[年报]晶品特装(688084):长江证券承销保荐有限公司关于北京晶品特装科技股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函的回复

时间：2024年07月10日 16:40:38 中财网

原标题:晶品特装:长江证券承销保荐有限公司关于北京晶品特装科技股份有限公司2023年年度报告的信息披露监管问询函的回复

长江证券承销保荐有限公司
关于北京晶品特装科技股份有限公司
2023年年度报告的信息披露监管问询函的回复
上海证券交易所科创板公司管理部：
长江证券承销保荐有限公司（以下简称“长江保荐”或“保荐机构”）作为北京晶品特装科技股份有限公司（以下简称“晶品特装”或“公司”或“上市公司”）首次公开发行A股股票的保荐人及持续督导机构，已收到贵部对晶品特装2023年年度报告的信息披露监管问询函，现就相关问题回复如下。

如无特殊说明，本回复中使用的简称或名词释义与《北京晶品特装科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》一致。本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

问题一、关于公司经营业绩。公司于2022年12月上市，2022、2023年，公司营业收入分别为27,980.95万元、22,549.16万元；归母净利润分别为4,532.90万元、3,060.64万元；扣非归母净利润分别为3,931.08万元、140.50万元。年报称，2023年业绩大幅下降主要系受军工行业形势和计划执行进度影响，验收交付的产品减少所致。

请公司：（1）区分不同产品类型，结合已生产或交付但未确认收入订单情况，说明收入下滑原因的合理性；（2）量化说明公司扣非归母净利润大幅下降的原因及合理性；（3）结合期后业绩情况，说明公司收入及净利润是否会进一步下降，并充分提示风险。请年审会计师对问题（1）（2）核查并发表明确意见。请保荐机构对上述全部问题进行核查并发表明确意见。

【回复】
一、公司说明
（一）区分不同产品类型，结合已生产或交付但未确认收入订单情况，说明收入下滑原因的合理性；
公司2023年、2022年营业收入分别为22,549.16万元、27,980.95万元，2023年营业收入下降19.41%，主要原因系公司受军工行业形势和计划执行进度影响，2023年度交付的产品减少所致。

公司2023年末已生产或交付但未确认收入的订单情况如下：
单位：万元

产品类型	存货余额	对应订单金额
军用机器人	2,537.01	3,925.70
智能感知设备	1,329.12	3,097.08
模拟仿真	4,469.00	5,990.53
其他	46.21	75.13
8,381.34	13,088.44
军用机器人	126.73	-
智能感知设备	5,155.45	381.78
其他	66.74	-
5,348.92	381.78
军用机器人	116.90	93.58
智能感知设备	274.72	589.86
其他	61.77	0.12
453.39	683.56
14,183.65	14,153.78

如上表所示，公司2023年末已生产或交付但未确认收入的订单总额为14,153.78万元（含税），公司订单较为充足，部分大额订单系甲方原因推迟验收。在产品中模拟仿真产品存货余额较大，主要系公司以前年度承接的客户44的F701受托研制项目，项目及验收周期较长所致。库存商品中的智能感知设备产品存货余额较大，且大于订单金额，主要原因为手持光电侦察设备-G003订单库存商品较多，具体原因详见“问题六、关于存货”之“（一）列示期末存货库龄情况…”之“1、列示期末存货库龄情况…”之“（2）手持光电侦察设备-G003订单库存商品较多”。因此，2023年度收入下降具有合理性。

（二）量化说明公司扣非归母净利润大幅下降的原因及合理性；
2023年公司扣非归母净利润大幅下降的原因主要系营业收入减少、净利润下降和非经常性损益上升所致。

1、2023年公司经营业绩情况
2023年公司经营业绩及变动情况如下：
单位：万元

2023年度	2022年度	增减金额
22,549.16	27,980.95	-5,431.79
14,100.26	16,174.97	-2,074.71
190.92	112.83	78.09
897.39	683.49	213.90
2,807.46	2,079.21	728.25
5,211.24	4,328.32	882.92
-1,351.40	-37.04	-1,314.36
2,216.46	200.56	2,015.90
1,316.66	584.35	732.31
-38.11	7.52	-45.63
-843.34	218.93	-1,062.27
-489.85	-627.73	137.88
9.19	27.27	-18.08
2,864.30	5,050.06	-2,185.76
6.49	11.51	-5.02
15.99	39.55	-23.56
2,854.80	5,022.03	-2,167.23
165.27	721.52	-556.25
2,689.53	4,300.51	-1,610.98
3,060.64	4,532.90	-1,472.26
-371.11	-232.40	-138.71

公司2023年归属于母公司所有者的净利润为3,060.64万元，2022年归属于母公司所有者的净利润为4,532.90万元，下降32.48%，主要系：
（1）营业收入下降
如本题（一）所述，公司2023年收入22,549.16万元，较2022年下降19.41%。公司2023年末已生产或交付但未确认收入的订单总额为14,153.78万元，金额较大，系公司受军工行业形势和计划执行进度影响，部分大额订单因甲方原因推迟验收，造成交付的产品减少，从而造成2023年度收入下降。

（2）产品毛利下降
公司2023年毛利为8,448.90万元，2022年毛利11,805.98万元，毛利同比下降3,357.08万元。公司产品主要为军品，且为定制类产品，因此不同业务类型、不同型号的产品毛利率差异较大。2023年较2022年销售产品的结构和产品型号均发生了较大变化，军用机器人产品销售占比下降，毛利率下降，智能感知设备销售占比提升。产品结构的变化对公司的整体毛利产生一定的影响。按产品类型分析收入占比及毛利率变动情况如下：

2023年度
主营业务收入占比	主营业务毛利率	主营业务收入占比
38.53%	36.80%	65.61%
57.50%	38.87%	22.34%
1.33%	37.49%	2.01%
2.65%	28.74%	10.04%
100.00%	37.79%	100.00%

2023年度军用机器人主要产品毛利率情况如下：

R901	R903	割草机器人	其他
5,174.87	1,467.72	1,280.41	445.40
2,919.26	1,040.03	1,046.23	282.90
43.59%	29.14%	18.29%	36.49%

2022年度军用机器人主要产品毛利率情况如下：

R901	其他
14,191.68	3,160.76
8,336.45	1,849.86
41.26%	41.47%

2023年军用机器人销售金额低于2022年，其中2023年的主要产品R901销售额大幅下降，主要系军方采购计划推迟导致，该产品毛利率未出现明显波动。割草机器人是2023年新拓展开发的产品，尚未形成规模化生产，因此毛利率较低。

2023年度智能感知设备主要产品毛利率情况如下：

206、207	G003	G006	G011	其他
1,031.23	582.01	7,174.75	1,572.27	2,127.14
401.65	601.86	4,266.93	1,132.44	1,231.26
61.05%	-3.41%	40.53%	27.97%	42.12%

2022年度智能感知设备主要产品毛利率情况如下：

206、207	G003	耐辐照云台 相机	G013	其他
1,492.63	1,714.49	1,156.00	470.80	1,073.61
571.4	1,417.30	633.16	355.38	768.28
61.72%	17.33%	45.23%	24.52%	28.44%

2023年智能感知设备销售金额高于 2022年，主要系 2023年新产品 G006、G011的销售金额大幅增加所致。2023年，G003产品亏损销售，本年已计提存货跌价准备。

智能感知设备总体毛利率水平变动不大。

（3）应收账款期末余额较上期大幅增加导致计提的应收账款坏账准备金额大幅增加
2023年12月31日及2022年12月31日应收账款余额分别为24,771.82万元、18,342.13万元；2023年、2022年计提的应收账款坏账准备分别为-796.48万元、233.71万元。2023年期末应收账款及计提的坏账准备金额较上期大幅增加的原因主要有：①公司的收入确认与大多数军工行业企业的收入确认特征一致，具有明显的季节性特征，第四季度营业收入占比较高。公司2023年第四季度营业收入为14,148.38万元，第四季度确认收入形成的应收账款在2023年末仍在信用期内，2023年末应收账款余额较大，计提的坏账准备金额较大。2022年末应收账款计提的坏账准备金额较小，主要系销售给客户44的排爆机器人-R901在2022年第三季度确认收入12,780.35万元，该笔收入在2022年第四季度回款1.38亿元（含税），2022年末应收账款余额1.83亿元，小于2021年末应收账款余额2.78亿元，2022年转回已计提的应收账款坏账准备所致。

②受军工行业形势和计划执行进度影响，公司作为二级配套单位供货、背靠背销售的无人机光电吊舱产品前期销售形成的货款受军方单位支付计划影响，2023年度收到的回款较少，造成账龄延长，导致2023年坏账准备计提金额增多。

（4）管理费用、销售费用、研发费用等期间费用较上期增加
2023年，公司管理费用、销售费用、研发费用等期间费用较上期增加1,825.07万元。

2023年管理费用2,807.46万元，2022年管理费用2,079.21万元，同比增加728.25万元，增幅35.03%，主要原因为：①2023年7月起，社保基数上涨，公司为员工缴纳的社保及公积金金额增加；管理人员职级晋升涨薪；管理人员增加；以上原因造成公司管理人员薪资上涨159.53万元；②2023年业务招待费增加150.32万元；③南通晶品募投项目厂房建成后延期投产，厂房折旧金额169.48万元计入管理费用；④2022年未计提安全生产费，2023年计提安全生产费142.50万元。

2023年销售费用897.39万元，2022年销售费用683.49万元，同比增加213.90万元，增幅31.30%，主要系销售人员的薪酬增加，原因为：公司对市场部职能进行了调整，以前年度市场部主要负责客户维护及跟进工作，自2023年起，市场部新增市场开发拓展工作，并对成果进行薪酬激励；此外，子公司增设销售部门，销售人员数量有所增加。

2023年研发费用5,211.24万元，2022年研发费用4,328.32万元，同比增加882.92万元，增幅20.40%，主要系公司积极开展技术研发工作，2023年末在研项目为66项，2022年末在研项目为54项，2023年研发项目数量增加较多，材料费、检测试验费、研发人员人工成本等增加所致。

2、2023年非经常性损益及变动情况
2023年公司非经常性损益构成及较上期变动情况如下：
单位：万元

2023年度	2022年度	增减金额	增减率
9.19	-5.32	14.51	-272.62%
2,180.34	130.91	2,049.43	1,565.50%
3.64	-	3.64	-
1,278.55	591.86	686.69	116.02%
2023年度	2022年度	增减金额	增减率
-10.77	4.55	-15.32	-336.53%
540.80	114.56	426.24	372.08%
0.01	5.62	-5.61	-99.75%
2,920.14	601.83	2,318.31	385.21%

2023年公司非经常性损益较2022年大幅增长的主要原因系：
（1）其他收益大幅增加
2023年公司其他收益发生额2,216.46万元，较2022年增加2,015.90万元，增幅1,005.14%。2023年，公司收到以下三笔较大的政府补助，占当期其他收益总额的97.91%，具体情况如下：
单位：万元

会计科目	2023年度发 生额
其他收益（与收 益相关）	1,000.00
其他收益（与收 益相关）	870.13
其他收益（与收 益相关）	300.00
	2,170.13

（2）投资收益大幅增加
2023年公司发生投资收益1,316.66万元，较2022年增加732.31万元，增幅125.32%，主要系公司将闲置资金用于购买结构性存款，产生较多的投资收益所致。

2023年对比同期，受军工行业形势和计划执行进度影响，公司营业收入下降，综合毛利率下降；受收入确认的季节性波动和客户性质的影响，公司信用减值损失增加，经营性利润减少；此外，为了加强经营管理、拓展市场、布局未来发展，公司的各项费用支出均有所增加；2023年，公司取得上市补贴和军品免增值税先征后退等偶发性政府补助，使用闲置资金购买结构性存款形成投资收益等，导致2023年非经常性损益较上期增幅较大。综上所述，2023年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润大幅下降具备合理性。

（三）结合期后业绩情况，说明公司收入及净利润是否会进一步下降，并充分提示风险。

根据公司披露的2024年第一季度财务报表（未经审计），公司营业收入为844.25万元，较上年同期下降37.93%；净利润为-928.37万元，扣除非经常性损益的净利润为-1,003.79万元，主要系公司一季度交付验收的产品较少所致。目前公司订单充足，截至2024年一季度末，已签合同和已获得备产通知单但尚未验收交付的订单金额约为1.50亿元（含税），正在履行合同签订流程的意向订单（不含上述备产订单）金额约为0.64亿元（含税）。上述订单的具体情况如下：

在手订单金额（万元）	意向订单金额（万元）
5,574.53	335.00
3,251.67	4,936.25
4,425.77	1,091.39
1,230.00
565.58	30.27
15,047.55	6,392.91

公司经营稳定，订单充足，主营业务可持续发展，但是受军品业务大环境影响，订单签订、生产交付和验收回款在时间上存在一定的不确定性，有可能导致收入及净利润存在进一步下降的风险。公司已在2023年年度报告“第三节 管理层讨论与分析 四、风险因素 （六）行业风险”及问询函回复公告的“重要内容及风险提示”中充分提示存在经营业绩波动风险，披露如下：“公司业务受客户计划的影响,存在业务波动的风险。我国军工产品以市场化方式竞标，研制、采购执行严格的计划制度，受总体计划执行情况调整、人事变动、工作程序调整的影响，市场波动性较大，采购计划编制、批准、实施等在实践中会出现松紧不一的现象，造成供应商备产风险和压力。

公司提供的军用机器人、智能感知设备具有科技含量高、附加值高、批量小的特性，军方客户择优确定中标单位后可能会进行集中式采购，因此后续订单存在一定的不确定性和波动性。因此，公司受军品业务大环境影响，存在业绩波动的情况，如果管理不善、应对不及时则可能出现经营风险”。

保荐机构长江证券承销保荐有限公司已在《关于北京晶品特装科技股份有限公司2023年度持续督导跟踪报告》中提示上述风险。

二、保荐机构核查意见
1、保荐机构核查程序
保荐机构履行了以下核查程序并获取相应核查依据：
（1）核查公司收入成本明细表，分析不同客户、不同业务类型营业收入及毛利率变动原因；核查主要客户的备产通知单、销售合同、出库单、验收文件、军检合格证明文件、发票、银行回单等原始凭证，验证销售收入真实性；
（2）核查会计师向主要客户发出函证的回函，函证内容包括销售金额及往来余额等信息。针对不能发函及未能取得回函的主要军方客户，核查其备产通知单、销售合同、出库单、验收文件、发票、银行回单、军检合格证明文件等原始凭证；（3）核查会计师对2023年12月确认收入的主要客户的访谈记录，了解客户及与公司交易的情况，现有交易是否为其与公司的真实交易，交易金额及收入确认时间是否准确；
（4）结合公司2023年期末存货余额，核查已生产、已发货未验收存货的订单情况；
（5）对公司财务报表各科目进行分析，结合公司净利润变动的主要项目，以及非经常性损益的具体内容，分析导致公司扣非后归母净利润大幅下降的主要原因；（6）访谈公司管理人员，了解2023年度业绩下滑的主要原因及公司未来发展情况；
（7）获取公司2024年一季度财务报表，结合公司目前的在手订单情况，分析公司未来发展情况。

2、保荐机构核查结论
经核查，保荐机构认为：
（1）公司2023年收入下降系受军工行业形势和计划执行进度影响，本期验收交付的产品减少，收入下滑具有合理性。

（2）公司扣非后归母净利润大幅下降主要因为营业收入及毛利下降，信用减值损失及期间费用上升，投资收益、其他收益等非经常性损益增加所致，具备合理性。

（3）公司2024年一季度营业收入844.25万元、净利润-1,044.28万元，营业收入较2023年同期下降，净利润变动不大，主要系公司一季度交付验收的产品较少所致，具备合理性。公司经营稳定，订单充足，主营业务可持续发展，但是受军品业务大环境影响，订单签订、生产交付和验收回款在时间上存在一定的不确定性，收入及净利润存在进一步下降的风险。公司已提示相关风险。

问题二、关于第四季度经营情况。公司2023年第四季度实现收入1.41亿元，占全年收入的62.67%；归母净利润3,120.90万元，大幅高于其他季度；经营现金流净流入5,023.37万元，其他季度经营现金流主要为净流出。

请公司：（1）列示第四季度收入确认涉及的主要业务类型、主要客户、对应合同签订时间及金额、毛利率和款项回收情况，结合同行业公司情况说明四季度收入、净利润、经营现金流大幅增加的原因及合理性；（2）说明销售环节主要控制性节点和对应凭证，结合临近期末确认收入的主要合同相关情况及年审会计师截止性测试采取的审计程序、获取的审计证据及结论，说明收入确认的时点是否合理。请年审会计师对以上问题核查并发表明确意见。请保荐机构对上述全部问题进行核查并发表明确意见。

【回复】
一、公司说明
（一）列示第四季度收入确认涉及的主要业务类型、主要客户、对应合同签订时间及金额、毛利率和款项回收情况，结合同行业公司情况说明四季度收入、净利润、经营现金流大幅增加的原因及合理性；
1、第四季度收入确认涉及的主要业务类型、主要客户、对应合同签订时间及金额、毛利率情况
2023年第四季度，公司主要业务类型为智能感知设备、军用机器人和其他，不同业务类型收入分别为9,459.55万元、4,418.42万元和270.41万元，主要客户为客户55、客户44等。

2023年第四季度确认收入的大额订单情况如下：
单位：万元

客户名称	军民 品分 类	合同签订时间	销售内容	业务类型	合同约定 交付日期	合同签订 金额 （含税）	收入确认时 间	收入确认 金额	占第四 季度收 入比例	毛利率	截止期末 回款情况
客户55	军品	2023年12月5日 （备产通知单时 2023 9 8 间： 年 月 日）	手持光电侦 - 察设备 G006B	智能感知设 备	2023 年第 四季度	7,369.47	2023 12 年 月	6,521.65	46.09%	40.68%	-
客户44	军品	2023 12 25 年 月 日 （备产通知单时 2023 9 13 间： 年 月 日）	- 排爆机器人 R901	军用机器人	2023年第 四季度	4,075.60	2023 12 年 月	3,606.73	25.49%	45.56%	1,222.68
客户57	军品	2023 11 6 年 月 日	无人机光电 -W313 吊舱	智能感知设 备	2023 年第 四季度	956.40	2023 12 年 月	846.37	5.98%	66.64%	-
客户44	军品	2023 11 14 年 月 日	多用途机器 人-R903	军用机器人	2023 年第 四季度	418.96	2023 12 年 月	370.76	2.62%	20.10%	125.69
北京维夫 帕萨科技 有限公司	民用	2023 9 1 年 月 日	手持光电侦 - 察设备 G006A	智能感知设 备	2023年第 四季度	408.00	2023年12月	361.06	2.55%	13.13%	-
北京维夫 帕萨科技 有限公司	民用	2023 12 18 年 月 日	手持光电侦 察设备- G006C	智能感知设 备	2023 年第 四季度	330.00	2023年12月	292.04	2.06%	71.07%	-
客户A4	军品	2023年10月27日	无人机光电 吊舱-W313	智能感知设 备	2023 年第 四季度	254.18	2023年12月	224.94	1.59%	60.69%	-
客户A1	军品	2023年10月8日	无人机光电 -206 吊舱	智能感知设 备	2023年第 四季度	220.00	2023年12月	194.69	1.38%	56.94%	-
客户A1	军品	2023年11月17日	无人机光电 -207 吊舱	智能感知设 备	2023年第 四季度	116.40	2023年12月	103.01	0.73%	58.02%	-
客户55	军品	2023年11月22日	手持光电侦 - 察设备 G010B	智能感知设 备	2023年第 四季度	170.69	2023年12月	151.06	1.07%	30.22%	-
合计					14,319.70		12,672.30	89.57%	43.73%	1,348.37

2023年第四季度收入主要来源于上述签订的10个大额合同。因客户主要为军方或国企、大型军工央企集团下属公司，合同签订审批
流程滞后，公司在合同签订之前一般会接到客户的备产通知单。公司的收入确认均严格按照客户的验收单或军检合格证明文件进行确认，
上述合同金额较大，且合同约定均需要在2023年第四季度交付，公司如期交付，因此，第四季度营业收入金额较大。公司的产品基本为
军方定制产品，毛利率水平差异较大。手持光电侦察设备-G006A、G006B、G006C均为手持光电侦察设备-G006产品中功能不同的模块产品，
部分硬件组成部件和软件测试程序均不相同，故产品毛利率存在差异。

2、第四季度款项回收情况
2023年度，公司经营现金流分季度具体情况如下：
单位：万元

第一季度	第二季度	第三季度
4,668.81	1,463.50	2,073.28
18.02	5.40	-
155.27	1,590.94	1,539.04
4,842.10	3,059.84	3,612.31
4,163.88	3,081.11	3,028.27
1,797.98	1,400.77	1,470.19
1,488.33	288.22	105.23
539.47	1,240.42	1,831.95
7,989.66	6,010.51	6,435.63
-3,147.56	-2,950.67	-2,823.32

由上表可见，公司第四季度经营活动产生的现金流量净额大幅增加的主要原因系销售商品、提供劳务收到的现金较前三季度大幅增加，第四季度回款较多的客户及其收入确认情况如下：
单位：万元

客户集团名称	第四季度 回款	回款中归属于2021 年度收入	回款中归属于2022 年度收入	回款中归属于2023 年度收入
客户44	6,024.61	711.62	1,453.24	3,302.60
客户45	952.72			952.72
客户62	198.06			198.06
客户63	187.20		187.20
客户A4	186.68		144.34	6.48
客户A3	177.56		177.56
捍疆前沿科技 （北京）有限公 司	174.56		75.00	99.56
北京玖易科华技 术发展有限公司	160.00		160.00
客户C1	101.51	101.51
中国原子能科学 研究院	79.62
8,242.52	813.13	2,197.34	4,559.42

如上表所示，第四季度客户回款前十大合计8,242.52万元，占第四季度销售商品、提供劳务收到的现金的比例为86.36%。

其中，回款金额较多的为客户44、客户45，合计回款6,977.33万元，客户44、客户45系军方单位，回款流程为公司接到客户结算通知后，由公司向该单位提交军检合格证明文件、发票、合同等文件，客户付款时间一般取决于军方单位的预算支付安排。

公司第四季度收到客户A3、客户A4、客户63、客户C1货款合计652.95万元。前述单位为军方配套供货单位，公司向其销售商品实际按照背靠背方式结算；客户63参与国家课题项目向公司采购，待收到国家拨款后再向公司付款。前述4个客户虽非军方客户，但实际执行背靠背付款条款，回款时间均取决于军方付款时间或财政预算安排。

综上所述，公司第四季度回款较多主要与军方付款时间或财政预算安排相关，公司存在明显的第四季度回款金额较大的季节性特征。

3、结合同行业公司情况说明四季度收入、净利润、经营现金流大幅增加的原因及合理性
（1）近三年公司营业收入、净利润和经营现金流季节性分布情况
①近三年，公司营业收入季度性分布如下：
单位：万元

第一季度		第二季度		第三季度
金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额
14,876.36	35.80%	5,051.70	12.16%	446.36	1.07%	21,177.23
3,034.30	10.84%	1,485.54	5.31%	13,492.47	48.22%	9,968.64
1,360.13	6.03%	4,722.24	20.94%	2,318.42	10.28%	14,148.38
第一季度		第二季度		第三季度
金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额
6,423.60	17.56%	3,753.16	12.80%	5,419.08	19.86%	15,098.08

注：2021年度数据来源于公开披露的招股说明书，统计口径为主营业务收入，2021年度公司主营业务收入占营业收入的比例为98.46%，2022年度、2023年度数据来源于公开披露的年度报告，统计口径为营业收入。

近三年，公司营业收入基本呈现第四季度占比较高的季节性特征。2021年第一季度、2022年第三季度有所例外，系因特殊情况所致。2021年第一季度占比较高，系因客户44手持光电侦察设备原合同约定在2020年12月底交付，后因甲方原因推迟验收并签署补充协议，实际交付时间为2021年第一季度，收入确认金额10,449.70万元，该情况已在《公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的第二轮问询回复》、《发行注册环节反馈意见落实函的回复》中详细披露。2022年第三季度占比较高，系因客户44排爆机器人-R901原合同约定在2022年第二季度末交货，后因甲方原因推迟验收并签署补充协议，实际交付时间为2022年第三季度，收入确认金额12,780.35万元，该情况已在《发行注册环节反馈意见落实函的回复》中详细披露。

②近两年，公司净利润和经营现金流季度性分布如下：
单位：万元

2023年度
一季度	二季度	三季度	四季度	一季度	二季度	三季度
-1,040.60	1,128.69	-148.35	3,120.90	-238.55	-750.63	2,922.22
-1,075.80	-233.33	-1,376.17	2,825.80	-528.50	-875.66	2,816.10
-3,147.56	-2,950.67	-2,823.32	5,023.37	-18,614.50	-3,300.30	-2,599.10

注：因净利润和经营现金流未有公开披露的2021年度分季度数据，因此上述指标只选用2022年度和2023年度数据进行分析。

近两年，公司净利润和经营现金流基本呈现在第四季度大幅增加的趋势，2022年第三季度净利润偏高的主要原因，系因客户44排爆机器人-R901原合同约定在2022年第二季度末交货，后因甲方原因推迟验收并签署补充协议，实际交付时间为2022年第三季度，收入确认金额12,780.35万元，该情况已在《发行注册环节反馈意见落实函的回复》中详细披露。该笔订单贡献毛利2,865.76万元，因此，2022年第三季度净利润较高。

此外，公司的客户主要为军方、国企或大型军工央企集团下属公司，受客户资金拨付计划影响，此类客户一般集中在第四季度回款，因此，2022年、2023年第四季度销售商品、提供劳务收到的现金较多，进而导致第四季度经营活动产生的现金流量净额明显高于前三季度，呈现出明显的第四季度回款较多的季节性特征。

综上，近两年，除个别客户特殊情况导致个别季度收入分布偏离以及净利润偏高外，公司总体符合第四季度收入占比较高、净利润和经营现金流大幅增加的季节性特征。

2、与同行业可比公司的对比分析
（1）同行业可比公司营业收入季度性分布情况
单位：万元、%

2023年度
一季度		二季度		三季度		四季度		一季度		二季度		三季度
金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额	占比	金额
78,989.78	22.20	99,417.51	27.94	87,818.60	24.68	89,633.74	25.19	44,513.65	16.82	64,165.53	24.25	62,310.96	23.55	93,598.64
44,328.89	18.36	61,357.46	25.41	55,595.66	23.02	80,223.64	33.22	74,152.14	29.33	48,982.40	19.37	48,937.53	19.35	80,787.34
7,255.72	9.43	13,979.09	18.16	16,808.00	21.84	38,927.06	50.57	9,051.58	12.17	14,198.82	19.09	16,516.68	22.21	34,598.81
50,905.51	17.76	62,778.43	21.90	57,940.83	20.21	115,007.63	40.12	72,397.12	18.77	74,187.39	19.23	65,171.40	16.89	174,034.41
47,661.77	17.89	71,762.71	26.94	12,372.88	4.64	134,598.71	50.53	85,635.52	30.88	80,570.12	29.05	50,382.72	18.17	60,721.75
98,598.66	21.20	125,509.23	26.98	98,446.28	21.16	142,640.75	30.66	80,469.40	20.74	85,064.76	21.92	88,683.27	22.85	133,860.42
71,394.00	18.00	79,115.19	19.95	90,758.23	22.88	155,392.07	39.18	49,185.70	13.76	57,886.35	16.19	74,191.56	20.75	176,310.95
57,019.19	19.10	73,417.09	24.60	59,962.93	20.09	108,060.51	36.21	59,343.59	20.76	60,722.20	21.25	58,027.73	20.30	107,701.76
1,360.13	6.03	4,722.24	20.94	2,318.42	10.28	14,148.38	62.74	3,034.30	10.84	1,485.54	5.31	13,492.47	48.22	9,968.64

根据上表所示，公司与其他可比公司的营业收入在2023年第四季度均有上涨，且均处于当年度的峰值。除2022年和客户一签订的排爆机器人-R901合同推迟验收于第三季度确认收入12,780.35万元，导致第三季度确认的收入占当年营业收入较高外，公司各季度营业收入的变动与可比公司不存在较大差异，符合军工行业的行业特征，因此公司第四季度营业收入占比较高具有合理性。

（2）同行业可比公司净利润和经营现金流季度性分布情况，公司四季度收入、净利润、经营现金流大幅增加的原因及合理性
单位：万元

项目	2023年度
	一季度	二季度	三季度	四季度	一季度	二季度	三季度
归属于上市公司股东的净利润	8,159.69	17,599.53	12,930.05	10,887.59	1,428.19	9,818.78	6,992.49
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	7,558.76	15,400.43	11,488.61	9,201.68	893.13	9,037.51	6,024.26
经营活动产生的现金流量净额	7,928.71	-3,834.95	10,413.46	34,638.33	-4,509.82	13,716.44	3,677.54
归属于上市公司股东的净利润	6,317.31	14,421.04	7,824.32	-21,792.83	31,156.91	6,544.49	14,997.87
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	5,379.08	13,744.96	6,537.92	-23,707.66	29,733.88	5,315.09	11,493.63
经营活动产生的现金流量净额	17,040.91	-13,214.64	-47,216.95	74,285.68	-4,611.80	11,401.81	-12,371.51
归属于上市公司股东的净利润	471.15	1,252.64	2,601.67	3,966.99	860.28	1,357.58	3,072.05
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	463.50	1,142.22	2,581.58	3,776.15	517.59	1,065.48	3,160.10
经营活动产生的现金流量净额	-6,030.47	19,838.13	-8,925.93	-10,837.44	-12,171.56	-3,240.58	-5,240.85
归属于上市公司股东的净利润	1,864.85	9,538.40	2,783.59	1,159.82	3,470.61	3,772.56	1,684.74
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	1,672.56	8,761.28	2,069.23	690.60	1,263.54	3,512.60	1,198.44
经营活动产生的现金流量净额	-29,345.68	-15,075.18	-13,657.45	96,911.18	-14,858.12	-10,662.35	-15,018.48
归属于上市公司股东的净利润	6,449.22	14,922.54	2,915.26	5,970.34	13,451.51	10,152.94	12,266.42
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	6,149.42	14,814.70	2,607.41	5,017.85	13,261.14	10,035.08	12,207.07
经营活动产生的现金流量净额	-14,464.21	12,822.58	21,519.64	-8,115.06	6,877.92	-5,238.29	28,854.39
项目	2023年度
	一季度	二季度	三季度	四季度	一季度	二季度	三季度
归属于上市公司股东的净利润	4,304.55	5,435.73	4,286.65	-522.74	6,007.17	1,622.99	4,395.22
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	3,210.05	3,712.57	1,841.97	-264.12	2,458.53	992.66	3,191.37
经营活动产生的现金流量净额	-24,955.51	15,745.72	-23,976.53	36,174.04	-3,115.67	-7,294.97	-8,353.43
归属于上市公司股东的净利润	-4,449.18	-2,870.51	-637.42	12,814.26	-5,836.45	-9,024.37	-5,696.01
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	-7,843.95	-4,817.66	-2,535.80	-4,028.59	-7,643.99	-11,770.14	-9,717.33
经营活动产生的现金流量净额	-31,689.26	1,193.50	-12,100.46	20,310.70	-26,866.76	-15,007.90	-25,371.30
归属于上市公司股东的净利润	3,302.51	8,614.20	4,672.02	1,783.35	7,219.75	3,463.57	5,387.54
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	2,369.92	7,536.93	3,512.99	-1,330.59	5,783.40	2,598.33	3,936.79
经营活动产生的现金流量净额	-11,645.07	2,496.45	-10,563.46	34,766.78	-8,465.11	-2,332.26	-4,831.95
归属于上市公司股东的净利润	-1,040.60	1,128.69	-148.35	3,120.90	-238.55	-750.63	2,922.22
归属于上市公司股东的扣除非 经常性损益后的净利润	-1,075.80	-233.33	-1,376.17	2,825.80	-528.50	-875.66	2,816.10
经营活动产生的现金流量净额	-3,147.56	-2,950.67	-2,823.32	5,023.37	-18,614.50	-3,300.30	-2,599.10

综合分析2022年、2023年的相关数据，同行业可比公司的净利润和经营现金流大部分呈现出在第四季度大幅增长的趋势，符合军（未完）