[中报]TCL中环(002129):2024年半年度报告
原标题:TCL中环:2024年半年度报告 2024年半年度报告 二零二四年八月 2024年半年度报告 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李东生（代）、主管会计工作负责人张长旭及会计机构负责人(会计主管人员)战慧梅声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告所涉及的发展战略、经营计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。公司在本报告中详细阐述未来可能发生的有关风险因素及对策，请各位股东和投资者查阅第三节管理层讨论与分析中“公司面临的风险和应对措施”分析可能发生的风险事项。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .................................................. 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ................................................ 8 第 三 节 管 理 层 讨 论 与 分 析 ............................................................................ 11 第四节 公司治理 ............................................................................ 22 第五节 环 境 和 社 会 责 任 ............................................................................ 30 第六节 重要事项 ............................................................................ 39 第 七 节 股 份 变 动 及 股 东 情 况 ............................................................................ 45 第八节 优 先 股 相 关 情 况 ............................................................................ 52 第九节 债券相关情况 ............................................................................ 53 第十节 财务报告 ............................................................................ 54 备查文件目录 （一）载有法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （三）以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业情况 上半年，全球地缘冲突风险不断上升，加速产业链及供应链深度重构；海外主要经济体仍处于紧缩性政策中，全球经济增长面临的不确定因素增多。各国能源结构加速向绿色低碳转型，全球光伏终端装机保持继续上升态势，但增速放缓。光伏产业链各制造环节产能快速释放，供需比进一步恶化，光伏产品价格持续下跌。至 2024年第二季度，主产业链各环节价格与成本倒挂，净利润亏损，6月底进入现金成本亏损阶段，行业进入周期底部，产业竞争博弈加剧，加速企业优胜弱汰。 同时，光伏制造本土化与贸易逆全球化趋势进一步凸显，海外市场谋求产业链自主可控，对外筑高贸易壁垒限制中国光伏产品出口。中国光伏企业海外产业布局已由东南亚向美国、中东等区域扩展，全球化布局加速。 报告期内，公司实现营业收入 162.13亿元，同比下降 53.54%；经营性现金流量净额1.28亿元，同比下降 95.52%；净利润-31.76亿元，同比下降 165.63%；归属于上市公司股东的净利润-30.64亿元，同比下降 167.53%。报告期末，公司总资产 1,251.96亿元，较期初增加0.11%；归属于上市公司股东的净资产为374.84亿元，较期初减少9.64%。 影响公司报告期业绩的主要因素如下： 1、行业供需失衡加剧，公司新能源材料业务板块进入非理性价格竞争状态，虽仍保持单瓦成本行业领先，但降本不及市场价格下跌速度，上半年材料产品出货62GW，亏损总额加大。 2、新能源电池组件业务板块相对竞争力不足，整体表现落后于同业领先企业，在产业市场价格下行周期，进一步拖累经营业绩。 3、公司参股公司Maxeon产品主要市场所在地欧美地区光伏产品价格快速下行、光伏补贴政策调整、并维持高利率环境；Maxeon经营转型较慢，报告期内业绩及股价均大幅下跌，导致公司亏损加剧。 二、报告期内公司从事的主要业务 公司的新能源光伏产业由光伏材料业务板块和光伏电池及组件板块构成。 光伏材料业务板块 2024年上半年，光伏 N型产品加速迭代，预计 2024年渗透率达 80%，带动公司产品结构升级。但光伏晶体晶片整体产能过剩严重，从全成本竞争逐步转向现金流竞争。公司持续推进工业 4.0、柔性制造，坚持技术创新，提升相对竞争力。报告期内，公司光伏单晶产能提升至 190GW，光伏材料产品出货约 62GW，同比增长 18.3%，硅片综合市占率 23.5%，居于行业第一。 1、技术创新与工艺进步 2024年上半年，公司光伏材料业务继续致力于制造方式、材料、工艺、运营等工作，加速技术创新和工艺创新，提质增效，积极应对产业市场周期波动，推动行业N型、大尺寸转型趋势。报告期内，公司大尺寸（210系列）外销市场占比61%，较2023年有所提升；N型外销市占率42%，较2023年提升6个百分点。至报告期末，N型产品实现单台月产领先行业次优约12.3%、公斤出片数领先行业次优约1.15片。受不同投资方式影响，在单位折旧偏高背景下，公司全成本领先行业次优约0.033元/W。 2、工业4.0制造方式升级 随着产品技术类型、规格以及客户基地数量增加，对公司生产柔性化提出更高要求。公司坚持推动工业4.0制造方式升级，与上下游客户协同建立柔性化合作模式，参与客户产品Design in，使产品具备高可追溯性，提升公司自身和客户的竞争力。截至2024年二季度末，光伏材料业务板块实现1,600余种定制化产品的柔性制造能力。 面对全行业现金成本竞争现状，公司将进一步强化光伏晶体晶片技术创新工作和制造方式的优化；积极推动组织变革，降本增效，提升经营能力；加快推进全球化，建立起在海外壁垒市场实施在地化制造的相对竞争优势。 光伏电池及组件业务板块 公司坚持战略牵引推进电池及组件业务板块发展，优化产能和产品布局，持续推动自主技术创新和 Know-how工艺积累，围绕高功率、高效率、低成本的发展趋势，推动公司组件业务发展。报告期内，公司组件4.0主流产品功率较竞手领先两档及以上，效率领先0.2%以上，并加快组件产品的知识产权库建设；截至2024年6月底，高效叠瓦组件产能达到22GW。 电池业务围绕N型电池持续降低成本的目标，在工艺方法、工艺步骤缩短、去贵金属化等方面不断开展技术创新工作；审慎推进资本开支项目，推动技术创新成果有效产业化。 公司电池及组件业务未能在行业上升期中建立起相对竞争优势，整体表现落后于同业领先。公司正全面复盘本业务板块的战略规划、经营策略和组织结构。管理层有信心重整业务经营策略，提升各项经营能力，逐步改善经营业绩。 全球化业务 报告期内，全球政经环境日趋复杂，公司审慎但坚定地推动全球化战略，积极评估、探索全球重点国家或区域的产业布局项目，持续开展项目筹划、合作伙伴沟通谈判和项目落地研究等工作。公司已与沙特阿拉伯公共投资基金（PIF）全资子公司 RELC、Vision Industries达成合作，共同推进建立目前海外最大规模的晶体晶片工厂，为增强全球竞争力提供有力支撑。 报告期内，公司参股公司 Maxeon业绩及股价均大幅下跌。Maxeon公司主要目标市场欧洲及北美地区光伏组件终端价格快速下行；美国加州分布式光伏新规出台、及美国持续高利率环境，对 Maxeon形成了较大的外部经营压力。同时，Maxeon报告期内经营转型较慢，北美3GW电池组件扩产项目进度迟于预期，Maxeon公司陷入经营困境。 基于公司全球化战略规划，Maxeon公司是TCL中环深度参与国际能源转型的重要战略支点，拥有专利（IBC电池-组件系列专利、Topcon电池工艺系列专利、叠瓦组件系列专利）、高端品牌与渠道等关键资产，报告期内，公司拟通过可转债、定增等一揽子重组交易实现控股 Maxeon。公司控股 Maxeon后，将积极推动其资本架构改善、业务变革、运营改善，充分发挥其独特壁垒市场优势及技术创新能力，通过全球范围内生产与渠道的相互促进和协同赋能，提升公司全球化布局（尤其是北美地区）的竞争优势。 2024年下半年，全球光伏产业仍处周期底部，行业市场状况发生根本性变化，竞争博弈加剧。面对经营挑战，TCL中环将坚守极致成本效率的经营底线，经营提质增效，锻长板补短板，创新驱动发展，加快全球布局；加速推动组织变革和管理优化等结构性变革，提升相对竞争力。全球新能源市场仍有较大增长空间，产能全球分布失衡，公司管理层相信本轮光伏制造产业的优胜弱汰有助于行业长期的格局优化和盈利修复。 三、核心竞争力分析 TCL中环较早进入光伏行业，作为一个拥有半导体技术积淀的制造企业，不断进行技术创新与制造变革，提升产品的自主研发能力和核心竞争力，形成了规模、技术、制造、文化和团队等多方面优势，多次穿越行业周期： （1）规模优势：聚焦大尺寸、N型产能提升，先进产能规模领先 高功率、高效率产品有效降低光伏发电LCOE，产品生命周期内发电优势明显，驱动光伏行业向大尺寸、N型方向发展。公司作为光伏硅片领域龙头企业，产能规模全球领先。通过聚焦大尺寸、品类柔性化、高品质实现差异化产品路线，并持续优化产品结构，提升先进产能规模。截至报告期末，公司晶体产能达 190GW，硅片出货同比增长 18.3%至 62GW，综合市占率全球第一。 （2）持续创新与制造转型，提升相对竞争力 公司始终坚持创新驱动发展，持续发挥团队、技术优势，结合制造业精益制造的先进理念，聚焦技术创新及关键指标优化，提升相对竞争力。同时高度尊重全球范围内的知识产权，并积极推动公司的自主创新形成自主知识产权体系，围绕着技术、产品、商业活动等开展创新活动，成为了一个国际化布局的公司。 持续推进工业4.0制造转型，提升硅片产品供应能力，参与客户产品Design in，使产品具备高可追溯性，满足客户定制化、差异化的诉求，提升自身和客户可持续竞争力。同时，面对行业竞争态势在当前的现金成本竞争阶段，公司进一步强化全体系技术创新工作和制造方式的优化，降低生产成本，扩大相对竞争力。 （3）ESG优势：致力于公司可持续发展 公司高度注重环境友好、发展过程中的稳健经营及企业的长期可持续发展。通过持续围绕生产设备工艺改进、优化升级及新型材料研发与替代，实现在制造模式智慧化、生产过程循环回收技术应用、生产过程低排放-无排放技术方面在全球同行业持续保持领先，不断减少对资源的占用，提升对资源的再回收利用，努力减少固、液、气废物排放，实现产品从生产制造到应用的环保。凭借多年来在环境、社会及管治(ESG)的长期投入及卓越表现，入选标普全球《可持续发展年鉴2024（中国版）》。 （4）知识产权保护 公司重视知识产权保护，加强全球专利布局，秉承高度尊重知识产权、坚持差异化竞争理念，持续自主技术创新和 Know-how工艺积累，专注于具有知识产权保护的、前瞻性的技术创新与产业布局，提升在全球范围内的综合竞争力。 四、主营业务分析 概述 参见本节“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业收入构成 单位：元
?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 五、非主营业务分析 ?适用 □不适用 单位：元
1、资产构成重大变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 3、以公允价值计量的资产和负债 ?适用 □不适用 单位：元
交易性金融资产的其他变动为本期利息发生额，应收款项融资其他变动为本期发生额。 报告期内公司主要资产计量属性是否发生重大变化 □是 ?否 4、截至报告期末的资产权利受限情况 详见“七、合并财务报表项目”注释“31、所有权或使用权受到限制的资产” 七、投资状况分析 1、总体情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 3、报告期内正在进行的重大的非股权投资情况 □适用 ?不适用 4、金融资产投资 （1）证券投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在证券投资。 （2）衍生品投资情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在衍生品投资。 5、募集资金使用情况 □适用 ?不适用 公司报告期无募集资金使用情况。 八、重大资产和股权出售 1、出售重大资产情况 □适用 ?不适用 公司报告期未出售重大资产。 2、出售重大股权情况 □适用 ?不适用 九、主要控股参股公司分析 ?适用 □不适用 主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司情况 单位：元
?适用□不适用 详见“第十节、财务报告 九、合并范围的变更” 十、公司控制的结构化主体情况 □适用 ?不适用 十一、公司面临的风险和应对措施 1、行业变动的风险 光伏发电是当前最具发展潜力的可再生能源之一，世界各国面对“双碳”目标、能源短缺等问题对光伏发展给予高度关注，同时谋求产业链自主可控，积极推动光伏制造本土化并推出一系列贸易保护政策，贸易摩擦不断发生，对我国光伏产业发展造成冲击。公司依托工业4.0制造方式，具备高可追溯性能力，满足客户定制化、差异化产品需求，同时积极推进全球化产业布局，预防合规风险及地缘冲突下资产安全。 2、市场竞争的风险 高成长、高预期性光伏产业吸引大量资本涌入，新老玩家持续投资，各环节产能快速扩张，产品趋于同质化，市场竞争愈发激烈，产业格局面临重塑。多晶硅料、单晶硅片、电池、组件阶段性投资和达产周期形成的供需不平衡，造成部分产品周期性供应过剩，对市场环境及经营带来不确定性。公司坚持“深淘滩、低筑堰”，逆境破局，筑牢经营底线，穿越行业发展周期。 3、汇率变动的风险 保持与经营外汇业务金融机构的紧密合作，加强对汇市的研究，及时、准确地把握汇率变化趋势，通过全球化采购、全球化营销、境外投资、外汇资金集中管理等方式来对冲和规避汇率风险；运用适当的金融工具规避汇率风险，合理进行风险管理。 十二、“质量回报双提升”行动方案贯彻落实情况 公司是否披露了“质量回报双提升”行动方案公告。 ?是 □否 为维护全体股东利益，践行以“投资者为本”的发展理念，基于对公司未来发展前景的信心及价值的认可，公司制定了“质量回报双提升”行动方案，具体内容详见 2024年 2月28日公司披露于《中国证券报》《证券时报》和巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）上的《关于推动落实“质量回报双提升”行动方案的公告》（公告编号：2024-007）。 公司始终以高质量发展为主题，坚定实施“光伏材料全球领先，保持综合实力全球TOP1”的战略，始终坚持技术创新和工业4.0制造方式转型，提升柔性制造能力，强化核心竞争优势，积极布局全球化推动公司高质量发展。同时，作为全球清洁能源与可持续发展的先行者和领导者，公司紧密围绕国家“双碳”目标，深化“绿色低碳、可持续发展”的主旨，以追求经济、环境、社会三者共同发展为目标，践行 ESG绿色发展理念，完善社会责任管理体系，实现企业价值和社会价值的共生。 公司践行以高质量公司治理为根的理念，持续规范“三会一层”治理机制，提升规范运作水平；健全内部控制体系建设、强化风险管理，提高决策水平，实现公司发展的良性循环，为公司股东合法权益提供有力保障。践行以投资者需求为导向的信息披露理念，多渠道有效传递公司价值。拓宽投资者沟通渠道，加深投资者对公司生产经营等情况的了解，更好地传递公司的投资价值，增强投资者对公司的认同感，树立市场信心。 公司在扎实自身发展根基的同时，牢固树立回报股东意识，通过现金分红、优化分红节奏等方式，积极回报投资者。公司实施2023年度权益分派，向全体股东每10股派发现金股利人民币2.60元（含税），共计派发1,049,907,018.94元。报告期内实施回购股份方案，共计回购公司股份4,999,968股，回购总金额62,558,044.45元（不含印花税、交易佣金等交易费用）。 公司将继续根据所处发展阶段，统筹好业务发展与股东回报的动态平衡，在制定利润分配政策时充分听取中小投资者的意见和建议，坚持为投资者提供持续、稳定的现金分红，提升广大投资者的获得感。未来，公司将坚定践行股东回馈理念，坚持以投资者为本，将“质量回报双提升”行动方案执行到位，为稳市场、稳信心积极贡献力量。 第四节 公司治理 一、报告期内召开的年度股东大会和临时股东大会的有关情况 1、本报告期股东大会情况
□适用 ?不适用 二、公司董事、监事、高级管理人员变动情况 ?适用 □不适用
□适用 ?不适用 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 四、公司股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施的实施情况 ?适用 □不适用 1、股权激励 1）2021年股票期权激励计划 根据公司第六届董事会第十三次会议、2021年第三次临时股东大会审议通过的《2021年股票期权激励计划（草案）及其摘要的议案》，公司成立 2021年股票期权激励计划，授予34名激励对象股票期权485.68万份。公司第六届董事会第十五次会议审议通过《关于向2021年股票期权激励计划的激励对象授予股票期权的议案》，授予日为2021年7月9日，已于当年7月15日完成期权登记，有效期不超过36个月。 2022年6月28日，公司召开了第六届董事会第二十六次会议，审议通过了《关于调整公司2021年股票期权激励计划行权价格的议案》《关于调整公司2021年股票期权激励计划授予激励对象名单及授予期权数量并注销部分股票期权的议案》《关于 2021年股票期权激励计划第一个行权期行权条件成就的议案》，公司于 2022年6月24日实施2021年度利润分配，向全体股东每10股派发现金人民币1.103303元（含税），调整后的行权价格为30.28元/股。另外，因激励计划中 1名激励对象离职，已不再满足成为本次激励计划激励对象的条件，其已获授但不符合行权条件的合计 4.86万份股票期权将予以注销。注销后，本次激励计划激励对象由34人调整为33人，股票期权数量由485.68万份调整为480.82万份。 公司于2022年7月15日披露《关于2021年股票期权激励计划第一个行权期采用自主行权模式的提示性公告》。公司 2021年股票期权激励计划的第一个行权期的行权条件已经成就，行权期为2022年7月15日至2023年7月14日，本次行权采用自主行权模式。 2023年6月16日，公司召开了第六届董事会第四十次会议，审议通过《关于调整公司2021年股票期权激励计划行权价格及数量的议案》《关于 2021年股票期权激励计划第二个行权期行权条件成就的议案》，公司于 2023年6月16日实施2022年度权益分派，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增2.50股。 调整后的行权价格为24.14元/股，已授予但尚未行权的股票期权数量将由258.44万份（含第一个行权期尚未行权的18.03万份）调整为323.05万份。公司2021年股票期权激励计划第二个行权期可行权的激励对象为33名，合计可行权期权数量为300.5125万份(调整后)。 公司于2023年7月13日披露《关于2021年股票期权激励计划第二个行权期采用自主行权模式的提示性公告》。公司 2021年股票期权激励计划第二个行权期的行权条件已经成就，行权期为2023年7月17日至2024年7月8日，本次行权采用自主行权模式。 2023年8月28日，公司第六届董事会第四十一次会议审议通过《关于对2021年股票期权激励计划第一个行权期到期未行权股票期权进行注销的议案》，公司 2021年股票期权激励计划第一个行权期已结束，已行权股票期权共 2,449,113份，占当期可行权股票期权份数总额的99.9975%，到期未行权股票期权共62份，占当期可行权股票期权份数总额的0.0025%。 根据本激励计划的相关规定及 2021年第三次临时股东大会的授权，董事会决定将上述已获授但未行权的合计62份股票期权予以注销。 2024年7月8日，公司第七届董事会第四次会议审议通过了《关于对2021年股票期权激励计划第二个行权期到期未行权股票期权进行注销的议案》，公司 2021年股票期权激励计划第二个行权期已结束，已行权股票期权共446,558份，到期未行权2,558,567份，根据本激励计划的相关规定及 2021年第三次临时股东大会的授权，董事会决定将上述已获授但未行权的股票期权予以注销。截至目前，上述期权已注销完毕。
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