[中报]亨通股份(600226):浙江亨通控股股份有限公司2024年半年度报告
原标题:亨通股份:浙江亨通控股股份有限公司2024年半年度报告 浙江亨通控股股份有限公司 2024年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人崔巍、主管会计工作负责人陆黎明及会计机构负责人（会计主管人员）匡益苇声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细描述可能存在的有关风险，敬请查阅第三节“管理层讨论与分析”中关于公司风险部分的相关内容。 十一、 其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 .......................................................................................................................4 第二节 公司简介和主要财务指标 ...................................................................................5 第三节 管理层讨论与分析 ...............................................................................................7 第四节 公司治理 .............................................................................................................24 第五节 环境与社会责任 .................................................................................................26 第六节 重要事项 .............................................................................................................31 第七节 股份变动及股东情况 .........................................................................................48 第八节 优先股相关情况 .................................................................................................53 第九节 债券相关情况 .....................................................................................................53 第十节 财务报告 .............................................................................................................54
第一节 释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
注：本报告中数据加总后与有关数据存在尾差情况，均系计算时四舍五入所致。 第二节 公司简介和主要财务指标 一、 公司信息
二、 联系人和联系方式
三、 基本情况变更简介
四、 信息披露及备置地点变更情况简介
五、 公司股票简况
六、 其他有关资料 □适用 √不适用 七、 公司主要会计数据和财务指标 (一) 主要会计数据 单位：元 币种：人民币
(二) 主要财务指标
公司主要会计数据和财务指标的说明 √适用 □不适用 报告期营业收入同比增长的原因主要为铜箔业务销量增长所致。 报告期扣除非经常性损益后的基本每股收益增长的原因主要为公司兽药、饲料添加剂产品量价齐升所致。 八、 境内外会计准则下会计数据差异 □适用 √不适用 九、 非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、 其他 □适用 √不适用 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司所处行业情况 报告期内公司营业收入主要来源于电解铜箔、生物兽药、饲料添加剂、生物农药的生产与销售及热电联供等相关业务。报告期内，公司实现营业收入56,118.29万元，同比增加99.52%。营业收入增加主要为铜箔业务产销量增长，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长主要为公司兽药产品量价齐升。亨通铜箔随着产能逐步释放，实现营业收入24,048.63万元，占公司营业收入的42.85%。 1.电解铜箔 电解铜箔按下游应用分为电子铜箔和锂电铜箔，主要用于集成电路板、锂电池电极等产品的生产，是国家加快培育和发展的战略性新兴产业。 （1）电子铜箔 电子铜箔是制作覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的重要基础原材料，PCB产业是现代信息技术产业的重要基础组成部分，下游广泛应用于通信设备、消费电子、汽车电子、医疗、军工等电子产品领域。 随着高频高速电路用铜箔在 AI服务器、高端消费电子、汽车雷达、天线等高密度互联领域的广泛应用, 反转铜箔（RTF）、高频超低轮廓铜箔（HVLP）等高端产品需求预计将持续增长。目前高端产品的产能仍然不足，国产替代空间较大，伴随国家对相关产品关税优惠政策的取消，高端铜箔国产化进程将加快。 根据Prismark预测数据，2021-2026年全球PCB行业产值年均复合增速将为4.6%左右，到2026年将达到1,015.6亿美元。此外，我国电子电路铜箔产能仍主要集中于中低端产品，高端产品主要依赖进口的局面尚未得到实质性的改善，存在较大的进口替代市场空间。 （2）锂电铜箔 锂电铜箔作为锂离子电池负极材料集流体，下游应用场景主要包括新能源汽车、3C数码以及储能系统等领域，其中新能源汽车产业是锂电池下游最为重要的应用，储能系统是未来成长性较高的下游应用之一。 近年来，新能源汽车、储能及消费电子产品等锂电池市场蓬勃发展，我国锂电铜箔出货量有望继续保持高速增长态势。高工产业研究院（GGII）根据新能源汽车交强险口径数据统计显示，2024年上半年我国新能源汽车销售约 427.9万辆，同比增长41%，带动国内动力电池装机量约200.6GWh，同比增长40%。 随着锂电铜箔需求量的不断增长，锂电铜箔市场竞争格局也发生了演变。一方面，锂电铜箔行业产能扩张使得行业竞争有所加剧；另一方面，随着市场竞争升级和行业洗牌加速，锂电铜箔市场份额将向头部企业集中，呈现向头部企业集中的竞争格局。 2.兽药、饲料添加剂 饲料产业位于畜牧养殖业前端，畜牧业的发展直接影响市场对饲料产品的需求。 随着全球经济的发展和人们对食品健康、营养等方面要求的提高，市场对于动物性食品的消费需求不断增加，推动了饲料工业的快速发展。根据全球性动物保健公司奥特奇发布的《2024年农业食品展望》数据显示，2023年全球动物饲料总产量达12.9亿吨，基本保持稳定，其中禽料、猪料和水产饲料的产量占比依次约为43.21%、24.93%、4.05%。从国别来看，全球饲料产量的近一半集中在中国、美国、巴西和印度。我国饲料工业经过四十余年的发展，饲料总量近年来持续稳居全球第一。 据国家统计局数据显示，2024年上半年，猪牛羊禽肉产量4,712万吨，同比增长0.6%，其中，牛肉、禽肉产量分别增长3.9%、6.3%，猪肉、羊肉产量分别下降1.7%、0.9%；牛奶产量增长3.4%，禽蛋产量增长2.7%。二季度末，生猪存栏41,533万头，同比下降4.6%。上半年，生猪出栏36,395万头，同比下降3.1%。 受生猪产能优化调整等因素综合影响，饲料产量高位回调。据中国饲料工业协会统计，2024年上半年，全国工业饲料总产量14,539万吨，同比下降4.1%。其中，配合饲料、浓缩饲料、添加剂预混合饲料产量分别为13,530万吨、605万吨、330万吨，同比分别下降4.0%、10.8%、0.7%。 公司兽药、饲料添加剂业务主要以饲料添加剂类的兽用化药和氨基酸类产品为主，与畜牧业的发展紧密相关。 （1）饲料添加剂 近几年，豆粕减量替代驱动饲用氨基酸需求持续增长。自 2021年以来国内农业农村部陆续推出了《猪鸡饲料玉米豆粕减量替代技术方案》《饲用豆粕减量替代三年行动方案》等文件，在确保畜禽生产效率保持稳定的前提下，力争饲料中豆粕用量占比每年下降0.5个百分点以上，到2025年饲料中豆粕用量占比从2022年的14.5%下降至13%以下。应用低蛋白日粮技术，采用饲料精准配方和精细加工工艺，配合使用合成氨基酸等高效饲料添加剂，降低猪禽等配合饲料中的蛋白含量需求，减少蛋白饲料消耗，有效提高饲料蛋白利用效率。方案进一步明确了豆粕减量替代的目标和路径，低蛋白日粮的推广及饲料中豆粕使用占比延续下降，提振国内氨基酸消费需求。中国饲料工业协会数据显示，2023年度，国内氨基酸产量为495.2万吨，同比增长10.2%。 豆粕减量带来的氨基酸缺口及氨基酸市场渗透率的提高，预计饲用氨基酸需求或将持续保持增长。随着色氨酸行业新建、扩建产能的陆续投产以及豆粕价格的波动可能影响色氨酸市场供求关系，加剧市场竞争。 据海关数据显示，2024年1-6月国内色氨酸进口量11,530吨,同比增长19.7%。 据博亚和讯报道，上半年国内市场色氨酸均价71.10元/公斤，同比上涨11.92%。报告期内，公司L-色氨酸产品量价齐升，销量同比上升43.34%，销售额同比上升55.06%。 随着人们生活水平不断提高以及城市化进程的加快，人们对食品的健康、营养、安全提出了更高的要求，促进了养殖业向规模化、标准化、专业化发展，进而带动饲料普及率逐年提高，为饲料行业的发展提供了广阔的空间。 （2）兽药 根据中国兽药饲料交易中心监测数据显示，2024年1-4月，超过半数的兽药产品价格下跌，多个产品市场价格再创监测记录新低。在长时间、大幅度的价格回调后，主流品类价格已降至历史低位。2024年5-6月，市场迎来反转，大多数兽药产品出现了不同程度的上涨。 公司兽药产品莫能菌素以出口南美和亚非拉国家为主。报告期内，莫能菌素产品供需保持相对平衡，公司莫能菌素产品销量同比上涨8.31%，销售额同比上涨11.05%。 3.热电联供 业务范围：热电联产、集中供热。主要产品有电力、蒸汽等。 经营模式：公司将外部采购获得的主要能源煤炭加工转换为电、蒸汽产品，在满足自身生产经营需求后富余部分通过管网销售给用户。 行业情况：随着国家供给侧结构性改革不断深化，煤炭行业整合与去产能工作持续推进，地方政府推进大气治理与集中供热等一系列规划，公司将持续加大对所在区域范围内的用热客户提供相关产品销售。 4.农药： 目前，国内农药行业整合度不高，竞争格局较为分散，多数农药企业主营产品类别单一。从企业规模来看，制剂生产企业规模普遍较小，原药生产企业虽然规模相对较大，但产品结构仍以仿制国外专利到期的产品为主，自创品种数量极少。近年来规范农药行业的政策频繁出台，行业门槛大幅提高。随着新《农药管理条例》、五大配套规章正式实行，我国对农药生产的生产厂家、生产品种等严格管控，不同时具备“三证”的企业无法进行农药生产。生产农药产品需做到“三证”齐全，即农药登记证、农药生产许可证、农药产品质量标准，不具备条件的企业将退出市场。 随着农药企业转型战略的不断落实和深化，以及通过行业并购构建的新行业格局的形成，未来农药产业布局将更加集中，高效安全、环境友好的绿色产品更具发展前景。 （二）公司从事的业务情况 1.电解铜箔产品、用途及经营模式 （1）电解铜箔产品、用途 电解铜箔按下游应用分为电子铜箔和锂电铜箔，主要用于集成电路板、锂电池电极等产品的生产。 电子电路铜箔位于PCB产业链的上游，与电子级玻纤布、专用木浆纸、合成树脂及其他材料等原材料经制备形成覆铜板，再经过一系列其他复杂工艺形成印制电路板（PCB），被广泛应用于消费电子、计算机及相关设备、汽车电子和工业控制设备产品中。 锂电铜箔处于锂离子电池产业链的上游，与正极材料、负极材料、电解液、隔膜、铝箔以及其它材料一起组成锂离子电池的电芯，再将电芯、BMS（电池管理系统）与配件Pack封装后组成完整锂离子电池包，应用于新能源汽车、电动自行车、3C数码产品、储能应用等下游领域。 报告期内，亨通铜箔积极布局高端电子电路铜箔系列产品的研发、生产等相关工作，反转铜箔产品实现技术突破、批量生产，成功实现了进口产品替代，高频超低轮廓铜箔(HVLP)系列、超低轮廓系列等主要进口产品开展了研发及市场开拓工作，为亨通铜箔的产品迭代和未来发展奠定了基础。 报告期内，电解铜箔项目仍在建设过程中，部分产线处于试生产阶段。亨通铜箔上半年度实现营业收入24,048.63万元，随着铜箔项目产能的释放以及产品结构的不断优化，业务量有望持续增加，亨通铜箔的盈利能力有望逐步改善。 （2）经营模式 公司全资子公司亨通铜箔主要从事电解铜箔的研发、生产与销售，通过采购铜、硫酸等原材料，经过溶铜、生箔、表面处理和分切包装等生产工艺流程制成电解铜箔。 亨通铜箔建立了从原材料采购、生产过程控制、成品检验等完善的质量管理体系，对生产经营全过程管控，确保产品质量符合客户要求。公司产品采用直销的方式销售给客户。公司根据客户对产品规格、工艺的要求等进行市场化定价，按照“铜价+加工费”的原则确定产品售价。 2.化工行业产品、用途及经营模式 （1）化工行业产品、用途 1）兽药、饲料添加剂 公司生产的兽药和饲料添加剂主要用于畜禽的治疗、防疫和动物营养添加剂等三大领域。主要产品有L-色氨酸预混剂、L-色氨酸精品、莫能菌素等，上述产品用途如下：L-色氨酸是动物重要的必需氨基酸和限制性氨基酸，可用于改善动物饲料日粮氨基酸组成和比例，提高日粮蛋白质的价值和利用效率；莫能菌素属聚醚类离子载体抗生素，对革兰氏阳性菌、猪血痢密螺旋体有较强作用，能够提高瘤胃丙酸产量，提高饲料利用率，用于防治鸡球虫病、羔羊、犊牛、兔球虫病等。 2）农药 公司农药主要有生物农药阿维菌素系列产品。阿维菌素是一种新型抗生素类生物农药，对多种农作物的害螨和害虫具有很高的生物活性，具有高效、广谱、低残留和对人畜及环境安全等特点，应用于蔬菜、果树、小麦、水稻、棉花、烟草等作物虫害的防治。 公司具有各种类型的农药制剂研发和生产能力，已获得农业部制剂登记证产品累计 40余只，产品涵盖杀虫剂、杀菌剂、除草剂和植物生长调节剂等多个类型的各种剂型。公司以生产销售绿色环保与生态友好型的水乳剂、微乳剂、悬浮剂和水分散粒剂为主，销售市场以经济作物和果树为主。 公司位于环太湖流域，农药经营规模受所在区域环境因素影响，公司农药业务以农药制剂的生产和销售为主，业务规模较小，公司将逐步收缩农药业务。 （2）化工业务经营模式 公司与国内多家知名高校、科研单位建立了产学研合作关系，开展新产品研究和现有产品的工艺技术提升；拥有主营业务产品各自独立的生产系统及热电供应配套系统，建立了从原辅材料到产成品的质量控制管理体系，企业在质量控制、环境管理和安全生产管理方面实现了科学化、标准化、现代化和规范化运作。 为明晰公司各业务板块的权责，提升公司的经营管理效率，公司对化工业务与热电联供业务资产进行了整合，以拜克生物为公司化工业务及热电联供经营平台，针对公司农、兽药产品类别和销售区域，拜克生物组建了农药销售、动保销售和国际销售等销售团队，形成了覆盖全球市场的专业、精准、系统的销售网络。 3.热电联供 业务范围：热电联产、集中供热。主要产品有电力、蒸汽等。 经营模式：公司将外部采购获得的主要能源煤炭加工转换为电、蒸汽产品，在满足自身生产经营需求后富余部分通过管网销售给用户。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 （一）电解铜箔业务 1.研发及技术优势 亨通铜箔拥有先进的生产设备、生产工艺，生产研发团队积累了丰富的产品研发经验和生产技术，其核心设备由国外引进，在生产设备设计与产品工艺流程方面进行了有效融合，形成了符合公司自身经营特点的核心技术体系。 亨通铜箔在产品研发与技术创新方面，坚持差异化发展理念，紧跟行业技术发展趋势和下游客户的应用需求开展产品研发和技术储备。亨通铜箔已具备6微米铜箔和4.5微米铜箔生产能力，自主成功开发了高温延伸铜箔（HTE）、低轮廓铜箔（LP）、反转铜箔（RTF）等附加值较高的高端铜箔产品，并成功取得了市场的认证。 公司全资子公司铜铝箔新材料研究院致力于金属箔及复合集流体的研究与开发。 铜铝箔新材料研究院与国内知名高校清华大学、苏州大学等签订了产学研技术合作协议，充分整合高端人才、检测资源等各类优质资源，加快实现科技成果的转化与新技术、新产品的孵化，夯实公司研发能力,推进公司复合集流体项目的产业化落地。截止报告期末，亨通铜箔与铜铝箔新材料研究院累计申请专利48项，获得授权专利22项，形成公司自主知识产权和符合公司自身经营特点的核心技术体系。 2.地理位置优势 公司铜箔项目位于四川省德阳市技术经济开发区内,该开发区重点打造镍铜合金加工产业链、粉体材料及粉末冶金制造产业链、电池材料及电池制造产业链、电工材料产业链和二次资源回收利用产业链。开发区内公用工程、辅助工程、办公服务设施以及仓储、其它配套设施等为辅的功能已相对完善。德阳是铜箔生产主要原材料硫酸产地，且铜材仓储量大，项目所在区域交通便捷，可有效解决原材料供应问题，降低生产运输成本。 （二）生物科技业务 1.研发优势 公司经过多年的发展，在生物发酵、化学合成领域的研发、生产方面积累了丰富的经验，已形成集生物兽药、饲料添加剂、生物农药、医药中间体及食品添加剂等多项产品的研发、生产、销售为一体的产业体系。公司建有基因工程实验室、微生物实验室、提取实验室、发酵中试车间、提取中试车间、检测实验室等多个实验室，均配备了先进的试验设备和仪器，为公司的研发提供了良好的硬件基础。公司与国内多家知名高校、科研单位建立了产学研合作关系，拥有微生物发酵与合成领域的专业技术人才，主持或参与完成了国家支撑计划项目、国家“863”重点项目、国家重大科学仪器项目。公司重视技术创新与知识产权保护，曾荣获浙江省专利示范企业称号。 2.品牌优势 “升华拜克”品牌已形成一定的知名度和美誉度，“BIOK”品牌被国家商务部认定为“中国最具竞争力品牌”，浙江省外经贸厅认定为“浙江省重点培育出口名牌”，浙江省工商行政管理局认定为“浙江省知名商号”。“BIOK”商标被认定为“浙江省著名商标”，产品在全球 40多个国家注册。公司生产的“BIOK”牌农药、兽药产品曾多次荣获国家、省、市名牌产品称号，部分产品通过欧盟等高端市场认证，产品出口东南亚、南美、北美、中东和欧洲等国家和地区，受到了国内外客户的好评。公司建立了完善的销售网络和稳定的销售渠道，与国内外众多行业龙头企业建立了长期战略合作伙伴关系。 3.质量管理优势 拜克生物依据新版GMP(即《兽药生产质量管理规范》)要求，建立了严格的生产质量管理体系，拥有完善的质量标准、管理制度及标准操作规程，将质量控制贯穿生产、销售全过程。报告期内，拜克生物 ISO45001职业健康安全管理体系、ISO22000食品安全管理体系、ISO14001环境管理体系、ISO9001质量管理体系、兽药GMP证书等认证证书均保持有效状态。 三、经营情况的讨论与分析 2024年上半年，在公司董事会的正确领导下，和全体员工共同努力下，公司继续围绕“夯实热电产业，做精、做实生物科技业务，推进铜箔项目建设，布局新兴产业”的战略发展定位，坚持聚焦主业、真抓实干、攻坚克难，积极应对复杂多变的外部环境所带来的挑战。公司铜箔项目建设扎实推进，研发投入力度持续加大，产品结构不断优化，以成本管控为核心的各项降本增效举措深入推进，实现了公司经营规模、资产质量的稳步提升。 报告期内，公司实现营业收入56,118.29万元，同比增加99.52%；实现归属于上市公司股东的净利润为 11,655.88万元,同比增加 6.24%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为11,089.32万元，同比增加11.86%。 （一）优化资产结构，推进转型升级 公司积极响应国家政策，紧抓国家碳达峰、碳中和规划带来的新能源产业发展机遇，初步构建了“生物科技、功能性铜箔”双主业发展格局，在夯实热电业务、做精、做实生物科技业务的同时，以提升盈利水平、增强抗风险能力为目标，继续加快科技含量高、发展潜力好的战略性新兴产业的运营与投资，推进铜箔项目建设和技改项目的实施，建设自动化、智能化、绿色工厂，进一步推进公司战略转型发展。 公司收购控股子公司少数股东股权取得进展，已于2024年8月16日完成了对亨通铜箔剩余49%股权收购的工商变更登记，进一步优化公司资产结构，提升公司在能源产业的布局，增强公司核心竞争力和抗风险能力，为公司的持续发展提供动力，助力公司转型发展。本次收购完成后，亨通铜箔成为公司全资子公司。报告期内，亨通铜箔产能逐步释放，公司加强市场开拓，实现营业收入24,048.63万元。 （二）加强技术创新，助力高效发展 报告期内，公司紧密跟踪行业发展趋势以及产品创新方向，继续加强技术创新，加大研发投入力度，实施工艺技术的迭代升级，不断优化产品结构，降低生产成本，提升产品品质，赢得市场的广泛认可。报告期内，生物科技业务经营业绩显著增长，拜克生物实现营业收入31,944.51万元，同比增长14.51%；净利润6,023.28万元，同比增长126.40%。 报告期内，亨通铜箔、铜铝箔新材料研究院进一步深化与科研院校沟通交流与合作，促进科技成果的转化与新技术、新产品的孵化，提升公司综合竞争力，推进企业转型升级与高质量发展。亨通铜箔已具备6微米铜箔和4.5微米铜箔生产能力，亨通铜箔自主成功开发了高温延伸铜箔（HTE）、低轮廓铜箔（LP）、反转铜箔（RTF）等附加值较高的高端铜箔产品，并成功取得了市场的认证。 （三）实施员工持股计划，建立长效激励机制 为进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，加强人才队伍建设，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心人才个人利益结合在一起，报告期内公司将部分回购股份用于实施 2024年员工持股计划，以激励各级管理人员和核心骨干，提高员工的凝聚力和公司竞争力，实现员工与企业共同成长。 （四）加强内控管理，提升治理水平 报告期内，公司继续加强内控管理制度建设，完善公司业务及管理流程，提高部门协作效能，强化公司治理内部约束机制与执行力度，提升公司规范管理、合规经营的能力和水平，保障各项规章制度的有效落实，使内部控制为企业发展提供监督保障作用。公司严格执行各项内控管理制度，积极推行一系列降本增效举措，提升公司经营效益，促进公司可持续高质量发展。 报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 √适用 □不适用 为推进公司转型发展，公司于2024年7月31日召开了2024年第三次临时股东大会，会议审议通过了《关于收购亨通精密铜箔科技（德阳）有限公司49%股权暨关联交易的议案》，同意公司以自有资金29,296.00万元收购江苏亨通精密铜业有限公司持有的亨通铜箔49%股权。2024年8月16日，上述交易办理完成工商变更登记手续。本次收购完成后，公司持有亨通铜箔100%的股权，亨通铜箔成为公司的全资子公司。 报告期内，亨通铜箔产生营业收入24,048.63万元，占公司营业收入的42.85%。 首次超过公司兽药、热电相关业务，成为公司主营业务收入中占比最高的业务。 四、报告期内主要经营情况 (一) 主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业收入变动原因说明：主要系铜箔业务产销量增长所致。 营业成本变动原因说明：主要系铜箔业务产销量增长所致。 销售费用变动原因说明：主要系铜箔业务产销量增长所致。 管理费用变动原因说明：主要系中介机构服务费及办公租赁费减少所致。 财务费用变动原因说明：主要系贷款平均余额增长，利息费用增加所致。 研发费用变动原因说明：主要系公司铜箔业务研发投入增加所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系铜箔业务处于逐步上量阶段，采购原材料支付的现金增长幅度大于销售收款的增长幅度。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系理财产品到期金额增加及铜箔工程投入金额减少所致。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要系子公司上年同期收到少数股东投资款所致。 公允价值变动收益变动原因说明：主要系铜期货套期保值损益所致。 信用减值损失变动原因说明：主要系铜箔业务应收款增加所致。 所得税费用变动原因说明：主要系兽药及蒸汽业务利润同比增长所致。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 √适用 □不适用 报告期内，亨通铜箔产生营业收入24,048.63万元，占公司营业收入的42.85%。 首次超过公司兽药、热电相关业务，成为公司主营业务收入中占比最高的业务。 (二) 非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用 √不适用 (三) 资产、负债情况分析 √适用 □不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
无 2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1) 资产规模 其中：境外资产21,984,249.20（单位：元币种：人民币），占总资产的比例为0.48%。 (2) 境外资产占比较高的相关说明 □适用 √不适用 其他说明 无 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用 □不适用 报告期末公司受限资产为货币资金 8,882,968.02元，受限原因为期货交易保证金、炎龙科技冻结银行存款、ETC保证金等。 4. 其他说明 □适用 √不适用 (四) 投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 报告期内，公司设立全资子公司亨翔（海南）国际贸易有限责任公司，注册资本1,000万元。截至本报告批准报出日，尚未实缴出资。 (1).重大的股权投资 □适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 √适用 □不适用 亨通铜箔投资建设5万吨/年电解铜箔项目进展情况详见本报告第十节/七合并财务报表项目注/在建工程。 (3).以公允价值计量的金融资产 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
证券投资情况 √适用 □不适用 单位：元币种：人民币
证券投资情况的说明 √适用 □不适用 公司持有的广东富源科技股份有限公司等公司的权益工具 1,490,000.00元系在全国中小企业股份转让系统进行交易的股票，以 非活跃市场上的报价作为基础做出必要的调整的公允价值。公司货币基金报告期内因外币汇率变动影响金额为202,198.25元。 私募基金投资情况 √适用 □不适用 深圳市青松三期股权投资基金合伙企业(有限合伙)的经营环境和经营情况、财务状况未发生重大变化，公司将投资成本作为公允 价值的合理估计进行计量；被投资企业上海亚商轻奢品投资中心(有限合伙)投资的部分项目经营情况不及预期，公司按照各底层项目 可收回金额作为公允价值的合理估计进行计量，报告期末账面金额为1,501.39万元。 衍生品投资情况 √适用 □不适用 (1). 报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
(2). 报告期内以投机为目的的衍生品投资 □适用 √不适用 (五) 重大资产和股权出售 □适用 √不适用 (六) 主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 1）主要控股子公司 单位：万元
注2：报告期内，公司持有亨通铜箔51%股权。2024年7月31日，公司召开了2024年第三次临时股东大会，会议审议通过了《关于收购亨通精密铜箔科技（德阳）有限公司49%股权暨关联交易的议案》，同意公司以自有资金29,296.00万元收购江苏亨通精密铜业有限公司持有的亨通铜箔49%股权。2024年8月16日，上述交易办理完成工商变更登记手续。本次收购完成后，公司持有亨通铜箔100%的股权，亨通铜箔成为公司的全资子公司。 2）主要参股公司 单位：万元
(七) 公司控制的结构化主体情况 □适用 √不适用 五、其他披露事项 (一) 可能面对的风险 √适用 □不适用 1.战略转型风险 公司位于环太湖流域，现有农兽药业务经营规模受所在区域环境因素影响，农兽药业务产能规模扩张受到限制。面对国家碳达峰、碳中和规划带来的新能源产业发展机遇及国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的双循环发展新格局，公司积极投资拓展能源、新材料等业务。 公司全资子公司亨通铜箔实施的5万吨/年电解铜箔项目，目前仍在建设过程中，部分产线处于试生产阶段。电解铜箔项目未来可能存在行业政策变化、相关产品或技术在行业迭代创新中未达预期及行业供需格局发生变化，可能导致相关产品市场需求不及预期的风险。 公司与亨通铜箔将紧跟行业发展趋势，以终端产品和客户需求为导向，加大高端铜创新和关键核心技术的攻关，推动亨通铜箔在铜箔行业的高质量发展。公司还将进一步加强高端铜箔产品的研发、生产，加强与市场头部企业的合作、推广，提升公司铜箔产品市场占有率与核心竞争力。 2.兽药经营及市场竞争的风险 公司兽药业务以氨基酸产品为主，随着豆粕减量带来的氨基酸缺口及氨基酸市场渗透率的提高，预计饲用氨基酸需求或将持续保持增长。据悉，公司主要兽药产品色氨酸，行业内仍有其他企业有新增产能计划，供给端新增产能的陆续释放，或未来若需求增速放缓，可能加剧市场竞争，导致产品价格下行，对公司经营业绩造成不利影响。 针对市场风险，公司将继续加强与科研院校的交流，深化产学研合作，优化生产工艺、降低生产成本，增强公司产品的核心竞争能力，积极寻找先进技术适时引进消化，探索前景较好的细分领域，根据市场需求拓展产品品类、优化兽药产品结构；建立专业、精准、系统的销售网络，加大兽药产品市场开拓力度，扩大市场份额，全方位优化提升企业运营管理效率，增强抗风险能力，推进公司兽药业务的持续稳定经营。 3.原材料价格波动风险 公司铜箔及兽药、饲料添加剂、蒸汽等产品在生产过程中消耗的主要原材料，受市场行情影响其价格可能发生波动，产品生产成本随之发生变动，将会对公司经营业绩带来影响。为尽量减少原材料价格波动对经营业绩的影响，公司通过密切跟踪研究原材料价格走势，合理选择采购时机，努力降低采购成本的同时，择机开展大宗商品的期货套期保值业务，规避和防范主要原料价格波动给公司带来的经营风险。另外，通过加强对原材料的库存管理及生产工艺的优化，实现节本降耗、挖潜增效，进一步增强公司转移和化解原材料价格波动风险的能力，以缓解原材料价格波动所带来的不利影响。（未完）  |