[中报]圣元环保(300867):2024年半年度报告
原标题:圣元环保:2024年半年度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度 报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人朱煜煊、主管会计工作负责人黄宇及会计机构负责 人(会计主管人员)王海亮声明：保证本半年度报告中财务报告的真 实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本公司提请投资者认真阅读半年度报告全文，对半年度报告涉 及未来计划等前瞻性陈述的风险提示详见本报告第三节“管理层讨论与分析”之第十小节“公司面临的风险和应对措施”中描述了公司在经营中可能存在的风险及应对措施。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号— —创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”“电力相关业务”的披露要求。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ........................................................ 1 第二节 公司简介和主要财务指标 ........................................................ 9 第三节 管理层讨论与分析 ........................................................ 13 第四节 公司治理 ........................................................ 70 第五节 环境和社会责任 ........................................................ 75 第六节 重要事项 ........................................................ 100 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................ 134 第八节 优先股相关情况 ........................................................ 143 第九节 债券相关情况 ........................................................ 144 第十节 财务报告 ........................................................ 145 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人 （会计主管人员）签名并盖章的财务报表； （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （三）载有公司法定代表人签名的 2024 年半年度报告及其摘要原 件； （四）其他相关文件资料 以上备查文件的备置地址：深圳证券交易 所、公司证券部。 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱 等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱 等在报告期无变化，具体可参见 2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半 年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2023年年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 □适用 ?不适用 公司注册情况在报告期无变化，具体可参见 2023年年报。 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净 利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财 务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净 利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财 务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性 损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说 明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号— —非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的 项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主营业务为城镇固液废专业化处理，主要包括生活垃圾焚 烧发电和生活污水处理，其中垃圾焚烧发电业务贡献业绩占比超过 90%。 生活垃圾焚烧发电和生活污水处理属于生态保护和环境治理行 业的两个细分行业，根据国家发改委发布的《产业结构调整指导目 录（2024年本）》，公司属于“环境保护与资源节约综合利用”产业，为鼓励类行业。 根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》(2012年修 订)，公司主营业务所属行业为“水利、环境和公共设施管理业”大类的“生态保护和环境治理业（N77）”。 （一）行业发展情况 公司主要通过特许经营权模式建设和运营垃圾焚烧发电厂，与 当地政府签订特许经营权协议，按协议约定向地方政府提供垃圾焚 烧处理服务，并收取垃圾处理服务费；在垃圾焚烧处理过程中利用 余热进行发电，向电网公司提供电力，并获得发电收入。垃圾焚烧 发电行业的上游主要包括垃圾收集清运、垃圾处理及发电专用设 备、生产辅料供应等，下游为地方政府部门及电网公司。 1.垃圾焚烧发电行业概况 《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》中提到的 “到 2025年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到 80万吨/日，焚烧处理能力占城镇生活垃圾处理能力的 65%左右。”相较于“十三五”期间 58万吨/日及全国城镇生活垃圾焚烧处理率约 45%，生活垃圾焚烧发电业务仍有较大发展空间，整个行业将保持良性推动和持续发 展。在行业市场快速发展的同时，国内大中城市的焚烧能力趋近饱 和，随之而来的是行业新项目释放乏力，市场增长开始趋于平缓， 高速增长期迎来尾声。 经过多年发展，垃圾焚烧发电已经成为较为成熟稳定的产业， 大部分垃圾焚烧处理企业一般采用垃圾焚烧发电上网的模式。2017 年 6月，国家发改委、国家能源局发布了《关于促进生物质能供热 发展的指导意见》，鼓励稳步发展城镇生活垃圾焚烧热电联产，加 快垃圾焚烧发电向热电联产转型升级，并指出我国目前垃圾焚烧供 热发展还处在初期，产业体系不健全，政策支持不够，应加大支持 力度，加快垃圾焚烧供热产业化发展，加快垃圾焚烧发电向热电联 产转型升级，提高能源利用效率和综合效益，构建区域清洁供热体 系，为具备资源条件的县城、建制镇提供民用供暖，以及为中小工 业园区集中供热；“十三五”时期生活垃圾焚烧热电联产形成一批示范项目。随着国家逐步重视垃圾焚烧热电联产，并将出台一系列政 策鼓励垃圾焚烧热电联产的产业化发展，未来垃圾焚烧热电联产有 较大的发展前景。 根据中国电力网 2024年 3月发布的《2023年我国能源电力发展 综述》，生物质能对于优化我国能源结构、完善产业体系仍具有相 当重要的现实意义，是我国能源发展中不可或缺的“拼图”。我国现已基本上建立了涵盖生物质发电上游、中游和下游全产业链的产业 体系，但也存在产业结构明显失衡、创新能力不足、电价补贴拖欠 严重等现实问题，不利于生物质能利用的平稳健康发展。 2.报告期内行业发展相关新政策情况 近年来，国务院与相关部门出台了一系列支持和推动垃圾焚烧 发电行业发展的政策文件。《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》《关于加快推进城镇环境基础设施建设的指导意见》 等相关文件对城市生活垃圾处理提出明确要求，全面推进生活垃圾 焚烧设施建设，目标提高城镇生活垃圾焚烧处理能力和无害化处理 率。未来，随着国民经济快速发展，全社会对环境保护更加重视， 法律法规将进一步规范和引导行业的发展，相关产业政策的扶持力 度也将继续加大。公司在此背景下深耕生活垃圾焚烧发电业务符合 国家发展规划，将充分受益于相关产业鼓励政策。 2024年 1月 15日，财政部办公厅、国家发展改革委办公厅、国 家能源局综合司联合下发《关于加强可再生能源电价附加补助资金 常态化管理有关工作的通知》（财办建〔2024〕6号），根据文件， 将对可再生能源电价附加补助资金常态化规范管理，要求电网企业 加强项目信息管理，依规做好资金核算，做好资金台账管理，加强 与国家可再生能源信息管理中心相关数据的互联互通以及加强补贴 项目清单管理。这将有助于加快国补项目审核进程，推进符合条件 项目早日纳入目录清单。 同月，国务院发布关于《碳排放权交易管理暂行条例》（中华 人民共和国国务院令第 775号），碳排放权交易是通过市场机制控 制和减少二氧化碳等温室气体排放、助力积极稳妥推进碳达峰碳中 和的重要政策工具。条例总结实践经验，坚持全流程管理，重在构 建基本制度框架，保障碳排放权交易政策功能的发挥。条例自 2024 年 5月 1日起施行。 2024年 2月，国务院办公厅关于《加快构建废弃物循环利用体 系的意见》（国办发〔2024〕7号）提到，到 2025年，初步建成覆 盖各领域、各环节的废弃物循环利用体系，主要废弃物循环利用取 得积极进展。资源循环利用产业年产值达到 5万亿元。到 2030年， 建成覆盖全面、运转高效、规范有序的废弃物循环利用体系，各类 废弃物资源价值得到充分挖掘，再生材料在原材料供给中的占比进 一步提升，资源循环利用产业规模、质量显著提高，废弃物循环利 用水平总体居于世界前列。推进企业内、园区内、产业间能源梯级 利用、水资源循环利用、固体废弃物综合利用，加强工业余压余热 和废气废液资源化利用。将废弃物循环利用关键工艺技术装备研发 纳入国家重点研发计划相关重点专项支持范围。支持企业与高校、 科研院所开展产学研合作。 同月，国家发展改革委等部门发布关于《绿色低碳转型产业指 导目录（2024年版）》（发改环资〔2024〕165号），明确了节能 降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、能源绿色低碳转型、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级、绿色服务等绿色低碳转 型重点产业的细分类别和具体内涵，对推动经济社会发展绿色低碳 转型提供支撑，为各地方、各部门制定完善相关产业支持政策提供 依据。 2024年 3月 13日，国务院印发《推动大规模设备更新和消费品 以旧换新行动方案》(国发〔2024〕7号)，2024年 4月 8日，住房城 乡建设部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案》 (建城规〔2024〕2号)。在生活垃圾处理领域，对流化床垃圾焚烧发 电厂进行设备更新替代为炉排炉生活垃圾焚烧发电厂亦符合“以旧换新”政策要求。 2024年 3月 18日，国家发改委发布《全额保障性收购可再生能 源电量监管办法》，自 2024年 4月 1日起施行。根据该监管办法规 定，可再生能源发电项目的上网电量包括保障性收购电量和市场交 易电量，其中保障性收购电量是指按照国家可再生能源消纳保障机 制、比重目标等相关规定，应由电力市场相关成员承担收购义务的 电量。对垃圾焚烧发电企业来说，目前垃圾焚烧发电项目均满足“全额保障性收购”范围条件，所发电量属于全额保障性收购电量。该监管办法的出台有利于进一步规范电力市场相关成员全额保障性收购 可再生能源电力行为，促进行业高质量发展，对企业健康长远发展 来说具有积极意义。 2024年 4月 8日，国家发展改革委等六部门联合对《基础设施 和公用事业特许经营管理办法》进行了修订并发布。修订后的管理 办法将特许经营最长期限延长到 40年。鼓励民营企业通过直接投资 或者独资、控股、参股等方式参与特许经营项目。明确实施机构应 当根据国务院发展改革部门制定的支持民营企业参与的新建及改扩 建特许经营项目清单，结合项目实际情况，确定民营企业参与的具 体方式。 2024年 4月 8日，国家发改委发布《污染治理中央预算内投资 专项管理办法》。该专项重点支持城镇环境基础设施建设、重点行 业清洁生产改造、重点领域环境治理、水污染治理和节水等方向， 其重点支持内容包括：支持城镇生活垃圾分类、收转运体系建设， 生活垃圾焚烧处理设施建设和提标改造，厨余垃圾资源化利用，危 险废物集中处置设施建设等项目。该办法重点支持的项目与公司主 营业务及上下游业务延伸相契合，对公司主业扩展具有积极意义。 2024年 7月 11日，生态环境部向社会公开征集大气污染防治、 噪声与振动控制及其减污降碳协同技术，编制《国家污染防治技术 指导目录（2024年）》。大气污染防治领域作为重点领域，其包括 “4.生活垃圾、危险废物、生物质等焚烧烟气净化技术”。 2024年 7月 23日，生态环境部发布最新国家固体废物污染控制 标准《生活垃圾填埋场污染控制标准》（GB16889-2024），标准规 定了生活垃圾填埋场选址、设计及施工与验收、入场、运行、封场 及后期维护与管理、污染物排放控制、监测、实施与监督等生态环 境保护要求。新标准的发布表明国家对生活垃圾填埋处置的相关标 准和要求进一步提高，其将替代原先的 GB16889-2008，于 2024年 9月 1日起正式实施。 从以往及最新行业发展政策分析，行业发展政策要求分类施策 加快提升焚烧处理设施能力，包括要发挥存量焚烧处理设施能力、 加快推进规模化生活垃圾焚烧处理设施建设、有序推进生活垃圾焚 烧处理设施共建共享、合理规范建设高标准填埋处理设施；要求推 进生物质能多元化利用，稳步发展城镇生活垃圾焚烧发电，有序发 展农林生物质发电、沼气发电及热电联产，因地制宜加快生物质发 电向热电联产转型升级；要求大力发展可再生能源，逐步推进可再 生能源 CCER纳入碳市场交易以及绿色电力消费交易，同时推动解 决可再生能源发电补贴资金缺口，缓解国补欠款问题。 3.行业发展特征 生活垃圾焚烧发电行业具有资金密集、政策鼓励、区域垄断、 技术难度高、季节性与周期性波动不明显等特征。 （1）资金密集+政策鼓励 垃圾焚烧发电是资金密集型行业，项目前期投入较高，对自有 资金占用较大。在我国人均占地面积较小的背景下，垃圾焚烧发电 是实现垃圾“减量化、资源化、无害化”处理，改善生态环境的重要手段。国家鼓励行业的发展出台了一系列优惠政策，从上网电价、 税收、用地指标等多方面给予优惠支持，促进垃圾焚烧发电行业的 快速发展。 （2）区域垄断性 我国垃圾焚烧发电项目通常采用特许经营模式或政府购买服务 的方式，特许经营期限一般为 25至 40年。在该模式下，政府有关部门授予垃圾焚烧发电厂投资者或经营者特许经营权，特许经营权被 授予方在特许经营期内独占某一区域生活垃圾处理权。 （3）运营技术难度高 垃圾焚烧发电项目横跨基础设施建设、垃圾焚烧、电力生产和 环境保护等多个领域，需集成垃圾储存、焚烧、余热利用、烟气处 理、热能发电、污水处理、飞灰固化处理、炉渣处理、臭气处理等 多项技术，具有技术密集型的特点。垃圾焚烧发电厂的运营技术难 度相对较高，需要企业积累大量的项目经验，运营中需考虑如何提 高吨垃圾发电量、降低厂用电率、减少非停次数等，同时满足日益 趋严的环保监管要求。 （4）波动性不明显 垃圾焚烧发电项目客户主要为当地政府部门和电网企业，具有 收益稳定、收益期长等特点。一方面伴随着城镇化的不断演进，城 市生活垃圾产生量逐渐增加，另一方面随着公民环保意识的逐步增 强，人们对于环境的重视程度日渐提高，实现垃圾“无害化、资源化、减量化”处理，成为了社会发展的重要目标，尤其是城市发展的目标。 垃圾焚烧发电厂的原料为生活垃圾，与当地人口直接关联，产生量 相对稳定，季节性与周期性波动不明显。 4.行业面临的主要挑战 （1）市场竞争日益激烈 垃圾焚烧发电行业增速放缓背景下，近年来，垃圾焚烧发电行 业的市场参与者日渐增多，市场竞争日趋激烈。我国垃圾焚烧发电 行业一般采用政府特许经营的方式实施，受资源及环境等因素的影 响，地方政府一般根据当地垃圾产生量规划适当规模的垃圾处理场，并授予经营者特许经营权。由于特许经营权具有排他性，在当地未 出现大规模新增垃圾处理需求的情况下，特许经营权具有较强的稀 缺性。因此，行业市场竞争日趋激烈，导致行业利润空间将会受到 一定程度的影响。 （2）项目建设运营挑战和压力增加 1）项目建设资金需求较大，回收期较长。 由于垃圾焚烧发电行业属于典型的资金密集型行业，且项目资 金回收周期较长，业内企业需具备较强的融资能力，以保证资金投 入进度符合项目建设既定安排以及后续运营投资资金需要。此外， 扩建垃圾焚烧发电项目、新建热电联供项目、环保排放日趋严格等 均属于行业政策鼓励推进范畴，行业内企业可依托投资运营经验， 或通过产业链延伸等方式提高经营效率和竞争能力，行业外企业可 能由于资金壁垒、行业限制、融资能力较弱等因素，易造成现金流 短缺的情况。 2）项目运营管理水平及效率提升要求在提高 目前，垃圾焚烧发电行业步入成熟期，更加关注项目运营能力。 垃圾焚烧发电项目专业化程度要求高，电厂运营技术难度相对较高，需要企业积累大量的项目经验，运营中需考虑如何提高吨垃圾发电 量、降低厂用电率、减少非停次数等，同时满足日益趋严的环保监 管要求。 随着新增垃圾焚烧发电项目的逐步减少，存量项目的高效运营 及降本增效已成重点。随着行业内部分项目技改完成及企业运营管 理能力的提升，相关企业吨上网电量预计将持续增长。 5.行业进入壁垒及发展趋势 （1）行业进入壁垒 品牌壁垒：在环保政策趋严、执法监督力度加大的情况下，为 保证垃圾焚烧发电业务稳定运行、质量达标，同时保证良好的后期 运营质量和效益，客户往往倾向于选择技术实力雄厚、建设和运营 经验丰富、市场口碑良好且成功案例较多的垃圾焚烧处理服务供应 商。因此，垃圾焚烧发电行业中的品牌知名度和口碑构成了进入壁 垒。 技术壁垒：垃圾焚烧发电业务涉及垃圾贮存、垃圾焚烧、余热 利用、热能发电、烟气处理、高/低浓度污水处理、飞灰固化处理、 炉渣处理、臭气处理等环节，我国生活垃圾热值低、含水量高、成 分复杂，以实现充分燃烧并控制二噁英等有害物质产生为目标，业 内企业需有深厚的技术基础与技术人才储备，并保持不断的技术创 新，为不同客户提供差异化解决方案。新进入该行业的企业不具备 深厚技术基础，难以在市场上形成竞争优势。 资金壁垒：垃圾焚烧发电行业属于典型的资金密集型行业，相 关项目的建设及技术储备需要前期大量的资金投入，且项目资金回 收周期较长，业内企业需具备较强的融资能力，以保证资金投入进 度符合项目建设既定安排以及后续运营投资资金需要。因此，该行 业存在资金壁垒，若新进入该行业的企业融资能力较弱，易造成现 金流短缺的情况。 人才壁垒：垃圾焚烧发电行业涉及多个专业，跨度较大，包含 热力、电气、环保、水处理、化工、自动控制、工程等专业，且项 目非标准化程度高，对项目相关技术人员、建设人员和运营人员的 综合素质与项目经验提出了较高的要求，存在一定的人才壁垒。我 国处于垃圾处理行业快速发展的阶段，专业人才供给不足，行业内 拥有完善的培养机制和人才储备的企业具有较强的竞争力。 管理经验壁垒：垃圾焚烧发电项目风险管控取决于运营管理理 念和水平。生产工艺流程的标准化设计和科学管理，可以使得项目 运行质量和效率有效提高，降低运行成本，从而形成核心竞争优势，构成行业的管理经验壁垒。新进入者短期内较难掌握需要通过大量 的项目经验积累的先进的运营管理理念和水平，容易出现垃圾处理 能力低于预期、环境污染、验收不合格等情况。 （2）垃圾焚烧发电行业未来发展趋势 垃圾焚烧作为垃圾处理无害化程度最高的方式已经成为目前世 界范围内主流的垃圾处理方式。在增量市场扩张受限的情况下，部 分业内企业纷纷向餐厨、环卫等相关环保细分领域进行业务延展， 将餐厨垃圾、污泥、工业固废等与垃圾焚烧发电协同处置，同时存 量项目的高质量运营亦成为企业竞争的关键所在。面向“双碳”目标，行业企业主动寻求低碳发展路径，更关注项目质量，专注做精细化 运营，提升发电效率、热电联产等措施都将有效扩大企业的盈利空 间，保障项目收益率水平，驱动产业高质量发展，提升产业标准化 水平。 尽管行业市场增量下滑已经发生，新增大项目、好项目订单减 少，但结合我国“原生垃圾零填埋”的规划目标，以及未来县级和乡村市场的进一步发展等多重因素判断，生活垃圾焚烧处理行业在“十四五”期间仍将继续保持一定的发展态势。 （二）主要业务 报告期内，公司主要业务未发生重大变化。 公司主营业务为经营城镇固液废专业化处理，主要业务包括生 活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理产业，以及其上下游的垃圾运输、餐厨垃圾、厨余垃圾、渗滤液处理等。公司主要通过取得特许经营 权的方式负责生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂的投资建设、 运营管理及维护，业务主要布局在福建、安徽、江苏、山东、甘肃 等地。 报告期内，公司始终聚焦城镇固液废处理主业发展，做深做强 固废处理产业链，同时利用产业积累的优势，亦积极拓展光伏、氢 能等新能源业务。垃圾焚烧发电方面，公司报告期内主要以存量项 目精细化运营为主，一方面采取一系列措施如技术工艺改造升级、 推进电厂智慧化管控等进一步提升运营效率和项目盈利能力，另一 方面大力开发餐厨厨余垃圾、污泥等协同处置业务以及垃圾焚烧供 热业务并取得积极成效。垃圾焚烧供热建成项目包括：郓城县垃圾 焚烧发电厂循环水供热和移动蒸汽供热、曹县垃圾焚烧发电厂循环 水供热、漳浦县垃圾焚烧发电厂移动蒸汽供热、巨野县垃圾焚烧发 电厂蒸汽管道供热、南安市垃圾焚烧发电厂蒸汽管道供热等。 （三）主要产品及其用途 报告期内，公司主要产品及其用途未发生重大变化。 公司主营城镇固液废专业化处理业务，主要包括生活垃圾焚烧 发电和生活污水处理等。公司主要通过取得特许经营权的方式负责 生活垃圾焚烧发电厂和生活污水处理厂的投资建设、运营管理及维 护。 生活垃圾焚烧发电业务是指公司投资建设垃圾焚烧发电厂，对 垃圾进行焚烧处理并符合相应环保要求，垃圾焚烧产生的余热用于 发电，并将所发电力并入电网的全过程。同时，垃圾焚烧产生的部 分热能可以通过热交换器直接向周边区域提供蒸汽或热水，用于工 业生产或居民供暖等用途。 生活污水处理业务是指公司投资建设污水处理厂，主要对城镇 污水管网所收集的生活污水，去除其中的污染物质，再将净化达标 后的污水排放入指定水体或再利用的全过程。 （四）主要经营模式 1.销售模式 公司生活垃圾焚烧发电业务收入由发电收入和垃圾处理收入构 成，其中发电收入=上网电量×上网电价；垃圾处理收入按照特许经 营权协议约定的单价按月进行支付。公司污水处理业务收入系通过 提供污水处理厂运营管理服务收取污水处理费，污水处理收入=污水 处理量×污水处理费用单价。 2.采购模式 公司采购分为询价采购和招标采购。其中，日常办公用品、原 料药剂及单件小额设备一般采用询价采购；生产经营的主要物资、 工程项目所需集中采购设备、材料或选择分包商一般由招标采购部 采用公开招标或邀请招标采购。 3.项目运营服务模式 公司从事生活垃圾焚烧发电和生活污水处理主要采用 BOT及 PPP业务模式，即公司与政府或政府授权方签订特许经营权协议； 根据协议，公司须依法设立项目公司，由项目公司负责该项目的投 资、建设及运营维护；特许经营期结束后，项目公司向政府或政府 授权方无偿移交项目设施及相关的运营记录等文件资料。 4.项目拓展模式 公司项目拓展模式主要包括项目信息采集、项目接触、项目筛 选、项目方案设计、投标或谈判、签订特许经营权协议、项目总结 等阶段。 公司在项目拓展阶段充分利用各种渠道获取生活垃圾焚烧发电 项目或生活污水处理项目信息，并通过前期对所获得项目信息的了 解对项目进行初步筛选；项目完成筛选后，公司制定项目设计方案 参与政府或政府授权方的招标或谈判；项目中标后，公司与政府或 政府授权方签订特许经营权协议，公司根据协议进行后续投资建设 运营。 报告期内，公司主营业务经营模式未发生重大变化。 （五）公司所处行业市场地位 公司是国内最早一批从事垃圾焚烧发电业务的企业之一，专注 从事垃圾焚烧发电业务近二十年，形成了较为稳定的项目技术优势、项目建设经验以及项目经营管理优势，同时持续通过推进技改升级、精细化管理等手段，实现技术、管理、经验降本。 公司主营城镇固液废专业化处理，主要包括生活垃圾焚烧发电 和生活污水处理，其中垃圾焚烧发电业务贡献业绩占比超过九成。 公司是福建省垃圾焚烧发电领域的龙头企业之一，在深耕福建省内 市场的同时，亦积极拓展布局国内市场如江苏、安徽、山东、甘肃 等省份，全国范围内已运营的垃圾焚烧发电厂 13座，并协同进行餐 厨垃圾、一般固废的处置，配套多个环卫一体化垃圾处理的收集、 运输等。近年来公司业务布局范围不断扩大，整体业务规模实现稳 定增长。 与同行业上市公司相比，公司在垃圾焚烧发电业务领域技术实 力指标以及毛利率、净利率、收益率等主要财务指标方面相近甚至 高于行业平均水平。 报告期内，公司市场地位未发生重大变化。 （六）主要的业绩驱动因素 公司主要通过项目的提级改造、扩建及新项目拓展的方式增加 垃圾、污水的处理能力、协调环卫部门增加污水及垃圾收集量、并 介入行业上下游业务等方式来提升公司营业收入和利润水平。此外，公司进一步深化固废产业链布局，夯实主业，通过加强业务拓展及 对现有已运营项目的精细化管理和技改升级如中温次高压技术的推 广应用，不断提升垃圾焚烧发电项目的发电效率及有效控制生产运 营成本。 此外，公司亦积极开展垃圾焚烧发电供热业务，尤其在北方区 域，实现二次商业化利用，力争在激烈的市场竞争中脱颖而出。截 至报告期末已建成供热项目包括：郓城县垃圾焚烧发电厂循环水供 热和移动蒸汽供热、漳浦县垃圾焚烧发电厂移动蒸汽供热、巨野县 垃圾焚烧发电厂蒸汽管道供热、南安市垃圾焚烧发电厂蒸汽管道供 热等。 报告期内，公司主要业绩驱动因素未发生重大变化。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 3号— —行业信息披露》中的“电力供应业”的披露要求 公司下属垃圾焚烧发电厂电力业务的电源属于生物质能发电范 畴，经营区域主要包括福建、山东、江苏、安徽、甘肃等省，其电 力生产规模、销售及发展趋势如下： 1.电源种类、经营区域、生产规模 公司下属垃圾焚烧发电厂并网发电的电源都属于生物质能发电 业务，其经营区域及生产规模如下：
2.主要经营区域内的电力生产营收情况 单位：元
部分项目垃圾焚烧产生的蒸汽用于供热和供汽销售，同时接收的陈 腐垃圾接收量减少，对应的发电电量相对减少；甘肃地区售电收入 增加较大的主要原因是庆阳二期进入国家可再生能源发电项目补贴 清单后，项目上网电价按照 0.63元/千瓦时计价，一次性确认国补收入 1155万元。 3.售电业务政策及售电模式 按照国家相关政策，以生活垃圾为原料的垃圾焚烧发电项目， 由电网公司全额收购，售电价格均先按其入厂垃圾处理量折算成上 网电量进行结算，每吨生活垃圾折算上网电量暂定为 280千瓦时， 并执行全国统一垃圾发电标杆电价每千瓦时 0.65元（含税，下同）；其余上网电量执行当地同类燃煤发电机组上网电价。 2020年 9月，财政部、国家发改委、国家能源局发布了《关于 〈关于促进非水可再生能源发电健康发展的若干意见〉有关事项的 补充通知》，“明确按合理利用小时数核定可再生能源发电项目中央财政补贴资金额度，其中垃圾焚烧发电全生命周期合理利用小时数 为 82,500小时，超过全生命周期补贴电量部分，不再享受中央财政 补贴资金，核发绿证准许参与绿证交易。” 2021年 8月，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合印发 的《2021年生物质发电项目建设工作方案》（以下简称“方案”） （发改能源【2021】1190号）。方案要求：2020年 1月 20日（含） 以后当年全部机组建成并网但未纳入 2020年补贴范围的项目及 2020年底前开工且 2021年底前全部机组建成并网的项目，为非竞争配置 项目；2021年1月1日（含）以后当年新开工项目为竞争配置项目。 南安圣元一期（垃圾处理设计规模 300吨/日）于 2024年 6月省 补及国补到期。除此之外，公司目前已投产的非竞争性垃圾焚烧发 电项目发电量均未超出全生命周期补贴电量，已进入国补目录清单 的其售电价格均为每千瓦时 0.65元。截至报告期末，公司参与竞价 上网项目共 2个，分别为巨野一期（400吨/日）和庆阳二期（600吨 /日）两个项目，申报上网价格分别为 0.62元/千瓦时和 0.63元/千瓦时，2021年以后新投产项目合计 7个尚未进入国补目录清单，尚未 确认国补收入。 根据《全额保障性收购可再生能源电量监管办法》规定，可再 生能源发电项目的上网电量包括保障性收购电量和市场交易电量， 其中保障性收购电量是指按照国家可再生能源消纳保障机制、比重 目标等相关规定，应由电力市场相关成员承担收购义务的电量。公 司目前垃圾焚烧发电项目均满足“全额保障性收购”范围条件，所发电量属于全额保障性收购电量。公司目前尚未参与绿电交易，不存 在市场交易电量。 4.报告期内新能源补贴对公司业绩的影响 公司基于会计上谨慎性原则，在垃圾焚烧发电项目纳入可再生 能源补贴项目清单后，一次性确认自开始运营至正式纳入可再生能 源补贴项目清单期间的累计收入。截至报告期末，公司尚有 7个已 投产项目（垃圾处理规模为 5,350吨/日）满足纳入补贴清单的可再 生能源发电项目的主要条件和审核要点要求，均已按规定提交申报，目前尚未进入国补目录清单。 鉴于报告期内尚未收到纳入国补目录清单相关通知，公司暂时 不能确认相应收入，对报告期内公司业绩产生较大影响。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创 业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求： 报告期内，公司聚焦垃圾焚烧发电主业，同时拓宽固废处置范 畴，包括环卫一体化项目、陈腐垃圾及一般工业废弃物的处置，以 及餐厨、厨余等垃圾分类处置工作。 报告期内与公司环保业务相关的污染物排放标准或者其他相关 标准不存在重大变化。报告期内相关产业政策变化详见本节“一、报告期内公司从事的主要业务”之“（一）行业发展情况”之“3.报告期内行业发展相关政策支持”相关内容，风险因素详见本节“十一、公司面临的风险和应对措施”，应收账款相关情况详见本报告“第十节、财务报告”之“七、合并财务报表项目注释”之“5、应收账款”。 二、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化。公司核心管理团 队和关键技术人员稳定，特许经营权经营模式稳定，相关的专利、 技术及重要资源要素未发生重大变化，不会对公司日常生产经营产 生重大不利影响。核心竞争力主要体现在如下几方面优势： 1、项目技术优势 公司积极推进项目装备技术水平与行业最新技术水平接轨。截 至报告期末，公司及子公司累计取得发明和实用新型专利 138项。 公司生活垃圾焚烧发电项目采用了国际通用、成熟先进的机械炉排 炉技术，莆田圣元垃圾焚烧发电厂于 2018年被中国环保产业协会评 为“重点环境保护实用技术示范工程”、于 2020年被生态环境部列为《国家先进污染防治技术目录》；泉州圣泽-宝洲项目于 2019年被中国环保产业协会评为“重点环境保护实用技术示范工程”。 2、项目经验优势 鉴于垃圾、污水处理工艺不同、需处理垃圾量和污水量不同、 项目建设及运营环境存在差异、投资额大等多方面因素，政府相关 部门非常重视环境服务提供商的项目投资、建设、运营经验。公司 一直专注于生活垃圾焚烧发电和生活污水处理业务，拥有十几年的 项目投资、运营及管理经验，目前已运营的项目包括 13个生活垃圾 焚烧项目，以及 5个生活污水处理项目和 1个生活垃圾渗滤液处理项目，为公司的业务拓展奠定了坚实的基础。 3、项目品牌优势 经过十几年深耕积累，公司在城镇固液废专业化处理领域已逐 渐形成品牌优势。凭借成熟先进的业务技术和安全稳健的项目运营 管理，公司先后获得了重点环境保护实用技术示范工程、中国固废 行业最具社会责任投资运营企业、环保优秀品牌企业等多项荣誉称 号。在行业评比方面，公司所运营的莆田圣元垃圾焚烧发电项目、 南安圣元垃圾焚烧发电项目在福建省垃圾焚烧处理（发电）厂运行 考评中曾获得一级评级，北峰项目、安溪项目、宝洲项目在福建省 污水处理厂运行考评中曾获得优秀评级。 公司旗下莆田圣元荣获“2021十佳环保设施开放单位”“2021北极 星杯·创新发展电厂”“AAA级生活垃圾焚烧厂”；莆田圣元三期扩建项目荣获中国建筑行业工程质量最高荣誉——中国建设工程鲁班奖 （国家优质工程）；泉州圣元南安市生活垃圾焚烧发电厂提级改造 工程荣膺“北极星杯”2022垃圾焚烧发电行业公众开放优秀电厂荣誉称号等。 4、业务协同优势 公司采用“生活垃圾焚烧发电+生活污水处理”的业务协同运作模 式，两者皆属于市政公用环保行业，主要客户都为政府相关部门。 同时，公司目前主要采用 BOT模式运营生活垃圾焚烧发电项目和生 活污水处理项目，两种业务之间的协同运作能够有效地共享 BOT项 目运营经验、客户资源、品牌资源等，进一步提升和巩固公司核心 竞争力。公司充分利用已建成垃圾发电项目的协同效应，兼顾发展 一般工业固废、餐厨垃圾、厨余垃圾和污泥等协同处理领域新业务，推进纵横一体化大固废战略，实现“焚烧+”多元发展。此外，公司亦结合当前主营产业协同优势积极开拓布局分布式光伏、城市垃圾制 氢等战略新兴业务并取得阶段性积极成果。 5、经营管理优势 公司的核心管理团队长期从事生活垃圾焚烧发电和生活污水处 理项目的投资、建设和运营管理，对中国生活垃圾焚烧发电和生活 污水处理市场有着深刻和独到的理解，对行业发展趋势具有前瞻性 的战略眼光，在市场经营拓展、运营成本管控等方面积累了丰富经 验。同时，公司已经建立了一整套完善、严谨的项目选择、实施及 运营的控制标准，可以根据项目规模、技术要求、客户特定需要、 项目融资来源、预测内部回报率及项目投资回收期等条件，充分评 估项目风险及回报，从而保证公司资源的高效利用。 三、主营业务分析 报告期内，公司经营管理层在董事会的坚强领导下，持续推行 绿色低碳发展战略，紧紧围绕新阶段高质量发展要求，聚焦生活固 废处理主业，全面加强内部精细化管理水平，有效提升经营管理效 益。同时加速布局新能源、大健康等业务板块，积极培育新的业绩 增长点。 （1）各项主要经济指标完成情况 报告期内，公司实现营业总收入 7.89亿元，较上年同期下降 3.74%；实现净利润 1.03亿元，较上年同期增长 11.04%；归属于母 公司所有者的净利润 1.02亿元，较上年同期增长 9.90%；归属于上 市公司股东的每股收益为 0.3768元。 截至报告期末，公司总资产 87.77亿元，较上年度末增长 3.21%； 归属于母公司净资产 35.88亿元，较上年度末增长 2.64%；归属于上市公司股东的每股净资产为 13.20元。 （2）生产运营主要情况 垃圾焚烧发电业务：报告期内，公司已运营垃圾焚烧发电厂累 计接收垃圾进厂量298.49万吨，比上年同期下降0.96%；累计发电量 9.79亿度，比上年同期下降4.4%；上网电量8.33亿度，比上年同期下降4.88%。 生活污水处理业务：公司投资运营生活污水处理厂5个以及生活 垃圾渗滤液处理站1个，均位于福建省境内。报告期内，公司共计处 理生活污水4,606.13万吨，较上年同期上升15.61%。 供蒸汽、供热业务：2024年公司上半年下属 6个垃圾发电厂对 外供蒸汽 7.20万吨，对外供热 39.53万 GJ（吉焦，一个吉焦等于 10亿焦耳）。 新能源业务：公司先后投产运营 6个分布式光伏项目，合计装 机容量 4,594.60KW。报告期内，光伏发电项目累计实现发电量 225.93万千瓦时。 （3）项目建设情况 报告期内，公司固液废专业化处理主业方面，莆田圣元厨余项 目（设计处理能力 600吨/日）处于调试状态。新业务方面在建项目 情况如下： 1.公司酒店项目已于 2024年 1月正式开工建设，规划建设周期 三年； 2.化学药品（食品）原料牛磺酸项目于 2024年 6月开工建设， 建设周期计划 12个月； 3.报告期内，氢能源研究院及研发中心实验室公司有序稳步推 进各项工作，当前主要做好技术研发储备和示范性产品开发，并逐 步推进知识成果转化和商业化落地等工作。 4.报告期内在建分布式光伏项目（梁山圣元）1个，装机规模 482KW，目前尚处于调试状态，预计 8月底投产运营。 （4）市场拓展情况 报告期内，公司聚焦固废处理主业，持续做好主营业务的广度 和深度，保持了健康良性的发展势头。一是围绕现有项目精耕细作，推进垃圾区域统筹处理，积极开展并扩大供汽供热业务规模，实现 固废处理经济效益多元化等；二是丰富固废处理业务领域，顺利实 现南安餐厨垃圾处理项目投产运营及持续推进莆田厨余垃圾处理项 目建设工作，区域统筹拓展尤溪县生活垃圾处置权益以及莆田市大 湖垃圾填埋场扩容工程二期项目垃圾清运及处置工程、梁山县水泊 垃圾处理场填埋场陈腐垃圾处置、巨野县生活垃圾处理场填埋场陈 腐垃圾处置、鄄城县振兴生活垃圾填埋场渗滤液处理、原庆阳市西 峰区生活垃圾填埋场陈腐垃圾处置等多个存量垃圾治理项目，形成 生活垃圾处理、餐厨垃圾处理等横向协同一体化优势。 此外，报告期内，公司进一步加强牛磺酸原料在食品、药品、 保健品、宠物食品及饲料应用领域的产品研发和市场推广力度。公 司全资子公司厦门圣元药业有限公司建设了液体和固体食品生产线 项目，进行牛磺酸添加食品、特膳食品配方试验及生产，该项目取 得了食品生产许可证（普通食品和特膳食品）。报告期内，公司进 行了部分产品生产及试销，取得良好效果，符合预期。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
1、报告期内垃圾焚烧对应成本下降主要系配套飞灰填埋场建成后飞灰外运处理成本减少、辅料消耗减少、价格降低，维修配件耗用减少以及陈腐垃圾回挖和筛分费用减少。 2、报告期内其他对应的毛利增加较多，主要系本期昆山地区和巨野地区的垃圾运输收入和成本减少，且其毛利率较 低。 3、报告期内PPP收入及成本相对上年同期减少较多主要系在建PPP项目相对上年同期减少，建造服务收入减少。 4、报告期内江苏地区收入和成本减少主要系报告期停止接收区域统筹的昆山地区垃圾（含运输和处理）。 5、报告期内甘肃地区与去年同期相较，毛利率增加较多，主要系庆阳圣元二期报告期纳入国补目录清单，一次性确 认自运营以来的国补收入1155万元。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 4号——创业板行业信息披露》中的“节能环保服务业务”的披露要求：
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