[中报]江西铜业(600362):江西铜业股份有限公司2024年半年度报告
原标题:江西铜业:江西铜业股份有限公司2024年半年度报告 2024年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人郑高清、主管会计工作负责人喻旻昕及会计机构负责人（会计主管人员）鲍啸鸣声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、 重大风险提示 无 十一、其他 □适用 √不适用 目录 第一节 释义 ......................................................................................................................................... 4 第二节 公司简介和主要财务指标 ..................................................................................................... 5 第三节 管理层讨论与分析 ................................................................................................................. 9 第四节 公司治理 ............................................................................................................................... 23 第五节 环境与社会责任 ................................................................................................................... 25 第六节 重要事项 ............................................................................................................................... 31 第七节 股份变动及股东情况 ........................................................................................................... 42 第八节 优先股相关情况 ................................................................................................................... 45 第九节 债券相关情况 ....................................................................................................................... 46 第十节 财务报告 ............................................................................................................................... 51
在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义：
一、公司信息
□适用 √不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (一)主要会计数据 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 八、境内外会计准则下会计数据差异 √适用 □不适用 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
□适用 √不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： √适用 □不适用 根据财政部、应急部（2022）136号文《企业安全生产费用提取和使用管理办法》的规定提取安全费用，安全费用专门用于完善和改进企业安全生产条件。提取的安全费用计入相关产品的成本或当期损益，同时在股东权益中的“专项储备”项下单独反映。使用提取的安全生产费用时，属于费用性支出的，直接冲减专项储备；使用提取的安全生产费形成固定资产的，通过在建工程科目归集所发生的支出，待安全项目完工达到预定可使用状态时确认为固定资产，同时，按照形成固定资产的成本冲减专项储备，并确认相同金额的累计折旧。该固定资产在以后期间不再计提折旧。根据国际财务报告准则，安全生产费用在提取时以利润分配形式在所有者权益中的限制性储备项目单独反映。在规定使用范围内的费用性支出，于费用发生时计入当期综合收益表；属于资本性的支出，于完工时转让物业、厂房及设备，并按照本公司折旧政策计提折旧，同时，按照当期安全生产费等的实际使用金额在所有者权益内部进行结转，冲减限制性储备项目并增加未分配利润项目，以限制性储备余额冲减至零为限。 九、非经常性损益项目和金额 √适用 □不适用 单位:元 币种:人民币
对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为的非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。 □适用 √不适用 十、其他 √适用 □不适用 单位：元 币种：人民币
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）公司从事的主要业务及经营模式 本集团的主要业务涵盖了铜和黄金的采选、冶炼与加工；稀散金属的提取与加工；硫化工以及贸易等领域，并且在铜以及相关有色金属领域建立了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，是中国重要的铜、金、银和硫化工生产基地。产品包括：阴极铜、黄金、白银、硫酸、铜杆、铜管、铜箔、硒、碲、铼、铋等50多个品种,其中，“贵冶牌”、“江铜牌”以及恒邦股份的“HUMON-D牌”阴极铜为伦敦金属交易所注册产品，“江铜牌”黄金、白银为伦敦金银市场协会注册产品。 本集团拥有和控股的主要资产主要包括： 1.一家上市公司：山东恒邦冶炼股份有限公司（股票代码：002237）是一家在深圳证券交易所挂牌上市的公司，本公司持有恒邦股份总股本的44.48%，为恒邦股份控股股东。恒邦股份主要从事黄金的探、采、选、冶炼及化工生产，是国家重点黄金冶炼企业。具备年产黄金98.33吨、白银1000吨的能力，附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。 2.五家在产冶炼厂：贵溪冶炼厂、江西铜业（清远）有限公司、江铜宏源铜业有限公司、江铜国兴（烟台）铜业有限公司及浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司。其中贵溪冶炼厂为国内规模最大、技术领先的粗炼及精炼铜冶炼厂。 3.五座100%所有权的在产矿山：德兴铜矿、永平铜矿、城门山铜矿、武山铜矿和银山矿业公司。 4.十家现代化铜材加工厂：江西铜业铜材有限公司、广州江铜铜材有限公司、江西省江铜铜箔科技股份有限公司、江铜台意特种电工材料有限公司、江铜龙昌精密铜管有限公司、江西铜业集团铜材有限公司、江铜华北（天津）铜业有限公司、天津大无缝铜材有限公司、江西铜业华东铜材有限公司和江西江铜华东电工新材料科技有限公司。 1.本公司主要产品应用如下：
（一）采购模式 本公司生产所需的主要原材料铜精矿以及生产设备的采购情况如下：
目前世界上铜的冶炼方式主要有火法冶炼与湿法冶炼两种。火法冶炼是通过熔融冶炼和电解 精炼生产出阴极铜，一般适于高品位的硫化铜矿；湿法冶炼一般适用于低品位的氧化铜，该法成 本较低，但对矿石的品位和类型限制较大，且杂质含量较高。公司主要使用火法炼铜，并采用湿 法炼金。 （二）行业情况说明 铜价方面，2024年上半年铜价表现为冲高回落，沪铜价格总体在68,000-88,000元/吨区间 宽幅震荡。开年后，受铜矿供应紧张预期不断增强、AI用铜消费增加和COMEX挤仓等因素推动， 铜价从年初的 68,000元/吨附近大幅上涨至 88,000 元/吨附近高位，随后在 80,000 元/吨附近 窄幅震荡。5 月份，伴随国内经济增长承压，美联储降息预期延后，全球三大交易所库存持续上 涨影响，铜价跌破 80,000 元/吨关口回落至 78,000 元/吨左右位置。下半年铜价主要面临宏观 方面的压力，市场对于美联储 9月降息预期提高，当前利空因素得到一定释放，国内宏观经济预 期整体运行平稳，预计下半年铜价主要在 73,000-80,000 元/吨区间震荡偏强。 铜冶炼方面，近年来国内铜冶炼产能持续增长，受矿端供给偏紧预期增强影响，铜冶炼现货 加工费持续走低，但从实际情况看，市场预期冶炼厂因低加工费而联合减产的情况并未发生，且 上半年铜精矿供应仍在增加。2024年1-5月，中国进口铜精矿同比增加2.7%，另外由于铜价持续 上涨，废铜供应积极性增加，1-5月废铜进口同比增加22.2%，冶炼厂通过高比例的长单加工费、 库存铜精矿及废铜供应等方式应对加工费下滑的影响，因而实际情况是上半年国内阴极铜产量 667.2万吨，同比增长3.6%。展望下半年，矿端供应受限的预期转为现实的确定性增强，废铜政 策的改变及冶炼厂产能实际大于矿端产能的客观情况对下半年TC现货价格的影响依旧存在。下游消费方面，领域分化较大，消费总体出现降温趋势，传统行业有所降温，特别是汽车、家具等耐用品消费增速下滑明显，新能源行业继续保持增长。上半年铜价快速上涨抑制消费，且上半年地产和基建表现较差。国内铜材生产受到高铜价和废铜制杆替代影响，行业开工率有所下滑，上半年中国铜加工材开工率仅为61.8%，上半年因基建、地产、耐用品消费走弱，叠加废铜替代明显，铜市场出现较大过剩，社会库存增加约33万吨至40万吨左右。 二、报告期内核心竞争力分析 √适用 □不适用 本集团经过多年的发展，已成长为国内最大的阴极铜供应商，形成了集勘探、采矿、选矿、冶炼、加工于一体的完整产业链，具备以下核心竞争优势： (一)规模优势 本集团为中国最大的铜生产基地，最大的伴生金、银生产基地，以及重要的硫化工基地，公司拥有包括大型露天矿山德兴铜矿在内的多座在产铜矿。截至2024年6月30日，公司100%所有权的保有资源量约为铜912.0万吨，金275.9吨，银8,626吨，钼16.4万吨。公司联合其他公司所控制的资源按本公司所占权益计算的金属资源量约为铜443.5万吨、黄金52吨。公司控股子公司恒邦股份及其子公司已完成储量备案的查明金资源储量为150.38吨。 （二）完整的一体化产业链优势 1、本集团为中国最大的综合性铜生产企业，已形成以铜和黄金的采矿、选矿、冶炼、加工，以及硫化工、稀贵稀散金属提取与加工为核心业务的产业链。公司年产铜精矿含铜超过20万吨；公司控股子公司恒邦股份具备年产黄金98.33吨、白银1,000吨的能力，附产电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力。 2、本集团现为国内最大的铜加工生产商，年加工铜产品超过180万吨。 3、本集团阴极铜产量超过200万吨/年，旗下的贵溪冶炼厂为全球单体冶炼规模最大的铜冶炼厂。 （三）技术优势 本集团拥有行业领先的铜冶炼及矿山开发技术。贵溪冶炼厂是国内首家引进全套闪速冶炼技术生产线的单位，整体生产技术和主要技术经济指标已达到国际先进水平。德兴铜矿是国内工艺技术水平领先的现代化铜矿山，首家引进国际采矿设计规划优化软件和全球卫星定位卡车调度系统；恒邦股份冶炼技术实力雄厚，为国内首家采用氧气底吹熔炼—还原炉粉煤底吹直接还原技术处理高铅复杂金精矿的专业工厂。 （四）成本优势 公司拥有的德兴铜矿是露天开采铜矿山，单位现金成本低于行业平均水平。公司拥有的贵溪冶炼厂为全球最大的单体冶炼厂，技术领先且具有规模效应，让公司更具成本优势。 （五）品牌优势 公司“贵冶牌”阴极铜早在1996年于LME一次性注册成功，是中国第一个世界性铜品牌。 公司亦是中国铜行业第一家阴极铜、黄金、白银三大产品在LME和LBMA注册的企业。以公司贵冶中心化验室为基础组建的铜测试工厂为LME在国内唯一认定的阴极铜测试工厂，已完成多家国内企业在LME注册的阴极铜测试。公司和世界一流的矿企建立了长期良好的合作伙伴关系。 （六）管理、人才优势 公司管理团队经验丰富，长期积极参与公司治理，具有行业内专业、领先的管理水平。此外，公司亦储备了大量的矿山与冶炼人才，具备复制、经营同类型矿山或冶炼企业的扩张能力及优势。 三、经营情况的讨论与分析 2024年上半年，公司面对错综复杂的外部市场形势，顶住外部压力、克服市场困扰，有力推动产业结构调“优”、经营效益提“质”、重大战略奋“进”，公司生产经营保持了稳中向好发展态势。 2024年1-6月，公司实现营业收入2,730.91亿元，同比增长2.08%，（上年同期2,675.26亿元）；归属于上市公司股东净利润36.17亿元，同比增长7.66%（上年同期33.59亿元）。截至2024年6月30日，公司总资产为2,263.59亿元，较年初增长34.62%（年初：1,681.51亿元），其中，归属于上市公司股东净资产为742.45亿元，较年初增长10.12%（年初：674.22亿元） （一）专注主业，生产经营量质共进
一是强“主链”、补短板，哈萨克斯坦钨矿项目将在三季度实现试生产；武山铜矿三期扩建工程井下和地表工程均在按期推进，力争尽快建成投产；银山矿业5,000吨/日露转采项目建设安全态势平稳、工程进度稳步向前，各分项工程如期推进；墨西哥渣选矿项目力争年内实现投产；二是锻“长链”、扬优势，聚焦主业扩大有效投资，恒邦股份复杂金精矿多元素综合回收以及辽上金矿扩界、扩能建设等多个高收益的技改项目正加紧推进，力争早日释放投资收益；三是建“新链”、拓增量，华东电工10万吨/年（一期）新能源电磁线项目于4月下旬投入试生产，正积极开拓市场，加紧爬坡排产。 （三）抢抓机遇加快国际战略布局 抢抓合作新机遇，完成南美办事处组建，加快建强非洲办事处，进一步整合各类经营力量，在矿产资源国建立“桥头堡”；在哈萨克斯坦推进矿产资源详勘，积极获取探矿权先机，拓展一带一路发展新机遇；进一步拓展深化与加拿大第一量子矿业公司战略合作伙伴关系，作为第一大股东，与其签署股东权利协议，积极开展深度合作。 （四）前瞻布局壮大科技创新实力 以科技创新推动产业进步，围绕矿山爆破能效提升、选矿回收率提升、冶炼稀贵稀散金属回收等关键支撑性技术寻求突破；上半年，公司选钼回收率、铜冶炼总回收率、金冶炼总回收率等数十项技经指标创历史最优，切实将科技创新成果转化为先进生产力，为提升资源综合效益提供了科技硬支撑；深化与高校、科研院所科研资源对接合作，围绕采、选、冶、加工、铜基新材料领域超高纯铜靶材制备等新技术需求开展联合攻关，并就共建数据资源价值实现实验室、人才培育、科研资源共享等事宜建立常态化合作机制；前瞻布局未来产业，启动江铜未来研究中心筹建工作，将围绕新能源、人工智能等领域深入研判、精准切入，以新技术催生新产业、新模式、新业态、新动能，进而实现生产力的迭代跃升。 （五）提升本质安全推进绿色发展 认真落实安全生产治本攻坚行动部署，围绕安全生产责任落实、重大事故隐患动态清零等十大行动，高标准制定实施安全生产治本攻坚三年行动方案，系统提升本质安全水平，上半年安全生产实现平稳顺行；深入贯彻落实大规模设备更新工作部署，围绕设备高端化、数智化、绿色化、低碳化及安全水平提升改造，抓紧实现高耗能电机更替全覆盖。截至2024年6月30日，公报告期内公司经营情况的重大变化，以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项 □适用√不适用 四、报告期内主要经营情况 (一)主营业务分析 1 财务报表相关科目变动分析表 单位：元 币种：人民币
营业成本变动原因说明：主要是主产品销量及价格变动所致； 销售费用变动原因说明：主要是主产品销量增加所致； 管理费用变动原因说明：主要是修理费减少所致； 财务费用变动原因说明：主要是汇兑损益变动所致； 研发费用变动原因说明：主要是研发投入变动所致； 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是存货增加所致；投资活动产生的现金流量净额变动原因说明：主要是收回投资收到的现金增加所致；筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明：无明显变化； 营业税金及附加变动原因说明：主要是城建及教育附加税、印花税等增加所致；资产减值损失变动原因说明：主要是六月末铜价回落，计提存货跌价准备增加所致；信用减值损失变动原因说明：主要是计提应收账款坏账增加所致； 其他收益变动原因说明：主要是本期税收返还及其他补贴增加所致；资产处置收益变动原因说明：主要是本期未发生较大的资产处置事项；投资收益变动原因说明：公司对主要产品均开展了套期保值，在产品价格波动时，现货端与期货端呈反方向变动，本期主产品价格上涨，现货端体现收益的同时，期货平仓体现亏损；公允价值变动收益变动原因说明：六月末铜价有所回落，期货端公允价值增加，以及部分权益工具投资公允价值下跌的综合影响所致； 所得税费用变动原因说明：主要是利润变动所致。 2 本期公司业务类型、利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明□适用 √不适用 (二)非主营业务导致利润重大变化的说明 □适用√不适用 (三)资产、负债情况分析 √适用□不适用 1. 资产及负债状况 单位：元
注1、报告期末本集团货币资金为人民币 5,801,058万元,比上年期末增加人民币2,239,055万元 (或62.86%),主要原因为本集团筹资活动的现金流入所致； 注2、报告期末本集团交易性金融资产为人民币1,128,526万元，比上年期末增加人民币371,183万元（或49.01%），主要原因为本集团债务工具投资增加所致；注3、报告期末本集团衍生金融资产为人民币85,356万元,比上年期末增加人民币65,298万元(或325.54%),主要原因为本集团期货业务浮动盈亏所致； 注4、报告期末本集团应收账款为人民币621,058万元，比上年期末增加人民币223,947万元（或56.39%），主要原因为本期收入增加所致； 注5、报告期末本集团预付款项为人民币588,714万元,比上年期末增加人民币494,034万元(或521.79%),主要原因为本集团预付原材料及商品贸易采购款所致； 注6、报告期末本集团其他应收款为人民币589,979万元,比上年期末增加人民币175,233万元(或42.25%),主要原因为本集团期货保证金增加所致； 注7、报告期末本集团其他流动资产为人民币1,028,238万元,比上年期末增加人民币725,953万元(或240.16%),主要原因为本集团购买债券逆回购产品增加所致；注8、报告期末本集团其他债权投资为人民币19,725万元,比上年期末增加人民币19,725万元(或100%),主要原因为本集团债权投资增加所致； 注9、报告期末本集团其他权益工具投资为人民币1,453,271万元,比上年期末增加人民币700,601万元(或93.08%),主要原因为本集团增加权益投资及权益投资股价上涨所致；注10、报告期末本集团短期借款为人民币7,386,590万元,比上年期末增加人民币3,780,364万元(或104.83%),主要原因为本集团新增短期借款所致； 注11、报告期末本集团合同负债为人民币413,053万元,比上年期末增加人民币273,314万元(或195.59%),主要原因为本集团预收货款增加所致； 注12、报告期末本集团其他应付款为人民币752,454万元,比上年期末增加人民币295,378万元(或64.62%),主要原因为本集团分配2023年度现金股利所致； 注13、报告期末本集团一年内到期的非流动负债为人民币298,974万元,比上年期末增加人民币78,878万元(或35.84%),主要原因为一年内到期的长期借款增加所致；注14、报告期末本集团其他流动负债为人民币1,019,881万元,比上年期末增加人民币391,952万元(或62.42%),主要原因为本集团子公司财务公司关联方短期存款增加所致；注15、报告期末本集团库存股为人民币25,875万元,比上年期末增加人民币25,875万元(或100%),主要原因为本集团回购股份所致； 注16、报告期末本集团其他综合收益为人民币538,577万元,比上年期末增加人民币543,699万元(或-10,614.70%),主要原因为本集团权益投资股价上涨所致。 2. 境外资产情况 √适用 □不适用 (1)资产规模 其中：境外资产45,776,668,002（单位：元 币种：人民币），占总资产的比例为20.22%。 (2)境外资产占比较高的相关说明 □适用√不适用 其他说明 无 3. 截至报告期末主要资产受限情况 √适用□不适用 单位：元 币种：人民币
□适用√不适用 (四)投资状况分析 1. 对外股权投资总体分析 √适用 □不适用 单位：万元 币种：人民币
□适用 √不适用 (2).重大的非股权投资 □适用√不适用 (3).以公允价值计量的金融资产 □适用 √不适用 证券投资情况 □适用 √不适用 证券投资情况的说明 □适用 √不适用 私募基金投资情况 □适用 √不适用 衍生品投资情况 √适用□不适用 (1).报告期内以套期保值为目的的衍生品投资 □适用 √不适用 (2).报告期内以投机为目的的衍生品投资 □适用√不适用 其他说明 本集团产品价格主要参考伦敦金属交易所和上海金属交易所相关产品的价格确定。主要原料及产品，包括铜、黄金、白银等均系国际有色金属市场 的重要交易品种，拥有其国际市场定价体系。由于铜、黄金、白银等金属的资源稀缺性，受全球经济、供需关系、市场预期、投机炒作等众多因素影 响，铜、黄金、白银等金属价格具有高波动性特征。此外，由于采购及销售作价在供需结构、周期、定价方式、计价期等方面存在不匹配，而金属及矿 产品市场价格短时间内可能波动较大，本集团面临商品价格风险。 本集团除了通过采购、销售定价匹配的方式对冲价格变动风险外，还会根据采购及销售定价情况，运用商品期货合约、T+D合约、期权合约、临时 定价安排等衍生金融工具对本集团的商品价格风险敞口进行套期保值，充分利用现货市场及期货市场的高度关联性，降低金属商品价格波动对本集团生 产经营的影响。本集团制订了严格的套期保值方案和内控制度，套期保值只以对冲商品价格变动风险为目的，禁止任何投机交易，保障本集团的长期稳 健发展。 上述商品期货合约、T+D合约、期权合约、临时定价安排等衍生金融工具，对于符合《企业会计准则第24 号——套期会计》核算要求的，本集团 按照套期会计进行了相应会计处理，并披露在合并财务附注五、3中。同时，对于本集团其他未运用套期会计准则进行核算的套期保值交易，相关的衍 生金融工具在各期期末形成公允价值变动收益或损失，在衍生金融工具平仓时转入投资收益/损失，上述公允价值变动收益/损失或投资收益/损失的金 额受相关商品数量、衍生品合约数量以及相应价格波动等因素的影响。本集团上述未运用套期会计准则进行核算的套期保值交易及其财务影响披露在本 集团合并财务报表附注五、3，28，59及60中。 (五)重大资产和股权出售 □适用√不适用 (六)主要控股参股公司分析 √适用 □不适用 （1）截至2024年6月30日本公司主要控股子公司生产经营情况 单位：万元 币种：人民币
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