展相关的轻资
产业务。
12.公司新能源发电的项目储备情况如何?
公司目前在建和已拿到指标容量有 1GW,正在开发阶段
的项目容量约 2GW-3GW。这些在手项目指标和储备项目足够
在未来 3至 5年为公司新能源发电业务板块提供持续的增
长,公司一季度末的泰来九洲100MW风电项目已经完成并网
发电。
13.虚拟电厂领域布局及未来规划
虚拟电厂是公司智能配电网和网络能源业务的组成部分
之一,是未来智能电网和网络能源未来发展关键技术,公司 | | 正在筹建自己的虚拟电厂,将自己现持有和未来持有的分布
式电源、储能系统、可控负荷、智慧供热、充电网路等源网
荷储聚合和协调优化,实现作为一个特殊电厂参与电力市场
和电网运行的电源协调管理系统,但现在虚拟电厂相关政策、
技术方案和盈利模式都还处于探索阶段。
14.未来几年资本开支计划及融资安排
公司短期内资金来源主要依赖银行长期贷款资本开支主
要用于扩大新能源发电装机规模,包括自主开发、与央企合
作开发等模式。同时也将利用出售电站股权的方式回笼部分
资金,优化资产负债结构。总体来看,通过多种方式平衡投
融资,确保新能源业务持续拓展。
15.电力体制改革带来的补贴退坡影响
公司已在 2020年底后新能源光伏及风电项目从有国补
过渡到平价上网模式,新增项目无需依赖国家补贴。取消补
贴反而有利于产业健康发展,公司平价项目现金流状况优于
有补贴时期。虽然之前项目仍存在一定补贴拖欠,但国家可
再生能源基金规模保持不变,加上新增平价项目无需发放补
贴,拖欠金额将逐步消化,对公司影响将逐步减小。
16.河南业务及订单情况
公司电力设备制造布局全国,河南等地区都有一定业务,
主要是向当地电网公司和工矿企业等用电大户出售输变电及
电力自动化等设备。公司暂未在当地开发新能源发电项目。
未来如有适合机会,不排除在当地拓展新能源业务。 | 附件清单(如
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