绿联科技(301606):首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书
原标题:绿联科技:首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 致投资者的声明 绿联科技自设立以来始终专注于 3C消费电子产品的研发、设计、生产及销售，为用户提供全方位数码解决方案。我们的产品主要涵盖传输类、音视频类、充电类、移动周边类、存储类五大系列，为国内外广大消费者在移动办公、居家生活、户外出行、车载空间等应用场景下提供了丰富多样的消费电子产品，给大家带来了高效便捷、有温度、有质感的产品使用体验。 一、公司上市目的 创新、创造与创意始终是推动消费电子行业发展的主旋律，在中国制造出海、智能化加速发展和行业集中度不断提升的背景下，品牌壁垒、技术壁垒、规模壁垒、人才壁垒、资金壁垒逐渐形成，行业资源逐步向具备技术创新实力、全球化运营能力和品牌美誉度的消费电子头部企业聚集。 发行上市后，我们将借助中国广阔的资本市场，进一步提升公司的核心技术研发实力和产品设计能力，持续加强公司在中国和海外两大市场开拓力度，丰富人才储备，提升业务规模，保持国内和国际业务双循环。同时，我们希望能进一步提升绿联品牌的影响力，深化公司全球化布局，并创造更多优质的产品提供给全球消费者。最后，以本次发行上市为契机，我们将持续提升公司的规范运作能力和经营能力，实现企业的长期稳定发展，为社会和广大投资者创造更大价值。 二、融资必要性及募集资金使用规划 本次融资是公司发展的重要战略决策，我们根据当前消费电子行业创新层出不穷、技术不断创新迭代的态势以及公司业务发展实际情况综合研判，认为公司仍需进一步加强研发能力建设，全面提高仓储精细化运营能力，并推进一体化集成运营平台的搭建，基于此，我们合理规划了相关募投项目。本次募集资金投向聚焦公司主业，投入产品研发及产业化建设项目、智能仓储物流建设项目、总部运营中心及品牌建设项目，并补充流动资金。产品研发及产业化建设项目将增强我们的技术研发优势和产品竞争力；智能仓储物流建设项目将全面提高公司仓储精细化运营能力；总部运营中心及品牌建设项目又将强化公司的运营管理能力，精耕致远；同时通过补充流动资金，缓解未来生产经营规模扩大而可能带来的资金压力，提升公司抗风险能力。 三、现代企业制度的建立健全情况 我们建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进与完善， 形成了较为规范、标准和健全的公司治理体系，符合法律、法规、中国证监会有 关上市公司治理规范的要求。同时，我们高度重视全体投资者的价值回报，制定 了明确的利润分配计划和长期回报规划，通过建立长期、稳定的分红政策，让全 体投资者共享企业发展成果。 四、持续经营能力及未来发展规划 近年来，公司经营稳中求进，收入利润持续增长，抗风险能力显著增强。2021 年至 2023年，公司营业收入分别为 34.46亿元、38.39亿元和 48.03亿元，年均 复合增速达 18.05%。 作为科技消费电子领域的国家级高新技术企业，我们始终坚持原发技术创新 的发展理念，围绕产品的工业设计、硬件设计、软件研发、工艺制造等方面开发 技术，打磨产品。凭借创新的技术研发和产品设计，公司积累了良好的用户口碑 和品牌心智，经过十多年发展逐步构建了业绩护城河。目前，公司主营业务突出， 资产质量良好，盈利能力较强，并且在持续不断地投入研发、产品和品牌建设， 具有良好的持续经营能力。 展望未来，我们将继续秉承“为用户创造价值，提升员工幸福感，为社会发 展做贡献”的企业使命，为全球用户提供更优质的产品和服务。下一阶段，我们 将继续利用长期积累的经营成果，持续进行技术创新和产品迭代，优化业务布局， 提升全过程精细化运营能力，实现产品与市场的良性互动，进一步提高公司在消 费电子行业竞争优势，并推动产业链协同发展，致力于成为全球消费电子行业优发行概况
声 明............................................................................................................................ 1 致投资者的声明 ........................................................................................................... 2 一、公司上市目的 ................................................................................................ 2 二、融资必要性及募集资金使用规划 ................................................................ 2 三、现代企业制度的建立健全情况 .................................................................... 3 四、持续经营能力及未来发展规划 .................................................................... 3 发行概况 ....................................................................................................................... 4 目 录............................................................................................................................ 5 第一节 释 义 ........................................................................................................... 10 第二节 概 览 ........................................................................................................... 15 一、重大事项提示 .............................................................................................. 15 二、发行人基本情况及本次发行的中介机构 .................................................. 21 三、本次发行的概况 .......................................................................................... 22 四、发行人的主营业务经营情况 ...................................................................... 26 五、发行人符合板块定位 .................................................................................. 27 六、发行人主要财务数据及财务指标 .............................................................. 30 七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 .................................. 31 八、发行人选择的具体上市标准 ...................................................................... 33 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 33 十、募集资金用途与未来发展规划 .................................................................. 33 十一、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 34 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 35 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 35 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 43 三、其他风险 ...................................................................................................... 45 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 47 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 47 二、发行人设立情况和报告期内的股本和股东变化情况 .............................. 47 三、发行人成立以来重要事件 .......................................................................... 55 四、发行人在其他证券市场上市、挂牌情况 .................................................. 56 五、发行人的股权结构 ...................................................................................... 56 六、发行人控股及参股公司情况 ...................................................................... 56 七、持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东及实际控制人情况 ....... 68 八、特别表决权股份或类似安排的情况 .......................................................... 77 九、协议控制架构的情况 .................................................................................. 77 十、发行人控股股东、实际控制人报告期内合法合规情况 .......................... 77 十一、发行人股本情况 ...................................................................................... 77 十二、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的简要情况 .................. 86 十三、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员的兼职情况 .................. 92 十四、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员之间存在的亲属关系 .. 93 十五、董事、监事、高级管理人员和其他核心人员最近三年的合法合规情况 .............................................................................................................................. 93 十六、发行人与董事、监事、高级管理人员及其他核心人员签署的重大协议及履行情况 .......................................................................................................... 94 十七、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员最近两年变动情况 ...... 94 十八、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员及其近亲属直接或间接持有发行人股份的情况 .......................................................................................... 96 十九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员对外投资情况 .............. 97 二十、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员薪酬情况 ...................... 99 二十一、股权激励及其他制度安排和执行情况 ............................................ 100 二十二、发行人员工情况 ................................................................................ 117 第五节 业务和技术 ................................................................................................. 122 一、发行人主营业务、主要产品或服务的情况 ............................................ 122 二、发行人所处行业的基本情况和竞争状况 ................................................ 142 三、销售情况和主要客户 ................................................................................ 183 四、采购情况和主要供应商 ............................................................................ 189 五、发行人的主要固定资产和无形资产 ........................................................ 197 六、发行人的核心技术及研发情况 ................................................................ 212 七、公司生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 225 八、发行人的境外经营及境外资产情况 ........................................................ 228 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 229 一、财务报表 .................................................................................................... 229 二、分部信息 .................................................................................................... 237 三、审计意见和关键审计事项 ........................................................................ 237 四、影响经营业绩的重要因素 ........................................................................ 239 五、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况 ................................ 240 六、主要会计政策和会计估计 ........................................................................ 242 七、会计政策变更、会计估计变更 ................................................................ 284 八、非经常性损益情况 .................................................................................... 286 九、主要税收政策、缴纳的主要税种及其法定税率 .................................... 286 十、主要财务指标 ............................................................................................ 291 十一、经营成果分析 ........................................................................................ 293 十二、资产质量分析 ........................................................................................ 340 十三、偿债能力、流动性与持续经营能力分析 ............................................ 356 十四、报告期的重大资本性支出与资产业务重组 ........................................ 367 十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项 ............................ 367 十六、盈利预测信息 ........................................................................................ 367 十七、公司未来经营状况和盈利能力发展趋势 ............................................ 367 十八、财务报告基准日至招股说明书签署日之间的经营状况 .................... 368 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 371 一、募集资金运用基本情况 ............................................................................ 371 二、募集资金投资项目具体情况 .................................................................... 373 三、未来发展与规划 ........................................................................................ 379 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 382 一、公司治理制度的建立健全及运行情况 .................................................... 382 二、发行人内部控制情况 ................................................................................ 382 三、报告期内发行人违法违规行为及受到处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施的情况 ........................................................................................ 382 四、发行人资金占用和对外担保情况 ............................................................ 384 五、发行人直接面向市场独立持续经营的能力 ............................................ 385 六、同业竞争 .................................................................................................... 387 七、关联方及关联交易 .................................................................................... 388 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 403 一、股利分配政策 ............................................................................................ 403 二、发行前滚存利润的分配安排 .................................................................... 410 三、存在特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排的，关于投资者保护的措施 ............................................................................................................ 410 四、存在尚未盈利或存在累计未弥补亏损的，关于投资者保护的措施 .... 410 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 411 一、重要合同 .................................................................................................... 411 二、对外担保情况 ............................................................................................ 418 三、对发行人产生较大影响的诉讼或仲裁事项 ............................................ 418 四、控股股东、实际控制人、控股子公司，董事、监事、高级管理人员和其他核心人员的刑事诉讼、重大诉讼或仲裁事项 ............................................ 418 第十一节 声明 ......................................................................................................... 420 一、发行人全体董事、监事、高级管理人员声明 ........................................ 420 二、发行人控股股东、实际控制人声明 ........................................................ 421 三、保荐人（主承销商）声明 ........................................................................ 422 保荐人董事长、总经理声明 ............................................................................ 423 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 424 五、承担审计业务的会计师事务所声明 ........................................................ 425 六、承担评估业务的资产评估机构声明 ........................................................ 426 资产评估机构关于经办评估事项的签字资产评估师离职的声明 ................ 427 七、承担验资业务的机构声明 ........................................................................ 428 第十二节 附件 ......................................................................................................... 429 一、备查文件 .................................................................................................... 429 二、落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投票机制建立情况 ........................................................................................................ 430 三、与投资者保护相关的承诺 ........................................................................ 433 四、发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项 ........................................................................................................................ 455 五、股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 .................................................................................................... 457 六、审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明 .................................... 459 七、募集资金具体运用情况 ............................................................................ 461 八、子公司、参股公司简要情况 .................................................................... 464 附件 1：发行人商标 ................................................................................................ 465 一、境内商标 .................................................................................................... 465 二、境外商标 .................................................................................................... 471 附件 2：发行人专利 ................................................................................................ 481 一、境内专利 .................................................................................................... 481 二、境外专利 .................................................................................................... 510 附件 3：发行人软件著作权 .................................................................................... 542 附件 4：发行人美术作品著作权 ............................................................................ 549 附件 5：发行人域名 ................................................................................................ 552 一、境内域名 .................................................................................................... 552 二、境外域名 .................................................................................................... 554 附件 6：发行人持有的境内强制认证 .................................................................... 556 附件 7：发行人持有的无线电发射设备型号核准证 ............................................ 568 第一节 释 义 在本招股说明书中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定含义：
第二节 概 览 本概览仅对招股说明书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅 读招股说明书全文。一、重大事项提示 本公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书正文内容，并特别关注以下重要事项。 （一）业绩下滑情形相关承诺 本公司提示投资者认真阅读实际控制人作出的业绩下滑而延长股份锁定期的相关承诺，具体承诺事项参见本招股说明书之“第十二节 附件”之“三、与投资者保护相关的承诺”之“（一）发行人股东、实际控制人、发行人董事、监事、高级管理人员及其他人员关于股份锁定、减持意向的承诺函”之“11、发行人实际控制人张清森及其控制并持有公司股份的企业关于业绩下滑情形的相关承诺”。 （二）上市后分红政策 本公司提示投资者认真阅读本公司发行上市后的利润分配政策、现金分红的最低比例、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，详细参阅招股说明书之“第九节 投资者保护”之“一、股利分配政策”。 （三）特别风险提示 本公司提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三节 风险因素”部分，并特别注意下列事项： 1、线上平台经营风险 报告期内，公司通过线上电商平台实现的收入占主营业务收入比例分别为78.14%、75.98%和 74.77%，通过线上电商平台实现的毛利占主营业务的毛利比例分别为 84.31%、81.94%和 81.47%。公司主要线上销售平台为亚马逊、京东、天猫、速卖通、Shopee、Lazada，报告期六个平台合计实现的收入占公司线上销售收入的比重分别为 98.31%、97.12%和 95.96%。上述平台已逐渐在全球范围内发展成为成熟的开放式电商平台，与平台卖家形成了相互依存、互惠合作的关系，预计未来将继续作为公司开展线上销售的主要渠道，公司通过电商平台开展销售活动存在相关业务风险。 首先，电商平台自身经营发展情况将影响公司的线上店铺经营，如果平台由于市场竞争、经营策略变化或电商平台所在的某个国家地区政治经济环境变化而造成该电商平台自身市场份额降低，而公司未能及时调整销售渠道策略优化电商平台渠道布局，则可能对公司收入产生不利影响；其次，如果电商平台对平台卖家的店铺注册管理政策、销售政策、结算政策、平台费用率等发生重大不利变化，而公司不能及时应对相关变化并采取有效的调整措施，亦会对公司收入及盈利水平产生负面影响，报告期内，公司支付给电商平台的平台服务费占营业收入的比率分别为 6.78%、5.94%和 6.84%，如果未来电商平台提高对卖家收取的平台服务费率，或在销售政策、结算政策、推广服务政策方面推出导致公司费用支出增加的举措，都将对公司的盈利能力造成不利影响；此外，电商平台亦可能受到电力故障、计算机病毒、黑客行为、故意破坏及类似事件的损害或干扰，电商平台的任何重大干扰或损害均可能对公司的业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。 从境外线上销售来看，报告期内，境外线上销售收入占主营业务收入的比例分别为 41.12%、37.25%和 40.71%，其中通过亚马逊电商平台线上销售产生的收入占主营业务收入的比例分别为 33.41%、30.25%和 32.69%。公司在亚马逊等第三方电商平台的业务受该等平台的政策及执行规管。公司对第三方电商平台无控制权，如果亚马逊等电商平台调整经营策略，出台不利于发行人的运营政策，乃至打压中国或平台非自主品牌，或公司不能够持续满足平台的规则要求，均可能对公司的业务经营造成不利影响。 2、线上销售平台封号或采取处罚措施的风险 公司线上销售平台实现了天猫、京东、亚马逊、速卖通、Shopee、Lazada等国内外主流电商平台的覆盖。报告期内，公司遵守各线上销售平台的管理规范、规则以及政策，不存在因刷单、刷好评、违规操作等被线上销售平台封号或采取处罚措施的情形。但主流平台对平台卖家的监管较为严格，平台政策相对复杂且更新迭代较为频繁，若未来公司不能充分理解并遵守平台的各项政策，不排除出现平台对公司采取相应的处罚措施甚至平台店铺关闭的情形，则公司可能面临营业收入和利润规模大幅下滑的风险，从而对公司整体经营业绩造成重大不利影响。 3、海外贸易政策变动风险 报告期内，公司境外收入占当期主营业务收入比例分别为 46.09%、44.91%和 50.39%，境外收入的占比有所提升。公司产品的境外销售市场主要包括欧洲、美洲、东南亚等国家和地区，报告期内占境外销售收入的比重为 83.68%、80.09%和 78.22%，是公司境外销售的主要国家和地区。2023年度，公司在美国和欧洲的销售收入占主营业务收入的比重分别为 7.55%和 16.88%。国际贸易存在诸多不确定因素，如各国政治局势、经济政策等变动均会影响该国的国际贸易政策。 境外国家和地区的宏观经济环境会对公司境外销售产生影响。2022年度，受欧洲地缘动荡等事件影响，欧洲能源价格上涨，消费品通货膨胀，影响了欧洲消费者的购买力，公司 2022年在欧洲的销售金额同比下滑 10.07%；而东南亚地区因经济增长良好，公司在该地区的销售收入在报告期内始终保持较高的增速。 因此，若未来公司主要海外市场的国家或地区宏观经济情况出现不利变化，将会对公司经营业绩产生不利影响。 国际贸易环境对公司境外销售会产生影响。近年来，随着国际贸易市场摩擦不断，产品进口国的贸易保护主义有抬头趋势。2018年以来，中美贸易摩擦和争端不断升级，作为全球最大的经济体，美国所采取的出口限制、关税壁垒等保护性贸易政策对全球多边贸易体系产生了较大的冲击。例如，美国已针对中国颁布多次关税措施，对原产于中国的部分商品加征关税，涉及信息和通信技术、电子产品、金属制品和汽配产品等多个行业。其中，发行人主营业务五大类产品中均有属于美国加征关税清单所列的产品类别，美国最高加征关税税率为 25%。此外，美国国会众议院通过了一项针对 TikTok的法案，也可能对短视频媒体平台的销售产生影响，此类限制性政策将对公司未来海外线上销售渠道的拓展带来不利影响。东南亚地区已经或可能出台政策限制直播电商平台交易，例如印尼政府在 2023年 9月颁布了《2023年第 31号贸易部长条例》，规定社交媒体只能用于商品或服务的推广，禁止用作商品的销售平台；马来西亚政府也在考虑类似的政策，以回应消费者对 TikTok Shop等平台上商品定价竞争和数据隐私问题的担忧。其他国家和地区也不排除在逆全球化趋势加重的形势下，出台针对贸易的不利政策。未来，若公司主要海外市场的国家或地区改变了监管法规、进口政策，或实行贸易保护主义政策，而公司未能采取有效应对措施，则会影响公司产品在该国的销售，进而对公司经营业绩产生不利影响。 4、境外国家税收政策变动风险 国际贸易中的税收政策变动对公司境外销售会产生影响。公司的经营活动不仅受到国内的政府相关税收行政管辖，还接受海外销售目的国家和地区的税务监管。未来如收入来源国或地区的税收政策发生变化，而公司未能正确理解或及时根据税收政策的变化进行调整，将会对公司的经营造成不利影响。除前述贸易保护政策的变化带来的关税增加外，其他税收政策的变动也会对公司税负产生影响。 报告期内，公司国际直邮模式下实现的收入金额分别为 22,606.89万元、18,332.06万元和 17,402.00万元，占公司主营业务收入的比重分别为 6.57%、4.78%和 3.62%。 国际直邮包裹通常在境外目的国进口清关环节享受一定金额内的包裹税收减免政策，但是 2023年以来各国家存在逐步减少或取消减免政策的趋势，将增加境外消费者的购买成本。若未来公司国际直邮销售金额大幅上升且跨境包裹税率显著提升，将对公司业务开展和经营业绩带来不利影响。 5、境外经营环境变动风险 公司在中国香港、美国、德国、日本、印度尼西亚、韩国、新加坡、越南等地均设立了子公司，终端消费者遍布全球诸多国家或地区，不同国家政治经济环境和经营环境各不相同。公司在经营过程中面临不同国家和地区的监管法规变化，税收政策、产品强制认证、知识产权、隐私保护、消费者权益保护及不正当竞争等诸多方面变化的影响。随着公司业务的快速发展，公司面临日趋复杂的经营环境，需要不断投入专业人员和公司资源应对外部环境变化。 如果未来境外子公司或消费者所在国家或地区法律法规及相关监管要求发生重大不利变化，而公司未能及时了解相关区域的经营环境、监管要求的变化情况，或缺少相应的管理经验和能力，可能面临违规带来的处罚风险，从而对公司业绩造成不利影响。 6、市场竞争加剧的风险 在现有庞大的消费电子市场下，新兴市场的崛起进一步为消费电子市场增长提供一定的增长动力，但全球消费电子产品庞大的市场规模，吸引了众多消费电子产品制造商，行业内市场参与者数量不断增加，国际大型品牌企业、各类本土中小企业乃至微型创业型企业迅速崛起，市场竞争愈加激烈。当前，公司面临行业竞争者增多、市场竞争加剧风险，如果公司不能保持自身在自有品牌、研发技术、产品质量、渠道拓展、供应链管理等方面的优势，可能会导致公司业绩增速放缓、利润空间收缩、竞争优势减弱。 7、物流成本大幅上涨的风险 公司物流成本主要包括运输费、快递费及运费险。其中运输费主要为“头程”运费，即产品运输到京东仓、菜鸟仓、亚马逊海外仓等的相关物流费用。快递费及运费险，主要为国内直邮费用、国际直邮及海外仓到用户端的物流费用（即“尾程”运费）。物流成本金额及占主营业务成本比例如下所示： 单位：万元
从历史经验来看，物流价格受到宏观环境、政策、市场供需关系等因素的影响而产生波动，同时，境外外部特定因素影响导致的全球物流中转效率下降亦导致运力紧张和运价上涨。未来若出现反复或者全球航运价格因宏观经济、政治变化及燃油价格波动等方面原因增长，将进一步导致运输成本上升，对公司的盈利水平产生不利影响。 8、新技术及新产品研发的风险 随着全球消费电子行业市场竞争加剧、技术更新和产品迭代速度加快，公司需保持研发资源持续投入、加强研发体系建设以及扩充研发团队规模，紧跟行业技术发展趋势，丰富公司的技术储备，以保持公司现有研发技术优势和品牌影响力。报告期内，公司研发投入分别为 15,660.64万元、18,334.29万元和 21,589.10万元，但对新技术与新产品的研发投入可能短期内无法完成成果转换，部分研发项目亦存在失败风险，这可能对公司短期经营业绩造成一定不利影响。另一方面，若公司对未来市场趋势预判失误，导致新技术、新产品研发方向偏离行业整体发展趋势，将会对公司未来业绩增长带来不利影响。 9、存货管理风险 为快速响应市场需求，保证产品供应的充足性及境内与跨境物流运输的及时性，提升境内外客户的消费体验，公司需要提前准备一定规模的存货。随着销售规模的扩大，公司存货规模呈上升趋势。报告期内公司存货账面价值分别为72,615.93万元、73,937.55万元和 99,584.95万元，占公司流动资产比例分别为51.45%、41.56%和 44.24%。由于存货变现能力直接影响公司资金周转情况，若公司因未能对采购量进行准确判断或因产品竞争能力下降、市场环境变化导致出现销售迟滞、存货积压，则可能会对公司的存货变现能力及财务状况带来不利影响。 报告期内，公司部分存货存储在境外亚马逊各地仓库，并由亚马逊提供仓储管理、物流配送等服务，亚马逊需承担相应商品的损失或损害的赔偿义务；公司其余存货主要包括存放在境内自有仓库、境内外其他电商平台仓的库存商品，以及发出商品和在途物资。若公司的存货管理不善，出现毁损、丢失等情况，将直接影响公司销售情况，进而对经营业绩造成不利影响。另一方面，若公司部分存货出现销售迟滞和存货周转不畅，而公司未能有效应对，则可能出现存货跌价的风险。 10、租赁房产存在瑕疵的风险 公司生产经营所使用的房产系通过租赁取得。公司及下属企业租赁的部分房产存在出租方尚未办理完毕房地产证续期手续、尚未取得房屋产权证书及未办理相应的报建手续、未办理租赁备案手续的情形。上述情形涉及公司办公、仓储租赁场所和公司子公司志泽科技生产经营租赁场所。截至报告期末，租赁瑕疵房产面积 31,206平方米，占公司及下属企业租赁房产总面积的比例为 24.37%。同时，若公司无法继续租赁使用出租方在划拨用地上建设的房产，公司对整体搬迁费用估算约为 260万元。综上，若上述房产出租方在租赁到期后对所出租房产作出其他安排，或由于城市更新、土地整备等事项导致公司承租的房产未来发生停用或搬迁的情形，可能对公司正常生产经营产生不利影响。 11、经营业绩下滑风险 消费电子市场空间巨大，存量与增量市场发展空间充足，但近年来在消费电子产品技术迭代速度趋缓，主要市场需求不及预期等不利因素影响下，消费电子行业整体需求增速放缓。公司收入及利润已达到较高规模，未来若全球消费电子市场需求持续下行，市场竞争程度日益趋于激烈将威胁到公司市场竞争地位。公司若无法及时识别、应对消费者偏好及市场需求的变化，或无法持续设计及开发新产品以满足市场需求，将有可能面临业务增长停滞和业绩下滑的风险。此外，公司收入与毛利主要来自线上渠道，若公司依托的主要线上销售平台结算政策、推广服务政策、平台费用率等发生重大不利变化，而公司不能及时应对相关变化并采取有效的调整措施，亦会对公司经营业绩产生负面影响。 二、发行人基本情况及本次发行的中介机构
1、本次战略配售的总体安排 本次发行战略配售对象为发行人的高级管理人员与核心员工资产管理计划和其他参与战略配售的投资者。本次发行价格不高于剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加权平均数以及剔除最高报价后公募基金、社保基金、养老金、年金基金、保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值，故保荐人相关子公司无需参与跟投。 根据战略配售协议中的相关约定，华泰绿联科技家园 1号创业板员工持股集合资产管理计划（以下简称“绿联科技员工资管计划”）参与战略配售的数量为不超过本次公开发行规模的 10.00%，且认购金额不超过 8,800.00万元。服务贸易创新发展引导基金（有限合伙）（以下简称“服贸基金”）参与战略配售的认购金额不超过 15,000万元，且服贸基金最终战略配售数量不超过发行人本次公开发行后总股本的 1%，即 414.9098万股。 根据最终确定的发行价格，绿联科技员工资管计划最终战略配售数量为414.8986万股，约占本次发行总量的 10.00%；服贸基金最终战略配售数量为414.9098万股，约占本次发行总量的 10.00%。本次发行战略配售结果如下：
2、发行人高管核心员工专项资产管理计划 （1）投资主体 发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划为华泰绿联科技家园 1号创业板员工持股集合资产管理计划。 （2）基本情况 具体名称：华泰绿联科技家园1号创业板员工持股集合资产管理计划 设立时间：2024年 5月 9日； 备案日期：2024年 5月 10日； 产品编码：SAKM46； 募集资金规模：8,800.00万元； 认购资金规模：8,800.00万元； 管理人：华泰证券（上海）资产管理有限公司； 实际支配主体：华泰证券（上海）资产管理有限公司。实际支配主体非发行人高级管理人员； 参与人姓名、担任职务、认购金额与持有比例等具体情况如下：
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