[中报]瑞达期货(002961):2024年半年度报告
原标题:瑞达期货:2024年半年度报告 2024年半年度报告 2024年8月 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人林志斌、主管会计工作负责人葛昶及会计机构负责人(会计主管人员)曾永红声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中涉及公司未来计划及经营目标等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请投资者注意投资风险。 公司业务经营受各种风险因素影响，存在市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等相关风险因素，公司在本报告第三节“管理层讨论与分析”之“十、公司面临的风险和应对措施”中详细描述了公司经营中可能存在的风险及应对措施，敬请投资者关注相关内容。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 .......................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................ 6 第三节 管理层讨论与分析 ............................................................... 9 第四节 公司治理 ........................................................................ 28 第五节 环境和社会责任 ................................................................. 29 第六节 重要事项 ........................................................................ 30 第七节 股份变动及股东情况 ............................................................ 38 第八节 优先股相关情况 ................................................................. 43 第九节 债券相关情况 ................................................................... 44 第十节 财务报告 ........................................................................ 47 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名并加盖公司公章的2024年半年度报告文本原件。 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 三、报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他有关资料。 以上文件均齐备、完整，并备于本公司董事会办公室以供查阅。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2023年 年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否 合并
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 七、母公司净资本及有关风险控制指标 单位：元
第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 经中国证监会及相关监管机构批准，公司从事的主要业务为：期货经纪业务、资产管理业务、期货投资咨询业务， 并通过全资子公司分别开展风险管理业务、境外金融服务和公募基金业务，业务内容具体如下： 1、期货经纪业务：指公司接受客户委托，按照客户的指令，代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续，并且交易结果由客户承担的经营活动，是公司的一项中介业务。公司通过推广期货市场投资知识和技巧，为客户提供参与期 货交易的通道，赚取手续费及相关收入。 （1）盈利模式 公司期货经纪业务的收入来源主要包括收取经纪业务手续费和保证金利息收入。其中，对于经纪业务手续费，公司 根据地理位置、期货合约品种、相关期货交易所收取的手续费、交易模式及客户忠诚度等多项因素，监控及调整公司的 经纪业务手续费率水平，公司收取的经纪业务手续费直接从客户期货交易的账户中自动划转；对于保证金利息收入，公 司基于中国人民银行公布的人民币存款基准利率按照与保证金存款存放银行约定的存款利率收取保证金利息收入。 （2）客户 公司期货经纪业务的主要客户群体为与期货品种相关的产业客户、提供专业投资服务的机构客户和具有一定风险承 受能力的个人投资者。由于金融期货、对外开放期货品种及期权等特定品种交易的风险具有特殊性，根据相关的适当性 法规、规则规定，公司对客户在财务状况、参与期货交易必备的知识水平和交易经历等方面制定更高的要求。 （3）营销渠道 公司期货经纪业务的主要营销渠道包括营业网点和居间人。近年来，公司积极利用互联网提升期货经纪业务营销能 力。 2、资产管理业务：指公司接受客户的书面委托，为受托客户的资产进行投资和管理的金融服务。 （1）盈利模式 公司资产管理业务收入主要来自两方面：一是管理费收入，二是管理业绩分成收入。管理费收入主要取决于公司管 理的资产规模和资产管理合同约定的管理费率。随着公司管理受托资产的规模逐步扩大，管理费收入也将随之增加。管 理业绩分成收入是公司与管理的受托资产盈利水平挂钩的利润分成，主要取决于公司管理资产的盈利水平和资产管理合 同约定的分成比例。 （2）客户 公司资产管理业务的主要客户群体为具有较强资金实力和风险承受能力的高净值客户及机构投资者等合格投资者。 （3）营销模式 公司根据不同客户的资产管理需求为客户提供特色和专业化的资产管理服务，一方面依托公司在全国各地设立的营 业网点向特定投资者开展营销活动；另一方面，公司积极与其他具有金融产品销售资格的金融机构建立了良好的合作关 系，并由其代为销售公司资产管理产品。 3、期货投资咨询业务：指公司通过为客户提供风险管理顾问、专项培训、研究分析报告、设计投资方案、期货交易策略等咨询服务，赚取咨询费及相关收入。 （1）盈利模式 公司期货投资咨询业务的盈利模式为向客户收取投资咨询费。在业务开展过程中，公司根据不同的咨询业务设定不 同的收费标准。 （2）客户 公司期货投资咨询业务的主要客户群体为提供专业投资服务的机构投资者以及对期货投资有咨询需求的企业或自然 人投资者。 （3）营销模式 公司按投资策略、服务时间等细分了多种服务内容供客户选择，并充分利用自身行业地位、品牌知名度和营业网点 覆盖等方面的优势建立了多渠道的期货投资咨询业务营销模式。 4、风险管理业务：公司通过子公司瑞达新控及其下属子公司开展基差贸易、场外衍生品业务、做市业务、仓单服务等风险管理业务以及其他与风险管理相关的服务；公司风险管理业务涵盖农产品、化工和黑色等期货上市品种及其产 业链相关品种，以服务实体产业客户为宗旨，依靠期货、现货各方面的渠道资源，结合场内、场外两个市场，综合利用 期货、期权、互换等金融衍生工具，致力于为客户提供丰富有效的风险管理产品与服务。 （1）盈利模式 基差贸易的盈利模式为公司根据自身积累的研发优势、产业服务经验和完善的风险控制体系，发现基差机会，利用 相对价格变化，帮助客户（尤其是中小微企业客户）管理价格风险或锁定远期价格，转移实体企业远期订单、库存管理 等经营中的价格风险，同时，公司从中获取一定的基差收益。基差贸易过程中，公司与客户签订基差买卖合同，以期货 价格加升贴水的形式进行结算，客户获得了灵活定价的机会，规避一定的价格风险，有利于客户灵活安排订单和库存； 客户锁定基差时，公司在期货盘面进行对冲；客户点价时，平仓公司的对冲头寸，公司获取基差收益。 场外衍生品业务的盈利模式为与产业或机构投资者客户交易场外期权、远期、互换等场外衍生品的同时，利用标准 期货合约、场内期权等金融工具进行风险对冲，使公司在帮助投资者管理风险的同时，获得相应的组合投资收益。 做市业务盈利模式主要来自为做市合约承担报价、回应报价等义务而获得的交易所手续费减收优惠和交易所做市服 务费，以及做市合约、对冲合约买卖报价的价差收入。 仓单服务的盈利模式为向客户收取资金占用费以及服务费等，公司根据客户、产品和风险管理服务类型等因素确定 收费标准及分配方式，在实际业务开展过程中根据公司与客户的合同约定执行。 （2）客户 公司风险管理服务业务的主要客户群体为与期货品种相关的产业客户和提供专业投资服务的机构客户。 （3）营销模式 公司风险管理服务业务以“满足产业客户全方位需求”为经营理念，实行以“企业保姆”式全方位服务为核心的专 业化一站式竞争策略，致力于为客户提供多元化的风险管理服务。在营销策略方面，公司结合行业特点，以开展“一对 一”专业化个性营销为主要市场竞争手段。 5、境外业务：公司通过在香港设立的全资子公司瑞达国际金融股份有限公司作为持股平台，由瑞达国际股份下设的全资孙公司瑞达国际金融控股有限公司和瑞达国际资产管理（香港）有限公司等，为国内以及海外个人、企业、机构 客户提供一周五天24小时不间断交易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货、证券经纪服务，同时为海内外地区高净 值客户及专业投资者提供全球资产管理以及跨境产品服务。香港子公司通过开展前述服务赚取手续费、管理费、业绩报 酬及相关收入。 （1）盈利模式 境外期货业务盈利模式主要为接受客户委托，代理客户买卖期货合约、办理结算和交割手续，从而收取经纪手续费。 资产管理业务盈利模式主要为接受客户委托或发行基金，针对专业投资者进行资金募集并管理发行的基金，作为管理人 收取管理费及业绩报酬。 （2）客户 公司境外业务的主要客户群体为具有境外金融市场投资和风险管理需求的企业、持牌金融机构、个人投资者及专业 投资者。 6、公募基金业务：公司全资子公司瑞达基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的公募基金管理公司，在国内公开发行公募基金产品，为国内个人、企业、机构客户提供证券投资管理服务。瑞达基金通过开展前述服务赚取管理费。 （1）盈利模式 公募基金业务的收入主要为基金管理公司管理运作基金财产获取的基金管理费。在开展公募基金业务时，基金管理 公司根据所募集和管理的不同类型基金产品，按基金合同约定的费率收取管理费。 （2）客户 公司公募基金的主要客户群体为对公募基金产品有投资需求的机构投资者和个人投资者。 （一）报告期内公司所属行业的发展情况及公司的行业地位 1、报告期内公司所属行业的发展情况 随着《期货和衍生品法》的正式施行，期货市场法治化建设取得历史性突破，补齐了我国期货及衍生品领域的法律 短板，相关配套制度的逐步完善，为期货及衍生品市场的高质量发展奠定了坚实的法制基础，进一步拓宽了期货和衍生 品行业多方位服务实体经济的深度和广度，标志着期货市场发展进入新的阶段。 2024年是实现“十四五”规划目标任务的关键一年。当前外部环境更趋复杂严峻，带来的不利影响增多，但长期看， 经济稳定运行、持续向好的基本面没有改变。期货市场整体保持相对稳定的发展态势，品种体系持续优化、市场运行质 量稳步提升、市场功能不断深化，根据中国期货业协会公布的统计数据，2024年上半年，以单边计算，全国期货市场成 交量为34.60亿手，较上年同期下降12.43%；成交金额281.51万亿元，较上年同期增长7.40%，今年上半年新上市期权 品种 2个，已上市期货、期权品种数达到 133个。受市场行情、交投情绪变化及交易所返还政策调整等多重因素影响， 期货行业的盈利能力经受了一定考验，期货公司多数存在手续费收入减少、利息收入下降、自营表现不佳等情况，从而 导致整体经营业绩呈现疲软的态势。2024年上半年，全国期货公司母公司口径实现营业收入 179.76亿元，较上年同期 下降3.74%；实现净利润38.44亿元，较上年同期下降22.87%。 当前全球经济复苏动能分化，发达经济体政策调整、地缘政治冲突等不确定性上升，国内则面临有效需求不足、社 会预期偏弱、风险隐患仍然较多等问题，进一步推动经济回升需要克服不少困难及挑战。受国内外环境综合影响，市场 各类投资者对风险管理和投资的需求不断凸显，无论是产业客户的套期保值需求，还是以基金为代表的机构投资者投资 需求，都给期货市场带来了资金流入。此外，越来越多的上市公司利用期货等衍生品工具管理经营风险，提升抗风险能 力，期货市场风险管理及避险功能得以有效发挥。当前，我国资本市场已经到了向高质量发展加快转变的阶段，期货市 场作为现代金融体系的重要一环，将聚焦服务实体经济发挥更为重要的作用。 经济恢复是一个波浪式发展、曲折式前进的过程。面对复杂严峻的外部环境，我国经济持续回升向好，新产业新动 能加快成长壮大，充分展现我国经济基础稳、韧性强、潜能大。报告期内，期货市场运行质量不断提升，投资者结构进 一步优化。具体体现为： 一是期货市场品种体系持续优化，定价功能不断完善。截至2024年上半年，我国共上市133个期货、期权品种，包括 79个期货品种和 54个期权品种，基本覆盖了农产品、金属、能源化工、航运、金融等国民经济主要领域，且品种序 列覆盖面不断扩展。期货及期权品种的加速上市是对近年来风险管理需求显著增加的有力回应，有助于提高市场活跃度， 同时有利于扩大期货服务实体产业的深度和广度。此外，各期货交易所持续优化交易制度，全面推广做市机制，做市品 种流动性和活跃合约连续性显著提升，风险管理和价格发现功能进一步发挥，品种吸引力提升，投资者结构持续优化， 市场韧性增强。对CPI、PPI有重要影响的期货品种如原油、铁矿石、铜、生猪等，为国家宏观经济调控提供重要的价格 参考。“期货价格+升贴水”的定价模式日益普及，推动了我国传统贸易方式的变革。 二是市场建设不断深化，服务实体能力稳步提升。随着期货市场规模稳步扩大，市场建设也逐步深化，品种合约设 计日趋完善，交割仓库设置、差异化保证金、做市商、套期保值限额等制度规则体系不断优化，交易成本进一步下降， 实体企业参与便利性提升，期货市场整体运行质量和效率不断提高。党的二十届三中全会对进一步深化资本市场改革作 出重要部署，期货市场作为金融市场的重要组成部分，其服务实体经济的作用愈加被看重。越来越多机构和产业客户利 用期货市场管理风险，提高资源配置能力，市场对于期货及风险管理的认知越来越普及，此外，“保险+期货”模式在规 模和成效等方面均取得了长足的发展，并且持续进行创新，在模式和品种方面纵深推进，衍生出“保险+期货+N”等跨界 创新合作，紧密结合产业链各环节，成为服务实体经济的重要力量。 三是市场服务水平和服务效能成效显著。交易所场外市场建设稳步推进，基差贸易、综合性仓单服务等业务不断深 化，除提供价格信号外，还提供物流、融资服务，实现了期货与现货、场内与场外、线上与线下的互联互通，有效拓展 了期货市场服务实体经济的深度和广度，推动我国期货和衍生品市场从单一、浅层次的市场体系向期现货对接、场内外 对接的多层次立体化市场体系转变。 四是国际化进程加速推进，期货公司国际化业务发展迅速。随着金融行业对外开放程度不断深化，我国期货市场国 际化进程加速推进，行业开放程度不断提升。《期货和衍生品法》及相关配套制度的出台在很大程度上消除了境外投资 者参与中国期货市场交易的合规顾虑，境内品种国际化及外资独资机构数量逐步增加，目前已有来自众多国家和地区的 境外投资者参与国内相关期货及期权品种的交易。我国期货市场的进一步放开以及境外投资者“引进来”的不断提速， 都在不同维度助力我国经济“内循环”的良性发展，提高中国期货市场在国际大宗商品市场中的参与度以及在相关产业 链上的全球辐射力。此外，境内期货公司积极把握境外业务发展机遇期，不断完善国际业务布局，形成差异化竞争优势， 国际业务将成为期货公司未来利润增长的重要支撑之一。 五是期货经营机构的经营范围有望拓宽，综合实力将进一步加强。根据《期货公司监督管理办法（征求意见稿）》 的有关规定，期货公司有望拓宽经营范围，获得业务增量。一方面，放开期货自营、期货保证金融资等新业务，有助于 提升期货公司的投研能力和资产配置能力，盘活期货公司自有资金，提高盈利水平，进而增强服务国家战略和实体经济 的能力，直接成为期货公司新的利润增长点；另一方面，衍生品交易、做市业务从风险管理子公司回归期货公司母体， 能够融合母子公司的专业人才、创新业务等资源，极大提高业务拓展效率，增加业务机会，扩大业务规模，打破多年来 期货公司业务单一，过度依赖经纪业务，低水平恶性竞争的僵局。未来，修订后《期货公司监督管理办法》的落地实施， 将进一步延伸期货行业链条、增强行业韧性，形成更加多元创新、竞争融合、百花齐放的行业生态，提升行业整体的发 展内涵与质量水平；与此同时，期货公司的业务也将更加多元，业务模式不断扩展，加速实现从通道业务向综合衍生品 服务商转型，进一步提升期货公司在金融机构体系中的作用和影响力。 2、公司所处行业地位 经过多年激烈的市场竞争，公司的综合竞争力不断增强，各项监管指标持续符合中国证监会的有关规定，多年来主 要经营指标持续保持行业前列，资产管理业务中期货及衍生品类管理规模、期权做市交易规模名列前茅，场外衍生品商 品类规模行业排名前十，报价服务能力在行业中具备明显优势。2024年上半年，公司实现营业收入 10.02亿元，较上年 同期增长65.44%，实现归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，较上年同期增长16.60%。 报告期内，公司的代理交易金额与市场份额情况如下表：
计成交总额（单边计算口径）*2）。其中，中期协公布的半年度累计成交总额来自中期协公布的全国期货市场交易情况 统计数据，为单边计算口径。 公司是运行规范、管理先进的期货公司，是深交所期货上市公司第一股及全国 150家期货公司中仅有的两家拥有公 募基金管理子公司的期货公司之一，是福建省内期货成交金额最大、盈利水平最高的期货公司，也是全国期货行业民营 背景中业绩最好的期货公司。根据中国证监会及中期协对期货公司的分类评价结果，公司多年分类监管评级均是 A类 A 级或以上。 （二）业务经营情况及未来发展思路 2024年上半年，公司紧紧围绕监管要求，充分发挥专业优势，不断挖掘自身的资源禀赋，提高公司服务实体经济的 能力；通过优化市场布局，以客户需求为导向，更为贴近市场、贴近客户，为客户设计个性化的金融产品及服务，满足 不同客户的需求；加强与专业机构的沟通与联系，重点开发机构客户，提高公司法人客户数量及资产规模；全面提升研 究能力，以精深的投研体系服务公司业务发展；强化渠道合作，扩大公司客户的数量及业务规模。2024年上半年，公司 实现营业收入 10.02亿元，较上年同期增长 65.44%，实现归属于上市公司股东的净利润 1.37亿元，较上年同期增长 16.60%。 1、期货经纪业务 公司期货经纪业务主要包括商品期货经纪和金融期货经纪，公司是上期所及能源中心、大商所、郑商所、广期所的 中金所交易会员资格的10家期货公司之一，同时还是上交所和深交所股票期权交易参与人，可向客户提供国内5家期货 交易所全部期货交易品种和 ETF期权的代理买卖服务，包括农产品期货、金属期货、能源化工期货、航运期货和金融期 货。2024年上半年，公司代理交易市场份额有所上升，并荣获大商所、上期所颁发的 5项荣誉，包括有色、钢材、能化 产业服务奖、优秀会员奖。报告期内，期货经纪业务实现营业收入2.45亿元，较上年同期下降16.16%。 （1）经营情况及业绩驱动因素 报告期内期货市场保持相对稳定的发展态势，成交金额有所增长。随着期货、期权新品种持续扩容，行业开放程度 不断深化，投资者结构进一步优化，上市公司参与套期保值的需求上升，期货风险管理业务不断创新，期货市场服务实 体经济能力逐步增强。一批期货公司以经纪业务为基础，以风险管理和资产管理为两翼，逐步从通道业务向综合服务商 转型。 报告期内，公司通过多重手段有效夯实传统经纪业务基础，提高市场份额。一是继续秉承一线城市争取市场份额， 二、三、四线城市拓展利润的布局策略；二是通过深耕专业投资机构、大力推进对金融机构的开发和合作，全力提高公 司法人客户规模；三是着力通过互联网实施精准获客和精准营销，目前公司已在厦门、成都、上海等地组建互联网运营 团队，同时加强与行业渠道的联系和合作，增加公司整体的客户数量和保证金规模；四是基于当前互联网开发的新形势， 积极探索投资咨询更多样化的服务方式，丰富产品种类，完善产品体系，增加客户的粘性，通过咨询服务的开展深挖客 户潜力，提高客户满意度，创造更多收入；五是深耕二、三、四线城市客户，维持公司手续费率水平。报告期内，公司 母公司口径新增客户7,394户，其中新增机构客户272户；截至2024年6月末，母公司口径客户保证金规模为 114.58 亿元，其中机构客户保证金规模 71.89亿元，占公司客户保证金规模的 62.74%；期货经纪业务手续费收入（母公司口径） 为1.73亿元，较上年同期下降26.01%。 公司期货经纪业务的主要营销渠道包括营业网点和居间人。公司经纪业务实行营销服务一体化、流程化的竞争策略， 致力于为客户提供多元化的风险管理及投资服务。在营销策略方面，公司结合行业特点，以开展会务营销为主要手段。 公司严格按照中期协发布的《期货公司居间人管理办法（试行）》的要求，通过广泛选择拥有优质客户的居间人，并维 持较高的淘汰率，以保证居间人队伍的质量，拓展客户的范围。此外，公司致力于数字化转型，积极通过互联网方式进 行精准获客和精准营销，多方式、多渠道、多投入、多团队地进行客户的开发、引流，确保经纪业务稳步发展。 （2）未来发展思路 近年来，宏观环境在地缘政治冲突、国际竞争加剧、发达经济体政策频繁调整等多重因素的叠加影响下，呈现出愈 加错综复杂的态势。受此影响，未来全球主要大宗商品价格将持续波动，对于降低企业成本、全面稳定生产而言，仍构 成不确定性风险和挑战，这将进一步催生更多产业客户的避险需求，此外，在《期货和衍生品法》明确“国家鼓励利用 期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管理活动”的指引下，越来越多公司将更加规范、成熟地使用期货和衍生品 工具，推动套期保值业务发展，期货市场有望保持资金流入的业态；从期货市场角度看，随着行业对外开放步伐加快， 境外合格投资者不断参与，中国期货市场价格的影响力不断增强；商业银行、保险机构等金融机构参与期货市场的限制 放宽，以及公募商品 ETF基金上市数量增加，期货市场的投资者结构将进一步优化；此外品种扩容，后续更多期货、期 权产品上市将更好地彰显期货市场服务实体经济能力。面对上述重要战略机遇期，公司将以聚焦新增业务和提升服务为 抓手，持续提升运营效率，构筑科学管理体系，提供更专业化、智能化、高端化的经纪通道和衍生品服务。 公司将紧跟市场变化和行业的发展趋势，加大对金融科技领域的研发投入，“以客户为中心”细分不同客户群体提 供差异化服务，全面提升公司的服务能力：一是提升同业机构的业务合作和服务水平。强化场内场外业务协同能力，为 公募、私募、证券、银行理财子公司等同业机构提供极速交易、专属交易通道、数据备份托管、场外衍生品、现金管理 等服务，进一步提升公司同业机构客户及产业客户的占比；二是发挥公司在场外业务服务方面的优势，为产业客户提供 一体化的风险管理解决方案以及更系统、精深的专业服务，提升公司产业客户的占有率；三是以“零售业务线上化”为 目标，全力打造数字化营销管理平台，通过期货交易咨询服务反哺经纪业务，强化公域平台的市场推广，更好地为个人 客户提供投教、培训、交易咨询等全面的服务，提升公司的市场影响力，提高客户的粘性和交易能力；四是继续深耕期 货资产管理业务，扩大期货资产管理规模，以资产管理业务反哺经纪业务的发展，进一步扩大经纪业务规模。通过创新 行业的业务开发及服务模式，促进公司经纪业务转型和持续发展。 2、资产管理业务 公司坚持贯彻“审慎经营、风险可控、操作规范、创新进取”的宗旨，不断完善资产管理制度，加强内部管理，确 保资产管理业务平稳运行。报告期内，公司高度重视资产管理业务的发展，积极采取各项措施，加大创新力度，不断丰 富产品类型，提升研究和资产管理能力，努力向服务机构客户转型，拓宽客户覆盖广度。2024年上半年，公司资管产品 表现优秀，资产管理业务实现营业收入0.37亿元，较上年同期增长27.31%。 （1）经营情况及业绩驱动因素 面对行业政策及市场环境的变化，公司坚持产品驱动战略，从客户需求角度出发，探索设立更科学、系统、全面的 优质产品，丰富资管产品的种类。报告期内，公司坚持投研赋能与主动管理，深耕以期货市场投资为目标的期货及衍生 品类资管产品，已形成具有市场影响力的“瑞智无忧”、“瑞智进取”等系列产品，同时发展纯商品策略的灯塔系列及 固收+等其他混合型产品，良好的投资业绩深受银行、证券、信托等金融机构以及高净值客户的好评，截至报告期末，公 司资产管理权益规模为20.53亿元。 （2）未来发展思路 近年来，中国经济和总财富的增长是举世瞩目的，2024年上半年我国GDP为61.70万亿元，同比增长5.0%，经济运行延续回升向好态势，稳中有进，新动能加快成长，高质量发展取得新进展。随着我国人民生活水平的提高以及可支配 收入的增加，必将引领财富管理行业的发展，这些不断增长的财富必然催生居民投资理财需求，也带来了财富管理行业 的快速发展。展望未来，中国经济具备足够的潜力，新质生产力加快培育，传统与新兴动力加速转换，我国的人均收入 水平和财富仍具备很大的提升空间，中国的财富市场潜力巨大，经历资本市场的各种波动后，CTA（管理期货）策略产品 成为权益投资市场为数不多的亮点，成为资产分散配置的重要组成部分。CTA策略凭借其出色的业绩和与股票、债券市 场的低相关性，逐渐成为广受关注的投资策略之一，赢得了更多投资者的配置信心,当前和今后一段时间，期货市场在服 务我国居民资产配置和财富管理方面大有可为。 公司力争做 CTA的领跑者，实施公募和私募业务“两头并进”、协同发展的经营策略。公司将继续抓住市场机遇打 造风险可控的资产管理平台，大力发展各类以主动管理为主的产品，不断提高产品销售和交易能力：一是加大对“瑞达 资管”品牌的宣传力度，提高“瑞达资管”的市场辨识度，扩大“瑞达资管”的市场影响力；二是建立以“财富管理” 为中心的理财产品销售管理体系；三是丰富产品的类型，继续保持公司期货资管产品的优势，将资管产品的类型由单一 衍生品类拓宽到包括固收类、权益类和 FOF混合基金，满足不同投资者的理财需求；四是加强销售渠道建设，强化与银 行、券商、基金销售公司的沟通与合作，委托第三方机构代理资管产品的销售，扩大公司资管产品的销售范围；五是发 挥 CTA策略与债券类、权益类投资策略低相关性的优势，吸引机构投资者，促使公司的资管产品成为银行、券商、信托、 基金等机构的投资配置；六是加大债券、股票、量化类研究和交易人才的引进，提高资管团队投研能力，丰富资管业务 的投资策略，拓宽资管产品的投资范围，促使公司的交易策略全覆盖。 3、风险管理业务 公司通过全资子公司瑞达新控及其下属子公司稳妥开展风险管理业务，为客户提供基差贸易、仓单采购、销售、质 押、约定回购等仓单服务；根据客户需求为实体企业或专业机构开发场外期权、远期等金融产品，提供场外衍生品服务； 为交易所非活跃品种及非主力月份合约提供报价等做市服务。瑞达新控通过开展上述服务赚取风险管理业务收入。2024 年上半年，瑞达新控荣获广期所、上期所及大商所颁发的7个奖项，包括广期所2023年度碳酸锂期权做市商优胜奖、广 期所2023年度工业硅期权做市商银奖、上期所2023年度做市业务钻石奖、上期所2023年度做市业务项目特别贡献奖、 大商所2023年度卓越做市商（焦煤期货、聚乙烯期权、聚氯乙烯期权）、大商所 2023年度优秀做市商（黄大豆 1号期 权、黄大豆2号期权、玉米期权、聚丙烯期权、苯乙烯期权），大商所2023年度先进做市商（焦炭期货、铁矿石期权、 棕榈油期权、液化石油气期权、豆油期权、乙二醇期权）等。报告期内，风险管理业务实现营业收入7.03亿元，较上年 同期增长167.09%。 （1）经营情况及业绩驱动因素 受全球政治环境复杂多变影响，金融市场动荡加剧，企业避险需求上升。外部环境越不确定，期货市场越能发挥“避风港”作用，期货行业的社会功能逐步得到认可，市场覆盖率不断提高，其重要性进一步得到体现。近年来，随着 产业客户风险管理需求的持续上升，公司全资子公司风险管理业务的专业化程度不断提高，业务规模和服务质量取得较 大提升，风险管理业务可持续发展前景可期。为适应未来业务发展需要，公司不断完善风险管理业务的制度及流程，在 风险“可测、可控、可承受”的前提下，进一步加强了风险管理业务的管理力度，确保公司风险管理业务可持续稳定发 展。 报告期内，公司未发生重大风险事故，且采取多项措施确保业务的发展：一是加强团队建设，重点引进期现业务方 面专业人才，以提升公司整体收入和利润水平；二是完善子公司与母公司的业务协同机制，为母公司产业客户设计一体 化的服务方案，提供更优质的服务以满足客户的风险管理需求，提高子公司的经营收入；三是积极响应期货交易所“保 险+期货”项目试点，不断积累场外衍生品的管理经验，提高风险管理水平；四是不断完善信用管理制度和审批流程，加 强信用管理力度，审慎选择一批信用良好的企业，确保业务开展安全、稳妥、信用风险可控；五是为子公司积极申报交 易所的做市资格提供支持，为交易所非活跃品种提供流动性，取得期货交易所的相关政策优惠，提高做市业务收入。 报告期内，瑞达新控各项风险管理业务总收入7.03亿元，较上年同期增长167.09%。2024年上半年，瑞达新控共为287家企业提供场外衍生品服务方案，实现场外衍生品交易实际名义本金539.89亿元，较上年同期增长37.83%，权利金 收入 1.44亿元，较上年同期增长 63.05%，业务规模位居行业前列；瑞达新控作为上期所、大商所、郑商所、广期所、 能源中心、上交所和深交所 7家交易所做市商，已涉及做市品种59个，包括期权做市品种44个，几乎涵盖所有商品期 权品种以及上交所的上证50ETF期权、沪深300ETF期权、中证500ETF期权、深交所的创业板ETF期权，期货做市品种 15个（镍、纸浆、不锈钢、石油沥青、氧化铝、焦炭、焦煤、棉纱、尿素、锰硅、硅铁、菜油、纯碱、烧碱、对二甲 苯）。2024年1-6月，瑞达新控期权做市业务市场占有率为12.13%，做市累计成交额位居行业前列，且报价能力在业内 具有显著优势。 （2）未来发展思路 公司将抓住市场对风险管理的需求，不断优化并完善服务模式，快速提升专业水平，进一步提高客户服务质量；借 助上市公司优势，拓宽融资渠道，大力推动风险管理业务可持续稳定发展。未来公司将采取如下措施进一步拓展风险管 理业务：一是加大对风险管理子公司的投入，满足其业务发展的需求；二是加强团队建设，大力引进各项业务的高端专 业性人才；三是充分发挥子公司与母公司的协同效应，提高风险管理业务产品的销售能力和服务能力,在金融发达地区及 产业集中地增设分支机构，提高风险管理业务的覆盖面和市场影响力；四是扩大仓单服务及基差贸易的业务范围和规模， 推广含权贸易业务，进一步提高风险管理公司的经营收入；五是加大场外衍生品的开发设计力度，为客户提供更具个性 化的套期保值方案，通过设计期权、远期、互换等不同场外衍生品服务产品，多样化满足客户的风险管理需求，提升业 务规模；六是积极参与“保险+期货”试点项目，响应中央“乡村振兴”战略的号召，继续为脱贫地区农业发展、农民增 收和防灾减损提供更多的风险管理方案；七是扩大做市服务品种，争取更多做市品种的覆盖，同时积极申请 ETF期权主 做市商资格，发挥公司做市商业务的交易优势。 4、境外业务 公司通过子公司瑞达国际股份及其下属子公司分别为国内以及海外个人、企业、机构客户提供一周五天24小时不间 断交易、清算、风险管理、咨询一站式全球期货、证券经纪服务，同时为海内外地区高净值客户及专业投资者提供全球 资产管理以及跨境产品服务。香港子公司通过开展前述服务赚取手续费、管理费、业绩报酬及相关收入。 瑞达国际股份下属子公司瑞达国际金融控股有限公司持香港证监会第二类期货交易、第五类就期货合约提供意见牌 照，是香港期货交易所期货交易商、香港期货结算公司的结算参与者、香港交易所指定黄金交割服务商、新加坡交易所 交易会员，并已备案成为上海国际能源交易中心、大连商品交易所、郑州商品交易所特定品种的合格境外中介机构,公司 为客户提供的期货及期权产品涵盖多个国际主流市场，包括香港期货交易所、芝加哥商业交易所集团、伦敦金属交易所、 新加坡交易所、马来西亚交易所、东京商品交易所、洲际交易所、欧洲期货交易所、韩国交易所等国际主流交易所；下 属子公司瑞达国际资产管理（香港）有限公司持香港证监会第四类就证券提供意见、第九类资产管理牌照，并且是获中 国证监会批准的合格境外投资者（QFII、RQFII）；下属子公司瑞达国际证券（香港）有限公司持香港证监会第一类证券 交易牌照；下属子公司瑞达国际开放式基金型公司获香港证监会批准 OFC资格。报告期内，境外业务实现营业收入 1,064.96万元，较上年同期增长160.10%。 （1）经营情况及业绩驱动因素 随着我国金融市场的不断开放，期货公司境外业务也呈现出增长趋势。特别是外资券商和金融机构在国内市场的参 与度提高，为期货公司拓展境外业务提供了更多机会。2023年7月，瑞达期货对瑞达国际金融控股有限公司增资1.8亿 元人民币，增强其资本金实力，在获取美元加息红利的同时，也助力境外业务的发展。随着 QFII、RQFII新规的实施， 取消额度限制、拓宽投资范围，为吸引海外资金进入中国市场提供了条件和机会。瑞达期货资管在 CTA领域具备较强的 实力，积累了良好的客户基础和市场口碑，获得了多数机构的认可，目前香港子公司正积极开展境外资产管理业务，希 望借助瑞达资管的品牌优势，抓住海外资金看好中国市场的机会，打通资管跨境投资通道。瑞达国际股份在香港注册成 立了开放式基金公司，可利用其伞型结构成立若干子基金，以 CTA策略为主发行多种类型的产品，配合瑞达国际资产管 理（香港）有限公司获取的 QFII资格，扩大境外资产管理规模，丰富资管产品类型。目前已成功落地多支 QFII专户产 品，同时也积极筹备发行涉及海外市场的美元基金。 （2）未来发展思路 随着全球经济的复苏和金融市场的进一步开放，公司境外业务有望迎来更多发展机遇。香港子公司将继续加强与国 际市场的合作与交流，提升自身的国际化水平和服务能力，为客户提供更加全面、专业的金融服务。瑞达国际股份是瑞 达期货布局全球的桥头堡，承担着整合境内外资源，搭建全球一体化服务的重任。为实现瑞达期货成为具有国际竞争力 的全能型现代综合金融服务企业集团的发展战略，境外业务将坚持“依托国内、立足香港、布局全球”的发展定位，充 分发挥瑞达期货在国内期货行业建立的品牌认知度以及作为上市公司的良好口碑优势，未来公司将采取如下措施进一步 发展境外业务：一是在合适的时机在其他国家地区设立分支机构，拓展海外市场；二是加强对国际化高端人才的培养和 引入；三是以牌照多元化经营为目标，在经纪业务竞争日益激烈的环境下，努力实现卖方积累资源，买方获得收益；四 是充实境外资管团队的专业人员，物色具备境外投资能力的交易团队，在发行资管专户的基础上，发行海外基金，通过 自主管理与投顾相结合，逐步做大资管规模；五是充分利用境外合格投资者的资格以及QFII新规政策，在香港及海外宣 传具备“中国元素”的跨境产品，打通在香港募集海外资金投资到瑞达期货国内资管以及其他市场的渠道；六是抓准国 内期货市场开放国际化品种的时机，引入一批国际投资者参与国内的期货市场，同时协调国内市场和公司各项业务与境 外投资者的互联互动。 5、公募基金业务 （1）经营情况及业绩驱动因素 过去十多年间，我国证券市场从小到大，从单一到多层次，得到了迅速的发展，现如今证券市场已经初步成长为一 个在法律制度、交易规则、监管体系等各方面与国际普遍公认原则基本相符的新兴证券市场。证券投资基金业一直是我 国金融市场中成长速度最快的金融行业，其发展已从量变走向质变。2023年6月，公募基金规模首超银行理财规模，迎 来行业的历史性时刻，通过基金投资资本市场实现财富保值增值，逐渐成为投资者的重要选择。而作为我国证券市场中 主要的机构投资者之一，基金管理公司在资本市场中的作用和影响力日益壮大，时代的发展为基金管理公司提供了良好 的机遇，目前虽然我国经济总体运行平稳、稳中有进，但全球经济错综复杂，股市表现波动较大，基金长期投资的理念 与多数投资者急功近利的投资心态存在内生性矛盾，这样的市场环境对基金管理公司的营运能力和创新能力都提出了更 高层次的要求。 面对市场份额日益向大型基金公司集中的趋势，在细分市场寻求发展空间、创新业务模式，提高服务质量、优化公 司机制、提高运营效率将成为新兴基金管理公司的生存法则。截至报告期末，瑞达基金共管理 4只混合型基金，规模为 8,795万元。瑞达基金在运营过程中，一直严格坚守合规经营，加强风控措施，自上而下树立主动拥抱合规的理念，确 保公司各项业务稳步推进。 （2）未来发展思路 瑞达基金是瑞达期货布局财富管理的中坚力量，设立公募基金子公司让瑞达期货资管布局更加完善和丰富，有利于 优化公司的产业布局，创新业务模式，拓展业务领域，提升公司的竞争力，符合公司长远规划及发展需要，符合公司及 股东的利益。未来公司及瑞达基金将采取如下措施进一步发展公募基金业务：一是加强对专业人才的培养和引入。公司 始终坚持通过自行培养和对外吸引不同领域资深人士加入相结合的方式强化团队建设，储备公司业务高速发展所需的人 力资源；二是跟随市场风口布局产品的同时进行差异化竞争，通过发行发起式基金和常规基金相结合的方式保持新基金 发行节奏，为投资者提供更多可选择的基金产品；三是随着公司产品布局多样化，投资主题多元化，公司将加大力度完 善销售团队建设，做大公司管理规模。在强化传统代销渠道和直销渠道的同时，同步加大电商直播等新兴销售渠道的投 入，提高对新兴销售渠道的响应速度和服务质量，提升各销售渠道的合作效率，与传统渠道相互配合，力争取得 1＋1＞ 2的效果。 二、核心竞争力分析 1、优秀的管理能力及管理团队 公司奉行集约化、精细化的管理模式。公司经营管理层根据自身业务特点以及对公司的战略定位，结合对我国期货 市场运行规律的理解，在风险可测、可控、可承受的基础上，能够及时对经营策略进行调整，提高资源配置效率，提升 公司盈利能力，增加股东回报。公司管理层通过强化成本费用控制、提高员工素质、拓展细分市场，努力提高盈利水平， 确保在竞争激烈的期货行业中获得持续发展。 公司的核心管理团队包括总经理、副总经理、首席风险官等高管人员，都是从业务一线培养和成长起来的，熟悉市 场和行业发展情况，对期货市场的发展变化有着敏锐的洞察力，对客户需求有着深刻的理解和认识，具有专业的知识和 丰富的经验，团队人员稳定、业务能力强，是公司快速稳定发展的重要因素；并且与董事长共事超过20年，公司的经营 理念、企业愿景深入每个人的骨髓，管理团队根据公司情况制定相应的发展战略，在市场化经营、决策和执行上更为精 干高效，成功带领公司实现平稳且快速的成长。截至报告期末，公司员工中具有 25年以上期货从业经历的有 14人，20 年以上的有29人，10年以上的有211人，其中大多数人员已成为公司管理的中坚力量。 2、“瑞达资管”的品牌优势 瑞达期货是大宗商品市场财富管理的开荒者和践行者，也是财富管理市场 CTA的领跑者。期货公司的未来发展必将 迎来买方业务时代，作为卖方的通道业务可以给公司带来业务规模、市场地位和影响力，但难以给公司带来较高的经营 效益，交易能力将成为期货公司最重要的核心竞争力，而资管业务就是交易能力的重要体现。瑞达期货作为期货公司资 管业务的拓荒者，树立了一块金字招牌，成为期货行业的一面旗帜。 瑞达资管坚持自主管理发展为主，没有通道业务；专业耕耘期货期权衍生品市场，专注投资大宗商品期货和期权、 金融期货及其衍生品；已发展形成收益稳定、风险可控的主动管理型期货资管 CTA类产品体系，具备十年以上的历史业 绩积累，期货及衍生品类资产管理规模在行业内名列前茅；坚持市场中性的投资策略，通过期货市场不同品种的强弱关 系进行分散投资，从不谋求汇集资金优势影响价格以获取额外收益。 瑞达资管经过实盘的重重考验，拥有良好的口碑。截至报告期末，瑞达资管共荣获五十多项业内资管奖项，包括“年度专业资产管理机构”“优秀资管服务奖”“最佳资产管理领航奖”“金骏马奖·财富管理先锋奖”“优秀资管品 牌君鼎奖”“金牌资产管理奖”等。 3、人才及品牌优势 在人才建设方面，公司通过多年的发展，形成了独具特色的人才选拔、培养和激励机制，聚集了一批期货行业的专 业人才。团队成员从事期货行业多年，对行业有深刻的认识，拥有丰富的管理经验，长期服务于瑞达期货，高度认同公 司的企业文化和价值观。 公司坚持走“产、学、研”相结合的道路，先后与厦门大学等高等院校建立了战略合作关系，通过合作研发课题、 建立实习基地、共同培育人才等方式展开立体交互性合作。同时，公司以开放的心态从外部引进高端人才，并成立瑞达 期货专家团，持续保持在人才方面的优势。 在品牌建设方面，“瑞达期货”品牌已经在福建、四川、广西、广东、江西等区域市场树立了较高的知名度和良好 的声誉。公司将深化已有区域的品牌影响力，积极开拓其他市场，强化品牌战略。同时，公司凭借良好的经营业绩和规 范的管理，获得了监管机构和行业的广泛认可，市场影响力不断提升，多次获得由期货交易所及有关媒体等机构颁发的 荣誉。 4、营业网点优势 公司的营业网点在数量和布局上具有领先优势，形成了“立足福建，面向全国”的经营布局。 公司营业网点布局合理，基本覆盖了我国东部沿海和中西部具有较强经济增长实力和潜力的地区，上述地区经济发 展迅速、资金充裕，为公司营业网点取得良好经济效益提供了充足的客户资源保障。 经过多年积累，公司一批优质营业部已经脱颖而出，并将营业网点搭建成为具有特色的投资者教育及营销平台，提 供以投资者教育为中心的增值服务，并有效满足客户对于附加服务的需求，增强客户粘性。公司一直重视投资者教育工 作，目前已形成以培训会、推介会、沟通会为载体，以各类客户的多元化需求为基础的特色化投资者教育体系。 5、良好的内部控制及风险管理能力 近年来，公司逐步制定和完善内部管理相关制度，强化合规和风控体系。在强化预防、监督和控制的基础上，公司 通过明确职责权限，将权利与责任落实到各责任单位，并建立了涵盖开户、交易、结算、风险管理和内部控制、财务管 理、信息技术、合规（含反洗钱）及各业务领域的一系列内控制度，涉及公司管理规章、部门管理制度、业务操作环节 等多个层次，从制度安排上规范了公司各专业组织、管理部门和业务部门的职责、权限和操作流程，形成了较为完善的 内控制度体系。 公司在行业内率先设立区域合规总监，全面负责区域内分支机构合规经营的监督检查。公司在持续完善内控制度和 内控体系的基础上，注重风险预警能力和风险处置能力的提升，为规范公司各项业务尤其是创新业务的发展，有效防范 和化解金融风险，保护公司资产的安全与完整起到了积极作用。 公司治理规范、经营合规，具有良好的风险管理和内部控制能力。根据中国证监会及中期协对期货公司的分类评价 结果，公司多年分类监管评级均是A类A级或以上。 6、信息技术系统优势 信息技术是金融企业赖以生存和发展的基础之一，公司始终注重信息技术系统的建设，着力打造业务流程管理、客 户服务管理、财务管理控制和风险管理控制相结合的统一信息化支持平台。经过多年的建设，公司整体信息化水平已处 于行业前列。公司同时拥有金仕达期货交易结算系统、CTP综合交易平台、飞创交易平台、易盛期货交易系统等多套国 内主流的期货交易软件，为客户提供了多种交易选择。 2021年公司启用瑞达国际金融中心机房，将核心结算平台、交易平台金仕达系统迁移至金融中心，并完成业务中心 全面迁移。瑞达国际金融中心机房通过优化双市电供电、使用封闭冷通道、自建发电机与 UPS电力保障等措施提升机房 基础保障水平，公司已建成独立的、初具规模的数据中心，面积近4000平方米，建设标准上严格参考国内A级机房标准 与国际T3标准，可帮助私募、机构客户构建金融IT信息单元。2022年公司租用中金所唐镇机房及广期所托管机房，用 于满足相关交易所极速交易资源扩容；健全期货交易所配套的快速资源平台，提升客户交易体验；同年公司启用金融私 有云平台，基于 SASS架构搭建，该平台服务于公司信息系统底层资源拓展，探索创新金融科技服务能力。2023年公司 启用了上证托管机房、深证托管机房服务于公司股票期权做市业务、机构客户需求，为满足客户交易需求提供更为全面 的方案选择。同年公司启用智能外呼、智能客服等服务产品用于提升客户服务体验与服务效率。 2023年，公司成立了行业首家期货科技子公司瑞达瑞控，旨在为瑞达期货数字化转型，金融科技赋能公司发展提供 坚实的技术支持。先进的信息技术系统为公司内部管理和风险控制提供了有力保障，支撑公司产品和服务创新，提升公 司的服务质量，对公司的市场开拓和业务发展意义重大。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 营业总收入构成 单位：元
?适用 □不适用 1、报告期内，风险管理业务实现营业收入 7.03亿元，同比增长 167.09%，主要是风险管理子公司贸易收入增加所 致。 主营业务分业务情况 单位：元
1、报告期内，风险管理业务实现营业收入 7.03亿元，同比增长 167.09%，主要是风险管理子公司贸易收入增加所 致。 2、报告期内，风险管理业务支出6.37亿元，同比增长113.44%，主要是贸易规模增加导致支出相应增加。 3、报告期内，资产管理业务支出0.19亿元，同比增长43.85%，主要是资管人员增加导致支出相应增加。 公司主营业务数据统计口径在报告期发生调整的情况下，公司最近1期按报告期末口径调整后的主营业务数据 □适用 ?不适用 主营业务分地区情况 （1）营业总收入地区分部情况 单位：元
单位：元
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