银河通利债券LOF (161505): 银河通利债券型证券投资基金（LOF）2024年第2季度季报

时间：2024年07月17日 17:15:31 中财网

原标题:银河通利债券LOF : 银河通利债券型证券投资基金（LOF）2024年第2季度季报

银河通利债券型证券投资基金（LOF）
2024年第2季度报告

2024年6月30日











基金管理人：银河基金管理有限公司
基金托管人：北京银行股份有限公司
报告送出日期：2024年7月18日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人北京银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2024年07月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自2024年04月01日起至06月30日止。

§2 基金产品概况

基金简称	银河通利债券（LOF）
场内简称	银河通利债券LOF
基金主代码	161505
基金运作方式	上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日	2012年4月25日
报告期末基金份额总额	416,640,144.04份
投资目标	在合理控制风险的前提下，力求为基金份额持有人创造 高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略	本基金以自上而下的分析方法为基础，根据国内外宏观 经济形势、市场利率、汇率变化趋势、债券市场资金供 求等因素分析研判债券市场利率走势，并对各固定收益 品种收益率、流动性、信用风险、久期和利率敏感性进 行综合分析，在严格控制风险的前提下，通过积极主动 的管理构建及调整固定收益投资组合。
业绩比较基准	中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中债综合 全价指数
风险收益特征	从基金资产整体运作来看，本基金为债券型基金，属于 证券投资基金中的较低风险品种，其预期风险与预期收 益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人	银河基金管理有限公司
基金托管人	北京银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称	银河通利	通利债C
下属分级基金的交易代码	161505	161506
报告期末下属分级基金的份额总额	411,924,284.80份	4,715,859.24份

§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元

主要财务指标	报告期（2024年4月1日-2024年6月30日）
	银河通利	通利债C
1.本期已实现收益	-5,750,028.62	-306,719.46
2.本期利润	-4,288,468.32	-331,920.35
3.加权平均基金份额本期利润	-0.0099	-0.0223
4.期末基金资产净值	498,854,304.94	5,795,045.29
5.期末基金份额净值	1.211	1.229

注：1、本期已实现收益是指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3、本基金自2014年04月26日新增A类级别，详情参阅相关公告。

3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 银河通利

阶段	净值增长率①	净值增长率标 准差②	业绩比较基准 收益率③	业绩比较基准 收益率标准差 ④	①－③	②－④
过去三个月	-0.90%	0.20%	1.06%	0.07%	-1.96%	0.13%
过去六个月	0.83%	0.26%	2.42%	0.07%	-1.59%	0.19%
过去一年	-4.12%	0.26%	3.27%	0.06%	-7.39%	0.20%
过去三年	-6.77%	0.30%	6.58%	0.05%	-13.35%	0.25%
过去五年	4.04%	0.32%	8.35%	0.06%	-4.31%	0.26%
自基金合同 生效起至今	68.56%	0.38%	17.49%	0.07%	51.07%	0.31%

通利债C

阶段	净值增长率①	净值增 长率标	业绩比较基准	业绩比较基准	①－③	②－④
		准差②	收益率③	收益率标准差 ④
过去三个月	-0.89%	0.20%	1.06%	0.07%	-1.95%	0.13%
过去六个月	0.74%	0.27%	2.42%	0.07%	-1.68%	0.20%
过去一年	-4.36%	0.26%	3.27%	0.06%	-7.63%	0.20%
过去三年	-7.59%	0.30%	6.58%	0.05%	-14.17%	0.25%
过去五年	2.50%	0.32%	8.35%	0.06%	-5.85%	0.26%
自基金合同 生效起至今	63.31%	0.38%	17.49%	0.07%	45.82%	0.31%

注：本基金的业绩比较基准为：中央国债登记结算有限责任公司编制并发布的中债综合全价指数， 每日进行再平衡过程。 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注：银河通利分级债券型证券投资基金基金合同生效日为2012年4月25日，于2014年4月26日正式转换为银河通利债券型证券投资基金（LOF），根据《银河通利分级债券型证券投资基金基金合同》规定，本基金应自基金合同生效日起六个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关规定。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

姓名	职务	任本基金的基金经理期限		证券从业 年限	说明
		任职日期	离任日期
何晶	本基金的 基金经理	2019年12月7 日	-	15年	硕士研究生，15年金融行业相关从业经 历。曾任职于上海东证期货有限公司研究 部，江海证券有限公司研究部、德邦基金 管理有限公司投资研究部、恒越基金管理 有限公司固定收益部，从事固定收益、数 量化和大宗商品等研究及固定收益投资 相关工作。2017年5月加入我公司，现 任固定收益部基金经理。2019年1月至 2020年12月任银河如意债券型证券投资 基金基金经理，2019年1月至2023年4 月任银河睿利灵活配置混合型证券投资 基金基金经理，2019年4月起担任银河 中债-1-3年久期央企20债券指数证券投
					资基金基金经理，2019年9月至2020年 9月任银河君欣纯债债券型证券投资基 金基金经理，2019年12月起担任银河通 利债券型证券投资基金(LOF)基金经理， 2020年4月至2022年12月担任银河久 益回报6个月定期开放债券型证券投资 基金基金经理，2020年8月起任银河臻 优稳健配置混合型证券投资基金基金经 理，2021年8月至2023年7月担任银河 兴益一年定期开放债券型发起式证券投 资基金基金经理，2022年6月至2022年 11月任银河旺利灵活配置混合型证券投 资基金的基金经理，2022年6月至2024 年5月任银河嘉谊灵活配置混合型证券 投资基金基金经理，2022年10月起至 2024年1月任银河季季盈90天滚动短债 债券型证券投资基金基金经理，2023年3 月起担任银河泰利纯债债券型证券投资 基金、银河丰利纯债债券型证券投资基金 的基金经理，2023年3月至2023年5月 担任银河恒益混合型证券投资基金的基 金经理，2023年9月起担任银河久泰纯 债债券型证券投资基金、银河君信灵活配 置混合型证券投资基金基金经理。
郑可成	本基金的 基金经理	2024年5月30 日	-	22年	厦门大学金融学硕士，22年证券行业从 业经历。曾先后就职于闽发证券有限责任 公司、福建儒林投资顾问有限公司、益民 基金管理有限公司、华安基金管理有限公 司，从事固定收益的研究、投资等工作 2023年3月加入银河基金管理有限公司 现任固定收益部总监、基金经理。2024 年5月起担任银河招益6个月持有期混合 型证券投资基金、银河通利债券型证券投 资基金(LOF)的基金经理，2024年6月起 担任银河收益证券投资基金的基金经理

注：1、上表中任职日期均为我公司作出决定之日。

2、证券从业年限按其从事证券相关行业的从业经历累计年限计算。

4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况 本基金的基金经理均未兼任私募资产管理计划的投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
关法律法规的规定，本着“诚实信用、勤奋律己、创新图强”的原则管理和运用基金资产，在合法合规的前提下谋求基金资产的保值和增值，努力实现基金份额持有人的利益，无损害基金份额持有人利益的行为，基金投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
随业务的发展和规模的扩大，本基金管理人将继续秉承“诚信稳健、勤奋律己、创新图强”的理念，严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等法律法规的规定，进一步加强风险管理和完善内部控制体系，为基金份额持有人谋求长期稳定的回报。

4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司旗下管理的所有投资组合严格执行相关法律法规及公司制度，在授权管理、研究分析、投资决策、交易执行、行为监控等方面对公平交易制度予以落实，确保公平对待不同投资组合。同时，公司针对不同投资组合的整体收益率差异以及分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析。

针对同向交易部分，本报告期内，公司对旗下管理的所有投资组合（完全复制的指数基金除外），连续四个季度期间内、不同时间窗下（日内、3日内、5日内）公开竞价交易的证券进行了价差分析，并针对溢价金额、占优比情况及显著性检验结果进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。

针对反向交易部分，公司对旗下不同投资组合临近日的反向交易（包括股票和债券）的交易时间、交易价格进行了梳理和分析，未发现重大异常情况。本报告期内，不存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的5%的情况（完全复制的指数基金除外）。

对于以公司名义进行的一级市场申购等交易，由各投资组合经理均严格按照制度规定，事前确定好申购价格和数量，按照价格优先、比例分配的原则对获配额度进行分配。

4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
二季度，国内经济总体平稳运行。“517地产新政”后二手房成交起量，出口增速总体好于预期，制造业投资持续保持较高增长，工业增加值二季度累计增速能稳定保持在6%以上。不过也度发生了变化。在生产端，服务业生产指数在一季度的5%以上的基础上，4、5月分别下降至3.5%和4.8%，显示出一定的疲软。在需求端，固定资产投资增速因房地产市场下行和基建投资的波动，从一季度的4.5%下降至5月的4%。社会消费品零售总额增速也出现放缓势头，从一季度的累计同比4.7%降至5月的4.1%。

4月以来，伴随着中小银行陆续下调存款利率，以及“手工补息”的取消，银行体系整体负债成本继续压降。“手工补息”取消后，部分资金从银行流向非银，非银资金较为充裕，银行间资金面也维持宽松的状态。

债市二季度表现比预期更为强劲。4月债市呈V型走势，10Y和30Y最高上行至2.3530%和2.6126%。5月超长特别国债发行计划公布，供给端利空落地， “517”地产政策未超市场预期，债市在震荡中逐步走强。6月债市延续5月末的震荡走强态势，长债和超长债下行至央行前期提醒的关键点位，由于跨季资金呵护叠加股债跷跷板效应，10Y创新低达到2.2058%，30Y下行至2.4282%，距前低仅0.7bp。当前，市场对于三中全会、未来利率债供给节奏，以及资金面波动情况较为关注。

可转债市场经历了明显的起伏，从4月份的滞涨，到5月份增量资金回流带来的明显涨幅。

进入6月份，信用风险担忧随着问询函增加和评级报告集中出炉而持续发酵，在六月底引发转债市场明显的回调。全季度看，万得全A跌5.32%，成交额49.01万亿元，环比减少5.62%。中证可转债指数上涨0.75%，成交额3.58万亿元，环比上涨59.11%。转股溢价率大幅上涨到73.89%，环比增加12.89pct.。纯债溢价率14.27%，环比减少6.98pct.。平均正股价格指数76.67元，环比下跌6.08%。YTM均值3.03%，环比大幅上升362Bps。2季度受到国九条政策影响，新发转债仅3只，在1季度的低基数情况下，继续减少6只。退市转债14只，环比增加5只。整个市场的存续规模8037.06亿元，环比减少48.02亿元，预计今年新发行规模维持低位，全年转债规模呈现净减少态势。

本运作期内，本基金调整了债券和可转债仓位，积极应对市场变化，调整了整体仓位和杠杆比例。

4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银河通利的基金份额净值为 1.211元，本报告期基金份额净值增长率为-0.90%，同期业绩比较基准收益率为 1.06%；截至本报告期末通利债 C的基金份额净值为 1.229元，本报告期基金份额净值增长率为-0.89%，同期业绩比较基准收益率为1.06%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况

序号	项目	金额（元）	占基金总资产的比例（%
1	权益投资	-	-
	其中：股票	-	-
2	基金投资	-	-
3	固定收益投资	414,288,272.33	75.29
	其中：债券	414,288,272.33	75.29
	资产支持证券	-	-
4	贵金属投资	-	-
5	金融衍生品投资	-	-
6	买入返售金融资产	69,009,369.85	12.54
	其中：买断式回购的买入返售金融资 产	-	-
7	银行存款和结算备付金合计	66,766,731.47	12.13
8	其他资产	214,032.46	0.04
9	合计	550,278,406.11	100.00

5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。

5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。

5.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本基金本报告期末未持有股票。

5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

序号	债券品种	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	国家债券	183,972,620.54	36.46
2	央行票据	-	-
3	金融债券	160,672,572.46	31.84
	其中：政策性金融债	-	-
4	企业债券	-	-
5	企业短期融资券	-	-
6	中期票据	-	-
7	可转债（可交换债）	69,643,079.33	13.80
8	同业存单	-	-
9	其他	-	-
10	合计	414,288,272.33	82.09

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

序号	债券代码	债券名称	数量（张）	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	019725	23国债22	1,394,000	145,281,916.16	28.79
2	019740	24国债09	345,000	34,617,942.74	6.86
3	2128024	21中国银行02	200,000	20,546,806.56	4.07
4	138869	23海通01	200,000	20,288,920.55	4.02
5	2228015	22浦发银行03	200,000	20,284,672.88	4.02

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金不参与国债期货的投资。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金暂未参与国债期货。

5.9.3 本期国债期货投资评价
无。

5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。

5.10.3 其他资产构成

序号	名称	金额（元）
1	存出保证金	210,524.46
2	应收证券清算款	3,488.00
3	应收股利	-
4	应收利息	-
5	应收申购款	20.00
6	其他应收款	-
7	其他	-
8	合计	214,032.46

5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

序号	债券代码	债券名称	公允价值（元）	占基金资产净值比例（%）
1	127084	柳工转2	5,655,742.54	1.12
2	113060	浙22转债	4,720,111.90	0.94
3	113623	凤21转债	4,334,615.75	0.86
4	111017	蓝天转债	3,134,902.39	0.62
5	113062	常银转债	2,707,680.08	0.54
6	127032	苏行转债	2,682,502.31	0.53
7	113055	成银转债	2,672,534.01	0.53
8	110079	杭银转债	2,667,748.17	0.53
9	113044	大秦转债	2,405,301.92	0.48
10	123193	海能转债	2,377,216.61	0.47
11	113050	南银转债	1,951,412.00	0.39
12	113636	甬金转债	1,353,140.14	0.27
13	128131	崇达转2	1,339,891.64	0.27
14	110089	兴发转债	1,320,453.73	0.26
15	113674	华设转债	1,316,626.94	0.26
16	127031	洋丰转债	1,306,150.45	0.26
17	127040	国泰转债	1,303,004.22	0.26
18	123091	长海转债	1,299,177.08	0.26
19	128134	鸿路转债	1,297,945.74	0.26
20	123211	阳谷转债	1,295,808.98	0.26
21	128095	恩捷转债	1,288,222.16	0.26
22	113641	华友转债	1,284,572.39	0.25
23	128141	旺能转债	1,270,075.41	0.25
24	113563	柳药转债	1,226,650.38	0.24
25	127099	盛航转债	988,888.99	0.20
26	113651	松霖转债	546,824.16	0.11
27	113673	岱美转债	545,511.80	0.11
28	113519	长久转债	537,051.16	0.11
29	113042	上银转债	535,402.22	0.11
30	113037	紫银转债	534,741.61	0.11
31	123212	立中转债	534,638.21	0.11
32	110082	宏发转债	534,017.67	0.11
33	113056	重银转债	531,449.97	0.11
34	127024	盈峰转债	531,195.45	0.11
35	110062	烽火转债	529,936.00	0.11
36	113652	伟22转债	528,231.12	0.10
37	127039	北港转债	527,239.87	0.10
38	113644	艾迪转债	525,374.78	0.10
39	118013	道通转债	525,330.71	0.10
40	111002	特纸转债	524,783.57	0.10
41	113677	华懋转债	524,773.32	0.10
42	113661	福22转债	524,331.70	0.10
43	123113	仙乐转债	523,600.00	0.10
44	123050	聚飞转债	523,282.45	0.10
45	113059	福莱转债	522,310.95	0.10
46	123121	帝尔转债	520,980.09	0.10
47	127085	韵达转债	520,777.79	0.10
48	110074	精达转债	520,368.67	0.10
49	123170	南电转债	518,408.10	0.10
50	113061	拓普转债	515,151.94	0.10
51	127100	神码转债	484,362.71	0.10
52	123194	百洋转债	477,859.18	0.09

5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份

项目	银河通利	通利债C
报告期期初基金份额总额	375,808,056.44	4,846,457.45
报告期期间基金总申购份额	410,334,421.41	32,317,177.44
减:报告期期间基金总赎回份额	374,218,193.05	32,447,775.65
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 少以“-”填列）	-	-
报告期期末基金份额总额	411,924,284.80	4,715,859.24

注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未发生运用固有资金投资本基金的交易。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况

投 资 者 类 别	报告期内持有基金份额变化情况					报告期末持有基金情 况
	序 号	持有基金份额比例 达到或者超过20% 的时间区间	期初 份额	申购 份额	赎回 份额	持有份额	份额 占比 （%）
机 构	1	20240401-20240602	374,006,504.00	-	374,006,504.00	-	-
	2	20240523-20240630	-	410,171,452.01	-	410,171,452.01	98.45
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额20%的情形，在市 场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及 时变现基金资产，有可能对基金净值产生一定的影响，甚至可能引发基金的流动性风险。

8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立银河通利分级债券型证券投资基金的文件
2、《银河通利分级债券型证券投资基金基金合同》
4、中国证监会批准设立银河基金管理有限公司的文件
5、银河通利债券型证券投资基金（LOF）财务报表及报表附注
6、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
中国（上海）自由贸易试验区富城路99号21-22层
9.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人银河基金管理有限公司。

咨询电话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网址：http://www.cgf.cn


银河基金管理有限公司
2024年7月18日