乔锋智能(301603):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:乔锋智能:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 一、公司上市的目的 公司专业从事数控机床研发、生产及销售，致力于研制精度高、可靠性高、效率高、智能化的国产现代化“工业母机”，为智能制造转型升级提供更高品质的数控机床设备，让制造更稳定、更精准、更高效、更智能。 通过本次发行上市，公司将扩充产能，加强人才建设，强化技术创新与产品开发，提高核心部件自研自产比例，提升产品品质，有助于公司把握数控机床行业更新换代、数控化率提升及国产化替代的发展机遇，提升市场占有率。 公司以服务中小客户为主，产品广泛应用于通用设备、消费电子、汽摩配件、模具、工程机械、军工、能源、医疗器械、航空航天、5G通讯等下游行业。本次发行上市有利于公司进一步提升品牌知名度及社会影响力，助力公司为更多中小客户及大型客户提供高品质的数控机床设备和技术服务，进一步提升规模效应，增强公司在数控机床领域的综合竞争力。 公司成为上市公司后，中长期激励工具将更加丰富，可以吸引、聚集更多行业内优秀人才，有利于进一步提升组织活力和运营能力，亦可以拓宽融资渠道，降低资金成本，提高风险防范能力，助力公司实现“树百年企业，做行业领先的数控装备提供商”的愿景。 综上，本次发行上市有利于公司提升综合竞争力和市场占有率，更好地完成公司使命和实现公司愿景，为股东创造更大的价值，为投资者创造长期、持续回报。 二、公司现代企业制度的建立健全情况 公司已按照上市公司治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，自股份公司设立以来，公司已逐步建立健全股东大会、董事会、监事会以及独立董事、董事会秘书及专门委员会制度，并按照相关制度构建了一套分工明确、权限分明、权责清晰的内部决策机制和相互制约、系统有效的内部监督机制，形成科学的决策、执行和监督机制；同时，公司通过不断改进和完善，形成了较为完善的内部控制体系，涵盖了业务、财务、运营、合规等各个方面，确保公司运营的规范性；另外，通过内部审计和外部审计等多层次的监督机制，及时发现和纠正潜在问题，降低经营风险；此外，公司已根据《公司法》《证券法》《上市规则》等建立健全的信息披露制度和投资者关系管理制度，以保障投资者依法享有获取公司信息、享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等各方面的权利。 三、公司本次融资的必要性及募集资金使用规划 公司本次公开发行的募集资金主要投资于数控装备生产基地建设项目、研发中心建设项目和补充流动资金。本次募集资金投资项目与公司主营业务密切相关，系公司结合现有主营业务、生产经营规模、财务状况、技术条件、管理能力和发展目标审慎制定。本公司本次募集资金将存放于董事会批准设立的专项账户集中管理，并与保荐机构及存放募集资金的商业银行签订三方监管协议。公司将严格按照《乔锋智能装备股份有限公司募集资金管理制度》对募集资金进行管理，从而保证募集资金的规范使用。 （一）数控装备生产基地建设项目 近年来，我国大力推动数控机床行业发展，不断提高对数控机床的技术水平要求，未来我国机床的数控化率将持续提升，为国内数控机床企业带来新的市场增长空间；其次，中美贸易摩擦加速了数控机床的国产化进程，未来国产化替代空间广阔；此外，公司深耕机床行业多年，产品受到下游客户的高度认可，公司现有产能已无法满足市场的增长需求，报告期各期，公司主要产品立式加工中心产能利用率分别为 119.72%、103.93%和 96.48%，已处于高度饱和状态。为满足持续增长的市场需求，公司亟需扩建产线，突破现有产能瓶颈，进一步提高公司产品的市场份额，提升公司在数控机床行业的综合竞争力。 （二）研发中心建设项目 机床行业为技术密集型行业，对公司技术实力要求较高，持续投入技术研发是公司保持竞争优势的关键因素。通过本项目的实施，公司将紧跟数控机床行业市场需求及技术发展趋势，扩充研发团队，加强对高档数控机床、自动化产线、核心功能部件等领域的研发投入，增加公司对数控机床产品研发的深度和广度，丰富不同应用领域的技术储备，提升公司整体的行业地位与核心竞争力。 四、公司持续经营能力 从行业发展情况看：1、尽管目前我国机床行业的市场规模庞大，但业内企业众多，且普遍规模较小，缺乏行业巨头和标杆，具有广阔的增长空间；2、2023年中国金属切削机床数控化率 45.5%，与发达国家 80%左右的数控化率相比，还存在较大的提升空间；3、高档数控机床仍以进口为主，中美贸易摩擦加速了数控机床的国产化进程，未来国产化替代空间广阔。 从市场竞争格局上看，公司深耕数控机床行业 14余年，技术及管理团队较为稳定，且普遍拥有长期的机床行业从业经验。公司在数控机床精度保持、可靠性保持、核心功能部件研发及应用、控制系统应用开发、复杂工况下高效加工五大技术领域，形成了多项核心技术，并已完成五轴加工中心、高端卧式加工中心、车床、磨床，以及自动化生产线等业务的研发与培育，拥有专利 202项，其中发明专利 25项。此外，根据中国机床工具工业协会公布数据估算，与国内同行业上市公司对比，2022年度公司营收规模在金属切削机床细分行业排名第 6，位于行业前列，具有较强的市场竞争力。 从下游行业客户看，公司产品种类丰富，包括立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心等品类八十多种中高档机型，产品广泛应用于通用设备、消费电子、汽摩配件、模具、工程机械、军工、能源、医疗器械、航空航天、5G通讯等诸多行业，报告期内服务客户超 4,000家，拥有广泛的客户群体，受单一行业或客户需求变动的影响较小，业绩较稳定。 从财务指标上看，公司主营业务收入、扣除非经常性损益后归母净利润保持良好增长趋势，最近 5年复合增长率分别为 34.59%和 31.67%；2023年度受国内宏观经济增速放缓影响，略有下降，但自 2023年 9月以来，机床工具行业产量结束连续 17个月的下降，公司新增订单自 2023年第三季度以来恢复增长态势。 此外，公司资产负债率等各项偿债能力指标处于合理水平，日常经营与财务状况较为稳健。 综上，公司具有良好的持续经营能力。 声明及承诺 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
致投资者的声明 .....................................................................................................1 一、公司上市的目的 ......................................................................................1 二、公司现代企业制度的建立健全情况 ........................................................1 三、公司本次融资的必要性及募集资金使用规划 .........................................2 四、公司持续经营能力 ..................................................................................3 五、公司未来发展规划 ..................................................................................4 声明及承诺.............................................................................................................5 本次发行概况 .........................................................................................................6 目 录 ....................................................................................................................7 第一节 释义 ......................................................................................................... 12 一、普通术语 ............................................................................................... 12 二、专业释义 ............................................................................................... 14 第二节 概览 ......................................................................................................... 17 一、重大事项提示 ........................................................................................ 17 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 ............................................... 20 三、本次发行概况 ........................................................................................ 20 四、发行人主营业务情况 ............................................................................. 26 五、发行人板块定位 .................................................................................... 28 六、发行人主要财务数据和财务指标 .......................................................... 29 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ................................ 30 八、发行人具体上市标准 ............................................................................. 32 九、发行人公司治理特殊安排 ..................................................................... 32 十、募集资金用途与未来发展规划 .............................................................. 32 十一、其他对发行人有重大影响的事项 ...................................................... 33 第三节 风险因素 ................................................................................................. 34 一、与发行人相关风险 ................................................................................ 34 二、与行业相关风险 .................................................................................... 37 三、其他风险 ............................................................................................... 38 第四节 发行人基本情况 ...................................................................................... 40 一、发行人的基本情况 ................................................................................ 40 二、发行人的设立情况及报告期内的股本和股东变化情况 ........................ 40 三、发行人股权结构 .................................................................................... 43 四、发行人控股子公司、参股公司情况 ...................................................... 43 五、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人............... 51 六、特别表决权股份或类似安排的情况 ...................................................... 52 七、协议控制架构的情况 ............................................................................. 52 八、发行人控股股东、实际控制人报告期内重大违法行为 ........................ 52 九、发行人股本情况 .................................................................................... 52 十、发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的简要情况 ......... 56 十一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员兼职情况 .................... 59 十二、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间存在的亲属关系 ...................................................................................................................... 60 十三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近三年涉及行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中国证监会立案调查情况 ........................................................................................ 60 十四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员所签订的协议 ............. 60 十五、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属的持股情况 ...................................................................................................................... 61 十六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近两年变动情况 ..... 62 十七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的对外投资情况 ......... 62 十八、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年的薪酬情况 .. 63 十九、发行人本次公开发行申报前已经制定或实施的股权激励及相关安排 ...................................................................................................................... 64 二十、发行人员工及社会保障情况 .............................................................. 71 第五节 业务与技术 ............................................................................................. 76 一、发行人主营业务及主要产品 ................................................................. 76 二、发行人所处的行业情况 ......................................................................... 88 三、发行人的销售情况和主要客户 ............................................................ 111 四、发行人的采购情况和主要供应商 ........................................................ 122 五、发行人主要固定资产和无形资产 ........................................................ 128 六、特许经营情况 ...................................................................................... 139 七、发行人技术与研发情况 ....................................................................... 139 八、生产经营涉及的主要环境污染物、主要处理设施情况 ...................... 151 九、发行人境外生产经营情况 ................................................................... 151 第六节 财务会计信息与管理层分析 ................................................................. 152 一、财务报表和审计意见 ........................................................................... 152 二、发行人财务报表的编制基础和合并财务报表范围及变化情况 ........... 159 三、影响未来盈利（经营）能力或财务状况的主要因素 .......................... 160 四、报告期内主要会计政策和会计估计 .................................................... 161 五、非经常性损益明细表 ........................................................................... 191 六、发行人适用的各种税项及税率 ............................................................ 191 七、主要财务指标 ...................................................................................... 193 八、经营成果分析 ...................................................................................... 195 九、资产质量分析 ...................................................................................... 236 十、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................. 258 十一、报告期重大投资或资本性支出等事项 ............................................. 271 十二、期后事项、承诺及或有事项及其他重要事项 ................................. 272 十三、盈利预测 .......................................................................................... 272 十四、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 .......................... 272 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ............................................................. 275 一、本次募集资金运用概况 ....................................................................... 275 二、本次募集资金投资项目情况 ............................................................... 277 三、募集资金运用对发行人财务状况及经营成果的影响 .......................... 283 四、未来发展规划 ...................................................................................... 284 第八节 公司治理与独立性 ................................................................................ 288 一、报告期内公司治理存在的缺陷及改进情况 ......................................... 288 二、发行人内部控制情况 ........................................................................... 288 三、发行人报告期内违法违规行为的情况 ................................................ 288 四、发行人报告期内资金占用和对外担保情况 ......................................... 289 五、直接面向市场独立持续经营的能力情况 ............................................. 289 六、同业竞争 ............................................................................................. 291 七、关联方与关联交易情况 ....................................................................... 292 第九节 投资者保护 ........................................................................................... 306 一、发行后股利分配政策和决策程序以及本次发行前后股利分配政策的差异情况 ............................................................................................................ 306 二、本次发行完成前滚存利润的分配安排 ................................................ 306 三、股东投票机制的建立情况 ................................................................... 306 四、公司章程中利润分配相关规定 ............................................................ 306 五、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由 .................................................................................................................... 307 六、发行人上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内容、制定的依据和可行性以及未分配利润的使用安排 ........................................................ 307 七、公司长期回报规划的内容以及规划制定时的主要考虑因素 ............... 308 第十节 其他重要事项 ........................................................................................ 309 一、重大合同 ............................................................................................. 309 二、发行人对外担保情况 ........................................................................... 318 三、重大诉讼或仲裁事项 ........................................................................... 318 第十一节 声明 ................................................................................................... 319 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ..................................... 319 二、发行人控股股东、实际控制人声明 .................................................... 321 三、保荐人（主承销商）声明 ................................................................... 322 保荐机构（主承销商）总经理声明 ............................................................ 324 保荐机构（主承销商）董事长声明 ............................................................ 325 四、发行人律师声明 .................................................................................. 326 五、会计师事务所声明 .............................................................................. 327 六、资产评估机构声明 .............................................................................. 328 中瑞世联资产评估集团有限公司关于签字资产评估师离职的说明 ........... 329 关于公司名称变更的说明 ........................................................................... 330 七、验资复核机构声明 .............................................................................. 331 第十二节 附件 ................................................................................................... 332 一、备查文件 ............................................................................................. 332 二、查阅时间及地点 .................................................................................. 332 附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 .......................................................................................... 334 附件二：与投资者保护相关的承诺 ............................................................ 339 附件三：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 ...................................................................................... 367 附件四：审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .......................... 370 附件五：子公司、参股公司简要情况 ........................................................ 371 附件六：南京乔融及南京乔泽的人员变动情况 ......................................... 374 附件七：租赁房屋清单 .............................................................................. 382 附件八：实用新型专利及外观专利清单 .................................................... 386 第一节 释义 在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列词语、简称具有如下特定含义： 一、普通术语
本招股说明书引用的第三方数据或结论，均已注明资料来源，确保权威、客观、独立并符合时效性要求，引用的第三方数据并非专门为本次发行准备，发行人并未为此支付费用或提供帮助。 第二节 概览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提醒投资者注意本公司及本次发行的以下事项，并请投资者认真阅读本招股说明书正文全部内容。 （一）特别风险提示 请投资者仔细阅读本招股说明书“第三节 风险因素”的全部内容及其他章节的相关资料，关注相关全部风险因素的描述，并特别注意下列事项： 1、宏观经济波动风险 公司致力于数控机床产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于通用设备、消费电子、汽摩配件、模具、工程机械、军工、能源、医疗器械、航空航天、5G通讯等众多下游行业。下游行业固定资产投资是影响机床行业发展的决定性因素，而固定资产投资很大程度上取决于国家宏观经济运行态势和国民经济的增长幅度。目前受到中美贸易摩擦等因素影响，宏观经济整体形势较为严峻，若未来宏观经济增长继续放缓，将导致下游行业固定资产投资需求下降，进而影响公司的经营业绩。 2、市场竞争加剧的风险 我国机床行业企业数量众多、行业集中度较低，未来行业将面临市场竞争加剧的风险。一方面，山崎马扎克、德马吉森精机、大隈、牧野等跨国公司技术实力雄厚、规模大，在国内高端机床市场中占据较高的份额，如果境外先进企业加大在中国市场的开拓力度，将对国产品牌构成较大的竞争压力；另一方面，部分国内具有较强竞争力的数控机床企业持续增加研发投入，提高产品及服务竞争力，若公司不能在激烈的市场竞争中继续巩固自身优势，将影响公司市场占有率和利润水平。 3、毛利率下滑的风险 报告期各期，公司主营业务毛利率分别为 34.89%、29.04%和 28.99%，总体较为稳定，其中，2022年度的毛利率较 2021年度下降主要系定价调整和自 2021年下半年铸件采购价格上涨所致。未来，随着业务规模扩大，市场竞争压力加大，公司主营业务毛利率存在下滑的风险。公司主营业务毛利率下滑的风险因素主要包括：1、若未来宏观经济的增速继续放缓、市场竞争加剧，公司不排除通过实施适当的调价策略加快市场推广，扩大市场份额；2、公司加快经销模式的布局，经销的毛利率低于直销；3、公司产品的成本结构中，直接材料成本占公司主营业务成本的比例较高，报告期各期分别为 85.85%、84.47%和 83.38%。公司产品的原材料主要包括机身铸件，以及数控系统、线轨、丝杆等功能部件。报告期内，数控系统、线轨、丝杆等功能部件的市场价格整体较稳定，公司采购价格因采购规模提升总体略有下降；报告期内铸件价格存在一定的波动，其中 2021年下半年有较大幅度的上涨，2022年回落后保持平稳。若未来原材料价格上涨，将对公司产品的毛利率产生不利影响。综上，受市场竞争状况、公司经营策略、原材料价格等因素影响，公司毛利率存在下滑的风险。 4、创新风险 数控机床行业属于典型的技术密集型行业，技术创新是公司发展壮大的核心要素之一，数控机床产品的技术主要体现在高精度、高稳定性、高效率、智能化等方面。目前，国内机床市场逐步往高端化、复合化方向发展，如果公司不能准确把握高端机床的技术发展趋势，不能对技术研发路线作出合理的安排，不能持续实现技术突破，将影响公司未来持续发展能力。 5、进口核心部件供应的风险 公司产品的部分核心部件如数控系统、丝杆、线轨主要来自发那科、三菱、THK等国际品牌。一方面，国际品牌的核心部件技术成熟，在国内机床行业的市场占有率较高，国产机床企业中高档产品可选择的核心部件品牌较少，议价能力不强，由此可能导致公司采购成本增加；另一方面，因国际贸易保护主义及地缘政治影响，上述核心部件可能受到交期延长、关税提升等潜在风险影响，增加公司经营难度和经营成本，进而影响公司的经营业绩。 （二）公司及相关责任主体出具的重要承诺 公司及本次发行相关责任方出具的重要承诺详见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件二：与投资者保护相关的承诺”。公司提请投资者认真阅读该章节的全部内容。 （三）滚存利润分配方案 公司 2022年第一次临时股东大会审议通过《关于公司首次公开发行股票前滚存利润分配方案的议案》，公司首次公开发行股票前的滚存未分配利润由发行后的公司新老股东按其持股比例共享。 （四）业绩下滑后延长锁定期的承诺 公司控股股东、实际控制人已作出业绩下滑情形的相关承诺，主要内容如下：（一）发行人上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，延长本人届时所持股份锁定期限 12个月；（二）发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础上延长本人届时所持股份锁定期限 6个月。（三）发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基础上延长本人届时所持股份锁定期限 6个月。其中“净利润”以扣除非经常性损益后归母净利润为准；“届时所持股份”是指上市前取得，上市当年及之后第二年、第三年年报披露时仍持有的股份。 （五）本次发行后的股利分配政策 公司提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划。公司 2022年第一次临时股东大会审议通过《关于制定上市后适用的<乔锋智能装备股份有限公司章程（草案）>的议案》及《关于公司首次公开发行股票并在创业板上市后未来三年股东分红回报规划的议案》。《公司章程（草案）》制定了公司本次发行后实施的股利分配政策，具体的利润分配政策参见本招股说明书“第十二节 附件”之“附件一：落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况”之“（二）股利分配政策和决策程序”。《关于公司首次公开发行股票并在创业板上市后未来三年股东分红回报规划的议案》制定了公司上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体情况参见本招股说明书“第九节投资者保护”之“六、发行人上市后三年内现金分红等利润分配计划，计划内容、制定的依据和可行性以及未分配利润的使用安排”及“七、公司长期回报规划的内容以及规划制定时的主要考虑因素”。 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 （一）发行人基本情况
（一）本次发行的基本情况
1、本次战略配售的总体安排 本次发行价格不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金、符合《保险资金运用管理办法》等规定的保险资金与合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，保荐人相关子公司无需参与本次发行的战略配售。 本次发行初始战略配售数量为 603.80万股，占本次发行数量的 20.00%。根据最终确定的发行价格，参与本次发行战略配售的投资者为发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划及其他参与战略配售的投资者。其中，乔锋智能资管计划最终战略配售数量为 2,583,018股，约占本次发行数量的 8.56%；中国保险投资基金（有限合伙）最终战略配售数量为3,454,982股，约占本次发行数量的 11.44%。本次发行最终战略配售数量为6,038,000股，占本次发行数量的 20.00%。因初始战略配售股数与最终战略配售股数相同，无需向网下回拨。 本次发行战略配售结果如下：
（1）投资主体 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为安信资管乔锋智能高管参与创业板战略配售集合资产管理计划。根据发行人第二届董事会第八次会议，发行人审议通过了相关议案，同意发行人部分高级管理人员、核心员工设立专项资产管理计划参与公司本次发行战略配售。 （2）参与规模和具体情况 乔锋智能资管计划认购数量不超过本次发行数量的 10.00%，即不超过 301.90万股，且认购金额不超过 6,845.00万元，具体情况如下： 具体名称：安信资管乔锋智能高管参与创业板战略配售集合资产管理计划 设立时间：2024年 5月 17日 备案时间：2024年 5月 22日 备案编码：SAKZ88 募集资金规模：乔锋智能资管计划的设立规模为 6,863.00万元，其中 6,845.00万元用于支付参与本次发行战略配售的认购价款，18.00万元用于支付乔锋智能资管计划的管理费、托管费等相关费用 管理人：安信证券资产管理有限公司 实际支配主体：安信证券资产管理有限公司 参与人姓名、担任职务、认购金额与持有乔锋智能资管计划份额比例等具体情况如下：
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