[年报]ST奥康(603001):天健会计师事务所关于浙江奥康鞋业股份有限公司2023年年度报告问询函的专项说明
原标题:ST奥康:天健会计师事务所关于浙江奥康鞋业股份有限公司2023年年度报告问询函的专项说明 目 录 一、关于主营业务及净利率……………………………………… 第1—14页 二、关于应收账款及存货…………………………………………第15—41页 三、关于货币资金及应付账款……………………………………第42—45页 四、关于非经营性资金占用及相关关联交易……………………第47—64页 五、资质证书复印件………………………………………………第65—68页 问询函专项说明 天健函〔2024〕7-56号 上海证券交易所： 由浙江奥康鞋业股份有限公司（以下简称奥康股份公司或公司）转来的《关于浙江奥康鞋业股份有限公司2023年年度报告的信息披露问询函》（上证公函〔2024〕0653号，以下简称问询函）奉悉。我们已对问询函中需要我们说明的财务事项进行了审慎核查，现汇报说明如下。 若无特别说明，本报告中使用的单位均为人民币万元。本说明中部分合计数或各数值直接相加之和若在尾数上存在差异的，为四舍五入所致。 一、年报显示，2023年度公司实现营业收入30.86亿元，同比上升12.05%，扣非前后的净利润分别亏损0.93亿元、1.58亿元，同比亏损幅度下降。公司主要产品为男鞋、女鞋和皮具，报告期内自产产量和外采产量分别占比 47.73%、52.27%，产品毛利率为43.23%，同比增加1.85个百分点。公司净利润季度波动较大，除一季度为正，二季度至四季度均为负。近年来，公司销售费用增长较快，报告期内为11.49亿元，占营业总成本比重为35.40%。请公司：（1）分业务板块补充披露公司主营业务开展情况，包括经营模式、采购模式、销售模式、收入确认方式及其依据等，说明产品自产和外采模式在经营、收入和毛利率等方面的差异情况，分业务板块列示报告期内前十大客户主要情况及业务往来情况；（2）结合行业趋势、公司所处行业地位、同行业可比公司情况、主要产品毛利率情况等，定量分析报告期内公司营收上涨但净利润持续亏损的主要原因，收入变动是否符合行业趋势，并提示相关风险；（3）结合公司实际业务开展情况、收入结算模式、成本确认方式以及同行业可比公司情况等，说明公司净利润季度波动较大的原因及合理性；（4）结合销售费用构成、员工调动及薪酬变化、市场推广、同行业可比公司情况等，补充说明公司销售费用较高的原因及合理性，是否与行业趋势相符，是否存在为他方垫付资金、承担费用的行为。（问询函第一条） (一) 分业务板块补充披露公司主营业务开展情况，包括经营模式、采购模式、销售模式、收入确认方式及其依据等，说明产品自产和外采模式在经营、收入和毛利率等方面的差异情况，分业务板块列示报告期内前十大客户主要情况及业务往来情况 1.公司主营业务开展情况，包括经营模式、采购模式、销售模式、收入确认方式及其依据等 公司主要的经营模式为从事自有品牌的皮鞋及皮具产品的研发、生产、零售及分销业务，同时从事部分运动品牌的代理业务，业务板块为单一的鞋服业务。 公司主要产品为男鞋、女鞋和皮具，该等产品仅在采购模式上有所区别，对于男鞋和女鞋采取自主生产与外包生产相结合的方式，对于皮具全部采取外采方式，公司自产产品和外采产品均统一通过公司自身的线下门店、经销商和线上平台等渠道进行销售。 (1) 采购模式 公司采购分为原材料和成品两大部分。 公司采购的原材料包括用于生产鞋的皮料、底材等主要材料，公司根据订单及生产经营计划，采用持续分批量的形式向原材料供应商进行采购。 公司皮鞋产品主要自主生产，并根据自身生产规划并综合考虑代工厂能够满足个性化款式、工艺等方面的要求进行外采；公司代理的运动品牌产品全部从品牌方直接采购成品鞋；公司未建设皮具生产线，皮具产品均为外采。 (2) 销售模式 公司采取以“直营+经销”为主，同时以团购、出口和线上销售为辅的销售模式，具体如下： 1) 直营模式 直营模式包括独立专卖店、合营专卖店及商场专柜零售，均直接面对消费者进行销售。独立专卖店在经营场所、门店管理、服务、供货、资金结算、存货管理、收入确认等方面的权利义务均由公司承担和负责，合营专卖店及商场专柜在门店管理、服务、供货、存货管理、收入确认等方面的权利义务由公司承担和负责，合作对方承担经营场所、服务等履约义务，在资金结算中双方均承担各自履约义务。 2) 经销模式 经销模式即公司与经销商签订《经销合同书》，指定经销商在一定区域内销售公司产品。经销商以建议零售价的一定比例向公司采购商品。 3) 网络直营零售模式 公司线上主要销售渠道有淘宝、天猫、京东、唯品会、拼多多等第三方平台以及公司自建微信小程序、淘宝直播、抖音直播、快手直播等。 4) 团购模式 公司的团体业务，主要面向各企事业单位和社会团体，包括军警用皮鞋团购业务、企业劳保皮鞋团购业务、企事业单位的职业皮鞋团购业务等。 5) 出口模式 公司自有品牌产品出口销售至国外经销商，国外经销商通过开设经销门店等形式销售奥康、康龙等系列品牌产品；国外品牌商提供皮料、辅料或由公司自主提供皮料、辅料，公司按照其款式要求、规格质量和技术标准加工皮鞋产品，并出口销售给国外品牌商。 2022年度和2023年度，公司各销售模式销售情况如下：
(3) 收入确认方法及依据 公司各销售模式中公司均为交易的主要责任人，按照有权收取的对价总额确认收入，其中：对于直营模式下的独立专卖店、经销模式、团购模式、出口模式，公司直接向客户交付产品，不涉及第三方，公司为交易的主要责任人，按照其自行向客户提供商品而有权收取的对价总额确认收入；对于直营模式下的合营专卖店、商场专柜零售以及网络直营零售，因涉及到合营商、商场、电商平台等第三方，对于该等模式，公司主导商品定价、提供商品售后服务等，相关第三方从公司取得收入分成或销售扣点，即公司能够主导相关第三方代表公司向客户提供产品，在产品交付客户之前能够控制相关产品，公司为交易的主要责任人，按照其通过第三方向客户提供商品而有权收取的对价总额确认收入。 公司主要产品各销售模式下的收入确认方法及其依据如下：
2023年度，公司产品自产和外采的收入和毛利率情况如下：
3. 分业务板块列示报告期内前十大客户主要情况及业务往来情况 2023年度，公司前十大客户主要情况及业务往来情况如下：
近年来，公司所处的皮鞋行业面临市场竞争的加剧和运动趋势对消费者习惯的影响以及宏观环境对零售行业造成较大冲击等多重不利影响，加之人工成本等相关成本费用持续上涨，使得整个行业持续承压，经营利润持续收窄并出现大面积亏损情形。公司在行业困境之时率先进行变革，自2021年开始围绕“更舒适的男士皮鞋”的全新定位持续多维度地推进品牌焕新策略，在广告、业务宣传以及新产品研发费用方面持续进行较大金额的投入。2023年度，随着宏观环境转好，整个行业有所恢复，公司与同行业可比公司的收入和主要产品毛利率均有所上升，大幅减亏或实现盈利。由于公司品牌焕新策略持续进行，推广费用和新产品研发费用持续大额投入，收入增加和毛利率上涨带来的毛利增加仍不足以完全覆盖各项成本费用，导致公司净利润持续亏损。若公司压缩广告、业务宣传费保持与同行业可比公司平均水平一致，同时剔除股份支付的影响，则公司在 2023年度可实现盈利。但若人工成本、营销成本、制造成本不断攀升，市场推广和自营门店投入增加可能导致公司短期经营收益下降的风险。具体分析如下： 1.行业趋势、公司所处行业地位 近年来，皮鞋行业市场竞争的加剧和消费者习惯的演变，迫使制鞋企业不断寻求市场空间的拓展并探索新市场。伴随着国内消费者对鞋类产品关注度的提升，市场上日益明显的消费分级现象逐渐凸显。同时，运动趋势对现代生活方式的深入影响推动了运动休闲鞋的多场景应用，并对传统的皮鞋品类造成了替代性影响。 国际品牌在响应趋势的同时，将产品线更多地偏向休闲鞋履。尽管商务场合对皮鞋的刚需仍然存在，但长期以来皮鞋行业内国产品牌主要集中在低端市场，而高端市场大多被国际品牌所垄断。然而，随着国内少数皮鞋品牌开始围绕消费者需求进行品牌革新，成功打破了国内品牌在中高端市场的缺位局面，并带动行业结构性的调整。 消费者尤其是中产群体，随着收入水平的提高，对于皮鞋的品质追求也日益强烈，这促使他们在寻求皮鞋的舒适度、品质感和设计感时拥有更加多元化的需求。数字经济和电子商务的持续完善，加上社交平台的兴起，为国产品牌与新一代消费者建立更加快速和多样化的连接渠道提供了可能。国潮风的持续热潮也让国货品牌在与国际品牌的竞争中逐渐赢得了年轻消费者的认可，并提升了国内品牌的市场份额。 公司主品牌奥康，通过对市场趋势的深入理解，并专注于“更舒适的男士皮鞋”战略的探索与实践，致力于满足消费者对于舒适感、时尚感、科技感的高品质要求，解决顾客穿着皮鞋时的不适，通过不断革新的产品设计使奥康品牌成为了国内皮鞋行业结构性调整和升级转型中一个值得关注的亮点。 2. 同行业可比公司对比分析 同行业可比公司2023年度收入及净利润变动情况如下：
如上表所示，2023年度，公司收入、净利润均较2022年度上涨，该等变动整体趋势与同行业可比公司一致。对于各公司收入、净利润增长幅度的差异，主要受各公司销售渠道不同的影响。同行业可比公司2023年度主营业务按销售渠道收入占比及毛利率如下：
[注2]红蜻蜓2023年年报未披露团购业务相关收入，根据红蜻蜓2022年年报披露的分销售模式收入，除直营、经销外红蜻蜓其他销售模式主要为团购和商场，但团购占比更高，为方便对比分析，将红蜻蜓其他销售模式的收入均列示在团购业务中 如上表所示，公司主营业务收入增长幅度高于红蜻蜓，主要系红蜻蜓收入占比38.97%的经销收入本期有所下降，而公司经销收入占比偏低为17.93%且小幅上升，对于直营销售，红蜻蜓收入增幅高于公司，公司直营销售收入增幅与哈森股份相当，同时公司销售占比高于同行业可比公司的团购业务收入增幅亦高于红蜻蜓及其他公司，因各公司不同销售渠道的收入增幅不同，导致各公司收入增幅不同。对于净利润的波动，因公司推进品牌焕新策略在广告、业务宣传方面的投入高于同行业平均水平，导致公司净利润波动低于同行业可比公司，但减亏的趋势与同行业一致。 3. 主要产品毛利率情况 2023年度，公司主要产品毛利率及其变动情况如下：
4. 报告期内公司营收上涨但净利润持续亏损的主要原因 如上所述的行业趋势，近年来，公司所处的皮鞋行业面临市场竞争的加剧和运动趋势对消费者习惯的影响以及整体经济环境等多重不利影响，加之人工成本等相关成本费用持续上涨，使得整个行业持续承压，经营利润持续收窄并出现大面积亏损情形。 因此，制鞋企业需不断寻求市场空间的拓展并探索新的发展方向。面对国内相关环境因素影响，市场可选消费的需求受到较大抑制，品牌活动投入与转化亦会受到一定限制，行业市场中一些品牌选择保守或收缩的预算策略，公司认为在此期间品牌的焕新行为和声量更易凸显。因此公司自2021年开始围绕“更舒适的男士皮鞋”的全新定位持续多维度地推进品牌焕新策略，使得公司的广告、业务宣传以及新产品研发费用投入较大。由于品牌焕新战略的落地是长期多维的系统工程，从品牌发起行为到消费者认知接收、到最终市场的量价转化均需要一定的时间周期，2023年度虽公司收入有所增加，但收入增加和毛利率上涨带来的毛利增加仍不足以完全覆盖各项成本费用，导致公司净利润持续亏损。公司及同行业可比公司销售费用主要构成及分析如下：
如上表所示，公司及同行业可比公司销售费用主要投入在职工薪酬、广告业务宣传、租赁、服务费（含佣金等）等方面，而职工薪酬、租赁、服务费相对为固定费用，因哈森股份广告宣传费中含商场促销费而其他公司此部分费用单独计入商场费用或其他费用导致哈森股份广告宣传费占营业收入的比例偏高，剔除哈森股份广告宣传费占比后，同行业可比公司广告宣传费占营业收入比例为4.16%，若公司压缩广告、业务宣传费保持与同行业可比公司平均水平一致，同时考虑未来将不存在的股份支付的影响，则公司在2023年度可实现盈利。具体量化分析如下： (三) 结合公司实际业务开展情况、收入结算模式、成本确认方式以及同行业可比公司情况等，说明公司净利润季度波动较大的原因及合理性 公司业务主要为通过线下门店、线上平台以及经销商等渠道向终端消费者销售鞋类产品，同时向企事业单位销售定制鞋即团购业务。收入结算模式详见本说明一(一)1(3)之说明，销售成本在收入确认的同时进行结转。 2023年度公司与同行业可比公司的季度营业收入、净利润波动情况如下：
(四) 结合销售费用构成、员工调动及薪酬变化、市场推广、同行业可比公司情况等，补充说明公司销售费用较高的原因及合理性，是否与行业趋势相符，是否存在为他方垫付资金、承担费用的行为 公司销售费用主要由资产折旧与摊销、职工薪酬、服务费、广告费及业务宣传费等组成，与公司以直营为主的销售模式相匹配。鞋服行业中，经销模式的销售费用一般较低，经销收入占比对销售费用率影响较大，公司以直营为主，2023年经销收入占比为17.93%，因此公司销售费用较高具有合理性。公司2023年度销售费用率介于同行业可比公司之间，与同行业平均水平基本一致，与经销收入占比的情况基本吻合，符合行业惯例，不存在为他方垫付资金、承担费用的行为。 具体分析如下： 1. 销售费用构成
2. 员工调动及薪酬变化 2023年度，公司销售人员结构和人均薪酬的变化情况如下：
[注2]平均人数=（期初人数+期末人数）/2 如上表所示，2023年度，公司销售人员人数同比增加41.15%以及人均薪酬同比增加5.09%，综合导致销售人员的薪酬同比增加43.07%。销售人员大幅增长主要系公司在2023年度继续推进合营转自营，使得公司自营店铺数量增加，从而导致门店人员数量增加所致。 3.市场推广 公司市场推广主要系在户外、室内、网络媒体等发布广告内容，聘请明星代言人，广告创意、门店形象等设计宣传片拍摄，宣传活动组织及电商平台流量推广等，该等市场推广费用在合同受益期间内进行摊销。2023年度，公司主要广告宣传费用情况如下：
[注2]电商平台宣传推广视公司需求进行充值，故按实际费用金额列示合同金额 并采用多渠道融合策略，刷新消费者对品牌形象的认知，提升消费者对品牌的视觉识别度。 4.同行业可比公司情况 2023年度，公司销售费用率与同行业可比公司对比情况如下：
如上表所示，公司2023年度销售费用率介于同行业可比公司之间，与同行业平均水平基本一致。 鞋服行业中，经销模式占比对销售费用率影响较大，一般来说，经销模式占比越高则销售费用率越低，同时，销售费用率亦受不同的市场推广策略影响。公司的经销模式收入占比介于同行业可比公司之间，与同行业平均基本一致，因此公司销售费用率与同行业平均也基本一致。公司销售费用符合公司实际经营情况，销售费用较高具有合理性，符合行业惯例，不存在为他方垫付资金、承担费用的行为。 (五) 核查程序及核查结论 1. 核查程序 针对上述事项，我们主要实施了以下核查程序： (1) 访谈公司管理层，了解公司主营业务开展情况；检查销售合同，了解主要合同条款或条件，评价公司收入确认方法是否适当，选取项目检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、客户签收单、发货托运单、提单、销售发票等；获取并复核自产产品和外采产品的收入、毛利率统计表，分析自产产品和外采产品在收入、毛利率方面差异的合理性；获取并复核报告期内前十大客户收入统计表； (2) 访谈公司管理层，了解行业趋势、公司所处行业地位以及报告期内公司营收上涨但净利润持续亏损的主要原因，并结合同行业可比公司情况、主要产品毛利率情况等，分析报告期内公司营收上涨但净利润持续亏损的主要原因是否合理，收入变动是否符合行业趋势； (3) 访谈公司管理层，了解公司实际业务开展情况、收入结算模式、成本确认方式以及净利润季度波动较大的原因，并结合同行业可比公司情况，分析公司净利润季度波动较大的原因是否合理； (4) 访谈公司管理层，了解员工调动及薪酬变化、市场推广情况以及销售费用较高的原因，并结合同行业可比公司情况，分析公司销售费用较高的原因是否合理，是否与行业趋势相符；获取公司出具的不存在为他方垫付资金、承担费用的行为的承诺函。 2. 核查结论 经核查，我们认为：公司自产产品和外采产品在收入、毛利率方面的差异主要系外采产品与自产产品存在差异，运动品牌及皮具均为外采，且运动品牌毛利偏低所致，公司自产产品和外采产品在收入、毛利率方面的差异具有合理性；公司2023年度收入变动符合行业趋势，报告期内公司营收上涨但净利润持续亏损的主要原因系为实现品牌升级公司在广告、业务宣传和研发方面投入较大，导致收入上涨和毛利率增加带来的毛利增加金额仍无法完全覆盖成本费用所致；公司净利润季度波动较大主要系公司所处行业本身具有一定的季节性，具有合理性；公司销售费用较高主要系公司2023年度继续推进合营转自营，使得公司自营店铺数量增加，从而导致门店人员数量增加，销售人员薪酬、店铺租金金额较大以及为品牌升级投入的广告、业务宣传费用较高所致，具有合理性，符合行业惯例，不存在为他方垫付资金、承担费用的行为。 二、年报显示，报告期末公司应收账款账面余额11.22亿元，其中账龄在1年以内的应收账款占比达 51.19%，本期计提坏账准备 1588.53万元，去年同期计提4087.71万元；公司存货规模较大，报告期末存货账面价值7.35亿元，占资产比重为18.19%，本期计提存货跌价准备24.68万元，去年同期计提1360.83万元。请公司：（1）补充披露应收账款期末余额排名前五的欠款方名称、是否为关联方、业务往来内容、账龄、金额、是否逾期及坏账计提的测算依据及过程，相关减值计提是否充分、准确，并结合销售模式和回款政策等，说明公司常年保持高额应收账款的原因及合理性，是否符合行业惯例，相关款项回收是否存在不确定性；（2）补充披露存货的具体明细、金额、库龄、存放地、主要采购方及业务形成背景、合同订立情况等，结合自产与外采相结合的经营模式、库存商品周转情况、同行业可比公司情况等，说明公司保持较高库存产品的原因及合理性，是否符合行业惯例，是否与主营业务销售相匹配，并说明对存货计提跌价准备的测算依据及过程，相关会计政策是否具有一致性。请年审会计师对上述问题发表意见，并结合公司应收账款、存货规模大等情况，说明针对公司应收账款和存货真实性、减值计提准确性的核查情况和核查结论，包括但不限于相关核查手段、核查范围、核查比例及取得的主要审计证据。（问询函第二条） (一) 补充披露应收账款期末余额排名前五的欠款方名称、是否为关联方、业务往来内容、账龄、金额、是否逾期及坏账计提的测算依据及过程，相关减值计提是否充分、准确，并结合销售模式和回款政策等，说明公司常年保持高额应收账款的原因及合理性，是否符合行业惯例，相关款项回收是否存在不确定性 2023年末和2022年末公司分客户应收账款账面余额构成及坏账准备计提情况如下：
公司应收账款主要由账龄组合构成，账龄组合下的应收账款年度计提的坏账准备系根据年末各账龄段应收账款原值乘以对应账龄段预期信用损失率减去上年末各账龄段应收账款原值乘以对应账龄段预期信用损失率得出，并计入利润表信用减值损失项目，因此当年度计提的坏账准备金额与年末和年初应收账款余额、账龄结构以及预期信用损失率相关。公司 2023年对应收账款计提坏账准备1,588.53万元，较去年同期计提的4,087.71万元有所减少，主要系：2022年末应收账款账龄较2021年末有所恶化导致2022年度计提的坏账准备增加较多；公司2023年末的应收账款账龄结构相对稳定但受预期信用损失率变动的影响导致在2022年末基础上进一步补计提1,588.53万元。 2023年末、2022年末和2021年末，公司应收账款账龄结构及各账龄段坏账准备情况如下：
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