益诺思(688710):益诺思首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
原标题:益诺思:益诺思首次公开发行股票并在科创板上市招股意向书
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 本次发行概况
重要声明 ....................................................................................................................... 1 致投资者的声明 ........................................................................................................... 2 一、公司上市的目的 ............................................................................................ 2 二、公司现代企业制度的建立健全情况 ............................................................ 3 三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划 ........................................ 3 四、发行人持续经营能力及未来发展规划 ........................................................ 4 本次发行概况 ............................................................................................................... 5 目 录............................................................................................................................ 6 第一节 释 义 ........................................................................................................... 11 第二节 概 览 ........................................................................................................... 21 一、重大事项提示 .............................................................................................. 21 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况 .................................................. 24 三、本次发行概况 .............................................................................................. 27 四、发行人的主营业务经营情况 ...................................................................... 31 五、发行人符合科创板定位相关情况 .............................................................. 34 六、发行人主要财务数据及财务指标 .............................................................. 35 七、发行人报告期内现金分红情况 .................................................................. 35 八、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况 ...................... 36 九、选择的具体上市标准 .................................................................................. 39 十、发行人公司治理特殊安排等重要事项 ...................................................... 39 十一、募集资金用途与未来发展规划 .............................................................. 39 十二、其他对发行人有重大影响的事项 .......................................................... 40 第三节 风险因素 ....................................................................................................... 41 一、与发行人相关的风险 .................................................................................. 41 二、与行业相关的风险 ...................................................................................... 47 三、其他风险 ...................................................................................................... 48 第四节 发行人基本情况 ........................................................................................... 49 一、发行人基本情况 .......................................................................................... 49 二、发行人设立及报告期内股本和股东变化情况 .......................................... 49 三、发行人成立以来的重要事件 ...................................................................... 53 四、发行人在其他证券市场的上市或挂牌情况 .............................................. 55 五、发行人股权结构 .......................................................................................... 55 六、发行人控股子公司情况 .............................................................................. 56 七、持有发行人 5%以上股份的股东及实际控制人的基本情况 ................... 58 八、发行人特别表决权股份或类似安排的情况 .............................................. 67 九、发行人协议控制架构的情况 ...................................................................... 67 十、发行人控股股东、实际控制人重大违法的情况 ...................................... 67 十一、发行人股本情况 ...................................................................................... 67 十二、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 ...................................... 76 十三、发行人的员工及社会保障情况 ............................................................ 102 第五节 业务与技术 ................................................................................................. 106 一、主营业务、主要产品或服务的情况 ........................................................ 106 二、发行人所处行业基本情况及其竞争状况 ................................................ 124 三、主要产品生产和销售情况 ........................................................................ 176 四、发行人主要产品的原材料和能源供应情况 ............................................ 180 五、发行人主要固定资产、无形资产等资源要素 ........................................ 189 六、发行人技术及研发情况 ............................................................................ 193 七、生产经营中涉及的主要环境污染物、主要处理设施及处理能力 ........ 210 八、发行人境外经营情况 ................................................................................ 212 第六节 财务会计信息与管理层分析 ..................................................................... 213 一、财务报表 .................................................................................................... 213 二、审计意见 .................................................................................................... 222 三、与财务会计信息相关的重要性水平的判断标准 .................................... 223 四、财务报表的编制基础、合并财务报表范围及变化情况 ........................ 223 五、报告期采用的主要会计政策和会计估计 ................................................ 224 六、经注册会计师核验的非经常性损益表 .................................................... 242 七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策 ............................................ 244 八、主要财务指标 ............................................................................................ 246 九、服务特点、业务模式、行业竞争程度、外部市场环境等影响因素及其变化趋势，以及其对未来盈利（经营）能力或财务状况可能产生的具体影响或风险 .................................................................................................................................... 247 十、经营成果 .................................................................................................... 249 十一、资产质量分析 ........................................................................................ 281 十二、偿债能力、流动性及持续经营能力分析 ............................................ 304 十三、重大资本性支出与资产业务重组事项 ................................................ 318 十四、股份支付 ................................................................................................ 318 十五、期后事项、承诺及或有事项及其他重要事项 .................................... 319 十六、盈利预测报告 ........................................................................................ 320 十七、财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况 ........................ 320 第七节 募集资金运用与未来发展规划 ................................................................. 326 一、募集资金运用概况 .................................................................................... 326 二、本次募集资金拟投资项目情况 ................................................................ 328 三、公司发展目标与战略规划 ........................................................................ 336 第八节 公司治理与独立性 ..................................................................................... 338 一、公司治理相关制度的建立健全和运行情况 ............................................ 338 二、发行人管理层对内部控制的自我评估意见及注册会计师对发行人内部控制的鉴证意见 ............................................................................................................ 338 三、发行人报告期内重大违法违规行为及受到处罚的情况 ........................ 339 四、发行人报告期内资金占用和对外担保的情况 ........................................ 339 五、面向市场独立持续经营的能力情况 ........................................................ 339 六、同业竞争情况 ............................................................................................ 341 七、关联方与关联关系 .................................................................................... 350 八、关联交易情况 ............................................................................................ 359 九、与其他利益相关方的交易情况 ................................................................ 370 十、关联交易决策的执行情况 ........................................................................ 371 十一、为减少关联交易而采取的措施 ............................................................ 373 第九节 投资者保护 ................................................................................................. 375 一、发行人的股利分配政策和决策程序 ........................................................ 375 二、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序 ................ 382 第十节 其他重要事项 ............................................................................................. 383 一、重大合同 .................................................................................................... 383 二、对外担保情况 ............................................................................................ 394 三、诉讼或仲裁事项 ........................................................................................ 394 第十一节 声明 ......................................................................................................... 395 一、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ 395 一、发行人及其全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................ 401 二、发行人控股股东声明 ................................................................................ 402 二、发行人实际控制人声明 ............................................................................ 403 三、保荐人（主承销商）声明（一） ............................................................ 404 三、保荐人（主承销商）声明（二） ............................................................ 405 四、发行人律师声明 ........................................................................................ 406 五、会计师事务所声明 .................................................................................... 407 六、资产评估机构声明 .................................................................................... 408 七、验资机构声明 ............................................................................................ 410 八、验资机构声明 ............................................................................................ 411 九、验资复核机构声明 .................................................................................... 412 第十二节 附件 ......................................................................................................... 413 一、备查文件 .................................................................................................... 413 二、查阅时间和地点 ........................................................................................ 413 附 录........................................................................................................................ 414 附录一：相关承诺事项 .................................................................................... 414 附录二：发行人员工持股平台出资构成 ........................................................ 441 附录三：发行人主要机器设备情况 ................................................................ 447 附录四：发行人租赁房屋建筑物情况 ............................................................ 447 附录五：发行人注册商标、专利权、计算机软件著作权及域名情况 ........ 449 附录六：发行人主要生产经营资质情况 ........................................................ 454 附录七：发行人论文发表情况 ........................................................................ 457 附录八：募集资金拟投资项目规划 ................................................................ 458 附录九：股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明 .................................................................................................... 460 附录十：董事会专门委员会的设置情况 ........................................................ 462 附录十一：发行人投资者关系的主要安排 .................................................... 462 附录十二：发行人股东投票机制的建立情况 ................................................ 463 第一节 释 义 在本招股意向书中，除非文义另有所指，下列简称和术语具有如下含义：
第二节 概 览 本概览仅对招股意向书全文作扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股意向书全文。 一、重大事项提示 本公司特别提示投资者对下列重大事项给予充分关注，并认真阅读本招股意向书“风险因素”章节的全部内容。 （一）特别风险提示 1、发行人业绩下降的风险 2023年，CRO行业受投融资热度减弱、医药市场增速不及预期等多方因素影响，需求增速有所放缓。同时叠加行业竞争加剧、实验用猴价格下降等因素，发行人的新签订单价格自 2023年下半年开始有所下降，使得 2024年 1-6月毛利率同比下滑 8.23个百分点，从而导致扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较 2023年同期下降 14.79%，下降幅度在 20%以内。2024年 1-9月，公司预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润约为 11,900万元至13,000万元，较上年同期下降 21.93%至 28.53%，下降幅度超过 20%，超出此前预期的下跌幅度，原因是发行人净利润受到市场环境、实验用猴价格带来的订单价格波动以及主要原材料实验用猴结转成本差异带来的影响。 根据当前市场环境、公司自身经营情况及对未来的经营预测等情况，在业务量增长带动下，预计 2024年收入仍呈现增长趋势，但受订单价格下降的影响，公司预计2024年扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润较2023年存在20%幅度以内的下滑。 如果发生下游市场需求增长持续不及预期、行业竞争导致订单价格持续下降或者重要原材料价格剧烈波动等情况，将对公司已有重点客户项目的执行、新客户导入进度及新订单获取等产生进一步不利影响。在上述多个负面因素叠加出现的情况下，公司扣非归母净利润可能存在 2024年下滑超过预期跌幅或者未来进一步下滑的风险。 发行人提醒投资者关注已披露的财务报告审计截止日后经会计师事务所审阅的 2024年 1-6月主要财务信息及经营状况，以及 2024年 1-9月扣非归母净利润同比跌幅有所扩大的业绩预计情况，详见本招股意向书“第六节 财务会计信息与管理层分析”之“十七 财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况”。 2、市场竞争加剧的风险 随着药物研发环境改善、药物评审加速、医药行业研发资金投入持续增长，国内医药企业对医药研发需求的逐步释放，国内 CRO市场持续快速发展。 与此同时，CRO市场属于较为充分竞争的市场。一方面跨国 CRO公司如艾昆纬（IQVIA）以及徕博科（LabCorp）等已陆续在国内设立分支机构，加快开拓国内市场，公司将在国内市场与跨国 CRO公司展开医药研发业务的竞争；另一方面国内如药明康德、康龙化成、昭衍新药、美迪西等国内 CRO企业逐渐发展壮大，进一步加剧了国内 CRO行业的竞争。此外，近年来制药企业对单位项目研发成本管控的重视和供给端产能规划与需求端增长放缓错配的影响，下游客户寻找合作伙伴的可选项增多，CRO企业之间的竞争更为激烈。未来，公司将面临市场竞争加剧的风险。 3、主要原材料价格波动的风险 实验用猴等实验动物是发行人的主要原材料。近年来，由于突发性公共卫生事件的影响，我国实验用猴进出口业务暂停以及相关疫苗、中和抗体的研发占用了大量非人灵长类动物，导致公司上游原材料灵长类动物（如食蟹猴、恒河猴等）的资源稀缺，相应采购价格持续上涨。自 2023年二季度起，一方面需求端整体增速放缓，且大型 CRO基本完成了实验用猴的战略储备，需求紧迫性降低；另一方面供给端不同猴场对后续实验用猴价格走向预期产生分化，部分猴场存在出售意愿，部分猴场对后续出口政策放开、需求回升存在预期，对价格期望较高；整体实验用猴市场价格存在较大震荡。 若未来以实验用猴为代表的主要原材料价格出现大幅波动，将会对公司的生产经营造成不利影响。 4、实验用猴供应的风险 实验用猴是发行人主要的原材料，报告期内涉及使用实验用猴的业务产生的的比例分别为 44.77%、48.00%和 52.59%。2021年至 2022年，公司上游原材料灵长类动物（如食蟹猴、恒河猴等）的价格持续上涨且供应紧张。自 2023年二季度起，受 COVID-19相关疫苗及药物的研发需求降低以及头部 CRO公司基本完成了猴资源的供给布局等因素影响，国内实验用猴供给紧张的局面走向缓和。 若未来下游客户需求回暖，实验用猴重新回到供应紧缺状态，进而出现实验用猴供应商无法满足公司原材料需求的情况，可能导致公司无法获取稳定的实验动物供应来源，影响公司的业务开拓与订单执行，不利于公司的日常经营和涉猴业务的顺利开展，从而对公司的经营规模的增长、盈利能力的提升以及良好市场口碑的建立造成不利影响。 5、毛利率下降的风险 报告期内，公司主营业务毛利率分别为 38.40%、40.35%和 43.63%。公司的主营业务毛利率变动主要受销售价格、原材料采购价格、人工成本和市场竞争情况等因素影响。报告期内，公司凭借技术优势及服务质量在行业竞争中体现出更强的竞争优势，收入规模保持稳定增长；同时，公司规模化效应显现，整体人员效率、产能利用率得到提升，单位固定成本下降；并且公司储备实验用猴时间较早，成本较低，在一定程度上平滑了公司整体实验用猴的成本，使得在订单价格上涨的情况下，公司实验用猴成本上涨较慢。因此报告期内公司毛利率逐年提高。（未完）  |