[中报]依依股份(001206):2024年半年度报告
原标题:依依股份:2024年半年度报告 2024年半年度报告 2024年 8月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人高福忠、主管会计工作负责人周丽娜及会计机构负责人（会计主管人员）肖爽声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及的未来发展规划和经营目标等前瞻性陈述，属于公司计划性事务，不构成对投资者的实质承诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，理解计划、预测与承诺之间的差异，注意投资风险。 公司已在本报告中详细描述可能存在的相关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中“公司面临的风险和应对措施”部分的内容。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以 2024年 6月 30日公司总股本 184,893,808股减去公司回购专户持有的股份后的数量 182,986,021股为基数，向全体股东每 10股派发现金红利 2.70元（含税），送红股 0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ....................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................................................................... 7 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................................................................... 10 第四节 公司治理................................................................................................................................ 28 第五节 环境和社会责任 ................................................................................................................... 30 第六节 重要事项................................................................................................................................ 31 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 36 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 41 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 42 第十节 财务报告................................................................................................................................ 43 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内在公司指定信息披露载体上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 以上备查文件的备置地点：公司证券部 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 √不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 √不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2023年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 √不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 √否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 √适用 □不适用 单位：元
□适用 √不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 √适用 □不适用
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）公司主营业务介绍 公司作为国内卓越的卫生护理用品商之一，历经二十余年的行业深耕，在宠物卫生护理用品及个人卫生护理用品的 生产、销售方面积累了丰富的经验。目前公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，其中，一 次性卫生护理用品包括宠物卫生护理用品和个人卫生护理用品。宠物卫生护理用品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、 宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括卫生巾、护理垫、纸尿裤、口罩等。产品远销美国、日本、韩国、加 拿大、意大利、英国等近 40个国家和地区。 多年来，公司始终专注于“宠物卫生护理”领域的细分赛道，坚持高质量、高标准、稳健发展的战略定位，凭借敏 锐的市场洞察力和极强的产品迭代研发创新能力，全力驱动宠物卫生护理产业的消费升级。坚持以质量为基石，以客户 为中心，提升宠物主“精细化、家人陪伴式”养宠的消费体验，积极向社会传导“爱宠、爱己、爱生活”的养宠观念， 努力推进科学、文明养宠社会氛围的长效构筑。为国内宠物卫生护理用品领域的先行者，公司始终坚定步伐，努力向 “成为宠物卫生护理用品的引领者，致力打造完美宠物卫生护理用品”的奋斗征程稳步迈进。 本报告期内公司的主要业务未发生重大变化。 （二）主要产品及用途 报告期内，公司主要产品为宠物一次性卫生护理用品、个人一次性卫生护理用品和无纺布。宠物卫生护理用品包括 宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，个人卫生护理用品包括卫生巾、护理垫、纸尿裤、口罩等。 公司生产的主要产品及其主要功能与用途如下：
1、采购模式 公司生产所需要的主要原材料包括：绒毛浆、卫生纸、聚丙烯、流延膜、高分子、辅料以及包装材料。公司建立了 完备的合格供应商制度，制定了系统全面的供应商考察程序和甄选标准，建立《合格供应商目录》，根据供货质量、供 货时效等全方位信息对供应商资质进行评价。公司根据生产计划、原材料库存等综合考量，安排原辅材料前瞻性采购。 2、生产模式 公司主营业务为一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，宠物卫生用品的生产以 ODM/OEM模式为主。 公司主要产品采用“以销定产”的模式。国际贸易部接到客户的订单意向后，根据订单内容向生产部下达生产通知书， 由生产部门组织生产。生产部根据订单内容分解所需原材料制作生产投料单，并将生产投料单下发仓库和各车间，由各 车间实施生产。 3、销售模式 目前，公司主营业务收入主要来源于境外市场，产品主要销往美国、日本、欧洲等国家和地区。 在国外市场，公司主要采用 ODM/OEM模式向大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台销售产品，少部分产品以自有品牌模式向商超和电商平台销售。美国、日本、欧洲的宠物一次性卫生护理用品市场规模较大，发展较为成熟，大 型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台已树立了牢固的品牌形象，占据了大部分市场销售渠道，新进品牌的营销成本 和风险相对较高。这些大型宠物用品品牌运营商、商超和电商平台主要通过供应链采购并对外销售。 在国内市场，公司主要采用直销和经销的方式进行销售。国内宠物一次性卫生护理用品市场起步较晚，公司自有品 牌“乐事宠（HUSHPET）”、“一坪花房”宠物尿垫、宠物尿裤、宠物清洁袋等主要通过经销商、京东自营、天猫、抖 音等进行销售。随着国内宠物市场的快速发展，国内也迅速成长了一批知名的宠物品牌运营商，如耐威克宠物品牌运营 商上海耐威克宠物用品有限公司，“疯狂小狗”品牌运营商福州无量信息技术有限公司。这些宠物品牌运营商也主要依 靠供应链采购，公司以 ODM/OEM方式拓展上述国内宠物品牌运营商。公司自有品牌个人一次性卫生护理用品“多帮 乐”、“爱梦园”护理垫，“依依”卫生巾和护垫等主要通过经销商、天猫、京东销售。同时，公司也以 ODM/OEM方 式向沃尔玛等商超销售个人一次性卫生护理产品。 （四）报告期内公司所属行业发展状况 1、公司所属行业分类 报告期内公司主要从事一次性卫生护理用品及无纺布的研发、生产和销售，一次性卫生护理用品分为宠物卫生护理 用品及个人卫生护理用品，宠物一次性卫生护理用品占营业收入的 93.93%，其主要产品包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清 洁袋、宠物湿巾、宠物垃圾袋等，属于宠物行业中的宠物用品。 2、宠物用品行业的发展状况及发展趋势 宠物行业在发达国家已有百余年的历史，目前已形成了较为完整、成熟的产业链，包括宠物用品、宠物食品、宠物 医疗、宠物培训、宠物保险、宠物美容等细分行业，宠物行业在发达国家已成为国民经济的重要组成部分。国内宠物行 业起步相对较晚，随着国民经济的发展和人均收入水平的提高，人们的生活和消费方式开始发生变化，伴随着单身经济、 银发经济的兴起，人们对于情感需求日益增强，养宠意识的转变和宠物角色的转换，我国宠物行业也进入了快速发展时 期。 目前，国际宠物市场已经逐渐成熟，家养宠物成为社会发展水平的一种标志。其中，美国是全球最大的宠物饲养和 消费国家，其次是欧洲、日本以及新兴市场，如东南亚地区的泰国、越南等。我国宠物行业仍处在发展初期，近年来行 业增速明显高于其他发达国家和地区。根据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》，2023年我国城镇宠物（犬猫）消费 市场规模达到 2,793亿元，比 2022年增长 3.2%，规模持续稳定增长。2012-2023年复合增长率为 21.2%。 图 1：主要国家、地区宠物市场规模对比数据来源：派读宠业参考《2023-2024年中国宠物行业白皮书》、美国宠物用品协会（APPA）、欧洲宠物食品工业联合 会（FEDIAF）、日本矢野经济研究所 据京东宠物《2023年中国宠物行业趋势洞察白皮书》数据显示，2023年我国宠物渗透率约为 22%，较 2022年渗透 率提升约 2%。相比之下，2022年美国及欧洲宠物渗透率分别为 66%、50%（数据来源：APPA、FEDIAF），国内养宠 渗透率相较于成熟市场还有很大的提升空间。 图 2：各国家、地区宠物渗透率对比（中国数据为 2023年，其余为 2022年） 数据来源：《2023-2024年中国宠物行业白皮书》、APPA、FEDIAF 注明：FEDIAF在 2024年更新了 2022年欧洲家庭养宠渗透率，新的统计口径下过往数据不再具有可比性 根据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》，中国宠物（犬猫）消费结构占比中，宠物食品、宠物医疗、宠物用品、 宠物服务分别占比 52.3%、28.5%、13.3%、6.8%。通过对比其他国家、地区的宠物市场结构，随着宠物行业的不断发展 和消费者需求的日益多元化，品质型消费（宠物用品和宠物服务）在发达国家、地区的占比更高。 图 3：主要国家、地区宠物市场结构 数据来源：《2023-2024年中国宠物行业白皮书》、APPA、FEDIAF、日本矢野经济研究所 图 4：2020年-2023年中国宠物市场结构变化 数据来源：2020年-2023年《中国宠物行业白皮书》 据《2023-2024年中国宠物行业白皮书》数据显示，2023年我国宠物用品行业占比为 12.5%，相较于其他发达国家和地区占比较低。我国目前仍处于宠物市场高速发展及市场转型阶段，消费者从单纯养活宠物向高端化、精细化、品质 化、多元化、情感化转型，宠物用品占比有望提升。 （五）公司所属行业的市场竞争格局及公司市场地位 宠物用品行业主要由三类市场参与者：1）宠物用品品牌运营商和销售渠道商，该类企业主要通过线上或线下渠道销 售自己品牌产品，拥有长期稳定的销售渠道，其产品主要依靠全球供应链进行采购，自身并不开设工厂进行生产，例如： 亚马逊、PetSmart、沃尔玛、韩国 Coupang、美国 Target等。2）具有较好研发、设计、生产能力的宠物用品生产商，该 类企业主要通过 OEM/ODM模式向国内外宠物用品品牌运营商和渠道销售商销售产品，具有部分自有品牌产品，目前规 模较大的例如：依依股份、源飞宠物、天元宠物等。3）规模较小的作坊式的宠物用品生产商，竞争力相对较弱。 我国宠物用品行业处于快速发展初期，发展时间较晚，市场集中度不高。宠物一次性卫生护理用品行业作为宠物用 品的细分行业，目前也正处于快速发展阶段，在需求方面，随着居民人口的提升，生活水平的提高，我国饲养宠物数量 逐渐增多，伴随着城市化进程的推进，人们对于宠物消费的观念亦发生转变，越来越多的饲养者选择为宠物购买专业的 宠物卫生用品，进一步增加了宠物一次性卫生护理用品的需求。在供给方面，由于市场的快速增长，行业内企业数量不 断增加，产能不断扩大，市场供给总量呈现出扩大的趋势。但是，我国规模较大、生产品质、生产成本比较有保障的生 产商并不多，市场集中度较为分散。随着市场需求的不断加大，带动市场规模增长到一定的规模，国内宠物卫生用品企 业在一段时期的积累与优胜劣汰后，市场集中度将会逐步提高。 公司是具有较好研发、设计、生产能力的宠物一次性卫生护理产品生产商，能够向国内外品牌运营商销售产品，同 时也将自有品牌（乐事宠、一坪花房）产品面向市场进行销售。2021年-2024年上半年，公司以宠物垫、宠物尿裤为主 的宠物一次性卫生护理用品出口额占国内海关同类产品出口额的比例分别为 37.00%、38.13%、31.12%、33.69%，市场 占有率水平较高，市场地位较为稳固。 （六）主要的业绩驱动因素 目前我国宠物行业正处于高速发展期，养宠人数逐渐增多，宠物主的消费意愿和消费能力进一步提升，同时国家对 宠物行业的相关政策措施逐渐完善，共同推动宠物行业的稳步增长。 1、社会背景驱动 在包括我国在内的全球主要的宠物消费市场，伴随着生产力的提高，人们日益增长的美好生活需要得到了进一步满 足，物质文明和精神文明协调发展。物质生活的丰富已无法满足人们对美好生活的追求，人们开始寻求更深层次的精神 满足和情感寄托。随着人口结构深刻转型，老龄化浪潮席卷而来，加之结婚与生育率的稳步下滑，家庭结构与人口构成 发生了显著变化。这一背景下，越来越多的人选择与宠物共度时光，宠物成为他们生活中的忠实伴侣，养宠人数不断增 加，他们以宠物作为感情寄托，进一步促进宠物市场的增长。 随着中国城市化快速推进，居住空间的集中、生活方式的改变、有限的户外空间、对宠物如厕训练的需求，以及新 颖产品的不断增加等，这些都在推动宠物卫生护理用品市场的增长。 2、经济驱动 近年来，全国居民人均可支配收入呈现稳步上升趋势，2023年，全国居民人均可支配收入 39,218元，比上年名义增 长 6.3%，扣除价格因素实际增长 6.1%，2024年上半年，全国居民人均可支配收入 20,733元，比上年同期名义增长 5.4%， 扣除价格因素，实际增长 5.3%。随着人均可支配收入逐年增加，宠物主的消费能力随之提升。据《2023-2024年中国宠 物行业白皮书》数据所示，2023年单只宠物犬年均消费 2,875元，2020-2023年三年复合增长率达到 8.32%，单只宠物猫 年均消费 1,870元，三年复合增长率达到 0.94%。同时随着宠物主养宠理念的提升，“家人”是宠物主赋予宠物的首选 角色，宠物主与宠物之间的关系越发亲密，对宠物的科学喂养将会越来越精细化，呈现出消费升级的态势。 3、政策驱动 近年来，很多地方政府出台了一系列的文明促进条例，条例中严格规定饲养人应及时清除宠物在公共场所遗留的粪 便，并对违反规定者进行相应的惩戒，宠物尿裤和宠物清洁袋作为解决此类问题的主要产品，该条例的推出，有利于宠 物卫生用品领域的发展，使行业发展更加健康规范。 二、核心竞争力分析 历经二十余载的匠心执手，公司充分利用宠物护理产业的先发优势，以高标准的产品为基石，锐意创新，前瞻性的 完成上游产业链的战略布局，不断实现客户资源深度与广度的持续拓展延伸。目前公司在宠物卫生护理领域，无论在全 球市场规模，还是行业地位层面均取得了较为突出的成就。综上，公司的核心竞争力主要体现在以下几个方面： 1、规模化生产优势 多年来，公司为全球百余家大型国际知名的宠物用品运营商、商超和电商平台稳定持久的提供规模化的生产保障， 实现不同规格产品间生产的精准切换，切实满足不同客户间多元化、定制化的产品需求。作为国内较早从事“宠物卫生 护理用品”产业的生产服务商之一，公司扎根华北地区多年，深耕细作，率先打造覆盖全生产环节、全应用场景、全产 品体系的规模化宠物卫生护理用品生产基地。公司首次公开发行股票募集资金投资项目“卫生材料及一次性卫生用品生 产项目——宠物垫项目”于 2023年 6月建设完成并结项，宠物垫产品的最新产能按标准产品计算年产已达 46亿片。同 时，公司对外出口金额占海关统计国内同类出口产品总金额的比例连续多年在 30%以上，在同类产品出口市场领域中规 模优势较为突出。 2、创新研发优势 公司持续关注“宠物卫生护理”赛道的最新消费动向，积极探索宠物卫生护理用品的市场空间和产品维度。公司具 备专业化的产品研发团队，针对市场潜在的消费可能，锐意进取，恪守“以创新推动进步，以创新改变生活”的企业信 念，迅速实现新产品的落地转化，用新的思维、新的创意，源源不断的向下游客户推荐、迭代升级产品品质、丰富产品 种类，在丰富自身产品维度、提升经济效益的同时，另辟蹊径，利用下游客户成熟的市场推广渠道进一步强化对宠物卫 生护理市场的深入理解，与下游客户强强联合，形成“调研—试产—市场反馈—产品正式推介”的良性互动闭环，为有 效拓展产品的想象空间提供了强有力保障。凭借多年对宠物卫生用品市场的敏锐观察及生产经验，公司在不断满足不同 地域、不同品牌商对宠物卫生护理用品大小、薄厚、吸水性、环保性、功能性等方面不同需求的过程中，逐步建立完善 了研发设计体系，形成了自身独具特色的研发设计优势。截至目前，公司先后研发并成功向市场推介出具有固定贴、防 滑、湿度显示、速干、竹炭、抗菌、防撕咬、添加除臭剂、诱导剂、超柔透气、安抚情绪等多项具备专属性、功能性的 宠物卫生护理用品千余种，构筑了完善的宠物卫生护理用品应用体系。 3、客户资源优势 目前公司已形成以美国、欧洲、日本众多大型商超、宠物用品专营品牌商和电商平台为主的客户资源体系，上述客 户的供应商准入门槛极高，甄选程序极为严苛、复杂，具体包括经营资质、生产规模、技术水平、产品品质、货物交货 周期等多个维度的考量，对供应商综合能力的要求极高。公司通过多个维度的层层筛选，在众多生产服务商中脱颖而出， 甚至成为了部分知名跨国公司的独家生产供应商。上述客户的市场渠道稳定，供货量要求大，市场空间增速较快。基于 自身供应商甄选的时间成本和高标准、稳定的产品控制要求等多项因素考量，一旦确定生产服务合作后，客户黏性较强。 公司凭借规模化的产能优势，过硬的产品品质，较强的综合生产管理能力等，获得了上述客户的长期认可，与客户构建 了稳定持久的合作关系。众多大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售平台如亚马逊、PetSmart、 沃尔玛、韩国 Coupang、Target、Chewy、日本 JAPELL、日本 ITO、日本山善、日本永旺、英国 Pets at home等都是公 司优质的合作伙伴。 图 5：全球销售地区图 4、产品质量和成本控制优势 公司始终追求卓越的产品品质，在二十多年的研发、生产过程中，不断总结经验，形成了具有核心竞争优势的产品 质量控制体系。公司作为美国、日本、韩国、欧洲等众多大型连锁零售商、专业宠物用品连锁店以及宠物用品网上销售 平台的独家供应商，针对不同客户对产品质量、性能等方面的需求特点，不断完善公司产品质量体系。公司建立了包括 采购、生产、仓储、运输等环节在内的全面质量控制体系，通过了 ISO9001:2015国际质量管理体系认证，在采购、生产、 产品验收环节均严格进行质量检测和生产管理。在原材料选用控制方面，建立了严格的供应商考核评审系统，选择了行 业内知名品牌供应商，从源头保证原材料的质量，并对每批原材料进行抽检，确保原材料质量符合产品所需标准；在原 材料配方方面，针对不同的产品需求，严格控制每单位产品中不同原料的配比比例；在工艺方面，通过不断优化工艺， 提升产品性能；在产品检验方面，在生产过程中对产品生产过程进行控制，生产完成后按照客户要求由第三方或客户自 行进行产品质量检验。 一次性卫生护理用品属于日常消耗品，产品销售单价较低，有效控制生产成本是公司的重要竞争优势之一。经过二 十多年的管理经验探索，公司积累了较多的成本控制经验，包括：（1）公司产品的生产效率不断提高。公司在生产过程 中，技术人员通过不断的调试改进设备，提高设备的生产效率；根据生产工艺流程，优化工厂设备布局，提高物料流转 效率；不断进行员工培训，提升工人的技能和操作水平；结合生产工艺，与设备研发公司合作，开发适合公司产品生产 线的自动化辅助设备，提升生产效率。（2）公司具备较强的生产管理能力，制定并执行了较好的原材料节耗政策，最大 限度的减少生产过程中不必要的原材料损耗。（3）公司正积极引进现代人工智能技术，不断提升各生产、仓储、物流、 销售等环节的数字化、网络化、自动化、智能化生产水平。 5、产业链保障优势 高洁有限、河北依依生产的无纺布是公司生产一次性卫生护理用品的主要原材料之一，公司将无纺布生产纳入产业 链体系，可有效控制原料及产品质量，控制成本大幅波动，并可以对外销售以充分利用其产能。一方面，公司通过高洁 有限、河北依依生产无纺布，向一次性卫生护理用品产业链上游延伸，有效保证公司从基础原材料到最终成品的产业链 的稳定性，有利于对无纺布的品质进行有效控制，保障一次性卫生护理用品的质量稳定性，并且能够根据客户需求及时 调整各环节的生产工艺，满足客户多种需求的同时有效降低成本，提高公司产品竞争力。另一方面，生产无纺布的原料 为聚丙烯，聚丙烯属于石油化工类产品，石油价格的周期性波动将间接影响无纺布的价格变动。公司通过高洁有限、河 北依依生产无纺布满足公司一次性卫生护理用品生产的无纺布需求，可有效控制无纺布成本波动，减少其价格波动对公 司盈利的影响。 三、主营业务分析 概述 2024年上半年，得益于海外客户去库存影响已消化，部分老客户订单保持较好增长，新增客户自第二季度开始不断 贡献收入，报告期内公司营业收入持续增长。随着订单的增长，公司产能利用率大幅提高，叠加原材料采购价格相对平 稳，营业成本总体保持稳定。同时，公司自身不断加强内部管控，降低运营成本，促使整体盈利能力显著提升。报告期 内，公司实现营业收入 812,482,484.43元，同比增长 29.31%；实现归属于上市公司股东的净利润 95,192,504.00元，同比 增长 111.71%。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 √不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
√适用 □不适用 单位：元
四、非主营业务分析 √适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 √不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 √适用 □不适用 单位：元
报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 √否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 不适用 六、投资状况分析 1、总体情况 √适用 □不适用
□适用 √不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 √不适用 4、金融资产投资 （1） 证券投资情况 □适用 √不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2） 衍生品投资情况 √适用 □不适用 1） 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 √适用 □不适用 单位：万元
□适用 √不适用 公司报告期不存在以投机为目的的衍生品投资。 5、募集资金使用情况 √适用 □不适用 （1） 募集资金总体使用情况 √适用 □不适用 单位：万元
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