[中报]云天化(600096):云天化2024年半年度报告
原标题:云天化:云天化2024年半年度报告 云南云天化股份有限公司 2024年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人段文瀚、主管会计工作负责人钟德红及会计机构负责人（会计主管人员）张晓燕声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 本公司面临的重大风险主要包括安全环保风险、市场风险等。请查阅本报告第三节五（一）可能面对的风险。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .......................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析 ...............................................................................................8 第四节 公司治理 .............................................................................................................29 第五节 环境与社会责任 .................................................................................................31 第六节 重要事项 .............................................................................................................47 第七节 股份变动及股东情况 .........................................................................................68 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................73 第九节 债券相关情况 .....................................................................................................73 第十节 财务报告 .............................................................................................................74
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 □适用 √不适用 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司主要业务 公司的主要业务是化肥、磷矿采选、磷化工及新材料、商贸物流。具体如下： （二）公司经营模式 1. 化肥 公司以化肥产业为基础，依托自有的磷矿、煤炭资源优势，形成以基础肥为主，功能肥、特种肥协同发展的产品格局，推进新型化肥产品的开发，打造差异化肥料体系。公司化肥产品主要通过公司下属国内、国际营销中心进行统一经营，各级经销商进行分销的模式实现销售。公司肥料业务产品主要为磷肥、尿素、专用肥和复合肥，在云南、重庆、内蒙、青海等省、市、自治区建有 10余个生产基地，规模居亚洲前列，生产技术管理水平处于行业领先，产品出口 30余个国家和地区。 2. 磷矿采选 公司开采自有磷矿资源，利用先进的剥采、浮选技术生产符合化肥、磷化工生产 品位要求的磷矿石作为磷肥、精细磷化工产品的生产主要原料。近年来，公司磷矿浮 选技术不断进步，对中低品位矿的利用水平有效提升，保障了公司磷矿资源的高度自 给和高效利用。 3. 磷化工和新材料 （1）精细磷化工 公司生产销售饲料级磷酸氢钙、黄磷、五氧化二磷、磷系阻燃剂、聚磷酸、食品 级磷酸等产品。公司设立磷化工产业子公司，开展热法磷酸深加工，打造磷矿—黄磷 —精细磷酸盐及磷化物产业链；开展湿法磷酸深加工，打造磷矿—湿法磷酸—磷酸精 制—磷酸盐产业链。依托磷化工完整产业链，以自产的精制磷酸、磷酸一铵、氨水、 双氧水和外购的硫酸亚铁为主要原料，利用自有技术生产磷酸铁，实施“以销定产、 以产促销”的运营模式，通过子公司自销的方式向下游客户销售。 （2）氟化工 以磷酸副产氟硅酸为原料，以氟化氢为核心，按照“氟硅酸－氢氟酸－氟精细化 学品－氟电子化学品”的增值路径，发展附加值高的无机氟化物、含氟聚合物、含氟 新材料和高端专用化学品，延长氟化工产业链，提升氟资源利用价值。子公司拥有 10,000吨/年氟硅酸镁、1,500吨/年医药中间体含氟硝基苯产能。参股公司生产销售无 水氟化氢、氟化铝、六氟磷酸锂等产品。 （3）聚甲醛 公司生产聚甲醛、季戊四醇和甲醇产品，生产基地分布在云南水富和重庆长寿。 公司水富基地采购煤作为原料生产甲醇，部分作为生产聚甲醛和季戊四醇产品的原料， 部分直接对外销售；重庆基地对外采购甲醇作为生产聚甲醛原料。聚甲醛、季戊四醇 产品主要通过子公司直销、各级经销商进行分销、出口的模式实现销售。公司积极推 进聚甲醛改性研究及品质提升，加大聚甲醛进口替代。 4.商贸物流 商贸业务是公司业务的组成部分，公司通过开展化肥及生产原料、农资农产品等商贸业务，为公司更好的服务农业市场，加强农资和农作物相关产业链的建设创造了条件，公司着力加强商贸业务风险控制，围绕主业推进商贸业务优化。物流业务是公司重要的业务环节，链接了公司的采购、生产和销售。公司物流业务以公司化工原料和产品的运输、仓储为主，着力控制公司物流成本。 （三）主要产品及其用途
1. 化肥行业情况 （1）磷矿石维持较高景气度 磷矿石是一种具有不可再生性的矿产资源，是我国重要的经济矿产和战略性非金属矿产资源。全球磷矿石储量约 720亿吨，我国磷矿石储量为 36.9亿吨（数据来源：自然资源部《中国矿产资源报告（2023）》），是全球第二大磷矿储量国。世界磷矿主要集中在北非、中东、北美以及我国西南的部分区域，全球磷矿资源储量丰富，但分布严重不均衡，致使资源稀缺属性凸显。我国磷矿储量主要分布在湖北、云南、贵州、四川等省份。经过多年发展，我国高品位矿资源不断消耗，磷矿整体品位下降，开采难度加大，开采成本上升。受国家环保限采及长江保护治理等政策影响，国内磷矿采选和磷化工行业呈现出产业集中度高、上下游一体化程度高、准入壁垒高等特征。 今年 1月，工业和信息化部、国家发改委等八部门联合印发了《推进磷资源高效高值利用实施方案》的通知，旨在加强我国全产业链统筹规划，引导磷化工产业加快转型升级，提升磷资源可持续保障能力和高效高值利用水平，实现磷化工行业高质量发展。 近年来，受市场供给受限及下游市场需求旺盛等因素影响，国内新增规划产能有所增长，新增规划产能的投产受到环保、产业布局等因素影响，投产进度有较大不确定性，同时品位降低和原有资源减量的情况持续存在，预计未来几年国内磷矿供给关系将继续维持稳定，磷产业将持续向高值高效的方向发展突破。 报告期内，磷矿石下游磷肥行业需求稳定，含磷新能源电池材料持续发展，虽国内较多规划产能，但国内磷矿石行业仍处于供需紧平衡、行业景气度较高的阶段，磷矿石总需求整体维持平稳，市场价格维持高位运行。 公司现有磷矿储量近 8亿吨，原矿生产能力 1,450万吨/年，擦洗选矿生产能力618万吨/年，浮选生产能力 750万吨/年，是我国最大的磷矿采选企业之一。公司 2024年上半年共生产成品矿 579.27万吨。 2023年至 2024年上半年湖北磷矿石（30%）船板含税价变动趋势 （2）磷肥价格保持稳定 磷肥主要包括磷酸一铵（MAP）、磷酸二铵（DAP）、普钙（过磷酸钙）、重钙（重过磷酸钙）等产品，磷酸一铵/二铵为主流磷肥，占整个磷肥市场的 80%以上，是我国化肥产业的重要产品。我国磷肥产能主要集中于“云、贵、川、鄂”等磷矿资源分布区域，磷肥产量超过世界磷肥产量的 40%。根据土壤性质和施用习惯不同，我国磷酸二铵产品主要用于直接农业施用，磷酸一铵产品主要用于复合肥原料；国际市场南美地区主要施用磷酸一铵，南亚、东南亚等地区主要施用磷酸二铵；随着国内设施农业的发展，水溶性磷复肥在西北地区需求量稳步提升。 近年来，受能耗双控、“三磷”治理等政策以及市场影响，资源自给率低、环保落后以及经营困难的磷肥企业逐步退出，磷肥行业集中度不断提升，其中磷酸二铵产品集中度高于磷酸一铵。产业链完整、自主创新能力强、安全环保水平高的磷肥企业竞争力进一步提升。同时，以“湿法磷酸—磷酸铁（锂）”路径的新能源材料产品也分化了部分磷酸资源，导致磷肥有效产能有所降低；加之磷矿价格的支撑，对磷肥行业供需关系产生了一定影响。今年 5月，国务院印发了《2024—2025年节能降碳行动方案》，进一步明确磷铵为严控新增产能行业，磷肥新增供给受限。 报告期内，磷酸二铵国内市场需求旺盛，价格整体持稳，呈小幅波动；国际市场呈现差异化分布，因南亚拟采购（招标）价格显著低于东南亚、南美市场，拉低了 4-5月的国际磷肥价格，随着相关区域农用旺季的临近，采购价格有所回升。磷酸一铵国内市场受季节因素和下游复合肥产业采购节奏素影响，价格在逐步走低后于 4月末价格持续回升，6月价格达到年内高位；国际市场因主要进口国库存偏低，农业需求释放，价格呈上涨态势。 报告期内，公司生产磷铵 248.46万吨。 2023年至 2024年上半年国内、出口（FOB）磷酸二铵价格变化趋势 2023年至 2024年上半年国内湖北地区、出口（波罗的海 FOB）磷酸一铵价格变化趋势 （3）尿素价格波动较大 氮肥主要包括尿素、硫酸铵、氯化铵等产品，其中尿素约占氮肥市场 67%，是我国使用量最大的化肥品种。受“能耗双控”、尿素行业去产能以及成本上升等多重因素影响，我国尿素在产产能从 2015年的 8,000万吨/年左右降至 2021年 6,500万吨/年左右。近两年，个别优势企业布局建设新增产能，尿素整体有效产能有所提升。我国现有尿素生产主要以煤为原料，随着工艺技术改进提升，新型煤气化技术生产合成氨、尿素具有显著成本优势。近年来，随着国际地缘局势紧张和自然灾害等因素影响，粮食安全问题尤为凸显，尿素作为化肥的主要品种，需求维持稳步增长，为尿素价格带来了一定支撑。 报告期内，尿素价格受供应增长、出口政策、期货波动等因素影响，呈现旺季不旺、淡季不淡现象。国内春耕旺季尿素价格回调、小波段反弹，春耕结束后价格触底报告期内，公司生产尿素 134.84万吨。 2023年至 2024年上半年国内、出口（FOB）尿素价格变化趋势 （4）复合肥价格相对平稳 复合肥是农业生产领域中常用的肥料，由于传统复合肥行业具有生产技术含量低、 投资成本低以及市场需求大等基本特征，我国复合肥行业近年来呈现产能过剩特点。 随着在建和拟建复合肥项目不断增加，落后产能持续淘汰，农业种植结构调整以及环 保标准提高等因素影响，我国复合肥行业将朝着绿色、高效、新型肥料方向发展，行 业也逐步向规模化、资源化、渠道化方向集中。 报告期内，国内复合肥市场价格受农业需求，氮、磷、钾基础肥原料市场变化的 影响而波动，同时受到设施农业的发展，水溶性复合肥产品市场需求增长明显。 报告期内，公司合计生产各类复合肥 97.43万吨。 2023年至 2024年上半年我国山东地区复合肥（45%S）市场价格变化趋势 2. 磷化工和新材料行业情况 公司依托磷矿资源，开展饲料级磷酸钙盐、黄磷等磷化工产品的生产销售，依托 生产技术及品质优势，开展聚甲醛生产销售。 （1）饲料级磷酸钙盐震荡上行 饲料级磷酸钙盐主要为饲料级磷酸氢钙（MCP）、饲料级磷酸一二钙（MDCP）， 是一种常用的饲料添加剂。饲料级磷酸钙盐主要用于动物饲料中，作为磷的补充剂， 对动物的生长发育、骨骼形成、能量代谢等方面起着重要作用。饲料级磷酸钙盐行业 依托磷矿资源，但产能分散且中小型产能较多，饲料级磷酸氢钙市场发展已步入成熟 期，市场竞争激烈。近年来，饲钙行业集中度不断提升，具备“矿化一体”成本优势 的企业竞争力进一步凸显。 报告期内，受上游磷矿石价格高位运行等因素影响，提高了行业生产成本，饲钙 市场成交稳定，市场价格震荡上行。 2024年上半年，公司合计生产饲料级磷酸钙盐 29.27万吨。 2024年上半年我国云南地区磷酸氢钙（18%）价格变化趋势 （2）黄磷价格小幅下行 黄磷处于磷化工产业链的中游，为热法磷化工关键材料，下游主要应用于磷酸、草甘膦、三氯化磷、五氧化二磷等，磷酸和草甘膦是黄磷行业最大的应用市场。我国黄磷生产主流工艺为电炉法，产能主要分布于水电资源和磷矿资源相对丰富区域，即云、贵、川、鄂四省，其中云南占比超 40%。受“三磷”治理、能耗双控以及环保督察等因素影响，我国黄磷行业生产情况受到严格限制，产能、产量呈现下降趋势，同时受到区域性、季节性限电原因，黄磷价格和产量出现较大波动。 报告期内，黄磷价格波动频繁，主要生产区域电力供应稳定，但受下游企业产业盈利减弱的影响，黄磷价格小幅波动下行。 报告期内，公司生产黄磷 1.13万吨。 2023年至 2024年上半年我国云南市场黄磷价格变化趋势 （3）磷酸铁市场低位运行 磷酸铁的下游应用领域是磷酸铁锂电池正极材料。由于磷酸铁锂电池具有安全性高、寿命长、成本低等优势，在新能源汽车和储能领域广泛应用。近年来，我国磷酸铁、磷酸铁锂行业呈现爆发式增长，磷酸铁产能扩展迅速，价格剧烈波动，磷酸铁行业市场竞争日趋激烈，下游开工率不足，产品价格持续走低。目前，磷酸铁行业市场竞争较为激烈，生产商数量众多，国内规模较大、技术先进、与产业链深度绑定的生产企业，占据较大的市场份额，具有较强的市场竞争优势。 报告期内，磷酸铁企业整体开工率较低，价格维持低位运行。公司 10万吨/年磷酸铁装置已完成多轮技改优化，产品产量及质量不断提升，目前可满足客户差异化和新标准需求。同时，公司持续加大市场开拓，采取“以销定产、以产促销”的运营模式，依托全产业链灵活配置，积极应对市场变化，生产技术创新和成本控制优化工作取得成效。 （4）磷矿伴生氟资源优势提升 我国氟化工行业经过近 60年发展，已形成门类较为齐全的工业体系，各类氟化物产品产能超过 360万吨/年。我国氟化工行业仍以基础性产品为主，中高端电子化学品和高端含氟化学品生产技术与国外仍有一定差距。目前氟资源的主要来源为萤石和磷矿石伴生氟资源，萤石资源受开采政策约束日渐紧张，萤石供给端产量扩张受限，致使萤石市场供不应求。 随着磷矿提氟技术成熟发展，磷酸生产副产氟硅酸较萤石法有较大成本优势，磷矿伴生氟资源深度开发利用也得到了快速发展。无水氟化氢、六氟磷酸锂、氟化铝、氟化铵等下游产品的不断应用扩大，有效支撑氟硅酸的盈利水平。 报告期内，公司下属子公司共计生产氟硅酸钠 3.66万吨。 （5）聚甲醛行业竞争加剧 聚甲醛（POM）具有很高的刚度、硬度和优异的物理力学性能等特性，广泛应用于汽车、电子电器、日用消费品、机械工业等领域，是用量仅次于聚酰胺和聚碳酸酯中于生产中、低端聚甲醛产品，中低端国产料供应过剩，高端聚甲醛产品主要依赖进 口，每年需进口聚甲醛 30万吨左右。近年来，规模较大的聚甲醛生产企业通过技术 创新，开发专用型的改性聚甲醛，加快产品迭代，提升了对下游市场需求的响应速度 和高端市场的开发力度，国产聚甲醛市场规模持续扩大。随着聚甲醛企业先后扩大产 能，国内聚甲醛市场将竞争加剧。2023年-2028年，我国对原产于韩国、泰国和马来 西亚的进口共聚甲醛继续征收反倾销税。 报告期内，国内聚甲醛市场整体呈震荡运行态势。总体市场需求稳定，但受新增 产能影响，市场价格经历了阶段性波动。一季度末，因春节假期下游开工率不足影响， 各企业需消化春节期间的库存，市场价格阶段下行。二季度，随着部分生产企业相继 进入停车检修阶段，新增产能释放不及预期，一定程度上减缓了市场的竞争压力，市 场价格有所反弹。 报告期内，公司生产聚甲醛 5.64万吨。 2023年至 2024年上半年我国华东地区聚甲醛（M90）价格变化趋势 3. 商贸物流行业情况 公司经营的贸易品种集中在与公司主营业务相关的产业链和渠道方面，主要开展以化肥出口和农产品进口的对流贸易，以公司内部原料和产品的运输、仓储为主开展物流仓储业务。国内化肥市场的区域供需不平衡构成了目前化肥贸易的基本格局，作为传统农业大省的河南、湖北、山东、江苏等省份，是化肥消费的集中区域，东北和西南分别是主要的粮食产地和经济作物产地，对化肥需求量大。一些大型化肥企业利用自身的经营渠道优势和粮食、肥料上下游协同经营的便利性，进行肥料及相关产业的贸易。 公司子公司化肥贸易采取大宗采购，分批销售模式，同时依托产业、渠道和集中采购优势，开展综合原料、运输、生产、销售全环节的供应链服务，提升化肥贸易的稳定性。报告期内，公司农产品领域的贸易主要为大豆贸易，公司子公司进口大豆主要来源于南美地区，向国内压榨企业销售。公司物流业务以公司内部原料和产品的运输、仓储为主，降低公司物流成本；公司实行商贸物流一体化经营，形成了工厂发运、多式联运、港口中转服务和区域销售配送服务的全程物流运营体系。 （五）主要业绩驱动因素 报告期内，公司化肥、聚甲醛、饲钙等主要产品实现稳定盈利。公司“矿化一体”和全产业链运营优势持续发力，保持“满负荷、快周转、防风险”的运营策略，主要生产装置保持高效运行，国际国内两个市场有效协同，主要产品产、销量同比增加。 发挥战略采购优势，硫磺、煤炭等主要大宗原材料采购成本同比下降，有效对冲了产品价格波动的不利影响，主要产品毛利水平保持平稳；切实加强可控费用控制，强化母子公司资金协同和管控，财务费用同比降低；参股公司经营业绩提升，投资收益同比有所增加。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）资源保障优势 拥有丰富的磷矿和煤炭资源，现有磷矿储量近 8亿吨，磷矿石采选规模 1,450万吨/年，磷矿储量及年开采能力均位居全国前列；公司目前拥有合成氨产能 240万吨/年，合成氨自给率 95%左右；公司在内蒙古呼伦贝尔地区配套拥有大型露天开采煤矿，开采能力 400万吨/年，可为北方基地的合成氨生产提供稳定原料。 （二）产业规模优势 化肥总产能 1,000万吨/年，其中尿素 260万吨/年、磷肥 555万吨/年、复合肥 185万吨/年，是目前国内最大的化肥生产企业之一，对国家农业生产和粮食安全发挥着重要的保障作用。公司拥有聚甲醛产能 9万吨/年，产能位居国内前列。拥有 50万吨/年饲料级磷酸氢钙产能，单套产能规模国内排名第一。公司在云南、重庆、内蒙、青海等省、市、自治区建有 10余个生产基地，产业规模位居国内前列。 （三）一体化运营优势 依托现有资源及产业优势，已建成较为完整的产业链和一体化运营模式。公司高效统筹大型装置检修、产品分类柔性生产等工作，实现磷资源、合成氨等重要原料的最优调配。充分发挥规模化集采统销模式，建立统一的采购和销售平台，建立战略采购机制，充分把控市场节奏，实现原料保供降本和产品效益最大化。 （四）品牌市场优势 拥有“金沙江”“云天化”“三环”“金富瑞”“红磷”“云峰”等近 20个国内外知名品牌，拥有一万多个加盟商和分销商，市场销售渠道布局完善，磷肥国内年销售量约占国内年施用量的 25%，具有较高的品牌溢价和市场美誉度。公司处于一带一路面向东南亚的辐射中心，有显著的区位优势，磷肥出口量占国内出口量 20%以上，是全球重要磷肥供应商。 （五）安全环保优势 坚守红线意识、底线思维，持续筑牢安全环保根基，牢固树立“绿色高质量发展”理念。报告期内，公司经认定的国家级绿色矿山 7座、国家级绿色工厂 6家，石化联合会绿色工厂 6家，国家级绿色产品 72个，石化联合会绿色产品 85个。 （六）技术研发优势 通过积极开展国内外先进技术应用和改造，不断优化工艺技术和装备，形成多项集成优化技术，主体装置生产技术和设备装备管理水平始终保持行业先进水平。公司拥有国家磷资源开发利用工程技术研究中心、云南省新型化肥工程研究中心、工程材料技术开发中心、云天化植物营养研究院等技术研发机构，形成了具有协同效应的研究开发体系。 （七）国企改革优势 以打造“旗舰型龙头上市公司”为目标，持续夯实国企改革各项成果，调整和优化产业结构、资本结构、产品结构、市场结构，健全和完善治理机制、用人机制、激励机制，提升管理能力、技术创新能力。公司先后入选国务院国资委“改革尖兵”、全国国有重点企业管理“标杆企业”、国企改革攻坚市场化运作示范单位，连续两年蝉联“双百企业”标杆，通过改革，持续推动公司高质量发展。 三、经营情况的讨论与分析 2024年上半年，面对严峻而复杂的市场形势，公司始终坚持用内部管理的确定性来应对外部环境的不确定性，紧密围绕年度目标，持续精耕生产经营，积极抢抓市场机遇，有效做好安全环保、市场运营等各项工作，提高发展质效，生产经营工作总体呈现出良好的发展态势。 报告期内，公司实现营业收入 319.93亿元，实现归属于上市公司股东净利润 28.41亿元，同比增长 6.10%；资产负债率降至 56.49%，公司负债结构持续优化，业绩保持稳定。 报告期内，安全环保平稳可控。公司始终贯彻安全红线思维、环保底线思维，坚持以安全文化建设引领安全管理提升，全面落实全员安全生产责任制，全力推进“安全生产治本攻坚三年”专项工作，通过各类专项检查及隐患治理，扎实做好各项安全环保基础管理。公司深入贯彻落实绿色发展理念，持续推进环保改造项目，深入推动生态修复工作，进一步巩固了企业持续健康发展的根基。 报告期内，生产组织精益降耗。公司认真践行先进制造业“标杆企业”的定位，坚持弘扬“百日红”精神、倡导“长周期”文化，持续推进生产装置全过程精益化管理，不断提升生产装置的产能和效能，主要生产装置连续运行屡破纪录，共计实现“长周期”目标 49个，实现主要装置全覆盖。同时，公司以提升装置综合运转率、能耗对标为契机，积极推进节能降耗低碳改造工作，主要产品单位能耗均稳中有降，持续保持行业先进水平，有效实现资源、能源高效利用。 报告期内，市场统筹高效有序。公司以资源优化整合重塑采购体系，推进全面集中、战略协同的“现代供应链采购管理体系”建设，推动采购系统由成本管控向系统性价值创造转变，有效实现原料供应稳定、成本显著降低。在营销端，公司有序统筹国内国际两个市场，根据国内外施肥季节不同，推进两个市场有序转换，国内市场始终坚定不移“保供稳价”，进一步增强国有企业核心功能；国际市场持续优化资源配置，积极争取盈利空间，市场掌控能力进一步强化。 报告期内，财务管控持续发力。公司充分发挥资金集中管控优势，持续优化带息负债结构，压降带息负债规模，上半年融资成本同比下降明显，带息负债结构不断优化。公司坚持“从紧从严、合理开支”的原则控量节流，“三项费用”持续下降。通过开处置流程及审核管理，有效挖掘低效无效资产价值，提升资产运营效率和管理水平。 报告期内，转型升级稳步推进。公司以发展新质生产力为动力点，紧密围绕八部委《推进磷资源高效高值利用实施方案》，聚焦磷产业全链条优势打造。上半年，公司高效推进《云天化股份先进磷化工产业集群发展规划》的编制工作，合资公司完成镇雄磷矿的探矿权获取，启动“探转采”工作；持续加大化肥新产品的研发，进一步完善了公司化肥产品结构；针对现有磷酸铁装置，推进连续法工艺技术改造，公司磷化工板块不断实现强链、补链、延链。 报告期内，改革对标持续深化。公司以打造“旗舰型龙头上市公司”为目标，紧紧围绕产业布局等方面开展全面梳理，形成重大专项工作任务与目标，强化重大专项工作的全过程管理，有序推动各项重点任务落地。持续深化推进对标对表行动，公司及主要下属单位落实重点举措，形成主要对标对表指标，综合推进进度按期完成，进一步优化公司管理层级，提升管理效率。公司改革的破局深化获得国务院国资委高度认可，公司再获评改革最高等次“标杆”评级，两年蝉联“双百企业”标杆。 报告期内，治理质量稳步提升。公司持续完善公司治理，指导分子公司完善优化三会治理，推进子公司规范运作，内部治理质量进一步提升。公司高度重视投资者回报，持续实施高比例现金分红，上市公司治理进一步规范。公司逐步搭建完善公司 ESG管理体系，全面展示公司在环境、社会及公司治理方面的策略、管理和实践情况，持续推进公司 ESG管理能力提升。公司 ESG连续两年获得 Wind A级评级，2024年公司中证指数 ESG评级提升到 A级。 报告期内，经营风险平稳可控。公司按照坚持“强内控、防风险、促合规”的工作原则，聚焦高风险领域，全方位持续构建“内控+合规+法治+风控”“四位一体”深度融合的大内控管理体系。公司以《风险防控核心竞争力提升工作方案》《“合规管理强化年”工作方案》为指引，强化了合规管理水平；以信息化管控为依托手段，逐步减少了人为干扰，风险管理根基得到了进一步夯实。 2024年上半年，公司认真分析研判形势，以深化改革穿透全局，以对标对表全面提升，内抓生产经营、外抓市场机遇，在行业内保持了较好业绩。但也遇到了安全环保压力持续增大，市场竞争日趋激烈，公司新产业所处行业持续低迷等诸多问题。面对这些问题，公司将结合宏观政策和外部市场变化情况，持续夯实安全环保基础，确保装置高效运行，统筹做好大宗原材料采购，持续强化市场运营和财务管控能力，不断增强成本竞争力，进一步打造公司一体化运营优势，全力以赴提升经营管理水平，力争创造良好业绩，为公司绿色高质量发展开启新篇章。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用 √不适用 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：贸易规模和采购价格下降，导致营业成本下降。 财务费用变动原因说明：公司加强资金集中管控与优化，带息负债减少，综合资金成本同比下降。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：公司本期贸易业务营运资金占用减少。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：上年同期收购青海云天化支付的现金较多。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：本期带息负债净偿还较多，以及支付了子公司少数股权的收购款。 信用减值损失变动原因说明：本期收回以前年度已计提坏账准备的部分应收款项。 投资收益变动原因说明：本期参股公司效益提升。 资产减值损失变动原因说明：上年同期因部分产品及原料价格下跌，对相关自制产品及商贸存货计提跌价准备较多。 营业外支出变动原因说明：本期子公司固定资产报废损失以及滞纳金同比增加。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
（1）应收款项增加的主要原因是：报告期末部分商贸业务尚未收款结算。 （2）短期借款减少的主要原因是：本期经营活动产生的现金净流量较多，偿还的借款增加。 （3）合同负债减少的主要原因是：自制化肥产品结算增加，合同负债减少。 （4）其他非流动资产减少的主要原因是：本期子公司结算预付工程及设备款。 （5）应付账款增加的主要原因是：报告期末部分商贸业务尚未付款结算。 （6）其他流动负债减少的主要原因是：自制化肥产品结算增加，待转销项税减少。 （7）长期应付款减少的主要原因是：本期子公司部分融资租赁一年内到期，重分类至一年内到期的非流动负债项目。 （8）其他综合收益增加的主要原因是：本期汇率变动引起外币报表折算差额增加。 2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产 3,945,205,500.28（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为 7.66%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用
4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 (1).重大的股权投资 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
√适用 □不适用
(3).以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 √适用 □不适用 (1) 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
□适用 √不适用 其他说明 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资表中“报告期内购入、售出金额”为套保业务期货交易保证金发生额。 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用
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