[中报]水井坊(600779):水井坊2024年半年度报告
原标题:水井坊:水井坊2024年半年度报告 四川水井坊股份有限公司 2024年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人胡庭洲、主管会计工作负责人蒋磊峰及会计机构负责人（会计主管人员）徐金金声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 公司已在报告第三节管理层讨论与分析中详细描述了未来发展面临的风险因素，敬请查阅相关内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 4 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 7 第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 16 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 18 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 30 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 38 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 41 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 42 第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 43
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 √适用 □不适用 2024年7月11日召开的公司十一届董事会2024年第二次临时会议审议通过了公司《关于变更法定代表人的议案》，同意将法定代表人由蒋磊峰先生变更为胡庭洲先生。截止本报告披露日，公司法定代表人工商变更登记手续仍在办理中。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 (一)行业情况说明 2024年以来，受宏观经济环境及消费下行的影响，白酒市场竞争格局日趋激烈，酒企普遍承压，但整体仍保持增长态势。从消费端来看，酒类消费市场已进入转型期，酒业发展也进入了冷静期，消费需求稍显疲软，“库存高企”的问题较为突出，而“消费理性+价格理性”的双理性理念也在消费端不断显现；从品牌端来看，市场竞争的加剧，促使品牌差异化竞争愈发明显，名优酒企增长态势稳健，中小酒企发展空间逐渐受到挤压；从价格端来看，白酒供应量的增加及消费者购买力的变化导致全国白酒市场呈现出了价格不稳定的态势。总体来看，2024年上半年白酒市场依然表现出坚实的抗风险能力与持续的发展韧劲，产业长周期的价值属性以及其螺旋式上升的底层发展逻辑始终稳固未变；白酒作为 “与时间为友”的产业，具有穿越周期的先天优势，调整是阶段性形态，增长是长期性趋势，而坚持长期主义，则是白酒产业穿越经济与行业周期、实现健康可持续发展的必然路径。 (二)主营业务相关情况说明 本公司属“酒、饮料和精制茶”制造业，主营白酒产品的生产与销售。目前，公司生产的白酒产品主要有水井坊元明清、水井坊菁翠、水井坊典藏、水井坊井台、水井坊臻酿八号、水井坊井台珍藏（龙凤）、水井坊鸿运、水井坊梅兰竹菊、小水井、天号陈等。其中，水井坊典藏、水井坊井台、水井坊臻酿八号是公司核心产品。 “水井坊”是中国知名的高端白酒品牌。水井坊酒以老窖菌群为根本，采用泥窖固态发酵，精选优质多粮，工艺精湛深微，完美融合多粮风格，具有“无色透明，窖香、粮香幽雅，陈香细腻，醇厚甘柔，香味谐调，回味净爽，多粮浓香型白酒风格典型” 的特点，成为中国浓香型白酒的典范。 公司的经营模式为“科技研发——原料采购——生产产品——销售产品”。 1、在科技研发环节，公司科技研发团队以博硕士为主，拥有多名国家级评酒大师、国家级白酒工艺大师。研发体系下设传统曲酒技艺中心、科技研发中心、酒体设计中心、酒体尝评中心、白酒安全分析测试中心，主要依托国家重点文物保护单位--水井坊酒坊遗址，开展谷物酿造品质、传统酿造微生物菌种挖掘、曲药及古窖池动态发酵机理、水井坊酒风味多组学等白酒生产全产业链研究，通过与国家级非物质文化遗产“水井坊酒传统酿造技艺”的结合，为消费者提供值得典藏的高品质浓香白酒。公司坚持以消费者需求为导向，通过充分的市场调研、内部测试和消费者反馈提出新产品研发方案，开发设计新产品酒体，确定产品配方及技术标准。 2、在原料采购环节，根据市场需求及公司库存情况，对外公开采购优质高粱、小麦、玉米、糯米、大米等酿酒原材料，以及玻瓶、纸盒和纸箱等包装材料。具体操作上，建立专业高效的采购团队，加强供应商寻源，综合采购成本和绩效管理，降低采购复杂度（组织、流程等），实现供应链成本、质量、服务和效率的最佳平衡。同时公司采购部门也根据外部市场环境以及公司内部采购业务的预估,对采购工作中可能的风险做出评估分析并制定相应预案进行管控。 3、在生产产品环节，以高粱、小麦、玉米、糯米、大米、水为原料，按照水井坊独特的传统生产工艺，固态泥窖发酵，分层蒸馏，量质摘酒，分级陶坛贮存。酒体经过分析、尝评、勾兑、调味、贮存，包装出厂。生产过程、产品检验、标识标签、包装运输贮存等方面，严格执行国家相关规定。 4、在销售产品环节，公司目前主要有四种销售模式。 (1) 传统总代模式 该模式以一省或多省为单位，由公司指定某一经销商作为公司的合作伙伴，在区域内独家代理公司产品销售。在区域内，该合作伙伴根据与公司达成的合作计划，按公司要求发展其产品销售网络和销售事务，加强对终端的服务和管理。公司部分线下市场活动由该合作伙伴代为执行。 (2) 新型总代模式 在新的总代模式下，公司负责销售前端管理，实现对售点的掌控和开拓，总代作为销售服务平台负责销售后端包括订单处理、物流、仓储、收款等工作。同时，在上述省份，也相应增加了销售团队人手配备以适应新模式下的业务发展，加强对终端的服务和管理。 (3) 高端产品运营模式 该模式旨在加强对公司高端产品的培育和推广，在高端产品运营模式下，公司部分经销商共同组建水井坊高端产品销售公司，销售水井坊典藏及以上产品，以期充分调动经销商的积极性，实现水井坊高端产品营销力的最大化。 (4) 新兴渠道运营模式 该模式主要包括电商渠道和团购渠道。电商渠道方面，公司交付产品与运营商，运营商负责在电商平台开店和日常运营等，公司主要负责电商平台的价值链管理，并与运营商共同做好平台上的相关活动等。团购渠道方面，公司持续开发团购客户并进行精细化管理，通过品鉴会、品牌行等活动促使团购客户产生购买意向，而后经销商或门店负责送货，达成团购业务。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 报告期内，公司核心竞争力未发生重大改变。 三、经营情况的讨论与分析 2024以来，受宏观经济环境的影响，白酒行业面临着较大挑战，挤压式存量竞争的态势仍在持续，整体消费需求稍显疲软，“库存高企”的问题较为突出；与此同时，产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势愈加明显，行业集中度不断提升。报告期内，公司继续保持既有战略，持续落地“产品升级创新、品牌高端化、营销突破”三大策略，在全体员工的共同努力下，实现了营收同比增长12.57%，净利润同比增长19.55%的较好业绩。上半年公司所做的主要工作如下： （一） 产品升级创新方面 2024年上半年，公司继续携手中国科学院微生物研究所真菌学国家重点实验室副主任白逢彦教授及其团队发布了“一号菌群”第二阶段科研成果。在此次科研成果中，一次性命名了12株新的菌类并全部录入美国国家生物技术信息中心(National Center for Biotechnology Information)数据库，并将其中2株新菌命名为“SJF-Chanxiangjun001”和“SJF-Guxijun01”。 与此同时，在2024年春季糖酒会期间，水井坊联合多个行业协会及政府单位主办了“白酒成都产区高质量发展大会”。在此次大会上四川中国白酒金三角酒业协会与水井坊再次携手合作，推出了《白酒成都产区浓香型白酒名优老窖池团体标准使用管理指引》，而水井坊也独家荣获了“四川白酒（成都产区）古窖池保护领军企业”的荣誉。同期，在成都文旅局指导下，水井坊联合成都旅游景区协会共同推出成都首条酒旅融合路线，为消费者体验成都传承千年的酒脉文化提供了新选择。在此次糖酒会期间，水井坊新高端品牌“第一坊”荣获由中国酒业协会颁布的2023年度“青酌奖”酒类新品。同时，“酒中美学 美在酒中”水井坊大型多媒体舞台剧《醉锦图》也获得了知名行业媒体糖酒快讯发布的2023年度美学工程（消费者审美工程）大奖。另外，在知名行业媒体酒业家主办的中国金盛奖中，“水井坊·典藏”酒和水井坊《酒中美学AI对谈》也分别荣获了2024中国酒业名酒之星（大单品）和2024中国酒业最佳营销案例奖。 此外，公司也积极致力于让高品质的基因覆盖更多价格带，努力做大公司产品市场基数，推动公司健康可持续发展。 （二） 品牌高端化方面 公司继续围绕体育营销和文化营销打造 IP，精准聚焦高端圈层消费者。报告期内，水井坊联合中国文联民间文艺艺术中心举办了“狮心领路 典藏国宝”活动，为 25位国宝级匠人颁发“狮心领路 致敬非遗传承”项目国宝匠人领袖人物荣誉称号。通过这场高端圈层活动，水井坊以“狮心领路”活化非遗传承新表达，加强了水井坊的高端白酒基因和品牌价值。同时，水井坊继续保持与 WTT 乒联赛的紧密合作，2024年上半年，水井坊持续助力 WTT系列赛事在全球 12个国家、14个城市举办。此外，水井坊还在全国范围内不同核心市场建立了超过 5个网球俱乐部，拥有近百名活跃会员，并于 2024年年中在厦门举办了网球俱乐部年度决赛。 公司品牌文化底蕴深厚，源于 600余年的厚重物质文化遗产，水井街酒坊遗址是代表中国古代科技发展成就的重要历史遗址，也将水井坊的酿酒历史推至世界蒸馏酒史的源头。为提升品牌价值表达，公司持续拓展水井坊文化美学馆与体验馆。自 2022年公司推出文化美学馆项目以来，公司将水井坊博物馆的建筑美学和 600余年活着的传承带往全国各地，并逐步将其打造成为“水井坊传承与创新体验中心”，在推动公司产品销售的同时，也为当地消费者提供直观与全面了解水井坊的环境，提升品牌影响力与认同感。2024年上半年，水井坊在全国落成并新开设了十余家文化美学馆和体验馆。截至 2024年 6月底，水井坊文化美学馆与体验馆数量在全国已超百家，覆盖20余个省份和 80多个城市。 （三）营销突破方面 报告期内，公司营销部门按照年初制定的各项计划稳步推进公司策略，并取得阶段性成果。 第一，坚定不移的稳定价值链。价值链稳定对与客户长久合作、维持竞争力有着至关重要的作用。 报告期内公司持续维护价值链稳定，保障客户利润，确保生意健康可持续的发展。第二，不断拓展门店。在原有基础上公司继续优化门店与经销网络配备，同时拓展门店，扩大市场基础，提升分销能力，助力生意发展。第三，通过 BC联动抢占市场份额。公司持续通过 BC联动刺激渠道，在不影响价值链的前提下保持竞争力，促进动销。第四，宴席精细化运作。白酒在宴席场景中依然占有重要地位，报告期内，公司围绕消费环境变化细分宴席市场，提供创新的宴席增值服务，以满足市场的各类型宴席需求。第五，激励客户挖掘市场潜能。在薄弱市场对合作客户进行赋能培训，快速熟悉水井坊业务模式，深化合作并巩固市场优势；同时通过品牌行活动回馈业绩优异的客户，激励客户发掘潜力，不断进步，与水井坊共同成长。第六，探索系列酒的发展。持续推动新的业务通路模式，寻找新的生意增长引擎，帮助客户的水井坊生意快速成长。 与此同时，公司消费者培育活动也在不断升级。2024年上半年，“白酒学坊”秉持“明白喝酒，喝明白酒”的宗旨，成功举办 153场活动，遍及 38座城市，吸引超过 3000位参与者，覆盖了各行各业的精英人士，获得较好的反响和认可，在一定程度上为销售转化奠定了良好基础。2024年春季糖酒会期间，“白酒学坊”在成都杜甫草堂推出“白酒学坊·360行”周年庆特色版活动，并首发白酒学坊第二阶段文化版课程，不断拓宽白酒文化传播的边界，深化其文化内涵。此外，2024年公司全面升级“回厂品牌行”活动，针对核心消费者打造高端定制化酒旅路线，通过水井坊博物馆参观、白酒学坊等互动体验，感受 600余年活着的传承带来的品质底蕴之美，提升消费者对高端浓香白酒起源的价值认同。 另外，公司还不断创新营销模式。报告期内，公司与央视一套联合出品了《酒中美学 AI对谈》跨越时空的美学对谈系列节目，通过创新的形式与消费者建立情感链接，打破白酒行业的传统营销模式，彰显品牌对传统文化的尊崇与创新精神。 下半年，公司将立足行业现状，结合公司实际情况，从以下几方面着手，力争实现年初制定的经营目标。具体来看： 1.细分重点市场，以城市为单位制定生意计划，并下沉到区县及客户进行精细化管理；围绕高潜力市场进行赋能与支持，培育腰部力量，绑定优秀及高潜力经销商，以建立更多优势市场。 2.持续拓展门店，同时根据市场的动态变化对 BC联动进行升级，以刺激终端动销；继续重点关注宴席的发展，寻找生意机会点。 3. 持续对销售人员赋能培训，强化销售人员的技能水平；同时持续投入经销商人员补贴，支持优质经销商发展水井坊专职销售队伍，提升市场服务水平。 4. 聚焦高端产品线，优化产品结构，不断提升高端产品的市场地位和消费者认可度；同时，加大对次高端产品尤其是臻酿八号的曝光和市场支持力度；另外，也对以天号陈帝黄瓶为代表的 300元以下价格带产品给予更多内容合作、公关传播支持。 5. 进一步加强品质营销，将产区发展战略与品牌建设紧密结合，充分挖掘和利用成都产区的独特资源和优势，推动产区发展，提升品牌影响力；同时继续加强“水井坊·第一坊”的品牌价值传播，以酒坊文化起源讲述中国白酒第一坊的品牌文化与价值。 6. 持续推进圈层拓展，通过异业联动等形式针对性培育消费者，扩大品牌影响力，吸引更多核心消费者群体。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
管理费用变动原因说明：主要系邛崃全产业生产项目转固，折旧费用增加及人员费用增加所致； 财务费用变动原因说明：主要系本期利息收入减少所致； 研发费用变动原因说明：主要系研发人员费用增加所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系 2023年四季度的营业收入和利润金额较 2022年四季度同期增加较多，相应的次年一季度缴纳的上一季度的税费金额同比增加所致； 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系邛崃全产业生产基地项目（一期）达到预计可使用状态后投资尾期支付金额变少所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期以集中竞价方式累计回购公司股份174.76万股所致。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
注 1：主要系支付的各项税费增加及邛崃全产业生产基地项目持续投入导致现金流出增加所致； 注 2：主要系本期信用证销售的出口订单尚未结汇所致； 注 3：主要系大额预付广告费金额减少所致； 注 4：主要系存放第三方平台货币资金及代垫员工个人部分的社保公积金等金额增加所致； 注 5：主要系预缴企业所得税及待抵扣进项税金额增加所致； 注 6：主要系邛崃全产业生产基地项目（一期）部分工程达到预定可使用状态转固所致； 注 7：主要系邛崃全产业生产基地项目（一期）部分工程达到预定可使用状态转固所致； 注 8：主要系预付长期资产款金额增加所致； 注 9：主要系累计计提尚未发放的年度奖金及月度工资支付周期时间性影响所致； 注 10：主要系第二季度对比上年第四季度相对为白酒销售淡季，导致应交增值税、消费税、企业所得税等金额减少所致； 注 11：主要系已宣告尚未发放的 2023年股利增加所致； 注 12：主要系本期新签租赁合同所致； 注 13：主要系一年内到期支付的长期应付职工薪酬重分类到应付职工薪酬所致。 2. 境外资产情况 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情况 □适用 √不适用 4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 □适用 √不适用 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 □适用 √不适用 (3).以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
(七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1.不确定因素影响消费信心的风险。当前宏观经济环境不稳定，市场经济弱复苏，导致消费信心不足。2024年外部贸易环境不确定性增强，同时国际局势不稳定，外部冲突严重，可能动摇出口链向好的基础。而国内房地产链条仍在探底，需求疲软，价格波动影响大众消费信心。各种不确定性因素叠加将导致消费下行，继而影响公司产品的销售。针对上述风险，公司将积极强化品牌服务意识，提升对客户和消费者的服务品质，通过高质量的执行效果提升市场满意度与忠诚度，加强消费者对品牌和产品的认可，提高其消费意愿。 2.行业竞争加剧的风险。近年来白酒行业竞争不断加剧，行业集中度不断提升，“强者恒强”的马太效应愈发明显，利润进一步向头部企业集中，各名酒品牌以及不同香型的白酒企业相互争夺市场份额，行业整体呈现挤压式增长的格局。针对上述风险，公司将巩固并加强核心重点市场生意基础，与优质经销商伙伴稳定合作，集中优势资源扩大市场布局、争取市场份额；优化价值链管理，以负责任的态度维护市场秩序、强化渠道信心；同时继续以高品质的产品与营销服务招募经销商和吸引目标消费者。 (二) 其他披露事项 √适用 □不适用 2024年2月21日公司召开的十届董事会2024年第三次会议审议通过了《关于以集中竞价方式回购公司股份的议案》，计划以不低于人民币7,500万元(含)且不超过人民币15,000万元(含)的资金总额，回购价格不超过75元/股(含)，回购本公司股份以用于实施员工持股计划或股权激励。截至本报告披露日，本公司根据前述董事会决议内容，已回购公司股份1,747,600股，支付资金总额85,091,113.64元(不含交易手续费)。 第四节 公司治理 一、 股东大会情况简介
表决权恢复的优先股股东请求召开临时股东大会 □适用 √不适用 股东大会情况说明 □适用 √不适用 二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况 √适用 □不适用
公司董事、监事、高级管理人员变动的情况说明 √适用 □不适用 马永强先生因工作调整于2024年2月27日起辞去其担任的公司独立董事职务；Tanya Chaturvedi女士因工作需要于2024年2月27日起辞去其担任的公司监事职务；2024年2月27日召开的公司2024年第一次临时股东大会选举饶洁先生为公司独立董事，选举张永强先生为公司董事，选举Mark Crennan先生为公司监事；Mark Anthony Edwards（艾恩华）先生因个人职业生涯规划及家庭原因自2024年4月1日起辞去其担任的公司代理总经理职务；2024年3月28日召开的公司十届董事会2024年第一次临时会议同意蒋磊峰先生自2024年4月1日起担任公司代理总经理职务； 2024年7月11日召开的公司十一届董事会2024年第二次临时会议聘任胡庭洲先生自2024年7月15日起为公司总经理，蒋磊峰先生自2024年7月15日起不再代行公司总经理职责。 三、利润分配或资本公积金转增预案 半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
四、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的情况及其影响 (一) 相关股权激励事项已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的 √适用 □不适用
(二) 临时公告未披露或有后续进展的激励情况 股权激励情况 □适用 √不适用 其他说明 □适用 √不适用 员工持股计划情况 □适用 √不适用 其他激励措施 □适用 √不适用 第五节 环境与社会责任 一、 环境信息情况 (一) 属于环境保护部门公布的重点排污单位的公司及其主要子公司的环保情况说明 √适用 □不适用 1. 排污信息 A、主要污染物：废水、废气、固体废物。 B、特征污染物的名称：CODcr、NH3-N、TN、TP、NOx C、2024年1-6月污染物排放情况： a、废水： 邛崃厂区：
土桥厂区：
b、废气： 邛崃厂区
土桥厂区：
c、工业固体废物: 邛崃厂区
备注：台账记录 土桥厂区：
2. 防治污染设施的建设和运行情况 √适用 □不适用 A、环保防治设施的建设情况 a、废水排放及治理 邛崃厂区污水处理站处理白酒生产废水及生活污水，处理达标后进入邛崃第四污水处理厂。 土桥工厂污水处理站，服务于公司曲酒生产车间和日常员工办公，污水站主体工艺采用生物处理法（厌氧罐+两级AO+深度处理）对污水进行处理，处理达标后排入市政污水管网。 （未完）  |