怡合达(301029):2024年6月4日-6月21日投资者关系活动记录表
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时间：2024年06月21日 18:25:55 中财网 |
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原标题:
怡合达:2024年6月4日-6月21日投资者关系活动记录表
证券代码：301029 证券简称：
怡合达
东莞
怡合达自动化股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-008
| 投资者关系活
动类别 | ?特定对象调研 □分析师会议
□媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
?现场参观
?其他（电话会议） |
| 参与单位名称 | 详见附件《与会清单》 |
| 时间 | 2024年6月4日-6月21日 |
| 地点 | 线上：电话会议
线下：东莞市横沥镇村尾桃园二路33号、深圳策略会等 |
| 上市公司接待
人员姓名 | 董事会秘书：黄强
投资者关系代表：张美琪、范见涛
证券事务代表：廖芙雨、杨景凤 |
| 投资者关系活
动主要内容介
绍 | 本次调研活动主要问题及回答如下：
Q1：公司如何为客户提供全BOM表产品的一站式采购平台？
A：设备硬件的BOM表中，按采购金额计算，60%是品牌核心
件（FX零件），10-15%是“白牌”非核心标准件（FA零件），剩
下的25-30%是定制化的非标零件（FB零件）。怡合达作为国内较
早采用一站式供应模式的零部件供应商，通过非标零件的标准化，
从FA起势，累计服务客户已超过了7万家。2021年开始，公司
启动了FB业务，既提升了BOM表的覆盖率，也强化了客户对一站
式采购平台的粘度。2022年，公司加大了品牌零件业务力度，来
满足小微客户对核心品牌件在性价比、多样性、正品保障及一站
式的采购需求。2022-2023年该板块业务的增速水平，较传统的
FA业务，均高出20个百分点以上。未来，公司将基于广泛的客 |
| | 户基础和对客户需求特征的积累，为客户提供从FA到FB，再到
FX的全BOM表产品的一站式采购平台。
Q2：公司在2024年是否会有进一步的价格调整？
A：对FA行业来说，在FA零部件选购中，开发产品的先进性、
产品选择的丰富度、对客户场景的适配性、工程师设计选型的便
捷度、交易过程的便利性、交付的及时性、品质稳定性和可靠性、
服务的及时性等因素，加上价格才是购买决策综合要素。相比价
格，交期、品质一致性、服务、产品品类等因素对客户的购买决
策影响更大。
公司24年的核心会侧重在开发产品的先进性、产品选择的丰
富度、对客户场景的适配性、工程师设计选型的便捷度、交易过
程的便利性、交付的及时性、品质稳定性和可靠性、服务的及时
性等能力上加大建设。如果不在影响客户主要购买决策的要素上
加强建设，而只在价格要素方面做文章，将是舍本逐末。
Q3：为什么FA行业对供应链管理能力要求更高，公司近年
的供应链效率是否提升？
A：FA自动化零部件的市场需求呈现长尾化的特征，即对于
单一客户的需求而言，订单表现出小批量、低频次的特点；而对
于全部客户的整体需求而言，订单又表现出小批量、多批次、高
频率的特征，这就要求企业的供应链管理能力要能够匹配长尾需
求特征。这一需求特征导致了商品流通的方式发生了根本性的转
变，供应链管理方式发生重构，即从传统的批量生产、批量供应、
以仓储系统为中心，转变为以配送分拣系统为中心，仓储配送的
处理量、处理速度、处理效率、稳定性、准确性、系统复杂度远
远高于传统的仓储中心。公司自动化立库投入使用以来，大大提
升了存储和分拣出货效率，2023年订单处理量约为140万单、出
货总项次约500万项次，较2022年大幅提升24%和10%。 |
| | Q4：今年铝材等原材料价格波动较大，公司如何应对原材料
的价格波动，是否具有原材料成本传导的能力？
A:公司上游原材料主要包括铝型材、钢材、铝材等原材料，
原材料价格上涨对公司的影响幅度相对较小。公司上游行业厂商
数量众多、市场化程度较高，市场竞争激烈且可替代性较强，因
此，公司具有较强的议价能力。此外，公司通过对现有供应商整
合、新供应商导入、贸易商取替等方式来优化供应商结构，降低
集中采购成本。同时公司也会根据上下游供需情况及公司策略，
适时对销售价格进行相应地调整，及时与客户沟通，积极应对，
具有一定的成本转嫁能力。
Q5：公司未来拓展新行业的关键能力项是什么？
A：在智能装备领域，中大型客户的长尾化场景和小微客户的
零散采购，是对零部件一站式供应平台的核心需求，而对客户这
种核心需求的识别、响应、供应和服务能力，则是怡合达的核心
竞争力。实际上，除了智能装备领域，在军工、医疗等行业，以
及所有的研发试制业务场景，都符合“长尾化”的需求特征。未
来，公司会基于“长尾化”的服务能力，积极地探索在其他行业
的应用场景，实现从智能装备行业到N（New）行业的破圈，让公
司的供应形态能更好地匹配N行业的“长尾化”。
Q6：前两年公司大客户的比例在上升，未来预计大客户占比
会进一步提升吗？
A：过去几年，随着个别行业的爆发，公司的行业结构、客户
结构从结果上来看有头部占比提升的趋势，但本质上公司面对的
依然是这些头部客户的零散化、长尾化需求。我们不能设定我们
的客户结构，我们只能服务和对应，难以界定最理想的客户结构
是什么样的，但是我们认为国内智能装备的格局会是有规模效应
的大企业和有创新能力的小企业相结合，而怡合达服务大小客户
的能力是够的。从24年一季度来看，公司大客户占比已有边际改 |
| | 善，未来随着自动化设备产业发展结构的持续优化，以及公司在
中小客户BOM表占有率的不断提升，公司的客户结构将持续优化。
Q7：公司提到不做重资产的制造型企业，如何理解公司的自
制?
A：怡合达本质是创新型平台公司，其核心能力体现为基于客
户场景所拥有的产品开发能力、供应链整合能力以及高效的运营
能力。公司开展自制的出发点在于为客户提供交付的确定性，主
要体现在响应速度、交期、质量等方面，以此弥补外部供应资源
不足或者欠佳的状况，这是怡合达为客户创造价值的重要体现。
怡合达的自制方向会聚焦于两个方面，一是培育行业“单打冠军”
产品，二是为支持供应链的敏捷性而必要的制造。除此以外，在
市场供应充分、产能重复的行业，公司会充分整合社会资源，助
力供应商提升，为供应商赋能，不与供应商争利进行重复建设。 |
| 附件清单
（如有） | 附件：《与会清单》（排名不分先后） |
| 日期 | 2024年6月21日 |
附件：《与会清单》
| 机构名称 | 机构名称 |
| Anatole Investment Management Ltd | 金茂创投 |
| Capital Group | 金鹰基金 |
| Fountaincap | 进化论资管 |
| Intac Investment Management Limited | 君和资本 |
| Oceanlink | 君茂投资 |
| Schroders | 陆家嘴国际信托 |
| Stillbrook Capital Limited | 鹿驰南疆资本 |
| Value Partners Hong Kong Limited | 民生证券 |
| 安联保险资管 | 摩根士丹利 |
| 安信基金 | 摩根士丹利华鑫基金 |
| 宝盈基金 | 南昌金控 |
| 北京锦铜私募 | 南方传媒 |
| 博裕投资 | 南岳基金 |
| 财达证券 | 农发资本 |
| 财通证券 | 鹏华基金 |
| 财信证券 | 平安基金 |
| 财信证券自营 | 前海联合基金 |
| 晨壹基金 | 青岛澄明资产管理有限公司 |
| 成都光华梧桐股权投资基金管理 | 青岛鹿秀 |
| 澄池资本 | 融通基金 |
| 大成基金 | 山东国泰资本 |
| 淡马锡 | 上海国际集团 |
| 道康成投资 | 申万创新投资 |
| 东莞证券 | 石溪投资 |
| 东实集团 | 时间投资 |
| 富果投资 | 世纪证券 |
| 高商资本 | 四川金舵投资 |
| 高毅资产 | 泰德圣 |
| 固信控股 | 泰康香港 |
| 光大永明人寿保险 | 泰康资产 |
| 广东工控资本 | 天壹资本 |
| 广东恒昇基金管理 | 伟星资本 |
| 广发基金 | 温氏投资 |
| 广发证券 | 五矿资本 |
| 广州开发区基金 | 西南证券自营 |
| 广州凯得投资 | 新疆资管 |
| 广州民投证券投资 | 新起点 |
| 国都创投 | 一汽基金 |
| 国金证券 | 毅园资本 |
| 国泰君安证券 | 银河金汇 |
| 国泰租赁 | 银河投资 |
| 国投瑞银 | 迎旭基金 |
| 国信证券 | 盈峰资本 |
| 国源信达 | 裕晋投资 |
| 海通证券 | 越秀产业基金 |
| 含德基金 | 粤科金融 |
| 灏浚投资 | 云峰金融 |
| 红杉资本 | 长江证券 |
| 红塔红土 | 招金私募 |
| 湖北高投产控 | 招银理财 |
| 湖南财信 | 正心谷资本 |
| 华商基金 | 中船投资 |
| 华泰资管 | 中金资管 |
| 汇川产投 | 中欧瑞博 |
| 惠升基金 | 中新融创 |
| 混沌投资 | 中信建投 |
| 吉富创投 | 中信兴业投资 |
| 建发新兴投资 | 中信证券 |
| 江西大成资本 | 中信证券资管 |
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