[中报]骑士乳业(832786):2024年半年度报告

时间：2024年08月26日 21:35:30 中财网

原标题:骑士乳业:2024年半年度报告

公司标识图片 内蒙古骑士	业集团 HEVALE	份有限公司 证券代码
Ltd.） 公司图片（如有） 半年度报告

目 录
第一节 重要提示、目录和释义 .............................................................................................3
第二节 公司概况 ....................................................................................................................6
第三节 会计数据和经营情况 .................................................................................................8
第四节 重大事件 .................................................................................................................. 22
第五节 股份变动和融资 ....................................................................................................... 37
第六节 董事、监事、高级管理人员及核心员工变动情况 ................................................. 41
第七节 财务会计报告 ........................................................................................................... 44
第八节 备查文件目录 ......................................................................................................... 138


第一节 重要提示、目录和释义
董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

公司负责人党涌涛、主管会计工作负责人王喜临及会计机构负责人（会计主管人员）刘云峰保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。

本半年度报告未经会计师事务所审计。


本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均
应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。

事项	是或否
是否存在董事、监事、高级管理人员对半年度报告内容存在异议或无法保证其真实、 准确、完整	□是 √否
是否存在未出席董事会审议半年度报告的董事	□是 √否
是否存在未按要求披露的事项	□是 √否
是否审计	□是 √否

【重大风险提示】

1.是否存在退市风险
□是 √否

2.公司在本报告“第三节 会计数据和经营情况”之“十四、公司面临的风险和应对措施” 部分分析了公司的重大风险因素, 请投资者注意阅读。




释义

释义项目		释义
公司、内蒙古骑士、集团公司、本集团	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司
包头骑士	指	包头骑士乳业有限责任公司
裕祥农场	指	达拉特旗裕祥农牧业有限责任公司
兴甜农业	指	包头市兴甜农牧业有限责任公司
骑士农业	指	包头市骑士农牧业有限责任公司
聚甜农业	指	呼和浩特市骑士聚甜农牧业有限责任公司
汇甜农业	指	乌兰察布市汇甜农牧业有限责任公司
骑士牧场	指	鄂尔多斯市骑士牧场有限责任公司
康泰仑牧场	指	鄂尔多斯市康泰仑农牧业有限责任公司
敕勒川糖业	指	内蒙古敕勒川糖业有限责任公司
中正康源	指	内蒙古中正康源牧业有限公司
库布齐牧场	指	鄂尔多斯市骑士库布齐牧业有限责任公司
自有牧场	指	鄂尔多斯市骑士牧场有限责任公司、鄂尔多斯市康泰 仑农牧业有限责任公司、内蒙古中正康源牧业有限公 司、鄂尔多斯市骑士库布齐牧业有限责任公司
公司及其子公司	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司、包头骑士乳业有 限责任公司、达拉特旗裕祥农牧业有限责任公司、鄂 尔多斯市骑士牧场有限责任公司、鄂尔多斯市康泰仑 农牧业有限责任公司、内蒙古中正康源牧业有限公司、 鄂尔多斯市骑士库布齐牧业有限责任公司、内蒙古敕 勒川糖业有限责任公司、包头市兴甜农牧业有限责任 公司、呼和浩特市骑士聚甜农牧业有限责任公司、包 头市骑士农牧业有限责任公司、乌兰察布市汇甜农牧 业有限责任公司
股东大会	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司股东大会
董事会	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司董事会
监事会	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司监事会
三会	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司股东大会、董事会、 监事会
高级管理人员	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司总经理、副总经理、 董事会秘书、财务负责人
管理层	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司董事长、董事、监 事、总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人
公司章程	指	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司章程
三会议事规则	指	《股东大会议事制度》、《董事会议事制度》、《监 事会议事制度》
蒙牛乳业	指	内蒙古蒙牛乳业包头有限公司
圣牧高科	指	内蒙古圣牧高科奶业有限公司及其子公司
新三板、股转公司	指	全国中小企业股份转让系统有限责任公司、全国中小 企业股份转让系统
北交所	指	北京证券交易所
关联关系	指	公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理 人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可 能导致公司利益转移的其他关系。
《公司法》	指	《中华人民共和国公司法》
《证券法》	指	《中华人民共和国证券法》
报告期	指	2024 年 01 月 01 日至 2024年 06月 30 日
主办券商、国融证券	指	国融证券股份有限公司
会计师事务所	指	天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）
元、万元	指	人民币元、人民币万元
TMR	指	Total Mixed Ration 奶牛全混合日粮的英文缩写，是指 根据奶牛在不同生长发育期和泌乳期的营养需求，按 营养专家设计的日粮配方，用特制的搅拌机对日粮各 组分进行搅拌、切割、混合和饲喂的一种先进饲养工 艺。
DHI	指	Dairy Herd Improvement 奶牛生产性能测定的英文缩 写，指通过测试奶牛数据和资料并分析后，及时发现 牛场管理存在的问题，调整饲养和生产管理，有效地 解决实际问题，最大限度的提高奶牛生产效率和养殖 经济效益。
荷斯坦牛	指	一种以产奶量高而闻名于世的品种，原产于荷兰北部 的北荷兰省和西弗里省，后引入其他国家。

第二节 公司概况
一、 基本信息

证券简称	骑士乳业
证券代码	832786
公司中文全称	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司
英文名称及缩写	Inner Mongolia CHEVALESE Dairy Group Co., Ltd.
	-
法定代表人	党涌涛

二、 联系方式

董事会秘书姓名	陈勇
联系地址	包头市九原区建华南路 1 号天福广场 2 号楼 B 座 22 层
电话	0472-4601087
传真	0472-4601385
董秘邮箱	[email protected]
公司网址	http://www.qishiruye.com
办公地址	包头市九原区建华南路 1 号天福广场 2 号楼 B 座 22 层
邮政编码	014060
公司邮箱	[email protected]

三、 信息披露及备置地点

公司中期报告	2024年半年度报告
公司披露中期报告的证券交易所网 站	www.bse.cn
公司披露中期报告的媒体名称及网 址	证券时报（ www.stcn.com）
公司中期报告备置地	内蒙古骑士乳业集团股份有限公司董事会秘书办公室

四、 企业信息

公司股票上市交易所	北京证券交易所
上市时间	2023年 10月 13日
行业分类	农、林、牧、渔业（A）-畜牧业（A03）-牲畜饲养（A031）-牛的 饲养（A0311）
主要产品与服务项目	牧草、玉米和甜菜种植、奶牛集约化养殖和有机生鲜乳供销、乳 制品及含乳饮料的生产与销售以及白砂糖及其副产品的生产与销 售。公司聚焦乳、糖产业，专门从事饲料和甜菜种植、奶牛养殖 和鲜奶供应、牛乳和糖制品生产，业务涵盖产业链上下游并形成 农、牧、乳、糖四大板块，践行业务协同循环经济模式
普通股总股本（股）	209,053,000
优先股总股本（股）	0
控股股东	控股股东为（党涌涛）
实际控制人及其一致行动人	实际控制人为（党涌涛），一致行动人为（杜旭林、黄立刚、党 晓超）

五、 注册变更情况
□适用 √不适用

六、 中介机构
√适用 □不适用

报告期内履行持续督 导职责的保荐机构	名称	国融证券股份有限公司
	办公地址	上海市浦东新区世纪大道 1196 号世纪汇二座 1102 室
	保荐代表人姓名	何庆桥、沈劼
	持续督导的期间	2023年 10月 13日 - 2026年 12月 31日

七、 自愿披露
□适用 √不适用
八、 报告期后更新情况
□适用 √不适用

第三节 会计数据和经营情况
一、 主要会计数据和财务指标
（一） 盈利能力
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
营业收入	472,977,739.78	494,816,631.95	-4.41%
毛利率%	25.56%	21.47%	-
归属于上市公司股东的净利润	35,714,267.45	41,925,256.66	-14.81%
归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益后的净利润	43,778,417.23	40,763,411.53	7.40%
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的净利润计算）	4.30%	8.13%	-
加权平均净资产收益率%（依据归属 于上市公司股东的扣除非经常性损 益后的净利润计算）	5.27%	7.90%	-
基本每股收益	0.17	0.27	-37.04%

（二） 偿债能力
单位：元

	本期期末	上年期末	增减比例%
资产总计	2,262,039,494.53	2,215,425,510.70	2.10%
负债总计	1,347,386,238.86	1,298,246,589.02	3.79%
归属于上市公司股东的净资产	806,891,453.94	812,987,786.49	-0.75%
归属于上市公司股东的每股净资产	3.86	3.89	-0.75%
资产负债率%（母公司）	30.09%	22.16%	-
资产负债率%（合并）	59.57%	58.60%	-
流动比率	0.89	0.89	-
利息保障倍数	3.27	3.32	-

（三） 营运情况
单位：元

	本期	上年同期	增减比例%
经营活动产生的现金流量净额	21,371,264.94	50,603,471.76	-57.77%
应收账款周转率	7.37	6.77	-
存货周转率	1.09	1.28	-

（四） 成长情况

	本期	上年同期	增减比例%
总资产增长率%	2.10%	0.16%	-
营业收入增长率%	-4.41%	33.74%	-
净利润增长率%	-5.36%	-19.99%	-

二、 非经常性损益项目及金额

项目	金额
（1）非流动性资产处置损益	-10,780,775.08
（2）计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关， 按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）	9,352,406.36
（3）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费
（4）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务 外，持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融 负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及处 置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、 衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益	2,625,909.51
（5）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回
（6）除上述各项之外的其他营业外收入和支出	-6,576,783.09
（7）其他符合非经常性损益定义的损益项目
非经常性损益合计	-5,379,242.30
减：所得税影响数	2,684,907.48
少数股东权益影响额（税后）
非经常性损益净额	-8,064,149.78

三、 补充财务指标
□适用 √不适用
四、 会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况
（一） 会计数据追溯调整或重述情况
□会计政策变更 □会计差错更正 □其他原因 √不适用
（二） 会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 □适用 √不适用
五、 境内外会计准则下会计数据差异
□适用 √不适用

六、 业务概要
商业模式报告期内变化情况：

内蒙古骑士乳业集团股份有限公司是一家从事牧草种植、牛场运营、奶牛集约化养殖、优质生鲜乳 供应、各类奶制品的研发、生产和销售的全产业链乳制品综合供应商。 2024 年是内蒙古骑士乳业集团股份有限公司农、牧、乳、糖全产业链模式成型后的第 7 个年头， 各产业链间的衔接已日渐成熟。公司现在有大型集约化、现代化、标准化奶牛养殖基地（场）5 座（1 座 在建），截止报告期末养殖奶牛 2 万余头，其中成母牛近万头，日产鲜奶 300多吨。乳制品工厂拥有 奶粉、酸奶、巴氏奶、乳饮等生产线十几条，可日处理鲜奶 1500 吨。现代化制糖工厂可日处理甜菜 5000 吨，可年产 10 万吨白砂糖。 1、主要产品和服务 公司的主要产品为生鲜乳、各类奶制品、白砂糖及其副产品。 （1）生鲜乳销售 报告期内公司生鲜乳销售最重要的客户是蒙牛乳业等高端客户。公司产品的销售 方式和定价政策为：在挤奶环节生产出生鲜乳降温后，直接用运奶罐运输至收购厂家，检验脂肪、蛋白、 乳糖、干物质、微生物、冰点、抗生素等指标，检验合格后入库低温储存。公司销售的生鲜乳价格，实 际执行中根据蛋白质、脂肪、干物质、微生物指标和“随行就市”原则进行浮动。公司与蒙牛乳业的销售

款结算方式为月结模式。 （2）奶制品销售 公司奶制品主要通过经销商的销售模式，公司的销售模式全部为买断式销售。销售结算方式一般先 款后货的模式。公司现金销售主要系直销中向个人客户销售的酸奶、巴氏奶等产品，年销售量较小。 （3）白砂糖及其副产品销售 公司制糖工厂生产的白砂糖，一方面通过公司的销售人员直接销往各个客户，一般采取现货现结的 方式；另一方面由于白砂糖是大宗商品也采用期货方式进行点价出售；制糖副产品甜菜粕、糖蜜等一般 采用现货现结方式进行销售。 2、采购模式 公司基本采购模式为“以销定产、以产定购，兼顾库存和采购周期，满足生产计划所需”，公司采购 的生产用主要原材料包括种子、玉米、精饲料、生鲜乳、甜菜以及生产辅料和包装物等，除了原材料公 司还会引进奶牛，原材料和奶牛引进全部由公司自主采购，没有委托及代理采购的情况。公司根据各事 业部需求设立了集团采购部以及各子公司采购部，并根据实际需要划分了各自的采购范围，例如：公司 乳业工厂根据原材料种类及采购特点设置了奶源部和乳业事业部采购部，其中奶源部主要负责原料奶的 采购，乳业事业部采购部负责除原料奶之外的其他原辅材料的采购。公司优先选择已通过无公害和有机 认证企业，对签约供应商录入合格供应商名录进行动态管理。基于完善的《采购管理制度》、《合格供 应商管理制度》等采购内控制度，公司每年对供应商进行评估，对原材料进行索证、验证，确保原材料 符合各项标准要求，保证产品质量安全，在公司采购流程控制、授权审批等严格的控制方式下，根据不 同的原材料供应状况和公司实际生产的需求，形成了多种有针对性的采购模式： （1）种子及农场原材料采购模式：农场根据流转的土地面积、有机转换的要求及每年年初公司制 定的种植计划，由采购部门根据公司制定的计划会同财务、质量和生产部门从公司合格供应商名录中选 取合作伙伴进行比价和质量分析，并于播种前 1 个月左右的时候分品种采购符合公司和国家标准的农 资，在牧草、玉米和甜菜的生长早期、中期和晚期进行有计划的施用，另外平时主要使用的符合有机标 准的生物有机肥由自有牧场提供，不足部分从有相关资质的企业中购买。该采购模式能满足农场实际种 植的需求，也满足了自有牧场对饲草的要求，和部分籽实玉米的需求，同时充分利用了自有牧场的副产 品，实现了循环经济。公司采购的甜菜种子为国际上普遍认可的进口品种，产出的甜菜全部供给内蒙古 敕勒川糖业有限责任公司进行白砂糖精加工。 （2）玉米、精饲料采购模式：公司旗下牧场每年根据自身饲养的奶牛数量、结构并结合农业的种 植计划制定整体采购计划。对外采购的玉米和精饲料由采购部门根据公司制定的采购计划会同财务、质 量和生产部门从公司合格供应商名录中选取合作伙伴进行比价和质量分析，并根据公司相关原材料的库 存情况批准对外采购。 （3）生鲜乳采购模式：公司生鲜乳来源于公司自有牧场和合作牧场。公司自有牧场产出的生鲜乳 50%以上销售给蒙牛乳业等大客户，自用比例在逐渐增加，主要在高端产品上优先使用。公司的合作牧 场均为规模化养殖牧场，随着整体养殖水平的提高和合作牧场多年来公司的督管，合作牧场公司原料奶 供应在质量和数量上均有充分保证。目前，公司与 10 多家牧场建立了稳定的合作关系。合作牧场奶牛 数量保持在 8000 头以上，每年可为公司稳定提供近 2 万吨的生鲜牛乳。公司则长期为合作牧场在改 良优化奶牛品种、提高养殖水平、扩大养殖规模、提高单产水平、改良牧场设施、疫病防治等诸多方面 提供全面的技术指导。一般情况下，由于合作牧场的原料奶产量和公司产品市场预计销售量可以大致预 计，公司不会出现原料奶大幅供过于求或供应缺口的情况。若由于各种原因，公司年度中间出现原料奶 供过于求时，公司将通过调整产品结构，多生产奶粉的方式予以消化；在原料奶供不应求时，公司自有 牧场将增加自有牧场对包头骑士的生鲜乳供应，避免因奶源不足造成的生产停滞。公司现有奶制品生产 能力与自有牧场的产能基本匹配，故公司在应对奶价大幅波动、奶源不足等方面有较强的抗风险能力。 3、研发及生产模式 （1）研发模式 公司产品核心技术主要依靠自主研发，小部分与国内大专院校、科研机构共同开发应用到产品中， 核心技术所有权全部属于自有。产品的技术主要集中在有机转换、产品研发、产品配方等方面。 （2）生产模式 牧草及玉米种植 公司的牧草及玉米种植全部由公司农场完成。农场根据流转土地的面积，按照有机转换的要求，根 据自有牧场的需求，种植青贮玉米、籽实玉米、燕麦、苜蓿等饲草料。农场的饲草产量能匹配自有牧场 的基本需求，这样保证了公司在粗饲料方面的质量、数量。

甜菜种植 公司的甜菜种植由农场以及订单户组织实施。农场+订单户按照公司对于甜菜产量、糖分的要求， 根据流转土地的不同，种植不同的品种的甜菜，严格按照近年公司技术人员种植得出的种植流程进行种 植管理，为制糖项目的原料供应提供了保障。 奶牛养殖和繁育模式 公司根据本场牛群结构进行合理的分群管理，不同阶段奶牛配比日粮配方，采用 TMR 全混合日粮 饲喂。奶牛繁殖是奶牛泌乳开始和延续的启动阀。奶牛繁育技术管理是奶牛生产的关键技术之一，而规 范的技术操作流程是奶牛繁殖技术管理的重要组成部分。公司有专门的繁育技术人员通过监控软件、喷 漆及目视观察等方式对奶牛发情、优质冻精的取用、保证 95%的奶牛在产后 85 天以内完成配种等环节 进行检测及流程控制完成奶牛的繁育环节，并保证每头奶牛有 2 个月的待产期（停奶期）。 生鲜乳生产 生鲜乳生产过程中挤奶是最重要的生产环节。为保护奶牛健康，提高牛奶质量，提高挤奶工作整体 业务能力，公司配置了利拉伐 80 位重型转盘挤奶机，并根据挤奶台生产流程严格进行生鲜乳的生产活 动。 奶制品 公司乳制品生产主要由子公司包头骑士乳业有限责任公司负责，包头骑士总经理负责，下设四个生 产车间，生产车间根据生产计划开展生产。公司保质期较短的为巴氏杀菌奶产品、酸奶产品，这两种产 品由于保质期限短、需要冷链配送，采取严格的“以销定产”生产模式，包头骑士根据销售计划编制生产 计划并组织生产，销售部门每月根据具体销售情况对月初制定的销售计划进行调整，生产车间也据此做 相应调整。公司保质期较长的为常温奶、奶粉、奶茶粉等产品，采取“以销定产为主，适当调节库存为辅” 的生产模式，销售部根据上月末销售订单及当期市场需求变化趋势制定销售计划，生产车间根据销售计 划编制生产计划组织生产，同时，公司根据市场情况结合销售计划保持合理的库存水平，并相应调整每 月的生产数量。 白砂糖及其副产品 公司制糖工厂由公司副总经理直接负责、管理，根据计划进行生产，产出的白砂糖，经过机器自动 码垛，按照批次、品质分别入库。销售部门根据市场需求出售相关产品。 4、盈利模式 本公司立足于奶制品行业兼顾制糖业，属于消费群体广阔、市场容量巨大的行业，公司以全产业链 为基础，有机转换技术、酸奶产品自主研发技术、标准化饲养技术、奶牛全混合日粮饲喂技术、奶牛疾 病综合防治技术和牛群保健技术、多类别产品研发、先进的制糖设备等为主体的核心技术生产有机生鲜 乳、酸奶、巴氏奶、奶粉制品、白砂糖等产品，进而销售，以产供销的差价赚取利润。 公司的主要客户包括蒙牛乳业、伊利等；一方面，公司是蒙牛乳业有机生鲜乳的战略供应商，与其 建立了稳定的战略合作关系；另一方面，公司拥有较强的特色产品研发能力（如果粒酸奶、巴氏奶等）， 在实现多样产品批量销售的同时，亦增加了与行业巨头的差异化竞争关系，提高产品的技术附加值，提 升公司的整体竞争力；再一方面乳制品加工离不开白砂糖，我公司生产的白砂糖不仅可以自用降低成本， 更可以加强与各大食品加工业巨头的联系。 5、公司协同循环经营布局优势 （1）农牧协同 饲料质量对原料奶质量及产量至关重要，公司饲喂奶牛的精饲料主要以玉米、豆粕及棉粕为原料， 粗饲料则主要包括青贮玉米、燕麦草及苜蓿。公司农业为牧业提供优质、优价的饲草，牧业养殖所产生 的牛粪经过腐熟发酵返回到农场，既解决了牛场粪污的最大价值转化，又改良了土质，实现了农业的有 机良性生态循环，也实现了农牧协同的可持续发展，同时也降低了生产成本。 （2）牧乳协同 乳业是农牧乳协同发展的龙头和基础，全力发展乳业市场建设，不断提升产品品质、不断开发适销 对路、消费者喜欢的多样化乳制品，增加市场销售规模、扩大市场销售半径。乳业产品，尤其是鲜奶、 酸奶是与消费者关系较为密切的产品，产品的品质、价格、创新是发展的基础。牧业为乳业提供生产需 要的优质生鲜奶，这样既解决牧场牛奶的销售问题，又满足了乳业对牛奶品质、稳定供应原料的需求， 实现了供需稳定、质量优良、产业安全的综合竞争能力。 （3）农牧乳糖协同 糖业生产需要大量的土地种植甜菜作物，但甜菜生长的特殊性要求必须进行科学轮作，否则将极大 的降低产出。而轮作的农作物的价格、销售制约了甜菜产业的发展。公司从农牧乳产业链条，再延伸到

制糖，建设农牧乳糖产业链战略思路，通过轮种牧草和甜菜，确保各个品种的单产量，提高了土地的利 用率，更好的发挥协同优势。 公司通过引进现代化的农业设施，极大地释放劳动力，降低农业劳动强度和种植成本，提升亩产以 及含糖；既保证了糖业对原料的需求，又可保证种植甜菜后的土地实现科学轮作，实现农业的绿色发展、 可持续发展。 糖业产出的白砂糖在满足乳制品、饮料等食品工业需求的同时，又可以借助乳业现有的销售渠道， 开发适合消费者需求的不同规格、不同风味、不同用途的花色糖类产品。糖业生产的副产品甜菜粕、糖 蜜是养殖业的优质饲料；经过公司自有牧场的对比试验，喂甜菜丝的牧场奶牛单产比不喂甜菜丝的牧场 奶牛单产有所提高，并且夏天热应激现象减轻；在不增加成本的前提下，使用公司糖业生产的甜菜粕、 糖蜜可以使牧业有效增加利润。 （4）实现了人员的有效协同 各产业受加工、生长的周期性影响，每年的生产季节不同，人员的工作时间也不同。糖业人员每年 的主要作业时间在 10 月-次年 1 月，乳业在 9月-12 月是淡季。夏天制糖人员可协助乳业保证市场产 品供应，乳业淡季的生产人员可以协助糖业生产；冬天制糖生产结束后全部投入到乳业春节的市场供应， 在全产业模式下可实现人员的工作效率最大化，大大降低了人员成本并增加了员工的收入，充分体现协 同循环经营模式的优势。 公司商业模式在报告期内未发生重大变化。

报告期内核心竞争力变化情况：
□适用 √不适用
专精特新等认定情况
□适用 √不适用


七、 经营情况回顾
（一） 经营计划
2024 年农业精细化管理、大力发展订单，种植甜菜总面积和订单种植面积较去年大幅增加。 2024 年上半年，公司募投项目正在积极建设中，2024年上半年由于生鲜乳市场情况，市场价格较 去年同期下降，总体毛利率下降。 2024 年上半年公司乳业工厂原料奶价格下降，低温酸奶、奶粉、常温奶毛利上升，代加工业务与 常温奶业务量增加，致使乳业工厂净利润较上年增长。 公司已经按照 2024 年生产计划对糖业设备进行技改，并积极监督协助农业提高单产，在自种土地 面积不扩大的基础上增加原料供应，为制糖项目 2024-2025 榨季打好基础。 2024年公司将持续发挥公司农、牧、乳、糖循环经济优势，利用好循环经济互补优势，提升公司综 合竞争力。例如：2024年上半年生鲜乳市场价格偏低，公司牧业板块利润减少，乳制品加工原料成本降 低，产品毛利上升，乳业板块利润增加，形成了良好的互补。

（二） 行业情况

乳制品制造的产业链较长，涵盖饲草饲料、奶牛养殖、乳制品加工、终端销售等多个环节，各环节 之间联系紧密，一体化程度要求很高。 随着国家对乳制品加工业市场准入的严格限制以及对现有乳制品加工企业的整顿，我国乳品行业的 市场集中度有所提高，市场份额开始转向品牌知名度高、实力强、规模效益显著的大企业。特别是一些 大型乳品企业通过资产重组、兼并收购等方式，扩大了规模，加强了对奶源以及销售渠道的控制。未来 这种趋势将更加明显：全国市场份额高度集中于全国一线品牌，区域市场份额高度集中于区域强势品牌。 除此之外，在产品和渠道层面均无竞争优势的中小企业面临被淘汰的命运。 自 2024年以来，国内乳制品行业原料奶出现了相对过剩的现象，但从我国人均乳制品消费量来看， 我国乳制品消费量远未达到饱和状态。我国人均乳品消费量与其他乳制品消费大国或区域如印度、美国

和欧洲差距巨大。即使是饮食习惯较为相近的日本和韩国，人均消费量也是我国的 2倍左右；其他发展 中国家如巴西、南非和墨西哥的人均消费量是我国的 3倍左右。我国人均乳制品消费偏低，我国乳制品 的市场空间依旧巨大。尤其是在农村市场，农村人均乳制品消费量不到城镇的一半。未来随着收入倍增 计划的实施，农村人均乳制品消费量的提升幅度将较为明显。

（三） 财务分析
1、 资产负债结构分析
单位：元

项目	本期期末		上年期末		变动比例%
	金额	占总资产 的比重%	金额	占总资产的 比重%
货币资金	364,746,196.95	16.12%	430,971,888.53	19.45%	-15.37%
应收票据	2,162,315.21	0.10%	2,541,008.55	0.11%	-14.90%
应收账款	69,757,281.27	3.08%	48,891,612.82	2.21%	42.68%
存货	334,491,036.77	14.79%	301,166,696.63	13.59%	11.07%
投资性房地产	0	-	0	-	-
长期股权投资	5,911,001.77	0.26%	200,000.00	0.01%	2,855.50%
固定资产	729,624,281.22	32.26%	762,705,299.92	34.43%	-4.34%
在建工程	42,526,362.00	1.88%	22,225,019.21	1.00%	91.34%
无形资产	41,284,969.69	1.83%	41,786,004.75	1.89%	-1.20%
商誉	0	0.00%	0	0.00%	0.00%
短期借款	354,174,012.90	15.66%	309,442,480.21	13.97%	14.46%
长期借款	118,309,563.05	5.23%	103,154,729.26	4.66%	14.69%
预付款项	14,722,204.59	0.65%	9,392,438.06	0.42%	56.75%
其他应收款	984,226.19	0.04%	885,752.99	0.04%	11.12%
长期待摊费用	10,995,892.39	0.49%	8,098,673.84	0.37%	35.77%
应交税费	15,977,770.50	0.71%	13,458,403.32	0.61%	18.72%
其他应付款	9,243,680.89	0.41%	21,725,629.07	0.98%	-57.45%
生产性生物资产	397,900,140.66	17.59%	385,283,545.06	17.39%	3.27%
递延所得税资产	134,673.79	0.01%	1,349,999.24	0.06%	-90.02%
其他非流动资产	59,312,839.06	2.62%	22,177,291.50	1.00%	167.45%
合同负债	114,867,261.84	5.08%	39,127,448.59	1.77%	193.57%
一年内到期的非 流动负债	191,250,594.94	8.45%	173,603,640.63	7.84%	10.17%
使用权资产	173,418,008.35	7.67%	167,450,617.00	7.56%	3.56%
租赁负债	96,691,906.02	4.27%	93,745,042.68	4.23%	3.14%
其他流动资产	7,916,585.81	0.35%	4,411,010.16	0.20%	79.47%
其他流动负债	14,154,168.61	0.63%	7,595,098.90	0.34%	86.36%
递延收益	88,277,165.92	3.90%	82,296,386.63	3.71%	7.27%
应付账款	175,941,067.47	7.78%	315,478,347.41	14.24%	-44.23%
长期应付款	119,465,274.09	5.28%	91,638,586.18	4.14%	30.37%

资产负债项目重大变动原因：

1、应收账款增长主要是公司乳业板块奶粉二期项目投产后公司代加工奶粉产能较上年增加，加工量随 之增加，由于代加工业务存在账期，代加工量增加代加工业务应收账款余额随之增加所致； 2、长期股权投资增加是公司报告期内对牧业供应商草业公司入股以及乳业投资参股公司所致； 3、在建工程增加主要是由于募投项目建设所致； 4、预付款项增加主要是由于代加工业务量增加预付燃气款、原料款等款项增加所致； 5、其他应付款减少主要是报告期内代扣农资款项减少所致；

6、长期待摊费用增加主要是牧业购买智能脖环所致； 7、其他非流动资产增加主要是报告期内预付挤奶机器人等设备款所致； 8、合同负债增加主要是糖业预收货款增加所致； 9、其他流动资产增加主要是待抵扣的进项税增加所致； 10、其他流动负债增加主要是待转销项税额增加所致； 11、应付账款减少主要是报告期应付设备及工程款减少所致； 12、长期应付款增加主要是报告期内公司应付融资租赁款增加所致； 13、递延所得税资产减少主要是由于上期内部交易未实现利润全部实现所致。

2、 营业情况分析
（1） 利润构成
单位：元

项目	本期		上年同期		本期与上年同期 金额变动比例%
	金额	占营业收入 的比重%	金额	占营业收入 的比重%
营业收入	472,977,739.78	-	494,816,631.95	-	-4.41%
营业成本	352,075,036.77	74.44%	388,569,271.69	78.53%	-9.39%
毛利率	25.56%	-	21.47%	-	-
销售费用	4,418,915.82	0.93%	4,897,738.12	0.99%	-9.78%
管理费用	34,917,972.77	7.38%	27,984,052.47	5.66%	24.78%
研发费用	2,763,279.88	0.58%	4,111,843.54	0.83%	-32.80%
财务费用	23,976,895.23	5.07%	21,841,422.90	4.41%	9.78%
信用减值损失	993,964.88	0.21%	523,158.88	0.11%	89.99%
资产减值损失	0	0.00%	0	0.00%	-
其他收益	9,352,406.36	1.98%	7,215,076.01	1.46%	29.62%
投资收益	4,107,491.28	0.87%	-221,903.54	-0.04%	-
公允价值变动 收益	-1,570,580.00	-0.33%	2,267,640.00	0.46%	-
资产处置收益	-10,780,775.08	-2.28%	-987,934.13	-0.20%	-
汇兑收益	0	0.00%	0	0.00%	-
营业利润	53,937,832.56	11.40%	53,429,144.38	10.80%	0.95%
营业外收入	3,148,438.46	0.67%	3,541,830.58	0.72%	-11.11%
营业外支出	9,725,221.55	2.06%	9,596,409.44	1.94%	1.34%
净利润	39,284,933.99	-	41,507,741.96	-	-5.36%
税金及附加	2,990,314.19	0.63%	2,779,196.07	0.56%	7.60%
所得税费用	8,076,115.48	1.71%	5,866,823.56	1.19%	37.66%

项目重大变动原因：
1、研发费用减少主要是报告期研发使用材料少于上期所致； 2、报告期内信用减值损失变动的原因为本期坏账准备冲回金额大于上期坏账准备冲回金额，本期应收 账款期初期末余额变动较大所致； 3、其他收益增加主要是报告期内收到生鲜乳加工增量补贴款等政府补贴款项较上期增长所致； 4、投资收益增加主要是报告期内期货投资收益增加所致； 5、公允价值变动收益减少主要是报告期内期货投资公允价值变动导致减少所致； 6、资产处置收益减少主要是因为报告期内售牛市场价格下降，处理小公牛损失所致； 7、所得税费用较上年同期增加 2,209,291.92元主要是报告期内产品结构发生变化，乳制品销售占比增加， 乳制品利润随之增加缴纳所得税费用随之增长所致； 8、管理费用增加主要为公司新建募投项目按计划建设，提前储备工作人员以及建设过程中的管理费用 相关投入增加所致。

（2） 收入构成
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
主营业务收入	463,671,076.72	491,228,179.91	-5.61%
其他业务收入	9,306,663.06	3,588,452.04	159.35%
主营业务成本	344,386,131.81	384,873,415.06	-10.52%
其他业务成本	7,688,904.96	3,695,856.63	108.04%

按产品分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期增减%	毛利率比上 年同期增减
生鲜乳	202,857,833.19	152,225,453.18	24.96%	-9.77%	-16.44%	增加 5.99个 百分点
售牛	7,112,107.59	16,924,410.23	-137.97%	-56.21%	-23.25%	减少 102.20 个百分点
低温酸奶	79,073,735.04	58,557,840.12	25.95%	-4.18%	-3.19%	减少 0.76个 百分点
奶粉	22,994,419.73	20,761,346.28	9.71%	40.07%	73.47%	减少 17.38个 百分点
代加工奶粉	47,680,964.86	18,317,526.88	61.58%	-4.91%	-25.48%	增加 10.60个 百分点
巴氏奶	3,990,007.34	3,211,370.19	19.51%	-22.59%	-4.52%	减少 15.23个 百分点
常温灭菌乳	23,346,124.71	21,156,763.84	9.38%	85.69%	98.77%	减少 5.97个 百分点
含乳饮料	2,247,175.82	1,798,460.26	19.97%	-29.08%	-30.25%	增加 1.34个 百分点
白砂糖	54,447,622.17	40,802,186.07	25.06%	-9.92%	-28.14%	增加 18.99个 百分点
糖蜜	9,159,022.19	2,963,732.67	67.64%	-39.83%	-53.07%	增加 9.13个 百分点
甜菜粕	10,734,018.78	7,654,957.87	28.69%	168.32%	120.60%	增加 15.42个 百分点
农机作业	0	0	-	-100.00%	-100.00%
其他（代加 工常温奶、 小包糖）	28,045.30	12,084.22	56.91%	-90.57%	-95.42%	增加 45.58个 百分点
其他业务 （经营租 赁、原材料 销售、仓储 收入、劳务 收入、特许 权使用收 入）	9,306,663.06	7,688,904.96	17.38%	159.35%	108.04%	增加 20.38个 百分点
合计	472,977,739.78	352,075,036.77	-	-	-	-

按区域分类分析：
单位：元

类别/项目	营业收入	营业成本	毛利率%	营业收入比 上年同期 增减%	营业成本 比上年同 期 增减%	毛利率比上 年同期增减
内蒙区域	357,139,318.72	255,875,425.34	28.35%	-4.01%	-9.47%	增加 3.64个 百分点
内蒙以外区 域	115,838,421.06	96,199,611.43	16.95%	-5.64%	-12.75%	增加 5.31个 百分点
合计	472,977,739.78	352,075,036.77	-	-	-	-

收入构成变动的原因：
1、报告期内售牛毛利率较上年同期减少 102.2个百分点，是因为受市场大环境影响、售牛单价降低所致， 营收随单价降低而减少； 2、奶粉销售收入增长是由于报告期内拓展了新的销售区域，销售量增加所致； 3、常温灭菌乳销售收入增长主要是由于报告期内公司增加新的生产线，产能增加，加大市场推广力度 销售量随之增加所致； 4、糖蜜营业收入下降是由于报告期内客户拉运放缓，报告期内确认收入减少所致； 5、甜菜粕毛利、营业收入和成本上涨一是由于报告期内产品销售量大于上年同期，二是报告期内产品 销售单价较去年同期有所上涨所致； 6、主营业务中其他类产品收入变化是由于报告期内没有发生常温奶代加工业务所致； 7、其他业务报告期内营业收入和成本较上年同期增长主要是由于报告期内销售原材料高于上年同期所 致。

3、 现金流量状况
单位：元

项目	本期金额	上期金额	变动比例%
经营活动产生的现金流量净额	21,371,264.94	50,603,471.76	-57.77%
投资活动产生的现金流量净额	-77,854,070.76	-84,421,895.15	-
筹资活动产生的现金流量净额	-9,742,885.76	-5,477,240.96	-

现金流量分析：
1、经营活动产生的现金流量净额下降：一是报告期内产品销售价格受市场影响下降、销售商品收回的 现金减少，二是本期缴纳税费、支付员工薪酬增加、经营活动产生的现金流流出增加所致； 2、筹资活动产生的现金流量增加净流出主要是报告期内偿还债务支付的现金增加所致。


4、 理财产品投资情况
□适用 √不适用
八、 主要控股参股公司分析
（一） 主要控股子公司、参股公司经营情况

√适用 □不适用
单位：元

公司名称	公 司 类	主 要 业	注册资本	总资产	净资产	营业收入	净利润
	型	务
包头骑士 乳业有限 责任公司	控 股 子 公 司	乳制 品的 生 产、 销售	20,000,000	423,443,451.82	191,851,008.74	186,202,252.81	32,964,466.94
内蒙古敕 勒川糖业 有限责任 公司	控 股 子 公 司	白砂 糖及 其副 产品 的生 产、 销售	266,665,000	676,029,225.28	319,596,494.62	74,968,770.46	18,556,880.26
鄂尔多斯 市骑士牧 场有限责 任公司	控 股 子 公 司	种 植、 养殖	135,000,000	400,820,972.19	212,531,028.94	164,421,675.89	2,291,204.88
鄂尔多斯 市康泰仑 农牧业有 限责任公 司	控 股 子 公 司	种 植、 养殖	15,000,000	266,414,316.03	135,259,506.59	68,919,279.37	-7,935,761.05
内蒙古中 正康源牧 业有限公 司	控 股 子 公 司	养殖	27,000,000	48,734,154.17	5,253,800.56	50,440,922.94	-4,770,522.62
鄂尔多斯 市骑士库 布齐牧业 有限责任 公司	控 股 子 公 司	养殖	150,000,000	223,548,732.72	141,094,671.02	7,408,846.71	-5,342,767.64
达拉特旗 裕祥农牧 业有限责 任公司	控 股 子 公 司	种植	10,000,000	135,809,937.75	28,260,895.57	5,320,339.68	-3,594,414.30
包头市兴 甜农牧业 有限责任 公司	控 股 子 公 司	种植	20,000,000	8,329,294.81	-15,621,085.69	191,675.50	-1,399,552.93
呼和浩特 市骑士聚 甜农牧业 有限责任 公司	控 股 子 公 司	种植	10,000,000	10,370,562.95	-66,983,572.83	12,740,157.71	-2,231,205.64
包头市骑 士农牧业	控 股	种植	10,000,000	893,282.48	-5,677,737.81	0	-455,202.53
有限责任 公司	子 公 司
乌兰察布 市汇甜农 牧业有限 责任公司	控 股 子 公 司	种植	10,000,000	34,002,561.29	9,608,129.41	273,724.77	-391,870.59
达拉特旗 爱养牛牧 业有限公 司	控 股 子 公 司	种植	13,000,000	13,000,000	13,000,000	0	0

（未完）