[中报]飞鹿股份(300665):2024年半年度报告
原标题:飞鹿股份:2024年半年度报告 【2024年 08月】 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人章卫国、主管会计工作负责人韩驭安及会计机构负责人(会计主管人员)张燕声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告中涉及未来计划或规划等前瞻性陈述的，均不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请投资者注意投资风险。 本公司请投资者认真阅读本报告，公司在本报告“第三节、管理层讨论与分析”中“十、公司面临的风险和应对措施”部分，描述了公司未来经营可能面临的主要风险，敬请广大投资者注意风险。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节 重要提示、目录和释义 ............................................................................................................... 2 第二节 公司简介和主要财务指标 ............................................................................................................ 6 第三节 管理层讨论与分析 ...................................................................................................................... 9 第四节 公司治理 .................................................................................................................................. 28 第五节 环境和社会责任 ........................................................................................................................ 31 第六节 重要事项 .................................................................................................................................. 38 第七节 股份变动及股东情况 ................................................................................................................. 48 第八节 优先股相关情况 ........................................................................................................................ 52 第九节 债券相关情况 ........................................................................................................................... 53 第十节 财务报告 .................................................................................................................................. 57 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表原件； （二）报告期内在中国证监会指定网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； （三）其他相关资料。 以上备查文件的备置地点：公司董事会办公室 释义
第二节 公司简介和主要财务指标 一、公司简介
1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见 2023年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用 ?不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见 2023年 年报。 3、注册变更情况 注册情况在报告期是否变更情况 ?适用 □不适用
公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 ?否
者权益金额 □是 ?否
1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用 ?不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 六、非经常性损益项目及金额 ?适用 □不适用 单位：元
□适用 ?不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 ?不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 第三节 管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 （一）主营业务、主要产品及服务 1、主营业务 公司主要从事金属表面、非金属表面和混凝土表面防腐与防护材料的研发、生产、销售及服务的专业化高科技企业。 公司的主营业务面向包括高铁/地铁在内的轨道交通装备制造与维修、轨道交通工程建设与维护、民用建筑建设与市政工 程建设、钢结构桥梁、风电叶片塔筒设备、光伏组件及光伏 EPC施工等诸多领域，生产和销售防腐涂料、防水防护材料、 胶类材料等产品，并顺应市场和行业发展趋势，为客户提供包括方案设计、产品研发、产品生产、产品涂装（施工）在 内的整体解决方案。 2、主要产品及服务 目前公司主营产品包括防腐涂料、防水防护材料、胶类材料等，主营服务包括涂料涂装一体化、涂装施工、光伏电 站 EPC承包等。 （1）防腐涂料、防水防护材料、胶类材料等主营产品
①涂料涂装一体化服务 公司根据客户需求，综合考虑下游企业在选材、施工、环境、设备等因素，研发出相应的涂料产品，真正做到将产 品技术与施工应用相结合。同时，公司派驻专业的现场工艺设计和施工人员提供专业的技术服务，便于及时发现、反馈 和解决项目中遇到的问题，从而保证施工工艺和过程不会影响涂料的功能和效果，确保产品质量的同时为客户提供一体 化解决方案。 ②涂装施工服务 主要是公司为保证客户涂料使用效果而提供的配套服务。 ③光伏电站 EPC承包服务 公司主要采取与央企国企合资共营、战略合作等方式，积极拓展包括光伏、储能在内的新能源产业投资、项目承建、 智慧运营等业务领域，涵盖了新能源项目投资、项目工程承建。光伏电站 EPC承包服务是基于公司在涂料涂装一体化、 涂装施工服务方面技术基础，有效整合公司资源，实现公司业务转型。 （二）主要经营模式 公司拥有独立、完整的产品研发、原材料采购、产品生产、质量检测、产品销售和涂装施工体系。公司的主要经营 模式如下： 1、采购模式 （1）原材料采购模式 公司原材料主要实行集中采购模式。公司根据原材料需求计划，综合考虑市场行情、采购数量及采购周期等因素， 制定原材料采购计划。公司通过多方询价对比、商务谈判议价等方式商定原材料价格，确定交货条件，签订合同并按要 求付款。每批采购的原材料必须经进货检验合格后方可投入使用。 （2）工序外包模式 公司所从事的涂料涂装一体化业务和涂装施工服务受客户的生产计划影响，为进一步降低劳务管理成本、提高用工 效率，公司对部分涂装施工工序采取了外包的模式。公司在确认取得涂料涂装一体化业务和涂装施工服务订单后，通过 商务谈判等方式确认外包方，并与外包公司签订业务合同，按照合同约定与外包公司办理结算并支付费用。 2、生产模式 公司主要按照“以销定产”原则组织安排生产。公司按照销售情况真实性、技术可行性、生产条件及预计按时完成情 况制定生产的季度计划和月度计划，生产订单确认后，按生产计划进行原材料采购，各工厂组织生产。 3、销售模式 报告期内，公司主要通过直销方式开展业务运营。销售模式主要分为产品销售、涂料涂装一体化服务、涂装施工服 务、光伏电站开发建设四类，具体如下： （1）产品销售 产品销售模式是指公司仅向客户销售产品，不提供施工服务。公司主要客户以国企、央企、上市公司及行业龙头企 业为主，产品需求量较大且对产品质量要求较高。基于客户的特殊性，公司产品销售主要通过招投标方式进行。对于防 腐涂料，公司中标后与客户签订合同，并根据客户要求或协议约定安排生产及发货，在客户验收或签收后，向客户开具 发票，并由客户按约定支付货款。对于防水材料和高端特种密封胶粘剂，公司中标后，客户根据工程的进展情况另行向 公司提交明细产品订单，公司严格按照订单要求安排生产、完成交货，之后客户对交货产品进行验收、公司向其开具发 票，并由客户按约定支付货款。 （2）涂料涂装一体化业务服务 涂料涂装一体化服务是公司为满足部分客户业务需求，结合涂料制造行业的特点，在一些下游应用领域采取了涂料 涂装一体化业务服务。针对产品应用领域的不同，由不同产业中心负责各自领域内的涂料涂装一体化业务服务。涂料涂 装一体化服务主要通过招投标方式进行，中标后与客户签订业务合同或框架合同，并按合同约定完成涂料涂装一体化业 务、经过验收后，为客户开具发票，客户按约定支付货款。 （3）涂装施工服务 客户按照材料供应及工程分别招标，一般是在公司材料中标后，为保证材料使用效果或根据施工业务的情况，承接 业主或工程方的涂装施工业务。 （4）光伏电站开发建设 光伏电站开发建设主要是基于公司多年业务资源积累，结合央国企战略资源以及自身资源优势，为投资方寻找满足 其投资收益要求的光伏电站项目，同时为投资方提供专业的一体化的工程总包承包服务。光伏电站工程建设主要为两种， 工程总承包（简称 EPC）和工程专业分包（简称 PC），此类工程一般是通过招投标和“以项目换工程”的形式从投资方手 上获取。 （三）行业发展情况 1、轨道交通行业 当前，全球轨道交通行业正处于一个关键的发展阶段，各国政府和企业都在不断投资新的技术和设施，以提高运输 效率，减少环境污染，并提供更好的服务给广大乘客。 在轨道交通装备方面，轨道交通装备产业作为《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》中确定的高端 装备制造业中五个重点发展方向之一，是提升我国产业核心竞争力的必然要求，对于加快转变经济发展方式、推进产业 结构升级、实现由制造业大国向制造业强国转变具有重要战略意义。在轨道交通装备新增市场方面，轨道交通装备低碳 转型及新一轮大规模设备更新具有多项政策加持，报告期内，中共中央、国务院发布了《关于全面推进美丽中国建设的 意见》中提及大力推进“公转铁”，加快铁路专用线路建设，提升大宗货物清洁化运输水平，到 2027年，老旧内燃机车基 本淘汰，到 2035年，铁路货运周转量占总周转量比例达到 25%左右；以及国家铁路局、国家发展改革委、生态环境部、 交通运输部、国铁集团联合印发《推动铁路行业低碳发展实施发展》中提及推动运输装备低碳转型，加快机车更新换代， 提升电力机车承运比重，2030年电力机车占比力争达到 70%，推动超低和近零排放车辆规模化应用，扩大“复兴号”动车 组等新型低能耗、低噪音移动装备的应用范围，铁路场站内车辆装备逐步实现新能源化。在轨道交通装备存量市场方面， 根据天风证券研究所资料显示，自 2014年开始，中国动车组列车和地铁车辆进入加速配置，随着轨道交通装备拥有量不 断增长以及服役年限增长，我国轨道交通装备或将进入维修替换高峰期，其中动车组或将进入高级修维保周期，动车组 四级修自 2019年进入密集检修阶段，2023-2027年维保需求有望集中释放，每年平均有 370组左右需要四级维修，动车 组五级修有望在 2025-2030年需求集中释放，每年平均约有 400组五级修车辆，除此之外城轨车辆也将陆续进入架修、 大修周期，根据 2010-2021年城轨车辆新增量及维修周期测算，2021-2025年架修车辆年复合增长率约 31%，为架修的密 集周期；2023-2030年大修车辆从 1755辆增长至 11232辆，年复合增长率为 30.4%。除此之外，根据国务院印发的《推 动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》中重点提到了要支持交通运输设备更新，在政策的指导下轨道交通装备 更替加速，各类轨道交通装备维修维保放量，我国轨道交通装备存量市场或将迎来发展新浪潮。 在轨道建设工程方面，根据国铁集团相关资料显示，2024年以来，国铁集团认真贯彻落实中央经济工作会议和全国 两会精神，聚焦服务国家重大战略和区域经济社会发展，充分发挥铁路投资产业链长、辐射面广、拉动效应强的作用， 优质高效推进铁路工程建设，现代化铁路基础设施体系加快构建，我国铁路网整体功能和效益进一步提升。2024年上半 年全国铁路完成固定资产投资 3,373亿元，同比增长 10.6%，创历史同期新高；其中 6月单月完成 1,088亿元，同比增长 10.2%。根据国信证券研报，全国铁路固定投资在 2014年至 2019年期间维持 8,000亿元以上，虽自 2020年以来有所下 滑，但是在 2023年已实现触底反弹，2023年全国铁路固定投资为 7,645亿元，同步增长 7.5%。2024年上半年全国铁路 固定资产投资规模达到 3,373亿元，参考 2013年至 2023年期间上半年投资规模占全年投资规模比重的范围为 33%-42%， 2024年全国铁路固定资产投资规模或在 8,000亿元以上。 对于轨道交通行业，伴随铁路固定投资回升及轨道交通装备更新维修需求释放，同时叠加国家层面政策支持，轨道 交通行业景气度或将持续提升，公司轨道交通防腐防水等高分子材料业务与服务有望充分收益，获得更多业务发展机遇。 2、建筑防水行业 建筑防水行业作为我国经济发展中的先导拉动型产业，在国民经济发展中起着重要作用。近年来，对于建筑防水行 业，一是保障性租赁住房成为重要市场，根据《关于进一步完善和落实积极生育支持措施的指导意见》提出加快发展保 障性租赁住房，促进解决新市民、青年人等群体住房困难，住房城乡建设部相关负责人表示，“十四五”期间，全国计划 筹集建设保障性租赁住房 870万套间；二是老旧小区改造加快，《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》对 老旧小区改造提出了总体要求，进一步建立健全组织实施机制，重点改造 2000年底前建成不列入棚改征收的老旧小区。 根据头豹研究院研报显示，当前房地产行业已经进入了存量房时代，存量房屋建筑按照 10-15年为一个翻新周期，则当 前 2005-2010年销售的住宅目前正在面临老房翻新的局面，2005-2010年中国住宅销售套数的年复合增长率高达 15.80%， 当前急剧发展的房地产带来了迅速膨胀的存量房市场，催生了庞大的老旧小区改造需求。 对于建筑防水行业，保障性租赁住房及城镇老旧小区改造将给建筑防水行业带来新的发展机遇，公司防水防护材料 也将在紧抓保障性租赁住房及城镇老旧小区改造所带来的发展机遇，为公司防水防护材料发展进一步拓宽市场空间。 3、新能源行业 新能源行业在促进社会经济可持续发展方面发挥了重要作用，根据我国“十五”规划至“十四五”规划期间，国家对新 能源行业的支持政策经历了从“加快技术进步和机制创新”到“因地制宜，多元发展”再到“加快壮大新能源产业成为新的发 展方向”的变化。在风电方面，国家能源局数据显示，2024年 1~6月全国风电新增装机规模 25.84GW，同比增加 12.40%， 6月单月新增 6.08GW，环比高增 108.22%。根据东海证券研报预测，2024年全年新增装机规模预计可达 85.31GW，行 业整体高景气发展有望延续。在光伏方面根据工业和信息化部、住房和城乡建设部、交通运输部、农业农村部、国家能 源局等五部门联合印发《智能光伏产业创新发展行动计划（2021-2025年）》，旨在“十四五”期间有效引导行业智能升级， 促进光伏产业健康发展，从而推动光伏发电的大规模应用，使我国保持全球光伏制造第一大国和装机应用第一大国地位。 在储能方面，根据 CNESA历年《储能产业研究白皮书》中统计数据，截至 2023年，中国新型储能累计装机规模已达 34.5GW。在新能源行业的发展驱动下，胶类材料的市场需求也得到了快速提升，根据上海证券研报，预计 2024年全球 光伏胶膜的需求有望达到 40.00-44.10亿平方米；同时根据我国胶粘剂和胶粘带行业“十四五”规划，“十四五”期间胶带发 展目标是产量年均增长率 4.5%，销售额年均增长率 4.2%。 对于新能源行业，推动新能源高质量发展既是能源结构连续变化的过程，也是经济结构系统变革的过程。受益于新 能源行业发展的各项政策红利，公司新能源产业也将迎来更多市场红利。 （四）公司行业竞争情况 1、轨道交通行业竞争情况 当前轨道交通市场发展呈现稳定增长态势。一方面，轨道交通行业因具有较高的技术壁垒，所以导致轨道交通行业 市场格局稳定且集中度较高；另一方面，国际上轨道交通行业正在经历持续深化的变革，行业巨头正在进一步进行深度 整合，轨道交通行业竞争格局不断变化，竞争态势不断加剧，国内轨道交通装备市场、干线铁路建设、铁路运营权全面 放开，外资准入门槛进一步降低，各类轨道交通投资主体和运营主体日益多元化、经营意识不断增强，部分区域和一些 企业加快布局轨道交通全产业链并逐步形成系统解决方案提供能力，轨道交通行业新业态竞争态势逐渐凸显。随着铁路 客运、货运持续改革，现代综合交通运输体系建设加快，城市轨道车辆需求多样化，用户对轨道交通装备产品的适用性、 安全性、可靠性、舒适性等提出了更高的要求。与此同时，“双碳”目标的提出也为轨道交通、新能源汽车等绿色交通和 风电、光伏、氢能等绿色能源产业发展开辟了广阔的空间。公司作为国内轨道交通防腐防水材料第一股，始终坚持自主 研发，关注卡脖子技术难题。目前公司在轨道交通行业已经具备较完善的产品体系、较深厚的技术积累、快速的服务响 应能力，形成公司独特的综合竞争力；同时应用于轨道交通的产品在正式批量使用前，均有较长的验证周期与较严的产 品认证要求，公司通过参与相关产品标准的制定以及与客户的长期、稳定合作，具有先发优势，与此同时，由于公司进 入轨道交通防腐、防水行业较早，因此公司与其他同行业企业相比在客户资源方面具有一定的市场先入优势。 2、建筑防水行业竞争情况 建筑防水行业作为国民经济支柱性产业，市场规模庞大，参与者众多且分散，这也给我国建筑防水行业企业提供了 广阔的发展空间，既可以横向发展，抢占更多的市场份额；也可纵向发展，伴随着我国建筑防水行业的发展同步发展。 《“十四五”建筑业发展规划》及《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和 2035年远景目标纲要》更进 一步阐明，到 2035年，建筑业发展质量和效益大幅提升，建筑工业化全面实现，建筑品质显著提升，企业创新能力大幅 提高，高素质人才队伍全面建立，产业整体优势明显增强，“中国建造”核心竞争力世界领先，迈入智能建造世界强国行 列，全面服务社会主义现代化强国建设。从政策上面不难看出，我国建筑防水行业高质量发展路径已经得到明确，未来 建筑防水行业企业竞争主要是产品品质及企业创新能力的竞争。在建筑防水行业方面，公司利用在轨道交通工程建设领 域的长期的技术沉淀、施工服务经验，结合住房建设、公共基础设施建设、老旧小区改造等业务特性，有针对性的优化 原有产品、搭建营销团队，开展“大项目”的专项营销行动。公司主要服务于央企国企背景的从事上述业务的公司，目前 公司已经拿下了多家央企国企年度防水材料集采订单，为公司产品及服务构筑了较好的市场口碑与形象。 3、新能源行业市场竞争情况 在“2030年碳达峰，2060年碳中和”的双碳目标指引下，清洁能源作为未来能源保障的必选项之一，无论是从国家多 方面的政策支持和保障，还是从实际民生需求层面看，未来以光伏、风电等为主的新能源将占据能源供给市场主导地位， 具有行业发展的可持续性。由于新能源行业技术产品更新迭代速度较快，因此技术创新成为了现有新能源行业突破发展 瓶颈和构建核心竞争力的关键。目前在新能源行业，特别是新能源材料属于卡脖子技术，国内在新能源领域产品及服务 整体在国际技术水平等方面还有较高的提升空间；因此对我国新能源行业来说，加速国产新能源材料自主研发与产业化、 提高服务水平具有较大的意义。在新能源行业，公司一方面通过充分利用公司在防腐涂料、防水材料、胶类产品、树脂 开发等方面的现有技术及服务积累，结合新能源产品目前技术及服务瓶颈，对新能源产品进行持续创新性探索，另一方 面通过利用公司在铁路系统工程实施方面多年积累的专业技能及高品质服务，进一步拓宽光伏、风电、储能项目工程施 工等业务。在新能源行业，公司所执行的技术与服务的跨界经营模式，将进一步突破公司进入新能源行业的跨行业门槛， 持续创新优化公司进入新能源行业的技术及成本。 （五）公司行业地位 在轨道交通行业方面，公司多年来专注于国内轨道交通行业防腐与防水市场，已经成为轨道交通高端装备涂装领域 国产化、环保化的主要推动者。凭借公司在轨道交通行业领先地位及技术开发的优势，公司逐步掌握原材料核心技术， 产品类型不断丰富，产品结构优化升级，成为国内轨道交通防护领域领先企业之一。 在建筑防水行业方面，民用建筑行业是公司对主营的防腐防水材料进行的应用场景的横向拓展。在民用建筑行业， 公司执行谨慎择优开展工程建设领域防水、装饰等防护材料业务的战略规划，并且专注于央企国企背景的房地产开发公 司的战略举措效果明显，当前公司已经与华润置地控股有限公司、中国铁建房地产集团有限公司、中建科工集团有限公 司、中国交建建设集团有限公司等央企国企背景的房地产开发公司都建立较好的合作关系。在建筑防水行业，公司凭借 优质客户资源、生产资质齐全、技术及服务绿色环保、产能充足等优势，有望成为民建、市政工程防腐防水材料及工程 项目的主要供应商。 在新能源行业方面，新能源业务板块作为公司近年来新增战略业务板块，报告期内取得了一定成就，在新能源工程 业务方面中标或签约了部分光伏电站投资或 EPC项目，在新能源材料业务方面部分新能源材料已经实现稳定销售。新能 源行业，公司虽然进入较晚，但是随着新能源业务领域布局完善，新能源工程业务逐步交付实施及新能源材料的销售收 入确认，将为公司以产品及服务的优越性换取市场发展空间打下良好基础，为公司成为新能源热管理材料、胶黏剂、胶 膜、胶带等材料供应商；光伏电站开发和 EPC承包商提供助力。 （六）主要业绩驱动因素 1、国家政策驱动与支持 随着“碳达峰”和“碳中和”目标的提出，以及国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》将加快涂料行业“油改水” 的进程及政策实施落地。在各类政策的推动下，水性化、高固体份化、无溶剂化绿色环境友好型涂料成为了涂料行业可 持续发展的主要方向，水性化、高固体份化、无溶剂化绿色环境友好型涂料的市场需求在政策的指导下也逐渐增多。公 司目前主要产品均是水性、高固体份或无溶剂涂料，产品符合国家产业政策导向，相信在政策的加持下，公司业绩将稳 步增长。 2、产能驱动 随着公司产品现有客户需求不断增长及产品应用领域不断拓展，为了进一步加快扩大产能，发挥规模化效益，提升 市场份额和运营效益，公司新建了铜官生产基地和醴陵东富生产基地；并于 2022年实施了以简易程序向特定对象发行股 票，升级原有胶类产品线，新增 13,600吨高端特种密封胶黏剂产品产能。规模化的生产能够有效降低公司生产成本，智 能化的生产线将在提高产品质量的同时保证产品交付。后期随着公司产能的释放，将助力公司业绩的快速提升。 3、技术驱动 公司始终以持续技术创新为客户不断创造价值。经过多年技术与市场的深耕，公司已经拥有了较强大的自主研发能 力，形成了多体系水性树脂、轨道装备环保化、功能化系列涂料、石墨烯重防腐涂料等一系列核心研发成果。公司及子 公司取得了 74项授权专利，参与制订 13项行业或团体标准。公司的自主研发能力能够在满足市场客户特殊需求的同时 为公司打造差异化竞争优势。 4、战略驱动 面对近年来复杂多变的外部经营环境，公司坚持科学研判市场形势，始终以市场需求为导向，紧跟市场发展趋势。 面对新能源行业高景气度发展机遇，报告期内，公司将风电、光伏、储能等新能源产业作为另一重要战略发展方向，预 计将成为公司后续发展的重要动力。与此同时，公司组建了专门的行业分析小组持续对行业进行研究，及时修订公司发 展战略与经营工作规划，为公司后期市场开拓提供支持。 二、核心竞争力分析 报告期内，公司核心竞争力未发生重要变化，也未发生因核心管理团队或其他关键技术人员离职、设备或技术升级 换代等导致公司核心竞争力受到严重影响的情形。 （一）技术研发及自主创新能力优势 公司高度重视技术研发及自主创新能力的提升，并通过自主培养、引进人才等方式现已经组建了一支结构合理、经 验丰富的研发人才团队。当前在防腐防水等高分子材料及胶类材料方面公司拥有较强的技术储备及研发实力。随着公司 技术研发的不断突破以及对外技术上的战略合作，公司的产品及服务类型也逐渐丰富。公司已逐步建立起以金属表面和 混凝土表面防护为主的工业防腐防护领域的全系列服务体系，能够满足应用领域复杂多样的防护需求，是国内较少同时 具备完整产品体系的金属表面和混凝土表面防护的企业之一。与此同时，公司注重产品内生与外延结合，布局产业链上 下游。对于产业链上游公司对涂料关键原材料水性树脂进行了专项研发，可以实现水性涂料核心原材料稳定、可靠、及 时供应，为高端涂料产品国产化替代夯实了基础，同时也可以充分发挥产品上下游的一体化、规模化优势，平抑上游原 材料价格波动，提升公司水性涂料产品的市场竞争力。 同时，公司拥有防腐涂料、防水材料、胶粘剂、胶带、胶膜、树脂等各类产品的研发技术，通过技术间的相互融合 和功能的相互加载，可根据不同应用场景开发出不同的功能性材料，能更好的满足客户现场应用要求。 （二）生产经营资质齐全优势 公司自设立以来非常重视相关业务资质及认证的申请和维护。公司目前拥有安全生产许可证（危险化学品）、危险 化学品登记证、质量管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书等日常生产经营所需 的相关资质及认证。此外，面对轨道交通领域特殊性（具有较高行业资质壁垒），当前公司的聚氨酯防水涂料、铁路桥 梁钢结构及构件用漆、铁路货车用油漆、高聚物改性沥青防水卷材等系列涂料和防水产品通过中铁检验认证中心（CRCC）认证；同时，公司起草或参与起草各类行业标准 9项，获得了南京浦镇、青岛四方、长客股份等主机制造厂 的《供应商配套许可证》资质证书，有效为公司开展轨道交通领域业务构筑了资质准入的优势；在新能源领域，公司拥 有《建筑业企业资质证书》（资质类别及等级：施工总承包电力工程贰级、施工总承包建筑工程贰级、施工总承包机电 工程贰级、施工总承包市政公用工程贰级、专业承包地基基础工程贰级、专业承包钢结构工程贰级、专业承包环保工程 贰级、专业承包建筑机电安装工程贰级）、《承装（修、试）设施许可证》（资质类别及等级：承装类四级、承修类四 级、承试类四级），公司光伏胶获得了 TUV、UL认证，为公司承接新能源领域业务提供有效助力。 （三）产品环保化的先行优势 在国家提出“碳达峰”“碳中和”的背景下，水性涂料、高固体份、无溶剂等环保型涂料已成为涂料行业当前的发展趋 势。公司目前已经成为轨道交通高端装备涂装领域国产化、环保化的主要推动者。公司目前的主要产品均是高固体份、 无溶剂涂料，能够做到产品本身生产过程中不添加任何挥发性溶剂；同时，公司还牵头承担了国家工信部绿色制造项目 《轨道交通装备减震降噪阻尼材料绿色制造系统集成项目》并获得验收。除此之外，公司全资子公司长沙飞鹿获评“湖南 省绿色工厂”称号并通过清洁生产审核，公司 2项产品获评“湖南省绿色设计产品”，真正做到了产品环保与制造环保推动 行业的可持续发展。 （四）客户资源优势 作为国内轨道交通防腐防水材料第一家上市企业，经过多年技术积累和市场开拓，公司已经与国内众多央企、国企 建立了良好的合作关系，积累了大批优质客户资源。目前公司客户主要集中在中国国铁集团有限公司下各路局建设单位， 中国铁路工程集团有限公司、中国铁建股份有限公司、中国交通建设集团有限公司等施工单位、中国国家铁路集团有限 公司下属各路局车辆段、中国中车旗下各主机厂、修造厂及各车辆公司。优质的客户资源助力公司产品及服务打造品牌 竞争力的同时也为公司未来经营持续发展提供了强有力保证。 （五）产品应用领域优势 公司重点聚焦防腐防水等高分子材料及胶类材料等研发和技术成果转换，寻求产品应用领域的拓展。公司防腐涂料 应用领域由轨道交通装备防腐领域，现已经积极拓展至钢结构、石化、风电及其他国产替代趋势明显领域业务；防水材 料除铁路工程建设领域桥梁、隧道防水材料外，公司已将铁路差异化产品及技术优势特点推广应用领域扩展至城市轨道、 市域铁路等其他轨道工程防水市场及水利工程、市政工程、民用建筑等其他建筑防水领域。与此同时，基于公司在轨道 交通领域产品及技术服务沉淀，公司现在已经将产品及服务延伸至以风光储 EPC、胶类材料为主的新能源产业。通过不 断的打破产业的边界，加快技术与服务的融合创新，以提升公司整体经营能力。 三、主营业务分析 概述 参见“一、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。 （一）主要经营情况分析 报告期内，公司上下坚定发展信心，顶住发展压力，鼓足干劲，接续奋斗。 在防腐业务板块，受客户开工时间的影响，公司防腐业务板块收入不及预期，但合同签订额及新产品开发等继续保 持稳定发展趋势。（一）进一步巩固深化了在轨道装备防腐产业细分市场的竞争优势。在客货车方面：上半年，公司完 成了与中车株洲车辆有限公司、中车常州车辆有限公司、中车长江车辆有限公司、中车成都机车车辆有限公司、中车西 安车辆有限公司、长春中车轨道车辆有限公司等货车、客车防腐版块的老客户相关业务的合同签署，同时还新增了中车 沈阳机车车辆有限公司、中车眉山车辆有限公司等货车、客车防腐版块的新客户，公司在中国中车主要的 18家铁路货车 修造厂家中，长期业务往来的客户达到 13家，占比 72.2%，在主要的 9家铁路客车修造厂家中，长期业务往来的共有 7 家，占比 77.7%；在城轨动车方面：继续紧抓轨道交通高端装备市场作为驱动防腐业务板块增长的发力点，成功中标了 浦镇公司通用城轨跨项目车体水性漆框架协议（3000辆）项目、2024年国铁时速 160公里动力集中动车组 D5修项目水 性车体涂料项目、长客股份城铁水性漆战略招标项目、长客股份 2024年城铁项目车体水漆铝合金车辆战略招标、株洲电 力机车 2024年水性漆及配套溶剂竞标采购等项目，城轨动车涂料中标项目比去年同期有大幅提升，在中国中车主要城轨 动车制造的五大主机厂中，有 4家已建立起了长期合作关系，客户数占比 80%，上述项目预计将在下半年陆续实施。在 国铁集团路局方面：上半年，公司围绕国铁物资有限公司的联合采购，成功中标 2024年第一批货车油漆联合采购项目、 2024年第一批桥梁及护栏油漆联合采购项目，中标份额占比 66.7%，同时公司与国铁集团公司旗下各路局车辆装备维修 基地（段、所）建立了长期稳定的合作关系。（二）进一步拓展了在轨道交通装备市场之外的一些新客户，公司成功中 标了金鹰重型工程机械股份有限公司的 40HCW通用集装箱油性油漆（3000台）、20英尺 35吨敞顶箱集装箱油性油漆 等项目以及中铁山桥集团有限公司的洪奇沥公铁大桥项目，同时积极的与中铁集装箱运输有限公司、中车大齐集装箱有 限公司、中铁铁龙集装箱物流股份有限公司等国企关于铁路集装箱的相关业务进行前期的合作洽谈，预计下半年会有一 定的实质性的合作项目落地。（三）上半年，公司在防腐版块的新开发产品方面也有了一定的实质性突破，其中无苯腻 子、环保型无溶剂体系产品、车顶抗电弧绝缘涂料、高固含底面合一涂料等产品的成功优化或开发，为公司在空轨设施、 桥梁设施、铁路装备及集装箱等领域产品的优化奠定了坚实的基础。截至报告期末，公司防腐业务板块新增中标金额约 3.2亿元（含框架协议预计实施金额），较去年同期有较大幅度的提升。 在防水业务板块，报告期内公司严控民用建筑防水领域市场风险，主动收缩相关业务，导致上半年防水业务版块收 入较去年同期呈现较大下降态势。在严控风险与开拓市场的双重压力下，公司更加谨慎择优的布局相关业务，提升了公 司业绩的质量。一是在轨道建设工程市场公司保持较稳定发展，成功中标了雄忻高铁雄安新区地下段土建工程及相关配 套工程自购物资（防水材料）联合采购项目、新建上海至南京至合肥高速铁路南京枢纽（江北地区）和南通地区工程第 一批建管甲供物资、新建广州至湛江高速铁路广州（不含）～佛山（含）段工程建设单位管理甲供物资（第二批桥梁防 水层材料、隧道防水板、止水带）招标等项目。二是对于民用建筑领域，公司在继续实施原有中标的华润置地、中铁建 房地产有限公司的业务订单的基础上，进一步择优开展业务，战略上谨慎择优开发民建地产项目。截至报告期末，已新 签订中建三局、中建一局、中铁二局、中铁六局等多个工程局的集采框架协议合同，这些工程局集采的陆续中标也是公 司在防水板块业务战略调整的成功体现。截至报告期末，公司防水业务板块新增中标金额 2.25亿元（其中部分集采属于 年度框架，没有中标金额，未计入统计），在手未执行剩余订单约 4.36亿元。 在新能源业务板块，新能源业务作为公司从 2023年开始规划的重要业务增量板块，报告期内也取得了一定的成果， 一是在新能源材料业务方面，公司自主研发的光伏组件光伏胶、光伏胶膜已与行业内部分终端客户达成合作并批量应用， 储能及电芯板块所涉及的导热凝胶、导热灌封胶、聚氨酯粘接结构胶、隔热反射涂料、绝缘阻燃涂料已成功在行业内头 部企业完成相关导入与验证；二是新能源工程业务方面，公司与中建五局、保利国际控股公司的中开投资等达成项目合 作。新能源板块作为公司新布局的业务板块，虽然在报告期内对公司业绩的增量效果较弱，但随着后期新能源材料业务 与新能源工程业务配合联动以及项目逐步交付实施，有望成为公司未来业绩又一重要增长点。 主要财务数据同比变动情况 单位：元
□适用 ?不适用 公司报告期利润构成或利润来源没有发生重大变动。 占比 10%以上的产品或服务情况 ?适用 □不适用 单位：元
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