[中报]ST盛屯(600711):盛屯矿业集团股份有限公司2024年半年度报告
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时间：2024年08月12日 20:40:55 中财网 |
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原标题:ST盛屯:盛屯矿业集团股份有限公司2024年半年度报告
公司代码：600711 公司简称：ST盛屯
盛屯矿业集团股份有限公司
2024年半年度报告
重要提示
一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 公司全体董事出席董事会会议。
三、 本半年度报告未经审计。
四、 公司负责人张振鹏、主管会计工作负责人翁雄及会计机构负责人（会计主管人员）刘志环声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无
六、 前瞻性陈述的风险声明
□适用 √不适用
七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否
十、 重大风险提示
公司已在本报告中详细描述存在的行业风险、市场风险等，请查阅报告中关于可能面对的风 险因素的内容。
十一、 其他
□适用 √不适用
目录
第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4
第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 6
第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 9
第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 22
第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 23
第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 38
第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 52
第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 56
第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 56
第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 57
| 备查文件目录 | 载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章
的财务报表。 | | | 载有公司法定代表人签字和公司盖章的半年度报告及摘要文件 | | | 董事、监事及高级管理人员签署的对本次半年报的书面确认意见 | | | 董事会审议通过本次半年报的决议 | | | 监事会审议通过本次半年报的决议 |
第一节 释义
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
| 常用词语释义 | | | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 上交所 | 指 | 上海证券交易所 | | 公司、本公司、本集团 | 指 | 盛屯矿业集团股份有限公司 | | 品位 | 指 | 矿石中含有用金属的质量百分比 | | 卡隆威项目 | 指 | 刚果（金）KALONGWE铜钴矿采冶项目 | | 深圳盛屯集团 | 指 | 深圳盛屯集团有限公司 | | 深圳盛屯实业 | 指 | 深圳市盛屯实业发展有限公司 | | 银鑫矿业 | 指 | 锡林郭勒盟银鑫矿业有限责任公司 | | 大理三鑫 | 指 | 大理三鑫矿业有限公司 | | 风驰矿业 | 指 | 克什克腾旗风驰矿业有限责任公司 | | 云南鑫盛 | 指 | 云南鑫盛矿业开发有限公司 | | 埃玛矿业 | 指 | 兴安埃玛矿业有限公司 | | 华金矿业 | 指 | 贵州华金矿业有限公司 | | 恒源鑫茂 | 指 | 保山恒源鑫茂矿业有限公司 | | 深圳盛屯投资 | 指 | 深圳市盛屯股权投资有限公司 | | 盛屯尚辉 | 指 | 盛屯尚辉有限公司 | | 贵州贵力 | 指 | 贵州贵力实业有限公司 | | 刚果盛屯 | 指 | 刚果（金）盛屯矿业有限公司 | | 埃玛珠宝产业 | 指 | 深圳市埃玛珠宝产业服务有限公司 | | 埃玛珠宝 | 指 | 深圳市埃玛珠宝有限公司 | | 宏盛钴镍 | 指 | 四川宏盛钴镍材料供应链有限公司 | | 宏盛新能源 | 指 | 珠海市宏盛新能源科技有限公司 | | 盛屯金属 | 指 | 盛屯金属有限公司 | | 深圳盛屯金属 | 指 | 深圳市盛屯金属有限公司 | | 天津盛屯金属 | 指 | 天津盛屯金属有限公司 | | 香港盛屯金属 | 指 | 香港盛屯金属有限公司 | | 北京中天 | 指 | 北京中天盛辉科技有限公司 | | 厦门盛屯金属销售 | 指 | 厦门盛屯金属销售有限公司 | | 上海实业 | 指 | 盛屯（上海）实业有限公司 | | 西藏辰威 | 指 | 西藏辰威贸易有限公司 | | 盛屯金属国际 | 指 | 盛屯金属国际贸易有限公司 | | 钴源贸易 | 指 | 厦门盛屯钴源贸易有限公司 | | 厦门盛兴弘投资 | 指 | 厦门市翔安区盛兴弘股权投资管理合伙企业（有限
合伙） | | 科立鑫（珠海） | 指 | 科立鑫（珠海）新能源有限公司 | | 科立鑫（阳江） | 指 | 科立鑫（阳江）新能源有限公司 | | 盛屯锌锗 | 指 | 四川盛屯锌锗科技有限公司（曾用名：四川四环锌
锗科技有限公司） | | 汉源盛屯锌锗 | 指 | 汉源盛屯锌锗科技有限公司（曾用名：汉源四环锌
锗科技有限公司） | | 成都金属供应链 | 指 | 盛屯金属供应链（成都）有限公司 | | 石棉环通物流 | 指 | 石棉环通物流有限公司 | | 高锗再生 | 指 | 四川高锗再生资源有限公司 | | 四环国贸 | 指 | 四环国际贸易有限公司 | | 四环合金材料 | 指 | 石棉四环锌锗合金材料有限公司 | | 汉源环通物流 | 指 | 汉源环通物流有限公司 | | 四川鑫能环保 | 指 | 四川鑫能环保科技有限公司 | | 四川盛和环保 | 指 | 四川盛和环保科技有限公司 | | 宏盛国际 | 指 | 宏盛国际资源有限公司 | | 华玮镍业 | 指 | 华玮镍业有限公司 | | 友山镍业 | 指 | 友山镍业印尼有限公司 | | 永誉国际 | 指 | 印尼永誉国际能源有限公司 | | 盛迈镍业 | 指 | 印尼盛迈镍业有限公司 | | 永晟能源 | 指 | 印尼永晟能源有限公司 | | 恩祖里 | 指 | Nzuri Copper Limited（恩祖里铜矿有限公司） | | 卡隆威资源 | 指 | Kalongwe Resources Pty Ltd | | KMSA、卡隆威矿业 | 指 | Kalongwe Mining SA | | Nzuri Exploration
Holdings Ltd | 指 | Nzuri Exploration Holdings Ltd | | Regal Exploration Drc
SASU | 指 | Regal Exploration Drc SASU | | 兄弟矿业、BMS | 指 | Brother Mining SASU（刚果兄弟矿业有限公司） | | 香港科立鑫 | 指 | 香港科立鑫金属材料有限公司 | | 环球资源 | 指 | 盛屯环球资源投资有限公司 | | 刚果资源、CCR | 指 | CHENGTUN CONGO RESSOURCES SARL.（刚
果盛屯资源有限责任公司） | | 昭腾公司 | 指 | 昭腾有限公司 | | 盛屯新材料 | 指 | 盛屯新材料有限公司 | | 刚果盛屯新材料、CCM | 指 | CONGO CHENGTUN NEW MATERIALS SASU
（刚果盛屯新材料有限责任公司） | | 香港旭晨 | 指 | 香港旭晨有限公司 | | 旭晨国际 | 指 | 旭晨国际有限公司 | | 盛兴华源 | 指 | 厦门盛兴华源股权投资合伙企业（有限合伙） | | 盛兴丰泰 | 指 | 厦门盛兴丰泰股权投资有限公司 | | 盛屯能源金属 | 指 | 盛屯能源金属化学（贵州）有限公司 | | 成都盛威兴科 | 指 | 成都盛威兴科新材料研究院合伙企业（有限合伙） | | 大余科立鑫 | 指 | 大余科立鑫新能源科技有限公司 | | 新乡中联 | 指 | 新乡市中联富氧侧吹技术开发有限公司 | | 盛屯新能源（贵州） | 指 | 盛屯新能源材料（贵州）有限公司 | | 横琴新能控股 | 指 | 盛屯新能控股（珠海横琴）有限公司 | | 珠海迈兰德 | 指 | 珠海市迈兰德私募基金管理有限公司 | | 英国联合镍业 | 指 | 英国联合镍业有限公司 | | 联合矿业 | 指 | 联合矿业投资有限公司 | | 国贸盛屯 | 指 | 厦门国贸盛屯贸易有限公司 | | 中合镍业 | 指 | 中合镍业有限公司 | | 成都腾宇翔 | 指 | 成都腾宇翔有色金属有限公司 | | 盛屯电子商务 | 指 | 盛屯电子商务有限公司 | | 盛屯金属贸易 | 指 | 盛屯金属贸易（上海）有限公司 | | 厦门盛屯绿能 | 指 | 厦门盛屯绿色能源有限公司 |
第二节 公司简介和主要财务指标
一、 公司信息
| 公司的中文名称 | 盛屯矿业集团股份有限公司 | | 公司的中文简称 | 盛屯矿业 | | 公司的外文名称 | CHENGTUN MINING GROUP CO. LTD | | 公司的外文名称缩写 | CTM | | 公司的法定代表人 | 张振鹏 |
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
| 公司注册地址 | 厦门市翔安区莲亭路836号3#楼101号A单元 | | 公司注册地址的历史变更情况 | 无 | | 公司办公地址 | 厦门市思明区展鸿路81号特房波特曼财富中心A座33层 | | 公司办公地址的邮政编码 | 361000 | | 公司网址 | www.600711.com | | 电子信箱 | [email protected] | | 报告期内变更情况查询索引 | 无 |
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
| 公司选定的信息披露报纸名称 | 《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、上
海证券交易所网站(www.sse.com.cn) | | 登载半年度报告的网站地址 | www.sse.com.cn | | 公司半年度报告备置地点 | 公司董事会秘书办公室 | | 报告期内变更情况查询索引 | 无 |
五、 公司股票简况
| 股票种类 | 股票上市交易所 | 股票简称 | 股票代码 | 变更前股票简称 | | A股 | 上海证券交易所 | ST盛屯 | 600711 | 雄震矿业 |
六、 其他有关资料
□适用 √不适用
七、 公司主要会计数据和财务指标
(一) 主要会计数据
单位：元 币种：人民币
| | （1－6月） | 调整后 | 调整前 | 比上年同
期增减
(%) | | 营业收入 | 11,414,256,936.94 | 13,315,855,814.34 | 13,245,886,658.65 | -14.28 | | 归属于上市公司
股东的净利润 | 1,117,683,043.28 | 179,076,055.75 | 164,053,099.02 | 524.14 | | 归属于上市公司
股东的扣除非经
常性损益的净利
润 | 1,243,443,345.50 | 192,975,127.63 | 177,952,170.90 | 544.35 | | 经营活动产生的
现金流量净额 | 2,476,422,064.06 | 826,891,672.54 | 1,863,261,833.70 | 199.49 | | | 本报告期末 | 上年度末 | | 本报告期
末比上年
度末增减
(%) | | | | 调整后 | 调整前 | | | 归属于上市公司
股东的净资产 | 14,800,153,675.15 | 13,872,373,823.53 | 13,872,373,823.53 | 6.69 | | 总资产 | 39,108,605,135.32 | 37,684,458,254.74 | 37,684,458,254.74 | 3.78 |
(二) 主要财务指标
| 主要财务指标 | 本报告期
（1－6月
） | 上年同期 | | 本报告期比
上年同期增
减(%) | | | | 调整后 | 调整前 | | | 基本每股收益（元／股） | 0.357 | 0.057 | 0.052 | 526.32 | | 稀释每股收益（元／股） | 0.357 | 0.057 | 0.052 | 526.32 | | 扣除非经常性损益后的基本每股收
益（元／股） | 0.397 | 0.061 | 0.057 | 550.82 | | 加权平均净资产收益率（%） | 7.787 | 1.279 | 1.172 | 增加6.508个
百分点 | | 扣除非经常性损益后的加权平均净
资产收益率（%） | 8.664 | 1.378 | 1.271 | 增加7.286个
百分点 |
公司主要会计数据和财务指标的说明
□适用 √不适用
八、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用
九、 非经常性损益项目和金额
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
| 非经常性损益项目 | 金额 | 附注（如适用） | | 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减
值准备的冲销部分 | -629,002.55 | | | 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经
营业务密切相关、符合国家政策规定、按照
确定的标准享有、对公司损益产生持续影响 | 22,860,008.13 | | | 的政府补助除外 | | | | 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值
业务外，非金融企业持有金融资产和金融负
债产生的公允价值变动损益以及处置金融资
产和金融负债产生的损益 | -188,429,544.71 | | | 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占
用费 | 7,559,657.14 | | | 委托他人投资或管理资产的损益 | | | | 对外委托贷款取得的损益 | | | | 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而产生的
各项资产损失 | | | | 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 4,399.33 | | | 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投
资成本小于取得投资时应享有被投资单位可
辨认净资产公允价值产生的收益 | | | | 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合
并日的当期净损益 | | | | 非货币性资产交换损益 | | | | 债务重组损益 | | | | 企业因相关经营活动不再持续而发生的一次
性费用，如安置职工的支出等 | | | | 因税收、会计等法律、法规的调整对当期损
益产生的一次性影响 | | | | 因取消、修改股权激励计划一次性确认的股
份支付费用 | | | | 对于现金结算的股份支付，在可行权日之
后，应付职工薪酬的公允价值变动产生的损
益 | | | | 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房
地产公允价值变动产生的损益 | | | | 交易价格显失公允的交易产生的收益 | | | | 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的
损益 | | | | 受托经营取得的托管费收入 | | | | 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 | -5,823,607.94 | | | 其他符合非经常性损益定义的损益项目 | | | | 减：所得税影响额 | -39,511,094.94 | | | 少数股东权益影响额（税后） | 813,306.56 | | | 合计 | -125,760,302.22 | |
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。
□适用 √不适用
十、 其他
□适用 √不适用
第三节 管理层讨论与分析
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）行业情况
报告期内，动力电池产业持续增长，铜价呈上涨趋势。根据中国汽车工业协会和中国汽车动力电池产业创新联盟发布 2024年上半年数据显示，中国新能源汽车产销分别完成 492.9万辆和494.4万辆，同比分别增长30.1%和32%；动力电池累计装车量203.3GWh, 同比增长33.7%。
1、铜
报告期内，在海外流动性宽松背景下，铜矿供应紧张预期发酵，国际LME铜价在5月创下历史新高11,104.5美元/吨，较年初低点8,127美元/吨上涨约36%；后续回调后仍处于历史较高位。
2、钴
印尼红土镍矿湿法项目产能逐步释放，伴生的钴产量也同步增长，需求端消费电子需求仍然偏弱，新能源动力电池领域需求增速放缓。但钴价已经进入历史低点，后续若有收储刺激，钴价有望触底反弹。
3、镍
2024年上半年，镍价总体震荡上涨，表现乐观。受国际形势的变化影响，原料市场偏紧，助推镍价，带动产业链成本上涨，支撑高冰镍、MHP、硫酸镍价格。
4、锌
2024年上半年，锌价在经历了长期多空博弈、区间震荡后，亦开启了明显的上行趋势。一季度锌价延续了自去年下半年以来的箱体震荡格局，进入二季度后锌价上涨，原料锌精矿供需矛盾加剧。锌精矿加工费方面，从2024年伊始就延续了去年以来的较低水平，且随着时间的推移快速下行，没有明显的回升迹象。
（二）行业趋势
1、铜
2024年下半年，铜的冶炼原料矛盾可能将逐步兑现，精炼铜供应增长预计将边际放缓。精炼铜的过剩幅度较上半年预计会有显著削弱。宏观层面而言，下半年海外与国内逐步进入降息周期，流动性宽松预期驱动下将为经历调整后的铜价提供上行支撑。
2、钴
随着刚果（金）、印尼湿法镍项目放量，钴供给压力仍然较大，但在今年国家较大力度的收储预期刺激下，钴价或将企稳反弹。
3、镍
2024年下半年，受美国大选、印尼 RKAB等国际形势影响，预期原料偏紧状况将持续，镍价可能会维持震荡行情。
4、锌
展望下半年，若需求端表现为稳中向好，预期锌价继续偏强震荡。但锌矿紧缺的局面在中、短期内难以出现根本性改善，矿端向冶炼端的传导或将表现为国内外冶炼开工率始终不足，或新产能迟迟难以满产，加工费或将继续维持在较低水平。
（三）主营业务情况说明
1、主营业务
公司致力于能源金属资源的开发利用，尤其是新能源电池所需金属品种，重点聚焦于铜、镍、钴，主要业务类型为能源金属业务、基本金属业务、金属贸易业务及其他。
2、经营模式
（1）能源金属业务：公司拥有的铜钴矿山卡隆威矿山位于刚果（金）卢亚拉巴省，地处世界最大的中非铜矿带西端。矿山为露天开采，矿石品位较高，开采难度低。露天开采模式生产效率高，成本低，安全性好，可以实现矿石的装载、破碎、输送的集中化。根据矿山特点和当地各项配套要素的情况，公司露天开采铜钴原矿后，直接进入冶炼环节，实现采冶一体化，最大化实现矿山资源价值利用。初级冶炼：CCR、CCM和BMS项目采购铜钴原矿通过电解工艺冶炼加工成阴极铜对外销售，通过湿法工艺冶炼加工成粗制氢氧化钴，进入盐类加工环节生产出四氧化三钴或硫酸钴后，分别进入消费电池和动力电池领域。友山镍业项目采购红土镍矿通过RKEF工艺加工成镍铁或低冰镍，镍铁供应至不锈钢领域，低冰镍供应至下游，吹炼成高冰镍后进入动力电池领域。
公司在国外资源所在地建立冶炼厂，有利于进一步控制上游矿产资源，保障原矿稳定供应，降低成本。公司还通过技术改进和规模效应进一步扩大公司冶炼优势。中合镍业以硫化镍精矿及低冰镍等为原料，通过侧吹熔炼生产高冰镍，提供给下游的镍精炼和动力电池。
盐类加工：贵州新材料项目通过采购硫化镍精矿、镍铁、低冰镍、高冰镍未来可生产硫酸钴、硫酸镍盐类产品，科立鑫亦可生产至硫酸钴盐类产品。贵州项目集约化管理，与公司冶炼端匹配，进一步形成竞争优势。
前驱体制造：a）消费电子前驱体，目前科立鑫采购粗制氢氧化钴等原材料，生产主要产品为消费电子前驱体（四氧化三钴），供应至消费电池领域；b）三元前驱体，公司与厦门厦钨新能材料股份有限公司达成合作，在贵州省福泉市合资投建首期年产4万吨新能源电池前驱体生产线。
公司贵州新材料项目产出硫酸钴、硫酸镍盐类产品为下游三元前驱体制造提供原料。
（2）基本金属业务：基本金属采选的生产过程主要分为采矿和选矿两个流程，采矿方面，公司根据资源赋存条件确定合理的产能规模、年生产计划、出产品位和回收率标准。选矿方面，公司运用成熟的选矿技术，金属矿石开采出来后，一般经过破碎、磨矿、选矿等工艺，成为可以满足冶炼或其他工业加工要求的精矿。基本金属冶炼方面，四川当地水电资源丰富，价格较低，周边所需生产矿料充足，公司在四川省雅安市用电解工艺冶炼锌，并同时生产高纯二氧化锗以及综合回收铟、锗、银等多种稀贵金属。
（3）金属贸易业务及其他：金属贸易业务主要是为国内外有色金属产业链上下游企业提供金属矿粉、金属锭、矿产品等的购销服务。
二、报告期内核心竞争力分析
√适用 □不适用
（一）资源开发能力
公司扎根行业多年，在国内外拥有多个矿山资源，具备良好的资源鉴别能力及资源开发能力，在发展过程中积累形成了良好的资源开发能力。
（二）项目运营能力
良好的项目运营能力，能够为公司多地域、多品种、多业态的在产项目提供管理支持，促使项目取得更好的经济效益；其中高效的建设执行能力，能够为公司不断缩短项目建设周期，节约项目建设成本。
（三）专业团队人才
经过多年发展的沉淀与积累，聚集了一批涵盖地质勘探、矿山开发、冶炼加工、材料制造、运营管理、市场研判、风险控制等领域的专业人才。公司紧紧围绕能源金属铜、镍、钴，正在建设从资源端到前驱体的垂直业务布局，为公司高质量、持续、稳定发展奠定了坚实基础。
三、经营情况的讨论与分析
2024年上半年，公司积极应对复杂多变的外部环境，提升生产经营质量，坚持控资源为主线，继续着力提升资源勘探，建设，运营能力，强化以冶炼加工、材料制造为延伸，贯彻“控成本、抓细节、提质效”措施。经营质量进一步提高，产业发展进一步完善。
2024上半年度公司重点推进并完成了刚果（金）卡隆威项目5万吨铜的爬坡满产，及贵州新材料项目一期2万吨高冰镍生产线试生产，全面推进大理三鑫铜矿建设。报告期内，公司实现了刚果（金）铜钴冶炼的稳定增长、印尼红土镍冶炼、盛屯锌锗、科立鑫（珠海）、中合镍业等在产项目的稳定经营，国内矿山方面也取得工作进展。
报告期内，公司实业制造板块营收保持稳定，实现 105.25亿元，占公司总体营收比例 92%，占公司总体营收比例同比增加30个百分点，经营质量持续稳步提升，夯实实业制造。
（一）主营业务情况
1、能源金属业务：报告期内，公司能源金属业务实现营收68.80亿元，毛利率31.32%。2024年上半年度，铜产品产量8.07万金属吨，钴产品产量0.8万金属吨，镍产品产量2.23万金属吨。
（1）刚果（金）铜钴板块
报告期内，公司积极推进刚果（金）铜钴板块的生产建设，报告期末，公司在刚果（金）铜产能实现满产，铜产量达到8.01万吨，其中矿产铜产量2.77万吨。报告期内，公司铜钴冶炼项优化经营管理，按满产5万金属吨铜产能，推进生产经营。兄弟矿业（BMS）5万金属吨铜冶炼项目实现稳定产出。
卡隆威铜钴采冶一体化项目下一步拟投资新建浮选厂，充分利用处理自有矿山采出的混合铜矿和硫化铜矿，增加冶炼厂对不同种类铜矿的处理能力。报告期内公司在FTB潜力勘探区域开展勘探工作，为公司持续发展提供资源保障。随着公司海外业务的规模扩大，铜矿冶炼板块将为公司业绩做出持续贡献。
（2）印尼镍板块
报告期内友山镍业项目实现了稳定生产经营，公司将继续在镍板块矿山资源端、冶炼端寻求进一步发展的机会。
（3）深加工及材料板块
①科立鑫于报告期内实现了销量和技术改进的突破，2024 年上半年钴销量约2,676 金属吨，较去年同期销量增长 86.1%。同时，科立鑫进行了包括球形四氧化三钴分段式制核及生长一致性研究、球形四氧化三钴间隙式制核的研究、在硫酸盐体系中制备大颗粒高电压四氧化三钴的应用研究、在硫酸盐体系中合成高分散一致性好的类球形碳酸钴晶种技术研究等课题在内的 13个项目课题研究，进一步提升产品质量、降低生产成本、提高生产效率，更好的对接下游客户。②中合镍业于报告期内进一步优化提升工艺技术，煤耗显著降低，转炉直接加入金属化低冰镍实验成功，高冰镍破碎生产线也已建造完成，提质增效工作已见成效。③报告期内积极推进贵州新材料项目的建设进程，一期项目中2万吨高冰镍生产线于2024年6月底试生产，并于2024年7月一期项目全部投产。继续按建设进度推进二期项目。
2、基本金属业务：报告期内，基本金属业务实现销售收入36.45亿元，毛利率4.90%。锌产量15.82万吨，锗产量6.92吨。
①报告期内，盛屯锌锗管理体系更趋完善，通过提升产品质量、降低生产成本、提高产品产量、提高生产效率等方式显著改善经营业绩。其中0#锌优等品级率达到100%，同比吨锌加工成本下降、回收率提高。②报告期内，公司努力推进国内矿山采矿权证的办理，矿山建设以及项目复产工作有序进行。大理三鑫取得采矿证后，全面开展矿山建设工作；埃玛矿业继续推进开展探矿工作;恒源鑫茂正在积极研究采选方案。公司将根据建设计划积极加快推进矿山建设工作，预计在2024 年底至2025年初实现大理三鑫铜矿建成投产。矿山项目都将持续积极推进绿色矿山建设。
3、金属贸易业务及其他：报告期内，公司持续优化贸易模式、提高贸易质量，金属贸易实现营业收入6.11亿元。
经过近年对贸易业务规模及经营质量持续优化提升，目前公司在主营业务规模保持稳定、贸易业务规模缩减成效显著，在保持高质量持续稳定经营的发展道路上取得良好成果。
(二)完善公司治理，加强内部控制
报告期内，公司不断提升治理水平，加强内部控制，对公司制度进行了全面梳理和完善，对已有问题进行积极整改。公司组织子公司、各职能部门对各项规章制度进行培训学习，强化责任观念，加强各级管理人员的责任意识。
公司及各子公司财务人员加强专业学习，增强财务规范与风险防范意识，切实提高会计核算水平和财务信息质量。
公司内审合规部门深度参与并持续跟进公司治理相关事宜，更好地保障公司合规经营、规范运作。
(三)推进ESG可持续发展建设国际化进程
公司持续推进ESG可持续发展建设，2024年上半年加入了相关权威组织、参与国内、国际多项活动。2024年5月，公司加入关键矿产责任倡议（RCI）。作为关键矿产责任倡议（RCI）的成员，公司认可关键矿产责任倡议的宗旨和目标，充分认识到《中国矿产供应链尽责管理指南》等标准对于推动矿产供应链尽责管理的重要性，认同《关于促进关键矿产供应链高质量发展的联合行动倡议书》的理念和原则，通过供应链尽责管理提升治理水平，并与矿产供应链上下游企业加强协作，为构建负责任、有韧性和可持续的关键矿产供应链做出积极努力。
为深度参与国际规则与政策对话，提升公司ESG风险管控治理水平，公司参加了世界经济合作组织（OECD）第17届矿产供应链论坛。在OECD论坛召开期间，公司积极参与关键矿产责任倡议（RCI）联合伦敦金属交易所（LME）、大湖区国际会议（ICGLR）、责任矿产倡议（RMI）、德国国际合作机构（GIZ）、国际锡业协会（ITA）、铜标志（Copper Mark）、欧洲企业社会责任（CSR Europe）、钴研究所（CI）、国际镍协、国际锂协等国际机构组织的多场主题边会，并在“全球推广负责任采购政策”及“推进负责任的电池供应链——申诉机制落实补救措施”主题边会中介绍盛屯矿业供应链管理体系的构建与良好实践，倡导上下游一体共同推进世界负责任矿业可持续发展的进程。公司将在实现自身高质量发展的同时，积极履行社会责任，为全球应对气候变化和环境保护贡献力量，致力于构建更加美好和可持续的未来。
（四）贯彻“控成本、抓细节、提质效”措施
报告期内，行业竞争格局加剧，公司管理层针对性提出提质增效措施：CCR和 CCM通过一系列措施降低矿料采购成本、设备维修成本。卡隆威通过优化流程，减少辅料消耗，降低成本。科立鑫不断优化工艺路线条件，改进生产设备，加强生产成本管控，提升现有电池材料产品性能。
根据市场未来发展和需求，加强新产品的研发力度，新增多系列四氧化三钴产品，满足下游电池企业需求。同时加强生产安全环保建设，不断完善生产过程全工艺有价金属回收利用。
公司将继续夯实实业发展基础，不断提升管理水平和经营质量，积极履行社会责任，构建更加美好和可持续的未来。
报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项
□适用 √不适用
四、报告期内主要经营情况
(一) 主营业务分析
1、 财务报表相关科目变动分析表
单位：元 币种：人民币
| 科目 | 本期数 | 上年同期数 | 变动比例（%） | | 营业收入 | 11,414,256,936.94 | 13,315,855,814.34 | -14.28 | | 营业成本 | 8,934,801,329.99 | 12,178,763,915.70 | -26.64 | | 销售费用 | 14,414,949.69 | 20,987,470.13 | -31.32 | | 管理费用 | 380,019,853.90 | 328,553,234.48 | 15.66 | | 财务费用 | 294,372,741.82 | 24,800,341.52 | 1,086.97 | | 研发费用 | 23,095,160.46 | 11,578,218.83 | 99.47 | | 经营活动产生的现金流量净额 | 2,476,422,064.06 | 826,891,672.54 | 199.49 | | 投资活动产生的现金流量净额 | -1,172,398,386.47 | -1,292,253,299.90 | 不适用 | | 筹资活动产生的现金流量净额 | -917,853,360.00 | 2,203,833,662.75 | -141.65 |
销售费用变动原因说明：主要系本期境外检测费、港杂代理费减少所致； 财务费用变动原因说明：主要系本期汇兑收益比上年同期减少及本期利息费用增加所致； 研发费用变动原因说明：主要系主要系本期公司新增研发项目所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期盈利增长相应经营净现金流增加所致； 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系本期公司融资减少所致。
2、 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 □适用 √不适用
(二) 非主营业务导致利润重大变化的说明
□适用 √不适用
(三) 资产、负债情况分析
√适用 □不适用
1、 资产及负债状况
单位：元
| 项目名称 | 本期期末数 | 本期期
末数占
总资产
的比例
（%） | 上年期末数 | 上年期
末数占
总资产
的比例
（%） | 本期期
末金额
较上年
期末变
动比例
（%） | 情
况
说
明 | | 衍生金融资产 | 119,165,498.87 | 0.30 | 32,619,243.82 | 0.09 | 265.32 | | | 预付款项 | 1,359,248,810.04 | 3.48 | 955,031,982.41 | 2.53 | 42.32 | | | 使用权资产 | 69,073,266.05 | 0.18 | 19,733,749.79 | 0.05 | 250.03 | | | 其他非流动资产 | 545,886,414.87 | 1.40 | 415,473,371.46 | 1.10 | 31.39 | | | 合同负债 | 1,851,249,168.23 | 4.73 | 933,806,045.65 | 2.48 | 98.25 | | | 应付职工薪酬 | 71,139,700.75 | 0.18 | 115,331,053.72 | 0.31 | -38.32 | | | 应交税费 | 159,462,336.64 | 0.41 | 101,562,904.05 | 0.27 | 57.01 | | | 一年内到期的非
流动负债 | 1,360,881,224.73 | 3.48 | 914,143,541.32 | 2.43 | 48.87 | | | 其他流动负债 | 271,002,337.92 | 0.69 | 180,727,341.81 | 0.48 | 49.95 | | | 租赁负债 | 60,076,562.81 | 0.15 | 8,634,262.68 | 0.02 | 595.79 | | | 未分配利润 | 2,962,056,519.53 | 7.57 | 2,041,969,554.98 | 5.42 | 45.06 | |
其他说明
1、衍生金融资产增加的主要原因:系本期期货套保产品浮盈增加所致； 2、预付款项增加的主要原因：系本期采购预付款增加所致；
3、使用权资产增加的主要原因：系本期租赁房产增加所致；
4、其他非流动资产增加的主要原因：系本期与工程、设备等形成长期资产相关的预付款增加所致；
5、合同负债增加的主要原因：系本期预收货款增加重分类所致；
6、应付职工薪酬减少的主要原因：本期发放上年度计提年终奖所致 7、应交税费增加的主要原因：系本期盈利增长相应税费增加所致； 8、一年内到期的非流动负债增加的主要原因：系长期借款一年内到期增加所致； 9、其他流动负债增加的主要原因：系本期待转销项税及本期票据背书未到期增加所致； 10、租赁负债增加的主要原因：系本期使用权资产增加相应的租赁负债增加所致； 11、未分配利润增加的主要原因：系本期公司盈利增长所致。
2、 境外资产情况
√适用 □不适用
(1) 资产规模
其中：境外资产14,525,740,105.57（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为37.14%。
(2) 境外资产占比较高的相关说明
□适用 √不适用
3、 截至报告期末主要资产受限情况
√适用 □不适用
详见本报告第十节财务报告“七、合并财务报表项目注释”之“31、所有权或 使用权受限资产”。
4、 其他说明
□适用 √不适用
(四) 投资状况分析
1、 对外股权投资总体分析
√适用 □不适用
单位：万元
| 2024年半年度长期股权投资余额 | 2023年长期股权投资余额 | 变动金额 | 变动比例（%） | | 52,154.52 | 50,244.05 | 1,910.47 | 3.80 |
(1).重大的股权投资
□适用 √不适用
(2).重大的非股权投资
□适用 √不适用
(3).以公允价值计量的金融资产
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
| 资产类别 | 期初数 | 本期公允价值变
动损益 | 计入权益的累计
公允价值变动 | 本期计
提的减
值 | 本期购买金额 | 本期出售/赎回
金额 | 其他变动 | 期末数 | | 交易性金
融资产 | 537,721,962.70 | -94,634,403.18 | | | 100,000,000.00 | 131,703,947.83 | 2,616,258.88 | 413,999,870.57 | | 应收款项
融资 | 51,531,455.41 | | | | | | 15,239,921.52 | 66,771,376.93 | | 其他权益
工具投资 | 270,961,521.93 | | -29,706,832.26 | | | | | 241,254,689.67 | | 其他非流
动金融资
产 | 100,000,000.00 | | | | | | | 100,000,000.00 | | 合计 | 960,214,940.04 | -94,634,403.18 | -29,706,832.26 | | 100,000,000.00 | 131,703,947.83 | 17,856,180.40 | 822,025,937.17 |
证券投资情况
√适用 □不适用
单位：元 币种：人民币
| 证券品
种 | 证券代
码 | 证
券
简
称 | 最初投资成本 | 资
金
来
源 | 期初账面价值 | 本期公允价值变
动损益 | 计入权益的累计
公允价值变动 | 本
期
购
买 | 本期出售金额 | 本期投资损益 | 期末账面价值 | 会计核算
科目 | | | | | | | | | | 金
额 | | | | | | 股票 | 688778 | 厦
钨
新
能 | 47,323,842.30 | 自
有
资
金 | 297,764,620.44 | -59,291,037.33 | | | 131,703,947.83 | 116,224,703.64 | 106,769,635.28 | 交易性金
融资产 | | 股票 | 688184 | 帕
瓦
股
份 | 49,751,207.96 | 自
有
资
金 | 22,393,789.60 | -8,389,040.40 | | | | | 14,004,749.20 | 交易性金
融资产 | | 股票 | 871741 | 安
泰
科 | 32,108,188.35 | 自
有
资
金 | 31,418,431.35 | -586,293.45 | | | | | 30,832,137.90 | 交易性金
融资产 | | 股票 | HK03931 | 中
创
新
航 | 557,152,849.77 | | 260,928,688.27 | | -29,706,832.26 | | | | 231,221,856.01 | 其他权益
工具投资 | | 股票 | 301511 | 德
福
科
技 | 40,000,000.00 | 自
有
资
金 | 83,552,480.07 | -9,101,062.23 | | | | | 74,451,417.84 | 交易性金
融资产 | | 合计 | / | / | 726,336,088.38 | / | 696,058,009.73 | -77,367,433.41 | -29,706,832.26 | | 131,703,947.83 | 116,224,703.64 | 457,279,796.23 | / |
证券投资情况的说明
□适用 √不适用
私募基金投资情况
□适用 √不适用
衍生品投资情况
√适用 □不适用
(1). 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
| 衍生品投资类型 | 初始投资金
额 | 期初账面
价值 | 本期公
允价值
变动损
益 | 计入权
益的累
计公允
价值变
动 | 报告期内购
入金额 | 报告期内售
出金额 | 期末账面
价值 | 期末账面
价值占公
司报告期
末净资产
比例（%） | | 商品衍生品 | 179,464.00 | -474.53 | 4,649.55 | | 1,458,892.78 | 1,549,545.03 | 4,175.02 | 0.24% | | 外汇衍生品 | 76,986.72 | -607.03 | 2,753.31 | | 526,402.96 | 395,873.96 | 2,146.28 | 0.13% | | 合计 | 256,450.72 | -1,081.56 | 7,402.86 | | 1,985,295.74 | 1,945,418.99 | 6,321.30 | 0.37% | | 报告期内套期保值业务的会计政策、会计核
算具体原则，以及与上一报告期相比是否发
生重大变化的说明 | 公司根据《企业会计准则第 22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第 37号——金融工具列
报》及《企业会计准则第24号－套期会计》等相关规定，对衍生品业务进行相应核算和披露。与上一报
告期对比未发生重大变化。 | | | | | | | | | 报告期实际损益情况的说明 | 本报告期,公司商品衍生品、外汇衍生品工具已平仓损益与持仓损益合计影响税前人民币金额-13,236.57
万元；公司现有业务以冶炼加工为主、贸易为辅，为了规避有色金属价格和汇率波动，主要通过对部分矿
山产品库存、铜锌等产品的销售通过期货卖期合约锁定销售价格，以及为锁定远期收付汇汇率，与金融机
构签订期权等合约。在金属产品市场价格上升时，在期货端体现为亏损，但综合考虑现货端产品价格上升
的盈利后整体盈利。在公司风险管理的状况下虽对风险提供有效的经济套期，但因不符合运用套期会计的
条件而作为为交易而持有的衍生金融工具处理，其平仓及持仓盈亏均计入当期损益，衍生品投资的损益跟
现货毛利呈反向的变动关系。 | | | | | | | | | 套期保值效果的说明 | 1、公司及子公司适度开展商品衍生品业务与日常经营业务紧密相关，以套期保值为原则，有效规避和防
范大宗商品价格波动带来的不利影响，增强了公司财务的稳健性。
2、公司及子公司适度开展外汇衍生品业务与日常经营业务紧密联系，有效规避和防范汇率波动带来的不
利影响，增强了公司财务的稳健性。 | | | | | | | | | 衍生品投资资金来源 | 自有资金 | | | | | | | | | 报告期衍生品持仓的风险分析及控制措施
说明（包括但不限于市场风险、流动性风
险、信用风险、操作风险、法律风险等） | 一、开展商品衍生品业务的风险分析
1.市场风险：受衍生品市场相关因素影响，衍生品价格的波动时间与波动幅度与现货价格并非完全一致。
相关业务在期现损益对冲时，可能获得额外的利润或亏损。在极端情况下，政策风险或非理性的市场可能
出现系统性风险，造成交易损失。
2.流动性风险：衍生品业务根据公司规定权限下达资金调拨和操作指令，如市场价格波动过于激烈，或是
在手业务规模过大，均有可能导致因来不及补充保证金而被强行平仓所产生的损失。 | | | | | | | |
| | 3.技术及内控风险：由于商品衍生品业务专业性较强，复杂程度较高，会存在因无法控制或不可预测的系
统、网络、通讯故障等造成交易系统非正常运行或内部控制方面缺陷而导致意外损失的可能。
4.政策及法律风险：因相关法律制度发生变化或交易对手违反相关法律制度或合同约定，造成合约无法正
常执行而给公司带来损失。
二、开展商品衍生品业务的风险管理策略
公司及控股子公司的商品衍生品业务计划是根据市场及实际经营情况制定，并严格按照相关规定对业务
各环节进行相应管理。
1.选择正规衍生品交易所交易，选择具有良好资信和业务实力的衍生品经纪公司、银行作为交易通道。
2.构建专门的衍生品交易决策机制，指定专人负责衍生品交易及管理，严格按照相应管理规定履行计划安
排、协调配合、金额审批、指令下达等行为，同时加强相关人员的专业知识培训，提高从业人员的专业素
养。当商品市场发生剧烈波动时，交易部门及时进行分析，并将有关信息及时上报商品衍生品业务领导小
组及相关人员，由领导小组决策后下达操作指令。交易部门按照商品衍生品业务领导小组要求实施具体操
作并随时跟踪业务进展情况。
3.制定并执行严格的止盈止损机制，严格控制保证金头寸和持仓头寸。
4.在业务操作过程中，严格遵守国家有关法律法规的规定，防范法律风险，定期对衍生品业务的规范性、
内控机制的有效性、信息披露的真实性等方面进行监督检查。
三、开展外汇套期保值业务的风险分析
1、市场风险：在汇率或利率行情走势与公司预期发生大幅偏离的情况下，公司锁定汇率或利率成本后支
出的成本支出可能超过不锁定时的成本支出，从而造成潜在损失。
2、内部控制风险：外汇套期保值业务专业性较强，复杂程度较高，可能会由于内部控制机制不完善而造
成风险。
3、客户或供应商违约风险：客户应收账款发生逾期，货款无法在预测的回款期内收回，或支付给供应商
的货款后延，均会影响公司现金流量情况，从而可能使实际发生的现金流与已操作的外汇衍生品业务期限
或数额无法完全匹配。
4、回款预测风险：公司根据采购订单、客户订单和预计订单进行付款、回款预测，但在实际执行过程中，
供应商或客户可能会调整自身订单和预测，造成公司回款预测不准，导致已操作的外汇衍生品延期交割风
险。
5、法律风险：因相关法律发生变化或交易对手违反相关法律制度可能造成合约无法正常执行而给公司带
来损失。
四、开展外汇套期保值业务的风险控制措施
1、公司的《外汇套期保值业务管理制度》规定公司不进行以投机为目的的外汇套期保值，所有外汇套期 | | | 保值业务均以正常生产经营为基础，以具体经营业务为依托，以规避和防范汇率或利率风险为目的。制度
就公司业务操作原则、审批权限、内部审核流程、责任部门及责任人、信息隔离措施、内部风险报告制度
及风险处理程序等做出了明确规定，该制度符合监管部门的有关要求，满足实际操作的需要，所制定的风
险控制措施切实有效。
2、为防止外汇衍生品交割与实际收付时间差距较远，公司高度重视对外汇资金收支执行的跟踪，避免收
付时间与交割时间相差较远的现象。
3、公司仅与具有合法资质的大型金融机构开展外汇套期保值业务，密切跟踪相关领域的法律法规，规避
可能产生的法律风险。 | | 已投资衍生品报告期内市场价格或产品公
允价值变动的情况，对衍生品公允价值的
分析应披露具体使用的方法及相关假设与
参数的设定 | 对商品衍生品公允价值的分析使用的是期货交易所和上海黄金交易所的公开市场报价；外汇衍生品的公
允价值分析使用的交易所公开市场报价以及对手方银行出具的估值报告。 | | 涉诉情况（如适用） | 无 | | 衍生品投资审批董事会公告披露日期（如
有） | 2024/4/23 | | 衍生品投资审批股东会公告披露日期（如
有） | 2024/5/14 |
(2). 报告期内以投机为目的的衍生品投资
□适用 √不适用
(五) 重大资产和股权出售
□适用 √不适用
(六) 主要控股参股公司分析
√适用 □不适用
主要控股公司
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