[中报]阳光乳业(001318):2024年半年度报告
原标题:阳光乳业:2024年半年度报告 2024年半年度报告 【2024年8月20日】 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人胡霄云、主管会计工作负责人艾剑波及会计机构负责人(会计主管人员)朱荣华声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告涉及的有关未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不代表公司的盈利预测，也不构成公司对投资者的实质承诺。广大投资者应当充分理解“计划”“预测”与“承诺”之间的差异，审慎决策，理性投资。 请投资者认真阅读本报告全文，并特别注意公司可能面临的风险因素，详细内容见本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”部分的描述，请广大投资者注意投资风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ................................................................................................................................ 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................................................................................... 6 第三节 管理层讨论与分析 .......................................................................................................................................... 9 第四节 公司治理 .............................................................................................................................................................. 29 第五节 环境和社会责任 ............................................................................................................................................... 30 第六节 重要事项 .............................................................................................................................................................. 35 第七节 股份变动及股东情况 ..................................................................................................................................... 40 第八节 优先股相关情况 ............................................................................................................................................... 45 第九节 债券相关情况 .................................................................................................................................................... 46 第十节 财务报告 .............................................................................................................................................................. 47 3 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告原稿。 三、载有法定代表人签名的2024年半年度报告全文及摘要文件原稿。 四：以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 4 释义
5 第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 6 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 7 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 8 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司所处行业发展情况 乳制品指的是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，添加适量的维生素、矿物质及其他辅料，经加工而制成的 各种产品。乳制品包含液体乳、乳粉和其他乳制品。乳制品富含人体生长发育所必需的各种氨基酸和微量元素，世界卫 生组织把人均乳制品消费量列为衡量一个国家人民生活水平的主要指标之一，世界各国都非常重视通过乳制品消费来增 强自己民族的体质。加快乳制品行业发展，增加乳制品供应，对于改善国民的营养状况，提高国民素质具有重要意义。 另一方面，通过乳制品工业的带动，作为乳制品行业上游产业链的奶牛养殖和牧草种植业也得到了大力发展，对拓宽农 民增收渠道、提高农民生活水平、建设现代化农业发挥了重要的作用，同时对于带动畜牧业和食品机械、包装、现代物 流等相关产业发展也具有重要意义。乳制品整个产业链主要涵盖牧草饲料、奶牛养殖、乳制品加工、终端销售等各个生 产环节，其中，奶牛养殖和乳制品加工的关联尤为紧密。奶牛养殖业的发展状况直接决定着原料奶供应数量、质量以及 原料奶的采购价格等，其对乳制品加工行业的产品产量、质量、成本及最终的盈利情况有着重要的影响。 根据乳制品工业协会相关资料，2022 年我国规模以上乳制品企业 622 家，但市场份额主要集中在头部企业，形成了 “两超多强”的竞争格局，少数几家全国性龙头企业、多家深耕一个或多个省市的区域性乳制品企业及众多限于单个省 份或城市内经营的地方性乳制品企业。中国人均乳制品消费量呈现逐年上涨态势，但仍远低于世界平均水平。根据农业 农村部统计数据，目前我国人均乳制品消费量仅为世界平均水平的 1/3，是发展中国家的 1/2，奶业发达国家的 1/7，我 国乳制品的人均消费量与发达国家相比仍存在较大差距，未来消费的增长潜力较大。消费者已充分认识到乳制品对提高 身体免疫力的重要性，乳制品的消费理念正发生着潜移默化的转变。乳制品已经成为人们一日三餐不可缺少的食物，为 提高国民营养水平，增进身体健康做出贡献。 液态奶包括巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳和发酵乳，其作为我国乳制品的主要消费类型，保持了总体增长的态势。 2012-2016年，我国液态奶产量保持逐年稳步提升的趋势，2017-2018年，我国液态奶产量经历了两年的回落，调整后于 2019 年步入了新增长阶段。从消费结构上看，目前我国液态奶以常温奶为主，低温奶占比较低，但从营养方面看，低温 奶活性物质更多，随着乳制品消费习惯的培养及生活水平的提高，常温奶和低温奶虽然存在一定的替代性，但均有广阔 的市场空间。2016-2020 年，我国低温奶销量增速持续高于常温奶，消费者对低温奶的需求快速增长。2020 年专家提倡 “每天喝一杯牛奶”，消费者的健康意识逐渐增强，由于消费者逐渐意识到低温乳制品比较契合大众对食品营养化的消 费诉求，常温乳制品的销售量一定程度上受到低温奶的抑制，市场规模扩大主要依赖于产品高端化带来的提价。随着消 费信心逐步修复与国民健康认知加深，中长期高端化与多元化趋势不改。 自2008年以来，经过多年的转型调整，我国乳制品行业再次展现了旺盛的活力，乳制品行业市场规模持续增长产销 量持续提升，乳品质量安全水平大幅提升消费者信心逐步恢复，消费结构升级比较明显，近年来低温乳制品销售比重稳 步提升。随着国民经济的发展和居民生活水平的不断提高，乳制品成为居民日常营养食品，在国民经济中的比重不断提 高，未来发展潜力巨大，消费结构升级低温化将成为未来乳制品消费的重要方向。 9 （二）公司主要业务及产品 公司主营业务为液态乳、含乳饮料等产品的研发、生产、销售，主要产品包括低温乳制品系列、低温乳饮料系列、 常温乳制品系列、常温乳饮料系列等产品，其中低温产品是公司核心产品。产品包装形式主要有玻璃瓶装、盒装、杯装、 袋装等多种包装形式，其中玻璃瓶为主要包装形式。产品按国标分类可分为巴氏杀菌乳、调制乳、发酵乳、灭菌乳、乳 饮料等，产品用途为食用，属于快速消费品范畴。 公司建立了以低温产品为主的差异化产品结构，建立了以“送奶上户”为主的销售渠道，为广大消费者提供新鲜、 营养、安全的产品和优质服务，多年的深耕细作以及长期积累的市场声誉、品牌形象，公司得到了消费者的认可和喜爱。 公司拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心商标和品牌，以江西市场为核心，辐射湖南、安徽等周边省市市场。 （三）经营模式 公司的经营模式分为采购模式、生产模式及销售模式。 1、采购模式 公司采购分为生鲜乳采购和其他材料采购两大类，生鲜乳采购是根据年度经营目标和计划来确定全年采购量，除自 有牧场预计供应外，外购生鲜乳通过与合格供应商开展谈判并签订年度生鲜乳采购合同确定采购数量和价格。其他材料 采购是根据生产需求、库存情况编制月度采购计划交由采购部门实施。采购部门、生产部门、质检部门共同依据企业资 质、样品检测情况、现场核查等情况考核供应商，通过准入核查的供应商方可进入公司合格供应商名录，公司建立《供 应商考核制度》，对供应商实施严格的考核制度以确保产品质量安全。 2、生产模式 公司采用以销定产的生产模式，根据销售订单安排生产计划。公司产品分为低温产品和常温产品，低温产品由于保 质期限短，采取严格的以销定产生产模式，以快速响应消费者对产品新鲜度的要求，同时严格控制库存，确保产品新鲜 度。常温产品由于保质期较长，公司采取“以销定产为主，适当调节库存为辅”的生产模式，生产部门会根据以往年度 生产经验和销售部门对未来销售趋势判断来安排生产，并考虑适当合理的库存水平。 3、销售模式 公司销售模式主要分为经销模式和直销模式，经销模式是最主要的销售模式，公司经销商主要分为南昌市内经销商、 南昌市以外地区经销商及酒店等特定渠道经销商。在南昌市内按社区发展经销商，由其负责市场开发、送奶上户等销售 事宜，原则上不设立下级经销商。经销商每日根据其客户需求情况向公司发出订单，并到公司产品分发点提货。对于南 昌市以外及周边省份的地级市，一般按照区域大小选定若干区域经销商，由其负责当地市场开发，建设销售渠道、市场 维护等，区域经销商可以开发下级经销商作为分销商，经销商主要通过送奶上户、专卖店、分销商等渠道进行销售。经 销商每日根据其客户需求情况向公司发出订单，由公司送货或经销商自行提货。直销模式下，公司的客户主要为商场、 超市、学校、企事业单位及政府机关等单位。公司与直销客户签订合同，客户根据需求向公司下单，公司负责配送到点， 客户按合同支付货款。 （四）公司在行业中地位 10 阳光乳业起源于1956年，具有68年的历史沉淀，公司严把食品安全关经受住了多年的市场检验，树立了良好的市场形象；公司送奶上户为主的销售渠道，满足了消费者长期性、规律性的饮用需求，更加贴近消费者，公司产品已在消 费者群体中取得了良好的口碑和树立了品牌形象。经过多年耕耘，阳光乳业品牌在江西省拥有较高的知名度和市场美誉 度，现已发展成为中部地区具有重要影响力的乳品企业和品牌之一。 （五）主要的竞争优势和业绩驱动因素 有关公司竞争优势和主要业绩驱动因素详见本报告中本节“二、核心竞争力分析”部分。公司需遵守《深圳证券交 易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中的“食品及酒制造相关业务”的披露要求。 （一）公司经营状况 2024 年上半年，受全球经济形势和国内消费降级等因素影响，中国乳制品市场竞争更趋激烈，公司上半年积极开拓 各销售渠道市场，努力降低原材料采购成本和提升生产经营管理效率，上半年产品综合销售毛利率略有上升，直销渠道 业务同比有所增长，经销渠道业务有所下滑。2024 年上半年共实现营业收入 2.54 亿元，同比下降 8.15%，实现归属于 上市公司股东的净利润为0.55亿元，同比下降11.41%，实现扣非后归属于上市公司股东净利润为0.59亿元，同比下降 3.30%。 （二）公司生产经营许可情况 （1）与生产经营相关的业务资质
（4）排污许可证
（5）动物防疫条件合格证
品牌运营情况 公司自成立以来，一直以乳制品和含乳饮料为主营业务，包括低温鲜奶系列、酸奶系列、乳饮料系列、功能性乳品 系列等多个品种，其中低温鲜奶产品为公司的核心主要产品。公司拥有“阳光”和“天天阳光”两大核心品牌，拥有 “华好牧场”、“贝加尔湖”、“爵达”、“赣鲜活”等多个注册商标子品牌。 公司为广大消费者提供新鲜、营养、安全的产品和优质服务，多年的深耕细作以及长期积累的市场声誉、品牌形象， 公司得到了消费者的认可，产品深受广大消费者信任和喜爱。公司及产品获得的主要荣誉有：中国学生饮用奶生产企业、 江西省老字号企业、江西省农产品50强、国家高新技术企业、中国乳制品行业优秀企业、学生营养改善贡献企业，获得 中国红十字会贡献奖章，公司通过 GMP、ISO、HACCP 等多项管理体系认证和诚信管理体系认证，公司产品获得中国乳制 品工业协会“优秀新产品奖”和“2021 年液体乳制品大赛”质量金奖以及“中国乳业科技创新典范企业”和“中国乳业 绿色低碳可持续发展典型案例入选企业”等称号，部分产品通过有机食品认证。公司品牌是“江西省赣鄱正品认证品 牌”、“2021 年最受欢迎的江西十大企业消费品牌”、“2021 年南昌市十大最受欢迎昌农优品”。2022 年获得“江西 省专新特精中小企业”、中国乳业高质量发展企业奖、江西农产品企业产品百强品牌、青云谱区2022年纳税贡献企业， 2023年获得第五届江西“生态鄱阳湖-绿色农产品”博览会产品金奖等荣誉。 2023年公司向中国商务部申报“中华老字号”，2024年1月，商务部等5部门联合下发《关于公布第三批中华老字号名单的通知》，公司“阳光”品牌被认定为中华老字号。2024年5月，公司获评“南昌市2023年度绿贡献20强”和 “2023南昌社会责任企业”、“2023江西年度领军企业”称号。 主要销售模式 公司目前销售模式分为经销模式、直销模式两种，其中经销模式为公司主要销售模式。经销模式下主要销售渠道为： 送奶上户、零售店、线上销售、酒店销售等特殊渠道，直销模式下主要销售渠道包括：商超、企业事业单位、机关、幼 儿园学校、政府机关等。 单位：元 12
?适用 □不适用 经销模式是公司的主要销售模式，公司经销商主要分为南昌市内经销商、南昌市以外地区经销商及酒店等特定渠道 经销商。在南昌市内按社区发展经销商，由其负责市场开发、送奶上户等销售事宜，原则上不设立下级经销商。对于南 昌市以外及周边省份的地级市，一般按照区域大小选定若干区域经销商，由其负责当地市场开发，建设销售渠道、市场 维护等，区域经销商可以开发下级经销商作为分销商，经销商主要通过送奶上户、专卖店、分销商等渠道进行销售，酒 店等特殊渠道经销商主要是针对特殊渠道选定经销商开展特殊渠道业务。 1、经销模式下各类产品的营业收入、营业成本、毛利率及同比变动情况 单位：元
13
公司对经销商结算方式：当月收取部分货款，次月结清上月全部货款，其中南昌市内为次月 2 号前，市外为次月 5 号前，外省为次月10日前。 门店销售终端占比超过10% □适用 ?不适用 线上直销销售 □适用 ?不适用 占当期营业收入总额10%以上的主要产品销售价格较上一报告期的变动幅度超过30% □适用 ?不适用 采购模式及采购内容 单位：元
□适用 ?不适用 主要外购原材料价格同比变动超过30% □适用 ?不适用 主要生产模式 （一）公司采用以销定产的生产模式，根据销售订单安排生产计划。公司产品分为低温产品和常温产品，低温产品 由于保质期限短，采取严格的“以销定产”生产模式，以快速响应消费者对产品新鲜度的要求，同时严格控制库存，确 保产品新鲜度。常温产品由于保质期较长，公司采取“以销定产为主，适当调节库存为辅”的生产模式，生产部门会根 据以往年度生产经验和对未来销售趋势的判断预估安排额外生产来保持安全合理的库存水平。 （二）主要产品生产工艺流程 14 1、巴氏杀菌乳、灭菌乳工艺流程图 2、调制乳工艺流程图 3、发酵乳工艺流程图 15 委托加工生产 □适用 ?不适用 营业成本的主要构成项目 公司营业成本包括主营业务成本和其他业务成本，报告期内，公司主营业务成本占营业成本 99.99%，营业成本构成 保持稳定。 单位：元
单位：元
报告期内，公司主要产品产量与库存量情况如下：
的屏眼宝和益菌宝等常温类产品进行市场促销和满足市场需求。低温饮料和常温乳制品存库最变化比例较大主要是因为绝对 数量值较小的原因。 本报告期末，公司设计产能为7.8万吨，实际产能为7.8万吨，在建产能为10.3万吨（在建的募投项目）。 17 二、核心竞争力分析 （一）核心竞争力优势 1、差异化的销售渠道 公司经过多年的探索实践，已建立起较为完善的销售网络，包括送奶上户、商超、专卖店、自动售卖机等多种渠道， 其中以送奶上户渠道为主。送奶上户渠道，能够有效结合公司产品多需冷链运输、保质期短的“低温、保鲜”特性，根 据消费者的饮用习惯，在特定时间将产品送至消费者住所，满足消费者长期性、规律性的饮用需求。消费者在送奶上户 渠道下的消费具有长期性与规律性，客户忠诚度高，具有重复消费率高的特征。送奶上户渠道与其他品牌以商超为主要 渠道形成了明显差异化竞争，公司在区域市场送奶上户渠道优势明显。经过对区域市场的长期耕耘，目前公司销售网络（未完）  |