正业科技(300410):永拓会计师事务所（特殊普通合伙）关于对广东正业科技股份有限公司的年报问询函的专项说明
原标题:正业科技:永拓会计师事务所（特殊普通合伙）关于对广东正业科技股份有限公司的年报问询函的专项说明 2023年，行业下游客户投资需求放缓，市场竞争进一步加剧，公司实现营业收入75,828万元，与2022年度相比下降了23.44%。2023年度公司实现的营业收入主要由锂电检测自动化、新材料、PCB检测自动化、平板显示模组自动化业务、光伏新能源等业务板块贡献。按照业务板块列示营业收入实现及变动情况如下： 单位：万元
按照业务板块，各个板块的收入变动情况分析如下： 一、高端新材料、PCB检测自动化 2023年，国际上电子行业整体需求疲弱，全球智能手机、PC等产品的出货量均出现同比下滑。根据我国电子信息行业联合会和中国电子电路行业协会在2024年5月13日联合发布的《第二十三届(2023)中国电子电路行业主要企业营收榜单》相关数据显示，2023年综合PCB100营收榜单合计营收同比下降5.36%，内资PCB100营收榜单合计营收同比增长0.52%。2023年电子电路材料及设备供应链领域波动变化，覆铜板营收下降 10.73%，专用设备和仪器营收下降15.07%。 数据来源：中国电子信息行业联合会和中国电子电路行业协会联合发布的《第二十 三届(2023)中国电子电路行业主要企业营收榜单》 截止2023年12月底，我国电子电路行业在A股上市公司共有75家，其 中PCB制造40家，材料25家，设备8家，环保2家。据公开资料显示，2023 年，上述75家A股上市公司累计实现营业收入达3,076.78亿元,与2022年度 相比下降5.27%，累计净利润136.6亿元，与上期相比下降42.05%。2021至 2023年的复合增长率分别为-2.09%和-27.56%。 2023年，公司高端新材料板块累计实现营业收入22,959.92万元，与2022年度23,545.43万元相比，变动金额为-585.51万元，变动幅度为-2.49%，呈现下降趋势但总体下降幅度较小。公司2022年末高端新材料在手订单1,940万元，2023年末在手订单2,465万元，期末在手订单较2022年度增长了525万元，增长幅度为27.06%。具体变动情况如下表： 单位：万元
具体变动情况如下表： 单位：万元
东南亚转移的影响，公司高端新材料和PCB检测自动化板块2023年度营业收入与上年相比出现了下降，与行业整体情况一致。 二、锂电检测自动化 在经历2021-2022年高速增长后，锂电新能源产业链在2023年行业进入新一轮调整期，出现市场增速大幅下调、产能利用率下滑、产品价格下跌、行业竞争加剧等诸多问题。 2023年度我国锂电新签约项目数量及投资金额锐减。据高工产业研究院（GGII）不完全统计，2023年中国锂电池及四大主材（不含铜箔、结构件等辅材）共有137个新增规划项目（以上数据仅包含统计公告/签约项目），较2022年减少近一半。按公布投资金额的 122个项目进行统计，2023年中国锂电产业拟投资总额约7500亿元，较2022年下降超46%。 随着终端对电池能量密度提出更高要求，方形电芯长薄化、大型化成为从结构上满足能量密度要求的新发展趋势。当前，叠片电池的质量检测技术正从 2D向3D/CT检测升级，离线抽检逐渐走向在线全检。3D/CT检测可通过三维重建技术构建出电池3D检测影像，真实还原了电芯的界面形状、缺陷位置、内部结构等。对比二维的X-Ray检测，3D/CT检测能够实现多层面、多角度、深层次的检测效果，能够实现更高维度的精确检测，解决了2D X-Ray检测的极耳干涉成像，以及无法直接准确测量正负 overhang、极片对齐度等问题所造成的误判、漏判问题，继而提升电池的良率及安全性能。同时，在线CT将扫描效率大幅提升至秒级别，实现生产数据实时采集，更全面地保障全线产品的安全性。另外3D/CT检测设备还应用于圆柱电池、纽扣电池、卷绕电池等的检测。 公司目前正在进行3D/CT检测设备相关资质的申请。 由于锂电池领域客户检测需求差异较大，设备厂商需定制化设计不同检测方案的X射线检测装备以满足客户的个性化需求。因此，得益于新能源电池领域对X检测设备的非标定制化需求较强以及我国动力电池及储能电池产业上下游的高速发展，我国动力电池及储能电池领域的X射线检测设备国产化程度较高，国内企业占据超过90%的市场份额，国内主要参与企业包括公司、日联科技、大成精密以及双元科技等，国外企业主要为韩国的赢多美立。 目前，国内核心工段锂电设备厂家均在加大在线CT检测设备的开发与量产。 其中，先导智能、思客琦、海目星激光、智佳能等都于近两年发布了自研在线CT检测设备。除此之外，X-RAY/CT厂商包括亚锐智能、俐玛精测、光影智测、日联科技、天津三英等，凭借着核心技术上的积累与突破，正在加速工业CT技术在锂电领域的应用。锂电池X-Ray/CT检测设备市场竞争进入白热化状态。 2023年，公司锂电检测自动化板块累计实现营业收入 16,385.76万元，与2022年度44,965.03万元相比，变动金额为-28，579.27万元，变动幅度-63.56%，出现了较大的下降幅度。公司2023年末在手订单37,966万元，2022年末在手订单 29,461万元，期末在手订单较 2022年度增长了 8,505万元，增长幅度为28.87%。具体变动情况如下表： 单位：万元
三、平板显示模组自动化 近年来随着互联网、云计算、AI技术、大数据技术、5G等新一代信息通信技术在智能手机、电脑、车载屏显、可穿戴电子产品等消费类电子产品的深度融合，平板显示终端产品的功能及应用场景日益丰富。而平板显示器件作为智能手 机、电脑、车载屏显、可穿戴电子设备等智能终端产品的关键组件，其市场需求 与平板显示模组自动化设备的需求成正相关。电子消费类终端产品的需求变动对 显示面板厂商的投资意向有重要影响，从而影响上游设备厂商的生产与销售。 近年来受益于消费电子行业需求增长、日本和韩国面板厂商逐步退出 LCD 市场和以京东方为代表的国产面板厂商持续加强对高世代线投入影响，国内显示 面板市场规模快速增加，带动平板显示检测设备行业持续快速发展。根据 Frost& Sulivan 预计，国内显示面板出货量将由2020年9110万平方米，增长至2025 年约12120万平方米，年复合增长率为5.88%，远高于全球增长水平。 显示面板市场主要分为LCD和 OLED面板市场。据CINNO Research的统计，2023年全球显示面板产能约 3.9亿平方米，同比增长近2%。一方面，LCD面板继续占据主导地位，但已进入产业与技术的成熟期，产能增速趋缓，行业应用集中在电视、笔记本电脑等大屏幕显示领域。根据 Frost&Sulivan数据，2020年国内LCD面板出货量占比为98.68%，预计2020-2025年出货量年复合增长率为5.07%；另一方面，OLED因其独特的柔性特质，能满足曲面和折叠屏的需求，被广泛应用于智能手机和智能穿戴等消费电子领域，市场渗透率快速提升。根据 Frost& Sulivan 数据，2020年国内OLED面板出货量仅为120万平方米，预计2020-2025年出货量年复合增长率为 38.43%，市场份额将中1.32%进一步提升至5.03%。根据TrendForce的数据，2023年，中国OLED面板产能全球占比为43.7%，而韩国全球占比为54.9%，中国OLED面板产能全球市占率正在快速追赶。 在行业竞争格局方面，全球显示行业主要分布在中国大陆地区、韩国、中国台湾地区和日本等四个地区，随着 LTPS-TFT、LCD、AMOLED 等新技术的成熟及相关产业投资门槛的提高，韩国和中国大陆地区开始引领行业发展。韩国正在退出 TFT LCD 领域而将重心放到OLED领域，国内面板企业在LCD行业市场份额有所提升、集中度提升，逐渐把握了市场话语权，供给格局优化。伴随着 LCD 产业以量取胜的“规模化竞争”时代过去，大陆头部面板厂也在调整发展逻辑, “价值竞争”将会成为贯穿2024以及未来数年的核心轴，但LCD产能扩张趋缓；50寸以上大尺寸化出货量加速恢复，40寸以下需求则不断降低。 随着OLED价格持续下沉，产品组合不断丰富，叠加优异的用户体验感，品牌参与度得到明显提升。根据群智咨询调研数据显示，2023年OLED显示器面板出货约80万片，2024年有望进一步增长至140万片，具备持续增长动能。随着柔性OLED 在手机端的持续渗透，LTPO、折叠等附加值更高的产品出货量快速增加，包括京东方、深天马在内的国内一线面板厂商OLED业务2024年的发力值得期待。 继OLED显示技术后，Mini/Micro LED是近年来新兴的下一代显示技术，持续受到LED和平板显示领域的上下游厂商关注和投入，目前正处于快速发展的阶段，其具有更高的色域、更高的亮度和更低的功耗等明显优点。随着该显示技术的不断成熟和产业链的不断完善，Mini/Micro LED行业不断发展，在高清电视、显示屏幕、虚拟现实设备、汽车照明、车载屏幕显示等领域具有广阔的市场前景，预计未来几年将会保持高速增长。 经过近几年的发展，国内厂商在平板显示后段模组制程的技术和制造水平已取得长足的发展，凭借产品品质良好、价格优势明显、供货/服务速度快等优势，与国外公司的技术、市场差距不断缩小，逐步取代国外设备企业。叠加全球平板显示产业链继续向国内转移、我国平板显示市场需求不断增长且国外设备企业逐步退出部分平板显示市场的大背景下，我国平板显示模组设备厂商获得发展动力，带动平板显示模组生产设备产业市场扩张。 据Omdia预计，平板显示（FPD）设备市场份额将在2024年反弹154%，达到78亿美元，并在2025年和2026年保持稳定。面对全球显示面板产业的广阔市场和国产替代的产业选择，国产显示面板设备厂商将迎来宝贵的发展机遇。 FPD 制造设备营收（按面板技术划分）和总年增长率 终端应用市场的变化对平板显示模组自动化设备的需求也在不断演变。具体来说，市场对设备的精度、效率、稳定性及智能化水平要求日益提高，为应对这一变化，公司已加大研发投入，推动产品技术创新，以满足市场对高性能自动化设备的需求。 当前平板显示模组自动化设备市场存在较为激烈的竞争。公司一方面要面对来自日本、韩国等企业在高端设备市场的领先地位对产品价格、市场占有率的影响，一方面需要应对国内的主要竞争对手联得装备(300545.SZ)、智云股份(300097.SZ)、易天股份(300812.SZ)等对公司现有市场和未来市场开拓领域的掣肘。 2023年，公司平板显示模组自动化板块累计实现营业收入14,747.96万元，与2022年度13,715.54万元相比变动金额为1，032.42万元，变动幅度7.53%，出现了一定的增长但增长幅度不大。公司2023年末在手订单16,240万元，2022年末在手订单17,010万元，期末在手订单较2022年度减少了770万元，减少幅度为4.53%。具体变动情况如下表： 单位：万元
公司平板显示模组自动化板块2023年实现营业收入情况与行业整体发展趋势基本相符。 四、光伏新能源 2023年下半年开始，光伏市场竞争白日化，行业内卷严重，产品价格持续走低，同时原材料成本不断上升，毛利率持续下降，经营亏损风险加大，市场洗牌加剧。 光伏产业所面临的困境直接体现在财报上。从上市公司业绩表现来看，2023年四季度行业开始进入普遍亏损状态，今年一季度经营性亏损进一步扩大，光伏产业链公司营收增长率、毛利率、净利润均出现大幅下滑。 行业价格战愈演愈烈，光伏企业业绩下滑的背后，是光伏产业链各环节产品价格持续大幅回落。据PVInfoLink 5月22日报价，主材环节多晶硅致密料、182mm P型硅片、182mm PERC 电池、182mm PERC双玻组件较2022年高点价格降幅分别达 86%、84%、77%、59%。据测算，硅片、电池片环节最新价格基本贴近头部企业的现金成本，甚至更低。 此情此景下，为引导行业正向发展，“打击恶性竞争”，2024年5月17日，中国光伏行业协会组织召开“光伏行业高质量发展座谈会”。本次座谈会主要提到：适应光伏技术迭代速度快的特点，建立有效的知识产权保护措施；鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制；加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度等内容。 尽管2023年以来，国内光伏行业出现了种种问题，但全球能源发展安全、清洁、低碳、高效的方向已确立，全球“新能源”转型带动了光伏装机需求。 2023年全球光伏新增装机超400GW，较2022年大幅增长超70%。其中我国光伏新增装机规模216.88GW，较2022年增长148.1%，新增装机规模和增速均创下历史新高。根据国际能源署(IEA)预测，2024年光伏系统全球装机容量增幅仅为8%，大幅低于2023年70%的增幅。 作为外贸“新三样”之一，中国光伏备受海外市场的“宠爱”，出口数据来看，4 月电池组件出口 25.2GW，同比上涨 25.9%，欧洲十国单月出口量创历史 新高。（来源：国金证券） 市场所担忧的发达区域的制约在逐步明晰，美国贸易政策的陆续落地也一定程度上增加中国光伏产品出口发达地区难度。 与此同时，另一个新兴市场在蓬勃发展。根据中国光伏行业协会统计，2022年新增的GW级市场主要以欧洲国家为主，而到了2023年，GW级市场从26个增加到32个，“一带一路”国家增多，其中包括阿联酋、沙特阿拉伯等中东国家。 根据 InfolinkConsulting 统计的数据，2023 年，中东光伏需求约为20.5GW-23.6GW，以土耳其、沙特、阿联酋为首的市场光伏需求量大幅增加。 未来，光伏行业将继续致力于技术创新，提高转换效率和降低成本。随着新材料、新工艺和智能制造技术的应用，光伏产品的性能将进一步提升，为行业的可持续发展提供支撑。 公司光伏新能源板块的业务主要是光伏焊带、光伏组件。上述两项业务均为2023年度新增业务，其2023年度分别实现营业收入5,730.80万元和1,020.77万元。 受公司光伏焊带产能的影响，公司光伏焊带项目客户群体主要为中小组件厂，包括镇江众达，盐城国投，山东润马，西安泰力松，太一光伏等。公司光伏组件项目的产能为1GW，2023年度实际营运时间不足半年，主要面向国内、国外市场销售，客户包括英利能源、Mundo Verde Holland B.V等。 2023年度受行业竞争加剧的影响，公司对光伏焊带、光伏组件的产销量、订单质量进行控制，主动放弃了部分账期较长、经营风险较高的客户订单。光伏新能源板块2023年营业收入整体不达预期，与行业发展情况基本相符。 五、与同行业上市公司相比 公司暂未找到与自身资源配置相似的双主业可比公司的相关信息。与公司业务类似的上市企业主要包括星云股份、赢合科技、利元亨、海目星、联得装备等。 根据星云股份、赢合科技、利元亨、海目星、联得装备披露的2023年度财务报表数据：收入与利润实现增长的公司为赢合科技、联得装备，其中赢合科技2023年营业收入增长8.09%、毛利率增长9.45%、净利润增长13.62%，联得装备2023年营业收入增长23.82%、毛利率增长3.81%、净利润增长130.61%；收入实现增长但利润下降的公司为利元亨、海目星，其中利元亨2023年营业收入增长18.81%、毛利率下降7.62%、净利润下降164.94%，海目星2023年营业收入增长17.03%、毛利率下降1.29%、净利润下降15.42%；收入与利润均下降的公司为星云股份，2023年营业收入下降 29.18%、毛利率下降 0.09%、净利润下降-2,256.04%。具体情况如下表： 单位：万元
“（2）结合影响各类产品价格和单位成本的主要因素、相关业务结构的变化情况等，分析各类产品毛利率下降的原因，并说明导致毛利率大幅下降的有关因素是否存在改善，是否存在毛利率进一步下降的风险。” 回复： 2023年度公司实现的毛利率为24.28%,与2022年同期30.41%相比，下降了6.13%，变动幅度为 20.15%。按照公司的业务板块分析，高端新材料板块 2023年度的毛利率20.78%，与上期22.87%相比，下降了2.09%，下降的幅度为9.14%；锂电检测自动化板块2023年度实现毛利率24.56%，与上期30.26%相比，下降了5.70%，下降的幅度为18.84%；平板显示模组自动化2023年度的毛利率26.08%，与上期32.84%相比，下降了6.76%，下降的幅度达到了20.58%；PCB检测自动化2023年度的毛利率43.81%，与上期33.95%相比，上升了9.86%，上升的幅度达到了29.04%。光伏新能源产业为公司2023年度新进入的业务板块，智能制造集成本期由于业务内容发生了较大的变化，其毛利率变动的可比性不强。具体各业务板块毛利率变动情况如下表： 单位：万元
一、高端新材料 高端新材料板块本期毛利率较上期下降了2.09%，选取主要的产品PP滤芯、棉芯、线绕棉芯、电解铜、压延铜、胶片、覆盖膜为样本对 2023年度及 2022年度销售均价、平均单位成本进行分析，样本收入占板块收入比重为54.76%。 7种样本产品当中，销售均价出现下降的有5种产品，样本收入占板块收入比重为45.26%，售价下降幅度区间为0.91%至20.19%；单位成本出现上涨的有2种产品，样本收入占板块收入比重为 17%，单位成本上涨幅度区间为 1.43%至11.08%；单位成本出现下降的有5种产品，样本收入占板块收入比重为37.76%，单位成本下降幅度区间为3.87%至18.49%。 产品售价的下降、材料成本的上升是公司高端新材料毛利率下降的主要原因。 二、锂电检测自动化 受产品价格下降和成本上升双重因素影响，2023年锂电检测自动化板块毛利率下降了5.7%。选取主要产品全自动X光检查机、半自动X光检查机为样本对2023年度及2022年度销售均价、平均单位成本进行分析，样本收入占板块收入比重为79.33%。 样本收入占板块收入比重 66.82%的产品销售均价出现下降，全部样本产品的单位成本出现上涨，平均涨幅接近14%。两个样本产品的单位成本当中，直接材料、直接人工、制造费用全面上涨，全自动X光检查机、半自动X光检查机单位成本上涨分别为 13.19万元/台、3.14万元/台，其中：直接材料上涨分别为8.29万元/台、1.95万元/台，制造费用上涨分别为2.69万元/台、0.66万元/台。 本期公司锂电检测自动化产品毛利率下降的主要原因是产品销售价格下降、材料成本与制造费用上涨双重因素导致。 三、平板显示模组自动化 受产品价格和成本双重因素影响，2023年平板显示模组自动化板块毛利率下降了6.76%。选取主要产品贴合机、绑定机、清洗机、上料机、下料机为样本对2023年度及2022年度销售均价、平均单位成本进行分析，样本收入占板块收入比重为51.49%。 5种样本产品当中，销售均价出现下降的有4种产品，样本收入占板块收入比重为49.96%，售价下降幅度区间为24.43%至56.05%，销售均价出现上涨的仅有1种产品，样本收入占板块收入比重为1.54%；5种样本产品的单位成本全部出现下降，下降幅度区间为 0.96%至 57.41%，其中单位成本下降 57.41%的产品收入占板块收入比重为2.27%。 总体上售价的下降远高于成本的下降，市场竞争激烈导致产品售价走低是导致平板显示模组自动化板块毛利率下降的主要原因。 四、智能制造集成 智能制造集成板块 2023年毛利率下降 8.48%。智能制造集成板块主要由子公司鹏煜威科技、正业玖坤业务构成，其中：正业玖坤 2023年营业毛利率为28.86%，同比下降约27%，正业玖坤原资产组业务萎缩，2023年高毛利业务占比减少较多，其中高毛利的软件及解决方案结构比例2022年约占41%、2023年约占19%，高毛利业务下降较快。 子公司正业玖坤主要从事软件、软硬件系统集成等业务，毛利率受业务结构变动的影响较为敏感，智能制造集成板块毛利率下降主要原因是子公司正业玖坤业务结构不稳定、毛利率下降较大影响所致。 五、PCB检测自动化 受产品价格因素影响，2023年PCB检测自动化板块毛利率上升了9.86%。选取主要产品半固化片无尘自动裁切机、自动线宽测量仪、X射线镀层测厚仪、字符喷印机、在线铜厚测试仪为样本对2023年度及2022年度销售均价、平均单位成本进行分析，样本收入占板块收入比重为45.04%。 5种样本产品当中，销售均价出现上涨的有4种产品，样本收入占板块收入比重为34.53%，售价上涨幅度区间为25.20%至73.08%，销售均价出现下降的有1种产品，产品收入占板块收入比重为10.51%；单位成本出现上涨的有4种产品，上涨幅度区间为8.16%至61.44%；单位成本下降的有1种产品，下降幅度11.74%，产品收入占板块收入比重为10.51%。 虽然样本中的产品销售均价、单位生产成本总体呈现上涨趋势，但售价的上涨幅度高于成本的上涨幅度，是导致 PCB检测自动化板块毛利率上升的主要原因。 5、光伏新能源 光伏新能源是2023年新开始运营的板块，受接单规模较小、产销量不足、单位成本分摊较高以及价格承压等影响，毛利率为负。 五、未来经营活动中毛利率的影响因素分析 2024年市场竞争依然激烈，公司主要产品的销售价格延续了2023年度下降的趋势，单位生产成本持续上升，直接材料价格仍表现出上涨态势，毛利率下降因素导致的经营风险从市场层面未得到有效的缓解与消除。 针对该情况，公司已实施了全员营销、减员增效、部分采购集中管理等降本增效等多项措施，若各项工作开展顺利、各项措施执行到位，预计主要板块的毛利率整体出现大幅下滑的风险相对较小。但受产能爬坡、内外部经济因素、人力资源管理等原因叠加影响，光伏新能源板块存在的不利因素较多，该板块毛利率风险相对较大。 “（3）说明光伏新能源产品收入的具体构成，并结合公司目前异质结电池片及光伏组件、光伏焊带及光伏电站投资运营等业务的项目建设规划、投资规模、资金来源、核心技术及人才储备、主要客户储备及订单等情况，说明你公司光伏新能源项目的建设和业务开展现状、发展预期和风险因素等，进一步分析相关投资对公司经营业绩、主要财务指标的预期影响，并充分揭示相关投资风险。 请年审会计师核查并发表明确意见。” 回复： 一、光伏新能源产品收入构成 光伏新能源2023年实现营业收入67,515,721.70元，其中，光伏焊带项目2023年实现营业收入 57,308,026.09元，光伏组件项目 2023年实现营业收入10,207,695.61元。 二、光伏新能源项目的建设和业务开展现状、发展预期及风险因素等 1、异质结电池片及光伏组件项目 公司通过设立景德镇正业新能源科技有限公司（以下简称“正业新能源”）在景德镇高新区投资建设光伏组件及异质结光伏电池片生产基地项目。本项目总投资50亿元，按三期实施。一期计划投资10亿元，建成1GW异质结电池及2GW组件的产能；二期计划投资28亿元，建成4GW异质结电池及3GW组件的产能；三期计划投资12亿元，建成3GW异质结电池的产能。本项目全部达产后预计将形成年产5GW光伏组件及8GW异质结光伏电池片产能。 项目第一期资金来源主要有：注册资金1亿元（截至5月末，实收资本5,370万元）、已取得4亿元融资租赁授信、控股股东景德镇合盛产业投资发展有限公司发行企业绿色债投入 3.5亿元、剩余通过订单融资和项目政策扶持等渠道获取。截至2024年5月末，项目投入资金超2亿元，其中固定资产余额6,348万元（未审数）。 2023年项目第一期 1GW的光伏组件生产线已投产。因政府代建厂房工程进展不及预期，第一期剩余1GW光伏组件及1GW异质结电池片的厂房推迟交付。剩余 1GW光伏组件产线设备已完成采购备货，预计于 6月下旬开始陆续进场。而1GW异质结电池片产线将在厂房交付后开工建设，预计开工后9个月建成投产、投产后3个月内达产。 在生产工艺方面，正业新能源已积累了成熟的技术经验，其生产加工的光伏组件产品已获得CE认证、TUV产品认证(欧盟通用)和中国CQC认证，并正在申请美国UL1703、澳大利亚CEC以及英国MCS产品认证，同时也获得了中国平安及伦敦劳合社再保险等机构的质量保证认可。 在技术方面，针对本项目中超高效异质结光伏电池片产品，正业新能源技术无主栅线”工艺，后续在异质结电池片产线建设投产后将广泛应用到生产中。 正业新能源的核心团队由多名具备行业多年研发、经营管理与市场经验的资深人士组成，他们通过持股的方式与公司利益捆绑一致。稳定的核心团队促使正业新能源形成了高效务实、团结协作的企业文化和稳定的干部队伍，为公司保持持续技术创新和体量不断扩大提供了必要的人力资源保障。 2024年1-5月份，正业新能源实现营业收入3640.82万元（未审数），接单金额约4,364万元（不含税）。目前客户主要为光伏组件订单的客户，包括英利能源发展有限公司、国昇设计有限责任公司、Mundo Verde Holland B.V等，储备客户包括双良节能系统股份有限公司、Troja Solar GmbH等。待异质结电池片产线后续建成投产，正业新能源现有的光伏组件产线也可用于异质结组件的生产，未来这些客户也可转化成异质结组件的客户。 光伏行业目前异质结电池的需求在逐步增加，但由于市场竞争激烈，光伏组件价格非常低迷，当前风险因素主要还是利润率不断下降，企业甚至可能面临亏损风险。对此，公司策略是：①通过与国内光伏组件客户深入合作，不单提供光伏组件，也参与到一些项目建设的建议咨询，提高客户依赖性和黏性，一定程度上可确保产品具备一定利润率。②深入参与海外合作项目，与海外EPC客户进行长期合作，除供应光伏组件外，还提供更多的技术支持，确保客户的粘性与依赖度，而海外价格要比国内市场略高，也可带来一定收益。 鉴于行业当前发展现状及企业面临风险因素，公司后续将综合考虑行业技术发展状况、经营情况、市场供需变化、资金筹集情况等因素，合理谨慎地安排项目投资进度，项目二期、三期后续实施进度尚存在不确定性，请投资者注意风险。 2、光伏焊带项目 2022年11月份，公司通过全资子公司江西正业新材有限公司在景德镇投资设立景德镇正业光伏材料有限公司（以下简称“正业光伏”），用于建设年产12,500吨光伏焊带项目。项目分三期建设完成，第一期建设 3,000吨光伏焊带产能，第二期建设3,000吨光伏焊带产能，第三期6,500吨光伏焊带产能。 2022年12月，项目第一期设备进场并试产，2023年1月下旬开始批量生产，2023年度已产生收益。目前投入的固定资产及日常运营总金额超 6,500万，项目第二、三期尚未开始，建设资金尚未筹措，公司将综合考虑生产经营情况、市场需求、资金来源等方面安排项目第二期、第三期投资进度，后续实施进度尚存在较大不确定性。 正业光伏主要生产互联焊带和汇流焊带，拥有汇流带压延&互联焊带压延、凃锡一体工艺及相关生产设备，其中生产设备投入资金约2300万元。目前拥有两头正反手MBB圆线退火镀锡一体机30台，全自动化汇流带拉丝压延退火涂锡一体机2台，拉丝机19台。 因目前产能较小，正业光伏当前客户群体主要为中小组件厂，包括镇江众达，盐城国投，山东润马，西安泰力松，太一光伏等。2024年 1-5月份，正业光伏实现营业收入3,054.58万元（未审数），接单金额约3,397万元（不含税）。 2023年下半年开始，光伏市场竞争白日化，行业大力扩张，多行业跨界进军，行业内卷严重，产品价格持续走低，同时原材料成本不断上升，毛利率持续下降。市场洗牌加剧，行业大多数中小企业终将因资金链不足、产能利用率低等原因亏损而关停。 正业光伏面临风险：由于货款回收期长，多为3+6模式(3M结算期+6M承兑汇票到期时间)，而原材料铜、锡等采购方式为现款支出，需要大量资金周转，资金周转困难将严重影响企业经营。 鉴于行业当前发展现状及企业面临风险，项目二期、三期实施进度尚存在不确定性，请投资者注意风险。 3、屋顶分布式光伏项目 公司通过全资孙公司景德镇光运达新能源有限公司（以下简称“光运达”）在景德镇高新区投资建设高新区屋顶分布式光伏项目，该项目规划中的光伏发电总装机容量为19,445.35kWp，后续根据项目实际情况新增备案1,615kWp，当前实际备案总装机容量为21,060.35kWp，项目总投资概算为10,131.58万元。 项目资金来源主要为项目贷款，目前公司已经取得国开行以项目贷款的形式提供8,000万融资授信额度，当前已使用授信额度1,000万元。 屋顶分布式光伏项目属于工程建设运营类项目，公司寻找客户资源，取得产权方同意和用电客户意向后，向相关部门进行项目备案，在获取接入消纳意见后开展项目建设，建设完成后再投入运营发电。屋顶光伏发电的用电客户必须是厂房使用方，不可跨界发电、售电，剩余电量出售给国家电网。光运达配备有专业成熟的开发建设运营管理团队，由专业从事光伏开发建设运营和工程管理的骨干分别负责高新区屋顶光伏项目建设运营及工程建设管理。 公司同步储备项目包括合盛安泰厂房屋顶分布式光伏项目，沟通洽谈阶段项目包括天一航空、芯声电子、隆政食品等客户屋顶光伏资源，以及高新区后续建筑物屋顶光伏资源。 目前项目第一期约3.4兆瓦装机容量已建成，并于2024年一季度至二季度陆续分批次完成并网发电，截至5月份已产生效益。 根据公司投资计划及项目进展安排，2024年 6-7月份，公司将陆续启动第二期3.65兆瓦建设，预计2024年三至四季度建设完成。剩余约14兆瓦装机容量，将根据国网电力线路负荷情况，在获取接入消纳意见后进行投建，最终完成投建的时间将根据国网消纳时间确定。 屋顶分布式光伏项目当前已完工及施工中的光伏项目装机容量共计约 7兆瓦，全部并网发电后预计电费收入约360万/年。已备案项目约21兆瓦，若全部完成，预计电费收入约1,080万元/年。 随着光伏和建筑技术的结合，光伏建筑一体化的应用也愈发广泛，“整县推进”、农村能源革命试点及绿色产业园区建设亦对分布式光伏的需求形成了良好的支撑。根据景德镇高新区相关规划，预计公司未来还可获得约20兆瓦的光伏发电装机容量的屋顶租赁面积，后续公司将根据该项目实际实施情况及经济效益，最终确定是否追加投资建设。 屋顶分布式光伏项目的主要风险点为：全国范围内电网电力线路负荷过重，光伏项目电网接入消纳意见较难获取，而电网接入消纳意见对公司屋顶分布式光伏项目是否能开工有着决定性影响。 公司屋顶分布式光伏项目剩余部分的进展是否能按期实施具有不确定性，请广大投资者注意投资风险。 三、相关投资对公司经营业绩、主要财务指标的预期影响 2023年下半年开始，光伏市场竞争白日化，行业内卷严重，产品价格持续走低，毛利率持续下降，市场洗牌加剧。公司2024年经营管理会议已经意识到上述存在的问题和风险，除了正在运营中的光伏焊带生产线、1GW光伏组件生产线、投建中的1GW光伏组件及1GW异质结电池片产线和屋顶分布式光伏项目，公司2024年暂无扩大光伏新能源板块投资的其他计划。异质结电池片及光伏组件项目，由于当前组件价格低迷，利润空间被极度压缩，公司很可能出现增收不增利情形。光伏焊带项目由于货款回收期长，而原材料采购为现款支出，需要大量资金周转，该项目将极大的影响公司现金流。屋顶分布式光伏项目运营年限 20年，可形成长期持续稳定的现金流入，对公司运营产生积极影响。 若行业现状持续，将会对公司光伏新能源业务板块造成不利影响，公司可能出现营业收入增长但利润亏损的情况。若加大投资，则利润的亏损风险可能进一步扩大，并且有可能导致资产负债率进一步上升，进而导致偿债风险加大。 年审会计师核查意见： 2023年度公司营业收入及毛利率均较2022年度出现大幅下滑，我们将公司营业收入、成本核算作为审计重点关注的风险领域并实施如下审计程序： 一、营业收入 1、了解及评价与收入确认事项有关的内部控制设计的有效性，并测试关键控制执行的有效性。 2、通过抽样检查销售合同及与管理层的访谈，对与销售商品收入确认有关的控制权转移时点进行了分析评估，进而评估公司产品销售收入的确认政策。 3、对销售收入执行月度波动分析和毛利分析，将本期的主营业务收入与上期的主营业务收入进行比较，分析产品销售变动是否异常、并分析异常变动的原因；计算本期重要产品的毛利率，与上期比较，检查是否存在异常；比较本期各月各类主营业务收入的波动情况，分析其变动趋势是否正常；并与同行业比较分析结合行业特征识别和调查异常波动。 4、检查与收入确认相关的支持性文件，包括销售合同、订单、销售发票、随货同行单、报关单、验收报告、结算单等。 5、针对资产负债表日前后确认的销售收入核对至客户签收单、验收报告等支持性文件，并检查期后销售退回的原因，以评估销售收入是否在恰当的期间确认。 6、对重大、新增客户和关联方销售的业务执行交易函证及替代测试。 7、检查向关联方销售的情况，对于合并范围内的销售活动，记录应予合并抵销的金额； 8、检查营业收入是否已按照企业会计准则的规定在财务报表中作出恰当列报。 二、营业成本 1、了解及评价与成本有关的内部控制设计的有效性，并测试关键控制执行的有效性。 2、实施实质性分析程序：（1）考虑可获取信息的来源、可比性、性质和相关性以及与信息编制相关的控制，评价在对记录的金额或比率作出预期时使用数据的可靠性。（2）对已记录的金额作出预期，评价预期值是否足够精确以识别重大错报。（3）确定已记录金额与预期值之间可接受的、无需作进一步调查的可接受的差异额。（4）将已记录金额与期望值进行比较，识别需要进一步调查的差异。（5）调查差异：①询问管理层，针对管理层的答复获取适当的审计证据；②根据具体情况在必要时实施其他审计程序。 3、对主营业务成本进行分析：（1）将本期和上期主营业务成本按月度进行比较分析。（2）将本期和上期的主要产品单位成本进行比较分析。对有异常情况的项目做进一步调查。 4、抽查月主营业务成本结转明细清单，比较计入主营业务成本的品种、规格、数量和计入主营业务收入的口径是否一致，是否符合配比原则。 5、对本期发生的主营业务成本，选取样本，检查其支持性文件，确定原始凭证是否齐全、记账凭证与原始凭证是否相符以及账务处理是否正确。 6、编制生产成本与主营业务成本倒轧表，并与相关科目交叉索引。 7、针对主营业务成本中重大调整事项（如销售退回），检查相关原始凭证，评价真实性和合理性，检查其会计处理是否正确。 8、在采用计划成本、定额成本、标准成本或售价核算存货的条件下，应检查产品成本差异或商品进销差价的计算、分配和会计处理是否正确。 9、检查营业成本是否已按照企业会计准则的规定在财务报表中作出恰当列报和披露。 三、存货 1、了解及评价与存货有关的内部控制设计的有效性，并测试关键控制执行的有效性。 2、实施实质性分析程序：(1)考虑可获取信息的来源、可比性、性质和相关性以及与信息编制相关的控制，评价在对记录的金额或比率作出预期时使用数据的可靠性。(2)对已记录的金额作出预期，评价预期值是否足够精确以识别重大错报。(3)确定已记录金额与预期值之间可接受的、无须作进一步调查的可接受的差异额。(4)将已记录金额与期望值进行比较，识别需要进一步调查的差异。 (5)调查差异：①询问管理层，针对管理层的答复获取适当的审计证据；②根据具体情况在必要时实施其他审计程序。 3、实施存货监盘程序，编制存货监盘报告。 4、获取成本计算单，检查直接材料、直接人工、制造费用等分配准确性及成本计算的正确性。 5、对发出存货进行计价测试检查其发出成本计算的准确性。 6、对收入、发出存货进行截止测试， 7、对本期发生的存货增减变动，检查至支持性文件，确定会计处理是否正确。 8、如本期发生关联方交易：(1)了解交易的商业理由。(2)检查证实交易的支持性文件（例如，发票、合同、协议及入库和运输单据等相关文件）。(3)如果可获取与关联方交易相关的审计证据有限，考虑实施下列审计程序。①向关联方函证交易的条件和金额，包括担保和其他重要信息；②检查关联方拥有的信息；③向与交易相关的人员和机构（例如银行、律师）函证或与其讨论有关信息。(4)完成“关联方”审计工作底稿。 9、结合银行借款等科目，了解是否有用于债务担保的存货，如有，则应取证并作相应的记录，同时核查被审计单位财务报表是否已作恰当披露。 10、审核有无长期挂账的存货，如有，应查明原因，必要时作调整。 11、检查计提的存货跌价准备转回、转销计算是否准确。 经核查，我们认为：正业科技2023年收入、毛利率变动趋势与行业状况一致，与同行业公司相比亦不存在重大明显差异。2023年公司毛利率下降的主要原因是公司主营产品销售价格的下降、单位生产成本中直接材料和直接人工的上升导致。 “2．2023年，你公司财务费用2,311万元，同比增长80.55%。2023年末，你公司计息金融负债余额合计 56,538万元，较年初增长 44.23%，资产负债率77.23%，同比增长 14.22个百分点。请你公司结合目前生产经营情况、投资计划、资产负债结构、资金状况、现金流等因素，说明你公司是否面临流动性风险和偿债压力，拟采取的风险控制措施（如有）的有效性。请年审会计师核查并发表明确意见。” 回复： 一、公司有息负债的总体情况 截止2023年12月31日，公司有息负债余额为56,537.64万元，主要由银行借款、融资租赁等形成。具体构成如下： 单位：万元 截止2023年12月31日，公司有息负债余额为56,537.64万元，其中，于一年内到期需要在2024年支付的有息负债金额为40,906.27万元。具体构成如下： 单位：万元 公司根据金融机构债务于一年内到期的时间、金额具体分布情况制订了按时还款的相关计划，具体如下表所示： 单位：万元
1、截止2024年5月底，公司已经按照合同约定，支付了有息负债15,533.89万元，2024年1至5月份未发生有息负债逾期情况。 2、截止2024年5月底，公司流动资产总额138,617.38万元，其中货币资金17,444.89万元；流动负债总额136,908.17万元。公司流动资产高于流动负债，拥有可消耗或可变现的资产，公司正在采取措施加速资产周转，短期内存在一定偿债压力但不存在较大风险。 3、根据公司2024年5月9日签订的总部大楼在建项目出售协议，盛鸿科技发展（广东）有限公司以1.78亿元的价格受让公司位于东莞市松山湖科技九路南侧的土地及在建工程，公司目前已收到首期交易价款10,680万，预计上述交易尾款于2024年3季度全部可以收回。扣除应付工程款及交易相关税费后预计将补充流动资金约1.1亿元。 4、公司积极对接存量合作银行，确保有足够授信额度对接存量银行到期贷款。公司2023年末总授信额度为5.83亿元，已使用授信额度为4.36亿元，剩余授信额度为1.58亿元；截止2024年5月末，公司已获得相关银行授信额度为7.22亿元，已使用授信额度为4.95亿元，剩余授信额度为2.27亿元。具体如下表： 5、公司目前正在积极与银行合作，争取开发新的银行获取新增银行授信。 目前公司正在商谈的银行及相关授信主要为：东莞银行东莞分行3,000万元；中国农业银行东莞分行 1,000万；兴业银行昆山分行 3,000万浦发银行深圳分行1,000万元、北京银行深圳分行1,000万元等，预计新增银行授信额度总额9,000万元。 6、公司积极应对市场变化对公司经营活动产生的不利影响，采取压缩客户信用周期，延长供应商付款周期等方式，促进本期经营活动现金流入公司。同时对前期发出存货采取主动谈判、数据采集、驻场督进验收等措施加速存货周转，对应收账款加大催收力度并及时采取法务介入等方式强化催收，进一步压降资金在存货和应收账款的占用时间，从而提高经营活动产生的现金流入。 综上，公司资产负债率偏高、短期偿债存在一定的压力，公司已针对采取了加强经营回款、资产处置、落实银行授信等积极措施，短期债务违约风险相对较小。 年审会计师核查意见： 2023年度，公司有息负债、资产负债率均较上年度大幅增加，针对公司负债、或有负债及财务费用核算、披露是否准确、完整的疑虑，我们实施了如下审计程序： 1、检查被审计单位企业信用报告，核实账面记录是否准确、完整。对被审计单位企业信用报告中列示的信息与账面记录核对的差异进行分析，关注企业信用报告中列示的被审计单位对外担保的信息。 2、对借款进行函证。除非有充分证据表明某一借款对财务报表不重要且与之相关的重大错报风险很低。如果不对这些项目实施函证程序，在审计工作底稿中说明理由。 (1)编制短期借款函证结果汇总表，检查回函。(2)调查不符事项，确定是否表明存在错报。(3)如果未回函，实施替代程序。(4)如果认为回函不可靠，评价对评估的重大错报风险以及其他审计程序的性质、时间安排和范围的影响。(5)如果管理层不允许寄发询证函：①询问管理层不允许寄发询证函的原因，并就其原因的正当性及合理性收集审计证据；②评价管理层不允许寄发询证函对评估的相关重大错报风险（包括舞弊风险），以及其他审计程序的性质、时间安排和范围的影响；③实施替代审计程序，以获取相关、可靠的审计证据；④如果认为管理层不允许寄发询证函的原因不合理，或实施替代程序无法获取相关、可靠的审计证据，与治理层进行沟通，并确定其对审计工作和审计意见的影响。 3、对年度内增加的借款，检查借款合同，了解借款本金、借款用途、借款条件、借款日期、还款期限、借款利率等信息，检查会计处理是否正确。 4、对年度内减少的借款，检查相关记录和原始凭证，检查会计处理是否正确。 5、检查被审计单位用于借款的抵押资产的所有权是否属于被审计单位，其价值和实际状况是否与契约中的规定相一致。 6、根据借款的利率和期限，检查被审计单位短期借款的利息计算和会计处理是否正确。 7、根据评估的舞弊风险等因素增加的其他审计程序。 8、检查借款是否已按照企业会计准则的规定在财务报表中作出恰当的列报和披露。 9、检查公司对外担保事项，判断其对公司财务状况的影响。 10、获取公司2024年度财务预算、营运资金预算及融资计划情况，复核管理层假设的合理性、测算的准确性。 经核查，我们认为：2024年度公司需要偿付的有息负债总额为 40,906.27万元，结合公司的面对的市场和自身经营情况，公司面临一定的流动性风险和偿债压力。公司目前已采取增加银行授信已获取新增银行借款、重大资产处置补充流动资金和积极催收应收账款等方式增加现金流入，目前公司到期有息负债偿还正常。 “3．2023年，你公司计提商誉减值准备3,520万元，其中对深圳市集银科技有限公司、深圳市正业玖坤信息技术有限公司股权投资形成的商誉分别计提减值准备1,428万元、2,092万元，截至2023年末你公司商誉余额已全部计提了减值准备。请你公司结合相关子公司经营业绩及业绩承诺完成情况（如有），商誉减值测试的过程与方法，包括但不限于重要假设及其合理性、关键参数及其确定依据等信息，说明本年及以前年度计提商誉减值准备金额的合理性、准确性，是否存在通过商誉减值计提“洗大澡”的情形。请年审会计师核查并发表意见。” 回复： 一、深圳市集银科技有限公司商誉资产组减值测试情况 （一）商誉减值测试的方法、过程、参数合理性 1、测试方法 根据《企业会计准则第8号——资产减值》的规定，资产减值测试应当估计其可收回金额，然后将所估计的资产可收回金额与其账面价值比较，以确定是否发生了减值。本次可收回金额的估计，采用了预计未来现金流量的现值。 2、预计未来现金流量的现值预测 在对未来现金流量预测时，结合资产组所处的行业、经营情况，按照与资产组内资产一致的基础预测未来现金流量。以资产的当前状况为基础，以税前口径为预测依据，并充分关注选取的关键参数（包括但不限于销量、价格、成本、费用、预测期增长率、稳定期增长率）是否有可靠的数据来源。折现率按照收益额与折现率口径一致的原则，本次评估收益额口径为与商誉相关资产组现金流量，则折现率选取加权平均资产回报率，也即税前加权平均资本成本（WACC税前）。 （1）营业收入的预测 深圳市集银科技有限公司（简称：集银科技）是一家专业从事液晶模组自动化组装及检测设备的研发、设计、生产、销售的高新技术企业，其主要产品广泛应用于液晶模组的生产全过程，覆盖了LCD模组生产、背光源生产、LCM模组生产和TP+LCM模组生产等四个生产领域，其各年度营业收入情况如下表所示： 单位：万元 （未完）  |